Bolero blog

Vrijdag 23 oktober 2026

Bedrijfsresultaten

American Express, DaVita, Eni SpA, Exxon Mobil, Gjensidige Forsikring ASA, Lifco publ AB, Norsk Hydro, Safran, Slb NV, Svenska Cellulosa, Warehouses de Pauw

Ex-dividend

Brasilagro ADR, Capitec Bank ADR, Coca-Cola Bottling, Concentrix, DeFi Dev Prf C, Dunelm ADR, Elisa Corporat., Embotelladora Andina, Embotelladora Andina B ADR, GE HealthCare, J D Wetherspoon ADR, Metso Outotec OTC, nVent Electric, Pentair, Putnam  Revvity, Signet Jewelers,

Macro-economie

VS, Japan, VK, EMU, Duitsland, Frankrijk: S&P Global verwerkende nijverheid en diensten (okt)
VS: consumentenvertrouwen Universiteit van Michigan (okt), Kasas City Fed Activitiy (okt)
Japan: inflatie (CPI, sep)
VK: Gfk consumentenvertrouwen (okt), kleinhandelsverkopen (sep)
Speeches: Cipollone (ECB)

Voor de bel

• De futures op Wall Street noteerden licht lager, waarbij de Nasdaq-futures meer dan 1% verloren. Groeigerichte technologieaandelen kwamen opnieuw onder druk nadat de resultaten van Tesla en Meta Platforms de bezorgdheid over de omvang van de AI-investeringen niet volledig konden wegnemen.

• De stijgende olieprijzen drukten eveneens op het beleggerssentiment. Brentolie bereikte het hoogste niveau sinds mei nadat nieuwe aanvallen van de Houthi's in Saoedi-Arabië de vrees voor een bredere regionale escalatie en mogelijke verstoringen van de olie-aanvoer uit een belangrijke exportregio deden toenemen.

• In Europa daalde de STOXX Europe 600-index en leverde daarmee de winst van de vorige handelsdag weer in. Beleggers verwerkten een gemengd kwartaalrapportenseizoen, terwijl stijgende Franse obligatierentes de risicobereidheid verder afremden. In Azië kelderde de Japanse Nikkei-index door druk op chipproducenten en andere technologiebedrijven. De Chinese CSI 300-index zakte naar het laagste peil in vijftien maanden en bevestigde daarmee een berenmarkt, omdat AI-gerelateerde aandelen terrein verloren door zorgen dat de groeiverwachtingen en waarderingen te ver waren opgelopen.

• De dollar verzwakte doordat beleggers een deel van hun verwachtingen voor verdere renteverhogingen in de Verenigde Staten terugschroefden. Goud kon niet profiteren van zijn status als veilige haven en noteerde lager.

• Later vandaag kijken beleggers uit naar de resultaten van Blackstone, Comcast, Newmont en Procter & Gamble, die een breder beeld kunnen geven van de bedrijfsresultaten in verschillende sectoren.

Topnieuws

Openlijke steun van Musk voor SpaceX-Tesla-deal dreigt onderhandelingen te verstoren

• De publieke steun van Elon Musk deze week voor een potentiële fusie van 3.500 miljard dollar tussen SpaceX en Tesla heeft sommige betrokkenen bij de gesprekken ongerust gemaakt. Zij vrezen dat zijn opmerkingen extra aandacht van aandeelhouders zullen uitlokken en het proces met enkele weken kunnen vertragen, aldus een bron die rechtstreeks betrokken is bij de onderhandelingen.

Meta maakt volgens experts goede kans om boete van 25 miljard dollar in beroep fors te laten verlagen

• Meta Platforms beschikt over sterke juridische argumenten om de boete van 25 miljard dollar, die de staat New Mexico deze week heeft verkregen in een zaak rond vermeend onzorgvuldig omgaan met gebruikersgegevens, in beroep te laten verminderen, stellen juridische experts.

Bedrijven en overheden haasten zich om PHP-lekken te dichten nu hackpogingen oplopen tot miljoenen

• Bedrijven en overheden wereldwijd proberen met spoed kritieke kwetsbaarheden in de veelgebruikte programmeertaal PHP te verhelpen. Een cyberbeveiligingsbedrijf meldde inmiddels miljoenen hackpogingen sinds de openbaarmaking van de beveiligingslekken.

Lockheed verhoogt jaarprognose dankzij stijgende productie van raketten en gevechtsvliegtuigen

• Lockheed Martin heeft zijn verwachtingen voor de jaaromzet en winst verhoogd nadat het een stijging van de kwartaalwinst rapporteerde. De aanhoudende geopolitieke conflicten blijven de vraag naar raketafweersystemen en gevechtsvliegtuigen ondersteunen.

Dow overtreft winstverwachtingen dankzij hogere polyethyleenprijzen en kostenbesparingen

• Chemieconcern Dow heeft de verwachtingen van Wall Street voor de aangepaste winst in het derde kwartaal overtroffen. Hogere prijzen voor polyethyleen en besparingsmaatregelen compenseerden de hogere kosten voor grondstoffen en logistiek.

Aandelen in de kijker

Bank of America: De Amerikaanse bankgroep heeft woensdag twee nieuwe bestuurders benoemd. Jim Fitterling (65), voormalig CEO van Dow en momenteel uitvoerend voorzitter van het chemiebedrijf, en Bill Thomas (58), voormalig voorzitter en CEO van KPMG, treden met onmiddellijke ingang toe tot de raad van bestuur.

Cloudflare: De specialist in cloud- en internetdiensten zag het aantal pogingen om misbruik te maken van kritieke kwetsbaarheden in de programmeertaal PHP oplopen tot miljoenen na de publieke bekendmaking van de lekken. CEO Matthew Prince meldde dat het aantal aanvalspogingen binnen enkele uren explodeerde van duizenden naar miljoenen.

Comcast: De Amerikaanse media- en telecomgroep plant volgens Bloomberg een aanzienlijke ontslagronde als onderdeel van een herstructurering van zijn kabeltelevisie-, breedband- en draadloze activiteiten. De ingreep moet kosten besparen en middelen vrijmaken voor nieuwe investeringen.

Dow: De Amerikaanse chemiegroep overtrof de winstverwachtingen voor het derde kwartaal dankzij kostenbesparingen en hogere prijzen, ondersteund door aanbodtekorten als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten. De omzet van de afdeling verpakkingen en speciale kunststoffen steeg met ruim 18% tot 5,8 miljard dollar. De aangepaste winst kwam uit op 71 dollarcent per aandeel, tegenover een verwachte 64 dollarcent.

IBM: Het technologiebedrijf verhoogde zijn verwachtingen voor de softwareactiviteiten nadat uitgestelde contracten alsnog worden afgerond. IBM verwacht nu een jaarlijkse groei van de softwareomzet met 7% tot 8%, tegenover eerder 6% tot 8%. De omzet steeg in het derde kwartaal met 4,7% tot 17,1 miljard dollar, beter dan verwacht.

Kinder Morgan: De Amerikaanse pijpleidinguitbater keurde investeringen van in totaal 4,7 miljard dollar goed voor twee grote aardgaspijpleidingprojecten. De vraag wordt aangejaagd door elektriciteitscentrales, datacenters en LNG-exporteurs, waardoor de orderportefeuille voor aardgasprojecten een recordniveau bereikt.

Lockheed Martin: De Amerikaanse defensiegroep verhoogde haar omzet- en winstprognoses voor 2026 dankzij een sterke vraag naar raketafweersystemen en gevechtsvliegtuigen. De omzetverwachting werd verhoogd naar 80 à 82 miljard dollar. Daarnaast sloot Lockheed een overeenkomst met het Amerikaanse ministerie van Defensie voor de productie en ondersteuning van 850 F-35-gevechtsvliegtuigen over een periode van tien jaar.

Mattel: De speelgoedfabrikant achter Barbie benoemde een topman van aandeelhouder EdgePoint Investment Group in zijn raad van bestuur. Mattel staat onder druk van investeerders die pleiten voor strategische alternatieven, waaronder een mogelijke verkoop van het bedrijf.

Meta Platforms: Het technologieconcern introduceerde nieuwe aandelen zonder stemrecht om de omvangrijke AI-investeringen te ondersteunen. Daarnaast voorspelde Meta een omzet in het vierde kwartaal boven de marktverwachtingen en meldde het een sterke groei van AI-assistent Muse. Tegelijkertijd werd het bedrijf in New Mexico veroordeeld tot een schadevergoeding van 25 miljard dollar wegens misleiding rond privacybescherming. In Australië werd bovendien een groepsvordering ingediend wegens vermeende blootstelling van kinderen aan schadelijke content.

Micron Technology: De chipproducent voert wereldwijd een nieuw kwartaalbonusprogramma in dat gekoppeld is aan de winst van het bedrijf. Werknemers ontvangen daarbij 50% van de bonus in cash en 50% in aandelen. In Taiwan worden ook de pensioenbijdragen verhoogd en komen er extra vakantiedagen.

Palantir: De softwaregroep benadrukte dat haar militaire AI-platform Maven Smart System, dat door de NAVO en verschillende Europese legers wordt gebruikt, niet beschikt over een centrale "kill switch". Het bedrijf wil zo Europese bezorgdheid over de afhankelijkheid van Amerikaanse technologiebedrijven wegnemen.

Southwest Airlines: De luchtvaartmaatschappij verlaagde haar winstverwachting voor 2026 fors door de stijgende brandstofprijzen. De aangepaste winst wordt nu geraamd op 2,60 tot 2,85 dollar per aandeel, tegenover een eerdere prognose van 3,25 tot 4,25 dollar.

Tesla: De autofabrikant verlaagde zijn investeringsprognose voor dit jaar met ongeveer een vijfde en rapporteerde onverwacht een positieve vrije kasstroom in het derde kwartaal. De investeringen in AI en robotica bleven duidelijk onder de verwachtingen van Wall Street. Tesla wil daarnaast tegen eind dit jaar starten met de verkoop van zijn Cybercab-robotaxi's aan consumenten.

Texas Instruments: De chipfabrikant voorspelde een omzet voor het vierde kwartaal boven de verwachtingen van analisten, wat wijst op een herstel van de industriële chipmarkt en een toenemende vraag naar AI-gerelateerde datacenterchips. De omzet steeg in het derde kwartaal met 28% tot 6,06 miljard dollar, terwijl de winst met 77% toenam.

Walmart: De grootste retailer ter wereld lanceert nieuwe functies waarmee AI-agenten aankopen kunnen doen en transacties kunnen afhandelen voor klanten. Via nieuwe "Agent Profiles" kunnen gebruikers individuele AI-assistenten machtigen, uitgavenlimieten instellen en aankopen opvolgen.

Aanbevelingen

Danaher: Jefferies verhoogt het koersdoel voor de Amerikaanse leverancier van medische, biowetenschappelijke en diagnostische technologieën van 210 naar 260 dollar. De analist verwijst naar de kwartaalresultaten en het vernieuwde accent op groeiversnelling onder CEO Julie Sawyer Montgomery.

General Motors: Daiwa Capital Markets verlaagt het koersdoel voor de Amerikaanse autofabrikant van 86 naar 80 dollar. De verlaging weerspiegelt verwachtingen van een tragere EBIT-groei en de impact van een omgeving met hogere rentevoeten.

IBM: Barclays verhoogt het koersdoel voor het technologiebedrijf van 262 naar 277 dollar. De bank verwijst naar een betere uitvoering in het derde kwartaal, gedragen door een sterkere groei van de softwareactiviteiten.

Tesla: JPMorgan trekt het koersdoel op van 415 naar 430 dollar. Volgens de analist waren de kwartaalresultaten licht positief dankzij beter dan verwachte brutomarges in de autosector en een toenemend momentum rond autonoom rijden.

Thermo Fisher Scientific: Jefferies verhoogt het koersdoel voor de Amerikaanse leverancier van laboratoriumapparatuur en wetenschappelijke diensten van 630 naar 785 dollar. De verhoging volgt op sterke resultaten over het derde kwartaal en een bemoedigende vooruitblik voor boekjaar 2026.

LSEG, de Britse uitbater van effectenbeurzen en leverancier van financiële data en markttechnologie, heeft sterke resultaten over het derde kwartaal van 2026 neergezet. De omzetgroei lag boven de marktverwachtingen, waarbij vooral de marktenactiviteiten uitblonken. Bovendien trok de groep voor de tweede keer in de huidige cyclus haar vooruitzichten op, wat volgens KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri aantoont dat het onderliggende groeiverhaal stevig overeind blijft.

LSEG?

De London Stock Exchange Group (LSEG) is een gediversifieerde beursuitbater. Naast een beursplatform voor aandelen, obligaties en derivaten heeft LSEG nog vele andere activiteiten zoals het aanbieden van allerhande financiële data en oplossingen voor spelers in de financiële markten, een index-business, clearingactiviteiten.

Sterker dan verwacht kwartaal

LSEG rapporteerde in het derde kwartaal een totale omzet van 2,4 miljard Britse pond, ongeveer 0,9% boven de analistenconsensus. De organische omzetgroei tegen constante wisselkoersen bedroeg 8,8%, wat ongeveer 100 basispunten hoger lag dan verwacht.

Ook de winstontwikkeling bleef indrukwekkend. In de eerste helft van 2026 steeg de winst per aandeel met 17,2% op jaarbasis.

De positieve verrassing kwam vooral vanuit de divisie Markets. Binnen deze afdeling realiseerde Post Trade OTC Derivatives een groei van 17%, terwijl Fixed Income, Derivatives & Other met 14,4% toenam.

FTSE Russell herneemt groeiversnelling

Een ander opvallend element in het kwartaalrapport was de verbeterde prestatie van FTSE Russell. De inkomsten uit abonnementen versnelden opnieuw tot een groei van 7,9%.

De inkomsten die gekoppeld zijn aan beheerde activa stegen zelfs met 14,7%, wat wijst op een sterke vraag naar de index- en benchmarkproducten van de groep.

De gecombineerde abonnementsactiviteiten, bestaande uit Data & Analytics, FTSE Russell en Risk Intelligence, versnelden hun groei naar 6,6%. De autonome groei van Data & Analytics bleef wel vlak op kwartaalbasis.

Hogere verwachtingen voor 2026

Na de sterke kwartaalprestaties verhoogde LSEG voor de tweede keer tijdens de huidige rapporteringscyclus zijn vooruitzichten. Waar het bedrijf na de halfjaarcijfers nog rekende op een organische omzetgroei tegen constante wisselkoersen van 7,0% tot 7,5%, verwacht het nu een groei van minstens 8,0% voor 2026. Deze opwaartse bijstelling onderstreept volgens het management de kracht van de onderliggende bedrijfsdynamiek.

Overname van Octus bevestigd

LSEG bevestigde daarnaast de geplande overname van Octus voor 3,535 miljard dollar. De overnameprijs komt overeen met ongeveer 29 keer de verwachte EBITDA van 120 miljoen dollar voor 2026. De transactie wordt volledig met schulden gefinancierd en zal naar verwachting worden afgerond in de eerste helft van 2027.

Volgens het management zal de overname in het eerste jaar geen impact hebben op de winst per aandeel, maar vanaf 2028 winstverhogend zijn. Tegelijk bevestigde LSEG zijn middellangetermijndoelstelling van een cumulatieve stijging van de onderliggende EBITDA-marge met ongeveer 150 basispunten tussen 2027 en 2029.

Data en artificiële intelligentie als groeimotoren

Volgens Guglielmo blijft de verschuiving naar Data & Analytics een belangrijke strategische troef. Hierdoor krijgt LSEG meer blootstelling aan een markt met structurele groeivooruitzichten. Daarnaast ziet de analist artificiële intelligentie niet als een bedreiging, maar als een kans om producten breder te verspreiden en bijkomende inkomsten te genereren.

De bevestiging dat de Octus-overname aanvankelijk winstneutraal is en vanaf 2028 winstverhogend wordt, neemt volgens hem bovendien een belangrijk deel van de eerdere verwateringszorgen weg.

KBC Securities over LSEG

De KBC Securities-analist ziet het marktsentiment geleidelijk opschuiven richting zijn positieve visie op het aandeel. Volgens hem was de waarderingscorrectie eerder dit jaar te zwaar, gezien het goed gediversifieerde bedrijfsmodel van LSEG, de aantrekkelijke positie binnen data-activiteiten en de opportuniteiten rond artificiële intelligentie. De sterke kwartaalcijfers en de nieuwe verhoging van de vooruitzichten vormen volgens de analist bijkomend bewijs dat de onderliggende groeitrend richting 2027 intact blijft. Ondanks twee opeenvolgende verhogingen van de prognoses noteert het aandeel volgens hem nog steeds tegen een verwachte koers-winstverhouding van 18,5, dicht bij de onderkant van zijn waarderingsbereik van de voorbije vijf jaar.

Guglielmo Filangieri handhaaft daarom zijn kopen-aanbeveling en behoudt zijn koersdoel van 12.500 pence (125 pond).

Meta heeft in het derde kwartaal van 2026 sterker gepresteerd dan verwacht, met zowel de omzet als de onderliggende nettowinst boven de marktverwachtingen. De technologiereus blijft profiteren van sterke groei in zijn advertentieactiviteiten en ziet ook voor het lopende kwartaal een verdere omzetversnelling. Volgens KBC Securities-analist Kurt Ruts zijn de operationele prestaties indrukwekkend, maar roept de geplande introductie van een nieuwe aandelenklasse vragen op over een mogelijke toekomstige kapitaalverhoging.

Meta?

Meta Platforms  is eigenaar van Facebook, de grootste sociale netwerksite ter wereld met meer dan 2,5 miljard actieve gebruikers. Daarnaast beschikt het bedrijf met Instagram, Messenger en WhatsApp over drie communicatieplatformen die voorlopig qua commercieel potentieel grotendeels onontgonnen blijven.

Omzet en winst overtreffen de verwachtingen

Meta rapporteerde een kwartaalomzet die ongeveer 2% boven de marktconsensus uitkwam. De onderliggende nettowinst deed het zelfs nog beter en lag 8% hoger dan verwacht. De resultaten bevestigen volgens Kurt dat Meta erin slaagt om de sterke vraag naar digitale reclame te combineren met een succesvolle uitrol van nieuwe AI-toepassingen en platformdiensten. De omzet groeide tijdens het kwartaal met 26% op jaarbasis, wat opnieuw de sterke commerciële positie van de groep onderstreept.

Sterke vooruitzichten voor het vierde kwartaal

Ook de prognoses voor het lopende kwartaal vielen positief uit. Meta verwacht een omzet tussen 73 miljard dollar en 75 miljard dollar, terwijl analisten gemiddeld rekenden op 73,6 miljard dollar.

De vooruitzichten suggereren dat de sterke groeidynamiek van de afgelopen kwartalen voorlopig aanhoudt, ondanks de omvangrijke investeringen die het bedrijf blijft doen in artificiële intelligentie en infrastructuur.

AI-investeringen worden verder opgevoerd

Meta verhoogde opnieuw zijn investeringsplannen voor 2026. Waar het bedrijf eerder uitging van kapitaalsuitgaven tussen 130 miljard dollar en 145 miljard dollar, wordt nu gerekend op een vork van 135 miljard dollar tot 145 miljard dollar. De ondergrens van de investeringsprognose stijgt daarmee met 5 miljard dollar.

Deze investeringen zijn vooral bedoeld om de AI-infrastructuur van het bedrijf verder uit te bouwen. Meta beschouwt artificiële intelligentie als een van de belangrijkste groeidomeinen voor de komende jaren en investeert daarom agressief in datacenters, rekenkracht en nieuwe toepassingen.

Hogere kosten door juridische uitgaven

Naast de hogere investeringen trok Meta ook de verwachting voor de operationele kosten op. Die prognose werd met 10 miljard dollar verhoogd, voornamelijk als gevolg van bijkomende juridische kosten. Ondanks deze extra lasten blijft het management vertrouwen uitstralen over de winstontwikkelingen op langere termijn, ondersteund door de aanhoudende sterke omzetgroei.

Muse kent een vliegende start

Een van de opvallende ontwikkelingen binnen de AI-strategie van Meta is de snelle adoptie van de nieuwe AI-agent Muse. Slechts zes weken na de lancering registreerde de applicatie al meer dan 10 miljoen downloads. Dat wijst volgens Meta op een sterke gebruikersinteresse voor AI-assistenten en bevestigt de potentie van nieuwe AI-producten binnen het ecosysteem van de groep.

Nieuwe aandelenklasse moet flexibiliteit creëren

De raad van bestuur heeft goedkeuring gegeven voor de oprichting van een nieuwe klasse van niet-stemgerechtigde aandelen. Bestaande aandeelhouders ontvangen op 19 januari 2027 een zogenoemd C-aandeel, dat afzonderlijk op de beurs zal noteren. Volgens Meta creëert deze structuur de mogelijkheid om in de toekomst kapitaal op te halen zonder dat de stemcontrole van oprichter Mark Zuckerberg verwatert.

De beslissing krijgt veel aandacht omdat ze kan wijzen op toekomstige financieringsbehoeften, zeker gezien de omvangrijke AI-investeringen die het bedrijf momenteel plant.

Forse investeringen wegen op vrije kasstroom

Hoewel Meta momenteel uitstekende operationele resultaten neerzet, merkt Kurt op dat de enorme AI-investeringen niet volledig kunnen worden gefinancierd via de huidige kasstromen. Dat verklaart volgens hem mogelijk waarom het management nu al een nieuwe aandelenstructuur creëert die toekomstige kapitaalverhogingen eenvoudiger maakt. Veel beleggers zullen daardoor mogelijk afwachten totdat er meer duidelijkheid is over eventuele bijkomende financieringsplannen.

KBC Securities over Meta

De KBC Securities-analist spreekt van uitstekende kwartaalresultaten. De omzetgroei van 26%, de winst die boven de verwachtingen uitkwam en de positieve vooruitzichten voor het vierde kwartaal bevestigen volgens hem de sterke operationele dynamiek van Meta. Tegelijk wijst hij erop dat de forse investeringen in AI-infrastructuur steeds moeilijker volledig door de kasstromen kunnen worden gedragen. De introductie van de nieuwe C-aandelen ziet hij dan ook als een mogelijke voorbode van een toekomstige kapitaalverhoging. Om die reden verwacht Ruts dat sommige beleggers voorlopig afwachtend zullen blijven.

Kurt handhaaft zijn "Houden"-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 535 dollar naar 700 dollar.

De AI-boom wordt besproken in termen van GPU's, chips en netwerkapparatuur. Maar naarmate AI-systemen groter en krachtiger worden, duikt een andere flessenhals op: hoe krijg je voldoende elektriciteit tot bij al die energieverslindende serverracks? Daar komt 800VDC in beeld. En dat is niet enkel een technische wijziging, kan de volledige toeleveringsketen rond AI-datacenters herschikken. De overstap naar hoogspannings-gelijkstroom de apparatuur, de stroomzetting en uiteindelijk ook waar de meeste waarde wordt gecreëerd. Jonas Theyssens van KBC Assetment schreef een bijdrage, die je hier leest.. 

De hoger dan verwachte inflatie in het Verenigd Koninkrijk heeft de kans op een renteverhoging begin november vergroot. Dat zorgde er ook voor dat het Britse pond verder steeg tegenover de euro.

Stijgende inflatie

De totale inflatie steeg van 3,1% in augustus naar 3,5% in september en kwam daarmee hoger uit dan verwacht. Ook de prognoses van de Bank of England werden overtroffen, want die ging in haar vooruitzichten van juli nog uit van een inflatieniveau van 3%.Ook de kerninflatie verraste in positieve zin en liep op van 2,6% naar 2,8% op jaarbasis. De diensteninflatie steeg eveneens, van 3,4% naar 3,6%.Omdat een renteverhoging stilaan onvermijdelijk lijkt, won het Britse pond verder terrein tegenover de euro en dook de wisselkoers onder de grens van 0,84 pond per euro.

Alsof dat nog niet voldoende slecht nieuws was voor de Britse regering, bleek ook dat de overheid meer had geleend dan verwacht en dat de overheidsschuld de grens van 3.000 miljard pond heeft overschreden.

Over rente gesproken

Het rendement op Franse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is boven 5% gestegen, het hoogste niveau in 24 jaar. Dat is opnieuw een signaal dat beleggers zich steeds meer zorgen maken over het vermogen van Frankrijk om zijn overheidsfinanciën op orde te krijgen. Zoals de grafiek aantoont, betaalt Frankrijk momenteel een aanzienlijk hogere rente dan Spanje of Griekenland voor leningen met een vergelijkbare looptijd.

Ook de renteopslag (spread) tegenover de Duitse tienjaarsrente is verder opgelopen en nadert inmiddels de 160 basispunten. Voorlopig is er weinig dat beleggers geruststelt. Integendeel, de beslissing om manifestaties te laten doorgaan ondanks het risico op escalatie, gecombineerd met een gebrek aan politieke verantwoordelijkheid, voedt de vrees voor verdere onrust.

Ook de recente waarschuwing van Carrefour draagt niet bij tot meer vertrouwen. De retailer verlaagde zijn financiële doelstellingen voor het lopende boekjaar vanwege de "verslechterde sociale en veiligheidssituatie" in Frankrijk. Financieel directeur Matthieu Malige sprak over directe kosten die oplopen tot enkele tientallen miljoenen euro als gevolg van de gebeurtenissen van de afgelopen dagen.

Maar vooral de gevolgen op langere termijn baren zorgen. Volgens Malige kampen de winkels met diefstal, vernielingen, schade aan gebouwen en apparatuur, extra beveiligingskosten en tijdelijke sluitingen. Bovendien zullen avondklokken en vervroegde sluitingen in de komende weken wegen op het winkelbezoek. Daarbovenop komt een economische omgeving die volgens hem wordt gekenmerkt door grote onzekerheid bij consumenten.

Nog geen ontspanning in zicht

In het Midden-Oosten doen geruchten de ronde dat de Verenigde Staten en Israël na de tussentijdse verkiezingen mogelijk nieuwe aanvallen op Iran zouden overwegen.

Voor de markten ligt de focus momenteel echter op Saoedi-Arabië. Het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken heeft bepaalde diplomaten en familieleden opgedragen het land te verlaten en plant ook de terugtrekking van familieleden van personeel op verschillende andere Amerikaanse posten in de regio.

Die beslissing volgt op aanvallen in Saoedi-Arabië waarbij minstens één dode en acht gewonden vielen op een civiele luchthaven. Daarnaast kwamen twee mensen om bij een droneaanval op een olieveld. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de olieprijs in deze gespannen context hoog blijft.

