Le Blog de Bolero

Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : Gimv, Sofina, Melexis, ING, Argen-x, ASML, Exor, Lotus Bakeries, Umicore, D'Ieteren.

• TikTok (Sofina) trouve un acheteur américain sous la pression législative.
• TINC investit 11 millions d'euros dans le gestionnaire de l'eau Azulatis.
• Fugro obtient des contrats d'inspection pluriannuels avec Petrobras.
• Agfa gagne une procédure d'arbitrage contre l'administrateur judiciaire d'AgfaPhoto.
• Argen-x fait progresser l'ARGX-119 vers l'étude de phase 3 pour le CMS.
• Nextensa démarre la construction de l'immeuble de bureaux Eosys au Luxembourg.
• TomTom se réorganise et supprime 300 emplois.
• Retail Estates nomme Nicolas Beaussillon co-CEO.

• GlaxoSmithKline arrête la commercialisation de Flovent HFA et reçoit des critiques du Sénat américain.
• TotalEnergies renforce sa présence au Suriname avec une participation dans Block 53.
• Stellantis rappelle 250 000 véhicules en raison d'un problème d'airbag.
• Mediobanca annonce un retour de capital et s'oppose à une tentative de prise de contrôle.
• Parvus Asset Management augmente sa participation dans Kering à 5 %.
• Worldline fait l'objet d'une enquête pour blanchiment d'argent en Belgique.

• Visa et Mastercard perdent leur procès sur les interchange fees à Londres.
• Nvidia surfe sur la vague de l'IA et voit ses initiés vendre leurs actions en masse.
• Meta cherche des milliards pour développer ses centres de données d'IA.
• Alphabet loue des puces d'IA à son rival OpenAI.
• Intel restructure son équipe dirigeante et voit partir son directeur de la stratégie.
• Uber envisage le retour de Kalanick via l'acquisition de Pony AI.
• Gilead renforce ses perspectives de croissance après une décision favorable de la Cour suprême.
• Lululemon poursuit Costco pour des vêtements présumés contrefaits.
• Tesla doit répondre dans le procès entourant l'accident mortel d'Autopilot.
• American Airlines subit une panne de système et provoque des retards.

• Shein prépare une introduction en bourse confidentielle à Hong Kong.
• Adani Enterprises lance une nouvelle émission obligataire de 10 milliards de roupies.

Publication : le 30 juin 2025 à 8h58

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

Insidieusement, l’économie américaine montre, par petites touches, des signes de ralentissement, et les chiffres sur le marché de l’emploi vendredi devraient confirmer cette tendance.

Ralentissement

Vendredi, en plus de la publication du chiffre d’inflation, celui des dépenses de consommation a également été publié et ces dernières ont chuté de manière inattendue.

Elles ont en effet reculé de 0,1 % en mai contre une hausse de 0,2 % le mois passé, avec en particulier une forte chute des achats de voitures.

Ce chiffre est en phase, ou bien c’est l’inverse, avec l’indice de confiance de l’Université de Michigan qui a montré que le moral des consommateurs était certes remonté, mais qu’il n’était pas du tout revenu à son niveau de décembre.

Résultat, les dépenses de consommation ont augmenté de 0,5 % en taux annuel, soit le taux le plus faible depuis le deuxième trimestre 2020.

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 0,1 % en mai, soit un taux annuel qui est passé de 2,2 % à 2,3 %.

Hausse somme toute modérée, et qui s’explique par le fait que les entreprises vendent encore les stocks accumulés avant l’entrée en vigueur des droits de douane.

Si l’on exclut les composantes volatiles que sont l’alimentation et l’énergie, l’indice des prix PCE a augmenté de 0,2 % le mois dernier, soit un taux annuel qui est passé de 2,6 % à 2,7 %.

Toute la question maintenant est de savoir si la hausse des prix va fortement s’accélérer ou bien si les dépenses vont fortement ralentir freinant alors les hausses de prix, mais avec comme conséquence de ralentir les embauches.

Les chiffres qui seront publiés vendredi devraient déjà donner une première indication puisque l’on attend un taux de chômage à 4,3 % contre 4,2 % le mois passé et 129 000 créations d’emploi.

La pression sur la FED pour baisser ses taux devrait encore augmenter, et par effet de ricochet sur le dollar également qui devrait continuer de se déprécier.

Cela cale

En Chine avec un climat des affaires qui reste morose selon les résultats de l’enquête officielle.

L’indice manufacturier est resté en territoire négatif pour le troisième mois consécutif en juin, avec des nouvelles commandes à l’exportation faibles.

En effet, le sous-indice des nouvelles commandes à l’exportation est resté en contraction pour un 14^ème mois consécutif en juin, passant de 47,5 en mai à 47,7 en juin.

L’indice PMI non manufacturier, qui comprend les services et la construction, est passé de 50,3 à 50,5, restant juste au-dessus du seuil des 50.

L’économie chinoise demeure fragile et l’atonie des exportations met à mal tout le modèle de croissance, alors que la demande intérieure n’a pas encore pris le relais malgré les mesures de soutien des autorités.

Mais cela n’empêche pas le yuan de se renforcer par rapport au dollar, mais c’est plutôt parce que le dollar s’affaiblit par rapport à la majorité des devises.

Pourquoi ce revirement ?

Un de plus de la part de l’administration américaine, vous allez me dire.

Je parle de la décision, annoncée par le secrétaire au Trésor Scott Bessent, qu’il avait demandé au Congrès de retirer la mesure de protection section 899 contre les intérêts étrangers aux Etats-Unis.

Cette décision n’a pas été prise, pour tout d’un coup se montrer amicale, mais parce que, et je cite Bessent, « les taxes OCDE du deuxième pilier ne s’appliqueront pas aux entreprises américaines, et nous travaillerons coopérativement pour mettre en œuvre cet accord dans l’accord-cadre OCDE-G20 au cours des prochaines semaines et des prochains mois « .

En clair, cela signifie que les multinationales américaines seront épargnées et qu’elles vont échapper au taux d’imposition minimum effectif de 15 %. Ce qui veut dire que ces dernières ne devront pas payer environ 100 milliards de dollars aux pays où elles sont présentes au cours de la prochaine décennie.

Hausse de l’inflation

L’inflation en Belgique est légèrement repartie à la hausse en passant de 2,01 % à 2,15 %, et l’inflation sous-jacente de 2,59 % à 2,63 %.

La hausse n’est pas spectaculaire, mais il faut rester attentif à la forte hausse des prix des produits alimentaires qui sont passés de 2,04 % à 3,14 %.

Par contre, l’électricité a exercé une pression à la baisse sur l’inflation, aidée par la baisse du prix du pétrole et du gaz.

Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances