Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat er maandag en dinsdag op de beleggersagenda staat: 

Maandag 11 november

• Bedrijfsresultaten
  • Hannover Re, Cellnex, Continental,  B&S Group
• Ex-dividend
  • Aperam, Macquarie
• Macro-economie
  • Japan: lopende rekening

Dinsdag 12 november

• Bedrijfsresultaten
  •  Astra Zeneca, Infineon, Italmobiliare, Jungheinrich, TKH Group, Wienerberger, Spotify, Occidental, OCI, Renewi, Chargeurs, Kendrion
• Ex-dividend
  • Dr Horton, First REIT, IBM, KBC , Visa
• Macro-economie
  • EU: Nederlandse en Duitse CPI

Heb je het beursnieuws van vorige vrijdag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht ben je in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee met de markt: “49ste ATH voor de S&P500”
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• KBC Securities: "Geen verrassingen bij bpost"
• Qualcomm rapporteert boven consensus in september 2024-kwartaal
• KBC Securities: "Sterke resultaten bij beursuitbater Euronext"
• Tate & Lyle: sterke resultaten te midden alle overname(geruchten)
• KBC Securities: "Sterke organische groei bij IMCD"
• VGP: voorverhuurpercentage stijgt naar 76%
• KBC Securities: 'Nutrien van "Kopen" naar "Houden"'
• Omnipod-maker Insulet verhoogt verwachtingen voor 2024
• Vooruitblik op Amerika
• KBC Economics bekijkt China's nieuwe stimuli

De Chinese economie blijft last hebben van verschillende structurele kopwinden die gezamenlijk zorgen voor een zwakke binnenlandse vraag. De economie groeide in het tweede en derde kwartaal respectievelijk met slechts 4,7% en 4,6% op jaarbasis, waardoor de regering het risico loopt haar jaarlijkse groeidoelstelling van 5% voor 2024 niet te halen. Na een resem ontoereikende en versnipperde beleidsreacties kondigde China in september en oktober een reeks stevigere maatregelen aan. KBC Economics bekeek de maatregelen grondig in dit uitgebreide onderzoeksrapport.

Voor de bel

• De Amerikaanse futures namen een adempauze nadat een scherpe rally, gevoed door een verpletterende overwinning van Trump en een verwachte renteverlaging, de S&P 500 futures voor het eerst boven de 6.000 bracht. Aandelen van chipmaker Nvidia daalden in de voorbeurshandel nadat de AI-pionier donderdag als eerste in de geschiedenis een marktwaarde van 3,6 biljoen dollaroverschreed. Later op de dag worden de voorlopige gegevens verwacht van de University of Michigan over het consumentenvertrouwen in november, terwijl Michelle Bowman, gouverneur van de Federal Reserve Board, naar verwachting een toespraak zal houden 

• De Europese aandelen daalden op basis van gemengde winstresultaten. Ondertussen boekte de Nikkei de grootste wekelijkse winst sinds eind september. Aandelen uit China en Hongkong daalden, maar boekten hun beste week in een maand, toen beleggers de verwachtingen voor Pekings fiscale stimuleringspakket verlaagden en winst namen in de aanloop naar de aankondiging.

• Afzonderlijk lag de dollar op koers om een volatiele week af te sluiten met een lichte winst. Bij de grondstoffen daalden de olieprijzen door de afnemende vrees voor de impact van orkaan Rafael op de olie- en gasinfrastructuur in de Amerikaanse Golf. De goudprijs daalde en was op weg naar de grootste wekelijkse daling in meer dan vijf maanden.

Topnieuws

• Walmart biedt onafhankelijke chauffeurs nieuwe vakantiebonussen in strijd met Amazon

Walmart gaat onafhankelijke bezorgers nieuwe financiële stimulansen geven om tijdens de feestdagen online bestellingen op te halen in zijn Amerikaanse winkels en ze af te leveren bij het winkelend publiek, zo vertelde de retailer aan Reuters.

• Paramount Global mist omzetramingen door zwakke box office, daling kabeltelevisie

Paramount Global heeft de kwartaalramingen voor inkomsten niet gehaald door een gebrek aan grote hits aan de kassa en een daling bij de kabelactiviteiten, waardoor de beter dan verwachte groei van het aantal abonnees bij de streamingdienst na de terugkeer van NFL-content teniet werd gedaan.

Aandelen in de kijker

Allegiant Travel: de piloten van de luchtvaartmaatschappij hebben gestemd voor een stakingsactie als de maatschappij er niet in slaagt om een eerlijk akkoord te bereiken, aldus de vakbond Teamsters op donderdag. De vakbond, die 1.300 piloten van de lage -Amerikaanse luchtvaartmaatschappij, zei dat 97,4% van de piloten van Allegiant Air voor het toestaan van een staking hebben gestemd. Teamsters zei dat de vakbond en Allegiant momenteel in bemiddelingssessies zitten die worden geleid door de federale National Mediation Board (NMB). De luchtvaartmaatschappij met een marktkapitalisatie van 1,3 miljard dollar rapporteerde een daling van de inkomsten in het derde kwartaal naar 562,2 miljoen dollar, van 565,4 miljoen dollar een jaar eerder.

Amazon.com : de techgigant is in gesprek voor zijn tweede miljardeninvestering in kunstmatige intelligentie startup Anthropic. De clouddienstengigant kondigde in september vorig jaar een investering van 4 miljard dollar aan in de rivaal OpenAI. klanten al in een vroeg stadium toegang zouden krijgen tot de technologie van Anthropic. Amazon heeft Anthropic, dat Amazon's clouddiensten gebruikt om zijn AI-model te trainen, gevraagd om een groot aantal servers te gebruiken die worden aangedreven door chips die zijn ontwikkeld door de cloud computing-grootmacht, aldus het rapport. Het rapport voegde eraan toe dat de AI-startup de voorkeur geeft aan Amazon-servers die worden aangedreven door door Nvidia ontworpen AI-chips. Amazon en Anthropic weigerden commentaar te geven.

BlackRock: het bedrijf is in een vroeg stadium gesprekken aan het voeren met Millennium Management over een strategische samenwerking die zou kunnen inhouden dat een minderheidsbelang in het hedgefonds wordt verworven. De bronnen zeiden dat het niet duidelijk was of de gesprekken zouden resulteren in een deal, waarbij een van hen toevoegde dat de strategische rationale van een transactie ook onduidelijk was. De Financial Times berichtte eerder over de mogelijke deal. BlackRock, dat eind september ongeveer 11,5 biljoen dollar aan activa bezat, is dit jaar op overnamepad geweest omdat het een alles-in-één platform voor beleggers wil worden door publieke en private markten te integreren. Later dit jaar zal BlackRock naar verwachting de overname van Preqin, een dataleverancier voor particuliere markten ter waarde van 3,2 miljard dollar, afronden, met als doel haar positie in particuliere markten te versterken.