Evenmin verrassend

Dat het consumentenvertrouwen in België fors is gedaald volgens de laatste indicator van de Nationale Bank van België. Consumenten verwachten een verslechtering van de economische situatie in de komende twaalf maanden en maken zich ook zorgen over een mogelijke stijging van de werkloosheid. De Nationale Bank benadrukt dat alle componenten van de vertrouwensindicator achteruitgingen.

Alsof dat nog niet genoeg is

De Aziatische beurzen noteren vanochtend duidelijk lager, ondanks de sterke prestatie van Wall Street gisteren. Beleggers blijven zich zorgen maken over artificiële intelligentie en de geopolitieke spanningen in de Golfregio.

Die terugval is des te opmerkelijker omdat beter dan verwachte resultaten van Amerikaanse bedrijven de markten eerder nog hadden gerustgesteld.

Toch blijft er veel onzekerheid bestaan over de omvang van de investeringen in artificiële intelligentie en over het uiteindelijke rendement ervan. Dat verklaart mede waarom de obligatierentes zijn gedaald, vooral in de Verenigde Staten, waar staatsobligaties opnieuw aantrekkelijker worden voor beleggers.

Ik denk dat ik na al dit nieuws weer onder de dekens kruip.

Nestlé heeft in het derde kwartaal van 2026 beter gepresteerd dan verwacht, waarbij vooral de onderliggende volumegroei duidelijk boven de marktverwachtingen uitkwam. De voedingsgroep profiteerde van sterke prestaties in Azië, Oceanië en Afrika en van een robuuste ontwikkeling binnen de wateractiviteiten. Volgens KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri bevestigen de resultaten dat Nestlé vooruitgang blijft boeken met zijn strategie om de portefeuille te vereenvoudigen en te focussen op aantrekkelijkere groeisegmenten.

Nestlé?
Nestlé SA  is een Zwitserse onderneming die actief is in de voeding-, gezondheid- en welzijnssector. Het is de holdingmaatschappij van de Nestlé Groep, die dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en joint ventures in de hele wereld omvat.

Sterke organische groei boven verwachtingen

Nestlé realiseerde in het derde kwartaal een organische omzetgroei van 4,0%, waarmee de onderneming duidelijk beter presteerde dan de door het bedrijf samengestelde consensusverwachting van 3,4%.

De grootste positieve verrassing kwam van de Real Internal Growth (RIG), die uitkwam op 2,8%. Dat ligt niet alleen aanzienlijk boven de marktverwachting van 1,5%, maar ook ruim boven de middellangetermijndoelstelling van Nestlé om een volumegroei van meer dan 2% te realiseren.

Volgens Guglielmo is dit een belangrijk signaal, omdat het aantoont dat de groei steeds meer wordt gedreven door een hogere afzet en niet uitsluitend door prijsverhogingen.

Azië, Oceanië, Afrika en Waters zorgen voor versnelling

De sterke prestatie werd voornamelijk gedragen door de zone Azië, Oceanië en Afrika, waar de vraag sterker groeide dan verwacht. Daarnaast presteerde ook het segment Waters bijzonder goed. Die activiteiten leverden een belangrijke bijdrage aan de betere groepsresultaten en behoren tot de domeinen waarop Nestlé zich steeds sterker wil concentreren.

Dankzij deze ontwikkelingen kwam de kwartaalomzet uit op 22,7 miljard Zwitserse frank, ongeveer 1% boven de marktconsensus.

Gunstig valuta-effect ondersteunt omzet

De omzet kreeg bovendien een extra duwtje in de rug van de wisselkoersen. Valuta-effecten leverden in het derde kwartaal een positieve bijdrage van ongeveer 1,5% aan de omzetontwikkeling. Daardoor viel de gerapporteerde groei iets hoger uit dan de onderliggende operationele groei.

Ondanks deze tijdelijke rugwind verwacht Nestlé dat wisselkoersen over heel 2026 nog steeds een negatieve impact zullen hebben op de omzet.

Vooruitzichten voor 2026 ongewijzigd

Het management bevestigde alle eerder gecommuniceerde doelstellingen voor 2026. Nestlé verwacht nog steeds een organische omzetgroei tussen 3% en 4% voor het volledige boekjaar. Daarnaast rekent het bedrijf op een verdere versnelling van de Real Internal Growth ten opzichte van 2025. Ook de onderliggende operationele winstmarge zou in 2026 verder moeten verbeteren. Tegelijk waarschuwde het management dat wisselkoersen nog steeds een negatieve impact van ongeveer 2% op de netto-omzet zullen hebben over het volledige jaar.

Focus op aantrekkelijkere groeisegmenten

Een centraal onderdeel van de strategie blijft de verdere vereenvoudiging van de portefeuille. Nestlé richt zich steeds nadrukkelijker op activiteiten met hogere groei en hogere marges, terwijl minder aantrekkelijke onderdelen aan belang verliezen. Volgens Guglielmo creëert deze strategie op langere termijn een sterker winstprofiel en een betere kapitaalrendabiliteit. De focus op kwaliteitsvolle groeisegmenten moet ervoor zorgen dat de onderneming minder afhankelijk wordt van mature markten en sneller kan inspelen op veranderende consumententrends.

Verbeterende winstvooruitzichten

Hoewel wisselkoersen een blijvend aandachtspunt vormen, ziet Filangieri meerdere factoren die de winstontwikkeling kunnen ondersteunen. De combinatie van een stijgende operationele marge, een verbeterde productmix en een geleidelijke afname van de negatieve valuta-impact moet volgens hem bijdragen aan een aantrekkelijkere winstgroei in de komende jaren. De sterke volumegroei in het derde kwartaal vormt daarbij een belangrijke bevestiging dat de onderliggende vraag naar de producten van Nestlé gezond blijft.

KBC Securities over Nestlé

De KBC Securities-analist beschouwt de kwartaalupdate als duidelijk positief. Vooral de Real Internal Growth van 2,8%, die zowel de consensusverwachting van 1,5% als de middellangetermijndoelstelling van Nestlé ruim overtrof, springt volgens hem in het oog. Daarnaast bevestigen de sterke prestaties in Azië, Oceanië en Afrika en binnen de wateractiviteiten dat de onderneming succesvol verschuift naar aantrekkelijkere groeisegmenten. Hoewel wisselkoersen op korte termijn een structureel risico blijven, verwacht Filangieri dat een verdere verbetering van de marges en een sterkere operationele mix de winstgroei zullen ondersteunen.

Guglielmo handhaaft daarom de kopen-aanbeveling met een koersdoel van 95 Zwitserse frank.

SpaceX heeft in het derde kwartaal van 2026 aanzienlijk beter gepresteerd dan verwacht, dankzij een sterke groei van zijn divisie voor artificiële intelligentie en cloudinfrastructuur. De onderneming boekte haar eerste kwartaalwinst als beursgenoteerd bedrijf en profiteerde van toenemende vraag naar AI-rekenkracht, cloudcontracten en connectiviteitsdiensten. Volgens KBC Securities-analist Andrea Gabellone geven de resultaten meer vertrouwen in de winstvooruitzichten van SpaceX, al blijven een grote vrijgave van aandelen en mogelijke gesprekken over een fusie met Tesla belangrijke aandachtspunten voor beleggers.

SpaceX?

SpaceX is het bedrijf van Elon Musk dat gespecialiseerd is in raketten, satellieten en artificiële intelligentie, met hoofdzetel in Starbase, Texas. Het bedrijf werd meer dan twintig jaar geleden opgericht en groeide uit tot een van de waardevolste niet-beursgenoteerde ondernemingen ter wereld. De activiteiten zijn onderverdeeld in drie segmenten: ruimtevaart (lanceerdiensten), connectiviteit (Starlink) en artificiële intelligentie (xAI).

Eerste kwartaalwinst als beursgenoteerd bedrijf

SpaceX realiseerde in het derde kwartaal een omzet van 14,575 miljard dollar, ongeveer 13% boven de marktverwachtingen. De aangepaste EBITDA bedroeg 8,809 miljard dollar, waarmee de consensus met ongeveer 34% werd overtroffen. De winst per aandeel kwam uit op 0,37 dollar, fors boven de verwachte 0,13 dollar. De nettowinst bedroeg 4,404 miljard dollar, goed voor de eerste winstgevende kwartaalprestatie sinds de beursintroductie van het bedrijf. De brutowinst liep op tot 9,097 miljard dollar, wat neerkomt op een indrukwekkende brutomarge van ongeveer 62%. Het operationele resultaat kwam uit op 2,791 miljard dollar.

AI-divisie stuwt groei hoger

De motor achter de sterke kwartaalprestatie was de divisie Super Intelligence (SI). Deze afdeling realiseerde een omzet van 7,56 miljard dollar, ruim boven de marktverwachting van ongeveer 6,4 miljard dollar. Daarmee overtrof de divisie de consensus met ongeveer 18%. Volgens Andrea werd de groei ondersteund door nieuwe cloudcontracten, waaronder een belangrijke overeenkomst met Anthropic, en door een eerste bijdrage van Cursor na de integratie in de groep.

De analist merkt op dat de winstcapaciteit van deze divisie aanzienlijk is verbeterd. Bovendien ligt de prijszetting voor AI-rekenkracht momenteel hoger dan eerder werd aangenomen, waardoor de terugverdientijd van investeringen in infrastructuur sneller verloopt dan verwacht.

Sterke prestaties bij Starlink

Ook de connectiviteitsactiviteiten bleven een belangrijke groeimotor. De omzet van deze divisie steeg met 69% op jaarbasis tot 5,25 miljard dollar en overtrof eveneens de verwachtingen. Hoewel het aantal nieuwe consumentenabonnees bij Starlink iets lager lag dan verwacht, lag de gemiddelde opbrengst per gebruiker op 69 dollar per maand, tegenover een verwachte 65 dollar. Dat wijst op een sterke commerciële positie en een verbeterde rendabiliteit van het satellietinternetplatform.

Ruimtevaarttak blijft investeren in Starship

De ruimtevaartactiviteiten realiseerden een omzet van 1,77 miljard dollar, een stijging van 6% op jaarbasis.De winstgevendheid van deze divisie bleef echter onder druk staan door de aanzienlijke investeringen in onderzoek en ontwikkeling van het Starship-programma. Wel werd een belangrijke mijlpaal bereikt. Flight 14 was namelijk de eerste Starship-missie die commerciële inkomsten genereerde. Dat geldt als een belangrijke stap richting de verdere economische uitbouw van het programma.

Een volgende cruciale gebeurtenis wordt Flight 15, die voor volgende maand gepland staat. Volgens Gabellone wordt die missie een belangrijke test voor de herbruikbaarheid van Starship en kan ze het risicoprofiel van de ruimtevaartactiviteiten verder verlagen.

Forse investeringen moeten toekomstige groei ondersteunen

SpaceX investeerde in het derde kwartaal maar liefst 19,6 miljard dollar. Voor het vierde kwartaal verwacht het management zelfs kapitaaluitgaven tussen 35 en 40 miljard dollar. Het grootste deel daarvan zal gaan naar de uitbreiding van AI-infrastructuur, de verdere ontwikkeling van Starship en de productie van een nieuwe generatie satellieten. De onderneming geeft daarmee duidelijk aan dat zij volop inzet op toekomstige groei, ondanks de al indrukwekkende winstniveaus.

Positieve vooruitzichten voor begin 2027

Volgens Andrea biedt de vooruitblik op het eerste kwartaal van 2027 extra vertrouwen. De middenwaarde van de afgegeven prognose suggereert volgens hem een hoge mate van omzetzichtbaarheid, terwijl de sterke vraag naar AI-infrastructuur voorlopig geen tekenen van vertraging vertoont.

Het management gaf bovendien aan dat de sterke vraag die gedurende de eerste negen maanden van 2026 zichtbaar was, ook de komende kwartalen zal aanhouden naarmate bedrijven verder investeren in artificiële intelligentie.

Fusie met Tesla zorgt voor extra complexiteit

Tijdens de toelichting op de resultaten bevestigde Elon Musk dat speciale commissies werden opgericht om een mogelijke combinatie van SpaceX en Tesla te onderzoeken. Hoewel er geen verdere details werden vrijgegeven, zorgt dit volgens Gabellone voor een extra laag complexiteit binnen het investeringsverhaal. Vooral mogelijke implicaties voor de activiteiten in China kunnen volgens hem bijkomende vragen oproepen.

Grote vrijgave van aandelen blijft risico

Ondanks de sterke operationele prestaties blijft de analist voorzichtig op korte termijn. Op donderdag worden ongeveer 1,3 miljard aandelen vrijgegeven uit eerdere lock-upregelingen. Tegen het einde van het jaar loopt dat aantal op tot ongeveer 2,4 miljard aandelen. Hoewel passieve beleggersstromen een deel van deze extra aandelen kunnen absorberen, ziet Gabellone hierin nog steeds een potentiële bron van koersvolatiliteit.

