Bolero blog

Albertsons verlaagt verwachtingen en zet sterker in op prijsverlagingen.

• De Amerikaanse supermarktketen verlaagde haar verwachtingen voor de omzet- en winstgroei in het lopende boekjaar en kondigde aan sterker te investeren in prijsverlagingen om klanten te behouden in een steeds competitievere markt. De onderneming verwacht nu een vergelijkbare omzetdaling van 0,5% tot 1,5%, terwijl eerder nog werd uitgegaan van een stabiele tot licht stijgende omzet; in het eerste kwartaal daalde de vergelijkbare omzet al met 0,8%. Albertsons ziet vooral druk bij consumenten met lagere inkomens, die vaker uitwijken naar prijsvechters zoals Walmart, Amazon en Aldi, terwijl stijgende brandstof- en verpakkingskosten eveneens op de winstmarges wegen.

Alphabet verhoogt AI-investeringen en ziet vrije kasstroom omslaan in het rood.

• Het Amerikaanse technologiebedrijf en moederbedrijf van Google zorgde voor ongerustheid bij beleggers nadat het in het tweede kwartaal voor het eerst een negatieve vrije kasstroom van 5,9 miljard dollar rapporteerde als gevolg van de fors oplopende investeringen in artificiële intelligentie. Hoewel Google Cloud een recordgroei van 82% liet zien, verwacht Alphabet zijn investeringen in 2026 met nog eens 15 miljard dollar op te voeren, terwijl ook voor 2027 verdere stijgingen worden voorzien. De resultaten versterken de vrees dat de grote technologiebedrijven steeds meer geld moeten investeren om competitief te blijven in AI, waardoor beleggers volgende week bijzonder aandachtig zullen kijken naar de resultaten van Microsoft, Amazon en Meta. Het bedrijf kreeg daarenboven van de Europese Commissie boetes opgelegd ter waarde van in totaal 890 miljoen euro wegens overtredingen van de Digital Markets Act.

Amazon bereidt zich voor op hogere AI-uitgaven en oplopende investeringsdruk.

• De Amerikaanse e-commerce- en cloudgroep stond onder druk omdat beleggers vrezen dat ook Amazon de investeringen in artificiële intelligentie verder zal verhogen, wat de vrije kasstroom onder druk kan zetten. Analisten verwachten dat Amazon in 2026 mogelijk eveneens cash zal verbranden, terwijl de verhouding tussen investeringen en omzet verder stijgt. Tegelijk wordt uitgekeken naar de kwartaalresultaten van volgende week, waarbij sterke groei van Amazon Web Services verwacht wordt, maar ook hogere kosten voor AI-infrastructuur.

Blackstone profiteert van AI-investeringen en bereikt recordniveau aan beheerd vermogen.

• De Amerikaanse vermogensbeheerder gespecialiseerd in alternatieve beleggingen rapporteerde beter dan verwachte kwartaalresultaten dankzij sterke desinvesteringen, nieuwe instroom van kapitaal en winstgevende investeringen in artificiële intelligentie. De uitkeerbare winst steeg met 26% tot 1,52 dollar per aandeel, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,35 dollar per aandeel, terwijl het beheerd vermogen een recordniveau van 1.350 miljard dollar bereikte. Blackstone ziet artificiële intelligentie als een belangrijke groeimotor, waarbij negen van zijn tien best presterende participaties gelinkt zijn aan AI, en verwacht dat zijn datacenterplatform de komende twee jaar mogelijk kan verdubbelen.

Cleveland-Cliffs verwacht een sterke winstverbetering in de tweede jaarhelft.

• De Amerikaanse staalproducent rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van 5,2 miljard dollar, een stijging met 300 miljoen dollar tegenover het vorige kwartaal. Het bedrijf boekte nog steeds een aangepast verlies van 0,20 dollar per aandeel, maar zag zijn aangepaste EBITDA sterk verbeteren tot 286 miljoen dollar, tegenover 95 miljoen dollar in het eerste kwartaal, terwijl de operationele kasstroom uitkwam op 230 miljoen dollar. Het management verwacht een verdere sterke verbetering in de tweede jaarhelft, waarbij de aangepaste EBITDA in het derde kwartaal meer dan zou verdubbelen ten opzichte van het tweede kwartaal, geholpen door hogere staalprijzen, stijgende volumes, verbeterende kostenstructuren en een sterkere vraag vanuit de automobielsector.

Dover verhoogt vooruitzichten na sterke kwartaalresultaten en groeiend orderboek.

• De Amerikaanse producent van industriële apparatuur en technologieoplossingen rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van 2,19 miljard dollar, een stijging van 7%, waarvan 5% organische groei. De aangepaste winst per aandeel steeg met 12% tot 2,74 dollar, terwijl de aangepaste winst uit voortgezette activiteiten met 10% toenam tot 372 miljoen dollar. Dankzij een sterk orderboek, waarbij de bestellingen sneller groeiden dan de leveringen, verhoogde Dover zijn vooruitzichten voor 2026 en verwacht het nu een aangepaste winst per aandeel van 10,55 tot 10,75 dollar bij een omzetgroei van 6% tot 8%.

Honeywell Technologies versterkt orderboek en profiteert van sterke onderliggende vraag.

• De Amerikaanse industriële technologiegroep rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van 9,7 miljard dollar, een stijging met 4%, terwijl de bestellingen eveneens met 4% toenamen, waardoor het orderboek groeide tot ongeveer 38 miljard dollar. De winst per aandeel bedroeg 17,83 dollar, inclusief een eenmalige winst op de deconsolidatie van Quantinuum, terwijl de aangepaste winst per aandeel uitkwam op 4,52 dollar. Exclusief de recent afgesplitste luchtvaartactiviteiten stegen de bestellingen met 16%, groeide het orderboek tot ongeveer 20 miljard dollar en bedroeg de aangepaste winst per aandeel 1,95 dollar, wat wijst op een sterke onderliggende vraag in de resterende activiteiten.

Intel overtreft verwachtingen en verhoogt investeringen in chiptechnologie.

• De Amerikaanse chipproducent overtrof in het tweede kwartaal ruimschoots de verwachtingen en voorspelde eveneens een sterk derde kwartaal, dankzij een heropleving van de vraag naar datacenterprocessoren door de opkomst van AI-agenten. De omzet kwam uit op 16,13 miljard dollar tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 14,42 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst per aandeel 42 dollarcent bedroeg tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 21 dollarcent; voor het derde kwartaal verwacht Intel een winst per aandeel van 38 dollarcent, boven de gemiddelde analistenverwachting van 27 dollarcent. Daarnaast verhoogde Intel zijn investeringsbudget voor dit jaar naar 20 miljard dollar, ziet het bedrijf toenemende interesse voor zijn toekomstige 14A-chipproductietechnologie en presteerden zowel de datacenter- als de foundryactiviteiten beter dan verwacht.

Meta Platforms voert AI-investeringen op en zoekt extra cloudcapaciteit.

• Het Amerikaanse socialemediabedrijf daalde mee met de technologiesector doordat beleggers bezorgd zijn over de snel stijgende AI-uitgaven. Analisten verwachten dat de vrije kasstroom van Meta dit jaar sterk zal terugvallen, terwijl de investeringen als percentage van de omzet fors toenemen. Meta blijft ondertussen zwaar investeren in AI-infrastructuur en onderzoekt bijkomende samenwerkingen voor cloudcapaciteit om zijn AI-ambities te ondersteunen.

Microsoft moet bewijzen dat AI-investeringen rendabele groei opleveren.

• Het Amerikaanse softwarebedrijf bleef vrijwel stabiel, maar staat samen met de overige technologiereuzen onder toenemende druk om aan te tonen dat de forse AI-investeringen zich vertalen in rendabele groei. Analisten verwachten dat de vrije kasstroom de komende jaren aanzienlijk zal afnemen door de hoge investeringen in datacenters en AI-capaciteit. De markt zal bij de kwartaalresultaten vooral letten op de groeicijfers van de cloudactiviteiten en eventuele bijkomende verhogingen van het investeringsbudget.

Lockheed Martin profiteert van stijgende defensievraag en verhoogt omzetverwachting.

• De Amerikaanse defensie- en luchtvaartgroep verwacht een langdurig sterke vraag naar raketten en defensiesystemen doordat conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten de voorraden van het Amerikaanse leger hebben uitgeput. De omzet van de divisie Missiles & Fire Control steeg met bijna 20% tot 4,1 miljard dollar, terwijl het orderboek met 38,3% groeide tot 230,4 miljard dollar; daarnaast verhoogde het bedrijf zijn omzetverwachting voor 2026 naar 79,75 tot 81,75 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 79,14 miljard dollar. Lockheed ziet bovendien kansen om samen met Europese partners de productiecapaciteit verder uit te breiden om aan de stijgende vraag naar defensiematerieel te voldoen.

Paramount Skydance ziet overnameplannen tijdelijk geblokkeerd door de rechter.

• De Amerikaanse mediagroep moet haar geplande overname van Warner Bros. Discovery ter waarde van 110 miljard dollar tijdelijk opschorten tot minstens 17 augustus, nadat een federale rechter daarover heeft beslist. Een coalitie van Amerikaanse staten wil de transactie blokkeren omdat die volgens hen de concurrentie in de film- en televisiesector zou verminderen, terwijl de Writers Guild of America in een afzonderlijke rechtszaak stelt dat de fusie de vraag naar scenarioschrijvers zou doen afnemen. Paramount Skydance krijgt extra tijd om de rechtbank ervan te overtuigen dat de deal de concurrentie juist bevordert, maar waarschuwde dat een langdurige vertraging meer dan 1 miljard dollar kan kosten en aanzienlijke onzekerheid rond de transactie zou creëren.

Roper Technologies overtreft verwachtingen en trekt winstvooruitzichten op.

• De Amerikaanse leverancier van software, industriële technologie en gespecialiseerde apparatuur rapporteerde over het tweede kwartaal een nettowinst van 1,17 miljard dollar, of 11,62 dollar per aandeel. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 5,38 dollar en lag daarmee boven de gemiddelde analistenverwachting van 5,29 dollar per aandeel, terwijl de omzet van 2,11 miljard dollar eveneens licht boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,10 miljard dollar uitkwam. Voor het derde kwartaal verwacht Roper een winst per aandeel van 5,75 tot 5,80 dollar en voor het volledige boekjaar rekent het bedrijf op 22,15 tot 22,30 dollar per aandeel.

RTX verhoogt vooruitzichten dankzij sterke internationale vraag naar raketsystemen.

• De Amerikaanse defensie- en luchtvaartgroep profiteerde van een sterke vraag naar Patriot-, Standard- en AMRAAM-raketsystemen, waardoor de omzet van de Raytheon-divisie met 18% steeg tot 8,27 miljard dollar. Het orderboek groeide met 22% tot 289 miljard dollar en het bedrijf verhoogde zijn omzetverwachting voor 2026 naar 95 tot 96 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 94,08 miljard dollar, terwijl de winstverwachting werd opgetrokken tot 7,10 à 7,25 dollar per aandeel. Ongeveer 7 miljard dollar van de 10 miljard dollar aan internationale defensiebestellingen in de eerste jaarhelft kwam uit Europa, wat de sterke Europese vraag naar defensiematerieel onderstreept.

Tesla vertraagt de uitrol van robotaxi's en stelt beleggers teleur.

• De Amerikaanse producent van elektrische voertuigen zag zijn aandeel fors dalen nadat beleggers teleurgesteld reageerden op de trager dan verwachte uitrol van de robotaxidienst, die volgens eerdere doelstellingen veel sneller had moeten uitbreiden. Sinds de lancering van het robotaxiprogramma in Austin in juni 2025 heeft Tesla de dienst slechts naar een beperkt aantal steden uitgebreid, terwijl het bedrijf nu aangeeft per stad rekening te moeten houden met operationele en regelgevende uitdagingen. Hoewel klanten inmiddels 4 miljoen kilometer met de robotaxi's hebben afgelegd, blijft Tesla ver achter op Waymo, dat eind maart al meer dan 220 miljoen autonome kilometers had geregistreerd, wat vragen oproept over de snelheid waarmee Tesla zijn ambitieuze groeiplannen kan realiseren.

United Rentals verhoogt verwachtingen na recordkwartaal en sterke vraag.

• De Amerikaanse verhuurder van bouw- en industriële apparatuur rapporteerde recordresultaten over het tweede kwartaal en verhoogde tegelijkertijd zijn verwachtingen voor het volledige boekjaar 2026. De omzet steeg tot 4,41 miljard dollar, waaronder 3,85 miljard dollar aan verhuuromzet, terwijl de nettowinst uitkwam op 753 miljoen dollar of 12,03 dollar per aandeel; de aangepaste winst per aandeel bedroeg 12,76 dollar. Dankzij een sterke vraag, een stijging van de vlootproductiviteit met 3,4% en een aangepaste EBITDA van 2,06 miljard dollar beschikt het bedrijf over voldoende vertrouwen om de vooruitzichten voor 2026 op te trekken, terwijl het ook bijna 1 miljard dollar aan aandeelhouders heeft teruggegeven via dividenden en aandeleninkopen.

Acerinox keert terug naar winstgevendheid ondanks lagere omzet.

• De Spaanse producent van roestvast staal keerde in de eerste jaarhelft van 2026 terug naar winstgevendheid met een nettowinst van 76,6 miljoen euro voor aandeelhouders, goed voor een winst per aandeel van 0,31 euro, tegenover een verlies een jaar eerder. De omzet daalde wel met 3,0% tot 2,97 miljard euro, maar het bedrijfsresultaat verbeterde aanzienlijk tot 169,74 miljoen euro en de winst vóór belastingen steeg tot 129,12 miljoen euro. De divisie roestvast staal zag haar winst toenemen tot 191,5 miljoen euro, terwijl de afdeling hoogwaardige legeringen in de rode cijfers belandde met een verlies van 14,92 miljoen euro. Daarnaast keerde Acerinox 77,29 miljoen euro aan dividenden uit, eveneens 0,31 euro per aandeel.

HSBC verkoopt verzekeringsactiviteiten in Singapore aan Allianz.

• De Britse bankgroep verkoopt haar levens- en ziekteverzekeringsactiviteiten in Singapore aan Allianz voor 2,1 miljard dollar als onderdeel van haar strategie om niet-kernactiviteiten af te bouwen en zich sterker te richten op vermogensbeheer en wholesale banking in Azië. De transactie levert naar verwachting een meerwaarde vóór belastingen op van 1,8 miljard dollar en verhoogt de CET1-kapitaalratio met maximaal 15 basispunten, waardoor extra ruimte ontstaat voor aandeleninkopen, een speciaal dividend of investeringen in groeiactiviteiten. Tegelijk sluit HSBC een distributieovereenkomst van minstens 15 jaar met Allianz in Singapore, terwijl Allianz via de overname haar aanwezigheid in een van de belangrijkste Aziatische vermogensmarkten versterkt.

Neste profiteert van sterke marges en verhoogt zijn winstgevendheid.

• De Finse producent van hernieuwbare brandstoffen rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van 5,99 miljard euro en zag de vergelijkbare EBITDA stijgen tot 1,20 miljard euro dankzij recordhoge marges in de divisie hernieuwbare producten en hogere dieselprijzen. Het bedrijf profiteerde ook van uitzonderlijk sterke raffinagemarges bij de traditionele olieactiviteiten en van een efficiëntieprogramma dat 118 miljoen euro bijdroeg aan de EBITDA-groei. Voor 2026 verwacht Neste dat de verkoopvolumes van hernieuwbare producten vergelijkbaar zullen blijven met die van 2025, terwijl de volumes van olieproducten lager zullen uitvallen door geplande onderhoudswerken aan raffinaderijen.

Sabadell verhoogt nettowinst en lanceert nieuw inkoopprogramma van eigen aandelen.

• De Spaanse bankgroep rapporteerde over het tweede kwartaal een nettowinst van 624 miljoen euro, een stijging van 28% tegenover een jaar eerder dankzij een meerwaarde van 322 miljoen euro op de verkoop van de Britse dochter TSB. De gerapporteerde nettowinst bleef wel onder de gemiddelde analistenverwachting van 653 miljoen euro, terwijl de terugkerende nettowinst op vergelijkbare basis met 48% steeg tot 608 miljoen euro. De netto rente-inkomsten daalden met 0,4% op jaarbasis tot 902 miljoen euro, maar lagen daarmee wel boven de analistenverwachtingen. Daarnaast kondigde Sabadell een nieuw aandeleninkoopprogramma van 331 miljoen euro aan.

SAP verlaagt winstvooruitzichten door recente overnames.

• De Duitse softwaregroep heeft zijn vooruitzichten voor de operationele winst in 2026 licht verlaagd naar 11,8 à 12,2 miljard euro tegenover 11,9 à 12,3 miljard euro eerder. De neerwaartse bijstelling is volledig toe te schrijven aan de overnames van Dremio en Prior Labs, die een negatieve impact van meer dan 100 miljoen euro hebben op de winst. De onderliggende bedrijfsactiviteiten blijven sterk, met een stijging van de cloudomzet met 24% tot 6,28 miljard euro en een groei van de cloudorderportefeuille met 26% tot 22,93 miljard euro, terwijl SAP zijn omzetdoelstelling voor de cloudactiviteiten in 2026 ongewijzigd liet.

Serviceware versnelt groei dankzij sterke vraag naar AI-oplossingen.

• De Duitse leverancier van software voor enterprise service management rapporteerde een omzetgroei van 20,6% in het tweede kwartaal, gedreven door een sterke vraag naar zijn AI-native Serviceware Platform voor de digitalisering en automatisering van bedrijfsprocessen. De SaaS- en service-inkomsten stegen met 19% tot 26,2 miljoen euro, terwijl de EBITDA in de eerste jaarhelft met 4,5% toenam ondanks geplande eenmalige kosten voor investeringen in AI en personeelsoptimalisatie. Het orderboek groeide met 20,2% en het bedrijf bevestigde zijn verwachtingen voor het volledige boekjaar.

SGS bevestigt vooruitzichten en breidt verder uit via overnames.

• De Zwitserse inspectie-, test- en certificeringsgroep rapporteerde over de eerste jaarhelft een omzet van 3,68 miljard Zwitserse frank, boven de verwachtingen. De organische omzet groeide met 5,6% in de eerste zes maanden van het jaar en met 5,9% in het tweede kwartaal, waarbij de regio Azië-Pacific de sterkste prestatie neerzette met een groei van 9,9%. SGS bevestigde zijn doelstelling van een organische omzetgroei van 5% tot 7% voor 2026 en zette zijn acquisitiestrategie verder met 14 overnames sinds het begin van het jaar.

Volkswagen verlaagt omzetverwachting door aanhoudende marktdruk.

• De Duitse autofabrikant rekent nu op een omzetdaling van maximaal 3% in 2026, terwijl eerder nog een groei van maximaal 3% werd verwacht. De bedrijfswinst daalde in het tweede kwartaal met 9,5% tot 3,5 miljard euro, onder de gemiddelde analistenverwachting van 3,9 miljard euro. Handelsspanningen, geopolitieke onzekerheid, toenemende concurrentie uit China en hoge reglementaire kosten blijven wegen op de prestaties. Volkswagen handhaafde wel zijn verwachting voor een operationele winstmarge van 4,0% tot 5,5% en werkt verder aan een grootschalige herstructurering.

Vontobel realiseert sterke winstgroei en trekt meer klantvermogen aan.

• De Zwitserse private bank rapporteerde over de eerste jaarhelft een nettowinst van 216 miljoen Zwitserse frank, een stijging met 87% op jaarbasis en duidelijk boven de analistenverwachtingen. De kosten-inkomstenratio verbeterde van 77,9% naar 67,9%, ondersteund door hogere inkomsten uit klantenactiviteiten en een efficiëntieprogramma dat sneller vruchten afwerpt dan gepland. Het beheerd vermogen steeg met 5% tot 252,2 miljard Zwitserse frank, terwijl de netto-instroom van kapitaal 2,5 miljard Zwitserse frank bedroeg, voornamelijk afkomstig van particuliere cliënten.

• Donderdag was een zware dag op Wall Street. Twee factoren sloegen tegelijk toe: olieprijzen stegen voor het eerst in twee maanden boven 100 $ per vat nadat door Iran gesteunde Houthi-rebellen Saoedische olietankers in de Rode Zee aanvielen, en de resultaten van Alphabet en Tesla voedden nieuwe twijfels over de vraag of de enorme bedragen die in kunstmatige intelligentie worden gestoken ooit rendement opleveren. De S&P 500 daalde met 1,2% en de Nasdaq verloor meer dan 2%, de scherpste daling op één dag in een maand.
• Technologieaandelen kregen de zwaarste klappen. Alphabet zakte fors nadat de plannen voor AI-infrastructuuruitgaven ruimschoots boven de verwachtingen lagen. Tesla kelderde bijna 15% na teleurstellende kwartaalresultaten. De energiesector ging de andere kant op, met oliebedrijven die stegen dankzij hogere olieprijzen. Ook industriële aandelen hielden goed stand met ~2% winst, geholpen door solide resultaten van bedrijven die profiteren van infrastructuurbestedingen. In Europa stonden ook de logistieke vastgoedbedrijven WDP en Argan in de schijnwerpers nadat zij een fusie aankondigden die een pan-Europees logistiek platform van €13 miljard zou creëren, actief in acht landen. De transactie moet leiden tot schaalvoordelen, financieringssynergieën en een positieve bijdrage aan de winst per aandeel vanaf het eerste volledige jaar na afronding.
• President Trump zei dat hij een grootschalige militaire aanval op Iran overweegt en vertelde Axios dat hij “dicht bij een beslissing” is en dat Iran “nog niet genoeg pijn heeft geleden.” Deze uitspraken dreven olieprijzen verder op en stuwden staatsobligatierentes naar hun hoogste niveau van het jaar, aangezien beleggers vreesden dat een bredere escalatie energieprijzen langdurig hoog houdt en inflatie opnieuw aanwakkert. Daarnaast kondigde de VS invoerheffingen aan van 10% tot 12,5% op importen uit ~60 landen, onder verwijzing naar zorgen over dwangarbeid in toeleveringsketens. Aziatische regeringen noemden deze maatregel ongerechtvaardigd. De EU legde Google ook een boete van 1 miljard $ op wegens het bevoordelen van eigen diensten in zoekresultaten, wat de handelsrelaties tussen Europa en Washington verder kan belasten.
• Aziatische markten volgden Wall Street omlaag en sloten scherp lager. Zuid-Korea werd het zwaarst getroffen met een daling van >6%, terwijl chipmakers Samsung en SK Hynix elk >7% verloren doordat beleggers zich terugtrokken uit technologieaandelen. Ook Japan en Taiwan gingen in het rood. In de hele regio blijft de aandacht gericht op olieprijzen: Brent bleef rond 100 $ per vat, wat inflatiezorgen vergrootte en obligatierentes hoger duwde van Australië tot Japan.
• Opvallende kwartaalcijfers: Meta en Microsoft woensdag, waarbij we nauwgezet volgen hoeveel beide bedrijven uitgeven aan AI en of deze investeringen beginnen te renderen. Apple en Amazon rapporteren donderdag; bij Apple letten we vooral op de bijdrage van AI-functies aan de verkoop van telefoons. Visa rapporteert dinsdag en wij volgen of consumentenbestedingen standhouden ondanks hogere olieprijzen. Mastercard volgt donderdag. Voor beide betaalbedrijven zijn signalen van terugvallende consumptie cruciaal.

Aedifica breidt zorgvastgoedportefeuille uit met vier nieuwe locaties in het VK en Spanje.

• De Belgische zorgvastgoedinvesteerder breidt zijn portefeuille uit met vier nieuwe zorglocaties in het Verenigd Koninkrijk en Spanje voor een totale investering van ongeveer 72 miljoen euro. In het Verenigd Koninkrijk gaat het om een operationeel woonzorgcentrum en twee nog te ontwikkelen woonzorgcentra, goed voor een investering van circa 46,5 miljoen pond, een initieel huurrendement van ongeveer 6,5% en 201 bewonersplaatsen, uitgebaat door North Bay Group via triple-net-huurovereenkomsten van 30 jaar. Daarnaast verwerft Aedifica een operationeel woonzorgcentrum in Bilbao voor circa 17,5 miljoen euro, met een initieel huurrendement van ongeveer 6%, een capaciteit van 147 bewoners en een double-net-huurovereenkomst van 20 jaar met Grupo Jardines. Alle gebouwen zijn zeer energiezuinig en beschikken over, of zullen naar verwachting beschikken over, een EPC A-score, wat aansluit bij Aedifica's focus op toekomstbestendige zorgvastgoedactiva. KBC Securities heeft een “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 81 euro.

Arcadis blijft overnamekandidaat na speculatie rond interesse van WSP.

• De Nederlandse ingenieurs- en consultancygroep stond in de belangstelling na geruchten over een mogelijke overname door sectorgenoot WSP. Gezien de huidige waardering en de consolidatietrend in de sector kan overname-interesse niet worden uitgesloten. Een transactie zou echter uitdagend zijn door de combinatie van WSP's acquisitiegedreven groeimodel en de focus op continuïteit van Arcadis' grootste aandeelhouder. KBC Securities handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling met een koersdoel van 42 euro.

Barco krijgt lager koersdoel van KBC Securities.

• De analist van KBC Securities heeft zijn model bijgewerkt na de resultaten van Barco over de eerste jaarhelft van 2026. Die resultaten tonen een onderneming die zich geleidelijk herstelt van een zwakke start van het jaar. De orderinstroom verbeterde aanzienlijk in het tweede kwartaal van 2026, wat resulteerde in een positieve book-to-billverhouding en een sterker orderboek. Daarnaast wees het management op verbeterende trends binnen Control Rooms, Diagnostic Imaging en Cinema. Toch drukten lagere omzetcijfers, een ongunstige productmix en een aanzienlijke voorraadopbouw zwaar op de winstgevendheid en de kasstroomgeneratie. Hoewel het management een sterker tweede semester verwacht en blijft mikken op een omzet in boekjaar 2026 die hoger ligt dan die van 2025 (nu inclusief de bijdrage van VerVent Audio), blijven de uitvoeringsrisico’s verhoogd, vooral binnen de divisies Healthcare en Meeting Experience. Daarom verlaagt KBC Securities het koersdoel van 12 euro naar 10,7 euro terwijl de “Houden”-aanbeveling behouden blijft.

Econocom zet transformatie voort ondanks lagere omzet en winst.

• De Belgische aanbieder van digitale transformatieoplossingen en IT-diensten rapporteerde over de eerste jaarhelft van 2026 een omzet van 1,399 miljard euro, een daling met 3,7% op jaarbasis en met 5,3% op organische basis, vooral door een lagere activiteit in Technology Management & Financing. De divisie Products & Solutions kende daarentegen een sterke dynamiek dankzij de strategische focus op Workplace, Infrastructure en Audiovisual-oplossingen. De bedrijfswinst daalde onder invloed van de zwakkere prestaties bij Technology Management & Financing, waardoor de operationele marge terugviel van 41,0 miljoen euro naar 30,9 miljoen euro en de nettowinst uit voortgezette activiteiten afnam van 17,1 miljoen euro naar 7,8 miljoen euro. De nettoschuld bleef met 229,4 miljoen euro onder controle en de groep boekte verdere vooruitgang in haar transformatie, terwijl de nettowinst voor de periode uitkwam op 1,3 miljoen euro tegenover 0,8 miljoen euro een jaar eerder.