Edgewell Personal Care: de producent van zonnebrandcrèmes gaat op zoek naar nieuwe twee- tot driejarige contracten voor Chinese chemicaliën om de kosten in de hand te houden nu het bedrijf anticipeert op tariefverhogingen wanneer de gekozen president Donald Trump zijn ambt aanvaardt. Edgewell is "afhankelijk van China" wat betreft de chemicaliën voor zijn zonnebrandcrèmes. De Chief Operating Officer Dan Sullivan vertelde Reuters donderdag dat er een stabiele, alternatieve aanvoer is. Op de vraag of de nieuwe tarieven Edgewell ertoe zouden kunnen aanzetten om de prijzen van zonnebrandcrèmes te verhogen, zei de COO dat het nog te vroeg was om dat te zeggen. Om eerdere tarieven te compenseren, verhoogde Edgewell zijn prijzen voor zonnebrandcrèmes voor twee zomerseizoenen met een percentage in de mid-single digits, zei Sullivan. Tijdens het eerste presidentschap van Trump kreeg Edgewell een vrijstelling van invoerrechten op staal dat wordt gebruikt in zijn scheermesjes, meldde Reuters destijds.

Nvidia Corp: aandelen van het bedrijf stegen donderdag naar een recordhoogte, waardoor de chipmaker het eerste bedrijf in de geschiedenis werd dat een beurswaarde van 3,6 biljoen dollar overschreed, terwijl Wall Street een rally verlengde die werd aangewakkerd door de terugkeer van Donald Trump naar het Witte Huis. De aandelen van de dominante AI-chipmaker stegen, gestimuleerd door breed beleggersoptimisme over belastingverlagingen en lagere regelgeving na de verkiezingsoverwinning van de Republikeinse kandidaat dinsdag. Nvidia's beurswaarde eindigde de dag op 3,65 biljoen dollar en versloeg daarmee Apple's record marktkapitalisatie van 3,57 biljoen dollar die op 21 oktober werd bereikt, voordat de chipmaker dinsdag de iPhone-maker overvleugelde als 's werelds meest waardevolle bedrijf. Analisten verwachten gemiddeld dat Nvidia zijn kwartaalomzet met meer dan 80% zal verhogen tot 32,9 miljard dollar wanneer het zijn resultaten rapporteert op 20 november.

Walmart: de retailgigant gaat onafhankelijke bezorgers nieuwe financiële prikkels geven om online bestellingen op te halen in zijn Amerikaanse winkels en ze af te leveren bij het winkelend publiek tijdens de feestdagen, zo vertelde de retailer aan Reuters. De stap maakt deel uit van Walmart's strategie om de verkoop aan huishoudens met hogere inkomens te stimuleren en de concurrentie aan te gaan met e-commerce rivaal Amazon.com, die meer dagelijkse benodigdheden verkoopt aan klanten die het binnen een dag of twee levert. Josh Havens, woordvoerder van 's werelds grootste retailer, zei dat het bedrijf stimulansen en meer verdienmogelijkheden zou bieden aan bestaande chauffeurs. Hij weigerde details te geven. Het Amerikaanse Walmart vertrouwt op een losjes georganiseerd netwerk van duizenden freelance chauffeurs die een door Walmart ontworpen app, Spark Driver, downloaden naar hun mobiele telefoons. Walmart's wereldwijde e-commerce bedrijf heeft in 2023 een omzet van meer dan 100 miljard dollar behaald en Chief Financial Officer John David Rainey zei in juni dat hij verwacht dat zijn Amerikaanse e-commerce bedrijf in het komende jaar of twee een eerste winst zal maken. Walmart richt zich op het verbeteren van zijn e-commerce marges door meer goederen direct vanuit de winkels bij het winkelend publiek thuis te bezorgen met behulp van Spark Driver, zei hij eerder.

Aanbevelingen

Bath & Body Works: Barclays verlaagt het koersdoel naar 28 dollar van 31 dollar, omdat het bedrijf in 2025 mogelijk het risico loopt van aanhoudende omzet- en margedruk.

Montrose Environmental Group: JPMorgan verlaagt het koersdoel naar 29 dollar van 48 dollar, na de aankondiging van het bedrijf. gemengde resultaten over het derde kwartaal.

Ralph Lauren: Barclays verhoogt het koersdoel naar 257 dollar van 200 dollar, gedreven door versnelde omzetgroei en uitbreiding van de brutomarge.

Savers value Village: Piper Sandler verlaagt het koersdoel naar 10 dollar van 11 dollar, nadat het derdekwartaalrapport van het bedrijf niet voldeed aan de ramingen.

Insulet heeft uitzonderlijke resultaten geboekt in het derde kwartaal, aldus KBC Securities-analist Andrea Gabellone. De omzet steeg met 25,4% tot 544 miljoen dollar en de verwachtingen voor 2024 zijn naar boven bijgesteld. Gabellone meldt dat de sterke groei vooral te danken is aan de internationale markt en nieuwe productlanceringen.

Insulet?

Insulet  is een multinational die zich specialiseert in de ontwikkeling, productie en verkoop van systemen voor automatische insulinetoediening (AID) voor mensen met diabetes (T1 en T2). Het paradepaardje van het bedrijf is het Omnipod-systeem voor insulinetoediening.

Stevige groei in Duitsland en het VK

De sterke omzetstijging met 25,4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar is aanzienlijk hoger dan de gemiddelde analistenverwachting (gav), die uitging van een groei van 18 à 21%.

De groei in de Verenigde Staten bedroeg 23%, wat boven de verwachtingen lag. De grootste verrassing kwam echter uit de internationale markt, waar de groei 35% bedroeg, vergeleken met de verwachte 22%. Vooral in gevestigde markten zoals het Verenigd Koninkrijk en Duitsland, die vorig jaar werden gelanceerd, was de volumegroei de belangrijkste drijfveer.

Veel nieuwe gebruikers

Wat betreft de verschillende eindmarkten, was er een sterke kwartaal-op-kwartaal groei wereldwijd bij zowel nieuwe T1- als T2-klanten. In de Verenigde Staten werd de groei gedreven door nieuwe starts, waarbij 85% van de nieuwe gebruikers meerdere dagelijkse injecties (MDI) gebruikte en meer dan 25% T2-gebruikers waren.

Internationaal was de volumegroei in gevestigde markten de belangrijkste drijfveer, met een lichte prijsstijging omdat mensen overstapten naar de Omnipod 5.

Hogere marge

Het management gaf aan dat de penetratie van T2-diabetes in de komende jaren zou kunnen verdubbelen of verdrievoudigen, wat een sterke positieve fundamentele marktdynamiek weerspiegelt.

De brutomarge steeg met 200 basispunten jaar-op-jaar tot 69,3%, gedreven door prijsstijgingen in het apotheekkanaal en internationale markten, samen met efficiëntiewinsten in de productie. De operationele marge van 16,2% profiteerde van operationele hefboomwerking, ondanks de voortdurende uitbreiding van het verkoopteam om de commercialisering te ondersteunen na de goedkeuring van O5.

KBC Securities over Insulet

KBC Securities-analist Andrea Gabellone ziet positieve vooruitzichten voor Insulet in 2024, met verhoogde verwachtingen voor omzetgroei en marges. Gabellone handhaaft zijn “Kopen”-aanbeveling voor het aandeel en verhoogt het koersdoel stevig van 198 dollar naar 290 dollar.

Nutrien heeft in het derde kwartaal mindere resultaten geboekt, aldus KBC Securities-analist Benjamin Wolff. De bedrijfskasstroom (EBITDA) kwam uit op 1,01 miljard dollar, wat lager was dan de gemiddelde analistenverwachting (gav) van 1,04 miljard dollar. Benjamin merkt op dat de daling in contrast staat met de sterke resultaten van concurrenten CF Industries en Yara International.

Nutrien?

Het Canadese Nutrien is één van de grootste meststofproducenten ter wereld. De activiteiten worden in 4 segmenten verdeeld: Retail, Potash (potas), Nitrogen (stikstof) en Phosphate (fosfaat). Op wereldschaal, zijn ze de grootste potasproducent en derde grootste stikstofproducent. Noord-Amerika is, met grote voorsprong, de belangrijkste markt.

Wit-Rusland beperkt kaliumproductie

De kaliummarkt werd deze week opgeschrokken door een uitspraak van de Wit-Russische president Aleksandr Lukashenko. Hij overweegt om de kaliumproductie van Wit-Rusland te verlagen met 10% omdat de prijzen te laag zijn. Ter info, Wit-Rusland staat in voor 15% van de wereldwijde kaliumproductie, samen met buurland Rusland controleren ze een derde van de wereldwijde kaliumproductie. De Westerse sancties tegen deze landen zorgden voor recordkaliumprijzen in 2022. Nu exporteren beide landen naar China en India wat de prijs heeft afgekoeld.

Meer kalium, minder fosfaat

Management verhoogde de jaarprognose voor kaliumvolumes door een hogere marktvraag in het derde kwartaal, uit voornamelijk Brazilië en Zuid-Oost Azië. Nutrien verwacht dat de hogere vraag zich zal doorzetten in het vierde kwartaal. De jaarprognose voor fosfaatvolumes werd verlaagd van 2,5 à 2,6 miljoen ton naar 2,4 à 2,5 miljoen ton, de fosfaatvolumes waren onder de verwachtingen in het derde kwartaal.

Voor 2025 rekent Nutrien op hogere volumes in kalium, kapitaaluitgaven tussen 2,0 à 2,1 miljard dollar en kostenbesparingen van 200 miljoen dollar.

Nutrien kocht voor 75 miljoen dollar eigen aandelen in en zal zijn inkoopprogramma verderzetten in het vierde kwartaal.

KBC Securities over Nutrien

KBC Securities-analist Benjamin Wolff ziet weinig katalysatoren voor de nabije toekomst en de resultaten zijn minder dit kwartaal. Daarom verlaagt hij zijn aanbeveling van “Kopen” naar “Houden”.

Hij verandert het advies niet naar verkopen omdat het aandeel gestut wordt door een mooi dividendrendement en inkoopprogramma. Daarnaast vindt hij een gemiddelde ROE (Return on equity of de verhouding tussen de nettowinst, die een onderneming gedurende een bepaalde periode heeft gerealiseerd, en het eigen vermogen waarmee die opbrengst is verkregen. Hoe hoger de ROE, hoe beter een bedrijf zijn eigen vermogen inzet om winst te boeken) van 9% voor een voorwaartse koerswinstverhouding van 13 niet onaardig. Het koersdoel zakt van 70 dollar naar 50 dollar.

KBC Securities over VGP

De vraag naar logistieke magazijnen blijft robuust in de meeste gebieden inclusief hun Duitse thuismarkt. De indexering van de huren dankzij de inflatiezou een groot deel van de rendementsdruk moeten compenseren doordat overtollige voorraad wordt weggewerkt in bepaalde regio's.

KBCS ziet ook niet veel risico voor de dividenduitkeringen. Op de langere termijn denkt KBCS dat spelers in logistieke ontwikkeling
profiteren van fundamentele trends die de vraag naar logistieke activa stimuleren (e-commerce, nearshoring en toegenomen opslagbehoeften) nu Europa zijn onafhankelijkheid van andere continenten moet heropbouwen. 

De analist van KBC Securities, Wim Lewi, behoudt de kopen-aanbeveling en koersdoel van 125 euro.

KBC Securities over IMCD

KBC Securities-analist Thibault Leneeuw is tevreden met de beter dan verwachte organische groei van IMCD in het derde kwartaal van 2024. Leneeuw handhaaft zijn koersdoel van 140 euro per aandeel en zijn “Houden”-aanbeveling voor het bedrijf.

Tate & Lyle?

Tate & Lyle verkoopt ingrediënten en ‘voedingsoplossingen’ aan voedingsproducenten, zowel aan bekende merken als aan producenten van witte producten. Daardoor kan het bedrijf gezien worden als een R&D-partner van voedingsproducenten. De oplossingen die ze aanbieden bestaan uit suikervervanging, textuur- en voedzaamheidsverbeteringen.

Overzicht

Tate&Lyle rapporteerde haar resultaten voor de eerste helft van hun gebroken boekjaar 2024-2025:

• De totale omzet daalde met 7% op jaarbasis
  • De volumes stegen met 6%
    • Hun oplossings-divisie: +4% volumes
    • Sucralose: +20% volumes
  • De prijs daalde met 13%
  • Hierbij moeten we vermelden dat de prijsdaling volledig gekend was. Tate & Lyle schuift de grondstofprijzen namelijk door: bij hogere grondstof prijzen is er dus hogere omzet; bij lagere grondstofprijzen is er een lagere omzet. Belangrijker is dus om te kijken naar volume groei en winstgroei
• De totale EBITDA (bedrijfskasstroom) steeg met 6% op jaarbasis naar 188 miljoen Britse pond (GBP).
• De vrije kasstroom steeg ook verder met 48 miljoen GBP naar 127 miljoen GBP.
• Tate & Lyle heeft nu een netto-cash positie van 39 miljoen GBP. Dit zelfs na in het eerste deel van het jaar voor 93 miljoen GBP aandelen terug ingekocht te hebben.
• Qua vooruitzichten is er een positieve context:
  • Tate verwacht lichte verbetering te mogen zien met meer focus bij de grote voedingsconcerns op innovatie
  • De volumegroei zal verder versnellen, prijskosten zullen verder afnemen (positief, zelfs indien dit betekent dat omzet lichtjes verder afneemt)
  • EBITDA zal voor het gebroken boekjaar eindigen met een groei tussen de 4%-7%

KBC Securities over Tate & Lyle

Dit zijn heel mooie cijfers voor Tate & Lyle. Verkijk u niet op de gedaalde omzet want dit is een zeer vertekend beeld. Tate & Lyle rekent namelijk de grondstofprijzen door aan haar klanten. Indien deze dalen, dan rekent Tate de gedaalde prijzen ook door naar haar klanten. Dit is een specifieke marktpraktijk en is helemaal geen slecht teken!

Belangrijker is om naar de winst en volumes te kijken. Hier ziet de analist van KBC Securities, Tom Noyens heel mooie cijfers die boven de verwachtingen uitkomen. Het geeft aan dat Tate & Lyle, en de gehele sector, uit het dal aan het klimmen zijn, die ontstond na de pandemie-inflatie. Toen steeg de omzet wel, door de hogere prijzen, maar daalde de winst en volumes. Nu is er een tegenovergestelde beweging. Ook de vooruitzichten worden door Tom positief onthaald. 

Momenteel zit Tate & Lyle wel midden een overname die ze zelf nog willen afronden: CP kelco. Een onderdeel waarmee ze zelf sterker willen worden. En anderzijds ook met geruchten omtrent een private equity speler die Tate & Lyle van de beurs zou willen halen. Dat laatste is niet geheel onverwacht met de huidige cijfers: Tate & Lyle is een echte cashkoe en heeft hele mooie stabiel groeiende winsten. Een ideale overnamekandidaat dus voor een private equity speler. Tom is dus nog steeds hoopvol dat deze geruchten waar kunnen worden.

Tom handhaaft zijn 'houden'-aanbeveling en koersdoel van 850 GBP. 

Over het derde kwartaal van 2024 meldt Euronext een omzet van 396,3 miljoen euro, wat in lijn was met de verwachtingen. De sterke kostenbeheersing, mede dankzij 37 miljoen euro aan synergieën die werden gegenereerd door de laatste stap in de integratie van Borsa Italiana, zorgde voor een solide winst. De aangepaste nettowinst bedroeg 180,8 miljoen euro, een stijging van 23,4% op jaarbasis, zegt KBC Securities-analist Thomas Couvreur.

Euronext ?

Euronext is een Europese beurs die de referentiemarkt beheert in Frankrijk, Italië, België, Nederland, Portugal, Ierland en Noorwegen. Met meer dan 1.900 beursgenoteerde bedrijven en een marktkapitalisatie van 6,5 miljard euro is Euronext de grootste beurs in Europa. Naast contante en derivatenmarkten biedt Euronext datadiensten, markttechnologie, clearing en custody & settlement diensten.

Operationele winst stijgt bijna met een vijfde

De groepsomzet steeg met 9,7% op jaarbasis, met een solide handelsinkomen (betalingen om te mogen handelen op de Euronext-markten) van 136,9 miljoen euro en sterke Data Services (Euronext ontvangt geld voor het aanbieden van realtime koersen van aandelen, grondstoffen, obligaties, … of het aanbieden van gegevens over het orderboek van een aandeel, historische data, …) van 61,2 miljoen euro. De operationele winst bedroeg 194,5 miljoen euro, een stijging met 18,1%. De netto-inkomsten kwamen uit op 159,5 miljoen euro, een daling met 4,2% op jaarbasis.

Inkoop eigen aandelen voor 300 miljoen euro

In september breidde Euronext Clearing uit naar alle financiële derivatenmarkten. Dat was de laatste fase in het integratieproces van Borsa Italiana, dat een jaarlijkse synergie van 121 miljoen euro bedrijfskasstroom (EBITDA) opleverde, boven de prognose van 115 miljoen euro.

Euronext kondigde een aandeleninkoopprogramma van 300 miljoen euro aan, dat op 11 november van start gaat en maximaal 12 maanden zal duren.

Innovate for Growth 2027

Vandaag kondigde Euronext ook zijn nieuwe strategie aan met de volgende doelen:

• Omzet en bedrijfskasstroom (EBITDA) groeien met meer dan 5% CAGR (Compound Annual Growth Rate of samengesteld jaarlijks groeipercentage) van 2023 tot 2027;
• CAPEX (Capital Expenditure of investeringsuitgaven) tussen 4% en 6% van de omzet over de periode;
• “Middellangetermijn leverage”-ratio (verhouding tussen het vreemd vermogen van een onderneming (schuld) en de waarde van haar gewone aandelen (eigen vermogen)) van 1,0x à 2,0x (momenteel 1,5x);
• Dividenduitkering van 50% van de gerapporteerde nettowinst gehandhaafd;
• Waarde-verhogende M&A (fusies en overnames) nastreven;
• Flexibele benadering van speciale rendementen voor aandeelhouders, inclusief aandeleninkoopprogramma's.

KBC Securities over Euronext

KBC Securities-analist Thomas Couvreur merkt op dat, ondanks enkele uitdagingen zoals de integratiekosten van Borsa Italiana, Euronext op koers blijft. Hij benadrukt de positieve bijdrage van de synergieën en de sterke prestaties in het handelssegment. De analist handhaaft zijn 'Kopen'-aanbeveling en een koersdoel van 108 euro.

Qualcomm

Het Amerikaanse Qualcomm is wereldleider in draadloze communicatie en één van de drijvende krachten achter 5G. Het bedrijf verkoopt licenties op zijn gepatenteerde communicatietechnologie. Het bedrijf ontwerpt ook halfgeleiders (Snapdragon series) voor mobiele toestellen, auto-industrie, internet of things en computing.

Nieuws

Qualcomm maakte resultaten bekend over zijn vierde kwartaal (boekjaar eindigend op 30/09/2024) die boven de verwachtingen uitkwamen. Dit was te danken het herstel van de (premium) smartphonemarkt (voornamelijk in China) en de aanhoudend sterke vraag in het autosegment waar het marktaandeel wint. De prognose voor het lopende kwartaal (eerste kwartaal 2025) was eveneens beter dan verwacht.

Recent waren er geruchten dat Qualcomm zou geïnteresseerd zijn om (delen van) het noodlijdende Intel over te nemen. Het management van Qualcomm gaf op de conference call aan geen commentaar te geven op geruchten. Een overname van die grootteorde zou evenwel atypisch zijn voor Qualcomm en KBC Securities schat de kans op een grootschalige overname dan ook klein in.

Qualcomm en ARM zijn in een juridische strijd verwikkeld omtrent de ARM-licenties die Qualcomm gebruikt (en de daaraan gekoppelde royalties). Op 16 december gaat het proces van start. Op 22 oktober liet ARM weten dat het de licenties van Qualcomm zou intrekken na een periode van 60 dagen. Dit lijkt eerder een onderhandelingstactiek en het is waarschijnlijk dat er een onderhandelde oplossing uit de bus komt. Toch blijft er een kleine kans bestaan dat het dispuut tussen beide verder escaleert. Dit zou een stevige impact hebben op de inkomsten van beide bedrijven.

Nog steeds komt circa 2/3 van de inkomsten van Qualcomm uit de smartphone-eindmarkt. Toch is Qualcomm volop bezig de afhankelijkheid van smartphones aanzienlijk te verminderen door zijn inkomstenstromen te diversifiëren naar andere eindmarkten, waaronder de auto-industrie en het Internet der Dingen (Internet-of-Things, IoT). Maar dit vergt tijd. Het bedrijf heeft wel een mooie pijplijn aan contracten in de autodivisie. De doelstelling is om tegen 2026 jaarlijks 4 miljard dollar omzet in de autodivisie te realiseren.

KBC Securities over Qualcomm

Qualcomm boekte zeer mooie resultaten en ook de prognose voor het lopende kwartaal kon bekoren. Positief is dat het bedrijf profiteert van de lancering van nieuwe premium smartphones, vooral in China. Zo presteert het bedrijf beter dan zijn concurrenten. Verder zijn er opportuniteiten in de autosector en ook in de PC-eindmarkt waar het net zijn ‘Snapdragon X Elite platform’ gelanceerd heeft.

Aan de andere kant is er risico op marktaandeelverlies aangezien het alle 4G-inkomsten vanwege Huawei eind dit jaar zal verliezen aangezien dit bedrijf nu volop 5G-smartphones lanceert. Qualcomm heeft immers geen licentie-overeenkomst met het Chinese bedrijf voor 5G. Daarnaast zal Qualcomm de komende jaren geleidelijk aan zijn inkomsten van Apple zien afkalven. Apple zal immers vanaf volgend jaar zijn eigen modems introduceren in zijn iPhones, waarschijnlijk te beginnen met de SE.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, bevestigt zijn houden-aanbeveling en trekt het koersdoel licht op van 180 dollar naar 190 dollar. 

In de derdekwartaalresultaten van bpost is er sprake van een bedrijfswinst (EBIT) van 10,3 miljoen euro, wat in lijn was met de verwachtingen. Echter, exclusief de overname van Staci (11,3 miljoen euro), werd de EBIT licht negatief, gedreven door het verlies van het perscontract, salarisindexeringen en aanhoudende tegenwind in Noord-Amerika, las KBC Securities-analist Michiel Declercq.

Bpost?

Bpost is een aanbieder van nationale en internationale postdiensten en de beheerder van de Belgische universele dienstverplichting (USO). Via haar dochterondernemingen verkoopt zij ook een reeks andere producten en diensten, waaronder expresbesteldiensten, pakjes, internationale post, documentbeheer en aanverwante activiteiten.

Met de overname van Radial en recent Staci is bpost ook actief op de “e-fullfillment”-markt (logistieke bevoorradingsysteem om e-commercebestellingen af te ronden), onder meer in de VS.

Stijgende omzet bij logistieke diensten

De groepsomzet steeg met 4,7% op jaarbasis, inclusief Staci-cijfers, tot 1,02 miljard euro (Michiel mikte op 1,04 miljard euro,  de gemiddelde analistenverwachting (gav) lag op 1,04 miljard euro). Exclusief Staci daalde de omzet met 7,9%. De aangepaste nettowinst bedroeg -13,9 miljoen euro. De nettoschuld was 1,96 miljard euro, gedreven door de overname van Staci.

De omzet in “BeNe Last Mile” daalde met 5,1% tot 541,2 miljoen euro. De daling werd grotendeels veroorzaakt door het verlies van de persconcessies (impact van circa 20 miljoen euro). Het onderliggende postvolume daalde met 6,3%, gedeeltelijk geholpen door verkiezingen. Het pakketvolume steeg met 8,7%.

Het 3PL-segment, logistieke diensten die Proximus aanbiedt aan andere bedrijven, (inclusief Radial EU & US, Active Ants en Staci) zag de omzet stijgen met 29,6% tot 364,9 miljoen euro (Michiel mikte op 378 miljoen euro). De stijging werd gedreven door de consolidatie van Staci van 123,5 miljoen euro, een groei met 13,7% bij Radial EU & Active Ants en een daling met 19% in de Noord-Amerikaanse omzet. De aangepaste EBIT was positief met 8,3 miljoen euro, maar omvatte een positieve impact van 11,3 miljoen euro van Staci.

Bpost handhaaft zijn vooruitzichten voor een EBIT tussen 205 en 230 miljoen euro, inclusief de bijdrage van Staci. Dit is in lijn met de eerdere vooruitzichten van 165 tot 185 miljoen euro en een maandelijkse positieve impact van 8 à 9 miljoen euro van de Staci-consolidatie (5 maanden in totaal).

KBC Securities over Bpost

KBC Securities-analist Michiel Declercq merkt op dat, ondanks enkele uitdagingen zoals het verlies van het perscontract en salarisindexeringen, Bpost op koers blijft. Hij benadrukt de positieve bijdrage van de Staci-overname en de sterke prestaties in het pakketsegment. De analist handhaaft zijn 'Houden'-aanbeveling en een koersdoel van 2,6 euro. Eerder gaf hij al het belang van het rendement van Staci voor bpost aan.

Albemarle Corp rapporteerde een verlies van meer dan 1 miljard dollar

• Het bedrijf rapporteerde een verlies van meer dan 1 miljard dollar in het derde kwartaal door een daling van 71% in lithiumprijzen door overaanbod uit China en een afnemende vraag naar elektrische voertuigen. De omzet daalde met ruim 1 miljard dollar tot 1,35 miljard dollar. Ondanks hogere verkochte volumes besloot het bedrijf het kapitaalbudget te verlagen. CEO Kent Masters verwacht dat lithiumprijzen rond 12-15 dolalr per kilogram blijven. Albemarle noteerde een verlies per aandeel van 9,45 dollar, een forse daling ten opzichte van een winst van 2,57 dollar per aandeel het vorige kwartaal.

Het nutsbedrijf Ameren Corp boekte een lagere winst door stijgende bedrijfskosten

• Het nutsbedrijf boekte een lagere winst in het derde kwartaal door stijgende bedrijfskosten en een lagere verwarmingsvraag. De rentelasten stegen met 13,8%, terwijl bedrijfskosten met 8,9% toenamen. Ameren verwacht een winst per aandeel van 4,85-5,05 dollar in 2025, net boven de huidige ramingen. De aangepaste winst per aandeel van 1,87 dollar viel net onder de verwachting van 1,91 dollar.

Ansys boekt hoger resultaat dankzij artificiële intelligentie

• Het bedrijf overtrof de verwachtingen dankzij de groeiende vraag naar AI-gestuurde engineeringsoftware. Het boekte een kwartaalomzet van 601,9 miljoen dollar, ruim boven de verwachting van 517,3 miljoen dollar. De winst per aandeel kwam uit op 2,58 dollar, vergeleken met de raming van 1,72 dollar. Ansys wordt overgenomen door Synopsys in een deal van 35 miljard dollar die naar verwachting in de eerste helft van 2025 zal worden afgerond.

APA boekt lagere resultaten ondanks de stijging van de olieproductie

• APA verlaagde het kapitaalbudget voor 2025 door dalende olieprijzen, hoewel de olieproductie toenam met 23,4% tot 256.306 vaten per dag. De aardgasproductie daalde met 4%. De aangepaste winst per aandeel van 1 dollar viel net onder de verwachting van 1,01 dolalr. APA verwacht het kapitaalbudget te verlagen tot 2,5-2,6 miljard dollar voor het komende jaar, een daling ten opzichte van 2,7 miljard dollar in 2024.

Beyond Meat verlaagt omzetprognose

• Beyond Meat verlaagde zijn omzetprognose door terughoudende consumentenuitgaven en de overstap naar goedkopere alternatieven. De kwartaalomzet daalde met 7,1%, en de jaaromzet wordt nu tussen 320 en 330 miljoen dollar verwacht. Ondanks lagere materiaalkosten en een hogere marge van 17,7%, rapporteerde Beyond Meat een verlies van 41 dollarcent per aandeel. Het bedrijf herstructureert om de kasreserves tegen eind 2025 te versterken.

Bumble boekt eerste omzetdaling sinds de beursintroductie in 2021

• Het bedrijf boekte zijn eerste omzetdaling sinds de beursgang in 2021, hoewel het aantal betalende gebruikers steeg naar 4,3 miljoen. De kwartaalomzet daalde met 0,7% tot 273,6 miljoen dollar, wat de verwachting van analisten overtrof. Het bedrijf voorspelt een vierde kwartaalomzet van 256-262 miljoen dollar. Voor het volledige jaar 2024 wordt een omzet van 1,06-1,07 miljard dollar verwacht.

Carlyle rapporteert een vlakke winst

• Carlyle rapporteerde een vlakke winst van 367 miljoen dollar, wat de verwachtingen overtrof. De fee-gerelateerde winst steeg met 36% naar 278 miljoen dollar, met een winstmarge van 47%. Carlyle bezit nu 85 miljard dollar aan ongebruikt kapitaal en investeerde 3,9 miljard dollar in nieuwe acquisities.

Coty verlaagt de prognose voor geheel 2024 naar de onderkant van de vork

• Het bedrijf verwacht dat de jaarwinst aan de onderkant van de prognose uitkomt door zwakke vraag naar schoonheidsproducten in de VS en Australië. Het luxeparfumsegment kende een omzetgroei van 9%, geholpen door nieuwe lanceringen zoals Burberry Goddess. De kwartaalomzet steeg met bijna 2% tot 1,67 miljard dollar, iets onder de verwachting van 1,68 miljard dollar. De aangepaste winst steeg tot 15 dollarcent per aandeel, vergeleken met 9 dollarcent een jaar eerder.

Elf Beauty verhoogt omzet-en winstprognose door hogere verkopen van cosmetica

• Het bedrijf verhoogde zijn omzet- en winstprognoses door de succesvolle verkoop van betaalbare cosmetica zoals lipolie en blush. De netto-omzet steeg met 40% tot 301,1 miljoen dollar, wat de verwachting van analisten van 285,8 miljoen dollar overtrof. Het bedrijf rapporteerde een winst per aandeel van 77 dollarcent, aanzienlijk hoger dan de verwachte 43 dollarcent. Elf verwacht een aangepaste winst per aandeel van 3,47-3,53 dollar voor 2024, boven de eerdere prognose.

Freshworks verhoogde zijn jaaromzet en winstverwachting voor 2024

• Het softwarebedrijf verhoogde zijn jaaromzet- en winstverwachting na sterke resultaten in het derde kwartaal, geholpen door de vraag naar AI-gedreven producten. Het bedrijf kondigde aan 13% van het personeel te ontslaan om efficiënter te werken. De kwartaalomzet steeg met 22% naar 186,6 miljoen dollar, ruim boven de schattingen. Freshworks voorspelt een jaaromzet van 713,6-716,6 miljoen dollar, boven de eerdere prognose.

Halliburton bleef onder de verwachtingen van Wall Street

• Halliburton bleef achter bij de winstverwachtingen door afgenomen booractiviteit in Noord-Amerika, wat de vraag naar hun olievelddiensten verminderde. De omzet in Noord-Amerika daalde met 8,5% tot 2,39 miljard dollar vergeleken met een jaar eerder. Halliburton rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van 73 dollarcent, net onder de verwachting van 75 dollarcent.

Lyft overtrof de omzetramingen

• Lyft overtrof de omzetramingen met een stijging van 31,5% tot 1,52 miljard dollar en voorspelt brutoboekingen boven de verwachtingen voor het lopende kwartaal. Het bedrijf ziet groei in vraag naar ritten. Lyft voorspelt een aangepaste kernwinst (EBITDA) van 100-105 miljoen dollar voor het komende kwartaal. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 29 dollarcent, hoger dan de  verwachte 20 dollarcent van de analisten.

Match Group voorspelde een lagere omzet

• Het bedrijf voorspelde een lagere omzet dan de ramingen voor het vierde kwartaal, wat duidt op een vertraagde groei van zijn datingapps. Het aantal betalende gebruikers daalde met 3% tot 15,2 miljoen, de achtste kwartaalafname op rij. De kwartaalomzet steeg licht met 2% tot 895 miljoen dollar, net onder de verwachting van 900,9 miljoen dollar. De winst per aandeel bedroeg 51 dollarcent, iets boven de verwachte 48 dollarcent.

Moderna rapporteerde verrassend een winst

• Moderna rapporteerde verrassend een winst in het derde kwartaal door kostenbesparingen en betere verkopen van het COVID-19-vaccin. Het boekte een winst van 13 miljoen dollar, of 3 dollarcent per aandeel, tegenover een verwacht verlies. De kosten daalden met bijna 50% door minder productiecapaciteit en afschrijving op voorraden. Moderna bevestigde zijn jaaromzetverwachting van 3-3,5 miljard dollar.

Nutrien bleef onder de verwachtingen

• Nutrien bleef achter bij de winstverwachtingen door lagere gewasprijzen, wat leidde tot een daling van de nettowinst met 70% tot 25 miljoen dollar. Het bedrijf verlaagde zijn jaarprognose voor fosfaatverkoopvolumes en zag een afname in zaadmarges. Nutrien verhoogde echter zijn potasverkoopprognose, gesteund door verwachte vraag in kernmarkten.

Tapestry verhoogt winstprognose

• De moedermaatschappij van Coach verhoogde de winstprognose en overtrof de omzetverwachtingen, vooral door sterke verkoop van Tabby-handtassen. De kwartaalomzet bedroeg 1,51 miljard dollar, boven de verwachting van 1,47 miljard dollar. Tapestry verwacht nu een jaarwinst per aandeel van 4,50 tot 4,55 dollar. De geplande fusie van 8,5 miljard dollar met Capri werd vorige maand echter geblokkeerd door een rechter.

Wolfspeed voorspelt een lagere omzet

• Het halfgeleiderbedrijf voorspelde lagere omzet in het volgende kwartaal en verwacht 174 miljoen dollar aan herstructureringskosten door de sluiting van een fabriek. De verwachte kwartaalomzet van 160-200 miljoen dollar valt onder de analistenraming van 214,6 miljoen dollar. Wolfspeed ervaart toenemende kosten door de sluiting van de 150mm chipfabriek in Durham. Het aangepaste verlies per aandeel wordt geschat op 89 dollarcent tot 1,14 dollar.

Capri boekt een grotere dan verwachte daling van de kwartaalomzet

• Het moederbedrijf van Versace, rapporteerde een grotere daling van de kwartaalomzet dan verwacht. De daling werd veroorzaakt door uitvoeringsfouten bij verschillende merken en een wereldwijde afname van de vraag naar luxe goederen. De netto-omzet van Capri daalde met 16,4% tot 1,08 miljard dollar ten opzichte van een jaar eerder. Analisten verwachtten een daling van 8,7% tot 1,18 miljard dollar.

News Corp overtreft kwartaalramingen

• Het mediabedrijf overtrof de ramingen voor de omzet en winst in het eerste kwartaal, gedreven door groei in de segmenten digitale vastgoeddiensten, boekenuitgeverij en Dow Jones. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 21 dollarcent, wat hoger was dan de ramingen van 16 dollarcent. Het bedrijf maakte ook bekend dat Susan Panuccio begin volgend jaar afscheid zal nemen als financieel directeur en vervangen zal worden door Lavanya Chandrashekar.

Airbnb boekt gemengde kwartaalresultaten

• Het verhuurbedrijf van vakantiewoningen heeft de ramingen voor de omzet in het derde kwartaal nipt overtroffen, hoewel de winst tegenviel omdat het bedrijf veel geld uitgaf aan marketing om zijn aanwezigheid op internationale markten te vergroten. Het aantal geboekte nachten steeg met 8% tot 122,8 miljoen ten opzichte van een jaar eerder, vooral dankzij een groei van 19% in Azië-Pacific en 15% in Latijns-Amerika. Airbnb boekte een omzet van 3,73 miljard dollar in het derde kwartaal, hoger dan de raming van de analisten van 3,72 miljard dollar.

Pinterest publiceert zwakke vooruitzichten

• Het sociale mediabedrijf publiceerde zwakke verwachtingen voor de inkomsten in het vierde kwartaal. Pinterest verwacht een omzet tussen 1,125 miljoen en 1,145 miljoen dollar. Analisten verwachten 1,143 miljoen dollar. Het bedrijf boekte in het derde kwartaal zowel boven- als onderliggende resultaten.

Akamai Technology ziet toekomst niet rooskleurig

• Het cloud computing bedrijf gaf teleurstellende verwachtingen voor geheel 2024. Akamai zei dat de aangepaste winst voor de periode zal variëren tussen 6,31 en 6,38 dolalr per aandeel op een omzet van 3,966 miljard tot 3,991 miljard dollar. Analisten rekenden op een winst van 6,43 per aandeel en een omzet van 3,99 miljard dollar.

Stijgende kernwinst bij Grifols

• De Spaanse geneesmiddelenfabrikant, gespecialiseerd in op menselijk plasma gebaseerde geneesmiddelen, boekte een nettowinst van 52 miljoen euro in het derde kwartaal, ondanks een daling met 7,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, met een omzet van 1,79 miljard euro, een stijging met 12%. Analisten hadden gemiddeld een omzet van 1,75 miljard euro verwacht. De aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg in de eerste negen maanden van het jaar met 24% tot 1,25 miljard euro, terwijl de omzet in die periode met bijna 9% steeg. Grifols verwacht dat de omzet dit jaar met meer dan 7% zal stijgen en dat de EBITDA de 1,8 miljard euro zal overschrijden.

Unilever en Procter & Gamble bedreigd door hogere VS-tarieven op Mexico-producten door Trump

• De Britse multinational en Procter & Gamble, de Amerikaanse producent van consumentengoederen, kunnen worden getroffen door de dreiging van de Amerikaanse president-elect Donald Trump om tarieven op te leggen aan Mexico. Ongeveer 10% van de derde kwartaalzendingen van P&G kwam uit Mexico, terwijl 2% van Unilevers zee-importen naar de Verenigde Staten uit Mexico kwam. Beide bedrijven hebben aanzienlijk geïnvesteerd in hun Mexicaanse toeleveringsketens. De tarieven kunnen de prijzen van dagelijkse producten in de Verenigde Staten verhogen als bedrijven gedwongen worden de hogere kosten te absorberen.

Richemont kent lagere verkoop

• De Zwitserse juwelen- en horlogemaker, meldt een daling van 1% in de verkoop tijdens de drie maanden tot eind september, met een omzet van 4,81 miljard euro, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 4,78 miljard euro. Grote verkoopstijgingen in Amerika, Japan en het Midden-Oosten compenseerden een daling van 18% in de regio Azië-Pacific. De juwelenafdeling van Richemont bleef veerkrachtiger met een verkoopstijging van 4%, terwijl de horlogesector een daling van 19% zag. Richemont en andere luxebedrijven kampen met een zwakkere vraag in China door de economische vertraging.

