• Er stonden vrijdag geen belangrijke economische data op het menu in de VS of in Europa, zodat beleggers vrijelijk hun gedachten laten gaan over de recente en aankomende gebeurtenissen. Dat hielp om de rentemarkten op beide continenten wat verder tot rust te laten komen in wat ondertussen duidelijk een “voorzichtig uitbodempatroon” lijkt te zijn.
• De Amerikaanse rente steeg vorige week met zo’n 3,5 basispunten op 2 jaar (3,91%) en 6 basispunten op 10-jaar (4,40%), terwijl de Duitse rente met 1,5 en 5,0 basispunten steeg, respectievelijk tot 1,79% en 2,55%. We onthouden dat de Amerikaanse centrale woensdag verwees naar de hoge mate onzekerheid, ondanks de economische data vooralsnog sterk blijven.
• Op de aandelenmarkten gingen de Europese aandelen met 0,5% winst het weekend in, waarbij de Duitse DAX index zelfs (tijdelijk) een nieuw all-time record aantikte. Ook Wall Street trok initieel de winsten door, al werden die winsten aan de slotbel weer ingeruild voor een nulresultaat (S&P 500: -0,07%, Nasdaq: +0%).
• De olieprijzen herstelden op hoop dat vooruitgang in de handelsbesprekingen het risico op een grote economische neergang zou verminderen, hoewel de recente plannen voor een groter aanbod door de OPEC+ stevig het anker blijven uitwerpen. De prijs voor een vat Brent steeg niettemin 29 cent tot 64,20 dollar.
• Nieuwe signalen voor een de-escalatie van de handelsspanningen en het feit dat de Fed geen haast heeft om de rentesteun in te trekken, kochten de Amerikaanse dollar weer wat extra tijd, zodat de munt afklokte op 1,1228 tegenover de euro. De greenback won verder 0,4% tegenover de Japanse yen ($1 = 145,90 JPY), terwijl de munt 0,2% daalde tegenover de Chinese yuan ($1 =7,2278 CNH). De goudprijs daalde 1,44% tot 3.278 dollar, terwijl de bitcoin 0,9% aantrok tot 103.953 dollar.
• Verder ging er een pak aandacht naar de mogelijke vooruitgang in de handelsbesprekingen tussen de VS en een aantal van zijn handelspartners, volgend op de eerste (raam)overeenkomst met het VK. Met name de gesprekken dit weekend tussen de VS en China stonden centraal in de debatten, ondanks president Trump vrijdag langs de neus weg meldde dat “een tarief van 80% voor China terecht lijkt”. Niettemin bleef de hoop op een “de-escalatie” intact. Moeizaam gaat ook, toch?
• We schrijven ondertussen maanden en aan de Zwitserse onderhandelingstafel waren er wel degelijk tekenen van vooruitgang in de handelsbesprekingen tussen de VS en China. De Amerikaanse minister van Financiën Bessent meldde “substantiële vooruitgang”, terwijl de Chinese functionarissen gewag maakten van een “belangrijke consensus”. Voldoende om een nieuw forum voor economische dialoog te starten.
• Die wakkeren de hoop aan dat een wereldwijde recessie kan worden vermeden, hoewel specifieke details nog steeds ontbraken. Elders in het Oosten werd er een fragiel staakt-het-vuren bereikt tussen India en Pakistan, terwijl iets dichter bij huis de Oekraïense president Zelenskiy bereid blijkt was om Vladimir Poetin donderdag in Turkije te ontmoeten.
• De ogenschijnlijke vooruitgang aan de Zwitserse onderhandelingstafel zorgt voor optimisme (én beurswinsten) van zo’n 0,7% à 1% doorheen heel Azië. Enkel Japan geraakte niet weg van het nulpunt, maar China, Zuid-Korea, Taiwan en Hongkong blikken wél allemaal terug op een aangename, naar lente geurende en kleurende, dag. Dat mag echter niet afleiden van het feit dat de Chinese fabrieksprijzen in april het sterkst daalden in zes maanden, terwijl ook de consumentenprijzen een derde maand op rij daalden.
• Ergens temidden van de onderhandelingen allerhande, golfsessies op Mar-a-Lago, politiek gehakketak en het opvolgen van de koers van zijn eigen cryptocoin, liet president Trump weten dat zijn administratie de prijzen van geneesmiddelen fors wil (of zal?) doen dalen. En dat is belangrijk, want de VS sinds jaar en dag garant voor een groot deel van de inkomsten van onder meer de Europese farmareuzen. De prijzen van geneesmiddelen op voorschrift en farmaproducten tout court moet 30% tot 80% omlaag, terwijl de prijzen elders in de wereld zullen stijgen. Alweer gaat het om een maatregel die de VS “biljoenen dollar” moet besparen, onder meer omdat dezelfde prijs betaald zal worden als het land dat de laagste prijs in de wereld betaalt. Afwachten hoe dit plan concreet zal uitgewerkt worden, maar de Europese farma zal er vandaag alleszins geen fles champagne door opentrekken.
• Qua economisch nieuws is het uitkijken naar het Amerikaanse begrotingstekort voor april en naar het Japanse tekort op de lopende rekening voor maart. Geen van beide zijn rechtstreeks van belang voor de belegger, maar iets is beter dan niets, nietwaar? Verder zal u het immers moeten doen met speeches van Kugler (Fed), Lombardelli, Greene, Mann en Taylor (BoE)
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van Davita, Fox, NRG Energy, Simon Property, Evonik Industries, Grifols, Hochtief, Reply, Unicredit en VastNed

