Maandag 22 September 2025

• Bedrijfsresultaten
  • Exail Technologies, Genfit
• Ex-dividend
  • STMicroelectr, Broadcom, FerroGlobe, Meta Platforms
• Macro-economie
  • Eurozone: consumentenvertrouwen

Voor de bel

• Amerikaanse futures voorspellen een vlakke beursstart, na recordhoogtes gisteren. Beleggers kijken vooral naar chipnieuws: Nvidia investeert 5 miljard dollar in Intel, wat de sector een boost gaf. Vandaag verschuift de aandacht naar een geplande call tussen president Trump en president Xi over TikTok, en naar uitspraken van Fed-bestuurder Mary Daly na de rentevergadering.

• De Europese beurzen boeken lichte winst en lijken op weg naar een bescheiden weekstijging. De stijging wordt gedragen door chipnieuws en een afwachtende houding van beleggers in aanloop naar geopolitieke gesprekken en centrale bankcommentaren.

• In Azië sloten de beurzen gemengd. De Nikkei verloor terrein nadat de Bank of Japan de rente ongemoeid liet, maar twee van de negen bestuursleden stemden voor een verhoging. Obligatierentes stegen naar het hoogste niveau in 17 jaar.

• Goud stijgt verder en is op weg naar een vijfde opeenvolgende weekwinst. De dollarindex klimt licht. Olie daalt door zorgen over de vraag, ondanks versoepeling van het Amerikaanse beleid.

Topnieuws

• Brendan Carr, voorzitter van de Amerikaanse mediawaakhond FCC, ligt onder vuur na druk op Walt Disney om een late-night talkshow stop te zetten. Democratische politici eisen zijn ontslag. Carr gebruikt oude bevoegdheden op nieuwe manieren om mediabedrijven aan banden te leggen.

Aandelen in de kijker

• Apple: De lancering van de iPhone 17 in Beijing trok honderden mensen naar de winkel. Vooral het Pro Max-model, vanaf 1.406 dollar, lijkt populair. Klanten waarderen het nieuwe design en de langere batterijduur. Analisten verwachten dat dit model het best zal verkopen binnen de reeks.
• Capital One Financial: Het bedrijf heeft een rechtszaak geschikt met socialemediacreators over een browserextensie die commissies zou hebben afgenomen. De schikking wordt voorgelegd aan de rechtbank in Virginia. Capital One erkent geen schuld en zegt dat consumenten geen veranderingen zullen merken.
• FedEx: Het aandeel stijgt na beter dan verwachte kwartaalresultaten. Sterke binnenlandse leveringen en kostenbesparingen compenseren de daling in internationale volumes. De operationele marge steeg van 5,2% naar 6%. De gemiddelde analistenverwachting voor de winst per aandeel werd overtroffen.
• Ford: Het bedrijf roept ruim 100.000 Taurus-wagens terug in de VS wegens loskomende deurpanelen. De B-stijlbekleding kan tijdens het rijden loslaten en op de weg vallen. Dit vormt een potentieel gevaar voor andere weggebruikers. De terugroepactie werd aangekondigd door de verkeersveiligheidsdienst NHTSA.
• GE Healthcare Technologies: Het bedrijf onderzoekt samen met adviseurs opties voor zijn Chinese tak, waaronder een volledige verkoop. Ook een partnerschap of gedeeltelijke verkoop wordt overwogen. De waarde van de unit zou in de miljarden lopen. De gesprekken bevinden zich nog in een vroeg stadium.
• Incyte: De FDA heeft de eczeemcrème Opzelura goedgekeurd voor kinderen van 2 tot 11 jaar. De goedkeuring is gebaseerd op een succesvolle fase-III-studie. Incyte ziet het middel als groeimotor nu de exclusiviteit van Jakafi afloopt. De behandeling bleek effectiever dan een niet-medicamenteuze crème.
• Jefferies: Sumitomo Mitsui verhoogt zijn belang in Jefferies tot 20% via een investering van 912 miljoen dollar. Beide bedrijven starten een joint venture in Japan voor hun aandelenactiviteiten. De lancering is gepland voor januari 2027. De samenwerking moet hun positie in de Japanse markt versterken.
• Lennar: De winst daalde met 46% in het derde kwartaal. Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf minder leveringen dan analisten hadden voorzien. Hoge rente en lage betaalbaarheid drukken de vraag. De rente op staatsobligaties steeg ondanks een recente renteverlaging.
• Lyft: Het bedrijf betaalde 19,4 miljoen dollar aan New Jersey na een audit over de classificatie van chauffeurs. Meer dan 100.000 bestuurders werden onterecht als zelfstandigen aangemerkt. Lyft trok zijn bezwaar tegen de audit in. De staat zegt dat chauffeurs hierdoor sociale zekerheden misliepen.
• Moderna & Alnylam: Beide bedrijven hebben hun geschil over het gebruik van gepatenteerde technologie in COVID-19-vaccins geschikt. De zaak werd met voorbehoud gesloten, wat heropening uitsluit. Alnylam bevestigde de schikking maar gaf geen details. Moderna reageerde nog niet op verzoeken om commentaar.
• Nvidia: Het bedrijf wil 500 miljoen dollar investeren in Wayve, een Britse speler in autonome rijtechnologie. Dit volgt op een technologiepact tussen het VK en de VS. Nvidia investeerde ook ruim 900 miljoen dollar in Enfabrica en nam personeel over. De technologie van Enfabrica wordt gelicentieerd.
• Perpetua Resources: Het bedrijf mag starten met de bouw van een antimonium- en goudmijn in Idaho. De mijn moet een cruciaal mineraal leveren dat China niet meer exporteert. De bouw begint in oktober. De mijn wordt gesteund door investeerder John Paulson.
• Visa & Mastercard: Europese ministers bespreken vandaag een digitale euro als alternatief voor Amerikaanse betaalsystemen. De EU wil minder afhankelijk zijn van buitenlandse aanbieders. Spanje pleit voor een eigen digitaal betalingssysteem. De gesprekken vinden plaats in Kopenhagen.
• Walt Disney: Het bedrijf en talkshowhost Jimmy Kimmel proberen de ophef rond zijn uitspraken over activist Charlie Kirk te sussen. De reacties op sociale media liepen hoog op, inclusief doodsbedreigingen. Kimmel wilde een verklaring afleggen, maar kon met Disney geen geschikte formulering vinden.