Heijmans realiseert sterke halfjaarresultaten en bouwt recordorderboek verder uit.

• De Nederlandse bouw- en infrastructuurgroep rapporteerde sterke resultaten over de eerste jaarhelft van 2026, met een omzetstijging van 16% tot 1,52 miljard euro en een onderliggende EBIT van 104 miljoen euro. De EBIT-marge verbeterde van 6,3% naar 6,9%, terwijl het orderboek aangroeide tot een recordniveau van 4,1 miljard euro. Het aantal verkochte woningen daalde wel licht, maar de financiële positie verbeterde aanzienlijk met een nettokaspositie van 51 miljoen euro tegenover een nettoschuld een jaar eerder. Heijmans handhaaft de vooruitzichten voor 2026 en verwacht een omzet van ongeveer 3,1 miljard euro met een onderliggende EBIT-marge die evolueert richting 7,3%.

Proximus krijgt groen licht voor gezamenlijke glasvezeluitrol in Vlaanderen.

• De Belgische telecomoperator kondigde aan dat de Belgische Mededingingsautoriteit haar goedkeuring heeft gegeven aan de samenwerking voor de uitrol van een gigabitnetwerk in Vlaanderen tussen Proximus, Fiberklaar, Telenet Group en Wyre. De onderliggende samenwerkingsovereenkomst en groothandelstoegangsovereenkomsten werden op 30 april 2026 ondertekend, waarna de definitieve regulatorische goedkeuring volgde. Dankzij deze goedkeuring kunnen Fiberklaar en Wyre samen een unieke glasvezelinfrastructuur uitrollen om ultrasnel internet beschikbaar te maken in de uitgestrekte Vlaamse voorstadsgebieden. KBC Securities verwelkomt deze finale goedkeuring, die een twee jaar durend traject afrondt, en handhaaft het koersdoel van 8,50 euro met een “Kopen”-aanbeveling.

Signify bevestigt margedoelstellingen ondanks zwakke marktomstandigheden.

• De Nederlandse verlichtingsgroep rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van 1,33 miljard euro en voldeed daarmee aan de gemiddelde analistenverwachting. Ondanks aanhoudend zwakke marktomstandigheden in zowel de professionele als consumentenmarkt bevestigde het bedrijf zijn margedoelstelling voor 2026, ondersteund door kostenbesparingen en een verdere afbouw van het personeelsbestand. De omzet van de professionele divisie daalde met 4,8% tot 886 miljoen euro, terwijl de consumententak, waaronder Philips Hue, een omzetdaling van 3,7% tot 285 miljoen euro liet optekenen.

WDP lanceert overnamebod op Argan en versterkt positie in Frankrijk.

• De Belgische logistieke vastgoedgroep WDP wil de Franse logistieke vastgoedontwikkelaar Argan overnemen via een ruilbod van drie WDP-aandelen voor één Argan-aandeel, na uitkering van een uitzonderlijk dividend van 11 euro per Argan-aandeel of 79,22 euro per aandeel. Volgens KBC Securities is de transactie logisch, aangezien Argan nood heeft aan activarotatie om nieuwe projecten te ontwikkelen, terwijl WDP hiermee sneller kritische massa kan opbouwen op de moeilijk toegankelijke Franse markt. Het bod vertegenwoordigt een premie van 21% ten opzichte van de laatste slotkoers, al ligt het nog 15,5% onder de intrinsieke waarde (NTA) van Argan per eerste helft van 2026, terwijl WDP verwacht dat de overname de winst per aandeel met ongeveer 3% zal verhogen. Daarnaast rapporteerde WDP een sterker dan verwachte handelsupdate voor de eerste helft van 2026, met een EPRA-winst per aandeel van 0,79 euro tegenover 0,77 euro verwacht. KBC Securities heeft een “Kopen”-aanbeveling voor WDP met een koersdoel van 32 euro.

Datum en uur van publicatie 24/07/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.