Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat maandag op de beleggersagenda staat: 

Maandag 5 februari

• Bedrijfsresultaten
  • McDonald's, Caterpillar, Vertex Pharmaceuticals, NXP Semiconductors, Itochu, Nordea Bank, Palantir Technologies, Mitsubishi Electric, Sumitomo, Kikkoman
• Beleggersevents
  • Pilot Energy (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • ASML, DR Horton, ThyssenKrup
• Macro-economie
  • VS: ISM niet-verwerkende Industrie Index, Diensten Inkoopmanagersindex

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Mee met de markt: 'Dag van de arbeid'
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• KBCS: 'Hopelijk heeft winst bij Sanofi bodem bereikt'
• Qualcomm profiteert van herstel in Chinese smartphonemarkt
• BNP Paribas wijt zwakke resultaten aan ECB en Belgische staat
• KBCS: ‘Jump over hoge lat leidt tot hoger koersdoel voor Amazon’
• Bank of England draait voorzichtig haar kar
• Wat betekent 're-globalisering' voor je beleggingsportefeuile?
• KBCS verhoogt Meta’s koersdoel, aanbeveling blijft ‘Houden’ na puike resultaten
• KBCS: 'Lager koersdoel voor Apple na ontgoochelende vooruitzichten'
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• Na sterke kwartaalcijfers van Meta Platforms en Amazon.com die de Nasdaq-futures een boost hebben gegeven, zullen alle ogen gericht zijn op het cruciale niet-agrarische loonlijstrapport dat later op de dag wordt verwacht.
   
• Europese aandelen stijgen na een golf van positieve bedrijfsupdates.
   
• Chinese aandelen daalden en de Shanghai benchmark index noteerde de slechtste week in vijf jaar te midden van tekenen van paniekverkopen en gedwongen liquidatie van sommige transacties.
   
• De dollar blijft nagenoeg stabiel, net als de goudprijs. De olieprijzen stijgen, na het besluit van de OPEC+-groep om zijn productiebeleid ongewijzigd te laten.

Topnieuws

Exxon overtreft schattingen, sluit 2023 af met een winst van 36 miljard dollar

• Exxon Mobil boekte een beter dan verwachte winst van 36 miljard dollar voor 2023, dankzij de handel in brandstoffen en een hogere olie- en gasproductie.

Lichte vertraging banengroei VS verwacht in januari

• De banengroei in de VS is in januari waarschijnlijk marginaal vertraagd, omdat een veerkrachtige economie en een sterke productiviteit van werknemers de meeste bedrijven aanmoedigden om hun werknemers te behouden, een trend die de economische expansie dit jaar zou kunnen aanhouden.

Chevron overtreft schattingen voor kwartaal vier, maar jaarlijkse winst daalt met bijna 40%

• Chevron overtrof de winstramingen van analisten en verhoogde het dividend op een hogere olie- en gasproductie, na een jaar van fors lagere winsten op misstappen en kosten.

Aandelen in de kijker

• Bristol Myers Squibb: de geneesmiddelenfabrikant rapporteerde een hoger dan verwachte omzet en winst voor het vierde kwartaal, dankzij de sterke verkoop van zijn nieuwe bloedarmoedemedicijn Reblozyl en zijn bloedkankermedicijn Revlimid.
   
• Regeneron Phamaceuticals: het biotechbedrijf overtreft de omzetramingen voor het vierde kwartaal, aangezien de verkoop van zijn oogmedicijn Eylea de doelstellingen haalt. Het vraagt ook goedkeuring van de FDA voor het uitbreiden van het gebruik van zijn eczeemmedicijn Dupixent.
   
• Alphabet: de techgigant vraagt aan een Amerikaanse rechter om een juryvonnis ongedaan te maken waarin werd vastgesteld dat Google zijn marktmacht misbruikte bij het vaststellen van regels voor zijn Play Store. Het verdict was in het voordeel van Epic Games, de maker van Fortnite.
   
• Tesla: de autobouwer roept bijna al zijn elektrische voertuigen in de Verenigde Staten terug vanwege een onjuiste lettergrootte op waarschuwingslichten, wat het risico op een ongeval verhoogt. Dat is meer dan de 2,03 miljoen voertuigen die het in november 2023 terugriep voor zijn Autopilot-systeem.

Apple opende gisteravond nabeurs de boeken van het eerste kwartaal (boekjaar eindigend op 30/09/2024). De resultaten lagen in lijn met de gemiddelde analistenverwachting (gav). De vooruitzichten voor het lopende kwartaal waren evenwel teleurstellend, merkt KBC Securities-analist Kurt Ruts op.

Apple?

Apple is, na Microsoft, het grootste beursgenoteerd bedrijf ter wereld door het succes van zijn unieke strategie die hardware én software van eigen makelij combineert in een gesloten systeem. Het bedrijf slaagt erin om een belangrijk meerprijs voor zijn producten (iPhone, Macs, iPad...) te vragen in vergelijking met concurrenten die vertrouwen op extern ontwikkelde software.

Voor het eerst sinds lang weer jaar-op-jaar-groei

De omzet kwam uit op 119,6 miljard USD, een stijging met 2% ten opzichte van hetzelfde kwartaal van vorig jaar en 1% de gav. Het is de eerste jaar-op-jaar groei in vijf kwartalen. De brutomarge van 45,9% lag 40 basispunten boven de gav. De winst per aandeel van 2,18 USD klopte de gav (2,11 USD), dankzij de hogere omzet en de hogere marges. De iPhone was de sterkhouder. De meeste andere hardwaresegmenten, China en de diensten ontgoochelden. 

De verkoop van de iPhone, het kernproduct van Apple, groeide het afgelopen kwartaal met 6% naar 69,7 miljard USD (2% beter dan de gav). De omzet uit diensten bedroeg 23,1 miljard USD (gav: 23,2 miljard USD) en een stijging met 11% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.

