Les 10 conseils de Warren Buffett pour investir en Bourse

Warren Buffet est incontestablement l'un des investisseurs les plus célèbres de tous les temps. À 36 ans, après été à la tête d'un fonds d'investissement, le jeune Warren achète l'entreprise textile Berkshire Hathaway. Au fur et à mesure, il a mis fin aux activités liées aux textiles, pour transformer l'entreprise en holding, une société qui achète des actions d'autres sociétés, les conserve pendant un certain temps et soutient ces entreprises quand c'est nécessaire. 

Avec son acolyte de toujours, Charlie Munger, Warren Buffet se révèle en tant que maître dans l'art de choisir des entreprises sous-évaluées, pour en récolter toute la croissance par la suite. En moyenne, son portefeuille d'actions a évolué de quelque 20 % par an !

Et vous ? Pensez-vous à long terme ? Osez-vous parfois pensez à contre-courant ? Warren Buffet, oui. Et sa façon de voir les choses lui a rapporté gros. Au fil des années, ce « super-investisseur » américain s'est construit un capital personnel de pas moins de 92 milliards de dollars.

Cela ne vous surprendra donc pas que de nombreux investisseurs tentent de répliquer la stratégie de ce « gourou de la bourse ». Et cela tombe bien : nous vous avons concocté une synthèse des leçons les plus importantes de Warren Buffet. Découvrez ainsi en 10 points comment ce génie de la finance a systématiquement surperformé les marchés. Bonne lecture !

De temps en temps, la valeur de votre portefeuille diminuera. C'est inévitable, et cela ne doit pas vous effrayer. Le secret réside dans le fait de minimiser vos pertes. Pensez par exemple aux ordres « stop loss » ou « stop limit ».

À faire :

• Gérez votre argent de manière responsable. 
• Investissez dans des entreprises que vous comprenez.

À ne pas faire :

• Ne spéculez pas.
• N'investissez pas dans des entreprises dont le niveau de risque n'est pas en accord avec votre profil de risque.

Vous minimisez ainsi vos pertes, tout en utilisant de manière optimale la force du rendement composé. C'est le principe selon lequel les gains que vous générerez avec vos différents investissements seront réinvestis, ce qui vous créera donc du rendement sur votre rendement. En d'autres mots, vous faites augmenter systématiquement votre patrimoine en réinvestissant les dividendes et les bénéfices engrengés. Cela booste donc votre patrimoine, mais aussi votre pouvoir d'achat, de façon exponentielle.

N'oublions pas que Berkshire Hathaway, le véhicule d’investissement de Buffett, a perdu pas moins de 23 milliards de dollars de valeur boursière lors de la crise financière de 2008. Et pourtant, fin 2024, elle était confortablement installée sur une position de liquidités de 330 milliards de dollars. Elle est d'ailleurs devenue l'une des 7 entreprises à valoir plus d'un milliard en 2024.

Les marchés peuvent être particulièrement volatiles, surtout en temps de crise. C'est le propre de l'investissement de devoir parfois constater des baisses. Essayez toujours de trouver la cause de vos pertes. Les chiffres de la société sont-ils mauvais ? Envisagez alors de vendre. Les marchés financiers se trouvent-ils en pleine crise, au milieu d'une dépression ou secoués temporairement par l'activité macro-économique, mais votre action continue de prester relativement bien ? Dans ce cas, conservez plutôt vos actions.

« Cut your losses, let your profits run. » 

Voilà encore une maxime éloquente de Warren Buffett. En français dans le texte : « Limitez vos pertes, laissez vos gains rapporter ».

L'idée est donc qu'après un certain temps, vous ne devriez plus avoir en portefeuille que des actions qui rapportent. Des actions qui prestent fondamentalement bien année après année sur un long laps de temps, et qui dépasse record boursier après record boursier.

À l’âge de onze ans, Buffett avait acheté avec sa soeur 6 actions Cities Service, une entreprise active dans le secteur pétrolier, au prix de 38 dollars par action. Cet investissement s'est vite avéré peu fructueux : l’action s’est effondrée, tombant à quasi 25 dollars. Mais l'entreprise n'avait pas fondamentalement changé, et Buffet a conservé ses actions et maintenu sa stratégie. Au final, il a pu revendre sa participation dans Cities Service pour 40 dollars par action.