Aanbevelingen

• Arthur J. Gallagher: Jefferies verhoogt het koersdoel naar 326 dollar (voorheen 323 dollar) en past de winstverwachtingen voor 2025, 2026 en 2027 aan op basis van verbeterde accretie via AssuredPartners.
• Boeing: Jefferies verlaagt het koersdoel naar 255 dollar (voorheen 275 dollar) door een verwachte niet-contante last van circa 4 miljard dollar in het derde kwartaal, veroorzaakt door mogelijke vertragingen bij de 777X.
• Darden Restaurants: TD Cowen verlaagt het koersdoel naar 200 dollar (voorheen 235 dollar) vanwege uitdagingen in de kernactiviteiten en afleiding door recente overnames.
• Factset Research Systems: Jefferies verlaagt het koersdoel naar 315 dollar (voorheen 375 dollar), en merkt op dat de AI-wedloop de marges onder druk zet en tot hogere investeringen leidt.
• FedEx: JPMorgan verlaagt het koersdoel licht naar 284 dollar (voorheen 285 dollar), na tegenvallende verwachtingen voor het boekjaar 2026.

KBC Securities-analist Kurt Ruts ziet in de samenwerking tussen Nvidia en Intel een wederzijds voordelige alliantie die gericht is op de ontwikkeling van chips voor PC’s en datacenters. Nvidia investeert 5 miljard dollar in Intel en verwerft een belang van 4,2%.

Nvidia?
Nvidia  is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders. Het bedrijf is gespecialiseerd in GPU’s voor gaming-en datacentertoepassingen. Zijn producten zijn uitermate geschikt voor training en inferentie van Generatieve AI-modellen.

Samenwerking rond GPU’s en AI-server racks
Nvidia en Intel kondigden gisteren een strategisch partnerschap aan waarbij beide bedrijven zullen samenwerken aan de ontwikkeling van meerdere generaties chips voor gebruik in PC’s en datacenters.

• Intel zal Nvidia’s GPU-technologie integreren in halfgeleiders voor PC’s.
• Nvidia zal op zijn beurt gebruikmaken van op maat gemaakte CPU’s van Intel voor bepaalde AI-server racks.

Deze samenwerking is het resultaat van een jaar voorbereiding, waarbij beide partijen benadrukken dat de Amerikaanse overheid niet betrokken was bij de onderhandelingen.

Financiële transactie en overheidscontext

Als onderdeel van de deal investeert Nvidia 5 miljard dollar in Intel door nieuwe aandelen te kopen tegen een prijs van 23,28 dollar per aandeel. Dit betekent een korting van 6,5% ten opzichte van de slotkoers van woensdag. Nvidia verwerft hiermee een belang van 4,2% in Intel.

Deze financiering komt kort nadat de Amerikaanse overheid in augustus een belang van ongeveer 10% nam in Intel, wat wijst op een bredere steun voor de halfgeleidersector.

Opmerkelijk is dat de overeenkomst geen melding maakt van het gebruik van Intel’s foundry voor de productie van Nvidia’s meest geavanceerde chips. Die zullen nog steeds geproduceerd worden door TSMC.

Impact op de markt en concurrentiepositie
Volgens Kurt Ruts is de samenwerking positief voor beide partijen, al is het geen fundamentele gamechanger:

• Intel krijgt een financiële injectie en toegang tot toonaangevende GPU-technologie, wat het bedrijf kan helpen om beter te concurreren in de markt van AI-PC’s.
• Nvidia krijgt toegang tot Intel’s CPU’s, wat de integratie in bepaalde AI-server racks vergemakkelijkt.

Voor AMD, een concurrent van beide bedrijven, lijkt de samenwerking licht negatief, aangezien twee rivalen hun krachten bundelen. Toch blijft de impact beperkt, en is het niet zeker dat AMD hierdoor significant marktaandeel zal verliezen.

De koersstijging van Intel met 23% gisteren lijkt volgens Ruts overdreven, en vooral het gevolg van het feit dat het aandeel een populaire shortpositie is. Elke associatie met Nvidia – een icoon in de AI-sector – is uiteraard positief voor Intel, dat de afgelopen jaren moeite had om zijn positie te behouden.

KBC Securities over Nvidia, Intel en AMD

KBC Securities-analist Kurt Ruts blijft bij zijn bestaande aanbevelingen:

• Voor Nvidia handhaaft hij de "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 203 dollar.
• Voor AMD blijft eveneens de "Kopen"-aanbeveling gelden, met een koersdoel van 203 dollar.
• Voor Intel verhoogt hij zijn koersdoel van 22 dollar naar 28,5 dollar, en handhaaft de "Houden"-aanbeveling.

KBC Securities-analist Livio Luyten wijst op de impact van de dalende dollar op de resultaten van Brederode in de eerste jaarhelft van 2025. Ondanks positieve kasstromen en sterke prestaties in beursgenoteerde aandelen, daalde de intrinsieke waarde per aandeel met 4,4%.

Brederode?
Brederode is een beleggingsmaatschappij met een langetermijnvisie die actief een portefeuille beheert van beursgenoteerde ondernemingen en P(rivate) E(quity)-fondsen van derden (50,0% tot 70,0% van de totale allocatie). De portefeuille van beursgenoteerde ondernemingen bestaat hoofdzakelijk uit volwassen large-cap ondernemingen, gespreid over een brede waaier van sectoren (gezondheidszorg, technologie, consumptie, energie, enz.). Bij de investeringen in PE-fondsen van derden neemt Brederode de rol van 'commanditaire vennoot' op zich en investeerde het kapitaal in meer dan 25 PE-fondsen, verspreid over de VS, de EU en Azië, verschillende beleggingsthema's en looptijden.

Resultaten eerste jaarhelft 2025
In de eerste helft van 2025 rapporteerde Brederode een nettoverlies van 141,7 miljoen euro, voornamelijk veroorzaakt door een verlies van 164,7 miljoen euro in de private-equityportefeuille. De intrinsieke waarde per aandeel daalde met 4,4% tot 135,2 euro, tegenover 141,4 euro eind 2024. De rendement op eigen vermogen kwam uit op -3,5%.

De daling is grotendeels toe te schrijven aan de verzwakking van de Amerikaanse dollar, die in de periode met meer dan 11% daalde ten opzichte van de euro. Aangezien ongeveer 66% van de private-equityportefeuille blootgesteld is aan de dollar, blijft valutarisico een belangrijk aandachtspunt.

Beursgenoteerde portefeuille als buffer
De beursgenoteerde portefeuille van Brederode wist het verlies gedeeltelijk te compenseren met een winst van 24,9 miljoen euro, waarvan 17,1 miljoen euro afkomstig was uit netto dividenden. De portefeuille leverde een rendement van 1,9%, met sterke prestaties in de elektriciteitssector (+22,4%) en gezondheidszorg (+5,6%). Minder goed presteerden consumptiegoederen (-11,2%) en technologie (-4,6%).

Belangrijke positieve bijdragen kwamen van Iberdrola (+24,2%), Enel (+20,1%) en Novartis (+12,5%), terwijl LVMH (-29,0%) en Alphabet (-17,3%) negatief bijdroegen. De grootste sectorallocaties blijven technologie (25,7%) en financiën (18,9%).

Private equity: kasstromen en portefeuillebewegingen
Ondanks het waardeverlies bleef de kasstroom in private equity positief: distributies van 167,6 miljoen euro overstegen de investeringen van 143,0 miljoen euro. Er werden nieuwe toezeggingen* gedaan ter waarde van 171,6 miljoen euro, terwijl bestaande toezeggingen met 220,5 miljoen euro werden afgebouwd.

*Een toezegging in de context van investeringen en private equity betekent een belofte of verplichting om kapitaal te investeren in een fonds of project, meestal over een langere periode. Brederode doet toezeggingen aan private equity-fondsen, wat betekent dat het zich contractueel verbindt om een bepaald bedrag te investeren. Dat geld wordt niet meteen opgevraagd, maar wordt geleidelijk opgevraagd door de fondsbeheerder wanneer er investeringskansen zijn. Het bedrag dat nog niet is opgevraagd, noemen we niet-opgevraagde toezeggingen (uncalled commitments).

De totale waarde van de private-equityportefeuille daalde van 2,87 miljard euro naar 2,70 miljard euro. De niet-opgevraagde toezeggingen daalden tot 1,15 miljard euro. De top 25 General Partners, waaronder Carlyle, EQT en Ardian, vertegenwoordigen 75% van de toezeggingen, en 97% van de waarderingen zijn gebaseerd op geactualiseerde rapporten per 30 juni 2025.

Centrale banken en valutavooruitzichten
De Federal Reserve verlaagde op 17 september de rente met 25 basispunten tot 4,00%-4,25%, en signaleerde twee bijkomende verlagingen vanwege een verzwakkende arbeidsmarkt (werkloosheid op 4,3%) en stagnatie in jobgroei, ondanks aanhoudende inflatie.

De Europese Centrale Bank (ECB) hield op 11 september de depositorente stabiel op 2,00%, met een inflatie die dicht bij de doelstelling van 2% ligt (projectie: 2,1% in 2025) en een opwaarts bijgestelde groeiverwachting van 1,2%.

Volgens Livio Luyten is een herstel van de dollar op korte termijn onwaarschijnlijk, gezien de rentevooruitzichten in de VS en de inflatiedruk in Europa.

Prestatie van de beursgenoteerde portefeuille in de eerste jaarhelft. Bron: halfjaarverslag '25 van Brederode.

KBC Securities over Brederode
​KBC Securities-analist Livio Luyten blijft voorzichtig over Brederode. Hoewel de beursgenoteerde portefeuille goed presteert en de kasstromen in private equity positief blijven, blijft de valutadruk op de dollar een rem op de prestaties. Ook in het laatste halfjaar van 2024 had Brederode al last van de zwakke USD.

Aangezien het koersdoel van 125 euro recent werd benaderd, verlaagt Luyten zijn aanbeveling van "Opbouwen" naar een "Houden"-aanbeveling voor het aandeel Brederode.