KBC Securities over SpaceX

De KBC Securities-analist noemt de kwartaalresultaten van SpaceX duidelijk beter dan verwacht. Vooral de sterke groei van de AI- en cloudactiviteiten, de hogere prijszetting voor rekenkracht en de verbeterde omzetzichtbaarheid verhogen volgens hem de winstcapaciteit op korte termijn. Ook de positieve signalen rond hybride AI-infrastructuur, connectiviteitsdiensten en de voortgang van het Starship-programma ondersteunen het investeringsverhaal. Toch blijft hij voorzichtig wegens de omvangrijke vrijgave van aandelen en de onzekerheid rond een mogelijke fusie met Tesla.

Daarom handhaaft Andrea voorlopig zijn houden-aanbeveling met een koersdoel van 153 dollar.

BE Semiconductor Industries (Besi) heeft in het derde kwartaal van 2026 sterker gepresteerd dan verwacht, gedreven door een uitzonderlijk sterke instroom van nieuwe orders. De vraag naar toepassingen rond artificiële intelligentie, datacenters en hybride bonding blijft volgens het management aantrekken, terwijl de concurrentievrees rond ASML overdreven lijkt. KBC Securities-analist Thomas Couvreur ziet in de resultaten een bevestiging van de sterke marktpositie van Besi en de gunstige vooruitzichten voor de komende jaren.

Besi?

BESI is een toonaangevende producent van back-end halfgeleiderapparatuur* met een marktaandeel van ongeveer 35-40%. Ze hebben een top 1- en 2-positie in hun belangrijkste markten. Het productengamma van de onderneming omvat onder meer verbindings-, verpakkings- en plating-systemen. Het heeft ook een strategische positie in nieuwe technologieën, zoals Hybrid bonding, die de komende jaren moeten profiteren van langetermijngroeitrends: IoT, AI, cloud computing, 3D-beeldvorming en 5G. BESI is wereldwijd actief in 6 landen, voornamelijk in Azië.

Orderboek groeit veel sneller dan verwacht

De grootste verrassing in het kwartaalrapport kwam van de orderinstroom. Besi ontving tijdens het derde kwartaal voor 342,6 miljoen euro aan nieuwe bestellingen, een stijging van 17,0% tegenover het vorige kwartaal en zelfs 96,1% op jaarbasis.

Dat cijfer lag aanzienlijk hoger dan de marktverwachting van 297,9 miljoen euro. De groei werd voornamelijk gedragen door de sterke vraag naar oplossingen voor hybride bonding, datacenters en AI-gerelateerde toepassingen binnen de halfgeleidersector.

Volgens CEO Richard Blickman blijft de wereldwijde uitrol van AI-infrastructuur een belangrijke groeimotor voor de onderneming. Vooral Aziatische klanten investeren volop in datacenter- en fotonica-oplossingen, terwijl Besi tegelijk marktaandeel blijft winnen.

Omzet en winst licht boven de verwachtingen

De omzet kwam uit op 283,4 miljoen euro, een stijging van 13,4% ten opzichte van het vorige kwartaal en 113,6% tegenover dezelfde periode vorig jaar.

Daarmee presteerde Besi iets beter dan zowel de verwachtingen van KBC Securities (281,0 miljoen euro) als de marktconsensus (282,4 miljoen euro). De omzet kwam bovendien uit aan de bovenkant van de eerder afgegeven prognose van 274,9 tot 287,4 miljoen euro.

De nettowinst steeg naar 107,2 miljoen euro, goed voor een groei van 20,4% kwartaal-op-kwartaal en 324% op jaarbasis. Ook dat resultaat lag licht boven de verwachtingen van zowel analisten als de markt.

Marges profiteren van prijsverhogingen

Een van de opvallendste elementen uit het kwartaalrapport was de sterke brutomarge. Die kwam uit op 65,2%, ruim boven de verwachting van KBC Securities (64,0%) en ook boven de marktconsensus (64,3%). Daarmee presteerde Besi zelfs beter dan de eigen prognose van 63% tot 65%.

Volgens het management werd de winstgevendheid ondersteund door een gunstige productmix en de succesvolle doorrekening van prijsverhogingen aan klanten. Die extra inkomsten compenseerden de hogere kosten in de toeleveringsketen.

Hybride bonding blijft belangrijke groeipijler

Tijdens de toelichting op de resultaten gaf CEO Richard Blickman bijzonder positieve signalen over de verdere adoptie van hybride bonding. Ondanks de huidige tekorten aan geheugenchips, waardoor bepaalde traditionele verpakkingsmethoden langer worden gebruikt dan verwacht, neemt de belangstelling voor hybride bonding volgens Besi verder toe. Vooral toepassingen voor HBM-geheugen (High Bandwidth Memory) en AI-infrastructuur zorgen voor een sterke vraag. Besi ziet bovendien een toenemende vraag vanuit de datacentersector en de markt voor fotonica, waarbij het bedrijf erin slaagt marktaandeel te winnen.

Concurrentievrees rond ASML lijkt overdreven

Een belangrijk aandachtspunt voor beleggers was de mogelijke concurrentie van ASML binnen hybride bonding. Volgens CEO Blickman zijn die zorgen grotendeels ongegrond. Hij benadrukte dat ASML zich richt op 3D-transistorstapeling binnen chips, terwijl Besi actief is in wafer hybrid bonding.

Volgens het management opereren beide bedrijven dus in verschillende delen van het productieproces en is er voorlopig geen directe concurrentie tussen beide technologieën.

Vooruitzichten voor vierde kwartaal blijven voorzichtig

Voor het vierde kwartaal verwacht Besi een omzetgroei van 0 tot 5% tegenover het derde kwartaal. Volgens het bedrijf hebben sommige klanten leveringen uit het derde kwartaal vervroegd om hun productieplannen voor de eerste helft van 2027 beter af te stemmen. Daardoor oogt de omzetverwachting voor het vierde kwartaal iets minder sterk dan de huidige marktramingen. Op basis van het midden van de prognose komt de verwachte omzet uit op ongeveer 290,5 miljoen euro, tegenover een consensusverwachting van 293,7 miljoen euro. De brutomarge wordt geraamd tussen 63% en 65%, terwijl de operationele kosten naar verwachting met 5% tot 10% zullen toenemen ten opzichte van het vorige kwartaal. Die stijging is voornamelijk het gevolg van hogere strategische advieskosten.

Besi kondigt nieuw aandeleninkoopprogramma aan

Naast de kwartaalresultaten maakte Besi ook bekend een nieuw programma voor de inkoop van eigen aandelen te starten. De onderneming voorziet een aandeleninkoop ter waarde van 100 miljoen euro, dat zal lopen tot oktober 2027. Een dergelijk programma kan het aantal uitstaande aandelen verminderen en zo op termijn de winst per aandeel ondersteunen.

KBC Securities over Besi

De KBC Securities-analist noemt de kwartaalupdate van Besi overtuigend. Vooral de orderinstroom van 342,6 miljoen euro, ruim boven de verwachtingen van de markt, onderstreept volgens hem de sterke vraag naar AI-gerelateerde halfgeleiderapparatuur en hybride-bondingoplossingen. Ook de hogere brutomarge en de geruststellende boodschap van het management over de concurrentiepositie tegenover ASML versterken volgens hem het investeringsverhaal. Hoewel de vooruitzichten voor het vierde kwartaal iets onder de verwachtingen liggen, blijft Thomas positief door de sterke vraagvooruitzichten, de verdere adoptie van hybride bonding en de aanhoudende AI-investeringen. Daarom blijft hij constructief over het aandeel.

Thomas heeft een houden-aanbeveling en koersdoel van 225 euro.

KBC Securities over argenx

De KBC Securities-analist noemt het kwartaalrapport van argenx bijzonder sterk. De wereldwijde netto productverkoop van 1,72 miljard dollar lag duidelijk boven de verwachtingen en bevestigt volgens hem dat de lancering van Vyvgart voor seronegatieve MG succesvol verloopt. Tegelijk blijft de pijplijn volgens Geerts belangrijke waardekatalysatoren bevatten, met de fase 3-resultaten van empasiprubart in MMN in december 2026 als eerstvolgende cruciale gebeurtenis. Hoewel de Forte-overname tijdelijk op de marges weegt, blijft de onderliggende winstgevendheid volgens hem uitzonderlijk sterk en beschikt argenx over ruime middelen om verdere groei te financieren.

Mathijs handhaaft daarom de kopen-aanbeveling met een koersdoel van 950 euro.

Kinepolis heeft een uitzonderlijk sterk derde kwartaal van 2026 achter de rug, gedreven door een succesvolle zomerprogrammatie en de verdere uitbreiding van zijn activiteiten in de Verenigde Staten. Het aantal bezoekers lag aanzienlijk hoger dan verwacht, terwijl de winstgevendheid nog sneller groeide dan de omzet. De resultaten bevestigen volgens KBC Securities-analist Guy Sips het sterke winstmomentum van de bioscoopgroep en ondersteunen het potentieel voor een recordjaar.

Kinepolis?
Kinepolis Group heeft wereldwijd 122 bioscopen in haar portefeuille, goed voor 1 314 schermen en iets meer dan 220 000 zitplaatsen. In Europa telt Kinepolis Group 63 bioscopen, verspreid over België, Nederland, Frankrijk, Spanje, Luxemburg, Zwitserland en Polen. Wie Kinepolis beter wil leren, kan het Topic ‘Kinepolis: aandeel in de kijker’ (sept 2024) hier gratis aanvragen.

Bezoekersaantallen ver boven verwachting

Kinepolis ontving in het derde kwartaal van 2026 in totaal 12,2 miljoen bezoekers, een stijging van 49,1% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Daarmee presteerde de groep ongeveer 15% beter dan de verwachting van KBC Securities, die uitging van 10,6 miljoen bezoekers.

De sterke prestaties waren zichtbaar in vrijwel alle belangrijke markten, met bijzonder sterke resultaten in de Verenigde Staten, België en Frankrijk. Over de eerste negen maanden van het jaar steeg het totale bezoekersaantal tot 31,3 miljoen, een groei van 39,4% op jaarbasis.

Volgens Guy is niet alleen het hogere bezoekersaantal positief, maar vooral ook de kwaliteit van die groei. De stijging werd immers ondersteund door hogere inkomsten per bezoeker en een aanzienlijke verbetering van de rendabiliteit.

Succesvolle filmzomer trekt publiek naar de bioscoop

De sterke resultaten werden gedragen door een aantrekkelijke filmprogrammatie. Films zoals Spider-Man: Brand New Day en The Odyssey trokken massaal bezoekers naar de bioscoopzalen en zorgden voor een sterke groei van zowel bezoekersaantallen als inkomsten.

Op vergelijkbare basis groeide de omzet sneller dan het aantal bezoekers. Dat kwam onder meer doordat bezoekers meer uitgaven aan bioscooptickets en consumpties. Daarnaast bleef de vraag naar premiumformaten zoals IMAX en ScreenX sterk toenemen.

De groep slaagde erin deze groei te realiseren ondanks negatieve wisselkoerseffecten van de Canadese dollar en de Amerikaanse dollar.

Winst groeit sneller dan omzet

Een van de meest opvallende elementen uit de kwartaalupdate is de sterke operationele hefboomwerking. Kinepolis gaf aan dat EBITDA, EBITDAL en nettowinst zowel in het derde kwartaal als over de eerste negen maanden van het jaar aanzienlijk sneller groeiden dan de omzet. Die prestaties zijn het resultaat van een combinatie van hogere bezoekersaantallen, stijgende bestedingen per bezoeker en een blijvende focus op kostenbeheersing.

Volgens Guy is vooral deze winstgroei een belangrijk positief signaal voor de verdere ontwikkeling van de groep, aangezien ze wijst op een sterke onderliggende operationele efficiëntie.

Verenigde Staten blijven belangrijke groeimotor

De Verenigde Staten blijven een van de belangrijkste groeimarkten voor Kinepolis. De recente overnames van Emagine en Showcase dragen aanzienlijk bij aan de expansie van de groep. Showcase wordt sinds 11 september 2026 volledig geconsolideerd in de resultaten.

Volgens het management verloopt de integratie van beide bedrijven succesvol. Tegelijk blijft Kinepolis investeren in zijn jaarlijkse verbeterprogramma's en in de verdere uitbouw van premium bioscoopervaringen.

De grotere aanwezigheid in de Amerikaanse markt biedt volgens Guy bijkomende groeimogelijkheden en versterkt de internationale positie van de bioscoopuitbater.

Recordjaar in het vooruitzicht

Kinepolis stelt dat het bedrijf stevig op koers ligt om van 2026 een recordjaar te maken. Die verwachting wordt ondersteund door een veelbelovende filmkalender voor het einde van het jaar, met onder meer Avengers: Doomsday en Dune: Part Three. De huidige prognoses van KBC Securities gaan uit van 13,4 miljoen bezoekers in het vierde kwartaal en in totaal 43,1 miljoen bezoekers voor heel 2026.

Na de sterke prestatie in het derde kwartaal ziet Guy bovendien ruimte voor opwaartse risico's in de bestaande ramingen. Vooral de combinatie van hogere bezoekersaantallen en een winstgroei die sneller verloopt dan de omzetgroei stemt hem positief over de verdere evolutie van de resultaten.

KBC Securities over Kinepolis

Guy Sips beschouwt de kwartaalupdate van Kinepolis als zeer sterk. De analist wijst erop dat het bezoekersaantal ongeveer 15% boven de verwachtingen uitkwam, maar benadrukt vooral dat de kwaliteit van die groei bijzonder overtuigend is. De omzet per bezoeker blijft stijgen, terwijl de winstgevendheid sneller groeit dan de omzet. Daarnaast ziet hij positieve signalen in de succesvolle integratie van de Amerikaanse overnames en de veelbelovende filmlanceringen voor het einde van het jaar. Op basis van deze sterke operationele prestaties verhoogde Guy Sips zijn waardering voor het aandeel.

Het koersdoel bedraagt 60 euro (tegenover eerder 58,5 euro) met een "Kopen"-aanbeveling. Bovendien maakt Kinepolis deel uit van de Dynamic Top Pick List van KBC Securities.

Annex

In 2026 staan onder meer volgende internationale topfilms op het programma: ‘Project Hail Mary’, ‘Hoppers’, ‘The super Mario Galaxy Movie’, ‘Michael’, ‘The Devil wears Prada 2’, ‘Star Wars: The Mandalorian and Grogu’, ‘Toy Story 5’, ‘Supergirl’, ‘Minions 3’, ‘Moana’, ‘The Odyssey’, ‘Spider-Man: Brand New Day’, ‘PAW Patrol: The Dino Movie’, ‘Forgotten Island’, ‘The Hunger Games: Sunrise on the Reaping’, ‘Jumanji 3’, ‘Avengers: Doomsday’ en ‘Dune: Part Three’.

Op het lokale filmprogramma staan onder meer ‘Marsupilami’, ‘Asterix en Nubie’ en ‘Cocorico 2’ in Frankrijk en Wallonië, ‘Dust’, ‘Heysel 85’, ‘Let Love In’ en ‘Coward’ in Vlaanderen, ‘Torrente, Presidente’, ‘Tadeo Jones y la lámpara maravillosa’ en ‘Amarga Navidad’ in Spanje en ‘Superjuffie in de Jungle’ en ‘Loverboy 2: Vertrouw Niemand’ in Nederland. 

Aalberts heeft in het derde kwartaal van 2026 beter gepresteerd dan verwacht, vooral dankzij een uitzonderlijk sterke ontwikkeling binnen de halfgeleideractiviteiten. De groep bevestigt daarmee volgens KBC Securities-analist Kristof Samoy haar verbeterde groeiprofiel en hogere winstgevendheid, ondanks de aanhoudend zwakke marktomstandigheden in de Europese automobielsector en de residentiële bouwmarkt. Vooral de sterke vraag vanuit de halfgeleiderindustrie, luchtvaart, defensie en energieopwekking ondersteunt de resultaten, aldus Kristof.

Aalberts?
Aalberts NV  is een in Nederland gevestigde onderneming en heeft leidende posities in technologieclusters waar structurele winstgroei mogelijk wordt gemaakt door een diepgewortelde bedrijfscultuur. De technologieclusters genieten van structurele rugwind in het bouwen van energie-efficiëntie, de vraag naar de alomtegenwoordige halfgeleiderchip, reshoring van de toeleveringsketen en duurzaam transport.

Sterkere groepsprestatie dan verwacht

Aalberts realiseerde in het derde kwartaal een operationele winst die ongeveer 3,5% boven de verwachtingen uitkwam. De positieve verrassing kwam bijna volledig uit de halfgeleiderdivisie, die een uitzonderlijk sterke omzet- en winstgroei neerzette.

Volgens Kristof bevestigen de resultaten dat de herstructureringsprogramma's, portefeuille-optimalisaties en operationele verbeteringen van de voorbije jaren hun vruchten beginnen af te werpen. Daardoor beschikt de groep vandaag over een aantrekkelijker winst- en groeiprofiel dan voorheen.

Bouwdivisie profiteert van prijsverhogingen

Binnen de bouwactiviteiten boekte Aalberts een omzet van 387 miljoen euro, duidelijk hoger dan zowel de verwachtingen van KBC Securities (353 miljoen euro) als de marktconsensus (361 miljoen euro).

De organische omzetgroei kwam uit op 9,3%, een aanzienlijke versnelling tegenover de voorbije kwartalen. Na groeicijfers van 1,1%, 3,2%, -0,6%, 1,3% en 2,9% in de voorgaande kwartalen vertegenwoordigt dit een duidelijke verbetering van het groeiritme.

De EBITA bedroeg 47 miljoen euro en lag daarmee in lijn met de verwachtingen. Ondanks de sterke omzetgroei bleef de marge met 12,1% echter relatief bescheiden. Volgens Samoy komt dat doordat een belangrijk deel van de omzetgroei voortkwam uit prijsverhogingen van naar schatting 3 tot 4%, terwijl bijkomende volumes doorgaans een sterkere impact hebben op de margeontwikkeling.

De regionale ontwikkelingen bleven gemengd. In Noord-Amerika bleef de vraag sterk, vooral binnen de kleppendivisie. In Europa bleef de residentiële bouwactiviteit daarentegen zwak en kampen de verbindingstechnologieën nog steeds met marge-uitdagingen.

Industriële activiteiten blijven solide presteren

Ook de industriële divisie leverde een sterke prestatie af. De omzet kwam uit op 238 miljoen euro, boven de prognose van KBC Securities (227 miljoen euro) en vrijwel in lijn met de marktverwachtingen.

De organische groei bedroeg 8,6%, terwijl de EBITA steeg naar 46 miljoen euro, tegenover een verwachting van 44 miljoen euro. De operationele marge verbeterde tot 19,1%, tegenover 17,7% een jaar eerder.

Aalberts profiteert hier van gunstige eindmarkten. Vooral de vraag vanuit luchtvaart, energieopwekking en defensie bleef sterk. De activiteit in de automobielsector bleef stabiel, ondanks de moeilijke marktomstandigheden in Europa.

Halfgeleiderdivisie schittert

De grootste blikvanger van het kwartaal was zonder twijfel de halfgeleiderafdeling. De omzet bedroeg 201 miljoen euro, fors boven zowel de verwachtingen van KBC Securities (175 miljoen euro) als de consensus (171 miljoen euro). De organische groei bereikte maar liefst 34%, exclusief de bijdrage van GVT.

Ook de winstontwikkeling was indrukwekkend. De EBITA steeg tot 31 miljoen euro, ruim boven de verwachte 24 miljoen euro, terwijl de marge uitkwam op 15,5%, eveneens beter dan voorzien.

Volgens Kristof wordt de groei aangedreven door een verdere versnelling bij OSG, terwijl Aalberts intussen extra capaciteit uitbouwt in Europa en Zuidoost-Azië. De nieuwe greenfieldproductiesite in Dronten zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2026 operationeel worden.

Daarnaast werd de integratie van GVT volledig afgerond, waardoor de groep zich volledig kan richten op verdere expansie binnen deze snelgroeiende eindmarkt.

Focus op efficiëntie en optimalisatie blijft behouden

Naast de sterke commerciële ontwikkeling blijft Aalberts werken aan operationele verbeteringen. Zowel binnen de bouw- als de industriële activiteiten lopen programma's rond operationele excellentie en optimalisatie van de productievoetafdruk verder.

Deze initiatieven moeten niet alleen de winstgevendheid ondersteunen, maar de onderneming ook beter positioneren voor toekomstige groeifasen.

Vooruitzichten voor 2026 bevestigd

Bij de halfjaarresultaten had Aalberts reeds aangegeven dat zowel de organische omzetgroei als de EBITA-marge in 2026 verder zouden verbeteren tegenover vorig jaar.

Na de sterke prestatie in het derde kwartaal heeft het management die doelstellingen volledig bevestigd en verklaart het nu vertrouwen te hebben om deze ook effectief te realiseren.

KBC Securities over Aalberts

De KBC Securities-analist beschouwt de kwartaalupdate als een duidelijke bevestiging van het verbeterde marge- en groeiprofiel van Aalberts. Hoewel de bouwdivisie nog geen volledig margeherstel laat zien en de Europese automobiel- en residentiële bouwmarkten zwak blijven, tonen zowel de industriële activiteiten als de halfgeleiderdivisie volgens hem aan dat de strategische herpositionering van de groep werkt. Vooral de uitzonderlijk sterke prestatie van de halfgeleideractiviteiten, met 34% organische groei en een divisiewinst die ongeveer 25% boven de verwachtingen uitkwam, ondersteunt het positieve investeringsverhaal.

Om die reden verhoogt Kristof zijn koersdoel van 39 euro naar 49 euro en handhaaft hij zijn "Accumulate"-aanbeveling.

UCB heeft zijn vooruitzichten voor 2026 aanzienlijk opgetrokken na een sterker dan verwachte commerciële prestatie van Bimzelx en Cimzia. Vooral de groei van Bimzelx in de Verenigde Staten, ondersteund door een betere terugbetaling en een gunstige prijszetting, ligt aan de basis van de verbeterde prognoses. Ook de verkoop van een Priority Review Voucher (PRV) leverde een extra financiële impuls op, aldus KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau.

UCB?

UCB  is een in België gevestigd biofarmaceutisch bedrijf dat gespecialiseerd is in twee therapeutische gebieden: ziekten van het centrale zenuwstelsel (CZS) en immunologie. Op het gebied van aandoeningen van het centrale zenuwstelsel richt het bedrijf zich op epilepsie, het Dravetsyndroom, het Lennox Gastautsyndroom, myasthenia gravis, rustelozebenensyndroom en de ziekte van Parkinson, en het immunologiegebied omvat reumatoïde artritis, osteoporose, psoriasis, artritis psoriatica, axiale spondyloartritis, hidradenitis suppurativa, de ziekte van Crohn, lupus en juveniele idiopathische artritis.

Sterkere omzetgroei dan eerder verwacht

UCB kondigde een verhoging van zijn financiële vooruitzichten voor 2026 aan. Waar het bedrijf eerder uitging van een omzetgroei van 11 tot 15 procent bij constante wisselkoersen, verwacht het nu een groei rond 22%. Daarmee ligt de nieuwe prognose duidelijk boven de verwachting van KBC Securities, dat vooraf rekende op een omzetgroei van 12 procent op jaarbasis.

De farmagroep ziet de omzetversnelling vooral gedragen worden door de succesvolle uitrol van haar belangrijkste groeimotoren. De sterkere omzetontwikkeling vertaalt zich bovendien in een aanzienlijke operationele hefboom.

Bimzelx blijft zijn rol als belangrijkste groeimotor bevestigen

Volgens UCB is de sterkere prestatie van Bimzelx in de Verenigde Staten de belangrijkste reden voor de verhoging van de vooruitzichten. De behandeling profiteert van een bredere toegang tot patiënten, wat leidt tot hogere verkoopsvolumes.

Daarnaast spelen gunstige prijsdynamieken een rol. De combinatie van een groeiende patiëntenbasis en een sterke netto-prijszetting zorgt ervoor dat het geneesmiddel sneller groeit dan eerder verwacht.

Mathijs wijst er bovendien op dat de resultaten uit de Be Bold-studie een belangrijke onderliggende factor vormen die het vertrouwen van het bedrijf verder heeft versterkt.

Cimzia houdt stand in een krimpende markt

Ook Cimzia levert een opmerkelijke bijdrage aan de verbeterde vooruitzichten. Dat geneesmiddel blijft volumegroei realiseren ondanks de uitdagende marktomstandigheden in het anti-TNF-segment, een markt die al enige tijd onder druk staat.

Volgens de analist is de prestatie van Cimzia des te opmerkelijker omdat de markt in zijn geheel krimpt. De prijsevolutie is bovendien gunstiger dan verwacht, waardoor ook dit product sterker bijdraagt aan de groepsresultaten.

Een bijkomend positief element is dat biosimilaire concurrentie volgens de huidige verwachtingen niet vóór 2030 op de markt zal komen. Daardoor behoudt Cimzia nog meerdere jaren de ruimte om zijn groeitraject voort te zetten.

Winstgroei versnelt nog sterker dan de omzet

Door de hogere omzetverwachtingen verwacht UCB ook een veel sterkere groei van de operationele winst.

De onderneming rekent nu op een stijging van de aangepaste EBITDA in de 42 à 45 veertig procent bij constante wisselkoersen. Eerder verwachtte UCB nog een groei tussen 15 à 22 procent. KBC Securities ging vooraf slechts uit van een EBITDA-groei van ongeveer 17 procent op jaarbasis.

Die sterke winstgroei is het resultaat van de hogere omzet gecombineerd met een efficiënte kostenstructuur, waardoor extra inkomsten zich bovengemiddeld vertalen naar de operationele resultaten.

Verkoop van Priority Review Voucher biedt extra duw in de rug

Naast de sterke commerciële prestaties maakte UCB ook melding van de verkoop van een Priority Review Voucher (PRV).

De aangepaste vooruitzichten houden geen rekening met de opbrengst van deze verkoop. Volgens het bedrijf vertegenwoordigt de transactie nog een bijkomende stijging van enkele procentpunten voor zowel de omzet als de aangepaste EBITDA.

De verkoop van de voucher zorgt daardoor voor een extra positieve bijdrage bovenop de reeds verbeterde operationele prestaties.

KBC Securities over UCB

KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau reageert positief op de forse verhoging van de verwachtingen. Volgens hem zijn de verbeterde toegang tot Bimzelx, de sterke vraag naar het geneesmiddel, de gunstige prijsdynamiek en de resultaten van de Be Bold-studie de belangrijkste verklaringen voor de upgrade.

