Bolero blog

UCB neemt deel aan het Amerikaanse GENEROUS-programma, waardoor de Belgische farmagroep vrijgesteld wordt van toekomstige farmaceutische invoertarieven in de Verenigde Staten. Hoewel de financiële details van het akkoord niet bekendgemaakt werden, verwacht KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau slechts een beperkte impact op zijn waarderingsmodel. Daarnaast presenteerde UCB nieuwe onderzoeksgegevens die aantonen dat fenfluramine niet alleen epileptische aanvallen vermindert, maar ook bredere voordelen kan bieden voor verschillende neurologische aandoeningen.

UCB?

UCB  is een in België gevestigd biofarmaceutisch bedrijf dat gespecialiseerd is in twee therapeutische gebieden: ziekten van het centrale zenuwstelsel (CZS) en immunologie. Op het gebied van aandoeningen van het centrale zenuwstelsel richt het bedrijf zich op epilepsie, het Dravetsyndroom, het Lennox Gastautsyndroom, myasthenia gravis, rustelozebenensyndroom en de ziekte van Parkinson, en het immunologiegebied omvat reumatoïde artritis, osteoporose, psoriasis, artritis psoriatica, axiale spondyloartritis, hidradenitis suppurativa, de ziekte van Crohn, lupus en juveniele idiopathische artritis.

Amerikaanse prijsovereenkomst neemt onzekerheid weg

UCB maakte bekend dat het een overeenkomst heeft gesloten met de Amerikaanse overheid in het kader van een ruimer Most Favoured Nation (MFN)-akkoord. Daarbij engageert de onderneming zich om bij toekomstige geneesmiddellanceringen een meer evenwichtige prijszetting tussen de Verenigde Staten en andere ontwikkelde markten na te streven.

Als onderdeel van die overeenkomst neemt UCB deel aan het GENEROUS-programma, een vijfjarige proefregeling die begin 2026 werd opgestart. Het programma heeft als doel de geneesmiddelenuitgaven binnen Medicaid te verlagen door prijzen te koppelen aan internationale referentieniveaus.

Een belangrijk voordeel voor UCB is dat het bedrijf hierdoor vrijgesteld wordt van de farmaceutische invoertarieven die onder Section 232 zouden worden opgelegd. Die vrijstelling geldt zowel voor de bestaande portefeuille als voor toekomstige producten en prijsovereenkomsten.

De financiële voorwaarden van het akkoord werden niet openbaar gemaakt. Volgens Mathijs Geerts Danau heeft de overeenkomst echter vooral als voordeel dat een belangrijke onzekerheid rond mogelijke Amerikaanse invoertarieven verdwijnt.

Verdere investeringen in Amerikaanse productie

Naast de prijsovereenkomst benadrukte UCB opnieuw zijn engagement voor de Amerikaanse markt. Het bedrijf verwees daarbij naar eerdere investeringen in bijkomende productiecapaciteit, waaronder de nieuwe productiefaciliteit in de staat Georgia. Met deze investeringen speelt UCB in op de toenemende focus van de Amerikaanse overheid op lokale productie van geneesmiddelen en medische producten.

Nieuwe gegevens versterken potentieel van fenfluramine

Tijdens het European Epilepsy Congress (EEC 2026), dat van 5 tot 9 september plaatsvindt in Athene, zal UCB verschillende nieuwe datasets presenteren rond fenfluramine. Die resultaten suggereren dat het geneesmiddel voordelen kan bieden die verder gaan dan louter het verminderen van aanvallen.

Positieve resultaten bij CDKL5 Deficiency Disorder

Bij patiënten met CDKL5 Deficiency Disorder (CDD) toonde een post-hocanalyse van een fase 3-studie met 86 patiënten een duidelijke verbetering van de aanvalscontrole. Patiënten die behandeld werden met fenfluramine realiseerden mediaan 6,4 extra dagen per maand zonder motorische aanvallen, tegenover slechts 0,1 dag in de placebogroep. Volgens de analist wijst dit op een betekenisvolle impact op het dagelijkse leven van patiënten.

Fase 3-onderzoek bij Rett-syndroom

UCB zal eveneens het ontwerp voorstellen van een fase 3-studie bij Rett-syndroom. In deze placebo-gecontroleerde studie zullen ongeveer 200 patiënten worden opgenomen.De belangrijkste eindpunten meten enerzijds veranderingen in gedrag op basis van vragenlijsten ingevuld door zorgverleners en anderzijds de globale klinische verbetering zoals beoordeeld door onderzoekers.

Voordelen bij Lennox-Gastaut-syndroom

Een bijkomende analyse bij patiënten met Lennox-Gastaut-syndroom liet volgens zorgverleners positieve effecten zien op gedragsregulatie, cognitieve functies en dagelijks functioneren. Deze resultaten waren gebaseerd op gegevens van zowel de gerandomiseerde studie als het open-label vervolgonderzoek.

Bemoedigende signalen bij Dravet-syndroom

Ook bij patiënten met het Dravet-syndroom werden verdere voordelen vastgesteld. Een prospectieve analyse toonde een vermindering van gegeneraliseerde tonisch-clonische aanvallen. Daarnaast meldden zorgverleners verbeteringen op het vlak van motorische vaardigheden, alertheid en dagelijkse activiteiten, al bereikten deze resultaten geen statistische significantie.

Fenfluramine krijgt steeds breder profiel

Volgens Mathijs versterken de nieuwe onderzoeksgegevens het onderscheidende profiel van fenfluramine binnen de behandeling van zeldzame epilepsieaandoeningen. Waar de focus oorspronkelijk vooral lag op de vermindering van epileptische aanvallen, suggereren de nieuwe data dat het geneesmiddel ook positieve effecten kan hebben op gedrag, cognitie en dagelijkse functionaliteit. Dat zou op termijn de commerciële positie van het product verder kunnen versterken.

KBC Securities over UCB

Mathijs ziet de deelname aan het Amerikaanse GENEROUS-programma als een positieve ontwikkeling omdat de dreiging van mogelijke farmaceutische invoertarieven voor UCB wegvalt. Hoewel de financiële impact van het akkoord beperkt blijft door het gebrek aan concrete details, blijft hij positief over de vooruitzichten van de groep. De bijkomende onderzoeksresultaten rond fenfluramine versterken volgens hem bovendien het langetermijnpotentieel van de epilepsieportefeuille van UCB.

Mathijs handhaaft daarom de kopen-aanbeveling met een koersdoel van 270 euro.

Ekopak kende een zwakke eerste jaarhelft van 2026, met een omzetgroei die ruim onder de verwachtingen bleef en een operationeel verlies in plaats van de verwachte winst. Het bedrijf ziet zich bovendien geconfronteerd met toenemende liquiditeitsdruk, waardoor Alychlo bijkomende financiering verstrekt en een kapitaalverhoging wordt voorbereid. Door het gebrek aan duidelijkheid over de projectpijplijn, de infrastructuurfonds-partnerschap en de toekomstige kasstromen plaatst KBC Securities-analist Kristof Samoy zowel zijn aanbeveling als koersdoel onder herziening.