KBC Securities-analist Wim Hoste ziet in de aangekondigde maatregelen van Solvay een strategische herpositionering van de Duitse activiteiten. De chemiegroep investeert 25 miljoen euro in een herstructurering van twee sites, met een focus op efficiëntie en technologische vernieuwing.

Solvay?
Na de afsplitsing van Syensqo omvat het nieuwe Solvay bulkchemie en mono-technologieactiviteiten zoals natriumcarbonaat (Sosa Ash), waterstofperoxide, silica en solventen. Solvay is marktleider in het grootste deel van zijn activiteitenportefeuille en wereldwijd actief. Het bedrijf geeft de voorkeur aan dividenden boven agressieve groei (ongeveer 8% dividendrendement) en opereert met een solide balans (1,5x leverage*).

Herstructurering van Bad Wimpfen en Garbsen
Solvay kondigde aan dat het maatregelen neemt om de concurrentiekracht van zijn activiteiten in Duitsland te versterken. De herstructurering betreft twee sites: Bad Wimpfen en Garbsen.

Op de site in Bad Wimpfen zal Solvay tegen begin 2026 de productie van Trifluorazijnzuur* (TFA)-gerelateerde organische stoffen stopzetten. Daarnaast worden ook bepaalde anorganische producten, waaronder waterstoffluoride**, geleidelijk uitgefaseerd tegen eind 2026. Andere productlijnen op deze site blijven behouden. Deze ingrepen zullen leiden tot een netto afbouw van ongeveer 100 jobs.

*Trifluorazijnzuur (TFA) is een chemische stof uit de PFAS-familie (per- en polyfluoralkylstoffen). Het is een afbraakproduct van andere fluorhoudende stoffen en wordt vaak gebruikt in industriële processen, laboratoria en de farmaceutische sector. 

**Waterstoffluoride (HF) is een zeer corrosieve en toxische chemische stof die zowel in de industrie als in laboratoria wordt gebruikt. Het is een kleurloos gas of vloeistof met een scherpe geur en behoort tot de anorganische fluorverbindingen. Waterstoffluoride wordt gebruikt voor onder meer etching en reinigen van glas, Metaalbewerking: voor het verwijderen van oxidelagen op metalen, farmaceutische en chemische synthese: als reagent of katalysator,...

Tegelijkertijd zal Solvay in Bad Wimpfen een state-of-the-art Nocolok® Paste & Paint-faciliteit oprichten, specifiek gericht op automotive brazing. De expertise rond deze technologie wordt geconsolideerd op deze locatie, wat betekent dat de productie van de site in Garbsen wordt verplaatst naar Bad Wimpfen. Ook het Nocolok® Tech Center in Garbsen zal verdwijnen. De activiteiten in Garbsen worden volledig stopgezet tegen 2028, met een verlies van ongeveer 40 arbeidsplaatsen.

Solvay zal ongeveer 25 miljoen euro investeren in herstructureringskosten en strategische investeringen om deze maatregelen mogelijk te maken.

KBC Securities over Solvay
Ondanks de moeilijke marktomstandigheden en een zwakke macro-economische context – factoren die eerder leidden tot een verlaging van de jaarprognose – blijft Solvay vasthouden aan een vrije kasstroom (FCF) van circa 300 miljoen euro. De tweede kwartaalresultaten lagen in lijn met de verlaagde verwachtingen. Analist Wim Hoste wijst er echter op dat vrijwel de volledige FCF wordt opgeslorpt door de hoge en vastgelegde dividenduitkering van 2,43 euro per aandeel.

Wim Hoste blijft positief over Solvay, ondanks de uitdagende marktomstandigheden. Hij benadrukt de aantrekkelijke waardering van het aandeel en het dividendrendement van circa 9%. Hoste hanteert een "Opbouwen"-aanbeveling voor het aandeel Solvay en stelt het koersdoel op 36 euro.

KBC Securities-analist Wim Lewi ziet in een recente transactie van WDP een bevestiging van de sterke zelf-financieringscapaciteit en langetermijnstrategie van de vastgoedgroep. De transactie met logistiekspeler omvat een geautomatiseerd hoogbouwmagazijn, een duurzame nieuwbouw en een tijdelijke huur op een bestaande WDP-site.

WDP?

WDP  (Warehouses De Pauw) ontwikkelt en investeert in logistiek vastgoed (magazijnen en kantoren). De vastgoedportefeuille van WDP bedraagt meer dan 5 miljoen m². Deze internationale portefeuille van semi-industriële en logistieke gebouwen is verspreid over ongeveer 250 sites op logistieke toplocaties voor opslag en distributie in België, Frankrijk, Nederland, Luxemburg, Duitsland en Roemenië.

Strategische transactie met KDL

WDP heeft een belangrijke stap gezet in zijn groeistrategie door een sale-and-leasebacktransactie*af te ronden met logistiekspeler KDL (Kris De Leenheer).

*Een sale-and-leaseback is een financiële en vastgoedtransactie waarbij een bedrijf een eigendom (zoals een gebouw of magazijn) verkoopt aan een investeerder of vastgoedmaatschappij, en het vervolgens terug huurt voor een afgesproken periode. Concreet: KDL verkoopt zijn logistieke infrastructuur aan WDP, KDL blijft de gebouwen gebruiken via een huurcontract van 20 jaar, WDP krijgt een stabiele inkomstenstroom en versterkt zijn vastgoedportefeuille.

De transactie, met een waarde van 40 miljoen euro, omvat drie elementen:

• Een geautomatiseerd hoogbouwmagazijn van 25.000 m² met 46.000 palletplaatsen, een hoogte van 26 meter, energie-efficiënte koeling en laadinfrastructuur voor elektrische wagens en vrachtwagens.
• Een duurzaam nieuwbouwmagazijn van 18.000 m², waarvan de oplevering gepland staat tegen eind 2026.
• Een tijdelijke huur op een bestaande WDP-site.

KDL zal het terrein twintig jaar lang huren, wat zorgt voor stabiele langetermijninkomsten voor WDP.

Kapitaalversterking via inbreng in natura
Om deze acquisitie te financieren, heeft WDP 1.959.823 nieuwe aandelen uitgegeven aan een prijs van 20,41 euro per aandeel. Deze inbreng in natura versterkt de kapitaalbasis van WDP met 40 miljoen euro. De nieuwe aandelen vertegenwoordigen 0,84% van het totaal aantal uitstaande aandelen. Na de transactie bedraagt het totale kapitaal van WDP 268,8 miljoen euro.

Volgens Wim Lewi onderstreept deze transactie de sterke zelf-financieringscapaciteit van WDP en past ze perfect binnen de langetermijnstrategie van het bedrijf. De transactie maakt deel uit van een bredere investering in de Lokeren E17 vastgoedvennootschap, met een totale waarde van 60 miljoen euro.

KBC Securities over WDP
​Wim Lewi merkt op dat de aandelen van WDP recent onder druk stonden door zorgen over de Europese economie, mede door het zogenaamde Trump-effect. Voor WDP pakt dit echter relatief goed uit:

• Het bedrijf heeft eerder kapitaal opgehaald en zijn hefboom verlaagd.
• WDP beschikt nu over een oorlogskas van 800 miljoen euro om opportuniteiten te benutten bij investeerders die moeite hebben met herfinanciering.
• Recent kocht WDP twee parken in Frankrijk voor 300 miljoen euro.
• De huidige waardering van WDP ligt rond 15 keer de winst, wat aanzienlijk lager is dan marktleider Segro (circa 20 keer), en volgens Lewi niet in verhouding staat tot de kwaliteit van het management.
• De Blend27-strategie, met een verwachte groei van 6%, oogt robuust in het huidige economische klimaat.

Wim Lewi blijft positief over WDP. Hij benadrukt de solide fundamenten van het bedrijf, de strategische langetermijnaanpak en de opportuniteiten die WDP weet te benutten in een uitdagende markt. Lewi hanteert een "Kopen"-aanbeveling voor het aandeel WDP en stelt het koersdoel op 32 euro.

Lennar meldt forse winstdaling en verlaagt leveringsverwachting voor vierde kwartaal.

• De woningbouwer meldt een winstdaling van 46% in het derde kwartaal tot 2,29 dollar per aandeel, tegenover 4,26 dollar een jaar eerder, en onder de gemiddelde analistenverwachting van 3,59 dollar. De omzet daalde met 8,7% tot 8,25 miljard dollar, onder de verwachte 9 miljard dollar. Hoge rente en verminderde betaalbaarheid drukken op de vraag, waardoor Lennar voor het vierde kwartaal slechts 22.000 tot 23.000 woningen verwacht te leveren, lager dan de analistenverwachting van meer dan 25.000. Het bedrijf probeert marges te verbeteren via kostenbesparingen en verkoopstimulansen.

Live Nation wordt aangeklaagd voor stilzwijgende steun aan ticketdoorverkoop via Ticketmaster.

• Het entertainmentbedrijf en zijn ticketingdochter Ticketmaster worden door de Amerikaanse mededingingsautoriteit en zeven staten aangeklaagd wegens het stilzwijgend toelaten van ticketdoorverkopers, wat fans miljoenen dollar heeft gekost. Ticketmaster zou tussen 2019 en 2024 3,7 miljard dollar aan doorverkoopvergoedingen hebben geïnd door geen limieten op aankopen vast te leggen. De aanklacht volgt op eerdere juridische stappen na de mislukte ticketverkoop voor Taylor Swift’s Eras-tour. De bedrijven worden ook beschuldigd van het niet vooraf vermelden van volledige ticketprijzen.

Bank of America schikt strafzaak rond spoof-orders en stort miljoenen in compensatiefonds.

• De bank schikte een strafrechtelijk onderzoek naar twee voormalige medewerkers die tussen 2014 en 2020 meer dan 1.000 valse ‘spoof’-orders plaatsten om de Amerikaanse staatsobligatiemarkt te manipuleren. Als onderdeel van de regeling betaalt de bank 1,96 miljoen dollar terug en stort 3,6 miljoen dollar in een compensatiefonds voor slachtoffers. In 2023 kreeg Bank of America al een boete van 24 miljoen dollar voor dezelfde zaak. Het Amerikaanse ministerie van Justitie besloot af te zien van vervolging van de bank zelf.

DuPont verlaagt omzetprognose.

• De producent van industriële materialen verlaagde zijn omzetverwachting voor 2025 tot 6,87 miljard dollar, na de geplande afsplitsing van Qnity Electronics en de verkoop van de Aramids-divisie. De aangepaste winstverwachting voor het derde kwartaal werd verlaagd tot 1,06 dollar per aandeel, tegenover een eerdere prognose van 1,15 dollar. De Aramids-divisie, bekend van Kevlar, wordt verkocht voor 1,8 miljard dollar aan sectorgenoot Arclin. DuPont zal tijdens de kwartaalresultaten een update geven over de aangepaste winstverwachting voor het volledige boekjaar.

Microsoft investeert 4 miljard dollar in tweede AI-datacenter in Wisconsin.