Daarnaast benadrukt hij dat Cimzia verrassend goed standhoudt in een krimpende anti-TNF-markt en dat de afwezigheid van biosimilaire concurrentie vóór 2030 het groeipotentieel ondersteunt. Ook de verkoop van een Priority Review Voucher geeft volgens hem een bijkomende impuls aan zowel de omzet als de winstgevendheid. De analist verwacht daarom een positieve koersreactie op de beurs en handhaaft zijn "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 270 euro.

Azelis heeft in het derde kwartaal van 2026 sterker gepresteerd dan verwacht, met een duidelijke versnelling van de autonome groei tegenover het voorgaande kwartaal. Vooral de divisie Industrial Chemicals droeg sterk bij aan die prestatie, terwijl ook de winstgroei boven de verwachtingen uitkwam. Tegelijk blijft de marktomgeving wisselvallig en verschillen de groeipatronen nog steeds per eindmarkt, zegt KBC Securities-analist Michiel Declercq.

Azelis
Azelis  is een wereldwijde distributeur van speciale chemicaliën en ingrediënten, actief in Life Sciences en Industriële Chemicaliën. Het bedrijf fungeert als schakel tussen grote chemieproducenten en kmo’s, en biedt naast distributie ook toegevoegde waarde via formulering, verpakking, blending en regelgeving. Azelis is actief in meer dan 65 landen en bedient meer dan 62.000 klanten met een portfolio van meer dan 2.800 leveranciers.

Sterkere kwartaalprestatie dan verwacht

Azelis realiseerde in het derde kwartaal van 2026 een omzet van 1.122 miljoen euro, een stijging van 10,6% tegenover een jaar eerder. De autonome groei kwam uit op 8,2%, duidelijk hoger dan zowel de verwachtingen van KBC Securities als de gemiddelde analistenverwachting (gav), die beide op ongeveer 5,1% lagen.

Daarmee laat het bedrijf een duidelijke versnelling zien tegenover het tweede kwartaal van 2026, toen de autonome groei nog 3,9% bedroeg. Volgens Michiel worden verschillende positieve signalen die eerder zichtbaar waren nu effectief omgezet in groei. Naast de autonome groei werd de omzet ondersteund door een beperkte bijdrage van overnames (+0,3%) en positieve wisselkoerseffecten (+2,1%).

Industrial Chemicals trekt de kar

De sterkste groei kwam opnieuw uit de industriële activiteiten. Binnen de groep steeg de omzet in Industrial Chemicals autonoom met 20,2%, terwijl Life Sciences een bescheidener groei van 1,5% liet optekenen.

Die sterke industriële groei had wel een impact op de productmix. Omdat Industrial Chemicals traditioneel lagere marges kent dan Life Sciences, zorgde de grotere bijdrage van deze activiteiten voor een negatieve miximpact. Ondanks die tegenwind bleef de brutomarge van de groep echter grotendeels stabiel. De bruto winst steeg autonoom met 8,5% tot 263 miljoen euro. De brutomarge verbeterde licht met 6 basispunten tot 23,4%.

Winst groeit sneller dan omzet

De aangepaste EBITA steeg autonoom met 14,3% tot 114 miljoen euro. Dat resultaat lag licht boven de verwachtingen van zowel KBC Securities als de gemiddelde analistenverwachting. De aangepaste EBITA-marge verbeterde met 48 basispunten tot 10,2%, wat erop wijst dat Azelis erin slaagt de winstgevendheid verder op te krikken ondanks de minder gunstige productmix.

De vrije kasstroom daalde daarentegen met 52,5% tot 67 miljoen euro. Die terugval was voornamelijk het gevolg van hogere investeringen in werkkapitaal. De nettoschuldgraad bleef met 3,46 keer EBITDA relatief stabiel ten opzichte van het halfjaar, toen deze 3,4 keer bedroeg.

Europa blijft groeien ondanks moeilijkere Life Sciences-markt

In de EMEA-regio steeg de omzet met 9,2% tot 488 miljoen euro. De autonome groei kwam uit op 7,5%, ruim boven de verwachtingen.

Binnen Life Sciences daalde de omzet met 3,1%, aangezien verschillende eindmarkten uitdagend bleven. Persoonlijke verzorging vormde daarbij een positieve uitzondering. De industriële activiteiten lieten daarentegen een sterke groei van 27,4% zien, gedreven door onder meer de CASE-markten (Coatings, Adhesives, Sealants & Elastomers) en LMWF.

De bruto winst steeg met 2,1% tot 121 miljoen euro, terwijl de brutomarge terugviel naar 24,2% als gevolg van de hogere bijdrage van Industrial Chemicals. De aangepaste EBITA nam met 6,1% toe tot 61 miljoen euro.

Amerika presteert boven verwachting

De Amerikaanse activiteiten leverden een bijzonder sterk kwartaal af. De omzet steeg met 12,3% tot 405 miljoen euro, ondersteund door een autonome groei van 8,0%. Life Sciences groeide autonoom met 4,3%, terwijl de industriële activiteiten met 13,5% toenamen. Zowel stabiele volumes als positieve prijszetting ondersteunden die prestaties. De bruto winst steeg met 14,9% tot 100 miljoen euro. Dankzij een gunstige productmix en prijsomgeving verbeterde de brutomarge tot 24,6%. De aangepaste EBITA groeide met 19,2% tot 48 miljoen euro en kwam daarmee duidelijk hoger uit dan verwacht.

Sterke prestaties in Azië-Pacific

Ook de regio Azië-Pacific kende een sterk kwartaal. De omzet nam toe met 10,7% tot 218 miljoen euro, gedragen door een autonome groei van 10,2%.

Binnen Life Sciences bedroeg de groei 7,2%, ondersteund door verschillende eindmarkten en een gunstig prijszettingsklimaat. Vooral persoonlijke verzorging presteerde goed. De industriële activiteiten groeiden zelfs met 17,6%, dankzij stabiele volumes en positieve prijsontwikkelingen. De bruto winst steeg met 14,2% tot 42 miljoen euro. De brutomarge bleef stabiel op 19,5%. De aangepaste EBITA nam met 26,1% toe tot 21 miljoen euro.

Aanzienlijke afschrijving in de Verenigde Staten

Naast de operationele resultaten boekte Azelis een niet-kaskost van 350 miljoen euro in de Amerikaanse activiteiten. Die waardevermindering houdt verband met lagere waarderingen van overnames die tussen 2021 en 2023 werden gerealiseerd. Volgens het bedrijf heeft deze afschrijving geen impact op de kasstromen, maar ze weerspiegelt wel de gewijzigde marktwaarderingen voor bepaalde overgenomen activiteiten.

Vooruitzichten voor 2026

Azelis gaf aan verdere positieve ontwikkelingen te zien in zijn markten, al blijven de volumes per eindmarkt verschillen en blijft de volatiliteit relatief hoog.

Op basis daarvan verwacht de groep nu een positieve autonome groei van de aangepaste EBITA in 2026. Eerder sprak het management enkel over een positieve groei van de aangepaste EBITA zonder expliciete verwijzing naar autonome groei.

Daarnaast bevestigde Azelis opnieuw de middellangetermijndoelstellingen die in september werden voorgesteld. Die omvatten onder meer een jaarlijkse groei van de bruto winst met een gemiddeld enkelcijferig percentage, een jaarlijkse groei van de aangepaste EBITA met een hoog enkelcijferig percentage en een verdubbeling van de winst per aandeel tegen 2031.

KBC Securities over Azelis

Michiel Declercq is positief over de kwartaalcijfers van Azelis, die duidelijk beter uitvielen dan verwacht. Volgens hem bevestigen de resultaten dat verschillende positieve trends die eerder zichtbaar waren, nu daadwerkelijk doorzetten in de operationele prestaties van de groep. Vooral de sterke autonome groei, de solide winstontwikkeling en de verhoogde verwachting voor autonome EBITA-groei in 2026 zijn volgens de analist belangrijke signalen. De afschrijving van 350 miljoen euro in de Amerikaanse activiteiten verandert niets aan de onderliggende operationele prestaties van het bedrijf.

Het koersdoel bedraagt 15 euro met een "Kopen"-aanbeveling.

Bron grafieken: KBC Securities

Apple versterkt zijn positie in vouwbare smartphones met de lancering van de iPhone Duo.

• De technologiegroep meldde dat er bij de lancering van de nieuwe vouwbare iPhone Duo vrijdag slechts beperkte voorraden beschikbaar zullen zijn voor klanten die zonder reservatie een Apple Store bezoeken, nadat de eerste online voorraad binnen enkele minuten was uitverkocht. De sterke vraag heeft de levertijden voor sommige klanten opgeschoven tot januari, terwijl Apple tegelijk werkt aan het opschalen van de productie van het complexere toestel met zijn geavanceerde scharniermechanisme. De iPhone Duo moet Apple een sterke positie bezorgen in de nog relatief kleine markt voor vouwbare smartphones, waar concurrenten zoals Samsung en Huawei al jarenlang actief zijn.

AT&T verhoogt zijn winstvooruitzichten ondanks aanhoudende druk op de glasvezelopbrengsten.

• De telecomoperator waarschuwde dat de gemiddelde omzet per glasvezelklant ook in het vierde kwartaal onder druk zal blijven staan doordat meer klanten kiezen voor promoties en bundels met mobiele abonnementen. Hoewel de gemiddelde opbrengst per glasvezelgebruiker in het derde kwartaal met 4% daalde, bleef de operationele groei sterk met 379.000 nieuwe postpaid mobiele klanten, vrijwel in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 379.300. AT&T overtrof in het voorbije kwartaal de verwachtingen voor omzet en winst en verhoogde de vooruitzichten voor de aangepaste winst per aandeel in 2026 naar ongeveer 2,40 dollar, tegenover een eerdere vork van 2,25 tot 2,35 dollar.

Cloudflare waarschuwt voor massale misbruikpogingen na kritieke lekken in PHP.

• Volgens CEO Matthew Prince zag het bedrijf binnen enkele uren na de bekendmaking van kritieke kwetsbaarheden in de veelgebruikte programmeertaal PHP het aantal misbruikpogingen toenemen van duizenden naar miljoenen. De beveiligingsproblemen veroorzaakten wereldwijde verstoringen, waarbij onder meer overheidswebsites in Europa offline gingen en Mitsubishi UFJ Financial Group tijdelijk bepaalde online diensten opschortte. Ontwikkelaars van PHP brachten dringend beveiligingsupdates uit en riepen alle gebruikers op om die onmiddellijk te installeren, terwijl ook de Japanse overheid waarschuwde voor de risico's.

IBM trekt zijn groeiverwachtingen voor software op na een sterk kwartaal.

• De technologiegroep verhoogde zijn verwachting voor de jaarlijkse groei van de softwareomzet naar ongeveer 7% à 8%, nadat uitgestelde softwarecontracten uit het vorige kwartaal alsnog begonnen af te sluiten en de resultaten over het derde kwartaal sterker uitvielen dan verwacht. De omzet steeg met 4,7% tot 17,10 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 16,82 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst uitkwam op 2,95 dollar per aandeel tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 2,86 dollar per aandeel. Vooral de softwareactiviteiten presteerden sterk met een omzetgroei van 8,3% tot 7,80 miljard dollar, geholpen door een herstel van de transactieverwerkingssoftware en een groei van 11% binnen de hybride clouddivisie.

Meta Platforms financiert zijn AI-expansie met een nieuwe aandelenklasse.

• De eigenaar van Facebook, Instagram en WhatsApp introduceert vanaf januari 2027 een nieuwe klasse niet-stemgerechtigde aandelen om zijn omvangrijke investeringen in artificiële intelligentie te financieren, terwijl de controle van CEO Mark Zuckerberg behouden blijft, en rapporteerde beter dan verwachte derdekwartaalcijfers met een omzet van 64,60 miljard dollar tegenover een consensus van 63,37 miljard dollar. Daarnaast trok de nieuwe AI-agentapp Muse al meer dan 10 miljoen gebruikers in de VS en Canada aan, verhoogde Meta zijn investeringsverwachting voor 2026 naar 135 à 145 miljard dollar en verwacht het vanaf 2027 bijkomende inkomsten uit zijn AI-activiteiten. Tegelijk werd Meta in New Mexico veroordeeld tot een boete van 25 miljard dollar wegens het misleiden van consumenten over de privacy van hun gegevens in de nasleep van het Cambridge Analytica-schandaal, al gaat het bedrijf in beroep en verwachten analisten een langdurige juridische strijd met mogelijk beperkte financiële impact gezien de beurswaarde van bijna 2.000 miljard dollar.

Nvidia breidt zijn Europese AI- en robotica-ecosysteem verder uit.

• Topman Jensen Huang stelde op de GTC-conferentie in Berlijn dat Europa dankzij zijn sterke expertise in mechatronica, elektronica en mechanische systemen een belangrijke rol kan spelen in fysieke AI en robotica, terwijl Nvidia zijn samenwerkingen met Europese industriële bedrijven en start-ups verder uitbreidt. Het bedrijf heeft naar eigen zeggen bijna 10 miljard dollar geïnvesteerd in het Europese technologie-ecosysteem en kondigde onder meer een samenwerking aan waarbij Agile Robots volgend jaar 1.000 tot 2.000 humanoïde robots wil produceren met Nvidia-technologie. Daarnaast stelde Nvidia een nieuw modulair ontwerp voor datacenters voor op basis van zijn Vera Rubin-platform, waarmee installaties volgens het bedrijf in slechts twee weken kunnen worden uitgerold in plaats van zes maanden.

Southwest Airlines verlaagt zijn winstverwachting door hogere brandstofkosten.

• De luchtvaartmaatschappij verlaagde zijn winstverwachting voor 2026 fors naar 2,60 tot 2,85 dollar per aandeel, tegenover een eerdere vork van 3,25 tot 4,25 dollar per aandeel, waarbij het middenpunt van de nieuwe prognose onder de gemiddelde analistenverwachting van 2,85 dollar per aandeel ligt. De hogere brandstofkosten wegen zwaarder door dan de voordelen van stijgende ticketprijzen en de lopende transformatie van het bedrijfsmodel, hoewel de omzet in het derde kwartaal met 8,4 miljard dollar een recordniveau bereikte en de gemiddelde ticketprijs met bijna 27% steeg. Southwest behaalde in het derde kwartaal een aangepaste winst van 0,66 dollar per aandeel, boven de gemiddelde analistenverwachting van 0,58 dollar per aandeel en ruim boven de 0,11 dollar per aandeel van een jaar eerder.

Tesla verhoogt zijn brutomarge ondanks druk op de bedrijfswinst.

• De producent van elektrische voertuigen, energieopslagsystemen en technologie voor autonoom rijden boekte in het derde kwartaal een stabiele omzet van 28,05 miljard dollar, terwijl de brutowinst met 9% steeg tot 5,49 miljard dollar en de brutomarge verbeterde tot 19,6%. De bedrijfswinst daalde met 56% tot 718 miljoen dollar door 39% hogere operationele kosten, terwijl de aangepaste nettowinst met 4% afnam tot 1,70 miljard dollar en de aangepaste winst per aandeel uitkwam op 0,48 dollar tegenover 0,50 dollar een jaar eerder. Tesla produceerde 464.391 voertuigen en leverde er 486.532 af, terwijl het aantal actieve FSD-abonnementen met 67% steeg tot 1,74 miljoen en de energieopslaginstallaties met 10% toenamen tot 13,7 GWh. De vrije kasstroom daalde met 62% tot 1,53 miljard dollar door de sterke stijging van de investeringen, maar de kaspositie groeide tot 45,45 miljard dollar en de productie van Tesla Semi, Optimus en Megapacks in Texas werd opgestart.

Texas Instruments voorspelt verdere groei dankzij herstel van de chipmarkt.

• Het bedrijf voorspelt voor het vierde kwartaal een omzet tussen 5,80 miljard dollar en 6,30 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 5,73 miljard dollar, wat wijst op een verder herstel van de industriële chipmarkt en een groeiende vraag naar chips voor AI-datacenters. Voor het vierde kwartaal rekent Texas Instruments op een winst per aandeel van 2,45 tot 2,79 dollar, terwijl de winst per aandeel in het derde kwartaal met 77% steeg tot 2,62 dollar. De omzet steeg in het derde kwartaal met 28% tot 6,06 miljard dollar en lag daarmee boven de gemiddelde analistenverwachting van 5,92 miljard dollar.

United Airlines waarschuwt dat hoge brandstofprijzen de margedoelstellingen onder druk zetten.

• De luchtvaartmaatschappij waarschuwde dat de brandstofprijzen waarschijnlijk hoog zullen blijven gedurende 2027, waardoor het behalen van de doelstelling van een dubbelecijferige winstmargin vóór belastingen afhankelijk wordt van lagere brandstofkosten, een tragere capaciteitsgroei in de sector of verdere tariefverhogingen. United verwacht in het vierde kwartaal ongeveer 4,80 dollar per gallon brandstof te betalen en kon in het derde kwartaal slechts 72% van de hogere brandstofkosten compenseren via hogere ticketprijzen. Het bedrijf blijft rekenen op hogere inkomsten dankzij investeringen in producten en technologie, maar bekijkt tegelijk de capaciteit op elke route nauwgezet om de winstgevendheid te beschermen.

Barclays verhoogt winst en lanceert nieuw aandeleninkoopprogramma.

• De Britse bankgroep heeft in het derde kwartaal een winst vóór belastingen van 2,3 miljard pond gerealiseerd, een stijging van 12% tegenover een jaar eerder dankzij hogere inkomsten en stabiele kosten. De winst lag daarmee ongeveer in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 2,4 miljard pond. Daarnaast kondigde Barclays een nieuw aandeleninkoopprogramma aan ter waarde van 500 miljoen pond, wat het vertrouwen van de bank in haar kapitaalpositie onderstreept.

FlatexDegiro verhoogt nettowinst en beloont aandeelhouders met aandeleninkoop.

• De Duitse onlinebroker heeft in het derde kwartaal de nettowinst met 29% verhoogd tot 50 miljoen euro, terwijl de omzet met 14% steeg tot 150 miljoen euro. De groei werd vooral ondersteund door een stijging van de rentebaten met 33% tot 56 miljoen euro, terwijl ook de provisie-inkomsten toenamen tot 89 miljoen euro. Het aantal transacties steeg met 8% op jaarbasis tot 19,2 miljoen. Daarnaast kondigde FlatexDegiro een aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro aan en bevestigde het zijn vooruitzichten voor 2026, met een verwachte omzet van circa 650 miljoen euro en een nettowinst van 200 tot 230 miljoen euro.

Galderma trekt groeiverwachtingen verder op na sterke vraag naar dermatologische producten.

• De Zwitserse specialist in dermatologische behandelingen heeft zijn omzetverwachting voor 2026 verhoogd en rekent nu op een omzetgroei van 22,5% tot 23,5% tegen constante wisselkoersen, waar eerder werd uitgegaan van 19% tot 21% groei. Analisten van Vontobel merkten op dat een verhoging van de vooruitzichten deels werd verwacht, maar dat de omvang van de opwaartse bijstelling groter is dan voorzien en daarom positief onthaald zal worden door de markt.

Hermès blijft groeien ondanks afkoelende vraag in China.

• De Franse luxegroep achter de Birkin- en Kelly-handtassen zag de omzet in het derde kwartaal met 4,3% stijgen tot 4,10 miljard euro, wat onder de gemiddelde analistenverwachting van 5,2% groei lag. De vertraging kwam vooral door een zwakke vraag in China, de grootste markt van het bedrijf, waardoor de omzet van de divisie kleding en accessoires voor het eerst in jaren met 2% daalde. De lederwarendivisie bleef wel sterk presteren met een omzetgroei van 10,8%, gedragen door de iconische handtassen van het merk. Ondanks de moeilijke marktomstandigheden benadrukte Hermès dat het in China blijft investeren en vasthoudt aan zijn plan om de productie de komende jaren met ongeveer 6% per jaar op te voeren.

London Stock Exchange Group versterkt datadivisie met overname van Octus.

• De Britse beurs- en datagroep achter de Londense beurs neemt databedrijf Octus over voor ongeveer 3,54 miljard dollar om zijn aanbod van financiële data en analyses verder uit te bouwen. De overname is de grootste sinds de acquisitie van Refinitiv in 2019 en moet de positie van de groep versterken in een markt die sterk verandert door artificiële intelligentie. Daarnaast verhoogde de groep zijn vooruitzichten voor 2026 en verwacht het nu een organische omzetgroei van minstens 8%. Volgens CEO David Schwimmer zal de combinatie van de eigen databronnen van Octus met de analysecapaciteiten van de groep de toekomstige groei verder versnellen.

Moncler overtreft verwachtingen dankzij sterke prestaties van Stone Island.

• De Italiaanse luxegroep gespecialiseerd in premium buitenkleding realiseerde in het derde kwartaal een omzet van 606 miljoen euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 597 miljoen euro. De omzet bleef tegen constante wisselkoersen vrijwel stabiel, waarbij een zwakkere vraag in Europa, vooral door lagere toeristische bestedingen, woog op de prestaties van het merk Moncler. De omzet van het kernmerk Moncler daalde met 1%, terwijl dochtermerk Stone Island een groei van 5% liet optekenen en zo de groepsresultaten ondersteunde. Ondanks de tegenwind in Europa bleef de omzet in Azië groeien en stegen de verkopen in Noord- en Zuid-Amerika met 2%.

Nestlé boekt sterkere volumegroei dan verwacht en bevestigt vooruitzichten.

• De Zwitserse voedingsgroep achter merken als Nescafé en Maggi realiseerde in het derde kwartaal een organische omzetgroei van 4,0%, beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 3,4%. De volumegroei bedroeg 2,8%, duidelijk boven de verwachte 1,5%, terwijl de prijsverhogingen beperkter bleven dan verwacht. Nestlé handhaafde zijn vooruitzichten voor een organische omzetgroei van 3% tot 4% in 2026. Daarnaast besloot de groep zijn Russische activiteiten niet langer te consolideren in de groepsresultaten nadat de Russische overheid de controle over de lokale activiteiten had overgenomen. Die activiteiten vertegenwoordigden ongeveer 2% van de groepsomzet en zullen vanaf het vierde kwartaal wegen op de gerapporteerde omzet, winst en vrije kasstroom.

Nokia profiteert van AI-investeringen met sterke winst- en omzetgroei.

• De Finse leverancier van telecomnetwerken en infrastructuur heeft in het derde kwartaal een vergelijkbare bedrijfswinst van 605 miljoen euro gerealiseerd, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 453 miljoen euro en tegenover 448 miljoen euro een jaar eerder. De omzet steeg met 10% tot 5,15 miljard euro, eveneens beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 5,05 miljard euro. De sterke groei werd vooral aangedreven door klanten actief in AI en cloudcomputing, waar de omzet met 123% toenam en de orderinstroom met 118% steeg tot 1,5 miljard euro. Nokia handhaafde zijn vooruitzichten voor 2026 en verwacht dat de gecombineerde activiteiten in optische netwerken en IP-netwerken in 2027 met 25% tot 30% zullen groeien.

Roche overtreft verwachtingen dankzij sterke vraag naar geneesmiddelen en diagnostiek.

• De Zwitserse farmagroep heeft in het derde kwartaal een omzet van 16,13 miljard Zwitserse frank gerealiseerd, boven de gemiddelde analistenverwachting van 15,75 miljard frank. De omzet steeg met 7% tegen constante wisselkoersen, gedragen door een aanhoudend sterke vraag naar zowel farmaceutische producten als diagnostische oplossingen. De bestverkopende geneesmiddelen Ocrevus en Hemlibra zagen hun omzet met respectievelijk 9% en 13% stijgen, terwijl het allergie- en astmamedicijn Xolair onder de marktverwachtingen bleef. Roche bevestigde zijn vooruitzichten voor 2026 en wil tegen 2030 tot 20 nieuwe geneesmiddelen op de markt brengen.

SAP bereikt recordomzet en verhoogt vooruitzichten dankzij AI-gedreven cloudgroei.

• De Duitse softwaregroep en grootste technologiebedrijf van Europa heeft voor het eerst een kwartaalomzet van meer dan 10 miljard euro gerealiseerd. De cloudomzet steeg met 26% tot 6,67 miljard euro, terwijl de bedrijfswinst op niet-IFRS-basis met 18% toenam tot 3,03 miljard euro. De cloudorderportefeuille groeide met 26% tot 24,14 miljard euro, beter dan de verwachte groei van 24% à 25%, wat wijst op een sterke vraag naar cloud- en AI-oplossingen. Door deze sterke prestaties verhoogde SAP zijn omzetvooruitzichten voor 2026 naar de bovenkant van de eerder afgegeven vork, terwijl het bedrijf aangeeft dat artificiële intelligentie de belangrijkste motor is achter de migratie van klanten naar de cloud.

SEB schort aandeleninkoop op na winst die onder de verwachtingen blijft.

• De Zweedse bankgroep rapporteerde in het derde kwartaal een nettowinst van 7,50 miljard Zweedse kroon, onder de gemiddelde analistenverwachting van 7,91 miljard kroon en licht lager dan de 7,68 miljard kroon een jaar eerder. De resultaten werden gedrukt door zwakkere inkomsten uit handelsactiviteiten, terwijl de nettorente-inkomsten met 10,88 miljard kroon nagenoeg in lijn lagen met de gemiddelde analistenverwachting van 10,97 miljard kroon. Door een sterke kredietgroei en tijdelijk hogere kapitaalvereisten heeft SEB besloten zijn aandeleninkoopprogramma tijdelijk op te schorten.