Et puis entretemps, Buffet s'est construit un capital de 92 milliards de dollars. Et cela aurait bien pu être encore bien plus, s'il n'avait pas fait don de plusieurs milliards de dollars à des œuvres caritatives. 

Vous voulez conserver votre pouvoir d'achat ? Dans le climat actuel, il sera alors préférable d'investir une partie de votre patrimoine. Vous perdez du pouvoir d'achat lorsque l'inflation est supérieure au taux d'intérêt que votre compte d'épargne vous rapporte chaque année, ce qui est très souvent le cas. Pourquoi devriez-vous vous contenter de laisser votre argent dépérir sur un compte d'épargne alors que les actions peuvent vous rapporter en moyenne 7 % chaque année ?

Outre une augmentation du pouvoir d’achat, investir représente également un enrichissement personnel. Vous envisagerez le monde qui nous entoure de manière plus critique et plus globale. Vous vivrez plus consciemment.

C'est probablement le conseil que vous voyez le plus, mais il est vraiment essentiel. C'est une possibilité bien réelle que les résultats d'une entreprise soient moins bons et que son cours de bourse déçoive un peu. En diversifiant votre portefeuille, vous réduisez l'impact de moins bonnes prestations sur votre rendement global.

Pour constituer un portefeuille équilibré, pensez à deux aspects : la répartition géographique, d'un côté, et la répartition sectorielle de l'autre. Si les bourses américaines devaient continuer de prester moins bien dans les années à venir, mais que vous possédez également des actions européennes et asiatiques, vous réduirez grandement le risque présenté par les États-Unis.

C'est la même chose au niveau des secteurs : certains secteurs peuvent être affectés par des circonstances (externes) inattendues, et ainsi enregistrer de mauvaises performances pendant des mois voire des années, alors que d'autres vont justement profiter de ce même environnement pour enregistrer des records. En diversifiant votre portefeuille, vous augmentez la probabilité de posséder aussi bien des actions issues de secteur qui prestent très bien que de secteurs moins performants.

Une façon plus simple de diversifier votre portefeuille est d'opter pour des ETF (ou Exchange Traded Funds - des fonds cotés en bourse) ou des fonds traditionnels. Ce type de titres s'occupent de la diversification de votre portefeuille pour vous. Vous voulez en savoir plus sur le fonctionnement des ETF ou des fonds ? Jetez un œil dans l'Académie Bolero dans l'app.

Les humains sont des animaux de troupeaux. Et cela est également valable en matière d’investissement. De nombreux investisseurs (débutants) se lancent en bourse lorsque l'économie est au beau fixe, que les bourses enchaînent les records et que l'on a entendu dire que des amis, de la famille, des voisins, des grands-oncles... avaient engrangé de solides bénéfices. Qu'est-ce qui pourrait mal tourner, n'est-ce pas ?

En tant que personne et qu'investisseur rationnel, à ce moment-là, vous devriez entendre un signal d'alarme. Il se pourrait peut-être bien que le marché soit petit à petit surévalué et que le sentiment régnant sur le marché devienne trop positif. À ce moment-là, osez parfois être anticonformiste et nager à contre-courant.

Les pros de l'investissement tels que Warren Buffett achètent des actions dont plus personne ne veut. Sur la base d’une analyse fondamentale, ces entreprises sont souvent sous-évaluées. L'Histoire a prouvé qu'il s'agit là souvent du meilleur moment pour acheter. Soyez donc sur vos gardes lorsque les autres se montrent enthousiastes, et enthousiaste lorsque les autres sont sur leurs gardes. Et ne vous laissez pas trop influencer par vos émotions. Elles sont généralement mauvaises conseillères en bourse.

Le prix est ce que vous payez, et la valeur, ce que vous recevez. Les investisseurs portés sur la valeur, tout comme Warren Buffet, tentent d'obtenir un rendement supérieur à la moyenne en choisissant des entreprises à un cours inférieur à leur valeur intrinsèque ou leur « juste valeur ». Berkshire Hathaway s'efforce continuellement de détecter de telles entreprises. Et avec un rendement annuel moyen de près de 23 %, on peut dire qu’elle y arrive largement.