Bron: Bloomberg

Expedia: {{12562233, EXPEDIA GROUP INC., EXPE}} het bedrijf miste de kwartaalomzetramingen van Wall Street vanwege zwakke vraag in de VS. De reisindustrie bereidt zich voor op een vertraging vlak voor het zomerse hoogseizoen, beïnvloed door economische onzekerheid en hoge rentetarieven. Expedia rapporteerde een omzet van 2,98 miljard dollar, onder de verwachting van 3,01 miljard dollar, en een aangepaste winst van 40 dollarcent per aandeel. Analisten verlaagden hun koersdoelen voor Expedia, met een mediane daling naar 196 dollar.

Alphabet: {{10390991, ALPHABET INC., GOOGL}} Google heeft een voorlopige schikking van 1,375 miljard dollar getroffen met de staat Texas vanwege beschuldigingen van privacyschendingen. De schikking betreft twee rechtszaken over drie producten die de consumentenbeschermingswetten van Texas zouden hebben geschonden. Procureur-generaal Ken Paxton verklaarde dat Google jarenlang in het geheim gebruikersgegevens verzamelde, waaronder locatie, privézoekopdrachten en biometrische gegevens. Google erkende geen wangedrag en verklaarde dat de schikking oude claims afhandelt zonder productwijzigingen.

Insulet: {{17716939, INSULET CORP., PODD}} het bedrijf rapporteerde beter dan verwachte resultaten in het eerste kwartaal: Insulet rapporteerde aangepaste winst van 1,02 dollar per aandeel op een omzet van 569,0 miljoen dollar. Analisten ondervraagd verwachtten 79 dollarcent per aandeel en 543,3 miljoen dollar aan omzet. Het bedrijf verhoogde ook zijn richtlijn voor de omzetgroei voor het hele jaar.

Affirm Holdings: {{319785692, AFFIRM HOLDINGS INC., AFRM}} het bedrijf rapporteerde kwartaalresultaten (derde kwartaal) van 0,01 dollar per aandeel, wat beter was dan consensus van een verlies van 0,09 dollar per aandeel. Dit is een verbetering ten opzichte van het verlies van 0,43 dollar per aandeel een jaar geleden. De kwartaalomzet bedroeg 783,14 miljoen dollar, net onder de consensus van 576,16 miljoen dollar.  Affirm verwacht een omzet tussen 815 miljoen en 845 miljoen dollarvoor het fiscale vierde kwartaal. Het middenpunt van 830 miljoen dollar ligt onder de consensusraming van 841 miljoen dollar van de analisten.

DraftKings: {{260965760, DRAFTKINGS INC., DKNG}} het bedrijf rapporteerde kwartaalresultaten van 0,12 dollar per aandeel, wat lager was dan verwachtingen van 0,18 dollar per aandeel. Dit is een verbetering ten opzichte van het verlies van 0,30 dollar per aandeel een jaar geleden. De kwartaalomzet bedroeg 1,41 miljard dollar, onder de raming van 1,42 miljard dollar, maar hoger dan de 1,18 miljard dollar van een jaar geleden. DraftKings heeft de afgelopen vier kwartalen slechts één keer de consensus EPS-ramingen overtroffen.

