Insulet heeft uitzonderlijke resultaten geboekt in het derde kwartaal, aldus KBC Securities-analist Andrea Gabellone. De omzet steeg met 25,4% tot 544 miljoen dollar en de verwachtingen voor 2024 zijn naar boven bijgesteld. Gabellone meldt dat de sterke groei vooral te danken is aan de internationale markt en nieuwe productlanceringen.

Insulet?

Insulet  is een multinational die zich specialiseert in de ontwikkeling, productie en verkoop van systemen voor automatische insulinetoediening (AID) voor mensen met diabetes (T1 en T2). Het paradepaardje van het bedrijf is het Omnipod-systeem voor insulinetoediening.

Stevige groei in Duitsland en het VK

De sterke omzetstijging met 25,4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar is aanzienlijk hoger dan de gemiddelde analistenverwachting (gav), die uitging van een groei van 18 à 21%.

De groei in de Verenigde Staten bedroeg 23%, wat boven de verwachtingen lag. De grootste verrassing kwam echter uit de internationale markt, waar de groei 35% bedroeg, vergeleken met de verwachte 22%. Vooral in gevestigde markten zoals het Verenigd Koninkrijk en Duitsland, die vorig jaar werden gelanceerd, was de volumegroei de belangrijkste drijfveer.

Veel nieuwe gebruikers

Wat betreft de verschillende eindmarkten, was er een sterke kwartaal-op-kwartaal groei wereldwijd bij zowel nieuwe T1- als T2-klanten. In de Verenigde Staten werd de groei gedreven door nieuwe starts, waarbij 85% van de nieuwe gebruikers meerdere dagelijkse injecties (MDI) gebruikte en meer dan 25% T2-gebruikers waren.

Internationaal was de volumegroei in gevestigde markten de belangrijkste drijfveer, met een lichte prijsstijging omdat mensen overstapten naar de Omnipod 5.

Hogere marge

Het management gaf aan dat de penetratie van T2-diabetes in de komende jaren zou kunnen verdubbelen of verdrievoudigen, wat een sterke positieve fundamentele marktdynamiek weerspiegelt.

De brutomarge steeg met 200 basispunten jaar-op-jaar tot 69,3%, gedreven door prijsstijgingen in het apotheekkanaal en internationale markten, samen met efficiëntiewinsten in de productie. De operationele marge van 16,2% profiteerde van operationele hefboomwerking, ondanks de voortdurende uitbreiding van het verkoopteam om de commercialisering te ondersteunen na de goedkeuring van O5.

KBC Securities over Insulet

KBC Securities-analist Andrea Gabellone ziet positieve vooruitzichten voor Insulet in 2024, met verhoogde verwachtingen voor omzetgroei en marges. Gabellone handhaaft zijn “Kopen”-aanbeveling voor het aandeel en verhoogt het koersdoel stevig van 198 dollar naar 290 dollar.