Quant aux investisseurs plutôt axés sur la valeur, leur challenge réside dans le fait de créer un portefeuille d'actions valant plus que leur cours actuel ne laisse entendre. Ils partent en fait du principe que cette sous-évalution disparaîtra à l'avenir, car elle peut s'expliquer par différents facteurs : sentiment négatif sur le marché, méconnaissance de l'action, impopularité temporaire... Vous voulez en apprendre davantage sur l'investissement axé sur la valeur ? Rendez-vous dans l'Académie Bolero dans l'app.

En tant qu'investisseur, le temps est votre ami. Laissez-le donc faire son œuvre. Et gardez bien en tête qu'être actionnaire, c'est être co-propriétaire d'une entreprise. La seule bonne raison d'investir dans une entreprise doit donc toujours être le fait que vous croyez en sa capacité à créer de la valeur supplémentaire à long terme. Si elle y parvient, le cours suivra (après quelque temps).

Souvent, les investisseurs commettent l'erreur de penser à trop court terme, car ils préféreraient réaliser des petits bénéfices rapides. Ils achètent des actions qu'ils revendent après seulement quelques semaines ou quelques mois. Mais ce genre d'investissement vous exposent à de nombreux facteurs (externes) incertains : un sentiment négatif sur le marché, une évolution négative du taux de change (si vous investissez dans une devise étrangère)... Il s'agit là de facteurs sur lesquels ni vous, ni l'entreprise en question, n'a de contrôle. Le risque de l'investissement à court terme est beaucoup trop grand. Privilégiez l'investissement sur le long terme.

Warren Buffet a toujours mis ce conseil en pratique : une fois l'action achetée, les fluctuations du cours à court terme ne l'intéressaient plus. Il part du principe qu'il achète des actions comme si les marchés pouvaient fermer demain pour ne rouvrir que dans cinq ans. Il a donc foi en son investissement, et il laisse le temps faire son travail. Et vous devriez en faire autant ! Ne faites pas une fixation sur les fluctuations journalières du cours, mais concentrez-vous plutôt sur les aspects fondamentaux de l’entreprise.

Tout le monde commet des erreurs... même Warren Buffett. Et ce n'est pas grave de commettre des erreurs, du moment que vous en tirez des leçons. Apprendre à investir, c'est comme apprendre à rouler à vélo : on tombe et on se relève. En tant qu'investisseur débutant, vous risquez d'apprendre à vos dépens.

Et l'erreur est humaine. Mais soyez toujours honnête avec vous-même, et osez reconnaître votre erreur, sans rejeter systématiquement la faute sur des facteurs externes hors de votre contrôle. Vous apprendrez ainsi à poser un œil critique sur vos décisions d'investissement, et cela ne vous rendra que plus fort !

Par exemple, les investisseurs ont souvent du mal à décider de vendre un titre qui n'a pas performé comme on l'aurait espéré. Enregistrer des pertes n'est pas agréable, c'est sûr. Et nombreux sont les investisseurs qui espèrent encore longtemps un revirement de situation inespéré, bien que tous les indicateurs montrent le contraire. Ils attendent pour revendre leurs actions, et voient leurs pertes passer de -10 %, à -20 %, etc. Et alors, les émotions viennent s'en mêler. Et vous le savez, les émotions ne sont pas des conseillères fiables en bourse. Rendez-vous compte de votre erreur dès que possible. Comme nous le disions plus haut : « Cut your losses, let your profits run ». 

La fluctuation des cours est le propre même de la bourse. Les pertes font donc autant partie du jeu que les gains.

En bourse, le plus grand risque est de ne pas savoir ce que l'on fait. Pour savoir, il faut mesurer. Avant d'investir dans une entreprise, penchez-vous sur son cas et analysez les données dont vous disposez. Quels sont ses points forts, et ses points faibles ? Qui sont ses concurrents et comment s'en distingue-t-elle ? Que racontent ses chiffres, ses résultats ?

Récoltez le plus d'informations possibles, par exemple en parcourant son rapport annuel. C'est un très bon début ; ce document contiendra un tas d'informations, comme les chiffres annuels, mais aussi la vision de l'entreprise, la manière dont le management entrevoit l'avenir, etc.

