Bolero blog

Maandag 26 januari 2026

• Bedrijfsresultaten
  • Alexandria Real, Brown & Brown, Nucor, Steel Dynamics, W.R. Berkley, Epiroc AB, Ryanair
• Ex-dividend
  • RBC, Diversified Healthcare
• Macro-economie
  • VS: Chicago Fed National Activity Index (dec); Orders duurzame goederen – voorlopige schatting (nov); Dallas Fed Manufacturing Activity (jan)
  • Duitsland: Ifo Business Climate (jan); Ifo Current Assessment (jan); Ifo Expectations (jan)
  • België: Bedrijvenvertrouwen (jan)
  • Events/Obligaties: EU verkoopt obligaties; toespraken ECB’s Nagel (diverse momenten); VS verkoopt 2‑jaars Treasuries

Insidertransacties zijn transacties in aandelen, obligaties, opties, warrants of andere financiële instrumenten van een beursgenoteerde vennootschap die worden uitgevoerd door:

• leden van de raad van bestuur of directie;
• andere leidinggevenden;
• personen die nauw met hen verbonden zijn.

De gegevens in dit overzicht zijn afkomstig van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA), de Belgische toezichthouder op de financiële sector.

Deze transacties moeten worden gemeld zodra de jaardrempel van 20.000 euro aan transacties is overschreden. De FSMA publiceert elke nieuwe transactie binnen drie werkdagen na uitvoering op de officiële website voor insidertransacties. Hieronder vind je de insidertransacties van afgelopen week.

Wat zijn RSU’s en PSU’s?

Soms is er in de transacties sprake van RSU's en PSU's. Hierbij leggen we uit wat dat precies zijn.

RSU’s (Restricted Stock Units)

• Aandelen die worden toegekend aan medewerkers of leidinggevenden.
• Worden pas definitief na een vestingperiode of voorwaarden.
• Doorgaans gratis, daarom verschijnt vaak 0,00 euro in FSMA‑meldingen.

PSU’s (Performance Stock Units)

• Gelijkaardig aan RSU’s, maar toekenning hangt af van prestatiecriteria (bv. winst, groei,...).
• Sterker gelinkt aan bedrijfsresultaten en incentives.

Voor de bel

• De VS-aandelenfutures daalden, waardoor de S&P 500 en de Nasdaq op koers liggen voor een tweede opeenvolgende wekelijkse daling, nadat de aandelen van Intel scherp onderuitgingen door een teleurstellende vooruitzichten. Aanhoudende geopolitieke spanningen drukten eveneens op het marktsentiment. Europese aandelen zakten ook weg, en staan op het punt hun langste winstperiode sinds mei te doorbreken, terwijl beleggers de impact inschatten van hernieuwde handelsspanningen rond Groenland. In Japan zet de Nikkei zijn stijgingen voort nadat de Bank of Japan de rente ongewijzigd liet, zoals algemeen verwacht. Een meer havikistische toon in de vooruitzichten van de centrale bank duwde de rendementen op kortlopende staatsobligaties echter naar het hoogste niveau in dertig jaar. De yen versterkte plotseling nadat die eerder nog voorbij 159 per dollar was gezakt richting het laagste niveau in 18 maanden, wat speculatie aanwakkerde dat de autoriteiten mogelijk een ‘rate check’ hebben uitgevoerd in aanloop naar mogelijke interventie. De dollarindex bleef echter nagenoeg stabiel tegenover belangrijke andere valuta. Ondertussen sloten Chinese aandelen gemengd en eindigden ze de week zo goed als vlak, doordat strengere regulering rond speculatieve handel de risicobereidheid temperde.

• In grondstoffenmarkten herstelden de olieprijzen nadat de Amerikaanse president Donald Trump opnieuw dreigde met maatregelen tegen Iran, een grote producent in het Midden-Oosten, wat zorgen over mogelijke verstoringen in de olievoorziening aanwakkerde. Goudprijzen daalden licht, nadat ze eerder op de dag nog een nieuw record hadden geraakt, doordat beleggers winst namen. Verder kijken beleggers uit naar de S&P Global-enquêtes over bedrijfsactiviteit voor januari en de consumentenvertrouwensgegevens van de University of Michigan die later op de dag verschijnen. De Federal Reserve wordt volgende week algemeen verwacht de rente binnen de bandbreedte van 3,5%–3,75% te laten na haar beleidsvergadering.

De aankomende resultatenweek kan de aandacht bovendien verschuiven naar de vooruitzichten voor de winsten van Amerikaanse bedrijven. Ongeveer een vijfde van de S&P 500 rapporteert kwartaalcijfers, waaronder Apple, Microsoft, Meta Platforms en Tesla — vier van de “Magnificent 7”-megacapondernemingen.

Topnieuws

Intel heeft moeite om te voldoen aan AI-datacentervraag, aandeel daalt

• Intel zei donderdag dat het moeite heeft om te voldoen aan de vraag naar zijn serverchips die worden gebruikt in AI‑datacenters. Het bedrijf gaf bovendien een omzet- en winstverwachting af die onder de marktconsensus lag, waardoor het aandeel in de nabeurshandel daalde.

Citigroup plant extra ontslagen in maart, zeggen bronnen

• Citigroup zal in maart naar verwachting opnieuw banen schrappen, na een eerdere ronde van ongeveer 1.000 ontslagen deze maand, aldus twee bronnen met kennis van de situatie.

Amazon plant volgende week opnieuw duizenden ontslagen bij het kantoorpersoneel, zeggen bronnen

• Amazon bereidt een tweede ontslagronde voor die volgende week wordt aangekondigd, als onderdeel van het bredere plan om in totaal zo’n 30.000 kantoormedewerkers te schrappen, volgens twee personen die vertrouwd zijn met de zaak.

Elon Musks Starlink: noodzakelijk voor luchtvaartmaatschappijen of een dure luxe?