Ekopak? 
De kernactiviteit van Ekopak  is het leveren van industriële waterbehandelingsoplossingen, waardoor industriële consumenten (alleen B2B) hun historisch waterverbruik aanzienlijk kunnen verminderen, op een duurzame, betrouwbare en kosteneffectieve manier.Analyse van de resultaten en het Waterkracht‑project

Zwakke halfjaarresultaten blijven ver onder verwachtingen

Ekopak realiseerde in de eerste zes maanden van 2026 een omzet van 23,5 miljoen euro, een stijging van 8,6% tegenover een jaar eerder. Die groei bleef echter ver onder de verwachtingen van KBC Securities, dat op 32 miljoen euro had gerekend. Ook ten opzichte van de tweede helft van 2025 daalde de omzet.

De aangepaste EBITDA kwam uit op een verlies van 1,2 miljoen euro, terwijl KBC Securities een positieve EBITDA van 3,5 miljoen euro had verwacht. Dat onderstreept volgens Kristof Samoy de tegenvallende operationele prestaties van de groep.

Ondanks de moeilijke omstandigheden bleef het geconsolideerde eigen vermogen met 41 miljoen euro net boven de grens van 40 miljoen euro. Eind 2025 bedroeg het eigen vermogen nog 42,2 miljoen euro. De nettoschuld, inclusief leaseverplichtingen, liep ondertussen verder op van 75 miljoen euro naar 79,9 miljoen euro.

Onzekerheid rond Waterkracht-project

Eerder dit jaar werd bekendgemaakt dat EPICO² zich eind februari had teruggetrokken uit het Waterkracht-project. Tegelijk kreeg Water-Link gedurende zes maanden exclusieve engineeringrechten met Ekopak.

Volgens Kristof Samoy blijft onduidelijk of Ekopak tijdens deze periode inkomsten heeft kunnen realiseren uit de reeds uitgevoerde engineeringwerken of volledig uit het project werd geweerd. Op basis van de beschikbare informatie vermoedt de analist eerder dat dit laatste het geval is, wat de commerciële vooruitzichten van het project verder vertroebelt.

Infrastructuurfonds moet groei ondersteunen, maar concrete projecten ontbreken

Begin 2026 kondigde Ekopak een samenwerking aan met een niet nader genoemd infrastructuurfonds. De bedoeling is dat toekomstige Water-as-a-Service-projecten via afzonderlijke projectvennootschappen worden gerealiseerd, waarbij Ekopak doorgaans een belang van 0% tot 20% aanhoudt.

Binnen dat model zou Ekopak bij de opstart van projecten een eenmalige EPC-verkoop boeken, gevolgd door meerjarige inkomsten uit exploitatie en onderhoud. De ambitie lag op investeringen ter waarde van 150 miljoen euro over de komende drie jaar op het niveau van de gezamenlijke projecten.

Tot op heden zijn echter nog geen concrete gezamenlijke projecten aangekondigd. Daardoor blijft het volgens Kristof Samoy moeilijk om de potentiële bijdrage van deze samenwerking aan de toekomstige omzet en winstgevendheid in te schatten.

Liquiditeitsdruk neemt verder toe

Een van de belangrijkste aandachtspunten blijft de financiële positie van de onderneming. Eind april gaf Ekopak al aan dat vertragingen bij de verkoop of monetisatie van bepaalde activa voor liquiditeitsproblemen zorgden.

Om die druk op te vangen verstrekte Alychlo toen een achtergestelde converteerbare lening van 5 miljoen euro. Bij de halfjaarcijfers werd een bijkomende lening van 5,6 miljoen euro aangekondigd. Het uiteindelijke bedrag zal overeenkomen met het uitstel van kapitaalaflossingen dat met de vier kredietverstrekkende banken werd overeengekomen.

Daarnaast bevestigt het management dat bijkomend kapitaal gezocht wordt. Dat verhoogt volgens de analist de onzekerheid voor aandeelhouders op korte termijn.

Wissels aan de top

Ook op managementvlak kende Ekopak een woelige periode. In juli werd het onverwachte vertrek van de nieuwe CEO aangekondigd.

Oprichter Pieter Loose zal voortaan een niet-uitvoerende rol opnemen binnen de onderneming. Hierdoor verliest het bedrijf opnieuw een actieve operationele leider op een cruciaal moment waarin het de financiële en strategische uitdagingen moet aanpakken.

Vooruitzichten worden minder ambitieus

Ekopak gaf geen update over de projectpijplijn in de eerste helft van 2026, wat volgens Kristof Samoy een belangrijk gemis is voor beleggers.

Voor 2026 blijft de onderneming wel spreken over een "substantiële" omzetgroei. Het bedrijf bevestigt echter niet langer de eerder gecommuniceerde doelstellingen voor 2028, die uitgingen van een omzet van minstens 140 miljoen euro en een EBITDA tussen 35 miljoen euro en 42 miljoen euro.

De prognose van KBC Securities voor een omzetgroei van 34% in 2026 blijft volgens de analist voorlopig verenigbaar met de huidige vooruitzichten. De ambitieuze doelstellingen voor 2028 zijn echter niet opgenomen in zijn waarderingsmodel. Volgens Kristof Samoy moeten daarvoor eerst een eerste grote Water-as-a-Service-opdracht worden binnengehaald en vervolgens omvangrijke projecten succesvol worden uitgevoerd voordat betekenisvolle onderhouds- en exploitatie-inkomsten kunnen ontstaan.

KBC Securities over Ekopak

Kristof Samoy stelt dat de huidige situatie moeilijk te beoordelen is door het gebrek aan duidelijkheid over de projectpijplijn, de concrete invulling van het infrastructuurfonds-partnerschap en de toekomstige kasstroomgeneratie. De oplopende schuldenlast, de nood aan bijkomende financiering en het wegvallen van de 2028-doelstellingen verhogen de onzekerheid aanzienlijk. plaatst hij zowel zijn waardering als zijn visie op het aandeel tijdelijk onder herziening.

Kristof plaatst zowel zijn waardering als zijn visie op het aandeel tijdelijk onder herziening.

De halfjaarresultaten van Aedifica lagen grotendeels in lijn met de verwachtingen, waarbij een lagere huurinkomst door wisselkoerseffecten werd gecompenseerd door lagere financieringskosten. Het zorgvastgoedbedrijf verhoogde zijn winstprognose voor boekjaar 2026 naar een gecombineerde EPRA-winst per aandeel van 5,35 euro en bevestigde dat de geplande Belgische desinvesteringen geen impact zullen hebben op de resultaten van dit boekjaar. De waardering blijft volgens KBC Securities aantrekkelijk, aangezien het aandeel momenteel noteert aan ongeveer 12 keer de verwachte EPRA-winst per aandeel voor de komende twaalf maanden, aldus KBC Securities-analist Lynn Hautekeete.

Aedifica?
Aedifica  is een groeiende Belgische beursgenoteerde vennootschap (GVV) die gespecialiseerd is in investeringen in Europees zorgvastgoed en in het bijzonder in huisvesting voor senioren.

Resultaten grotendeels volgens verwachting

Aedifica rapporteerde in de eerste helft van 2026 een huurinkomen van 292,3 miljoen euro, iets onder de verwachting van KBC Securities van 295,1 miljoen euro. De vergelijkbare huurgroei bedroeg 1,7% en werd ondersteund door een inflatie-effect van 1,9%, een positief herverhuureffect van 0,2% en een negatieve invloed van wisselkoersen van 0,4%.

De EPRA-winst kwam uit op 189,9 miljoen euro tegenover een verwachting van 187,4 miljoen euro. Daardoor bedroeg de EPRA-winst per aandeel 2,71 euro, licht boven zowel de prognose van KBC Securities als de gemiddelde analistenverwachting. Volgens Lynn was deze meevaller voornamelijk te danken aan lagere rente- en financieringskosten dan verwacht.

Aangepaste vooruitzichten voor 2026

Aedifica actualiseerde zijn verwachtingen voor boekjaar 2026. De eerdere prognose van een EPRA-winst per aandeel van 5,20 euro op stand-alonebasis werd vervangen door een gecombineerde verwachting van 5,35 euro per aandeel. Die nieuwe prognose ligt volledig in lijn met de verwachtingen van KBC Securities.

Opvallend is dat het bedrijf geen expliciete doelstellingen meer geeft voor nieuwe investeringen of opleveringen. Eerder werd nog uitgegaan van 160 miljoen euro aan opleveringen en 300 miljoen euro aan nieuwe investeringen op stand-alonebasis. De doelstelling voor desinvesteringen werd daarentegen verhoogd van 100 miljoen euro naar 110 miljoen euro.

De verwachte schuldgraad blijft ongewijzigd op 42%, terwijl ook het dividend van 4,20 euro per aandeel behouden blijft. Daarnaast houdt de nieuwe prognose rekening met een wisselkoers van 0,885 euro per Britse pond, tegenover 0,8695 euro per Britse pond in de vorige verwachting.

Desinvesteringen zonder impact op de jaarresultaten

Aedifica bevestigde dat de geplande verkoop van Belgische zorgvastgoedactiva ter waarde van 300 miljoen euro geen impact zal hebben op de resultaten van 2026. Sinds het begin van het jaar verkocht de groep al voor 54 miljoen euro aan activa, waaronder twee voormalige Cofinimmo-kantoorlocaties met een gezamenlijke waarde van 16 miljoen euro. Deze eigendommen werden geclassificeerd als grondreserve.

Volgens Lynn zorgt de recente stijging van de rentevoeten ervoor dat zowel investeringen als desinvesteringen moeilijker voorspelbaar worden, wat de zichtbaarheid op toekomstige transacties beperkt.

Nieuwe consensusrapportering verhoogt transparantie

Aedifica is gestart met het verzamelen en publiceren van analistenverwachtingen. De gemiddelde analistenverwachting voor 2026 ligt in lijn met zowel de eigen prognose van het bedrijf als met de verwachtingen van KBC Securities.

Voor 2027 liggen de ramingen van KBC Securities ongeveer 2,2% boven de gemiddelde analistenverwachting. Daarbij merkt Lynn op dat de spreiding tussen de verschillende analistenprognoses met een standaardafwijking van 2,1% relatief laag blijft, wat wijst op een hoge mate van consensus binnen de markt.

Looptijd van schuldenportefeuille verlengd

Op financieringsvlak zette Aedifica verdere stappen om zijn schuldenstructuur te versterken. Het bedrijf verlengde een gesyndiceerde kredietfaciliteit van 620 miljoen euro met vijf jaar.

De gemiddelde looptijd van de schulden steeg daardoor van 3,0 jaar in het eerste kwartaal van 2026 naar 3,3 jaar. Hoewel dit nog steeds relatief beperkt blijft, ziet Lynn hierin een positieve evolutie. Hij verwacht bovendien dat Aedifica op termijn een obligatie-uitgifte met een looptijd van meer dan vijf jaar zal lanceren.

Daarnaast daalde het uitstaande volume aan commercial paper van 1,23 miljard euro naar 1,09 miljard euro. Volgens de analist sluit deze afbouw aan bij de financiële strategie van de groep. Hoewel de kredietspreads historisch laag blijven en dus ondersteunend werken, vormt de stijging van de langetermijnrentes volgens hem momenteel een grotere tegenwind.

Evolutie van het aandeel

Sinds het begin van het jaar presteerde Aedifica 2,9% beter dan de EPRA-index. Volgens Lynn blijft die relatieve prestatie echter onder de verwachtingen. Het aandeel begon sterk aan het jaar en liet op een bepaald moment een meerprestatie van 5,5% optekenen.

Sinds de piek in februari verloor het aandeel echter 14,3%, tegenover een terugval van 11,8% voor de EPRA-index. Zowel Aedifica als de bredere vastgoedsector werden daarbij beïnvloed door de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en de daarmee samenhangende rentebewegingen.

KBC Securities over Aedifica

Lynn blijft positief over Aedifica. Hoewel de stijgende rente de zichtbaarheid op investeringen en desinvesteringen bemoeilijkt, ziet hij de grootste beursgenoteerde zorgvastgoedspeler van Europa als ondergewaardeerd. De waardering van ongeveer 12 keer de verwachte EPRA-winst per aandeel voor de komende twaalf maanden acht hij aantrekkelijk in verhouding tot de kwaliteit van de portefeuille en de langetermijnvooruitzichten.

Lynn handhaaft daarom de "Opbouwen"-aanbeveling voor Aedifica. Het koersdoel werd in deze analyse niet vermeld.

De Amerikaanse minister van Financiën Bessent verhoogde het plafond voor de inkoop van staatsobligaties om de rentestijging tegen te gaan. Dat beleid faalde grotendeels en de dollar deprecieerde omdat de operatie onverwacht was en als een politieke zet werd gezien. De markt verwierp de uitleg dat het over een liquiditeitsoperatie ging, omdat ze weet dat de belangrijkste onderliggende reden niet aangepakt wordt: de zorgwekkend oplopende Amerikaanse overheidsschuld. Je leest hier de bijdrage van Laurent Convent, macro-econoom van KBC Groep. 

De Europese 2j swaprente stijgt tot 3.18%, het hoogste niveau sinds juli 2024. Ze breekt daarmee definitief met het zijwaartse handelspatroon tussen grosso modo 2.75% en 3% dat na een eerste reset begin maart standhield. Het korte eind van de rentecurve is bijna één-op-één een uitdrukking van verwachtingen over monetair beleid in de nabije toekomst. De fundamentele vertaling van de technische breuk suggereert dat een deel van de markt de energie-aanbodschok anders catalogeert. Lees hier het artikel van Mathias Van Der Jeugt uit de marktenzaal van KBC Groep.

