Le Blog de Bolero

Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : STMicroElectronics, ASML, D'Ieteren Group, Melexis, KBC, Heineken, Argenx, Azelis, UCB, EssilorLuxxottica.

• KBC Securities relève l'objectif de cours de Sipef mais abaisse sa recommandation.
• Kinepolis accélère la croissance de ses bénéfices grâce à une hausse de la fréquentation et des dépenses.
• Heineken dépasse légèrement les attentes et confirme ses perspectives.
• KBC Securities revoit également à la baisse l'objectif de cours de Basic-Fit.
• Inventiva renforce son management avant les résultats cruciaux de la phase 3.
• BESI voit les commandes augmenter et s'attend à une solide reprise des revenus.
• Fugro maintient ses coûts au plus bas, mais doit faire face à des problèmes opérationnels.
• Azelis Group protège son cash-flow malgré la pression sur les ventes et les marges.
• GBL prend le contrôle du Groupe BUKO et renforce son activité de private equity.
• Elia explore la coopération européenne pour rendre les réseaux offshore plus efficaces.
• FlatexDegiro enregistre une forte croissance de son bénéfice et de son chiffre d'affaires grâce à une activité commerciale accrue.
• Philips renforce son portefeuille de tomodensitométrie avec l'approbation de la FDA pour la plateforme Rembra.
• Arcadis remporte un accord-cadre à long terme avec GVB.
• AB InBev investit massivement dans la production et la formation technique aux États-Unis.

• Nestlé accélère la croissance de son chiffre d'affaires sous-jacent et confirme ses perspectives pour l'ensemble de l'année.
• Schindler voit son chiffre d'affaires baisser en raison de la pression exercée par les taux de change, malgré une croissance sous-jacente.
• Commerzbank s'oppose à l'offre publique d'achat d'UniCredit.
• Volkswagen sélectionne les candidats à l'acquisition d'Everllence et poursuit son recentrage stratégique.
• Moncler dépasse les attentes grâce à une forte demande asiatique.
• Vontobel attire de nouveaux fonds et maintient la stabilité de ses actifs sous gestion.
• Dassault Systèmes maintient ses perspectives de croissance pour deux mille six.
• STMicroelectronics profite de la reprise de la demande et surprend positivement.
• Roche compense la pression des devises par une forte croissance sous-jacente.
• RELX démarre l'année en force grâce à une croissance basée sur les données et l'IA.
• Sartorius reste légèrement en dessous des attentes et perd du terrain sur le marché boursier.
• Ludwig Beck constate que les ventes et la rentabilité restent sous pression dans un marché difficile.
• Nokia répond aux attentes en matière de bénéfices mais manque l'estimation du chiffre d'affaires.

• Lululemon Athletica nomme un nouveau CEO pour relancer la croissance.
• IBM déçoit les investisseurs en raison du ralentissement de la croissance de ses logiciels, malgré la hausse de ses bénéfices.
• American Airlines envisage d'étendre son partenariat international avec Alaska Air.
• Alphabet accélère la commercialisation de l'IA en se concentrant sur les grandes entreprises.
• Micron Technology traîne les pieds face aux règles américaines plus strictes en matière d'exportation de puces mémoire. 
• Intel fait une percée dans sa stratégie de fonderie avec Tesla comme client pour le processus 14A. 
• Boeing réduit fortement ses pertes et poursuit son redressement opérationnel. 
• Tesla augmente ses investissements dans l'IA et la robotique et accepte une pression temporaire sur le flux de trésorerie. 
• Microsoft choisit l'Australie comme fer de lance de l'expansion à grande échelle du cloud et de l'IA. 
• Texas Instruments dépasse largement les attentes et surprend en réduisant ses plans d'investissement. 
• AT&T affiche de solides résultats trimestriels grâce à la croissance de la connectivité mobile et fixe. 
• ServiceNow dépasse à nouveau les attentes, mais les investisseurs restent prudents quant aux perspectives. 

• SK Hynix surprend avec des bénéfices record et estime que la mémoire IA dépassera la demande dans les années à venir.
• Xpeng accélère ses ambitions technologiques avec des projets de voitures volantes et de robots humanoïdes. 

Publication : le 23 avril 2026 à 9h35

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

Contraste saisissant entre, des nouveaux records des indices boursiers aux États-Unis, et la chute des indices en Asie et des futures en Europe suite à une nouvelle flambée du prix du Brent au-delà des 100 $.

Contrastes

Les indices boursiers aux États-Unis ont été portés par des bénéfices solides et même meilleurs que prévu, et par des dépenses de consommation qui ne semblent pas beaucoup marquer le pas.

Ce matin, en Asie, tout avait bien commencé, et les indices avaient suivi allègrement la tendance américaine, avant de se retourner complètement suite à la hausse du prix du Brent.