• De softwaregigant investeert 4 miljard dollar in een tweede AI-datacenter in Wisconsin, waarmee de totale uitgaven in de staat boven de 7 miljard dollar komen. Samen zullen de datacenters uiteindelijk de krachtigste AI-supercomputer ter wereld huisvesten, met chips van Nvidia. De faciliteiten creëren 800 vaste banen en maken gebruik van duurzame energie en innovatieve koelsystemen om het waterverbruik te beperken. Microsoft zal ook nieuwe fossiele energie opwekken nabij de site, vanwege de lokale infrastructuurbehoeften.

Google integreert Gemini AI in Chrome.

• De zoekgigant integreert zijn Gemini AI-model in de Chrome-browser voor desktopgebruikers in de VS, met uitrol naar mobiele apparaten en bedrijven via Workspace in de komende weken. De AI-functies zullen taken automatiseren, webpagina’s samenvatten en integreren met apps zoals YouTube, Maps en Calendar. De integratie volgt op een rechterlijke uitspraak die Google vrijwaart van een gedwongen opsplitsing, maar verplicht tot het delen van zoekdata met concurrenten. Concurrenten zoals Perplexity en Apple tonen interesse in Gemini, onder meer voor een mogelijke vernieuwing van Siri.

FedEx overtreft winstverwachting dankzij kostenbesparingen en sterke binnenlandse leveringen.

• De pakketbezorger uit Memphis meldt een kwartaalwinst van 912 miljoen dollar of 3,83 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 3,59 dollar. De omzet steeg tot 22,24 miljard dollar, boven de verwachte 21,66 miljard dollar, dankzij kostenbesparingen en sterke binnenlandse leveringen. Internationale volumes daalden door het wegvallen van Amerikaanse invoervrijstellingen, wat een jaarlijkse tegenwind van 1 miljard dollar betekent. FedEx herhaalde zijn winstverwachting voor boekjaar 2026 van 17,20 tot 19,00 dollar per aandeel, iets onder de gemiddelde analistenverwachting van 18,21 dollar.

Swiss Marketplace Group prijst beursgang aan bovenkant.

• De Zwitserse advertentie- en vastgoedplatformexploitant heeft zijn beursintroductie op de Zwitserse SIX-beurs geprijsd aan 46 Zwitserse frank per aandeel, wat het bedrijf waardeert op 4,5 miljard Zwitserse frank (5,68 miljard dollar). De prijs lag aan de bovenkant van de eerder aangegeven vork van 43 tot 46 frank, en de vraag van zowel Zwitserse als internationale beleggers was meermaals groter dan het aanbod. SMG, dat onder meer actief is met het grootste online vastgoedportaal van Zwitserland, wordt gesteund door mediagroep TX Group (30,7% belang) en investeringsmaatschappij General Atlantic. De succesvolle beursgang opent de deur voor verdere noteringen in Europa, waarbij Zürich en Frankfurt naar verwachting een leidende rol zullen spelen.

Deliveroo kondigt vertrek van CEO Will Shu aan bij overname door DoorDash.

• Het Britse maaltijdbezorgbedrijf kondigde aan dat oprichter en CEO Will Shu zal aftreden zodra de overname door het Amerikaanse DoorDash effectief wordt. DoorDash neemt Deliveroo over voor ongeveer 2,9 miljard pond (3,96 miljard dollar) om hun gecombineerde bereik en lokale expertise te benutten in een competitieve markt. De rechtbankbehandeling voor goedkeuring van de deal is gepland voor eind september, met inwerkingtreding op 2 oktober. Ook andere niet-uitvoerende bestuursleden zullen opstappen zodra de overname rond is.

Evonik Industries meldt vertrek van CFO Maike Schuh en voert herstructureringsplan uit.

• Het Duitse chemiebedrijf kondigde het onverwachte vertrek aan van financieel directeur Maike Schuh, die het bedrijf op eigen verzoek verlaat. CEO Christian Kullmann neemt voorlopig de financiële verantwoordelijkheden over, terwijl Claus Rettig de operationele taken van Schuh op zich neemt. De aankondiging leidde tot een koersdaling van 2,5 procent, te midden van een moeilijke periode voor de Duitse chemiesector, die kampt met zwakke vraag, economische vertraging en Amerikaanse importheffingen. Evonik voert momenteel een ingrijpend herstructureringsplan uit dat mogelijk meer dan 20 procent van het personeelsbestand zal treffen.

Turkish Airlines investeert 300 miljoen euro in Air Europa.

• De Turkse luchtvaartmaatschappij neemt een belang van 25 à 27 procent in het Spaanse Air Europa via een investering van 300 miljoen euro in converteerbare schulden. De deal, die ongebruikelijk is voor een niet-Europese speler, kwam tot stand doordat Turkish Airlines bereid was de controle te delen met de familie Hidalgo, eigenaar van Air Europa, in tegenstelling tot concurrenten Lufthansa en Air France-KLM. De investering biedt Turkish Airlines strategische toegang tot de Iberische markt en groeiroutes naar Latijns-Amerika. De overname past binnen een bredere strategie om Turkije wereldwijd beter te verbinden, met politieke steun vanuit Ankara.

M&C Saatchi verlaagt omzetverwachting en herstructureert Australische activiteiten.