De omzet in de divisie 'wearables, home and accessoires' daalde met 11% naar 12 miljard USD, grotendeels in lijn met de verwachtingen. Tot die categorie behoren onder meer de Apple Watch, AirPods, Apple TV, de HomePod en diverse andere accessoires. De iPad-inkomsten daalden met 25% naar 7 miljard USD (gav: 7,2 miljard USD). Voor de Mac rapporteerde Apple een omzet van 7.8 miljard USD, een stijging met 1% (3% boven de gav).

Zorgen om China

De verkoop in China daalde met 13% tot 20,8 miljard USD en bleef substantieel onder de gav van 23.5 miljard USD, omwille van een zwakke consument en toenemende restricties vanwege de overheid op het gebruik.

Op 31 december hadden Apple-klanten in totaal meer dan 2,2 miljard actieve geïnstalleerde apparaten, een nieuw record. Apple's groeiende verkoop van diensten zoals muziek-, tv- en fitnessabonnementen helpt de zwakkere hardwareverkopen te compenseren.

Voor het lopende kwartaal voorspelt het management een vlakke omzet, wat zo’n 6% onder de verwachting is. De omzet uit iPhones wordt eveneens vlak gezien. De brutomarge moet uitkomen ‘tussen 46% en 47%’ wat beter is dan de gav van 45,3%.

KBC Securities over Apple 

Kurt Ruts hinkt op twee benen. Enerzijds heeft Apple een uniek (luxe)merk en een gesloten ecosysteem met een zeer trouwe klantenbasis. Dat moet de groei van het dienstensegment ondersteunen.

Anderzijds heeft het bedrijf af te rekenen met een zwakke Chinese consument, hoge voorraden in de distributiekanalen en een moeilijke vergelijkingsbasis na de COVID-19-pandemie. Het aandeel is bovendien niet bepaald goedkoop tegen 26 keer de geschatte winst voor 2025. Kurt behoudt de ‘Houden’-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 197 USD naar 180 USD. Bij afsluiten van de VS-beurs werd het Apple-aandeel verhandeld aan 186,86 USD (+1,33%).

Meta meldde gisterenavond een omzet in het vierde kwartaal van 40,1 miljard USD, een stijging met 25%, en 3% boven de gemiddelde analistenverwachting (gav). Die sterke stijging was mede te danken aan Chinese adverteerders (zoals Temu). De operationele winst steeg met 156% tot 16,4 miljard USD en lag daarmee 4% boven de gav, geeft KBC Securities-analist Kurt Ruts aan.

Meta?

Meta Platforms is eigenaar van Facebook, de grootste socialenetwerksite ter wereld met meer dan 2,5 miljard actieve gebruikers. Daarnaast beschikt het bedrijf met Instagram, Messenger en WhatsApp over drie communicatieplatformen die voorlopig qua commercieel potentieel grotendeels onontgonnen blijven.

The Year of efficiency

De operationele winstmarge bedroeg 40,8%, meer dan een verdubbeling tegenover het vierde kwartaal van vorig jaar, dankzij ‘the year of efficiency’: ongeveer een kwart van de medewerkers werd voor bewezen diensten. 

Meta wil 5% van zichzelf kopen

Voor het lopende kwartaal verwacht Meta een omzet tussen 34,5 en 37 miljard USD, wat neerkomt op een groei tussen 20% en 29%. Dat is fors beter dan de gav die uitging van een groei met 18%.

Voor heel het boekjaar 2024 blijft Meta bij een verwachting voor de totale kosten tussen 94 en 99 miljard USD. De prognose voor de kapitaalsinvesteringen wordt aan de bovenkant van de vork met 2 miljard USD opgetrokken naar ‘tussen 30 en 37 miljard USD’. Dat is nodig om de investeringen in servers en datacenters te bekostigen voor de uitrol van (Generatieve) AI.

Dat is goed nieuws voor onder andere Nvidia (kopen, koersdoel: 740 USD) en AMD (kopen, koersdoel: 200 USD), geeft Kurt nog mee. Verder paaide ‘Zuck’ de aandeelhouders met een inkoopprogramma ten belope van 50 miljard USD (5% van de marktkapitalisatie) alsook een kwartaaldividend van 50 dollarcent.

KBC Securities over Meta

Zeer mooie resultaten over het voorbije kwartaal bij Meta, vindt Kurt Ruts. Ook de prognose voor het lopende kwartaal was solide en het aangekondigde dividend samen met het inkoopprogramma van eigen aandelen deed beleggers watertanden. In de nabeurshandel ging de koers van het aandeel 14% hoger.

Kurt geeft nog enkele aandachtspunten mee: (1) De verliezen in ‘Reality Labs’ stegen in het vierde kwartaal tot 4,7 miljard USD tegenover een verlies van 3,7 miljard USD in kwartaal drie. Het bedrijf verwacht ook dit jaar verdere substantiële verliezen. (2) Ongeveer 10% van de reclame-inkomsten worden gegenereerd door adverteerders in China en die waren goed voor 5 procentpunten van de (wereldwijde) groei in 2023. Gezien de geopolitieke situatie is dit een risico.

Op korte termijn verwacht Kurt dat Meta het goed zal blijven doen. Zijn bezorgdheden liggen eerder in de toekomst: (1) moeilijk om nog nieuwe gebruikers te vinden als je er al 4 miljard hebt, (2) meer en meer focus op privacy vanwege de regulator kan het businessmodel ondermijnen.

Hij behoudt de ‘Houden’-aanbeveling. Gezien de beter dan verwachte resultaten verhoogt hij het koersdoel van 325 USD naar 450 USD. Meta sloot de beursdag gisteren af tegen een koers van 394,78 USD (+4,64%).