Voor de bel

• Op basis van de futures lijkt Wall Street lager te openen. Beleggers blijven voorzichtig door de hoge obligatierentes en stijgende olieprijzen, terwijl ze uitkijken naar het JOLTS-rapport later vandaag voor meer inzicht in de Amerikaanse arbeidsmarkt in aanloop naar het belangrijke banenrapport van vrijdag.

• Europese beurzen noteren lager omdat beleggers rekening houden met langer aanhoudende hogere rentevoeten. De stijgende obligatierentes zetten druk op risicovollere activa zoals aandelen.

• De Japanse Nikkei sloot lager nadat de forse stijging van de obligatierentes zwaar woog op grote technologieaandelen. Chinese aandelen eindigden vrijwel onveranderd doordat winsten in defensieve sectoren de zwakte bij technologieaandelen compenseerden.

• De dollar wint terrein door de hernieuwde onrust in de Golfregio en aanhoudende inflatiezorgen. De Japanse yen verzwakt opnieuw voorbij 160 yen per dollar, terwijl de druk op de Bank of Japan toeneemt om de rente verder te verhogen. De goudprijs daalt doordat beleggers rekening houden met een strenger rentebeleid.

Topnieuws

Anthropic sluit clouddeal van 35 miljard dollar met Nvidia-gesteunde Lambda

• Anthropic heeft een cloudcomputingovereenkomst ter waarde van 35 miljard dollar gesloten met Lambda, een cloudprovider die wordt ondersteund door Nvidia. De overeenkomst heeft betrekking op een datacenter in Texas.

OpenAI wijst beschuldigingen van Apple over diefstal van bedrijfsgeheimen af

• OpenAI heeft de beschuldigingen van Apple over de diefstal van bedrijfsgeheimen verworpen. Volgens OpenAI heeft Apple niet aangetoond dat voormalige werknemers vertrouwelijke informatie hebben meegenomen.

Tesla ziet gemengd beeld bij Europese registraties in augustus

• Tesla kende in augustus sterke groeicijfers in Frankrijk en Denemarken, maar zag tegelijk de registraties terugvallen in Noorwegen en Zweden. Daardoor ontstaat een gemengd beeld van de Europese verkoopprestaties.

Anthropic hervat externe cyberveiligheidstests na hacks van Claude AI

• Anthropic heeft de externe cyberveiligheidstests van zijn AI-modellen hervat nadat extra beveiligingsmaatregelen werden ingevoerd. De beslissing volgt op incidenten waarbij Claude-modellen tijdens tests toegang kregen tot het internet en andere systemen binnendrongen.

Vakbonden bij Micron Taiwan dreigen met staking

• Vakbonden van Micron in Taiwan dreigen met stakingen als de fabrikant zijn bonusbeleid niet hervormt. Zij eisen dat een groter deel van de winst wordt gedeeld met werknemers.

Aandelen in de kijker

Apple: OpenAI heeft de beschuldigingen van Apple over diefstal van bedrijfsgeheimen verworpen. Volgens OpenAI kan Apple niet aantonen dat voormalige werknemers vertrouwelijke informatie hebben meegenomen. Het AI-bedrijf stelt dat Apple de rechtszaak gebruikt om een potentiële concurrent af te remmen en personeelsverloop tegen te gaan. OpenAI heeft volgens gerechtelijke documenten ongeveer 400 voormalige Apple-medewerkers aangeworven voor zijn hardwareactiviteiten.

Boeing: Boeing hervat op 8 september de onderhandelingen met de vakbond die ingenieurs en technische werknemers vertegenwoordigt. De gesprekken werden opgeschort nadat vakbondsleden het vierjarige contractvoorstel van Boeing hadden verworpen. Een ruime meerderheid van de leden stemde tegen het voorstel op 21 augustus. Hogere algemene loonstijgingen blijven de belangrijkste eis van de vakbond.

Charter Communications: Financieel directeur Jessica Fischer verlaat Charter Communications op 15 oktober. Kevin Howard neemt de functie tijdelijk over als interim-CFO. Howard is momenteel executive vice president, chief accounting officer en controller van het bedrijf. Hij vervulde eerder al de rol van interim-CFO in 2010.

Chevron & ExxonMobil: President Donald Trump verklaarde dat ExxonMobil en Chevron tot de bedrijven behoren die mogelijkheden onderzoeken om actief te worden in Venezuela. Een terugkeer zou opmerkelijk zijn omdat beide groepen hun activiteiten er jaren geleden afbouwden na de nationalisatie van activa. Trump stelde dat meerdere grote oliemaatschappijen interesse tonen in investeringen in het Zuid-Amerikaanse land. Volgens hem zou dat de olie-export naar raffinaderijen in de Verenigde Staten verder versterken.

Coca-Cola & PepsiCo: De Indiase autoriteiten hebben een illegale operatie in Mumbai opgerold die vervalste houdbaarheidsdata en voedingsinformatie aanbracht op voedingsproducten. Het ging onder meer om producten van PepsiCo, Nestlé, Coca-Cola en Unilever die bestemd waren voor export. Tijdens een onderzoek van zes dagen werden goederen met een waarde van bijna 80.000 dollar in beslag genomen. Inspecteurs troffen chemische producten, drukmachines en grote hoeveelheden vervalste etiketten aan.

Eli Lilly: Een nieuwe studie toont aan dat gebruikers van GLP-1-afslankmiddelen die op lage instapdosissen blijven wel gewicht verliezen, maar minder uitgesproken resultaten behalen dan bij hogere dosissen. Tegelijk zouden zij minder last hebben van nevenwerkingen zoals misselijkheid. De studie had betrekking op semaglutide van Novo Nordisk en tirzepatide van Eli Lilly. De geneesmiddelen worden doorgaans stapsgewijs opgebouwd naar hogere doseringen om het lichaam te laten wennen.

Hut 8 & Nvidia: Anthropic heeft een clouddeal van 35 miljard dollar gesloten met Lambda, een cloudprovider die wordt ondersteund door Nvidia. Het project wordt ontwikkeld door Hut 8 in Nueces County in Texas. Het AI-datacenter zou een capaciteit krijgen van ongeveer 350 megawatt. Anthropic breidt zijn rekenkracht versneld uit om tegemoet te komen aan de groeiende vraag naar toepassingen zoals Claude Code.

JPMorgan Chase: JPMorgan heeft investeringsbankier Ward Jones aangesteld als hoofd van Mid-Cap Basic Materials Investment Banking. Hij zal zich richten op bedrijven actief in bouwmaterialen, distributie van bouwproducten en papier- en verpakkingsactiviteiten. Jones zal vanuit New York werken. Hij rapporteert aan Joe DeBarbrie en Dave Khalsa, de medehoofden van de divisie Mid-Cap Diversified Industries.

Micron Technology: Vakbonden van Micron in Taiwan bereiden mogelijke stakingen voor als het bonusbeleid niet wordt aangepast. De vakbonden vertegenwoordigen bijna 10.000 van de ongeveer 15.000 werknemers in Taoyuan en Taichung. Meer dan 80 procent van de deelnemers aan een interne bevraging sprak zich uit voor stakingsacties. Micron antwoordde dat de uitbetaling van de prestatiebonussen dit jaar de hoogste uit de geschiedenis van het bedrijf zal zijn.

Paramount Skydance & Warner Bros Discovery: Californië en elf andere Amerikaanse staten steunen de Writers Guild of America in hun verzet tegen een gevraagde waarborg van 1,88 miljard dollar door Paramount Skydance. Het concern vraagt deze garantie in het kader van vertragingen rond de overname van Warner Bros Discovery. Volgens Californië zijn eventuele kosten door die vertragingen grotendeels zelf veroorzaakt. De staten vragen de federale rechter daarom het verzoek af te wijzen.

Tesla: Tesla presenteerde in augustus een wisselend beeld op de Europese automarkten. Het aantal registraties steeg met 279 procent in Frankrijk en met 104 procent in Denemarken. Tegelijk daalden de registraties met 79 procent in Noorwegen en met 41 procent in Zweden. De uiteenlopende cijfers wijzen op grote verschillen tussen de Europese markten.

Western Union: De Australische toezichthouder op financiële criminaliteit heeft een onderzoek geopend naar Western Union en zijn Australische dochteronderneming. Centraal staat de vraag of het bedrijf risico's rond witwassen en terrorismefinanciering voldoende beheerst. De toezichthouder onderzoekt onder meer de controles op klanten, partners en risicovolle betalingskanalen. Western Union heeft voorlopig nog niet inhoudelijk gereageerd op het onderzoek.

UnitedHealth Group: De verzekeringsdochter van UnitedHealth schrapt vanaf 1 oktober de voorafgaande goedkeuringsvereiste voor een breed scala aan medische behandelingen. Het bedrijf wil tegen het einde van dit jaar voor 30 procent van de gezondheidsdiensten geen voorafgaande toestemming meer vereisen. De wijziging geldt voor commerciële verzekeringen, Medicare Advantage en individuele ziekteverzekeringen onder de Affordable Care Act. Daarmee wil UnitedHealth administratieve lasten voor patiënten en zorgverleners verminderen.

Aanbevelingen

• Salesforce: TD Cowen verhoogt het koersdoel van 280 naar 300 dollar nadat het bedrijf een uitgebreid partnerschap met Anthropic aankondigde, waarbij Claude wordt geïntegreerd in zijn bedrijfssoftware.

• ONEOK: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 95 naar 106 dollar na de overname van de Midland Basin-activa van Brazos Midstream voor 4,42 miljard dollar en een aandeleninvestering van 9 miljard dollar door Apollo Global Management.

Amazon wordt door FTC en 22 staten beschuldigd van het opdrijven van advertentiekosten.

• De e-commerce- en cloudgroep uit Seattle wordt door de Amerikaanse Federal Trade Commission (FTC) en 22 staten beschuldigd van het kunstmatig opdrijven van advertentiekosten via aanpassingen aan haar advertentieveilingen. Volgens de klacht zou Amazon sinds 2019 minimumprijzen voor advertenties hebben verhoogd en in sommige gevallen zelf biedingen hebben ingebracht in veilingen, waardoor adverteerders volgens de FTC meer dan 20 miljard dollar extra zouden hebben betaald. Amazon ontkent de beschuldigingen en stelt dat de gemiddelde kost per klik tussen 2019 en 2024 stabiel bleef, terwijl de verkoop die uit die advertenties voortvloeide steeg. Het bedrijf zegt bovendien dat het adverteerders tussen 2021 en 2025 ongeveer 8 miljard dollar heeft bespaard.

Anthropic sluit clouddeal van 35 miljard dollar om AI-capaciteit fors uit te breiden.

• De ontwikkelaar van AI-modellen achter Claude heeft een cloudcomputingovereenkomst ter waarde van 35 miljard dollar gesloten met Nvidia-gesteunde cloudprovider Lambda om zijn snel groeiende behoefte aan rekenkracht op te vangen. Het project wordt ontwikkeld in Nueces County in Texas door datacenterbedrijf Hut 8 en zal beschikken over ongeveer 350 megawatt aan capaciteit, bedoeld om de verdere uitrol van Claude AI en Claude Code te ondersteunen. Met deze investering verzekert Anthropic zich van extra Nvidia-rekenkracht om de toenemende vraag naar zijn AI-diensten te verwerken, terwijl de concurrentiestrijd tussen de grote ontwikkelaars van artificiële intelligentie verder opvoert.

Apple benoemt John Ternus tot nieuwe CEO als opvolger van Tim Cook.

• De technologiegroep uit de Verenigde Staten ziet CEO Tim Cook na vijftien jaar vertrekken, waarbij hij op 1 september wordt opgevolgd door hardwarechef John Ternus en zelf aanblijft als executive chairman van de raad van bestuur. Onder Cook groeide Apple uit tot een van de waardevolste bedrijven ter wereld, met een omzet die ruim verviervoudigde, een winst per aandeel die met een factor 8,7 toenam en een beurswaarde die ongeveer dertien keer hoger uitkwam dan bij zijn aantreden in 2011. Die waardecreatie werd niet alleen gedragen door omzetgroei, maar ook door een agressief kapitaalbeleid: Apple kocht voor 877 miljard dollar eigen aandelen in, waardoor het aantal uitstaande aandelen met 44% daalde van 26 miljard naar 14,6 miljard stuks, terwijl ook het dividend stelselmatig werd verhoogd.

Eli Lilly neemt Merida Biosciences over voor maximaal 2,88 miljard dollar.

• De farmaceutische groep neemt het private biotechbedrijf Merida Biosciences over voor maximaal 2,88 miljard dollar in cash en versterkt daarmee haar immunologieportefeuille met een experimentele behandeling voor auto-immuunziekten van de schildklier. Merida ontwikkelt precisietherapieën die zich richten op schadelijke antilichamen en heeft met MER511 een kandidaat-geneesmiddel in ontwikkeling voor aandoeningen zoals de ziekte van Graves en thyroid eye disease. Volgens Eli Lilly tonen eerste onderzoeksgegevens aan dat MER511 de antilichamen die deze ziekten veroorzaken aanzienlijk vermindert, terwijl het middel voorlopig ook een gunstig veiligheidsprofiel laat zien.

GameStop verwacht hogere winst ondanks dalende omzet in tweede kwartaal.

• De Amerikaanse verkoper van computerspellen verwacht in het tweede kwartaal een lagere omzet, maar een aanzienlijk hogere winst dankzij een sterke verbetering van de operationele prestaties. De omzet zou in de periode tot 1 augustus zijn uitgekomen tussen 780 en 800 miljoen dollar, tegenover 972 miljoen dollar een jaar eerder, onder meer door winkelsluitingen, de verkoop van de Franse activiteiten en een minder gunstige vergelijkingsbasis na de lancering van de Nintendo Switch vorig jaar. Het operationele resultaat verbeterde volgens voorlopige cijfers van 66,4 miljoen dollar naar 150 tot 170 miljoen dollar, terwijl de nettowinst steeg van ongeveer 169 miljoen dollar naar 290 tot 310 miljoen dollar. GameStop beschikte eind juli over meer dan 5 miljard dollar aan cash en bezat daarnaast ongeveer 43,4 miljoen aandelen van eBay met een waarde van circa 4,9 miljard dollar. De definitieve kwartaalcijfers worden op 8 september gepubliceerd.

OpenAI bereikt advertentieomzet van 1 miljard dollar op jaarbasis.

• De ontwikkelaar van ChatGPT heeft aangekondigd dat zijn advertentieactiviteiten een jaarlijkse omzet op run rate-basis van 1 miljard dollar hebben bereikt, dankzij een sterke toename van het gebruik en een versnelde internationale uitrol. Vanaf maandag kunnen adverteerders in India, Europa, het Midden-Oosten en Noord-Afrika rechtstreeks advertenties inkopen via OpenAI Ads Manager, terwijl ook kleine en middelgrote ondernemingen een steeds groter deel van de advertentie-inkomsten vertegenwoordigen.

Paramount Skydance verdedigt overname van Warner Bros. Discovery in juridische strijd.

• De Amerikaanse mediagroep is verwikkeld in een juridisch geschil rond haar geplande overname van Warner Bros. Discovery ter waarde van 110 miljard dollar, nadat Californië en elf andere staten de rechtbank hebben gevraagd een eisenpakket van Paramount af te wijzen. Paramount wil dat de tegenpartijen een waarborgsom van 1,88 miljard dollar storten om de mogelijke kosten van vertragingen bij de afronding van de overname te dekken, maar volgens de staten zijn die kosten het gevolg van afspraken die Paramount zelf vrijwillig heeft gemaakt. De staten en de Writers Guild of America proberen de fusie te blokkeren omdat ze vrezen dat de combinatie van Paramount en Warner Bros. Discovery te veel marktmacht zou creëren, terwijl Paramount benadrukt dat toezichthouders in minstens 68 landen geen bezwaar hebben gemaakt tegen de transactie en de rechtszaak ongegrond noemt.

Tesla riskeert onafhankelijke doorlichting van technische systemen in Australië.

• De producent van elektrische voertuigen en energieoplossingen kreeg in Australië te maken met een mogelijke gerechtelijke beslissing die een onafhankelijke expert toegang zou geven tot zijn interne technische systemen. De groepsvordering, die ongeveer 10.000 Tesla-eigenaars vertegenwoordigt, stelt dat de Model 3 en Model Y te lijden hebben onder zogenoemd "phantom braking" en dat de geadverteerde zelfrijdende functies en batterijautonomie overdreven werden voorgesteld. De rechter overweegt een onafhankelijke deskundige aan te stellen omdat de eisers vinden dat de door Tesla aangeleverde documenten onvoldoende technische informatie bevatten, terwijl Tesla aanvoert dat zijn ingenieurs werken met voortdurend bijgewerkte softwaresystemen die geen statische documenten opleveren.

Ashtead Technology versterkt zijn wereldwijde positie met strategische overname.

• De Britse leverancier van onderzeese technologie en diensten voor de offshore-energiesector rapporteerde in de eerste jaarhelft een omzetstijging van 1,1% tot 100,2 miljoen Britse pond, maar zag zowel de aangepaste winst per aandeel als de bedrijfswinst (EBITA) dalen door een minder gunstige omzetmix en hogere afschrijvingen. De aangepaste bedrijfswinst (EBITA) kwam uit op 25,1 miljoen Britse pond, terwijl de activiteit in Europa de zwakkere marktomstandigheden in het Midden-Oosten en vertragingen van projecten in Azië gedeeltelijk compenseerde. In juni versterkte het bedrijf zijn positie in robotica- en onderzeese gereedschapsoplossingen via de overname van Seadraulics, waarmee ook de aanwezigheid in Australië werd uitgebreid. Ashtead Technology handhaafde zijn vooruitzichten voor 2026 ondanks tegenwind door conflicten in het Midden-Oosten en verwacht dat zijn adresseerbare markt tegen 2029 zal groeien tot 3,4 miljard dollar, terwijl analisten gemiddeld een koopadvies hanteren en een koersdoel zien dat aanzienlijk boven de huidige beurskoers ligt.

GSK versnelt de ontwikkeling van zijn mRNA-griepvaccin.

• De Britse farmaceutische groep heeft aangekondigd dat het zijn op mRNA gebaseerde kandidaat-vaccin tegen seizoensgriep doorstuurt naar een fase 3-studie nadat fase 2-data sterkere immuunresponsen aantoonden dan de huidige standaard- en hooggedoseerde griepvaccins bij zowel jongere als oudere volwassenen. Het vaccin is ontworpen om twee belangrijke oppervlakte-eiwitten van het griepvirus, haemagglutinine en neuraminidase, tegelijkertijd aan te pakken, wat volgens GSK de bescherming kan verbeteren en de verspreiding van het virus kan verminderen. De ontwikkeling past binnen de strategie van CEO Luke Miels om de geneesmiddelenontwikkeling te versnellen en tegen eind 2026 nog 25 fase 3-studies op te starten in aanloop naar aflopende patenten van bestaande producten. GSK verwacht deze maand nog te starten met de fase 3-studie van het mRNA-griepvaccin.

Novartis onderzoekt veiligheidsproblemen na stopzetting van CAR-T-studies.

• De Zwitserse farmaceutische groep heeft eind augustus acht klinische studies met een experimentele CAR-T-therapie voor auto-immuun- en neurologische aandoeningen tijdelijk stopgezet nadat drie patiënten overleden door een ernstige immuunreactie. Volgens het bedrijf gaat het om een bekend veiligheidsrisico van CAR-T-behandelingen, waarbij eigen immuuncellen van patiënten genetisch worden aangepast om specifieke doelwitten te herkennen en aan te vallen. Novartis voert momenteel een uitgebreid veiligheidsonderzoek uit, werkt samen met onafhankelijke veiligheidscommissies en deelt de beschikbare informatie met de toezichthouders. De tijdelijke stopzetting komt terwijl ook Bristol-Myers Squibb uit voorzorg vergelijkbare studies met CAR-T-therapieën voor auto-immuunziekten heeft gepauzeerd.

Partners Group bereidt leiderschapswissel voor en bevestigt groeidoelstellingen.

• De Zwitserse private-equitygroep rapporteerde over de eerste jaarhelft een nettowinst van 502 miljoen Zwitserse frank, een daling met 13% tegenover een jaar eerder, terwijl onrust rond enkele open-endfondsen op het aandeel woog. Het bedrijf kondigde ook een managementwissel aan waarbij CEO David Layton op 1 januari 2027 uit het directieteam stapt en wordt opgevolgd door Roberto Cagnati en Juri Jenkner als co-CEO’s. Partners Group bevestigde de verwachting om in 2026 tussen 26 miljard dollar en 32 miljard dollar aan nieuwe klantactiva aan te trekken, maar waarschuwde dat uitstroom uit enkele mature evergreenfondsen waarschijnlijk zal aanhouden na de beperking van terugbetalingen in juni. Daarnaast verwacht de groep dat de prestatievergoedingen in 2026 rond 20% tot 25% zullen uitkomen, onder de middellange- en langetermijndoelstelling van 25% tot 40%, al blijft volgens het management de pijplijn voor desinvesteringen goed gevuld en kunnen sommige transacties naar 2027 verschuiven.

UBS krijgt steun voor minder strenge Zwitserse kapitaalvereisten.

• De Zwitserse bankgroep kreeg steun van een parlementaire commissie die voorstelt dat buitenlandse dochterondernemingen voor 50% worden gedekt door Common Equity Tier 1-kapitaal (CET1), terwijl de overige 50% mag worden ingevuld met goedkoper Additional Tier 1-kapitaal (AT1), wat een minder strenge aanpak is dan het eerdere regeringsvoorstel. Hierdoor zou UBS zijn huidige CET1-kapitaalniveau grotendeels kunnen behouden, al zou het wel meer AT1-kapitaal moeten aanhouden en zouden strengere voorwaarden gelden indien de CET1-ratio onder ongeveer 11% zakt, waaronder beperkingen op dividenden, aandeleninkopen en bonussen. De voorstellen proberen een evenwicht te vinden tussen financiële stabiliteit en de internationale concurrentiepositie van UBS, nadat de Zwitserse overheid eerder had voorgesteld om ongeveer 20 miljard dollar extra CET1-kapitaal aan te houden na de overname van Credit Suisse in 2023. Het voorstel moet nog door beide kamers van het Zwitserse parlement worden goedgekeurd, waardoor een definitieve beslissing ten vroegste eind 2026, maar waarschijnlijk pas in 2027, wordt verwacht.

WPP versnelt herstructurering om groei opnieuw aan te zwengelen.

• De Britse reclame- en marketinggroep wil tegen het einde van het jaar nog eens tot 1.000 banen schrappen als onderdeel van het versnelde herstructureringsprogramma onder de nieuwe CEO Cindy Rose. Sinds begin 2025 heeft WPP al ongeveer 11.000 arbeidsplaatsen geschrapt en daalde het personeelsbestand tot 97.388 medewerkers eind juni 2026. Rose wil de groep opnieuw laten groeien tegen 2027 door de creatieve agentschappen Ogilvy, VML en AKQA onder de nieuwe koepel "WPP Creative" samen te brengen en sterker in te zetten op artificiële intelligentie, nadat belangrijke klanten verloren gingen aan concurrenten zoals Publicis. Naast verdere kostenbesparingen onderzoekt WPP ook een inkrimping van zijn vastgoedportefeuille, terwijl de advertentie-industrie zich aanpast aan de opkomst van AI-tools waarmee klanten steeds meer campagnes zelf kunnen ontwikkelen en beheren.

• De financiële markten in de Verenigde Staten, Europa en Azië stonden gisteren onder druk door een heropleving van militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran. Dat maakt dat geopolitieke escalatie, stijgende energieprijzen en monetaire onzekerheid centraal bleven staan in de handel, zodat beleggers de komende dagen maar beter een scherp oog houden op de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers en Europese inflatiedata. De dollar vertaalde dit sentiment in een appelflauwte (€1 = $1,1606), terwijl de goudprijs licht lager afklokte op 4,429 dollar per ounce.
• De Euro Stoxx 600 klokte 0,6% lager af, waarbij de Duitse DAX de kroon spande met 1,2% verlies. Industrie (-1,4%) was veruit de slechtste sector door zorgen over de economische groeivooruitzichten, maar ook gezondheidszorg (-0,8%), consumenten (-0,5%) en nutsbedrijven (-0,4%) konden geen vuist maken. Financials, IT en telecom sloten nagenoeg onveranderd.
• Ook Wall Street eindigde in het rood: -0,7% voor de Dow, -0,3% voor de S&P500 en -0,1% voor de Nasdaq Composite. Telecom (-1,6%) was de grootste verliezer, gevolgd door nutsbedrijven (-1,2%) en industrie (-1,2%), terwijl consumentengoederen (-0,7%) en financials (-0,7%) evenmin liefde kregen. Op maandbasis boekten de grote Amerikaanse indices allemaal winst: de S&P 500 +2,6%, de Nasdaq 3,9% en de Dow 1,3%, goed voor de vijfde maandwinst op rij.
• Het sentiment in Azië was vannacht gemengd: Taiwan (+1,6%), en Japan (+0,6%) doen het beter dan India (-0,2%), China (-0,1%) en Zuid-Korea (-0,1%), ondanks zwakte in de technologiesector. Over het algemeen presteerden sectoren zoals consumentenelektronica en computing power sterk, terwijl edelmetalen en fotovoltaïsche apparatuur onder druk stonden. Maar al bij al bleven de bewegingen er beperkt, wat aantoont dat aandelen gisteren geen rol van betekenis speelden. Die rol was weggelegd voor de obligaties, helemaal in lijn met wat we de voorbije dagen al zagen.
• De prijs van een vat Brent-olie blijft ondertussen stijgen tot 91,29 dollar. Dat voedde de vrees voor aanhoudende inflatie, wat de schijnwerpers opnieuw vol op de obligatiemarkten zette. In combinatie met de speech van Fed-topman Warsh in Jackson Hole vorige week blijft de kans op een renteverhoging dan ook toenemen. De Amerikaanse 2-jaarsrente steeg nog eens met drie basispunten tot 4,36 %, terwijl de 10-jaarsrente evenveel doorsteeg tot 4,78%. In Duitsland kwamen er 3 en 5 basispunten bij tot 2,92% en 3,32%, terwijl de Japanse 10-jaarsrente doorsteeg naar 3%, het hoogste peil in 30 jaar, en de 30-jaarsrente er zelfs 7 basispunten bij kreeg tot 4,19%.
• Eindigen doen we in China, waar het sentiment in de maakindustrie in augustus steeg van 50,9 naar 51,5 punten, licht boven de verhoopte 51 punten. Het groeitempo van de productie nam toe, terwijl het aantal nieuwe orders al voor de 15de opeenvolgende maand toenam, de langste groeiperiode sinds 2018. Met name de buitenlandse verkopen trokken fors aan. Ook versnelde de inflatie van de inputprijzen voor het eerst in vier maanden, dankzij hogere materiaalprijzen, terwijl de productieprijzen voor het eerst in 2026 daalden en het bedrijfssentiment verzwakte tot het laagste peil in zeven maanden. Toch niet helemaal het economische walhalla, daar in China.
• De economische agenda omvat een brede waaier aan belangrijke ISM-indicatoren voor de verwerkende nijverheden uit de VS, Europa, China, het VK, Die worden aangevuld met het Amerikaanse JOLTS-arbeidsmarktrapport en Britse winkelprijzen, huizenprijzen én geldhoeveelheid. Noteer ook een rist inflatiecijfers en de werkloosheidsgraad in het VK en Italië. Qua bedrijfsresultaten is het uitkijken naar Aedifica, Bunzl, Dell Technologies, Ekopak, Medtronic, MongoDB, Nio, Palo Alto Networks, Partners Group en Swiss Life.