• Het Britse reclamebureau verwacht dat de vergelijkbare omzet dit jaar zal dalen, vooral door moeilijke marktomstandigheden in Australië en uitgestelde klantbestedingen. Voor het eerste halfjaar daalde de vergelijkbare operationele winst met 36 procent tot 10,3 miljoen pond, terwijl de totale advertentie-inkomsten met 9,5 procent terugliepen, ondanks groei in de VS, de VAE en Europa. De jaarwinst zal naar verwachting ongeveer gelijk blijven dankzij kostenbesparingen, hoewel analisten eerder rekenden op een stijging van de bedrijfswinst met 6,8 procent tot 37,6 miljoen pond. Het bedrijf herstructureert zijn Australische activiteiten, met nieuwe leiding en de sluiting van een verlieslatende mediatak.

• De renteverlaging deed zijn werk, al zeker op de Europese en Amerikaanse aandelenmarkten. De sfeer zat er meer dan goed, met 0,8% winst voor de Euro Stoxx 600, terwijl de Dow Jones en S&P 500 zo’n 0,4% aandikten. De Nasdaq kreeg er 0,9% bij, terwijl de small-cap index Russell 2000 liefst 2,5% hoger schoot, en allemaal tikten de indexen af op recordhoogtes. Technologie boven, eens te meer, en small caps, met specifieke focus op de klassieke toppers in de halfgeleider- en AI-sectoren.
• Op de obligatiemarkt werd gepauzeerd. De 10-jaarsrente steeg in de VS met drie basispunten naar 4,1%, na eerder even onder 4% te hebben gedoken, omdat de Federal Reserve zich eerder voorzichtig dan agressief uitliet over het monetaire beleid in de komende kwartalen. Tel daarbij een sterke update van de Philadelphia Fed index gisteren (voor de verwerkende nijverheid) en een onverwacht laag aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen en het is duidelijk waarom de Fed niet alle sluizen open moeten zette: de Amerikaanse economie blijft het goed doen.
• Nvidia (+3,5%) pompt 5 miljard dollar in het chronisch noodlijdende Intel (+23%) en de twee gaan samenwerken aan datacenter- en pc-chips. Rechtstreeks gevolg was natuurlijk winst voor sectorgenoten in de WFE-sfeer (Wafer Fabrication Equiment) zoals Micron Technology, ASML en Lam Research, al is de lijst van chipwinaars véél groter. Ook in België koersten Melexis en X-Fab bijvoorbeeld fors hoger.
• Over naar Japan, want daar is het één en het ander over te vertellen. Het land haalt al maanden de pers omwille van een blijvend stijgend rente. De 10-jaarsrente steeg vannacht opnieuw, tot 1,64%, het hoogste peil sinds juli 2008 en 77 basispunten meer dan een jaar eerder. En dat komt onder meer omdat er na een afwezigheid van 30 jaar weer inflatie is, en die liet zich tot nu toe niet zomaar beteugelen. Maar de stijging van de levensduurte viel in september terug va 3,1% op jaarbasis tot 2,7%, het laagste peil sinds oktober 2024. Ook de kerninflatie, zonder voeding en energie, steeg zoals verwacht met 2,7%.
• Met die cijfers op zak behield de Bank of Japan haar beleidsrente op 0,5%, waarbij de politieke vooruitzichten en impact van de Amerikaanse tarieven een belangrijke rol spelen. Geen renteverhoging, dus, maar wel zal de bank haar posities in ETF’s (trackers, zo u wil) en vastgoedfondsen (samen goed voor 2,3 miljard dollar) verkopen onder het mom van “beleidsnormalisatie”
• Qua economisch nieuws vervolgt het rentecircus vandaag zijn wereldtournee, omdat de Japanse centrale bank over de beleidsrente besliste. Dichter bij huis kijken we uit naar de Britse kleinhandelsverkoop en – mogelijk belangrijker – het consumentenvertrouwen in september. Duitsland zat daar de evolutie van de producentenprijzen tegenover, terwijl Frankrijk zijn plaats op de kalender opeist met een update van het zakelijke vertrouwen in september. Geen van deze cijfers weegt echter voldoende zwaar om écht de stempel op de handelsdag te kunnen duwen.
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van de Lufax Holding, Almunda Professional, Bever Holding, Crescent, Hawick Data, Morefield en de Triodos Bank.

Brederode ziet intrinsieke waarde dalen door verlies in private-equityportefeuille.

• De Belgische investeringsmaatschappij zag haar intrinsieke waarde per aandeel in de eerste jaarhelft van 2025 met 4,4% dalen tot 135,2 euro, voornamelijk door een verlies van 164,7 miljoen euro in de private-equityportefeuille als gevolg van een daling van de dollarkoers. Deze portefeuille, goed voor ongeveer 66% van de activa, bleef wel positieve kasstromen genereren, met meer uitkeringen dan investeringen. De beursgenoteerde portefeuille bood enige compensatie met een winst van 24,9 miljoen euro. KBC Securities handhaaft het koersdoel op 125 euro en verlaagt de aanbeveling van ‘Opbouwen’ naar ‘Houden’.

Aedifica investeert 7,5 miljoen euro in woonzorgcentrum in Spaanse regio Alicante.

• De Belgische vastgoedgroep investeert circa 7,5 miljoen euro in een volledig operationeel woonzorgcentrum in de regio Alicante, Spanje, met een capaciteit van 120 bewoners. De uitbating zal gebeuren door Novaedat. Aedifica verwacht een initieel netto huurrendement van ongeveer 6 procent op deze investering.

ABO-Group verhoogt omzet met 17,7% en stroomlijnt organisatie met nieuwe COO’s.