De wereld is getuige van een toenemend streven naar strategische onafhankelijkheid. Een geopolitieke trend die al enige tijd aan de gang is en die door COVID-19 en de Russische inval in Oekraïne werd versneld. Beide toonden de kwetsbaarheid van wereldwijde waardenketens en vormden de stimulans naar meer zelfredzaamheid. Als belegger doe je er goed aan te anticiperen op wat een re-globalisering betekent voor je portefeuille. Lees hier meer.

Mark Van Assche, accountmanager Private Banking and Wealth Office, praat er in deze video ook over met Jeroen Van Boeckel, strategist bij KBC Asset Management.

De Bank of England liet de beleidsrente gisteren ongewijzigd op 5.25%. De beslissing was opnieuw niet unaniem al helt de balans minder over. Wel navigeerde voorzitter Bailey de markten achteraf op voortreffelijke wijze door de geüpdatete beleidsvisie van de centrale bank. Hij trok niet openlijk de kaart van de toekomstige renteverlagingen, zoals collega-voorzitters Lagarde en vooral Powell dat wel deden. Lees de visie van de KBC-economen. 

KBCS: ‘Jump over hoge lat leidt tot hoger koersdoel voor Amazon’

Amazon.com, een van deel van de befaamde ‘Magnificent 7’, verraste met resultaten die boven de verwachtingen van KBC Securities-analist Tom Noyens uitkwamen. De omzet steeg met bijna 14% richting 170 miljard USD, bijna 2,5% boven de gemiddelde analistenverwachting (gav). De winst per aandeel is 1 USD, ver boven de gav van 0,8 USD. Amazon klonk vol vertrouwen over 2024, hoorde Tom.

Amazon?

Het Amerikaanse Amazon.com is 's werelds grootste e-commerce bedrijf. Het baat een gelijknamige website uit in de VS en in twaalf andere landen. Daarnaast is Amazon ook de aanbieder van cloudcomputing via Amazon Web Services (AWS).

Microsofts Azure blijft marktaandeel van AWS inpikken

Tom steekt van wal bij de divisie waar het de laatste tijd allemaal rond draait bij Amazon: AWS. Dat is hun clouddivisie en is door haar ‘first mover advantage’ nog steeds de marktleider vóór Microsoft en Alphabet.

AWS kon ook afgelopen kwartaal de hoge verwachtingen inlossen. De groei met 13% kwam pal op de gav. Kanttekening: AWS blijft marktaandeel verliezen aan Azure (Microsoft). Dat was verwacht, zegt Tom, en het verlies blijkt kleiner dan menig investeerder vreesde.

AWS’ orderboek met 41% gegroeid

Microsofts Azure zou aantrekkelijker kunnen zijn vanwege het gesofisticeerde AI netwerk. De weerbaarheid van AWS, met een meer atypische AI-strategie in vergelijking met andere cloudproviders, kan die vrees bij investeerders verkleinen. Ter info: AWS wil zich meer in de markt zetten als een ‘open provider’, waar andere bedrijven hun modellen op kunnen laten trainen.

AWS blijft ook verbazen met het orderboek. Die kwam eind 2023 in waarde uit op 155,7 miljard USD. Dat is een groei met 17% op kwartaal basis en met 41% op jaarbasis. Wereldwijd zijn bedrijven, en Amazon richt zich specifiek om KMO’s, nog volop bezig zijn met een digitale transitie.

Prime is primus

De divisie die de basis legde voor Amazon, e-commerce, presteerde uitzonderlijk goed, vindt Tom. Amazons management zette het befaamde ‘Prime-abonnement’ in de kijker. De groei in e-commerce, met 9% op jaarbasis (2% boven de gav), komt van Amazon Prime.

Die betalende abonnementsformule groeide op jaarbasis met 14%, wat hoger dan de verwachtingen. De all-in formule blijft dus zeer populair. Verder wijst Amazon erop dat consumenten meer prijsbewust shoppen. Daar speelt het op in via zeer competitieve prijzen.

Tom geeft wel mee dat Amazon, door de Chinese competitie niet langer de allergoedkoopste is. Het Chinese Temu en andere rivalen kloppen volgens verschillende onderzoeken Amazon namelijk op vlak van laagste prijs. Amazon blijft wel veruit de beste in snelheid en gemak van leveringen.

Advertenties kennen grootste groei

De divisie ‘advertentie-inkomsten’ is Amazons sterkst groeiende segment en is zéér rendabel. Op jaarbasis kon deze divisie met 27% groeien tot 15 miljard USD, wat 3% boven de gav lag. Amazon haalt deze inkomsten omdat het bepaalde producten meer in de kijker weet te zetten. Dankzij het grote netwerk en het gebruik van gesofisticeerde algoritmes, waarbij ook het woord AI geregeld valt, kan Amazon deze divisie elk kwartaal efficiënter en winstgevender maken.

Vooruitzichten van Amazon

De vooruitzichten waren in lijn met de gav: voor dit kwartaal een omzet tussen 138 à 143,5 miljard USD, met een gepaard gaand winstcijfer van 8 à 12 miljard USD. Het management verwacht dat de advertentiemarges verder zullen stijgen en dat de kostenpost van e-commercedivisie gereduceerd kan worden. Dat horen investeerders graag, aldus Tom.

Daarnaast meldt het wel dat de capex (kapitaaluitgaven) zou stijgen in 2024. Er moet immers stevig geïnvesteerd worden in infrastructuur voor de clouddivisie. Dat viel eerder ook al te horen bij sectorgenoten Alphabet en Microsoft.

KBC Securities over Amazon

Enkele maanden geleden besloot Tom Noyens, na veel denkwerk, om Amazon van een ‘Kopen’- op een ‘Houden’-aanbeveling te zetten. Hij vond dat de waardering al zeer mooi was opgelopen en dat die nog moeilijk verdedigbaar was. Daarnaast leken er zich donkere wolken te vormen boven de Amerikaanse consument en was er de opkomende bedreiging van Chinese prijsbrekers.

Deze donkere wolken zijn niet geheel verdwenen: de waardering van Amazon is verder toegenomen en ook voelt het de hete adem van de Chinese competitie in de nek. Maar Amazon blijft verbazen, zegt Tom. Er is nog steeds veel potentieel in het bedrijf en AI zal een grote groeidrijver blijven.

Toch blijft de hoge waardering een doorn in Toms oog. Hij raadt aan om tegen deze prijzen niet te kopen, maar het aandeel verkopen hoeft ook niet. Amazon is een speler die wegens zijn grootte, zijn belang en zijn technologische capaciteiten enkele unieke componenten bevat die de wereld in 2024 en erna nog vorm kunnen geven. Tom blijft daarom bij zijn ‘Houden’-aanbeveling maar trekt zijn koersdoel op van 125 naar 173 USD.

Het Amazon-aandeel sloot bij de slotbel af tegen een koers van 159,28 USD (+2,63%).

BNP Paribas biechtte gisteren zwakke jaarresultaten op. Het management wees naar de Belgische overheid als zondebok. Zowel de Belgische bankentaks als de staatsobligatie zette druk op de resultaten. De beslissing van de ECB om geen interest meer te betalen op de minimumreserves van banken bleek ook een streep door de rekening. Ondanks de mindere resultaten werd het dividend wel verhoogd en wordt er een inkoopprogramma opgestart, geeft Benjamin Wolff mee. 

BNP Paribas?

BNP Paribas is een Europese bank- en financiële dienstengroep die actief is in retailbankieren, vermogensbeheer en zakenbankieren. De bank is actief in verschillende landen waaronder Frankrijk, België, Italië, Duitsland en de Verenigde Staten. De retaildivisie is goed voor meer dan de helft van de inkomsten

Groter dan verwachte winstdaling

De operationele groepswinst kwam in het 4de kwartaal uit op €1,5 miljard. Dat is een winstdaling met 60% ten opzichte van het 3de kwartaal. Er waren veel ‘one-offs’ (éénmalige gebeurtenissen) in het laatste kwartaal, zo was er een grote voorziening voor geschillen. Traditioneel gezien is het laatste kwartaal minder goed voor banken, maar zo'n grote winstdaling had de markt niet verwacht, aldus Benjamin.

De ROTE-doelstelling (Return on Tangible Equity of het rendement op het materieel eigen vermogen) voor 2025 werd verlaagd van 12% naar 11,5% en het verwachte groeipercentage van het netto-inkomen ging van 9% naar 8%.

Enige troost voor de belegger is het dividend van €4.60 en een aandeleninkoopprogramma van €1,05 miljard, dat wel een negatieve invloed heeft op de CET1-ratio (ratio die aangeeft hoe goed banken tegen een stootje kunnen). Deze daalt met 20 basispunten naar 13,2%

KBC Securities over BNP Paribas

Aan de huidige koers kan een belegger rekenen op een brutodividendrendement van 8% (moet nog goedgekeurd worden op algemene vergadering), wat zeer aantrekkelijk is, zegt Benjamin Wolff. Het voorgestelde dividend kan een vloer vormen voor de aandelenprijs.

Over de resultaten was Benjamin niet tevreden. Toch behoudt hij de ‘Kopen’-aanbeveling vanwege de, volgens hem, te sterke beurscorrectie van -8%. Het koersdoel is 67 euro. Hij houdt ook rekening met BNP’s doelstelling om met 8% te groeien wat betreft de netto-inkomsten en ook met de lage waardering van de gehele banksector.

Het BNP Paribas-aandeel is momenteel 56,94 euro waard (+0,26%).

Qualcomm maakte deze week resultaten bekend van zijn eerste kwartaal (boekjaar eindigend op 30/09/2024). Die kwamen boven de verwachtingen uit, dankzij het herstel van de smartphonemarkt (voornamelijk in China) en de aanhoudend sterke vraag in het autosegment. De prognose voor het lopende kwartaal lag in lijn met de gemiddelde analistenverwachting (gav), geeft KBC Securities-analist Kurt Ruts aan.

Qualcomm

Het Amerikaanse Qualcomm is wereldleider in draadloze communicatie en één van de drijvende krachten achter 5G. Het bedrijf verkoopt licenties op zijn gepatenteerde communicatietechnologie. Het bedrijf ontwerpt ook halfgeleiders (Snapdragon series) voor mobiele toestellen, auto-industrie, internet of things en computing.

Omzet 5% hoger

De totale omzet over het eerste kwartaal, dat voor Qualcomm dus loopt tot eind december,  bedroeg 9,9 miljard USD, een stijging met 5% jaar-op-jaar en 15% kwartaal-op-kwartaal. Dat is beter dan de gav van 9,5 miljard USD. De operationele bedrijfswinst- (EBIT-)marge kwam uit op 36,5%, 280 basispunten beter dan verwacht. De winst per aandeel bedroeg 2,75 USD, een stijging met 16% op jaarbasis en boven de gav van 2,36 USD.

Moeizame switch weg van smartphones

Nog steeds komt meer dan 2/3 van de inkomsten van Qualcomm uit de smartphone-eindmarkt. Toch is Qualcomm volop bezig de afhankelijkheid van smartphones aanzienlijk te verminderen door zijn inkomstenstromen te diversifiëren naar andere eindmarkten, waaronder de auto-industrie en het Internet der Dingen (Internet-of-Things, IoT).

Dat vergt tijd. Het bedrijf heeft wel al enkele belangrijke contracten afgesloten met onder andere autoconstructeur Stellantis (kopen, koersdoel: 25 EUR). Over het voorbije kwartaal steeg de omzet uit chips voor de autosector met 31% op jaarbasis tot 598 miljoen USD, die uit IoT daalde evenwel met 17% op jaarbasis tot 1,14 miljard USD omwille van de aanhoudende voorraadcorrectie bij klanten.