Les bons investisseurs se préoccupent de la « gestion des risques ». Ils dressent la liste des risques auxquels l'entreprise à laquelle il s'intéresse est exposée, et tentent d'estimer le risque de baisse du cours en fonction des menaces internes et externes. Si le risque de baisse de cours vous semble trop élevé, mieux vaut ne pas investir.

Si vous vous êtes bien informé, vous êtes au courant des facteurs susceptibles d'entraîner une baisse, ou une hausse, du cours de l'action. Investissez uniquement dans des actions ayant un potentiel à la hausse suffisant, et dont le risque de baisse du cours qui y est lié ne vous fait pas peur.

Pour trouver des informations sur une action en particulier, n'hésitez pas à la recherche dans l'app ou la plateforme Bolero. Vous trouverez tout un tas de chiffres-clés la concernant. Vous n'êtes pas sûr de comment interpréter ces chiffres ? Rendez-vous dans l'Académie Bolero dans l'app pour des vidéos explicatives.

À l'heure actuelle, vous pouvez, en quelques clics seulement, retrouver toute une série d'informations concernant une action donnée. Vous pouvez aussi par exemple consulter l'avis des analystes financiers qui suivent cette action. Ces données peuvent vous aider dans votre décision d'investissement.

Les analystes financiers suivent chacun une série d'actions (selon leur domaine d'expertise ou leur position géographique), qu'ils connaissent donc par cœur. Ils émettent ensuite une « recommandation » et un « objectif de cours ». L'objectif de cours peut vous donner une idée du potentiel de hausse (ou de baisse) de l'action. Si une action est cotée à 50 €, et que l'analyste a émis un objectif de cours de 60 €, cela signifie qu'il estime que l'action pourrait, à terme, enregistrer une hausse de 20 %. Saviez-vous que les modifications de recommandations et d'objectifs de cours sont publiées tous les matins sur le Blog Bolero et dans l'app Bolero ?

Les recherches vous incombent, mais vous pouvez en apprendre énormément des autres et de ce qui est disponible sur Internet. 

En effet, de nombreux investisseurs vous ont précédé au fil des années. Des milliers de livres ont été écrits et des milliers d’études ont été réalisées sur des stratégies d’investissement réussies. S’il ressort d’un tel livre ou d’une telle étude qu’une stratégie a eu des résultats supérieurs à la moyenne par le passé, rien ne vous empêche de reprendre cette stratégie ou cette vision. 

Ne perdez cependant pas de vue que d'impressionnantes performances passées ne garantissent en rien des performances à l’avenir. Même s’il est plausible que si une certaine stratégie a su nettement battre le marché sur une période de 100 ans, il en sera probablement de même à l’avenir.

Les krachs boursiers font partie à part entière de nos économies, et il y en aura toujours. En moyenne, on constate un krach boursier tous les 7 à 8 ans. Dans certains cas, le krach déclenche ensuite une récession mondiale, comme ce fut par exemple le cas dans les années 1930. Dans ce genre de situations, de nombreux investisseurs sont gagnés par la panique, car la valeur de leur portefeuille tombe en chute libre très rapidement. Dans ce cas, mieux vaut tenter de garder la tête froide. 

Si les krachs boursiers sont inévitables, ils ne sont pas les seuls phénomènes à l'être : les bourses finissent toujours par se rétablir. Ne vous laissez donc pas trop influencer par les pessimistes. Selon eux, chaque krach boursier est pire que le précédent. Mais comme vous le savez maintenant, il faut parfois oser aller à contre-courant. Voyez un krach boursier ou même une récession comme une opportunité d'achat. Lorsque la tempête fait rage sur les bourses, certaines actions cotent bien en dessous de leur valeur comptable. Ce phénomène représente donc une excellente opportunité en tant qu'investisseur. À vous d'en faire bon usage.

Voilà de très bons conseils pour tout investisseur, débutant ou non. Rappelons-les pour un aperçu rapide :

1. Minimisez les pertes
2. Voyez l'investissement comme un enrichissement (personnel)
3. Diversifiez
4. Soyez anticonformiste
5. Privilégiez la valeur au prix
6. Pensez à long terme
7. Apprenez de vos erreurs
8. Gérez vos risques
9. Profitez des connaissances des autres
10. Sachez qu’après la pluie vient le beau temps

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