Home
  • NL
  • FR
BoleroSociété du groupe KBC
menu

Orderdesk: 0800 628 17

Devenir client gratuitementABC de la Bourse gratuitLogin client
  • Analyses et VisionAnalyses et Vision
  • PlateformesPlateformes
    • Bolero
    • Mobile
    • Trader
  • Marchés et ProduitsOffre
    • Marchés
    • Produits
  • AcadémieAcadémie
    • Plateformes
    • Produits
    • Stratégie & Analyse
  • Événements et FormationsÉvénements
    • Evénements
    • Formations
  • TarifsTarifs
  • SupportSupport
    • Documents
    • Lexique
    • Questions fréquemment posées
Devenir client gratuitementABC de la Bourse gratuitLogin client
  • Le Blog de Bolero

  • Topics

  • E-books

  • Focus sur Actions

  • Point Bourse

  • Bolero live

  • Nos analystes

  • Magazine INDX

L'actualité au quotidien

Abonnez-vous et recevez Point Bourse gratuitement pendant 30 jours !

Je m'abonne gratuitement

Pourquoi Bolero ?

Six bonnes raisons d'investir avec Bolero
  • Une vision lucide
  • Toujours au premier rang
  • Des experts pour vous
  • Une large offre
  • Une exécution rapide
  • Des tarifs serrés

Demandez un recueil d'infos

Contribution

Ce blog est une contribution des analystes de KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research et des économes et analystes de KBC Groupe: Alan Vandenberghe, Alex Martens, Alexander Makar, Benoit Debruyne, Bernard Keppenne, Cédric Duinslaeger, Cora Vandamme, David Duchi, Dieter Guffens, Dirk Sebrechts, Dirk Thiels, Gauthier Cassiers, Guy Sips, James Van Maerrem, Jan Opdecam, Jan Van Hove, Jason Kalamboussis, Jill Van Goubergen, Johan Fastenakels, Johan Van Gompel,Joris Dehaes, Joris Franck, Kenneth De Bruycker, Kurt Ruts, Lenny Van Steenhuyse, Liesbeth Van Rompay, Lieven Noppe, Marcel Achterberg, Mathias Van der Jeugt, Nathalie Bally, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Ruben Devos, Ruben Vandemaele, Sandra Cauwenberghs, Steven Lermytte, Steven Vandenbroecke, Steven Vermander, Stijn Plessers, Tom Simonts, Tomas Vetters en Wim Hoste. 

Disclaimer

Bolero est la plateforme « execution-only » de KBC Bank SA pour les investisseurs particuliers, séparée de tout autre service d’investissement offert par KBC Bank SA. Ceci est une publication de KBC Bank SA (Bolero). L'autorité de contrôle compétente pour ces activités est l’Autorité des Services et Marchés Financiers (FSMA).

Les publications reprises sur ce blog ne servent qu’à titre d’exemple pour vous donner une idée de l’offre d’informations mise à disposition des clients Bolero. Comme elles ne sont pas nécessairement actuelles, nous vous demandons de ne pas en tenir compte dans vos décisions d’investissement. Il ne peut être garanti que les scénarios, les risques et les prévisions présentés reflètent les perspectives du marché ni qu’ils seront corroborés par la réalité. Les projections sont fournies à titre purement indicatif. Les données figurant dans cette publication sont générales, purement indicatives et sujettes à modification. Elles représentent l’analyse de l’auteur à la date mentionnée. L’exactitude, l’exhaustivité et la ponctualité de ces informations ne peuvent être garanties.

Bolero ne garantit en aucune façon que les instruments financiers traités vous conviennent. Bolero ne fournit pas de conseils en placements spécifiques et personnels par cette voie. Vous acceptez par conséquent l’entière responsabilité de l’utilisation que vous ferez de cette publication. Bien que les informations soient obtenues et basées sur des sources fiables selon l’auteur, Bolero ne peuvent garantir leur exactitude ou leur exhaustivité. Toutes les opinions et les projections reflètent l’interprétation de l’auteur au moment de la publication de ce document et peuvent être modifiées sans préavis.

jeu. 28 nov 2019

8:55

L'importance de la consommation

Partager cette page:

  • Tweet
  • Share
  • Share

C’était attendu, inévitable et logique, mais pour autant l’ampleur du recul a été plus important qu’attendu, je veux parler de la chute des ventes de détail au Japon.

Chute des ventes de détail

Après la hausse de la TVA de 8% à 10%, une baisse des ventes de détail était inéluctable et on tablait sur un recul de -4.4%. Le recul a été beaucoup plus important, comme le montre le graphique, avec une chute de -7.1%, soit la plus forte chute depuis mars 2015.

Il faut dire aussi que pour couronner le tout, le mois d’octobre a été marqué par un typhon qui a pesé évidemment sur l’activité économique et sur le commerce.

Cette hausse de la TVA a bien évidemment comme but d’augmenter les recettes de l’Etat, mais aussi indirectement de faire remonter l’inflation. Mais comme en 2015, vu la chute des ventes de détail, la hausse de l’inflation sera temporaire et il ressort très clairement que les commerces ont eu tendance à diminuer les prix pour amortir cette hausse de la TVA.

Circonspect

Voilà comment on pourrait définir l’état d’esprit des marchés financiers. D’abord parce que les transactions seront réduites avec la période de Thanksgiving aux Etats-Unis.

Ensuite parce que Trump a signé les deux lois votées par le Sénat en faveur des protestataires à Hong Kong en déclarant « out of respect for President Xi, China, and the people of Hong Kong ».

Cette annonce a provoqué une réaction immédiate du ministre des affaires étrangères chinois qui a évoqué de « sinister intentions » de la part des Etats-Unis et menacé de mesures de rétorsion les Américains.

Est-ce qu’un mur s’est tout d’un coup dressé sur la dernière ligne droite de l’accord qu’évoquait avant-hier Trump ? A ce stade la prudence est de mise et l’incertitude totale sur la suite des discussions.

Et pourtant

L’économie américaine continue de montrer une résilience remarquable avec une révision à la hausse du chiffre du PIB pour le troisième trimestre qui a progressé de 2.1% contre 1.9% lors de la première estimation.

Comme le montre le graphique, la consommation intérieure assure une large part de cette croissance, même si elle a légèrement marqué le pas par rapport au trimestre précédent.

Le Livre Beige de la FED a d’ailleurs confirmé cet état de fait, à savoir une croissance qui perdurait, même si elle demeure modeste, tout en gardant un marché de l’emploi solide qui contribue largement à soutenir la consommation.

Autre constat, le PCE (core personal consumption expenditures,) qui est considéré comme l’indice d’inflation de référence pour la FED, a augmenté de 1.6% sur 12 mois contre 1.7% le mois précédent. Il demeure donc en-dessous de l’objectif de 2% de la FED, ce qui est aussi un signal positif.

Tensions en Amérique Latine

La banque centrale du Brésil est encore intervenue sur le marché des changes hier mais cela n’a en rien freiné la chute de la devise comme le montre le graphique.

Si le peso mexicain ne doit pas faire face aux mêmes tensions, en revanche les perspectives économiques s’assombrissent. Après le recul du PIB de -0.1% au premier et deuxième trimestre, la banque centrale a revu à la baisse ses prévisions de croissance. Elle ne table plus que sur une croissance entre -0.2% et 0.2% cette année, et sur un range entre 0.8% et 1.8% pour 2020.

Hausse du sterling

Ce dernier s’est nettement renforcé, entre autres par rapport à l’euro comme le montre le graphique, après la publication du dernier sondage. Selon celui-ci, le parti de Boris Johnson obtiendrait la majorité au parlement en enlevant 359 sièges, soit la plus forte victoire depuis 1987.

Le Labour aurait 211 sièges contre 262 actuellement et le Brexit Party n’en aurait aucun.

La hausse du sterling s’explique par le fait que Boris Johnson serait donc en passe de gagner son pari et que s’il obtient la majorité au parlement le Brexit aura alors bien lieu le 31 janvier 2020.

Source :  Le blog de Bernard Keppenne, Chief Economist CBC Banque

Revenir à l'aperçu
Investir en ligne judicieusement
Devenir client gratuitementABC de la Bourse gratuitLogin client
Analyse et Vision
  • Analystes
  • Le Blog de Bolero
  • Focus sur Actions
Plateformes
  • Bolero
  • Mobile
  • Trader
Marchés et Produits
  • Marchés
  • Produits
Académie
  • Produits
  • Plateforme
  • Stratégie & Analyse
Événements et Formations
  • Événements
  • Formations
À propos de Bolero
  • Actualités
  • Bolero aujourd'hui
  • Relation Bolero et le Groupe KBC
  • FAQ: Transition Bolero à KBC Bank
Tarifs
  • Tarifs
Support
  • Documents
  • FAQ
  • Lexique
  • FAQ: MIFID II
  • FAQ: Taxe sur les comptes titre?
Récompense

Partenaires

Bolero Crowdfunding

  •   Home
  • Analyses et Vision
  • Plateformes
  • Marchés et Produits
  • Académie
  • Événements et Formations
  • Tarifs
  • Support

Suivez-nous

Twitter Facebook LinkedIn Youtube
Société du groupe KBC

Société du groupe KBC

  • © Bolero 2019
  • Privacy statement
  • Conditions juridiques
  • Plan du site
  • Préférences cookies

Bolero utilise des cookies pour améliorer votre expérience de navigation. Cela nous permet en outre de mieux répondre à vos besoins et à vos préférences. En continuant votre navigation, vous acceptez l’utilisation de ces cookies. Vous souhaitez plus d’infos ou refusez l’utilisation des cookies ? Cliquez ici.

kuma.cookie.sidebar.back

Cookies sauvegardés