Home
  • NL
  • FR
BoleroSociété du groupe KBC
menu

Orderdesk: 0800 628 17

Devenir client gratuitementABC de la Bourse gratuitLogin client
  • Analyses et VisionAnalyses et Vision
  • PlateformesPlateformes
    • Bolero
    • Mobile
  • Marchés et ProduitsOffre
    • Marchés
    • Produits
  • AcadémieAcadémie
    • Plateformes
    • Produits
    • Stratégie & Analyse
  • Événements et FormationsÉvénements
    • Evénements
    • Formations
  • TarifsTarifs
  • SupportSupport
    • Documents
    • Questions fréquemment posées
    • Lexique
Devenir client gratuitementABC de la Bourse gratuitLogin client
  • Le Blog de Bolero

  • Focus sur Action

  • Topics

  • Topics

  • Point Bourse

  • Nos analystes

L'actualité au quotidien

Abonnez-vous et recevez Point Bourse gratuitement pendant 30 jours !

Je m'abonne gratuitement

Pourquoi Bolero ?

Six bonnes raisons d'investir avec Bolero
  • Une vision lucide
  • Toujours au premier rang
  • Des experts pour vous
  • Une large offre
  • Une exécution rapide
  • Des tarifs serrés

Demandez un recueil d'infos

Contribution

Ce blog est une contribution des analystes de KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research et des économes et analystes de KBC Groupe: Alan Vandenberghe, Alex Martens, Benoit Debruyne, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Sebrechts, Dirk Thiels, Gauthier Cassiers, Guy Sips, Jan Van Hove, Jason Kalamboussis, Jill Van Goubergen, Johan Fastenakels, Johan Van Gompel, Joris Dehaes, Joris Franck, Kenneth De Bruycker, Kurt Ruts, Lenny Van Steenhuyse, Liesbeth Van Rompay, Lieven Noppe, Mathias Van der Jeugt, Nathalie Bally, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Ruben Devos, Ruben Vandemaele, Sandra Cauwenberghs, Steven Lermytte, Steven Vandenbroecke, Steven Vermander, Stijn Plessers, Tom Simonts en Wim Hoste. 

Disclaimer

Bolero est la plateforme « execution-only » de KBC Bank SA pour les investisseurs particuliers, séparée de tout autre service d’investissement offert par KBC Bank SA. Ceci est une publication de KBC Bank SA (Bolero). L'autorité de contrôle compétente pour ces activités est l’Autorité des Services et Marchés Financiers (FSMA).

Les publications reprises sur ce blog ne servent qu’à titre d’exemple pour vous donner une idée de l’offre d’informations mise à disposition des clients Bolero. Comme elles ne sont pas nécessairement actuelles, nous vous demandons de ne pas en tenir compte dans vos décisions d’investissement. Il ne peut être garanti que les scénarios, les risques et les prévisions présentés reflètent les perspectives du marché ni qu’ils seront corroborés par la réalité. Les projections sont fournies à titre purement indicatif. Les données figurant dans cette publication sont générales, purement indicatives et sujettes à modification. Elles représentent l’analyse de l’auteur à la date mentionnée. L’exactitude, l’exhaustivité et la ponctualité de ces informations ne peuvent être garanties.

Bolero ne garantit en aucune façon que les instruments financiers traités vous conviennent. Bolero ne fournit pas de conseils en placements spécifiques et personnels par cette voie. Vous acceptez par conséquent l’entière responsabilité de l’utilisation que vous ferez de cette publication. Bien que les informations soient obtenues et basées sur des sources fiables selon l’auteur, Bolero ne peuvent garantir leur exactitude ou leur exhaustivité. Toutes les opinions et les projections reflètent l’interprétation de l’auteur au moment de la publication de ce document et peuvent être modifiées sans préavis.

ven. 22 nov 2019

8:30

Suspendu aux indices PMI

Partager cette page:

  • Tweet
  • Share
  • Share

Les indices PMI vont-ils montrer une stabilisation et confirmer ainsi que le creux est derrière nous ? C’est la question assez cruciale alors que l’OCDE en présentant ses prévisions s’est montrée assez pessimiste.

Prévisions de l’OCDE

Le message distillé par l’OCDE ne transpire pas l’optimisme et incite les gouvernements à prendre leur responsabilité de toute urgence. Le communiqué de l’OCDE commence en ces termes ; « les différends commerciaux, le manque de dynamisme de l’investissement des entreprises et la persistance des incertitudes liées à l’action publique sont autant de facteurs qui pèsent sur l’économie mondiale et font croître le risque d’une stagnation à long terme ».

Non seulement, l’OCDE table une croissance mondiale qui ne redécolle pas en 2020 (voir tableau), mais s’inquiète sur l’impact à long terme de l’absence de mesures et souligne que « la révolution numérique transforme les modèles économiques, tandis que les évolutions climatiques et démographiques bouleversent d’ores et déjà les structures d’activité ».

Indices PMI

Alors que la perspective d’un accord commercial signé cette année s’éloigne doucement mais inexorablement, l’espoir de voir les indices PMI se stabiliser est grand. Vont-ils faire illusion le temps d’un instant pour mieux reculer après, ou vont-ils être la discrète figure d’un léger rebond ?

La publication des indices PMI au Japon n’incite, il est vrai, pas vraiment à l’optimisme même si ces derniers se sont très légèrement repris. Mais, comme le montre le graphique, l’indice PMI manufacturier reste largement en-dessous du seuil des 50. Et surtout les sous-indices des commandes et de l’exportation ne montrent pas de réelles améliorations.

En Europe, on attend un indice PMI manufacturier qui se stabiliserait à 46.4 contre 45.9 suite à une stabilisation de cet indice en Allemagne à 42.8 contre 42.1.

En revanche, en Grande-Bretagne, l’indice PMI manufacturier devrait encore reculer car il est attendu à 48.9 contre 49.6.0.

Pour revenir sur l’Allemagne, si l’on connait un léger rebond de l’indice de confiance PMI, c’est en partie grâce à une très bonne reprise des exportations au troisième trimestre. En effet, après avoir connu un déclin de -1.3% au deuxième trimestre, ces dernières ont progressé de 1.7% en taux annuel au troisième trimestre.

La France et les Etats-Unis restant les deux principaux clients de l’Allemagne, d’où bien évidemment les craintes de l’impact qu’aurait une hausse des tarifs douaniers sur les importations de voitures européennes décidées par Trump.

Vers les Etats-Unis, les exportations ont augmenté en taux annuel de 7.6% contre un taux de 5.3%, et vers la France de 3.1% après une stagnation au deuxième trimestre. Cette hausse vient compenser le niveau très faible des exportations vers la Chine qui sont tombées à 0.3% pour le troisième trimestre contre 1.8% au second et 6.3% au premier.

La faiblesse de l’euro est clairement un élément qui a joué en faveur de la hausse des exportations en direction des Etats-Unis. Alors que vers la France c’est le programme de relance budgétaire et les réformes qui ont soutenu la demande des entreprises.

Pas d’inflation

Etonnamment, et sans doute inquiétant, l’inflation au Japon n’a que très légèrement progressé malgré la hausse de la TVA. Comme le montre le graphique, l’inflation a augmenté de 0.4% contre 0.3%, mais si l’on regarde l’inflation de base elle a même reculé à 0.2% contre 0.3%.

Les craintes d’un ralentissement de la demande ont sans doute incité les entreprises a limité la hausse des prix. Ce qui signifie que la hausse de la TVA ne va pas entrainer de hausse des prix et que l’objectif de 2% de la BOJ s’éloigne encore un peu plus.

Source :  Le blog de Bernard Keppenne, Chief Economist CBC Banque

Revenir à l'aperçu
Investir en ligne judicieusement
Devenir client gratuitementABC de la Bourse gratuitLogin client
Analyse et Vision
  • Analystes
  • Le Blog de Bolero
  • Focus sur Actions
Plateformes
  • Bolero
  • Mobile
  • Matti de Bolero
Marchés et Produits
  • Marchés
  • Produits
Académie
  • Produits
  • Plateforme
  • Stratégie & Analyse
Événements et Formations
  • Événements
  • Formations
À propos de Bolero
  • Actualités
  • Bolero aujourd'hui
  • Relation Bolero et le Groupe KBC
Tarifs
  • Tarifs
Support
  • Documents
  • FAQ
  • Lexique
  • FAQ: MIFID II
Récompense

Partenaires

Bolero Crowdfunding

  •   Home
  • Analyses et Vision
  • Plateformes
  • Marchés et Produits
  • Académie
  • Événements et Formations
  • Tarifs
  • Support

Suivez-nous

Twitter Facebook LinkedIn Youtube
Société du groupe KBC

Société du groupe KBC

  • © Bolero 2021
  • Privacy statement
  • Conditions juridiques
  • Plan du site
  • Modifier le choix de cookies

Bolero utilise des cookies et technologies similaires pour garantir le bon fonctionnement de son site web et rendre votre navigation plus agréable. Ils permettent également à Bolero d’adapter son site web à vos besoins et préférences. En continuant votre navigation, vous acceptez l’installation de ces cookies. Vous souhaitez en savoir plus ? Ou vous n’êtes pas d’accord ? Cliquez ici.

kuma.cookie.sidebar.back

Cookies sauvegardés