Sweetgreen: {{358075135, SWEETGREEN INC., SG}} het bedrijf verlaagde de vooruitzichten voor 2025. Sweetgreen verwacht nu een EBITDA van ongeveer 30 miljoen dollar voor het hele jaar, een daling ten opzichte van de eerdere schatting van 32 miljoen tot 38 miljoen dollar en onder de schatting van 33,4 miljoen dollar van de analisten. Het bedrijf verlaagde ook zijn omzetverwachting voor het hele jaar, waarbij het bedrijf nu tussen 740 miljoen en 760 miljoen dollar verwacht, vergeleken met een eerdere schatting van tussen 760 miljoen en 780 miljoen dollar.

Microchip Technology: {{273993, MICROCHIP TECHNOLOGY INC., MCHP}} het bedrijf voorspelt een winst en omzet voor het eerste kwartaal die boven de schattingen liggen, na een positief vierde kwartaal. De positieve vooruitzichten wijzen op een herstel in de vraag naar chips, aangezien voorraden die tijdens de pandemie werden aangelegd, nu geleidelijk worden opgeruimd. Microchip verwacht een omzet tussen 1,02 miljoen dollar en 1,07 miljoen dollar, en een aangepaste winst per aandeel tussen 18 en 26 dollarcent, vergeleken met de schattingen van analisten van respectievelijk 987,6 miljoen dollar en 16 dollarcent.

Trade Desk: {{170370935, THE TRADE DESK INC., TTD}} de aandelen stegen fors na beter dan verwachte resultaten in het eerste kwartaal, zowel aan de boven- als onderkant. Trade Desk rapporteerde een winst per aandeel van 33 dollarcent op een omzet van 616 miljoen dollar. Analisten verwachtten 25 dollarcent winst per aandeel en 584 miljoen dollar aan omzet.

Monster Beverage: {{267382, MONSTER BEVERAGE CORP., MNST}} het bedrijf rapporteerde kwartaalresultaten van 0,47 dollar per aandeel, wat beter was dan de consensus van 0,46 dollar per aandeel. Dit is een verbetering ten opzichte van de 0,42 dollar per aandeel een jaar geleden. De kwartaalomzet bedroeg 1,85 miljard dollar, lager dan verwachtingen van 1,98 miljard dollar en de 1,9 miljard dollar van een jaar geleden.

CATL: de Chinese batterijfabrikant wil minstens 3,99 miljard dollar ophalen met zijn beursgang in Hong Kong, de grootste beursgang wereldwijd tot nu toe in 2025. Het bedrijf verkoopt 117.9 miljoen aandelen tegen een maximale prijs van HK$263 per aandeel. De opbrengst zal voornamelijk worden gebruikt voor de bouw van een geplande fabriek in Hongarije, waar het batterijen zal produceren voor automerken zoals BMW, Stellantis en Volkswagen. De aandelen zullen vanaf 20 mei verhandeld worden op de Hong Kong Stock Exchange.

UniCredit: {{207469, UNICREDIT SPA, UCG}} de Italiaanse bank verhoogde de vooruitzichten voor 2025 na een onverwachte stijging van de winst in het eerste kwartaal. UniCredit deed onlangs nog een overnamebod van 14 miljard euro op Banco BPM. UniCredits winst steeg met 8% tot 2,77 miljard euro in het eerste kwartaal, boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,36 miljard euro. UniCredit verwacht nu dat de nettowinst in 2025 de 9,3 miljard euro zal overtreffen.

Volkswagen: {{176160, VOLKSWAGEN AG, VOW}} de Duitse autofabrikant zal 89 417 voertuigen in de Verenigde Staten terugroepen vanwege een verhoogd brandrisico door losse cilinderkopbouten die olie kunnen laten lekken, aldus de Amerikaanse National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA).

Danone: {{195758, DANONE SA, BN}} de Franse voedingsgigant koopt een meerderheidsbelang in Kate Farms, een Amerikaanse producent van plantaardige biologische dranken. Kate Farms, gevestigd in Santa Barbara, Californië, maakt formules en shakes voor dagelijkse behoeften en sondevoeding voor mensen met gezondheidsproblemen. Het bedrijf werd in 2012 opgericht door Richard en Michelle Laver. De financiële voorwaarden van de deal werden niet bekendgemaakt.

IAG: {{42228402, INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP SA, IAG}} de Britse luchtvaartmaatschappij meldt een beter dan verwachte winst in het eerste kwartaal en handhaafde haar vooruitzichten voor 2025. De sterke vraag hielp de winst bijna te verdrievoudigen op jaarbasis. Analisten en investeerders zijn optimistisch over de vooruitzichten en strategie van IAG, ondersteund door sterke prestaties van British Airways, Aer Lingus en Iberia. IAG rapporteerde operationele inkomsten van 198 miljoen euro voor de drie maanden tot 31 maart, tegen 68 miljoen euro een jaar eerder en een gemiddelde analistenverwachting van 158 miljoen euro.

Evonik Industries: {{80233459, EVONIK INDUSTRIES AG, EVK}} de Duitse chemiegroep rapporteerde een eerste kwartaalwinst boven de marktverwachtingen en bevestigde haar vooruitzichten voor 2025. Het bedrijf boekte een stijging van 7% in de aangepaste operationele winst voor afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) tot 560 miljoen euro, wat de gemiddelde analistenverwachting van 543 miljoen euro overtrof. Strikte kostenbeheersing en goede volumeontwikkeling bij de Nutrition & Care business hielpen Evonik aan deze cijfers. Het bedrijf handhaafde haar jaarlijkse vooruitzichten, maar waarschuwde voor de toenemende onzekerheid door het protectionistische handelsbeleid van de VS.

MaaT: {{356857419, MAAT PHARMA SA, MAAT}} het bedrijf heeft aanvullende resultaten gerapporteerd van de verkennende enkelarmige fase 1b-studie van MaaT033 bij ALS. De langzamere ziekteprogressie die werd waargenomen met MaaT033 is bemoedigend, hoewel KBCS ook de kleine patiëntenaantallen en de enkelarmige aard van de studie opmerkt. ALS is een moeilijke aandoening waarbij veel medicijnen er niet in slagen de ziekteprogressie te vertragen. Daarom zijn de vroege resultaten van MaaT033 veelbelovend en zoekt het bedrijf partners die zich richten op ALS om dit programma voort te zetten. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 17 euro.

BAM: {{14783384, KONINKLIJKE BAM GROEP NV, BAMNB}} het Nederlandse bouwbedrijf begint maandag met de inkoop van eigen aandelen tot een bedrag van 50 miljoen euro, zoals op 13 februari werd aangekondigd. De stukken worden ingekocht door een derde partij en de transactie werd specifiek geautoriseerd door de jaarvergadering van 8 mei. Het inkoopprogramma moet voor het einde van het jaar zijn afgerond.

• Het koersdoel voor BMW gaat bij HSBC van 75 naar 76 EUR
• Het koersdoel voor BNP Paribas gaat bij Jefferies van 95 naar 93 EUR
• Het koersdoel voor BP gaat bij Morgan Stanley van 377 naar 340 GBPp en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Underweight
• Het koersdoel voor Equinor gaat bij Morgan Stanley van 285 naar 250 NOK en de aanbeveling verandert van Overweight naar Equal weight
• Het koersdoel voor Heidelberg Materials gaat bij Berenberg van 160 naar 205 EUR
• Het koersdoel voor Henkel gaat bij Jefferies van 80 naar 77 EUR
• Het koersdoel voor Henkel gaat bij HSBC van 93 naar 92 EUR
• Het koersdoel voor Iberdrola gaat bij HSBC van 16 naar 17,8 EUR
• Het koersdoel voor Infineon gaat bij HSBC van 49 naar 43 EUR
• Het koersdoel voor Mercedes-Benz gaat bij HSBC van 73 naar 74 EUR
• Het koersdoel voor Novo Nordisk gaat bij Morgan Stanley van 600 naar 550 DKK
• Het koersdoel voor Pernod Ricard gaat bij Morgan Stanley van 103 naar 98 EUR
• Het koersdoel voor Philips gaat bij Deutsche Bank van 26 naar 23 EUR
• Het koersdoel voor Porsche gaat bij HSBC van 35 naar 38 EUR
• Het koersdoel voor Poste Italiane gaat bij HSBC van 16 naar 18,7 EUR
• Het koersdoel voor Repsol gaat bij Morgan Stanley van 12 naar 13,3 EUR en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Overweight
• Het koersdoel voor Sonova gaat bij JP Morgan van 224 naar 189 CHF
• Het koersdoel voor Sonova gaat bij Barclays van 307 naar 275 CHF