• Een ruzie op sociale media tussen Elon Musk en Ryanair‑topman Michael O’Leary over de kosten van het installeren van Starlink‑wifi aan boord, heeft een oude discussie in de luchtvaart nieuw leven ingeblazen: wie heeft echt internet op 10.000 meter hoogte nodig — en wie wil ervoor betalen?

JPMorgan CEO Dimon krijgt 2025‑loon verhoogd tot 43 miljoen dollar na sterk jaar

• Het totale loonpakket van JPMorgan Chase‑topman Jamie Dimon stijgt met 10,3% tot 43 miljoen dollar, maakte de bank donderdag bekend. Dat volgt op een sterk jaar, waarin JPMorgan vorige week de winstverwachtingen voor het vierde kwartaal overtrof.

Aandelen in de kijker

Alaska Airlines Group: de luchtvaartmaatschappij uit Seattle voorspelde donderdag een sterker‑dan‑verwacht verlies voor het eerste kwartaal en een winstvooruitzicht voor het volledige jaar dat onder de verwachtingen van Wall Street ligt, waarbij ze seizoensinvloeden, volatiliteit van brandstofprijzen en economische onzekerheid aanhaalde. Het verwacht een jaarlijkse winst per aandeel in de vork van 3,50 tot 6,50 dollar, waarbij het middelpunt onder de gemiddelde analistenverwachting van 5,54 dollar ligt, volgens gegevens van LSEG. Voor het eerste kwartaal verwacht Alaska een aangepast verlies per aandeel van 50 cent tot 1,50 dollar, vergeleken met de door Wall Street verwachte 64 dollarcent verlies. In een interview met Reuters zei Shane Tackett, de Chief Financial Officer van Alaska, dat de luchtvaartmaatschappij een voorzichtiger aanpak hanteert bij haar richtlijnen na de volatiliteit van vorig jaar, toen luchtvaartmaatschappijen werden geraakt door een scherpe daling van de vraag na uitgebreide Amerikaanse tarieven en de langste shutdown van de Amerikaanse federale overheid ooit. De winst over het vierde kwartaal bedroeg 43dollar cent per aandeel, vergeleken met 12 dollarcent per aandeel die analisten hadden verwacht.

Amazon.com: het bedrijf plant volgende week een tweede ontslagronde als onderdeel van zijn bredere doel om ongeveer 30.000 kantoormedewerkers te schrappen. Een woordvoerder van Amazon weigerde commentaar te geven. Banen binnen Amazon Web Services, Retail, Prime Video en Human Resources, bekend als People Experience and Technology, zouden worden getroffen, aldus de bronnen, hoewel de volledige omvang onduidelijk was. De mensen waarschuwden dat de details van Amazons plannen nog kunnen veranderen. De volledige 30.000 banen vormen een klein deel van de 1,58 miljoen werknemers van Amazon, maar bijna 10% van het kantoorpersoneel van het bedrijf.

Citigroup: de financiële dienstverlener zal naar verwachting in maart meer werknemers ontslaan na een ronde van ongeveer 1.000 ontslagen deze maand, aldus twee bronnen met kennis van de zaak. De nieuwe golven van ontslagen zullen naar verwachting worden aangekondigd nadat de bonussen zijn uitgekeerd, zeiden de bronnen, die de omvang of locatie van de tot nu toe niet bekendgemdaakte plannen niet specifyeerden. Ze komen terwijl Citi‑CEO Jane Fraser haar ingrijpende herstructureringsplan voortzet, bedoeld om kosten te verlagen, regelgevingsproblemen op te lossen en de winstgevendheid te verhogen om de bank te helpen concurreren met rivalen. De ontslagen in maart zullen waarschijnlijk managing directors en senior medewerkers in verschillende bedrijfsonderdelen treffen, aldus een van de bronnen. Sommige senior managers zijn al overgeplaatst naar andere divisies om hun positie veilig te stellen voordat het personeelsbestand wordt verminderd, zei de bron.

Deere & Co & Honeywell International: de CFO van de fabrikant van landbouwmachines, Joshua Jepsen, zal ontslag nemen en dezelfde functie opnemen bij de luchtvaartdivisie van Honeywell, waarmee er een einde komt aan een meer dan twintigjarige loopbaan bij Deere. Deere benoemde Ryan Campbell tot interim‑CFO totdat het bedrijf een permanente vervanger vindt. Separaat meldde Honeywell donderdag dat het Jepsen benoemt tot CFO van zijn luchtvaartdivisie vanaf 23 februari, aangezien de afdeling te maken heeft met hogere kosten en tariefdruk. Samen met Jepsen benoemde Honeywell ook andere leidinggevenden voor de segmenten elektronische oplossingen, motoren en energiesystemen, en controlesystemen.

FedEx Corp: de Amerikaanse pakketvervoerder zei dat het tot 500 banen wil schrappen en tot 78 miljoen euro wil investeren als onderdeel van een grote herstructurering van zijn binnenlandse activiteiten in het land. Het bedrijf zei dat het het aantal stations zal verminderen van 103 naar 86, zijn netwerk zal vereenvoudigen en overlappende infrastructuur zal elimineren. “De Franse markt voor koeriers‑ en expresdiensten wordt gedomineerd door een zeer competitieve en door kosten gedreven sector voor binnenlandse pakketten,” aldus het bedrijf. De herstructurering kan meer dan 770 nieuwe voltijdse en deeltijdse operationele banen creëren, waarbij getroffen werknemers voorrang zullen krijgen.

Intel Corp: Het bedrijf zei donderdag dat het moeite heeft om te voldoen aan de vraag naar zijn serverchips voor AI‑datacenters en voorspelde kwartaalomzet en winst onder de marktverwachtingen, waardoor de aandelen in de nabeurshandel daalden. De prognose benadrukt de moeilijkheden voor Intel bij het voorspellen van wereldwijde chipmarkten, waarbij de huidige producten van het bedrijf het resultaat zijn van beslissingen die jaren geleden zijn genomen. Het voorspelt een kwartaalomzet tussen 11,7 miljard en 12,7 miljard dollar, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 12,51 miljard dollar. Het verwacht dat de aangepaste winst per aandeel in het eerste kwartaal break-even zal zijn, vergeleken met de verwachting van 5 cent winst per aandeel.

Meta Platforms: de Britse toezichthouder Ofcom zei dat het een onderzoek heeft geopend naar Meta Platforms over de informatie die het heeft verstrekt met betrekking tot WhatsApp voor een van zijn marktreviews. “Vorig jaar hebben we een review uitgevoerd van de groothandelsmarkt voor zakelijke bulk‑sms‑berichten, die vaak worden gebruikt voor zaken zoals afspraakherinneringen en meldingen voor pakketbezorging,” zei het. “Het beschikbare bewijs suggereert dat de informatie die we van Meta ontvingen mogelijk niet volledig en nauwkeurig was.”

Microsoft Corp: Het bedrijf zei dat het de toegang tot zijn productiviteitssoftware heeft hersteld, terwijl gegevens van de website Downdetector.com lieten zien dat het aantal gemelde storingen is afgenomen. Er waren rond 1:05 uur ’s ochtends ET bijna 113 meldingen van problemen met Microsoft 365, tegenover meer dan 15.890 meldingen op het hoogtepunt een dag eerder volgens Downdetector. Het probleem trof verschillende Microsoft 365‑diensten, waaronder Outlook, Microsoft Defender en Microsoft Purview. Microsoft 365 zei op zijn statuspagina op X dat de getroffen infrastructuur was hersteld naar een gezonde staat en dat de impact was opgelost.

Netflix & Warner Bros Discovery: volgens de Financial Times zei Greg Peters, co‑CEO van Netflix, dat het bedrijf op schema ligt om de steun te winnen van de aandeelhouders van Warner Bros Discovery voor het bod van $82,7 miljard op de film‑ en televisieactiviteiten van de onderneming, waarbij hij eraan toevoegde dat het concurrerende bod van Paramount “de geurtest niet doorstaat.” In een interview met de FT zei Peters dat slechts een “zeer klein” aantal WBD‑aandelen was aangemeld ter ondersteuning van het vijandige bod van Paramount van 108 miljard dollar voor het hele bedrijf. Peters zei dat het herziene bod “meer dealzekerheid” bood dan dat van Paramount, dat gedeeltelijk werd gefinancierd met $55 miljard aan schulden, en onderstreepte de kracht van de balans van Netflix, aldus de krant.

Aanbevelingen

Abbott Laboratories: Jefferies verlaagt het koersdoel van 149 dollar naar 145 dollar, na de lager‑dan‑verwachte resultaten over het vierde kwartaal, veroorzaakt door zwakke Nutrition‑verkopen.

Inspire Medical Systems: Jefferies verlaagt het koersdoel naar 81 dollar van 100 dollar, nadat Amerikaanse toezichthouders een fout hadden teruggedraaid die de verzekeringsdekking voor de slaapstoornistherapie van het bedrijf had uitgebreid, wat de onzekerheid rond terugbetalingen vergroot en de positieve verwachtingen voor prijszetting en volumegroei beperkt.

Intel Corp: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 35 dollar van 30 dollar, omdat sterker‑dan‑verwachte vraag naar serverprocessoren naar verwachting de groei zal ondersteunen ondanks beperkingen op de kortetermijnproductiecapaciteit en een zwakkere pc‑vraag.

Omnicom Group: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 117 dollar van 103 dollar, in de verwachting dat de overname van Interpublic de winst zal verbeteren via synergiën en aandeleninkoopprogramma’s.

De wagen blijft in ons land veruit het populairste vervoersmiddel en de verwachting om die de komende jaren vaker te gebruiken neemt toe. Een rondvraag van KBC door DataSynergy bevestigde de mobiliteitsbarometer van Acerta: bijna 80% gebruikt de auto één tot enkele keren per week, helft zelfs dagelijks. En 27% is van plan om meer tot veel meer de auto te gaan gebruiken. En bovendien verwacht 84% er in de toekomst zelf (nog) één te kopen. Het volledige artikel vind je hier.

• De voorbije maand namen de geopolitieke spanningen sterk toe, mede door Amerikaanse dreigementen met extra invoerheffingen tegen Europa, wat het risico op een handelsoorlog vergroot. Energieprijzen blijven onder druk door een ruim olieaanbod en stabiele gasprijzen dankzij hoge LNG-aanvoer. De inflatie daalt in de eurozone en de VS, al blijft de diensteninflatie hardnekkig. Maar de groei in de eurozone blijft zwak, tegenover veerkracht in de VS en vertraging in China. Centrale banken verschillen in aanpak: de Fed versoepelt beperkt, de ECB blijft afwachtend. Lees hier verder.

JPMorgan Chase weerlegt aantijgingen van Trump van politieke boycot

• De Amerikaanse bank wordt beschuldigd door Donald Trump dat zij hem bewust hebben geboycot door zijn rekeningen te sluiten om politieke redenen, terwijl de bank dit ontkent en zegt enkel accounts te sluiten omwille van juridische of regelgevende risico’s. Trump verwijt CEO Jamie Dimon bovendien dat hij een “blacklist” zou hebben opgesteld om andere banken te waarschuwen geen zaken met hem, zijn familie of zijn bedrijven te doen, wat volgens hem reputatieschade veroorzaakte.

Alphabet verdedigt zich tegen voortgezette consumentenrechtszaak over zoekdominantie

• Google wordt geconfronteerd met een voortzetting van een consumentenrechtszaak omdat een federale rechter oordeelde dat er voorlopig voldoende aanwijzingen zijn dat het bedrijf via zakelijke overeenkomsten zijn dominantie in online zoeken heeft uitgebouwd in strijd met de mededingingsregels. De zaak stelt dat Google via betalingen aan Apple, Android fabrikanten, telecomoperatoren en browserontwikkelaars het zoekverkeer heeft vastgeklonken, waardoor kleinere zoekmachines geen schaal konden bereiken ondanks alternatieven met minder advertenties of meer privacy. De rechter verwierp enkel claims van vóór 2017, maar liet de rest doorgaan, terwijl Google ontkent dat het onrechtmatig handelde.

Bank of America overweegt nieuwe kredietkaartformule om renteplafonds te counteren

• De Amerikaanse bank overweegt samen met Citigroup nieuwe kredietkaarten met een rente van 10% om tegemoet te komen aan de door Donald Trump gevraagde renteplafonds. Beide banken waarschuwen dat een breed opgelegd plafond de kredietverlening en economische groei zou schaden, terwijl sommige experts menen dat lagere rentes haalbaar zijn omdat kredietkaarten zeer winstgevend blijven. Analisten achten wetgeving onwaarschijnlijk en zien eerder een compromis waarbij banken vereenvoudigde kaarten met een rente van 10% en minder voordelen aanbieden.

Netflix verwacht aandeelhouderssteun voor bod op Warner Bros Discovery

• De Amerikaanse streamingdienst zegt dat het voldoende steun verwacht van aandeelhouders van Warner Bros Discovery voor zijn bod van 82.7 miljard dollar op de film- en televisiestudio’s. Volgens co‑CEO Greg Peters heeft dit bod meer zekerheid dan het vijandige bod van 108 miljard dollar van Paramount, dat volgens hem weinig kans maakt door de zware schuldfinanciering. Paramount Skydance verlengde intussen de deadline van zijn bod tot 20 februari, terwijl Netflix zijn bod volledig in cash maakte om de deal sneller te kunnen afronden.

Intel verlaagt vooruitzichten terwijl vraag naar AI serverchips piekt

• De Amerikaanse chipmaker meldt dat het de vraag naar serverchips voor AI‑datacenters niet kan bijbenen, waardoor het omzet en winst voor het lopende kwartaal lager inschat dan verwacht. Het bedrijf voorziet een omzet tussen 11.7 en 12.7 miljard dollar en een aangepaste winst per aandeel die op break‑even uitkomt, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 5 cent per aandeel. De onverwacht sterke vraag naar serverprocessors zet de marges onder druk, terwijl de nieuwe pc‑chip gelijktijdig extra kosten veroorzaakt.

Intuitive Surgical verhoogt omzet en winst dankzij sterke groei in robotprocedures

• Het bedrijf rapporteerde een omzetstijging van 19% tot 2.87 miljard dollar dankzij sterke groei in da Vinci‑ en Ion‑procedures. De GAAP‑winst per aandeel bedroeg 2.21 dollar en de non‑GAAP‑winst per aandeel 2.53 dollar, gesteund door hogere systeemplaatsingen en een groeiende geïnstalleerde basis. Voor 2026 verwacht het bedrijf een proceduregroei van 13% tot 15% en een non‑GAAP‑brutomarge tussen 67% en 68%.

Capital One kondigt overname van Brex aan in gemengde cash‑ en aandelendeal

• De bank kondigde donderdag aan dat zij startup Brex zal overnemen voor 5.15 miljard dollar, in een deal die voor 50% uit cash en 50% uit aandelen bestaat. Daarnaast vielen de aangepaste winstcijfers voor het vierde kwartaal lager uit dan verwacht: 3.86 dollar per aandeel tegenover de 4.11 dollar waar de analisten op rekenden.

Clorox verwerft Purell producent Gojo Industries in miljardaankoop

• De producent van huishoudelijke schoonmaakproducten zag zijn aandelen dalen nadat werd aangekondigd dat het Gojo Industries, de fabrikant van Purell, zal overnemen in een deal ter waarde van 2.25 miljard dollar. Rekening houdend met verwachte belastingvoordelen van 330 miljoen dollar komt de aankoopprijs neer op 1.92 miljard dollar. Exclusief deze acquisitie bevestigde Clorox zijn vooruitzichten voor 2026 inzake netto‑omzet, winst per aandeel en aangepaste winst per aandeel.

CSX rapporteert lagere omzet en winst door zwakke industriële vraag

• De Amerikaanse spoorwegvervoerder rapporteerde in het vierde kwartaal een omzet van 3.51 miljard dollar, een daling van 1%, terwijl de nettowinst 720 miljoen dollar bedroeg of 0.39 dollar per aandeel, inclusief 0.02 dollar aan ontslag‑ en technologiekosten. De operationele inkomsten bleven op 1.11 miljard dollar, lager dan de aangepaste 1.21 miljard dollar van vorig jaar, in een context van zwakke industriële vraag en lagere volumes in bepaalde segmenten. Over geheel 2025 realiseerde CSX een omzet van 14.09 miljard dollar en een winst per aandeel van 1.54 dollar, waarbij het bedrijf inzet op productiviteit, kostenbeheersing en kapitaaldiscipline om in 2026 de resultaten te verbeteren.

BitGo debuteert sterk op Wall Street maar eindigt in mineur

• De Amerikaanse aanbieder van digitale assetinfrastructuur debuteerde op de New York Stock Exchange en ziet de beursnotering als een mijlpaal om de verdere groei van een transparante en betrouwbare digitale assetomgeving te versnellen. Het bedrijf benadrukt dat het in meer dan tien jaar is uitgegroeid van pionier in multisignature beveiliging en institutionele wallets tot een gereguleerde aanbieder van custody-, trading-, stablecoin‑ en infrastructuurdiensten voor meer dan 4.900 klanten in meer dan 100 landen. Het aandeel bereikte een hoogste koers van 24,5 dollar (+36%) om lager te eindigen.

Adecco Group verwacht wereldwijde heropleving van tijdelijke tewerkstelling in 2026.

• Het Zwitserse uitzend en rekruteringsbedrijf verwacht in 2026 een aantrekking van de arbeidsmarkt, gesteund door hogere defensie uitgaven en bedrijven die ondanks aanhoudende onzekerheid opnieuw beginnen aanwerven. De CEO ziet vooral verbetering in tijdelijke tewerkstelling in Europa en de VS, met vroege tekenen van heropleving in tech rekrutering. Europese markten tonen een gemengd beeld: sterk in Spanje, geleidelijke verbetering in Frankrijk, zwak in het VK en gemengd in Duitsland waar defensiegerelateerde functies toenemen. Adecco breidt bovendien zijn defensiegerelateerde rekruteringsactiviteiten internationaal uit, onder meer via partnerschappen in Australië en het VK.

BASF verlaagt winstvooruitzichten voor 2025 en versnelt herstructurering.

• De Duitse chemiegroep meldt voor 2025 een lagere jaarwinst door zwakkere marges en negatieve valuta effecten. De bedrijfskasstroom (EBITDA) vóór bijzondere posten bedroeg 6.6 miljard euro, iets onder de gemiddelde analistenverwachting van 6.7 miljard euro, terwijl de bedrijfswinst (EBIT) uitkwam op 1.6 miljard euro, ruim onder de verwachte 2.2 miljard euro. CEO Markus Kamieth versnelt het herstructureringsprogramma door activiteiten af te bouwen die niet nauw verweven zijn met BASF’s wereldwijde productieketens. Het bedrijf rapporteerde bovendien hogere herstructureringskosten dan een jaar eerder, maar ligt volgens eigen zeggen voor op schema met de reorganisatie.

Shell onderzoekt verkoop van belangen in Argentijnse Vaca Muerta‑schalieformatie.

• De Brits‑Nederlandse energieproducent overweegt de verkoop van (een deel van) zijn belangen in de Argentijnse Vaca Muerta schalieformatie. De mogelijke transactie, die miljarden dollar kan opleveren, volgt op eerdere desinvesteringen zoals de exit uit Argentina LNG en maakt deel uit van een breder herstructureringsprogramma sinds 2023. Shell bezit meerderheidsbelangen in vier licentieblokken en kleinere participaties in drie andere, goed voor een productie van circa 15.6 miljoen vaten in 2024. Terwijl de Vaca Muerta wereldwijd interesse trekt vanwege grote voorraden en relatief gunstige kosten, is een verkoop niet gegarandeerd door marktvolatiliteit, hoge kosten en infrastructuurbeperkingen.

Ericsson beloont aandeelhouders met aandeleninkoop na beter dan verwacht kwartaal.

• De Zweedse telecomapparatuurproducent wil 15 miljard kronen (1.7 miljard dollar) teruggeven aan aandeelhouders via aandeleninkoop na beter dan verwachte kwartaalcijfers. De aangepaste bedrijfswinst (EBIT) voor het vierde kwartaal bedroeg 12.26 miljard kronen, boven de gemiddelde analistenverwachting van 10.09 miljard kronen. Het bedrijf blijft kosten reduceren, waaronder het schrappen van 1.600 banen, en verhoogt zijn dividend naar 3 kronen per aandeel terwijl de verkoop in Europa, het Midden‑Oosten en Afrika aantrok. Ericsson ziet bovendien kansen om in Europa marktaandeel te herwinnen nu de EU voorstelt om risicovolle leveranciers geleidelijk uit kritieke sectoren te weren.

• TACO Thursday leverde de winstcijfers op die verwacht werden. Trump zal Groenland dan toch niet annexeren. Iedereen ‘blij en tevree’ en dus kunnen we weer heroriënteren naar een mogelijk vrede tussen Oekraïne en Rusland, waarvoor alvast nieuwe besprekingen met de VS zijn in gepland in de VAE.
• De dollar liet wat van zijn magere pluimen tegenover de euro (€1 = $1,1751), geflankeerd door een lichte terugval (-2 basipunten) van zowel de 2-jaars (3,60%) als de 10-jaarsrente (4,23%). De olieprijs zette zijn opmars schoorvoetend verder (+0,3% tot 64,57 dollar per Brent-vat) en de goudprijs op 4.966 dollar rikte ei zo na de kaap van 5.000 dollar per ounce aan. Niet zo voor de Bitcoin, dat ter plaatse blijft trappelen op 89.415 dollar en zo de rol met het échte goud loste. Elke sprint wordt gewonnen door de beste.
• Alle internationale aandelenmarkten reageerden navenant: de Euro Stoxx 600 won 1,03%, gesteund door de DAX (+1,2%). De S&P 500 trok 0,55% hoger, terwijl ook de Nasdaq (+0,9%) de eerdere “Groenland-vrees” omzette in hernieuwde interesse in technologie‑ en groeiaandelen. Bij die laatste blijft de rotatie van software naar hardware voortduren, dus dat mag u zeker ook op blijven volgen.
• De Aziatische aandelenmarkten kenden duidelijke winnaars (Zuid‑Korea +0,58%, Taiwan +0,60%, Japan +0,27%, en Hongkong +0,42%), naast verliezers zoals (alweer) China (-0,48%), Indonesië –(-1,28%) terwijl India er geen zin in had (-0,07%).
• De meeste aandacht ging naar Japan, waar de centrale bank de beleidsrente ongewijzigd liet. De Japanse yen verzwakte daarop nog eens met 0,1% ($1 = 158,61 JPY), ondanks de bankiers vier van haar zes inflatieprognoses verhoogde en renteverhogingen in het vooruitzicht stelde als die bewaarheid worden. En dat lijkt er wel op, want de kerninflatie steeg in december (zoals verwacht) met 2,4% op jaarbasis. De algemene inflatie daalde van 2,9% op jaarbasis in november tot 2,1% in december. Dat is het laagste cijfer sinds maart 2022, omdat de voedselinflatie terugviel naar het laagste niveau in 13 maanden (5,1% vs 6,1%), dankzij de traagste stijging van de rijstprijzen in 16 maanden.
• Terwijl economen zich de sushi uit het bord kijken over de vraag hoe de inflatie verder zal evolueren (zeker omdat de zwakke yen inflatie importeer), blijven investeerders obligaties verkopen. De 2-jaarsrente steeg vannacht met 3 basispunten naar 1,245%, het hoogste peil sinds augustus 1996, terwijl ook de 5- en 10-jaarsrentes bleven stijgen. Wordt vervolgd.
• Er staan vandaag belangrijke PMI-data op de rol. Dat wil zeggen dat we vinger-aan-de-pols informatie krijgen over het bedrijfssentiment in VS, Europa, Duitsland, Japan, het VK en Frankrijk. Belangrijke informatie is dat, net zoals de sentimentsindex van de Universiteit van Michigan. Vanuit Japan kregen we onder meer al het rentebesluit, maar vergeet ook niet te kijken naar de nieuwe ramingen voor de economische groei en de kerninflatie.
• En wie Davos zegt, zegt speeches. Vandaag is het onder meer Megan Greene van de Bank of England, Christine Lagarde van de ECB en IMF‑topvrouw Kristalina Georgieva, al dan niet in een gezamenlijk panel.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Booz Allen Hamilton, Ericsson, First Citizens, SFS Group en SLB.