Het bedrijf maakt zich evenwel sterk dat IoT dicht bij de cyclische bodem zit. De omzet uit de belangrijkste (smartphone-) activiteiten steeg met 16% op jaarbasis tot 6.69 miljard USD dankzij het succes van nieuwe lanceringen van premiumsmartphones en de normalisering van de voorraden.

Licht optimisme voor 2024

Voor het lopende kwartaal verwacht het bedrijf een omzet van 9.3 miljard USD, in lijn met de gav. De winst per aandeel wordt gezien rond 2,30 USD, licht beter dan de gav van 2,26 USD. Specifiek voor het smartphonesegment verwacht Qualcomm een vlakke kwartaal-op-kwartaal-groei.

Voor kalenderjaar 2024 is het bedrijf ‘voorzichtig optimistisch’ en verwacht het een vlakke tot licht stijgende groei van de volumes. Voor de 5G-handsetmarkt wordt een groei met circa 10% vooropgesteld. In de autodivisie ziet het bedrijf een kwartaal-op-kwartaal-daling van de omzet. Voor IoT wordt uitgegaan van een 8% groei kwartaal-op-kwartaal.

KBC Securities over Qualcomm

Al bij al zeer solide resultaten bij Qualcomm, vindt Kurt Ruts. Hij is erg blij dat het management aangeeft dat ook andere smartphoneproducenten het voorbeeld van Samsung (kopen, koersdoel: 1 600 USD) zullen volgen en (Generatieve) AI-functionaliteiten zullen integreren in hun nieuwe smartphonemodellen. Dat zou kunnen leiden tot een versnelde handset-vervangingscyclus alsook een stijging van de content per smartphone.

Bovendien werd de licentieovereenkomst met Apple (houden, koersdoel: 197 USD) met twee jaar verlengd. Verder zijn er opportuniteiten in de autosector en ook in de PC-eindmarkt waar het net zijn ‘Snapdragon X Elite platform’ gelanceerd heeft.

Kurt Ruts vindt het aandeel niet echt duur aan een verwachte koers-winstverhouding van 13,8 voor boekjaar 2025. Toch liggen met de koersstijging van 42% sinds het dieptepunt op 25 oktober de mooiste winsten waarschijnlijk wel achter ons, stelt hij.

Bovendien is er risico op marktaandeelverlies ten gevolge van de lancering van 5G-smartphones door Huawei. Qualcomm heeft immers geen licentieovereenkomst met het Chinese bedrijf voor 5G. Kurt behoudt zijn ‘Kopen’-aanbeveling en trekt het koersdoel op van 154 USD naar 161 USD. Het Qualcomm aandeel was gisterenavond na de slotbel 141,11 USD waard (-5%).

Sanofi opende gisteren de boeken en had het over een groepsomzet van 10,9 miljard euro, 2% onder de gemiddelde analistenverwachting (gav). De verkoop van ‘Consumer Health’ (6% onder de gav), ‘Pharma’ (1% onder de gav ) stelden teleur. ‘Vaccines’ deed zoals verwacht, weet KBC Securities-analist Andrea Gabellone.

Sanofi?

Sanofi is het grootste farmaceutische bedrijf van Frankrijk. Het bedrijf ontwikkelt geneesmiddelen voor het behandelen van diabetes en cardiovasculaire aandoeningen, kanker, multiple sclerose, immuunstoornissen, zeldzame aandoeningen en vaccins.

CFO wordt vervangen

De aangepaste winst per aandeel bedroeg  €1,66 in het vierde kwartaal, vergeleken met de gav van €1,71. Voor de vooruitzichten voor 2024 stelde Sanofi een daling van de winst per aandeel in het verschiet, die winst ligt ongeveer 3% onder de gav. Verder kondigde het bedrijf aan dat CFO Jean Baptiste de Chatillon het bedrijf op 1 april zal verlaten en zal worden vervangen door François-Xavier Rogerlooks van Nestlé.

In de divisie Pharmaceuticals:

• Omzet van Dupixent (astma en huid) van € 2,990 miljard zoals verwacht;
• Omzet van Aubagio van € 121 miljoen kwam 2% onder de gav uit;
• Omzet van Cerezyme daalde met 17%;
• Omzet van Myozyme van € 160 miljoen miste de gav met 18%, deels als gevolg van de overstap van Nexviazyme. Voor dat geneesmiddel kwam de omzet uit op € 131 miljoen, 16% hoger dan de gav;
• Verkoop van Altuviiio bij de lancering bedroeg € 94 miljoen (19% hoger dan de gav);
• Omzet van Eloctate bedroeg € 103 miljoen, eerder zwak.

De verkoop van Consumer Health daalde met 6% als gevolg van missers in Digestive Wellness (8% onder de gav), Allergie (14% lager) en Persoonlijke verzorging (10% lager).

Immunologie uitbouwen

De Sanofi-CEO wil een farmareus worden in immunologie. Hij verwacht een toename met 50% van het aantal klinische onderzoeken in een laat stadium in 2024 en 2025. De ontwikkelingsimpuls zou Sanofi in staat moeten stellen om tegen 2030 ongeveer € 10 miljard aan jaarlijkse omzet te genereren uit recente lanceringen en toekomstige geneesmiddelen. Dat is ongeveer het dubbele van de gav.

Over de timing van de spin-off van de consumentendivisie viel er geen nieuws te rapen.

KBC Securities over Sanofi

Andrea Gabellone is niet onder de indruk van de resultaten en hoopt dat de aangekondigde  verlagingen van de winst per aandeel nu een bodem hebben bereikt.  

Andrea denkt dat een stijging van het Sanofi-aandeel onwaarschijnlijk is in 2024. Immers de winstgevendheidsdoelstelling voor 2025 werd geschrapt en er werden verhoogde kosten voor ontwikkeling en onderzoek aangekondigd. Bovendien ligt de focus momenteel op het uitvoeren van testen op mogelijke geneesmiddelen die nog in de laatste fase van de studieronde zitten.

Hij beschouwt Sanofi als een vrij interessant aandeel voor de lange termijn, maar momenteel raadt hij aan om aan de zijlijn te blijven staan. Hij blijft bij een ‘Houden’-aanbeveling en koersdoel van 93 euro. Het aandeel noteert momenteel tegen een koers van € 88,8 (-0,77%).

Amazon sprong ver over de verwachtingen

• Amazon: (+10% nabeurs) de e-commerce gigant dirkte vierdekwartaalresultaten op die de verwachtingen ver overtroffen. De winst per aandeel landde op 1 dollar, op een omzet van 169,96 miljard, terwijl op 80 cent en 166,21 miljard omzet werd gemikt.

Ook Meta Platforms pakte uit met beter dan verwachte winstcijfers

• Meta Platforms: (+15%) het speeltje van Mark Zuckerberg ging stratosferisch de lucht in na beter dan verwachte winstcijfers over het vierde kwartaal. De winst landde daarin op 5,33 dollar per aandeel op een omzet van 40,11 miljard dollar, terwijl slechts op 4,96 dollar en 39,18 miljard dollar werd gemikt. De euforie wortelt ook in het feit dat de groep zijn eerste dividendbetaling ooit aankondigde, vastgesteld op 50 cent.

Van hetzelfde laken een broek bij Deckers Outdoor

• Deckers Outdoor: (+5%) de schoenenproducent bekend van onder meer Uggs kende een topdag omdat de kwartaalwinst landde op 15,11 dollar per aandeel, terwijl slechts 11,48 dollar werd gemikt. Zo ook voor de omzet, want die landde met 1,56 miljard dollar ver boven de lat van 1,45 miljard. Verder noteren we ook dat CEO Powers op 1 augustus met pensioen gaat en dat huidig, Chief Commercial Officer Stefano Caroti de fakkel overneemt.

Skechers had matige resultaten in petto

• Skechers: (-10%) - De sneakerfabrikant had matige resultaten in petto over het vierde kwartaal, maar stelde vooral teleur met erg zwakke vooruitzichten voor heel 2024. De groep mikt namelijk op 8,6 tot 8,8 miljard dollar omzet, wat 3,65 tot 3,85 dollar winst per aandeel moet opleveren. Maar analisten mikten op 8,9 miljard omzet en 4,18 dollar winst per aandeel.

Clorox klopte omzetverwachtingen voor vorig kwartaal

• Clorox: +(7,4%) De omzet van de fabrikant van consumentenproducten klopte vorig kwartaal de omzetverwachtingen met een cijfer van 1,99 miljard dollar. Analisten hadden op 1,8 miljard dollar gemikt en mochten de waarderingsmodellen dan ook prompt aanpassen met hogere verwachtingen.

Microchip Technology zette eerder zwakke verwachtingen in de markt

• Microchip Technology: (-2,2%) De fabrikant van halfgeleiderproducten zette eerder zwakke verwachtingen in de markt voor het huidige fiscale vierde kwartaal. Dat het aandeel lager werd gezet is daar dan ook volledig aan te wijten, want de omzet lag met 1,77 miljard dollar vorig kwartaal wel netjes in lijn met de verwachtingen.

Apple pakte uit met hoger dan verwachte winst- en omzetcijfers

• Apple: (-2%) De iPhone-bouwer kon uitpakken met hoger dan verwachte winst- en omzetcijfers over het vorige kwartaal. De winst landde op 2,18 dollar per aandeel, terwijl op 2,10 dollar gemikt werd, op 119,58 miljard omzet. Hier werd op 117,91 miljard gemikt. Maar een omzetdaling van 13% in China leverde heel wat vraagtekens op ten aanzien van de groei in het huidige kwartaal, en bij extensie de komende 12 maanden.

Align Technology voorspelt hogere omzet

• Align Technology: de producent van materialen voor orthodontie verwacht de schattingen van Wall Street voor de omzet in het eerste kwartaal te overtreffen, gedreven door de toegenomen vraag. Het bedrijf ziet ook zijn omzet in 2024 met ‘mid-single digits’ groeien ten opzichte van 2023.

Corteva overtreft de winstramingen van het kwartaal

• Corteva: het landbouwchemie- en zaadbedrijf meldt een hoger dan verwachte kwartaalwinst en -omzet, omdat hogere prijzen in zijn zadenactiviteiten de lagere volumes compenseerden. Corteva voorspelde ook een hogere netto-omzet in 2024 en kondigde plannen aan om bijna 1 miljard dollar aandelen terug te kopen.

Eaton Corporation voorspelt hogere jaarwinst

• Eaton Corporation: het energiebedrijf voorspelde een winst voor het hele jaar boven de schattingen van Wall Street na het verslaan van de kwartaalwinst- en omzetverwachtingen. Het energiebeheerbedrijf zei dat hogere investeringen in datacenters de vraag naar zijn elektrische componenten stimuleerden.

Merck meldt beter dan verwachte kwartaalresultaten

• Merck: het farmaciebedrijf meldt een hoger dan verwachte kwartaalomzet en aangepaste winst, gedreven door sterke verkopen van zijn kankerimmunotherapie Keytruda. De farmaceutische gigant voorspelde ook een omzetgroei van maximaal 6,8% op jaarbasis in 2024.

MetLife bereikt hogere aangepaste kwartaalwinst

• MetLife: de verzekeraar ziet een stijging van de aangepaste winst over het vierde kwartaal, ondersteund door hogere premies en sterke rendementen op beleggingen. De premies, vergoedingen en andere inkomsten van de verzekeraar stegen in het kwartaal met 26%, terwijl de netto beleggingsinkomsten met 20% stegen.