Aedifica bevestigt vooruitzichten en zet verkoopprogramma verder.

• De Belgische zorgvastgoedgroep rapporteerde voor de eerste jaarhelft van 2026 een EPRA-winst per aandeel die grotendeels in lijn lag met de verwachtingen, waarbij negatieve wisselkoerseffecten op de huurinkomsten werden gecompenseerd door lager dan verwachte financieringskosten. De nieuwe richtlijn voor de EPRA-winst per aandeel in 2026 van 5,35 euro ligt eveneens grotendeels in lijn met de verwachtingen, terwijl Aedifica bevestigde dat de geplande Belgische zorgvastgoedverkopen ter waarde van 300,0 miljoen euro geen impact zullen hebben op de resultaten van 2026. Sinds het begin van het jaar werd voor 54 miljoen euro aan activa verkocht, waaronder twee voormalige Cofinimmo-kantoorgebouwen voor 16 miljoen euro, terwijl het bedrijf geen expliciete verwachtingen meer geeft voor nieuwe investeringen of opleveringen door de beperkte zichtbaarheid op investeringen en desinvesteringen in een omgeving van stijgende rentevoeten. Ondanks die onzekerheid blijft KBC Securities van mening dat de grootste beursgenoteerde Europese zorgvastgoedspeler ondergewaardeerd is tegen een waardering van ongeveer 12 keer de verwachte EPRA-winst per aandeel. KBC Securities handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling met een koersdoel van 81 euro.

Ekopak versterkt financiering en hertekent zijn leiderschap.

• De Belgische aanbieder van waterbehandelings- en waterrecyclageoplossingen kende in de eerste helft van 2026 een zwakke prestatie, met een omzetgroei van slechts 8,6% op jaarbasis en een daling tegenover de tweede helft van 2025, terwijl de nettoschuld verder opliep tot 80 miljoen euro. Om de liquiditeitsproblemen aan te pakken zal referentieaandeelhouder Alychlo een bijkomende converteerbare lening van 5,6 miljoen euro verstrekken, wordt extra kapitaal gezocht en zullen verdere kostenbesparingen worden doorgevoerd. Oprichter Pieter Loose trekt zich terug uit de dagelijkse leiding en neemt voortaan een niet-uitvoerende rol op, terwijl de ambitieuze doelstellingen voor 2028 niet langer worden bevestigd. Door het ontbreken van een update over de projectportefeuille, de voortgang van het Infrafund-partnerschap en de aanhoudende liquiditeitsuitdagingen acht KBC Securities het moeilijk om het korte- en middellangetermijnpotentieel in te schatten, waardoor het koersdoel en de aanbeveling in herziening worden geplaatst (voorheen koersdoel van 4,6 euro met een Houden-aanbeveling).

Fugro draagt Emiel Jongerius voor als nieuwe CFO.

• De Nederlandse bodemonderzoeker wil Emiel Jongerius per 16 november benoemen tot chief financial officer. Jongerius leidt sinds eind 2025 de financiële afdeling van Just Eat Takeaway en bekleedde eerder financiële topfuncties bij Philips, Signify en AkzoNobel. Volgens de Raad van Commissarissen beschikt hij over een sterke staat van dienst in het verbeteren van de effectiviteit en discipline van financiële organisaties. Zijn benoeming wordt op 28 oktober ter goedkeuring voorgelegd aan de aandeelhouders en hij volgt Barbara Geelen op, die in april terugtrad als CFO.

Inclusio breidt portefeuille betaalbare huurwoningen uit in Brussel.

• De Belgische vastgoedgroep gespecialiseerd in betaalbare huurwoningen heeft een residentieel complex met 72 woningen en 72 parkeerplaatsen verworven in Sint-Jans-Molenbeek. Door deze aankoop stijgt het aantal betaalbare huurwoningen in de portefeuille van Inclusio met ongeveer 5%. De woningen zullen rechtstreeks door Inclusio worden verhuurd aan gezinnen met een bescheiden inkomen tegen huurprijzen die onder het marktniveau liggen. Over de financiële voorwaarden van de transactie werden geen details bekendgemaakt.

Shurgard versterkt positie in Manchester met tweede overname.

• De in België gevestigde zelfopslagspecialist heeft de aankoop afgerond van een tweede opslaglocatie in Manchester van Storage World. Het gaat om een vestiging van ongeveer 8.200 vierkante meter netto verhuurbare ruimte met 1.150 opslagunits, waarvan de opening gepland staat in september 2026. Met deze transactie rondt Shurgard de overeenkomst af die in 2025 werd aangekondigd en versterkt het zijn positie in Greater Manchester, de op één na grootste stedelijke regio van het Verenigd Koninkrijk. De groep telt er voortaan vijf vestigingen en beschikt in het Verenigd Koninkrijk daarnaast over een ontwikkelingspijplijn van negen projecten, goed voor circa 57.000 vierkante meter toekomstige netto verhuurbare ruimte.

Spadel versnelt winstgroei dankzij sterke vraag en recordvolumes.

• De Belgische producent van natuurlijk mineraalwater en frisdranken heeft zijn omzet in de eerste jaarhelft met 10,1% zien stijgen dankzij gunstige marktomstandigheden, een sterke vraag naar lokale en innovatieve merken en warme weersomstandigheden in mei en juni. Het bedrijf zag de verkochte volumes op al zijn markten toenemen, waarbij juni zelfs recordverkoopvolumes opleverde volgens CEO Marc du Bois. De bedrijfswinst (EBIT) steeg met 22,4%, ondanks de aanhoudende druk op verschillende kostenposten, terwijl innovaties zoals de functionele dranken van Devin Active veelbelovende resultaten opleverden. Ondanks de aanhoudende geopolitieke onzekerheid verwacht Spadel in 2026 beter te presteren dan in 2025.

UCB sluit Amerikaans prijsakkoord en versterkt vooruitzichten voor epilepsiebehandeling.

• De Belgische biofarmaceutische groep kondigde een prijsakkoord aan met de Amerikaanse overheid waarbij het deelneemt aan het vijfjarige GENEROUS-programma, dat geneesmiddelenprijzen voor Medicaid koppelt aan internationale referentieprijzen, waardoor UCB vrijgesteld wordt van farmaceutische invoertarieven in de VS. Hoewel de financiële details vertrouwelijk blijven, verwacht KBC Securities slechts een beperkte impact op de ramingen en wordt de onzekerheid rond mogelijke Amerikaanse farmatarieven voor UCB weggenomen. Daarnaast zal UCB op het European Epilepsy Congress 2026 bijkomende gegevens presenteren over fenfluramide, die niet alleen wijzen op een vermindering van aanvallen, maar ook op mogelijke voordelen voor gedrag, cognitie, dagelijks functioneren en andere ziekte-uitkomsten bij verschillende epilepsie-indicaties. KBC Securities blijft positief over het aandeel en handhaaft een koersdoel van 270 euro met een “Kopen”-aanbeveling.

Datum en uur van publicatie 01/09/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.