• Het Belgische advies- en ingenieursbureau uit Gent realiseerde in de eerste helft van 2025 een omzetgroei van 17,7% tot 53,6 miljoen euro, dankzij overnames en autonome groei. De bedrijfskasstroom steeg licht, maar de nettowinst daalde met bijna 68% tot 148.000 euro. De divisie Monitoring & Infrastructuur groeide met 71,9%, terwijl ook Milieu en Geotechniek dubbelcijferige groei lieten optekenen. ABO bevestigde zijn omzetdoelstelling van 105 tot 110 miljoen euro voor 2025 en stelde nieuwe COO’s aan voor België en Nederland.

DEME breidt vloot uit met nieuw schip voor onderzeese kabelinstallatie.

• De Belgische specialist in baggerwerken en offshore energie breidt zijn vloot uit met een nieuw Offshore Construction Vessel voor de installatie van onderzeese kabels. Het schip, gebouwd door PaxOcean in China en geleverd in 2028, zal kabels leggen, ingraven en beschermen. DEME heeft al meer dan 5 000 km aan kabels geïnstalleerd in Europa en de VS en verwacht een EBITDA-marge in 2025 iets boven de 20%. Koersdoel bij KBC Securities: 175 euro, aanbeveling: Kopen.

Viohalco verdubbelt nettowinst en verhoogt omzet dankzij margerijke producten.

• De familiale holding van voornamelijk Griekse industriële activiteiten zag in de eerste jaarhelft de omzet met 14% stijgen tot 3,7 miljard euro. De nettowinst verdubbelde tot 177 miljoen euro, en de EBITDA steeg met 39% tot 378 miljoen euro. De winst voor belastingen steeg met 104% tot 229 miljoen euro. Ondanks een hogere nettoschuld van 1,7 miljard euro daalde de schuldratio licht van 2,5 naar 2,4 keer de EBITDA.

EXMAR sluit contract voor inzet van drijvende opslagunit aan Colombiaanse kust.

• De Belgische specialist in maritieme infrastructuur heeft een contract getekend voor de inzet van een drijvende opslagunit (FSU) aan de westkust van Colombia. LNG zal via schepen worden aangevoerd, overgeladen in isotainers en per vrachtwagen naar een regasificatie-installatie in Buga vervoerd worden. EXMAR zal de FSU verhuren aan Regasificadora Del Pacifico en het beheer gedurende vijf jaar op zich nemen. Koersdoel en aanbeveling zijn opgeschort door KBC Securities.

Hybrid Software neemt Conics over en versterkt aanbod in druk- en verpakkingsindustrie.

• Het Belgische softwarebedrijf uit Gent neemt Conics over, een softwareontwikkelings- en adviesbureau uit Ieper dat actief is in de druk- en verpakkingsindustrie. Conics is gespecialiseerd in grafische software en AI-toepassingen. Hybrid Software ziet de overname als een versterking van hun aanbod voor labels en verpakkingen. Het aandeel steeg met 3,1% tot 3,96 euro.

EnergyVision past energieformule aan en stemt vaste verbruik af op zonuren.

• De Belgische leverancier van zonne-energie en mobiliteitsoplossingen heeft zijn contractvoorwaarden in Vlaanderen aangepast voor het vaste deel van zijn energieformule. Dit vaste deel van 1.000 kWh wordt voortaan verdeeld volgens de zonuren per maand. KBC Securities heeft deze wijziging al verwerkt in het financieel model bij de beursintroductie op 8 juli 2025. Koersdoel: 13 euro, aanbeveling: Kopen.

Solvay investeert 25 miljoen euro in herstructurering van Duitse productiesites.

• De Belgische chemiegroep investeert ongeveer 25 miljoen euro in de herstructurering van twee Duitse sites. In Bad Wimpfen wordt productie stopgezet, terwijl een nieuwe Nocolok®-installatie wordt opgericht en productie uit Garbsen wordt overgeheveld. De maatregelen leiden tot een nettoverlies van ongeveer 140 banen. Koersdoel: 36 euro, aanbeveling: Opbouwen.

Crescent plant kapitaalverhoging en reverse stock split tegen eind 2025.

• De Belgische technologiegroep plant een kapitaalverhoging van ongeveer 4 miljoen euro, gevolgd door een reverse stock split van 1000 tegen 1. De omzet daalde tot 4,3 miljoen euro, maar voor de tweede jaarhelft wordt een positieve EBITDA verwacht. Lighting-divisie boekte een positieve kasstroom, Solutions-divisie een negatieve. Koersdoel en aanbeveling zijn in herziening bij KBC Securities.

WDP rondt sale-and-leasebackdeal af met KDL en verhoogt kapitaal met 40 miljoen euro.

• De Belgische vastgoedgroep heeft een strategische sale-and-leasebacktransactie afgerond met KDL, ter waarde van 40 miljoen euro. De deal omvat een hoogbouwmagazijn van 25 000 m², een nieuwbouw van 18 000 m² en een tijdelijke huur op een bestaande WDP-site. WDP verhoogde zijn kapitaal met 40 miljoen euro via uitgifte van 1,96 miljoen nieuwe aandelen aan 20,41 euro per stuk. Koersdoel: 32 euro, aanbeveling: Kopen.

ABN AMRO ziet staatsbelang dalen tot onder 30% via handelsplan van UBS Europe.

• Het belang van de Nederlandse staat in ABN AMRO is gedaald tot 29,98%, zo blijkt uit een melding op basis van de Wet op het financieel toezicht van 17 september 2025. De afbouw verloopt via een handelsplan uitgevoerd door UBS Europe. De uiteindelijke doelstelling is een belang van maximaal 20%.

Datum en uur van publicatie: 19/09/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.