Qorvo voorspelt hogere  omzet en winst

• Qorvo: de chipmaker voor draadloze connectiviteit verwacht de schattingen van Wall Street voor zijn omzet en winst in het vierde kwartaal te overtreffen, dankzij een opleving van de smartphonemarkt. Het kondigde ook de overname aan van Anokiwave, een leverancier van chips voor draadloze communicatie.

Royal Caribbean voorspelt hogere winst

• Royal Caribbean: de cruisemaatschappij spreekt van een omzetstijging met 28% in het vierde kwartaal en voorspelde een hogere jaarwinst dan de verwachtingen van analisten. Het zei dat de bezettings- en routeprijzen hoger waren dan in dezelfde periode in 2022 en dat het golfseizoen een recordstart kende.

Wolfspeed mist omzetraming

• Wolfspeed: de chipmaker voorspelt een lager dan verwachte omzet voor het derde kwartaal, daarbij verwijzend naar een tragere omzetgroei voor elektrische voertuigen. Het rapporteerde ook een groter nettoverlies uit voortgezette activiteiten voor het tweede kwartaal, inclusief kosten in verband met zijn Mohawk Valley Fab in New York.

Alphabet ondertekent PPA voor offshorewindenergie

• Alphabet: de techgigant stemde ermee in om 478 megawatt stroom af te nemen van twee nieuwe windparken voor de kust van Nederland, als onderdeel van zijn inspanningen om zijn stroomvoorziening te vergroenen en de klimaatdoelstellingen te halen. Het kondigde ook kleinere hernieuwbare PPA's (Power Purchase Agreement) aan in Italië, Polen en België.

ADM rondt FDL-overname af

• ADM: de wereldwijde graanhandelaar heeft de aankoop afgerond van Fuerst Day Lawson, een in het Verenigd Koninkrijk gevestigd bedrijf dat smaken ontwikkelt en speciale ingrediënten produceert voor foodserviceklanten in Europa. De deal maakt deel uit van ADM's uitbreiding van zijn voedingssegment, dat onder de loep wordt genomen in het kader van een overheidsonderzoek en een intern onderzoek.

Nvidia lanceert nieuwe AI-chip voor de Chinese markt

• Nvidia: de chipmaker is begonnen met het aannemen van prebestellingen voor een nieuwe, specifiek voor China ontwikkelde, kunstmatige intelligentie (AI)-chip die aan dezelfde prijs zal worden verkocht als het rivaliserend product van Huawei. De grafische kaart, de H20, is de krachtigste van de drie die Nvidia voor de Chinese markt heeft ontwikkeld nadat de VS het verbod op de export van high-end chips had uitgebreid.

Tesla verhuist misschien naar Texas en breidt batterijfaciliteit uit

• Tesla: de autobouwer zal een aandeelhoudersstemming houden om zijn maatschappelijke zetel te verhuizen van Delaware naar Texas, zei CEO Musk kort nadat een rechter uit Delaware zijn optiepakket van 56 miljard dollar ongeldig verklaarde. Tesla breidt ook zijn batterijfaciliteit in Nevada uit om de toeleveringsketen voor goedkopere lithium-ijzerfosfaatbatterijen (LFP) naar de VS te brengen.

Fusieovereenkomst tussen Reliance en Disney

• Walt Disney: Reliance staat op het punt zijn Indiase media-activiteiten samen te voegen met Walt Disney, met een meerderheidsbelang, in een deal die de Indiase eenheid van Disney waardeert op 3,5 miljard dollar, veel lager dan de vorige schatting.

GSK schikt in Zantac-rechtszaak en wordt geconfronteerd met class action tegen ChapStick

• GSK: De Britse medicijnfabrikant schikte een rechtszaak in de VS dat beweerde dat het ondertussen stopgezette Zantac, een medicijn tegen brandend maagzuur, kanker veroorzaakte. Daarmee zijn alle schikkingen achter de rug. Maar er is altijd wat nieuws. Zo zou een voormalige GSK-eenheid en Pfizer de consumenten misleid hebben door ChapStick-producten te bestempelen als “volledig natuurlijk geproduceerd”. Op naar een nieuwe rechtszaak, dus.

Electrolux verwacht begin 2024 aanhoudend zwak consumentenvertrouwen

• Electrolux: de tweede grootste apparatenmaker ter wereld vreest dat het consumentenvertrouwen zwak zal blijven in het begin van 2024, om pas nadien te stabiliseren in haar belangrijkste markten. Ondertussen blijft het moeilijk werken, wat de recente kwartaalverliezen verklaart. Op 12 januari 2024 werd al gemeld dat het vierde kwartaal zo’n 3,2 miljard Zweedse kronen verlies kon opleveren, tegenover 2 miljard een jaar eerder. De vraag naar basistoestellen zal in 2024 in alle regio's “relatief neutraal zijn” ten opzichte van 2023.

Nettowinst van Caixabank in stijgt met 76% in vierde kwartaal

• Caixabank: De Spaanse bank laat weten dat de nettowinst in het vierde kwartaal met 76% steeg ten opzichte van dezelfde periode in 2022, omdat de kredietinkomsten profiteerden van hogere rentetarieven, hoewel de margegroei vertraagde ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Er was een nettowinst van 1,16 miljard euro in de periode oktober tot december, analisten hadden gemiddeld 1,21 miljard euro verwacht. De bank kondigde ook de lancering van een nieuw terugkoopprogramma van eigen aandelen aan.

Volkswagen gaat de komende vijf jaar nog eens 1,8 miljard dollar in Brazilië investeren

• Volkswagen: De Duitse autofabrikant zal de komende vijf jaar nog eens 1,83 miljard dollar in zijn Braziliaanse activiteiten investeren. Er zullen in Brazilië 16 nieuwe modellen worden gelanceerd, waaronder hybride en elektrische voertuigen. Volkswagen zei dat het zijn Braziliaanse marktaandeel in 2023 met iets meer dan 2 procentpunten heeft uitgebreid tot 15,8% en er in 2024 meer dan 345.000 exemplaren verkocht.

Husqvarna boekt groter verlies in vierde kwartaal

• Husqvarna: de Zweedse fabrikant van tuinapparatuur boekte een groter bedrijfsverlies voor het vierde kwartaal en zei dat de lage vraag gedurende het hele kwartaal aanhield. Het bedrijfsverlies liep op tot 168 miljoen Zweedse kronen, vergeleken met een verlies van 13 miljoen kronen een jaar geleden. Het vierde kwartaal is seizoensmatig gezien een zwakke periode voor Husqvarna, aangezien het tuinseizoen dan eindigt in Europa en Noord-Amerika, waar het zijn grootste omzet genereert.

Veolia sluit deal ter waarde van 25 miljoen dollar met slachtoffers van Flint-watercrisis

• Veolia: Een dochteronderneming van Veolia trof een schikking van 25 miljoen dollar met vastgoedeigenaren en inwoners van Flint (in het Amerikaanse Michigan), die beweren dat de nalatigheid van het ingenieursbureau de watercrisis van de stad heeft verlengd. Het Franse afval- en waterbeheerbedrijf maakte de principeovereenkomst bekend minder dan twee weken voordat een maandenlang proces zou beginnen in een federaal gerechtsgebouw in Michigan. Dat proces zou gaan over een crisis die in 2014 begon toen de stad de watervoorziening van Lake Huron naar de Flint River verlegde om kosten te besparen. Corrosief rivierwater zorgde ervoor dat er lood uit leidingen lekte, waardoor het drinkwater werd verontreinigd en er een uitbraak van de veteranenziekte ontstond.

Danske Bank waarschuwt voor dip in kredietkwaliteit

• Danske Bank: de grootse bank van Denemarken begon tegen het einde van vorig jaar een lichte verslechtering van de kredietkwaliteit van klanten te zien. Desondanks zou de winst voor 2024 grotendeels in lijn zou liggen met die van vorig jaar: een nettowinst tussen de 20 miljard en 22 miljard Deense kronen (21,3 miljard kronen in 2023). In 2022 was er nog een nettoverlies van 4,58 miljard kronen, als gevolg van een hoge boete in verband met een Amerikaanse witwaszaak.

• De Europese aandelenmarkten leverden andermaal een erg gemengd beeld op. Wall Street slikte de pandoering van eergisteren vlot door met 1,25% winst, terwijl de Europese koersenborden verliezen opleveren tussen 0,3% en 1,1%. De Aziatische markten klokten ergens tussen de twee af, met verliezen voor de Chinese CSI-index tot 0,8%, een nulcijfer voor Hongkong en lichte winst voor Taiwan (+0,5%) en Japan (+0,2%).
   
• Op sectorniveau worden deze geografische verschillen netjes doorgetrokken. In de VS moeten enkel de energieaandelen wat lager (-0,1%) en kleurt de rest van het pak groen. In Europa zijn de winnaars (energie, IT, industrials) en verliezers (grondstoffen, financials, nutsbedrijven) mooi in evenwicht, terwijl in Azië de energiesector die enige is die met winst de dag uitging. De grootste dalers zijn daar de cyclisch gevoelige sectoren zoals grondstoffen, industrials en vooral technologie (-3,2%).
   
• Niettemin maken de Europese beurzen zich vandaag op voor winst. De kwartaalresultaten van Meta Platforms en Amazon.com maakten na het slot op Wall Street immers indruk op beleggers, zodat de respectievelijke koersen 15% en 7% aandikten. Dat voegde samen tot 280 miljard dollar aan beurswaarde toe. Apple maakte een slippertjes door na de sluiting met 3% te dalen door tegenvallende Chinese verkopen. Maar het positivisme zal overslaan naar de Europese markten en daar zegge we natuurlijk geen neen tegen.
   
• Over naar de rente. De Bank of England behield gisteren haar beleidsrente op 5,25%, maar liet wel zijn eerdere renteprognoses vallen. Ze is dus niet langer van mening dat verdere verkrapping van het monetaire beleid nodig is door de afgenomen inflatiedruk. De vraag wordt nu gesteld hoe lang het huidige renteniveau nog moet worden gehandhaafd, maar een daling tot 3,25% tegen het einde van de prognoseperiode zit wel in de kaarten. De inflatie moet de komende jaren wel rond het streefcijfer van 2% schommelen. Veel impact had dat nieuws niet op het Britse pond (£1 = $1,2746), onder meer omdat de rentes niet veel impact ondervonden. Wat u moet onthouden is dat beleggers voluit gaan voor een eerste renteverlaging tijdens de vergadering van 20 juni.
   
• Gisteren bleek dat de Europese inflatie zoals verwacht met 0,4% daalde op maandbasis, al bleef het algemene (2,8% op jaarbasis) en het kerncijfer (3,3%) wel iets boven consensus hangen. De inflatie is nog niet weg, zodat ook op het Oude Continent de vraag niet is indien, maar wanneer de rente een eerste keer zal worden verlaagd. De euro (€1 = $1,0879) stond er bij en keek er eerder onbewogen naar.
   
• Op de economische kalender prijkt met stip de publicatie van het Amerikaanse arbeidsmarktrapport, waaraan onder meer de evolutie van de lonen en de werkloosheid verbonden zijn. Verder krijgen we uit de VS ook de Michigan sentimentsindicator. Europa zet dat met de evolutie van de Franse industriële productie amper wat tegenover. En er staan zelfs amper speeches op het menu.
   
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Regeneron, Chevron, ExxonMobil, Charter Communications, AbbVie, Cigna, CaixaBank, Danske Bank, Industrivarden, Trelleborg, Publicis, Santander, Electrolux, CNH Industrial, TomTom, etc…

Datum en uur van publicatie: 02/02/2024 om 08:47.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.