Il faut dire qu’après l’arraisonnement d’un navire iranien par les Américains, l’Iran a capturé deux porte-conteneurs qui cherchaient à quitter le Golfe via le détroit d’Ormuz, ce qui fait craindre un enlisement du conflit dont les effets délétères commencent à se faire sentir.

Résultat aussi de la hausse du prix du baril, le dollar est reparti à la hausse ainsi que les rendements obligataires, et les futures en Europe affichent un recul de plus de 1 %.

Effets négatifs

Comme annoncé, le gouvernement allemand a revu à la baisse ses prévisions de croissance à 0,5 % contre 1 % pour cette année, et à 0,9 % contre 1,3 % pour 2027.

La ministre de l’économie, Katherina Reiche, reconnaissant que « la reprise économique attendue pour cette année est à nouveau freinée par des chocs géopolitiques externes ».

Et bien évidemment, il a revu à la hausse ses prévisions d’inflation à 2,7 % pour cette année et à 2,8 % en 2027 contre 2,2 % en 2025.

Et Reiche de souligner que « la faiblesse de la croissance est avant tout de nature structurelle », ce qui demande des réformes en profondeur, qui mettent du temps à se concrétiser.

Les indices PMI qui seront publiés ce matin pour la France, l’Allemagne et la zone euro vont venir confirmer le ralentissement de l’économie de la zone euro, qui encaisse de plein fouet le choc énergétique.  

En Belgique, la confiance des consommateurs, publiée par la BNB, a reculé et est tombée à son niveau le plus bas depuis avril 2025.

Selon la BNB, « sur le plan personnel, les ménages se montrent plus négatifs quant à leur situation financière propre et à leur capacité d’épargne. Ces deux indicateurs ont enregistré leur niveau le plus bas depuis avril de l’année dernière ».

Assez surprenant

L’indice PMI manufacturier au Japon a fait un bond en passant de 51,6 en mars à 54,9 en avril, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis janvier 2022.

C’est en particulier le sous-indice de la production industrielle qui explique cette hausse, ce dernier affichant sa plus forte hausse depuis février 2014.

Pour expliquer cette hausse, Annabel Fiddes, directrice associée de l’économie chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré, « des rapports indiquent que certaines entreprises manufacturières ont augmenté leur production en raison des inquiétudes et de l’incertitude entourant la guerre au Moyen-Orient et le potentiel de nouvelles perturbations de la chaîne d’approvisionnement ».

En revanche, l’indice PMI des services a reculé, ce qui fait que l’indice PMI composite est passé de 53 en mars à 52,4 en avril.

La hausse de l’activité par peur de problèmes dans les chaînes d’approvisionnement fait évidemment craindre un ralentissement de l’activité pour le deuxième trimestre.

Croissance solide

L’effet des investissements dans l’IA est indéniable sur l’économie de la Corée du Sud, qui a connu une croissance de 1,7 % au premier trimestre, soit la plus forte hausse trimestrielle depuis le troisième trimestre 2020.

La Banque centrale en publiant ces données a reconnu que cette croissance a été fortement soutenue par les exportations qui ont progressé de 5,1 %, en particulier portées par les semi-conducteurs.

Et ces hausses des exportations se reflètent dans les résultats de SK Hynix qui a affiché un bénéfice d’exploitation au premier trimestre multiplié par plus de cinq, ou ceux de Samsung Electronics dont les bénéfices ont été multipliés par huit.

Les autres contributeurs à la croissance ont progressé nettement plus modestement, la consommation privée augmentant de 0,5 %, et les dépenses publiques que de 0,1 %.

En taux annuel, la croissance est passée de 1,6 % au quatrième trimestre à 3,6 % au premier trimestre, dépassant toutes les attentes.

Elle a bien augmenté

L’inflation en Grande-Bretagne, qui est passée de 3 % en février à 3,3 % en mars, en cause les prix des carburants, qui ont augmenté de 8,7 % au cours du mois, soit la plus forte hausse depuis juin 2022.

Autre mauvaise nouvelle, l’inflation des services est passée de 4,3 % en février à 4,5 % en mars.

Le Comité de la BoE, qui se réunit la semaine prochaine, pourra au moins se consoler en constatant que l’inflation de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation, de l’énergie, de l’alcool et du tabac, s’est affaiblie, passant de 3,2 % en février à 3,1 % en mars, ce qui plaidera pour le statu quo.

Mais le répit pourrait être de courte durée, car l’inflation des prix à la production a fait un bond de 4,4 % en mars, ce qui représente la deuxième plus forte augmentation mensuelle depuis le début des relevés en 1984.

Pour information, le blog sera en pause à partir du 27 avril jusqu’au 1^er juin.

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Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances