Mee met de markt: “49ste ATH voor de S&P500”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 8 nov 2024

9:30

De Euro Stoxx 600 kreeg er gisteren dan toch 0,66% bij, daags nadat de herverkiezing van Trump nog tot twijfel had geleid. Dat ’s mans beleid in principe bedrijfsvriendelijk zal zijn, en via die weg wat graantjes kan opleveren voor het Oude Continent, en dat de vele kwartaalcijfers gemiddeld genomen plezierden eerder dan frustreerden, verklaren het optimisme. Ook van tel is een stabilisatie van de dollar, weliswaar op relatief hoog niveau (€1 =$1,0783).
De Amerikaanse aandelen trokken opnieuw hoger, wat de S&P (+0,7%) en de Nasdaq (+1,5%) opnieuw een nieuw “All Time High”-record deden optekenen. Voor de S&P500 is dat al de 49ste keer dit jaar. Big Tech toonde zich opnieuw de leider, naast halfgeleiders, kledingproducenten en grondstoffen zoals koper en aluminium. Energie, banken en de chemiesector geraakten niet onder stoom.
Op de wat bredere markt steeg de goudprijs opnieuw (+1,1% tot 2,686 dollar per ounce), terwijl er voor een Bitcoin 0,2% meer betaalt moet worden (76.319 dollar). In beide gevallen werden eerdere dalingen dus omgebogen, en dat was ook voor de olieprijs niet anders (+0,9% tot 74,97 dollar per Brent-vat).
Hét nieuwsfeit van de handelsdag was de uitkomst van de tweedaagse Fed-vergadering. Die verlaagde de beleidsrente zoals verwacht met 25 basispunten naar 4,5%/4,75%. Het verdere verloop zal afhangen van nieuwe data (jawel, hoor). Op de persconferentie liet topman Powell verstaan dat de Fed niet op een vooraf bepaalde koers zit en per vergadering zal blijven beslissen. Een pauze is in december dus per definitie mogelijk, maar even zo goed niet uitgesloten. De overwinning van Trump zal op de korte termijn alleszins geen effect hebben op het rentepad.
Eerder op de dag verlaagde ook de BoE de beleidsrente voor een tweede keer dit jaar, eveneens zoals verwacht. De beleidsrente ging 25 basispunten lager tot 4,75%, omdat de inflatie blijft vertragen op het Britse continent, en wel tot 1,7%. Dat is het laagste peil in drie jaar, waarbij de diensteninflatie daalde tot het laagste peil in 2 jaar (4,9%). De inflatie moet in 2025 afklokken op 2,5% en op 2,2% in 2026.
De obligatiemarkten waren niet verrast, en dus was er van grote bewegingen geen spraken. De 10-jaarsrente klokte af op 4,33%, tegenover 4,21% op 2 jaar. Wel steeg de gemiddelde rente op een 30-jarige vaste hypotheek tot 6,79%, het hoogste niveau in bijna vier maanden. De vrees, of de overtuiging, zo u wel, blijft dus bestaan dat Trump en zijn Republikeinen de inflatie en de begrotingstekorten kunnen aanwakkeren door een doldriest, expansief beleid. Ook de Duitse obligaties hielden vast aan de recente (hogere) niveaus. De 10-jaarsrente bedraagt er nu 2,42%, tegenover 2,21% op 2 jaar.
De Chinese beurzen verloren 1%, evenveel dan Hongkong, terwijl Zuid-Korea 0,1% lager gezet werd en Japan een pas op de plaats maakte. Het is daarmee duidelijk dat beleggers voorzichtig afwachten of Beijing op het nakende “National People’s Congress Standing Committee” met extra stimuleringsmaatregelen over de brug zal komen om de (vooralsnog mogelijk) extra tarieven van president Trump te compenseren. Denk aan de uitgifte van extra schuldpapier om de economie extra te stimuleren.
Maar klassieke winstnemingen waren er natuurlijk ook, zeker omdat de aandelenmarkten op het hoogste peil noteren sinds begin oktober. Zo verloren East Money Information (-3%), Hithink Royalflush (-5%), Kweichow Moutai (-2,7%), CATL (-1,4%) en Wuliangye Yibin (-3,3%) heel wat terrein. De vraag daarbij is of u de namen van deze bedrijven allemaal juist kan uitspreken.
Wie vandaag op stevig economisch nieuws zit te wachten, is er aan voor de moeite. De Amerikaanse sentimentsindicator van de Universiteit van Michigan kan misschien nog begeesteren, maar de Italiaanse industriële productie en de kleinhandelsverkoop wegen al een pak lichter. Ook wat Britse arbeidsmarktdata zijn onvoldoende reden om uit het ledikant te kruipen.
Qua bedrijfsresultaten is het voor de verandering eens beheersbaar. Op het menu staan Baxter, NRG Energy, Westrock, Bechtle, Richemont, CNH Industrial, Deutsche Wohnen, IMCD, ICA, LEG Immobilien, Nexi, Recordati, Aperam, Belysse, Bpost, Eurocommercial Properties, Exmar en SVK.

Naar overzicht