Nexi overtreft verwachtingen

• De Italiaanse betalingsgroep, spreekt van een omzet van 911,1 miljoen euro in het derde kwartaal, wat hoger is dan de gemiddelde analistenverwachting van 908 miljoen euro. De omzet van de merchant-segment, goed voor ongeveer 57% van de totale omzet, groeide met 6,6% tot 534,4 miljoen euro. De kernwinst steeg met 6,2% tot 522,9 miljoen euro, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 523 miljoen euro. Nexi voltooide in september een aandeleninkoopprogramma van 500 miljoen euro, dat oorspronkelijk 18 maanden zou duren maar in juli werd versneld.

Hoger dan verwachte kwartaalwinst bij Monte dei Paschi di Siena

• De Italiaanse bank, meldt een nettowinst van 407 miljoen euro in het derde kwartaal, wat hoger is dan de gemiddelde analistenverwachting van 323 miljoen euro. De netto rentebaten stegen met 1,8% ten opzichte van het vorige kwartaal, ondanks dalende rentetarieven. De netto vergoedingen daalden kwartaal-op-kwartaal, maar stegen met 12,5% ten opzichte van een jaar eerder. De nettowinst halveerde ten opzichte van het vorige kwartaal, dat was gestegen door belastingkredieten uit eerdere verliezen.

Ook Pirelli kent hogere winst dan verwacht

• De Italiaanse bandenfabrikant, spreekt van een operationele winst die in het derde kwartaal hoger was dan verwacht, dankzij groeiende volumes, productmix en efficiëntieaanpassingen. De bedrijfswinst (EBIT) steeg met 4,4% tot 276,8 miljoen euro, hoger dan de gemiddelde analistenverwachting van 270 miljoen euro. Pirelli bevestigde zijn prognose voor 2024 en versmalde zijn vooruitzichten voor de jaaromzet tot ongeveer 6,7 miljard euro.

• De Euro Stoxx 600 kreeg er gisteren dan toch 0,66% bij, daags nadat de herverkiezing van Trump nog tot twijfel had geleid. Dat ’s mans beleid in principe bedrijfsvriendelijk zal zijn, en via die weg wat graantjes kan opleveren voor het Oude Continent, en dat de vele kwartaalcijfers gemiddeld genomen plezierden eerder dan frustreerden, verklaren het optimisme. Ook van tel is een stabilisatie van de dollar, weliswaar op relatief hoog niveau (€1 =$1,0783).
• De Amerikaanse aandelen trokken opnieuw hoger, wat de S&P (+0,7%) en de Nasdaq (+1,5%) opnieuw een nieuw “All Time High”-record deden optekenen. Voor de S&P500 is dat al de 49ste keer dit jaar. Big Tech toonde zich opnieuw de leider, naast halfgeleiders, kledingproducenten en grondstoffen zoals koper en aluminium. Energie, banken en de chemiesector geraakten niet onder stoom.
• Op de wat bredere markt steeg de goudprijs opnieuw (+1,1% tot 2,686 dollar per ounce), terwijl er voor een Bitcoin 0,2% meer betaalt moet worden (76.319 dollar). In beide gevallen werden eerdere dalingen dus omgebogen, en dat was ook voor de olieprijs niet anders (+0,9% tot 74,97 dollar per Brent-vat).
• Hét nieuwsfeit van de handelsdag was de uitkomst van de tweedaagse Fed-vergadering. Die verlaagde de beleidsrente zoals verwacht met 25 basispunten naar 4,5%/4,75%. Het verdere verloop zal afhangen van nieuwe data (jawel, hoor). Op de persconferentie liet topman Powell verstaan dat de Fed niet op een vooraf bepaalde koers zit en per vergadering zal blijven beslissen. Een pauze is in december dus per definitie mogelijk, maar even zo goed niet uitgesloten. De overwinning van Trump zal op de korte termijn alleszins geen effect hebben op het rentepad.
• Eerder op de dag verlaagde ook de BoE de beleidsrente voor een tweede keer dit jaar, eveneens zoals verwacht. De beleidsrente ging 25 basispunten lager tot 4,75%, omdat de inflatie blijft vertragen op het Britse continent, en wel tot 1,7%. Dat is het laagste peil in drie jaar, waarbij de diensteninflatie daalde tot het laagste peil in 2 jaar (4,9%). De inflatie moet in 2025 afklokken op 2,5% en op 2,2% in 2026.
• De obligatiemarkten waren niet verrast, en dus was er van grote bewegingen geen spraken. De 10-jaarsrente klokte af op 4,33%, tegenover 4,21% op 2 jaar. Wel steeg de gemiddelde rente op een 30-jarige vaste hypotheek tot 6,79%, het hoogste niveau in bijna vier maanden. De vrees, of de overtuiging, zo u wel, blijft dus bestaan dat Trump en zijn Republikeinen de inflatie en de begrotingstekorten kunnen aanwakkeren door een doldriest, expansief beleid. Ook de Duitse obligaties hielden vast aan de recente (hogere) niveaus. De 10-jaarsrente bedraagt er nu 2,42%, tegenover 2,21% op 2 jaar.
• De Chinese beurzen verloren 1%, evenveel dan Hongkong, terwijl Zuid-Korea 0,1% lager gezet werd en Japan een pas op de plaats maakte. Het is daarmee duidelijk dat beleggers voorzichtig afwachten of Beijing op het nakende “National People’s Congress Standing Committee” met extra stimuleringsmaatregelen over de brug zal komen om de (vooralsnog mogelijk) extra tarieven van president Trump te compenseren. Denk aan de uitgifte van extra schuldpapier om de economie extra te stimuleren.
• Maar klassieke winstnemingen waren er natuurlijk ook, zeker omdat de aandelenmarkten op het hoogste peil noteren sinds begin oktober.  Zo verloren East Money Information (-3%), Hithink Royalflush (-5%), Kweichow Moutai (-2,7%), CATL (-1,4%) en Wuliangye Yibin (-3,3%) heel wat terrein. De vraag daarbij is of u de namen van deze bedrijven allemaal juist kan uitspreken.
• Wie vandaag op stevig economisch nieuws zit te wachten, is er aan voor de moeite. De Amerikaanse sentimentsindicator van de Universiteit van Michigan kan misschien nog begeesteren, maar de Italiaanse industriële productie en de kleinhandelsverkoop wegen al een pak lichter. Ook wat Britse arbeidsmarktdata zijn onvoldoende reden om uit het ledikant te kruipen.
• Qua bedrijfsresultaten is het voor de verandering eens beheersbaar. Op het menu staan Baxter, NRG Energy, Westrock, Bechtle, Richemont, CNH Industrial, Deutsche Wohnen, IMCD, ICA, LEG Immobilien, Nexi, Recordati, Aperam, Belysse, Bpost, Eurocommercial Properties, Exmar en SVK.

Datum en uur van publicatie: 08/11/2024 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.