ARGAN heeft zijn resultaten voor 2025 gepubliceerd en rapporteerde een EPRA-nettowinst van 154,8 miljoen euro, net boven de verwachting van KBC Securities‑analist Wim Lewi. Ook de vooruitzichten voor 2026 tonen volgens hem een verder stijgende huurinkomst en een stabiele winst per aandeel, terwijl het bedrijf zich voorbereidt op belangrijke obligatie-uitgiftes. De analist benadrukt dat ARGAN, ondanks marktdruk in de Franse logistieke sector, zijn positie als marktleider verder verstevigt dankzij een lage leegstand en actief portefeuillebeheer.

Sterke resultaten in 2025

ARGAN rapporteerde voor 2025 een huurinkomst van 212 miljoen euro, een stijging van 7% ten opzichte van 2024. De EPRA-nettowinst bedroeg 154,8 miljoen euro, iets boven de verwachting van KBC Securities (153,3 miljoen euro). De waardeschommeling van de portefeuille bedroeg 93,8 miljoen euro, licht onder de prognose van 101,6 miljoen euro.

De schuldgraad (LTV) verbeterde naar 41,1%, tegenover 43,1% eind 2024. De verhouding netto schuld/EBITDA daalde naar 8,5x (vs. 9,2x eerder). De gemiddelde kosten van de schuld bleven stabiel op 2,10%. De EPRA‑Net Initial Yield kwam uit op 4,95%, terwijl de bezettingsgraad voor het tiende jaar op rij boven 99% bleef — een opmerkelijke prestatie binnen een uitdagende logistieke markt.

Portefeuille en projectpijplijn

De vastgoedportefeuille van ARGAN werd eind 2025 gewaardeerd op 4 070 miljoen euro. In de loop van het jaar werden vier nieuwe opleveringen gerealiseerd, goed voor een jaarlijkse bijkomende huur van 4 miljoen euro en een rendement van 7.2%.

Enkele andere kerncijfers uit de portefeuille:

• EPRA NTA per aandeel steeg tot 91,5 euro tegenover 85,5 euro eind 2024.
• De gemiddelde resterende looptijd van de huurcontracten bedraagt 5.0 jaar.
• De gemiddelde leeftijd van de portefeuille bedraagt 12,4 jaar, waarbij ARGAN actief oudere activa roteert en verkoopt.

Daarnaast blijft het bedrijf verder investeren in de renovatie van de Carrefour‑activa binnen zijn portefeuille.

Vooruitzichten voor 2026

Voor 2026 verwacht ARGAN opnieuw groei:

• Huurinkomst stijgend naar 220 miljoen euro (+7% ten opzichte van 2025).
• EPRA‑winst per aandeel blijft nagenoeg stabiel op circa 6,00 euro (vs. 6,04 euro verwacht door KBC Securities).
• Het dividend per aandeel stijgt naar 3,65 euro (+5,8%).
• Voor 165 miljoen euro aan investeringen zijn al zeker gesteld, met acht nieuwe projecten op de planning.

De kost van de schuld zal volgens ARGAN op een vergelijkbaar niveau blijven, geholpen door een gunstige herfinancieringsstrategie.

Financieringsstrategie: obligaties en “bridge‑to‑bond”

ARGAN plant twee tranches obligatie-uitgiftes tussen april en oktober 2026, met een totaalbedrag tussen 500 miljoen euro en 700 miljoen euro. Om liquiditeitsdruk te vermijden werd bovendien een “bridge‑to‑bond”-faciliteit overeengekomen tot november 2027, weliswaar tegen een bijkomende kost.

Tijdens de analistenmeeting lichtte de CFO toe dat ARGAN verwacht te kunnen herfinancieren tegen 3,5% voor looptijden van vijf tot zes jaar. Volgens Wim komt dat overeen met een spread van 100 tot 110 basispunten. Recente obligatie-uitgiftes in de sector — onder andere bij CTP en VGP — tonen bovendien sterke beleggersinteresse, wat volgens de analist gunstig is voor ARGAN.

Daarnaast werkt het bedrijf verder aan het afbouwen van historische hypotheekschulden, wat de financiële flexibiliteit versterkt.

Inzichten uit de analistenmeeting

Tijdens de presentatie opende oprichterJean‑Claude Le Lan de sessie met een luchtige opmerking (“Ik ben mijn zonnebril vergeten”, als kwinkslag naar Macron), maar liet vervolgens opnieuw zien dat hij op 82‑jarige leeftijd nog steeds elke vraag met opvallende energie en detail beantwoordt.

De Franse logistieke markt blijft volgens hem kampen met hoge leegstand in bepaalde regio’s, maar ARGAN slaagt erin deze risico’s te beheersen dankzij proactief tenant‑management. Met een marktaandeel van ongeveer 5% blijft de sector bovendien sterk gefragmenteerd, wat volgens de analist nog groeikansen biedt.

Hoewel heel wat portefeuilles momenteel te koop worden aangeboden, is ARGAN niet van plan om Carat in 2026 te verkopen. Het bedrijf investeert verder in renovatieprojecten en kiest ervoor het dividend uitsluitend in cash uit te keren, om verwatering te vermijden.

KBC Securities over ARGAN

Volgens Wim zijn de resultaten van ARGAN voor 2025 in lijn met de verwachtingen, met een lichte meevaller op het vlak van EPRA‑nettowinst. Hij wijst erop dat de sterke bezettingsgraad, het actief portefeuillebeheer en de geplande obligatie‑uitgiftes de positie van ARGAN ondersteunen binnen een uitdagende Franse logistieke markt. Ondanks de bredere marktdruk blijft de analist benadrukken dat de lage waardering van het aandeel — minder dan 11x EPRA‑winst — een beschermende factor vormt.

Wim handhaaft de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 90 euro.

Sofina ziet ByteDance Amerikaanse dataveiligheidsjoint venture opzetten om verbod te vermijden

• De Chinese technologiegroep ByteDance, de grootste participatie van Sofina, die onder meer de videoplatformdienst TikTok uitbaat, heeft een meerderheid Amerikaans-gecontroleerde joint venture opgezet om Amerikaanse gebruikersdata te beveiligen en zo een verbod in de Verenigde Staten te vermijden. De nieuwe structuur voorziet dat Amerikaanse en wereldwijde investeerders 80,1% van de onderneming bezitten, terwijl ByteDance 19,9% behoudt en partners zoals Oracle, Silver Lake en MGX elk 15% beheren. Het akkoord kreeg groen licht van zowel de Amerikaanse als de Chinese overheid en moet garanties bieden rond gegevensbescherming, onder meer via opslag in de Amerikaanse cloud van Oracle. Daarnaast blijft ByteDance via een aparte divisie de opbrengstgenererende activiteiten beheren, terwijl de joint venture instaat voor de technologie en dataverwerking in de VS.

Onward Medical benoemt Ali Kiboro tot nieuwe CFO om financiële strategie te versterken

• Het bedrijf meldt de benoeming van Ali Kiboro als nieuwe CFO, die meer dan 25 jaar financiële ervaring meebrengt en eerder leidinggevende rollen vervulde bij AliveDx, Quest Diagnostics en General Motors. Hij zal de financiële strategie en kapitaalmarktenactiviteiten mee vormgeven op basis van zijn achtergrond aan Wharton en Duquesne University. KBCS herhaalt de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 8,9 euro.

Argan rapporteert stabiele EPRA resultaten en bereidt nieuwe obligatie-uitgiften voor

• De Franse logistiekvastgoedontwikkelaar rapporteert een EPRA nettowinst van 154,8 miljoen euro, in lijn met de verwachting, na eerder een jaarhuur van 212 miljoen euro (+7%) te hebben gemeld. Voor 2026 verwacht het bedrijf een huurinkomen van 220 miljoen euro en een EPRA winst per aandeel van ongeveer 6 euro, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 6,04 euro, terwijl het zich voorbereidt op obligatie uitgiften van 500 tot 700 miljoen euro en rekent op een rente van circa 3.5%. De resultaten worden als stabiel beoordeeld, met verdere schuldafbouw en een lage waardering onder 11 keer de EPRA winst per aandeel als steun voor het aandeel. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 90 euro.

Biotalys sluit strategisch productiepartnerschap om AGROBODY schaalvergroting te versnellen

• De Belgische ontwikkelaar van eiwitgebaseerde biocontroles sluit een strategisch partnerschap met het Deense 21st.BIO om de productie van zijn AGROBODY oplossingen sneller en tegen concurrerende kosten op te schalen via een nieuw precisiefermentatieplatform. Met het einde van de samenwerking met Novonesis moet Biotalys wereldwijd nieuwe productie en distributiepartners vastleggen om de commercialisering van EVOCA NG voor te bereiden, waarvan de registraties worden verwacht in 2028 29 in de VS en 2029 30 in de EU. Het bedrijf bevestigt een kaspositie tot mei 2026 en overweegt bijkomende financiering, onder meer via equity van institutionele en mogelijk bestaande aandeelhouders, om de lancering van EVOCA NG en de verdere ontwikkeling van zijn AGROBODY portfolio te ondersteunen. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 7,5 euro.

Fastned haalt tot 200 miljoen euro groene financiering op voor Europese netwerkuitbreiding

• De Nederlandse uitbater van snellaadstations haalt tot 200 miljoen euro groen bankkapitaal op via een consortium van Europese banken om de uitrol van nieuwe locaties in België, Zwitserland en andere markten te versnellen. De financiering bestaat uit een eerste tranche van 100 miljoen euro en een optionele bijkomende 100 miljoen euro, met een looptijd van vijf jaar en een rente lager dan die van de retailobligaties, wat de diversificatie van Fastneds financieringsbronnen versterkt. Met meer dan 400 stations in negen landen en een jaar-op-jaar groei van ruim 40% in laadomzet, vormt deze lening een belangrijk fundament voor de ambitie om tegen 2030 duizend stations te bereiken.

Avantium verschuift opstart FDCA fabriek naar 2026 door technische herstelwerken

• Het Nederlandse bedrijf in vernieuwbare en circulaire polymeren meldt dat de opstart van de FDCA Flagshipfabriek in Delfzijl verschuift naar medio 2026 door kwaliteitsproblemen met titaniumlassen in het leidingwerk. De nutsvoorzieningen en de suikerdehydratatie eenheid draaien al, maar extra herstelwerk — goed voor 7 miljoen euro bijkomende capex — is nodig om de oxidatie en zuiveringseenheden veilig en betrouwbaar in gebruik te nemen. Avantium verwacht in de tweede helft van 2026 te beginnen met de commerciële verkoop van FDCA en PEF onder bestaande offtake contracten.

Biotalys?

Biotalys  is een Belgisch bedrijf actief in voedsel- en gewasbescherming dat landbouwoplossingen aanbiedt. Het bedrijf ontwikkelde AGROBODY Foundry, een platform dat gewasbeschermingsproducten levert op basis van actieve bestanddelen in combinatie met Agrobodies als formuleringselementen. Biotalys heeft een productpijplijn opgebouwd tegen belangrijke plagen en ziekten onder de naam Evoca™. Daarnaast ontwikkelt het een reeks producten in de categorieën biofungiciden, bio-insecticiden en biobactericiden.

Biotalys kondigde een strategische samenwerking aan met 21st.BIO om de productie van zijn eiwitgebaseerde biocontroloplossingen aanzienlijk te verbeteren. De overstap naar deze nieuwe partner betekent ook het einde van de eerdere samenwerking met Novonesis, wat volgens KBC Securities-analist Guy Sips een spijtige maar begrijpelijke evolutie is binnen de commerciële strategie van het bedrijf. De analist benadrukt dat deze nieuwe samenwerking Biotalys moet helpen om zijn productielijnen competitief en schaalbaar te maken op weg naar de lancering van EVOCA NG.

Strategische samenwerking met 21st.BIO

Biotalys heeft een nieuwe samenwerking afgesloten met 21st.BIO, een bedrijf dat gespecialiseerd is in industriële productieplatformen voor eiwitten en andere moleculen die worden gebruikt in landbouw, voeding, biomaterialen en biotechnologische toepassingen. Deze samenwerking moet de productie van Biotalys’ AGROBODY‑biocontrolproducten naar een commercieel competitief niveau brengen.

Volgens de analyse van Guy zal 21st.BIO zijn eigen gepatenteerde fermentatieplatform ter beschikking stellen. Dat platform werd opgebouwd op basis van een technologie die deels gelicentieerd is van Novonesis en die door dat bedrijf doorheen meerdere decennia is verfijnd. Met locaties in Kopenhagen (Denemarken) en Davis (Californië) beschikt 21st.BIO over een sterke internationale footprint en een productie-infrastructuur die klaar is voor grootschalige industriële toepassingen.

Einde van samenwerking met Novonesis

Biotalys bevestigde dat de samenwerking met Novonesis wordt stopgezet, in lijn met de overgang naar de nieuwe overeenkomst met 21st.BIO. Hoewel Guy het jammer vindt dat deze samenwerking tot een einde komt, benadrukt hij dat de nieuwe partner een zeer geavanceerd precisiefermentatieplatform aanbiedt. De technologie van 21st.BIO zal geïntegreerd worden met het eerdere werk dat Biotalys en Novonesis reeds hebben uitgevoerd, wat volgens de analist een sterk vertrekpunt vormt.

Het einde van de samenwerking betekent wel dat Biotalys wereldwijd opnieuw gesprekken moet openen met productie- en distributiepartners om zijn commercialisatiestrategie veilig te stellen. Het bedrijf verwacht al deze cruciale afspraken ruim voor de lancering van EVOCA NG rond te hebben, afhankelijk van de registratieschema’s — momenteel voorzien voor 2028‑2029 in de Verenigde Staten en 2029‑2030 in de Europese Unie.

Financiële positie en toekomstige financiering

Biotalys bevestigde opnieuw dat zijn beschikbare middelen voldoende zijn tot mei 2026, zoals eerder meegedeeld. Tegelijk geeft het bedrijf aan dat het aanvullende financiering overweegt om de verdere commerciële uitrol van EVOCA NG en de ontwikkeling van zijn bredere AGROBODY‑platform te ondersteunen.

Die bijkomende financiering zou kunnen komen via aandelenkapitaal van institutionele investeerders, waaronder bestaande hoofdaandeelhouders. Volgens de analyse van Guy toont dit aan dat Biotalys actief zijn strategische en financiële flexibiliteit wil vergroten richting de cruciale fase van marktintroductie.

Waarom 21st.BIO een logische partner is

21st.BIO wordt in de analyse omschreven als een speler met diepgaande expertise in industriële productietechnologieën. De onderneming focust op toepassingen in voeding, landbouw, biomaterialen en verwante sectoren — domeinen die nauw aansluiten bij de activiteiten van Biotalys. Door de precisiefermentatiesystemen van 21st.BIO te combineren met de reeds opgebouwde kennis bij Biotalys, ontstaat volgens Noyens een sterke basis om de productie van eiwitgebaseerde biocontrols sneller en efficiënter op te schalen.

De analist ziet bovendien duidelijke voordelen op het vlak van kostenefficiëntie. Een kernuitdaging voor bedrijven met eiwitgebaseerde biocontrols is immers om de productieprijs zo laag mogelijk te houden, zodat het eindproduct commercieel aantrekkelijk is voor landbouwers wereldwijd.

KBC Securities over Biotalys

Volgens de KBC Securities‑analist is het jammer dat de samenwerking met Novonesis wordt beëindigd, maar ziet hij sterke strategische voordelen in de nieuwe overeenkomst met 21st.BIO. Hij benadrukt dat de precisiefermentatietechnologie van 21st.BIO, die steunt op meer dan vier decennia aan technologische ontwikkeling, Biotalys moet helpen om zijn eiwitgebaseerde biocontrols kostenefficiënter en sneller naar de markt te brengen. Deze samenwerking kan volgens hem een belangrijke hefboom vormen voor de succesvolle commerciële uitrol van EVOCA NG.

Guy handhaaft de kopen-aanbeveling en koersdoel van 7,5 euro.

Datum en uur van publicatie: 23/01/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.