Le Blog de Bolero

Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : KBC, UCB, ASML, Sofina, Umicore, Ageas, Argen-x, KBC Ancora, ING, D'Ieteren.

• Aedifica acquiert un centre de soins résidentiels à Haulerwijk pour 13 millions d'euros.
• IMCD se développe en Corée du Sud avec l'acquisition de Dong Yang FT Corp. 
• Van Lanschot Kempen nomme Robert Swaak au Conseil de Surveillance. 
• BAM réalise le projet de tour résidentielle « De Sax » avec 916 logements à Rotterdam. 
• WDP augmente ses revenus locatifs et confirme sa stratégie Blend27. 
• Galapagos nomme Fred Blakeslee au poste de vice-président exécutif et directeur juridique. 
• Basic-Fit dépasse son objectif annuel avec 4,73 millions de membres. 
• Flow Traders enregistre une hausse de 71 % du volume global des transactions en septembre. 
• Prosus entame un processus de désintoxication pour acquérir les actions restantes de Just Eat Takeaway.com. 

• Smiths Group vend sa division « interconnect » à Molex pour 1,3 milliard de livres sterling.
• Vienna Insurance Group acquiert purement et simplement Nuernberger pour 1,38 milliard d'euros.
• EssilorLuxottica affiche des ventes record grâce aux lunettes intelligentes et à l'intégration de l'IA.
• Roche propose le médicament contre la grippe Xofluza directement à prix réduit.
• ASOS poursuivie par les autorités fiscales allemandes pour dette douanière.
• Porsche choisit le successeur de son CEO Oliver Blume après de faibles performances en Chine.
• Merck KGaA conclut un accord avec les États-Unis sur des remises sur les médicaments pour la fécondation in vitro.
• Volvo revoit à la baisse ses perspectives pour le marché américain en raison de la faiblesse de la demande.
• BBVA voit l'offre publique d'achat hostile sur Sabadell échouer en dépit de son plan stratégique.
• Yara augmente son cash-flow opérationnel (EBITDA) grâce à des prix plus élevés et à des économies de coûts.
• Hermès fait ses adieux à Véronique Nichanian après 37 ans de direction créative.

• J.B. Hunt augmente ses bénéfices grâce à un programme de réduction des coûts de 100 millions de dollars.
• Praxis Precision Medicines remporte un succès avec l'ulixacaltamide dans les études de phase III. 
• Salesforce accélère la croissance de son chiffre d'affaires et renforce son offre en matière d'IA grâce à l'acquisition d'Informatica. 
• Microsoft lance de nouvelles fonctionnalités d'IA pour Windows 11 et Xbox. 
• Bank of New York Mellon augmente ses bénéfices et ses actifs en dépôt à des niveaux record. 
• Snap-On dépasse ses prévisions de bénéfices grâce à la forte demande du secteur automobile. 
• ManpowerGroup chute malgré des résultats trimestriels meilleurs que prévu. 
• Triumph Financial annonce un rachat d'actions et apaise les inquiétudes concernant l'exposition de Tricolor. 
• United Airlines manque ses prévisions de revenus en dépit d'une hausse du bénéfice par action. 
• Travelers Companies augmente ses bénéfices mais ne répond pas aux attentes en matière de recettes. 
• Hewlett Packard Enterprise déçoit avec ses perspectives pour l'exercice 2026. 
• Oracle relève ses prévisions de recettes pour l'infrastructure en nuage à 166 milliards de dollars.  
• Micron cesse de fournir des puces de serveur aux centres de données chinois. 

• L'opérateur de centres de données DayOne souhaite lever plus d'un milliard de dollars lors d'un nouveau tour de table.

Publication : le 17 octobre 2025 à 10h03

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

À côté du regain de tension entre la Chine et les États-Unis sont venus se greffer des doutes sur des banques régionales américaines, ce qui a provoqué une baisse du dollar, des bourses et des rendements obligataires.

Stress de crédit

La situation de deux banques régionales américaines plus que délicate était connue, mais elle s’est un rien emballée cette nuit avec une chute de 13 % de l’action de Zions et de 11 % de Western Alliance.

Leur difficulté a fait resurgir les craintes de revivre une crise comme en mars 2023, et intervient à un moment où les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis pèsent déjà sur les bourses.

Le dollar a reculé par rapport à la majorité des devises, et l’or affiche un nouveau record, mais également l’argent.

Et, même si cela n’a pas de rapport, le prix du baril a fortement chuté, après l’annonce d’une rencontre Trump-Poutine en Hongrie, même si personne ne sait très bien à quoi cela va aboutir.

Recul du dollar

Le dollar a aussi reculé suite à la baisse du rendement du Treasury 2 ans en dessous du seuil de 3,50 %, alors que les anticipations de baisse de taux de la part de la FED s’accentuent.

Ces anticipations se sont encore renforcées après des propos du gouverneur de la FED, Christopher Waller, qui a déclaré « sur la base de toutes les données dont nous disposons sur le marché du travail, je pense que le comité de politique monétaire de la Fed devrait réduire le taux directeur de 25 points de base supplémentaires à la fin du mois d’octobre ».

Pour lui, les droits de douane n’auront qu’un impact modeste sur l’inflation et dès lors la FED ne doit se concentrer que sur l’état du marché de l’emploi. Et concernant ce dernier, « le message général de toutes les données relatives au marché du travail est celui d’un affaiblissement de la demande par rapport à l’offre, même avec une immigration nette nettement plus faible et une baisse de la participation au marché du travail cette année ».

Mais il n’a pas pour autant ouvert toute grande la porte à une succession de baisses de taux, car tout signe de reprise du marché de l’emploi dans un contexte de forte croissance pourrait ralentir la nécessité de réduire les taux.

Il a plaidé pour une baisse graduelle des taux si l’embauche s’essouffle en déclarant « je pense que le FOMC devrait procéder à une réduction du taux directeur vers un niveau neutre, qui, selon moi, est inférieur de 100 à 125 points de base à ce qu’il est aujourd’hui ».

Franc suisse en hausse

Conséquence du recul du dollar, le franc suisse sert, comme d’habitude, de valeur refuge, et s’est renforcé par rapport au dollar.

Ce qui ne fait pas du tout les affaires du gouvernement suisse, qui a revu ses prévisions à la baisse pour 2026.

Il table sur une croissance de 1,3 % cette année, mais plus que sur un taux de 0,9 % en 2026, contre un taux de 1,2 % en juin, compte tenu du fait que les droits de douane américains freinent fortement l’activité.

Il faut dire qu’avec des droits de douane de 39 %, un des taux les plus élevés, les exportations suisses souffrent et que, jusqu’à présent, aucun accord n’a abouti pour réduire ce taux.

Le yen aussi

Sert de valeur refuge et s’est renforcé par rapport au dollar même si la probabilité d’une hausse des taux encore cette année s’est éloignée.

Même si le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a déclaré que la Banque centrale examinerait minutieusement diverses données, y compris les informations qu’il recueille lors de son séjour à Washington, avant de décider d’un éventuel relèvement des taux d’intérêt en octobre.

En dehors des données qu’il va encore recueillir à Washington, Ueda, doit aussi tenir compte de la situation politique dans son pays, où Takaichi tente toujours de constituer une coalition pour mener à bien une politique budgétaire et monétaire expansionniste.

La hausse du yen limite l’impact de l’inflation importée, ce qui pourrait inciter la BOJ à patienter avant une nouvelle hausse des taux, ce qui lui donnerait le temps d’appréhender l’effet des droits de douane sur les exportations japonaises.

Prix de la viande en hausse encore ?

Alors que le prix de la viande a connu une hausse assez significative depuis deux ans, le mouvement pourrait encore s’accentuer avec l’apparition de cas de dermatose nodulaire du bétail en France.

La dermatose nodulaire est un virus très contagieux propagé par des insectes qui affecte les bovins et les buffles, provoquant des cloques et réduisant la production de lait.

Jusqu’à présent limitée à l’Afrique et au Moyen-Orient, elle est apparue en Espagne et puis en France.

Une campagne de vaccination avait réduit fortement le nombre, mais en début de semaine, la France avait signalé 83 foyers, l’Italie 72 et l’Espagne 9, selon l’Organisation mondiale de la santé animale.

Il faut dire que ces trois pays sont déjà confrontés à la fièvre catarrhale ovine et bovine, comme les autres pays européens, maladie qui est aussi une des raisons de la hausse du prix de la viande.

Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances