Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Dinsdag 11 maart 

• Bedrijfsresultaten
  • Volkswagen, Henkel, Ferguson, Ciena Corp, GEA Group, Nio ADR, Nexus, Domino's Pizza, Endeavour, Autolus Therapeutics, 
• Ex-dividend
  • Ameren, BWX Tech, Chord Energy, IGT, Jetset Travelworld, Novartis, Omnicom, Telus
• Macro-economie
  • VS: NFIB Small business, jobopeningen (JOLTS)
  • Japan: uitgaven gezinnen (feb), machinebouworders (feb)

We beginnen de nieuwe week met het einde van de vorige. Het Amerikaanse arbeidsmarktrapport en de toespraak van Fed-voorzitter Powell waren de afsluiter van een vijfdaagse in het teken van evenveel verhaallijnen. Het maandelijks banenrapport was samen met het ISM*-bedrijfsvertrouwen een belangrijke graadmeter voor de gezondheid van de Amerikaanse economie. Die gaat erop achteruit, dat is althans de perceptie van de markt die gebukt onder onzekerheid (tarieven, DOGE) een serie van minder overtuigende cijfers te verwerken kreeg, geeft KBC-marktstrateeg Mathias Janssens aan.

*Opgericht in 1915 en oorspronkelijk bekend als de National Association of Purchasing Agents (NAPA), het Instituut voor Supply Management (ISM) is 's werelds oudste vereniging voor voorraadbeheer ter wereld.

Geen slecht arbeidsmarktrapport

De ISM uit de grote dienstensector brak vorige week met die negatieve spiraal en gaf de eerste keer het gevoel dat de rentecorrectie lager, vooral op het lange eind van de curve, op de laatste benen liep. Het arbeidsmarktrapport versterkte dat idee. Met een tewerkstellingsgroei van 151.000 (met een eerste impact van het departement overheidsefficiëntie; -10.000k jobs), werkloosheidsgraad van 4,1% en loonstijging van 4% belandden de drie belangrijkste variabelen onder de lat (resp. 160.000, 4% en 4,1%). Op zich is het lang geen slecht rapport, alleen lokte zo’n gecoördineerde, kleine misser tot voor kort disproportioneel lagere rentes uit.

Deze keer bleef de renteschade beperkt tot amper 4 basispunten in een beweging die Powell even later trouwens volledig (en meer) ongedaan maakte. De Fed-voorzitter nam een laatste keer het woord net voor dat niet meer mocht. In de aanloop naar de beleidsvergadering van 19 maart geldt sinds zaterdag een communicatieve black-out. De boodschap van Powell was duidelijk: we zijn niet gehaast [om de rente te verlagen]. De risico’s zijn talrijk maar de Amerikaanse economie doet het per saldo nog altijd goed. De Fed heeft tijd.

Ze kocht die met de renteverlagingen van 2024 en kan er minstens de eerste maanden onder Trump 2.0 mee uitzitten. Powell’s boodschap ging misschien niet regelrecht in tegen het heersende marktsentiment, hij bevestigde het evenmin. De Amerikaanse geldmarkt schoof de afgelopen weken al stevig op: van een eerstvolgende én enige renteknip in oktober of december naar vlot drie vorige week. De voorzitter van de Fed voelde er weinig voor om dat vuur verder aan te wakkeren. 

Wanneer volgende renteknip?

En daarmee ligt alles in een definitieve plooi voor het status quo op 19 maart. Hoe lang de pauze (sinds januari) duurt is voer voor debat. Een grote minderheid in de markt denkt dat de Fed in mei het mes al opnieuw boven haalt. Maar die timing is erg fluïde. Amerikaanse inflatiecijfers op woensdag bieden mogelijks een bijkomend stukje van de puzzel. Het beleid onder Trump is de grote factor van onzekerheid.

Deze week treedt het handelsconflict een nieuwe fase in. China past vandaag als antwoord op de VS ook straftarieven toe. Woensdag beslist de VS dan weer of het doorgaat met de aangekondigde 25% heffing op alle staal en aluminium. Ten laatste vrijdag moet het Congres een akkoord vinden op de uitgavenlimiet, anders dreigt een tijdelijke sluiting van sommige overheidsinstanties. In principe staat dit los van het monetair beleid, maar de politieke krachtmeting brengt een zoveelste laag mist aan de al beperkte zichtbaarheid. Op basis van de prijsbeweging vorige week denkt Mathias wel dat de lat voor een vervolg op de stevige rentecorrectie van februari best hoog ligt. Het korte eind van de curve (2j.) blijft het meest kwetsbaar maar vindt steun in de buurt van 3,8%. De tienjaarsrente (4,25%) testte vorige week het decemberdieptepunt van 4,12%, zonder technisch gevolg. 

Voor de bel

• Op basis van de futures wordt voorspeld dat de Amerikaanse aandelenmarkt lager zal openen. Beleggers maken zich zorgen over de impact van tarieven op de economie, terwijl Tesla daalt na een negatief advies van een beurshuis. Daarnaast kijken beleggers uit naar de inflatiecijfers, vacatures en het consumentenvertrouwen die later in de week worden gepubliceerd, omdat deze cijfers inzicht kunnen geven in de gezondheid van de economie en het monetaire beleid van de Fed.
• De Europese beurs staat ook in het rood. Dit komt door aanhoudende zorgen over de economische vooruitzichten en de impact van de tarieven. Beleggers zijn voorzichtig en wachten op verdere economische gegevens om hun beslissingen te baseren.
• In Azië sloten de beurzen gemengd. De Nikkei in Japan eindigde hoger na een schommelende sessie, geleid door winsten in halfgeleidergerelateerde aandelen. De vraag naar veilige havens zorgde voor een stijging van de yen en de Zwitserse frank ten opzichte van de dollar.
• De goudprijs blijft stabiel, terwijl de olieprijzen weinig veranderden. Beleggers blijven voorzichtig en zoeken naar veilige havens in tijden van economische onzekerheid.

Topnieuws

• De Amerikaanse minister van Energie belooft CEO's snellere industriële ontwikkeling
• QXO en Beacon Roofing bevestigen fusiebesprekingen
• Chinese investeerders nemen privébelangen in bedrijven van Elon Musk

Aandelen in de kijker

• Alphabet: Het Amerikaanse ministerie van Justitie heeft een voorstel laten vallen om Google te dwingen zijn investeringen in AI-bedrijven te verkopen. De DOJ en een coalitie van 38 procureurs-generaal blijven echter eisen dat Google zijn Chrome-browser verkoopt en andere maatregelen neemt om zijn illegale zoekmonopolie aan te pakken. Google moet de overheid vooraf op de hoogte stellen van toekomstige investeringen in generatieve AI1. 

• BlackRock: De Panama Maritime Authority zal alle juridische en financiële documenten opvragen van een belangrijke transactie tussen CK Hutchison en een consortium ondersteund door BlackRock. De autoriteit zal de transactie analyseren om ervoor te zorgen dat het publieke belang in de terminals wordt beschermd1. 

• Cognizant Technology Solutions: Activistische investeerder Mantle Ridge heeft een belang van meer dan 1 miljard dollar opgebouwd in het consultancybedrijf en zegt dat de aandelen ondergewaardeerd zijn. Mantle Ridge begon aandelen van het bedrijf te kopen in de tweede helft van 20221. 

• Dexcom: De fabrikant van medische apparaten heeft een waarschuwingsbrief ontvangen van de Amerikaanse Food and Drug Administration na inspecties van zijn twee belangrijkste productiefaciliteiten. De waarschuwingsbrief identificeerde problemen in de productieprocessen en het kwaliteitsmanagementsysteem1. 

• Ford Motor: Het bedrijf zal tot 4,76 miljard euro injecteren in zijn worstelende Duitse activiteiten om zijn Europese bedrijf nieuw leven in te blazen. Ford-Werke zal strategische transformatie-initiatieven voortzetten, gericht op kostenreductie en het vergroten van de concurrentiekracht1. 

• Hims & Hers Health: Het bedrijf zal Apostrophe, zijn gepersonaliseerde acnebehandelingen dermatologiebedrijf, stopzetten. Hims & Hers zal andere dermatologische behandelingen blijven aanbieden1. 

• KKR: Assura zal een bod van 2,1 miljard euro van de Amerikaanse private equity groep KKR en Stonepeak Partners overwegen. Het bod is een premie van ongeveer 31,9% ten opzichte van de slotkoers op 13 februari1. 

• Novo Nordisk: Het farmaceutische bedrijf zei dat zijn experimentele next-generation medicijn CagriSema patiënten met type 2 diabetes hielp om hun gewicht met 15,7% te verminderen na 68 weken1. 

• Robinhood Markets: Het onlinehandelsplatform stemde ermee in om 29,75 miljoen dollar te betalen om verschillende onderzoeken van de Financial Industry Regulatory Authority naar zijn toezicht- en nalevingspraktijken op te lossen1. 

Aanbevelingen

• Airbnb: Jefferies verhoogt de rating naar kopen van houden en verhoogt het koersdoel naar 185 dollar van 165 dollar.
• Block: Jefferies verlaagt het koersdoel naar 85 dollar van 110 dollar vanwege macro-economische risico's en zorgen over de verzwakkende Amerikaanse consumentenbestedingen.
• PayPal: Jefferies verlaagt het koersdoel naar 75 dollar van 80 dollar vanwege zorgen over trage groei van het totale betalingsvolume en toenemende concurrentiedruk van Apple Pay op desktop.
• Samsara: Piper Sandler verhoogt de rating naar overwogen van neutraal, omdat het bedrijf een hoogwaardig, duurzaam groeiverhaal is dat marktaandeel wint in de kernvloot, naar de markt gaat en veel cross-sell-mogelijkheden heeft.
• Tesla: UBS verlaagt het koersdoel naar 225 dollar van 259 dollar en verlaagt de leveringsprognose vanwege lage levertijden voor Model 3 en Model Y in belangrijke markten, wat wijst op een zwakkere vraag.

Op basis van de maandelijkse update van Semiconductor Industry Association steeg de wereldwijde verkoop van halfgeleiders in januari 2025 tot 56,5 miljard dollar, aangedreven door een omzetstijging met 50,7% op jaarbasis in Noord- en Zuid-Amerika. Dat is vlot 17,9% meer dan de 47,9 miljard dollar uit januari 2024, maar 1,7% minder dan de 57,5 miljard dollar omzet uit december 2024. En die groep botte op zichzelf ook al af, want de omzet daalde in december 2024 met 1,2% ten opzichte van november 2024, schrijft financieel-econoom Tom Simonts.

Hoger dan verwacht

Het SIA wees in zijn maandelijkse update naar het hoogste jaarlijkse verkooptotaal ooit in 2024, dat een maand eerder al bekend werd gemaakt. De verkoop van logische producten bedroeg 212,6 miljard dollar in 2024 en was daarmee de grootste productcategorie qua omzet. Geheugenproducten kwamen op de tweede plaats qua omzet, met een stijging van 78,9% in 2024 tot een totaal van 165,1 miljard dollar. DRAM-producten, een subset van geheugen, noteerden een omzetstijging van 82,6%, de grootste procentuele groei van alle productcategorieën in 2024.

Het SIA voegde aan die cijfers over 2024 toe dat de wereldwijde halfgeleidermarkt zijn momentum in januari 2025 behield met het hoogste maandelijkse verkooptotaal ooit in de eerste maand van het jaar. Klopt, maar het cijfer daalde wel licht op maandbasis. Dat neemt niet weg dat chips duidelijk een grotere en belangrijkere rol blijven spelen in talloze producten waar de wereld van afhankelijk is. 

En die optiek zijn en blijven de langetermijnvooruitzichten voor de gehele halfgeleidermarkt uitermate sterk. 2024 moest een quasi absoluut topjaar worden en dat werd het ook. De wereldwijde chipmarkt tekende immers een absoluut record op, met voor het eerst een jaaromzet van meer dan 600 miljard dollar.

Op naar een nieuw topjaar

Ook voor 2025 wordt een dubbelcijferige marktgroei verwacht, omdat halfgeleiders vrijwel alle moderne technologieën mogelijk maken. Denk aan medische apparatuur, communicatie, defensietoepassingen, AI, geavanceerd transport en talloze andere applicatie. De vooruitzichten voor de industrie blijven dus ook op de lange termijn “ongelooflijk sterk”.

De stijgende verkoop van halfgeleiders neemt wereldwijd toe, en in diep optiek zal Amerika zijn binnenlandse capaciteit voor de chipproductie verdrievoudigen tegen 2032. Dat moet de VS toelaten om de sterke wereldpositie en de toeleveringsketens te behouden en te verbeteren, maar niettemin moeten zowel productie als innovatie in de halfgeleidersector bevorderd worden. 

Regionaal

Regionaal gezien steeg de omzet op jaarbasis in Noord- en Zuid-Amerika (+50,7%), Azië-Pacific/Alle andere landen (+9%), China (+6,5%) en Japan (+5,7%), maar daalde in Europa (-6,4%). Op maandbasis stegen de verkopen in december in Asia Pacific/All Other (+1,6%), maar daalden in Europa (-1,3%), China (-2,0%), Japan (-3,1%) en Noord- en Zuid-Amerika (-3,5%),

Beleggers blikten al vooruit en blijven hoopvol

Zoals we eerder al schreven is de aanhoudende vooruitgang op maandbasis al enkele maanden een duidelijk teken dat het ergste in de sector helemaal én volledig achter de rug is. Dat gevoel vertaalde zich duidelijk in winst op de aandelenmarkten, waar de chipsector onder meer door de AI-hype van een herwaardering heeft mogen genieten doorheen 2024. 

Dit is een bijdrage van Bernard Keppenne, hoofdeconoom van CBC, de Waalse dochter van de KBC Groep.

China blijft flirten met het risico van deflatie, wat een weerspiegeling is van een binnenlandse vraag die zwak blijft en nog steeds niet de groei overneemt.

Deflatierisico

Hoewel deflatie al een tijdje actueel is voor de producentenprijzen, is er ook een groot risico op deflatie van de consumentenprijzen in China. De consumentenprijzen zijn namelijk op jaarbasis gedaald van 0,5% in januari naar -0,7% in februari, de sterkste daling van maand op maand in 13 maanden.

Huishoudens blijven uiterst voorzichtig, en de vastgoedcrisis blijft drukken op hun moraal en daarmee op de consumptie. De index van de prijzen exclusief voedsel en brandstof is ook negatief met -0,1%, de eerste daling sinds januari 2021. Aan de andere kant vertoont de producentenprijsindex een daling van 2,2% in februari tegen -2,3% in januari, negatief sinds september 2022, wat een overcapaciteit van de productie weerspiegelt.

Inflatierisico

In de Verenigde Staten is er geen risico op deflatie, maar wel op inflatie. Laten we eerst terugkomen op de werkloosheidscijfers in de Verenigde Staten, die vrijdag zijn gepubliceerd. Voorlopig toont de arbeidsmarkt zich veerkrachtig, hoewel het werkloosheidspercentage licht is gestegen van 4% naar 4,1%.

De banengroei bedroeg 151.000 in februari tegen een naar beneden bijgesteld cijfer van 125.000 in januari. Maar deze cijfers houden nog geen rekening met de aanwervingsstop door de overheid, terwijl deze de afgelopen jaren een belangrijke rol heeft gespeeld in de banengroei. Voorlopig laat de staat van de arbeidsmarkt de Fed wat speelruimte. Maar wat denkt Powell van de staat van de Amerikaanse economie? Hij sprak vrijdag na de publicatie van deze cijfers. Hij is op dit moment, net als iedereen, sceptisch en voorzichtig. Het is nog te vroeg om definitieve conclusies te trekken. Volgens hem moet worden geanalyseerd of de maatregelen talrijk zijn en wat er gebeurt met de inflatieverwachtingen. We mogen echter niet vergeten waar we vandaan komen, namelijk "en we mogen de context niet vergeten, namelijk dat we uit een periode van zeer hoge inflatie komen en dat we nog niet duurzaam zijn teruggekeerd naar 2%. We moeten dus met al deze factoren rekening houden," aldus Powell. Powell merkte ook op dat de handelsmaatregelen die Trump tijdens zijn eerste ambtstermijn heeft genomen, verre van inflatoir waren, maar hebben geleid tot een vertraging van de wereldwijde groei en zelfs de Fed hebben gedwongen om de rentetarieven te verlagen. Maar voorlopig "is de nieuwe regering bezig met het doorvoeren van significante beleidsveranderingen... de onzekerheid rond deze veranderingen en hun waarschijnlijke effecten blijft groot. We proberen het signaal van het lawaai te scheiden naarmate de vooruitzichten evolueren. We hoeven ons niet te haasten en we zijn goed gepositioneerd om te wachten op meer duidelijkheid," aldus Powell. Zijn opmerkingen hebben de markten, die vorige week volledig in de war waren, enigszins gerustgesteld en bevestigd dat de Fed de rente waarschijnlijk in juni nog verder zou kunnen verlagen.

Yen in opmars

De yen blijft sterker worden ten opzichte van de dollar in een context van aanhoudende stijging van de obligatierentes in Japan.

Het rendement op de Japanse 10-jaars obligatie heeft het hoogste niveau in 16 jaar bereikt, evenals de 5-jaars obligatie. De laatste veiling trok weinig belangstelling, aangezien de markt zich concentreerde op de resultaten van de verwachte loononderhandelingen in het voorjaar op vrijdag. In het geval van een grotere loongroei dan verwacht, zou de BOJ (Bank of Japan, Japanse centrale bank) haar rentetarieven sneller kunnen verhogen, wat de stijging van de obligatierentes en de yen verklaart. En het is de hele rentecurve die stijgt, met het rendement op de 2-jaars obligatie op 0,865%, het hoogste niveau in 16 jaar.

Samsara gaat fors onderuit niettegenstaande goede prognoses

• Samsara: (-15,56%) het softwarebedrijf zag zijn aandelen dalen niettegenstaande de prognoses in lijn waren met de verwachtingen van de analisten. Samsara verwacht een winst per aandeel in de range van 5 dollarcent cent tot 6 dollarcent, op een omzet van 350 miljoen tot 352 miljoen dollar. Analisten verwachtten 5 dollarcent winst per aandeel en een omzet van 351 miljoen dollar.

BigBear.ai  heeft last van beslissingen van de Trump-regering

• BigBear.ai: (-20,47%) het bedrijf, actie in artificiële intelligentie daalde fors. BigBear.ai zei dat het "korte tot middellange termijn vertragingen of verstoringen in federale contracten" ziet als gevolg van de bezuinigingsmaatregelen van de Trump-administratie.

Nasdaq plant 24-uurshandel om in te spelen op de groeiende internationale vraag

• Nasdaq: (-1,98%) het bedrijf is van plan om 24-uurshandel te introduceren op zijn belangrijkste Amerikaanse beurs om te profiteren van de groeiende wereldwijde vraag naar Amerikaanse aandelen. Nasdaq is in gesprek met toezichthouders en verwacht in de tweede helft van 2026 te starten met 24-uurshandel, vijf dagen per week. Dit nieuwe handelsmodel kan investeerders uit verschillende tijdzones aantrekken, handelsvolumes vergroten en de marktliquiditeit verbeteren.

Broadcom-aandelen stegen nu hoop op een heropleving van de AI-rally toeneemt

• Broadcom: (+8,64%) de aandelen stegen sterk vanwege hoge omzetverwachtingen, wat het vertrouwen in AI-chips herstelde na een sectorbrede uitverkoop door sombere vooruitzichten van Marvell Technology. Broadcom, de grootste leverancier van op maat gemaakte AI-chips, verwacht dat de omzet uit AI-chips in het tweede kwartaal 4,4 miljard dollar zal bedragen.

Aandelen Intuitive Machines kelderen na tweede mislukte maanlanding

• Intuitive Machines: (-22,11%) het bedrijf zag zijn aandelen sterk dalen nadat het Amerikaanse ruimtevaartbedrijf bevestigde dat zijn tweede maanlander, Athena, op zijn zij is geland net als bij  de eerste poging vorig jaar. De zespotige lander landde op een locatie op ongeveer 160 kilometer van de zuidpool van de maan, maar Intuitive Machines beëindigde de missie omdat het ruimtevaartuig op zijn kant belandde nadat het diverse missiemijlpalen had voltooid.

Amerikaanse casinogroep Bally’s schiet Star Entertainment ter hulp

• Bally’s: (-3,27%) de Amerikaanse casinogroep heeft Star Entertainment een herkapitalisatiepakket van 250 miljoen Australische dollar, waarmee het bedrijf een meerderheidscontrole zou kunnen krijgen. Star, dat kampt met schulden en geldgebrek, overweegt het voorstel samen met andere opties om een vrijwillige faillissementsprocedure te voorkomen.

VW’s vrachtwagenunit Traton verwacht gematigde markt

• Traton: de Duitse vrachtwagenfabrikant, onderdeel van Volkswagen, verwacht een gematigde markt voor bedrijfsvoertuigen in 2025 na aanhoudende zwakte in Europa, vooral in Duitsland. Het bedrijf voorspelt een verkoopontwikkeling tussen -5% en +5% en een operationele omzet tussen 7,5% en 8,5%, afhankelijk van geopolitieke ontwikkelingen. De aangepaste operationele omzet steeg tot 9,2% in 2024, voornamelijk dankzij efficiëntiemaatregelen, terwijl de voertuigverkoop daalde. De jaarlijkse verkoop en aangepaste operationele resultaat waren stabiel op 47,47 miljard euro en 4,38 miljard euro.

Maaltijdbezorger Deliveroo trekt zich terug uit Hong Kong

• Deliveroo: het Britse maaltijdbezorgbedrijf zal zijn Hongkongse activiteiten beëindigen door sommige activa te verkopen aan Delivery Hero's foodpanda en andere activa te sluiten. Het bedrijf verklaarde dat specifieke dynamieken in de Hongkongse markt de Raad van Bestuur ertoe brachten strategische opties te overwegen en te besluiten dat voortzetting van de activiteiten in Hongkong niet in het belang van de aandeelhouders zou zijn. De Hongkongse activiteiten waren verlieslatend en vertegenwoordigden ongeveer 5% van de totale transacties.

Hermes presenteerde herfst-winter collectie voor 2025

• Hermes: het Franse modehuis presenteerde een herfst-winter 2025 collectie van glanzende jassen, jurken en broeken in donkergekleurd leer op een modderige catwalk in Parijs. De show werd gehouden in de Garde Republicaine, de uitgestrekte stallen van de bereden gendarmes van de Franse hoofdstad. Modellen paradeerden in rijlaarzen, micro shorts met kwastjes en in lange jassen gevoerd met viltwol. Paris Fashion Week, die loopt tot 11 maart, omvat shows van grote merken zoals Dior, Chanel, Louis Vuitton en Saint Laurent.

Porsche SE verwacht verlies van 20 miljard euro in 2024

• Porsche SE: de Duitse holdingmaatschappij en grootste aandeelhouder van Volkswagen verwacht een verlies na belasting van ongeveer 20 miljard euro in 2024, als gevolg van eerder aangekondigde waardeverminderingen op haar belangen in Volkswagen en Porsche AG. Porsche SE trok haar vooruitzichten voor winst na belasting in toen Volkswagen nog verwikkeld was in een groot conflict met vakbonden over fabriekssluitingen en lonen. De netto schuld wordt naar verwachting eind 2024 geschat op 5,2 miljard euro.

Thames Water houdt in kleine mate rekening met tijdelijke nationalisering

• Thames Water: het Britse water- en rioleringsbedrijf bereidt zich voor op de mogelijkheid van tijdelijke nationalisering in aanloop naar een uitspraak in beroep in een Londense rechtbank volgende week. Hoewel de leidinggevenden van het bedrijf denken dat een tijdelijke nationalisatie onwaarschijnlijk is, ontwikkelen ze toch noodplannen. Thames Water heeft eerder in februari een beroep gedaan bij de Britse mededingingsautoriteit om de prijzen die het klanten kan aanrekenen voor de komende vijf jaar te verhogen. Heel wat Britten zijn boos op de geprivatiseerde waterindustrie van het land, die wordt beschuldigd van het vervuilen van rivieren met rioolwater.

Investor AB stelt Fred Wallenberg voor als nieuw lid van Raad van Bestuur

• Investor AB: het Zweedse investeringsbedrijf heeft aangekondigd dat Gunnar Brock zich niet herkiesbaar stelt voor de Raad van Bestuur tijdens de Algemene Vergadering van 2025. De Benoemingscommissie zal Fred Wallenberg voorstellen als nieuw lid van de Raad van Bestuur. Fred Wallenberg, momenteel Business Development en M&A Director bij Piab Group, heeft een uitgebreide achtergrond in verschillende industrieën en landen. De volledige voorstellen van de Benoemingscommissie voor de Algemene Vergadering van 2025 zullen worden aangekondigd bij de oproep tot de vergadering. Bij onderdeel Patricia Industries, een investeringsvehikel, wordt Henrik Müller-Hansen, CEO en oprichter van het Noorse bedrijf Gelato, benoemd tot lid van de Raad van Bestuur.

• We gingen vorige week van handelsoorlog op dinsdag naar geen handelsoorlog op woensdag naar handelsoorlog op donderdag en weer naar handelsoorlog op vrijdag. Dat is vermoeiend, zelfs voor de optimistische beleggers. Gedurende het grootste deel van vorige week vrijdag hield de “risk-off”-stemming daarom aan, terwijl er gewacht werd op wat uiteindelijk een teleurstellend Amerikaans banenrapport werd. Gelukkig, maar, zeggen we dan. Maar ontnuchtering was er dit weekend wel op de cryptomarkten.
• De Euro Stoxx 600 werd 0,5% lager gezet, goed voor het eerste verlies op weekbasis in 10 weken. Op sectorniveau droegen luxe-aandelen (-3% in totaal, met Richemont -5%, Burberry -5,8%, Kering -4,5%), autobouwers (-1,5%) en kleinhandelaars de rode lantaarn, door het vervlieden van de euforie omtrent de Duitse fiscale ommekeer volgend op het enorme uitgavenpakket dat er (eindelijk) in stelling werd gebracht. Maar de daaropvolgende rentestijging tot 2,84% op 10 jaar riskeert net stokken in de wielen te steken van de  verhoopte groeispurt.
• Op Wall Street werd wel afgesloten met winst (+0,5% voor de S&P500, +0,7% voor de Nasdaq), met dank aan de publicatie van het maandelijkse arbeidsmarktrapport. Dat vormde vrijdag hét orgelpunt van alweer een bewogen handelsweek waarin de rente steeg en tariefdreigingen de norm waren. Bleek dat de Amerikaanse economie vorige maand minder banen creëerde dan verwacht (151.000 stuks, in plaats van 160.000 verwacht). Een signaal van afkoeling, dat in de kaart speelde van het “zachte landing”-scenario waardoor de Federal Reserve dit jaar de rente dit jaar mogelijk alsnog wat extra kan verlagen. Het werkloosheidspercentage bedraagt nu 4,1%.
• De euro kende zijn beste week sinds 2009 dankzij een nieuwe stijging op vrijdag (+0,8% tot $1,0876) tot het hoogste peil sinds 5 november én goed voor een weekwinst van 4,6%. De rally werd aangewakkerd door de Duitse begrotingshervormingen die de ECB wat buitenspel zetten. De markt verwacht later dit jaar nog één of twee extra verlagingen met 25 basispunten. In afwachting verzwakte de dollar door de handelsonzekerheid opnieuw tegenover de Japanse ten (-0,5% tot 147,29 JPY).
• Over tarieven gesproken: president Trump schortte donderdag al de 25%-tarieven op die eerder in de week nog maar effectief werden op de meeste goederen uit Canada en Mexico. Ondanks de vrolijk regerende oranjeman autobouwers die zich aan de bestaande vrijhandelsovereenkomsten hielden al snel trakteerde op een vrijstelling autofabrikanten, herstelde de sfeer niet echt. Ook dit keer kan het weer gewoon uitstel zijn, eerder dan een blijvende vrijstelling. De markt blijft daarom rekenen op effectieve wederzijdse tarieven vanaf 2 april. Ja, hoor, tariefonzekerheid is nu al het woord van het jaar.
• De risicogevoelige bitcoin kelderde dit weekend een kleine 5% tot 82.262 dollar, ondanks Trump donderdag nog het uitvoeringsbesluit omtrent de strategische bitcoinreserve tekende. Maar die zal bestaan uit tokens die al eigendom zijn van de Amerikaanse overheid en die eerder verbeurdverklaard werden tijdens strafrechtelijke of civielrechtelijke verbeurdverklaringsprocedures. Geen extra grote kopers op de markt, dus, terwijl de cryptomarkt twee weken geleden nog een koper van gorillaformaat hoopte te verwelkomen.
• Qua economisch nieuws blijft het redelijk kalm vandaag. Inflatiedata komen er onder meer vanuit de VS (inflatieverwachtingen) en Noorwegen (consumenten- en producentenprijzen), terwijl Europa een update geeft van het investeerdersvertrouwen in maart. Duitsland van zijn kant geeft inzicht in de handelsbalans en de industriële productie.
• Daarnaast is het lang geleden dat de bedrijfskalender nog zo leeg was dan vandaag. Leeg, maar voornaam niettemin, met Oracle, D’Ieteren en Leg Immobilien. Maak er een fijne dag van!

 UCB gaf nieuwe patiëntopvolgingdata van Bimzelx vrij

• UCB: het Belgische biofarmaceutische bedrijf presenteerde vrijdagnamiddag nieuwe analyses over Bimzelx' 5-jaar follow-up in matige tot ernstige plaque psoriasis (PsO) en 2-jaar follow-up in hidradenitis suppurativa (HS) op de jaarlijkse bijeenkomst van de American Academy of Dermatology (AAD) in 2025. In PsO bereikte 67,7% van de patiënten volledige huidgenezing (PASI100) na vijf jaar, terwijl 84,9% bijna volledige huidgenezing (PASI90) bereikte. In HS bereikte 55,7% van de patiënten een afname in abcessen en ontstekingsbobbels ook na twee jaar. KBC Securities bevestigt het koersdoel van 214 euro en blijft bij de 'Opbouwen'-aanbeveling.

ING stelt twee nieuwe leden voor de Raad van Commissarissen voor

• ING: de bankgroep stelt voor om Petri Hofsté en Stuart Graham te benoemen tot leden van de Raad van Commissarissen tijdens de Algemene Vergadering op 22 april 2025 Petri Hofsté heeft uitgebreide ervaring in de financiële en zakelijke sector, onder andere als auditor, controller en CFO. Stuart Graham heeft meer dan drie decennia ervaring in de financiële sector. Hij is medeoprichter en voormalig CEO van Autonomous Research, een toonaangevend wereldwijd onderzoeksbureau voor financiële diensten.

CFE kondigt joint venture aan

• CFE: het bedrijf kondigde een strategische joint venture aan tussen BPI Polen en het Belgische SPEEDWELL, die een premium residentieel project in Gdansk van 750 appartementen zal ontwikkelen. In december 2024, een jaar na het veiligstellen van het eigendom in Gdansk, verkocht BPI Real Estate 50% van deze ontwikkeling aan SPEEDWELL. De verkooptransactie zal een positieve impact hebben op de winst in 2025. De eerste fase van de bouw zal beginnen in de tweede helft van 2025. CFE verwees al naar deze joint venture in zijn jaarverslag. Er werden geen financiële details bekendgemaakt. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 15 euro.

ByteDances (Sofina) TikTok lokt interesse van vier overnemers in VS

• Sofina: Volgens VS-president Trump is zijn administratie in gesprek met vier verschillende geïnteresseerde kopers in het Amerikaanse deel van TikTok. De eigenaar ByteDance, waar Sofina een stukje eigenaar van is, moet TikTok verkopen op grond van nationale veiligheid of een verbod op het gebruik van de app in de VS ondergaan. Analisten schatten dat TikTok tot 50 miljard dollar waard kan zijn.

Datum en uur van publicatie: 10/03/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.