• De aandelenmarkten veerden gisteren op, met als rode raad een resem sterke bedrijfsresultaten. Maar de verschillen tussen de drie grote continenten waren groot. Europa op “ralenti”, VS op steroïden en Azië met de bibber, dat alles doorspekt met rentevrees vanuit Frankrijk, techhoop vanuit Californië en AI-twijfels in Azië. De obligatiemarkten speelden eveneens een prominente rol, omdat de Franse 10-jaarsrente door de 5% brak, terwijl de Amerikaanse rentes net daalden.
• De S&P 500 won 0,6% en de Nasdaq 1%, omdat SpaceX (+7,8%) zowaar winst draaide en omdat fusiehoop Tesla 3,4% hoger duwde, terwijl andere ruimtevaartgerelateerde aandelen zoals Rocket Lab (+5,4%), Planet Labs (+2,3%) en Intuitive Machines (3,5%) meesurften. Super Micro Computer (+9,5%) herstelde ook het vervliedende vertrouwen in de aanhoudende vraag naar AI-producten, wat sectorgenoten zoals Hewlett Packard Enterprise (+3,7%) en Dell Technologies (+5,3%) en chippers zoals Nvidia (2,5%), Intel (+1,4%) en AMD (3,3%) ook aanjoeg. Op sectorniveau trok de IT-sector 1,61% hoger, industrials (+0,9%) en financials (+0,6%), terwijl het defensieve speelveld onderdeed: Consumer Staples (-0,6%), gezondheidszorg (-0,45%) en telecom (-1,33%). Maar niets alles werd positief onthaald, want Netflix (-4%) en AT&T (-3,5%) misten beide de lat
• Nabeurs trakteerden Meta Platforms en Tesla op kwartaalcijfers. Meta overtrof de omzetverwachtingen en gaf sterke guidance voor het lopende kwartaal, maar het aandeel kon niet echt overtuigen in de nabeurshandel. Tesla sloeg eveneens de top- en bottomline-verwachtingen, maar het aandeel verloor wel 4,5%. Dat komt onder meer omdat beleggers vraagtekens blijven hebben over de financiering en winstgevendheid van de AI-build-out, mede door de enorme verliezen die Anthropic in de eerste helft van 2026 rapporteerde.
• De Euro Stoxx 600 won 0,9%, met winst in alle landen van het blok, al hield de Bel20 (-0,1%) het erg bescheiden. Op sectorniveau pronkten industrials (+1,36%), energie (+1,12%) en nutsbedrijven (+0,80%) met de grootste winstcijfers, terwijl ook de gezondheidszorg opveerde (+0,79%). Hogere energieprijzen en dito rentes ondersteunden dan ook vooral defensieve waarden, terwijl grondstoffen (+0,15%) en tech (+0,01%) aan de zijlijn bleef en consumentengoederen (-0,25%) lager eindigden.
• Aziatische aandelenmarkten stonden duidelijk onder druk, met verliezen in alle sectoren. De zwaarste klappen vielen bij de groeigerichte segmenten. Technologie verloor 4,58%, veruit de slechtste prestatie van de dag. Ook materialen (-3,4%) en gezondheidszorg (-3,1%) kregen stevige tikken. De grootste dalers zijn Zuid-Korea (-4%), Hongkong (-3,2%), China (-2,1%), Japan (-1,1%) en Taiwan (-1,8%) door – u raadt het nooit - hernieuwde twijfel over de rendabiliteit van de enorme AI-investeringen. De chip- en technologieaandelen stonden daarom onder zware druk, nog verergerd door stijgende olieprijzen nadat een droneaanval op het Shaybah-olieveld van Saudi Aramco twee mensen het leven kostte. En dan is er ook in het Oosten rentestress. Veel beter kan je een “risk-off”-stemming niet omschrijven.
• In de VS daalde de hypotheekrente voor het eerst in elf weken, tot 7,41% voor een vast krediet op 30 jaar. Dat weerspiegelt min of meer de gedaalde Amerikaanse 10-jaarsrente (gisteren -2 basispunten tot 5,09%), gedragen door een vlucht naar veilige havens en een toenemende kans dat de Fed de beleidsrente in oktober stabiel zal houden. Maar de hypotheekmarkt blijft op apegapen zitten. De kredietaanvragen daalden met 5,3%, terwijl de aanvragen voor de aankoop van een woning met 7,3% instortte.
• Over naar Frankrijk, waar de 10-jaarsrente tot 5% steeg, het hoogste niveau in bijna een kwart eeuw. De kwetsbare overheidsfinanciën van Frankrijk, het torenhoge begrotingstekort én de toenemende sociale spanningen in het land zijn daar debet aan, zodat de risicopremie ten opzichte van Duitsland opliep tot zowat 160 basispunten, het hoogste niveau sinds de Europese schuldencrisis. Het is HEEL ERG uitkijken naar de kredietratingevaluatie van Moody’s komende vrijdag.
• Vandaag staat er opnieuw niet veel macro-economisch nieuws op het menu. De VS hengelt met de Kansas City Fed-index naar aandacht, terwijl het VK met ondernemingsoptimisme, orders en verkoopprijzen op de proppen komt. Verder zijn er nog Europese autoregistraties en het consumentenvertrouwen in Europa en Frankrijk. In China kijken we naar de internationale yuanbetalingen.
• Bedrijfsresultaten zijn vandaag amper bij te houden. Op de lange lijst vinden we onder meer Argenx, Atlas Copco, Barclays, BESI, Bloom Energy, Dow, Honeywell, Kuehne & Nagel, Nasdaq, Newmont, Nokia, Procter & Gamble, Schindler, Spotify, Western Digital en Yara International

Aalberts profiteert van sterke halfgeleidergroei en verhoogt winstgevendheid.

• De Nederlandse specialist in industriële technologieën voor gebouwen, halfgeleiders en industriële toepassingen rapporteerde over het derde kwartaal van 2026 een bedrijfsresultaat dat 3,5% boven de verwachtingen lag, dankzij een uitzonderlijk sterke prestatie van de halfgeleiderdivisie. Vooral Semicon blonk uit met een organische omzetgroei van 34%, een omzet van 201 miljoen euro en een bedrijfswinst van 31 miljoen euro, terwijl ook de divisie Industry sterke groei liet zien ondanks het zwakke Europese klimaat voor de auto- en woningbouwsector. De resultaten bevestigen volgens KBC Securities het verbeterde groei- en margeprofiel van de groep, ondersteund door eerdere portefeuille-optimalisaties en herstructureringen, terwijl Aalberts het vertrouwen uitspreekt om de eerder vooropgestelde doelstellingen voor 2026 te behalen. KBC Securities verhoogt daarom het koersdoel naar 49 euro (van 39 euro) en handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling.

Arcadis haalt omvangrijk Iers spoorcontract binnen voor duurzame infrastructuur.

• De Nederlandse ontwerp-, ingenieurs- en consultancygroep gespecialiseerd in duurzame infrastructuur- en milieuprojecten werd samen met Tetra Tech geselecteerd voor het meerjarige spoorweginfrastructuurprogramma van Iarnród Éireann in Ierland. Het consortium behoort tot de vijf geselecteerde leveranciers binnen een raamcontract met een geraamde totale waarde tot 600 miljoen euro en een looptijd van vijf jaar, met de mogelijkheid tot drie verlengingen van één jaar. Via dit kader zal Arcadis advies-, ontwerp-, milieu- en projectmanagementdiensten leveren voor projecten die gericht zijn op elektrificatie, capaciteitsuitbreiding, betere connectiviteit en de verduurzaming van het Ierse spoorwegnet. De overeenkomst versterkt de positie van Arcadis op de groeiende markt voor spoorinfrastructuur en ondersteunt de verdere uitbouw van een duurzamer en beter verbonden transportsysteem in Ierland. KBC Securities heeft een “Houden”-aanbeveling en koersdoel van 42 euro.

Argenx overtreft verwachtingen en blijft op koers voor sterke groei in 2026.

• Het biotechbedrijf realiseerde in het derde kwartaal van 2026 een sterke prestatie met wereldwijde netto productverkopen van 1,72 miljard dollar, ongeveer 5% boven de marktverwachtingen van 1,628 miljard dollar. De onderneming blijft goed op weg om de consensusverwachting voor 2026 van 6,18 miljard dollar aan netto productverkopen te behalen en plant tegen eind 2026 een registratiedossier in te dienen voor IMNM, terwijl ook een bijkomende registratiestudie in DM wordt voorbereid. Daarnaast kijkt de markt uit naar de belangrijke studieresultaten van empasiprubart in MMN, die in december 2026 worden verwacht, terwijl de operationele winst uitkwam op 0,49 miljard dollar, goed voor een operationele marge van 28%, of 37% exclusief kosten gerelateerd aan de Forte-overname. KBC Securities hanteert een koersdoel van 950 euro en een “Kopen”-aanbeveling.

Azelis versnelt winstgroei dankzij sterke prestaties in industriële chemicaliën.

• De Belgische distributeur van gespecialiseerde chemicaliën en ingrediënten versnelde zijn groei in het derde kwartaal van 2026, met een organische omzetgroei van 8,2% tot 1.122 miljoen euro, duidelijk boven de verwachtingen dankzij een sterke prestatie van de divisie Industrial Chemicals. De aangepaste bedrijfswinst steeg organisch met 14,3% tot 114 miljoen euro, terwijl de brutowinstmarge grotendeels stabiel bleef ondanks een minder gunstige productmix door de sterke groei van industriële activiteiten. Positieve volumetrends, sterke resultaten in alle regio's en een aanhoudend gunstige prijsvorming ondersteunen het vertrouwen van het management, dat nu rekent op een positieve organische groei van de aangepaste bedrijfswinst in 2026, al boekte de groep wel een niet-kaskosten gerelateerde waardevermindering van 350 miljoen euro op eerdere overnames in Noord- en Zuid-Amerika. KBC Securities handhaaft het koersdoel van 15 euro en de “Kopen”-aanbeveling.

Bekaert onderzoekt groeimogelijkheden in China.

• De Belgische specialist in staaldraadtransformatie en coatingtechnologie onderzoekt volgens mediaberichten verschillende strategische opties voor zijn activiteiten in China, waaronder een mogelijke afsplitsing van bepaalde fabrieken of het aantrekken van lokale partners. KBC Securities hecht voorlopig weinig geloof aan deze geruchten en benadrukt dat China goed is voor ongeveer een vijfde van de groepsomzet en voor meerdere activiteiten, waaronder Rubber Reinforcement, een geïntegreerd productieplatform vormt voor de wereldwijde klanten van Bekaert. Wel is duidelijk dat de nieuwe CEO mogelijkheden onderzoekt om de groei te versnellen, waarbij de sterke balans ruimte biedt voor zowel overnames als verdere aandeleninkopen. KBC Securities wijst erop dat de combinatie van een jaarlijks aandeleninkoopprogramma van ongeveer 100 miljoen euro en het dividendrendement zorgt voor een aantrekkelijk totaalrendement voor aandeelhouders van circa 9% à 10%, en handhaaft daarom het koersdoel van 55 euro met een “Kopen”-aanbeveling.

Besi profiteert van AI-vraag en kondigt nieuw aandeleninkoopprogramma aan.

• De Nederlandse leverancier van halfgeleiderassemblageapparatuur profiteerde in het derde kwartaal van 2026 van een sterke vraag naar toepassingen rond artificiële intelligentie, datacenters en hybrid bonding. De bestellingen stegen tot 342,6 miljoen euro, ruim boven de verwachtingen, terwijl de omzet uitkwam op 283,4 miljoen euro en de nettowinst toenam tot 107,2 miljoen euro, geholpen door prijsverhogingen en een gunstige productmix. Het management blijft positief over de verdere uitrol van artificiële intelligentie, de adoptie van hybrid bonding en benadrukte dat de concurrentievrees rond ASML overdreven is, terwijl ook een aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro werd aangekondigd. De vooruitzichten voor het vierde kwartaal waren iets zwakker dan verwacht, met een omzetgroei van 0% tot 5% en een brutomarge van 63% tot 65%. KBC Securities behoudt het koersdoel van 225 euro met een “Houden”-aanbeveling.

Hybrid Software Group groeit verder ondanks lagere winstgevendheid.

• De Belgisch-Britse leverancier van softwareoplossingen voor de print- en verpakkingsindustrie boekte in het derde kwartaal een omzet van 13,53 miljoen euro, licht boven de 13,42 miljoen euro van een jaar eerder. De bedrijfskasstroom daalde wel van 3,52 miljoen euro naar 2,77 miljoen euro, waardoor de EBITDA-marge terugviel van 26% naar 20%. De groei werd vooral gedragen door de divisie Enterprise Software, waar de omzet met 17% steeg dankzij de integratie van de overgenomen bedrijven Brandz en Conics, terwijl de divisie Printing Software last had van het uitblijven van grote licentiecontracten.

Kinepolis boekt uitzonderlijk sterk kwartaal dankzij succesvol filmaanbod.

• De Belgische bioscoopuitbater realiseerde in het derde kwartaal van 2026 een uitzonderlijk sterke prestatie dankzij een succesvolle zomerprogrammatie met verschillende kassuccessen en de verdere uitbreiding van zijn activiteiten in de Verenigde Staten. De groepsbezetting steeg naar 12,2 miljoen bezoekers, een toename van 49,1% op jaarbasis en ongeveer 15% boven de verwachting van KBC Securities van 10,6 miljoen bezoekers. De sterke groei was breed gedragen, met bijzonder goede prestaties in de Verenigde Staten, België en Frankrijk, terwijl ook de omzet per bezoeker en de winstgevendheid verder toenamen. KBC Securities verhoogt daarom het koersdoel naar 60 euro (van 58,5 euro) en handhaaft de “Kopen”-aanbeveling.

Pharming verhoogt vooruitzichten na sterke groei van Ruconest en Joenja.

• De Nederlandse biotechgroep heeft in het derde kwartaal een omzet van circa 117,6 miljoen dollar gerealiseerd, een stijging met 21% op jaarbasis en boven de marktverwachtingen. De groei werd gedragen door sterke prestaties van zowel Ruconest als Joenja, waarbij de omzet van Ruconest met 14% steeg tot 93,8 miljoen dollar en die van Joenja met 58% toenam tot 23,8 miljoen dollar. De operationele kosten kwamen uit op circa 74,6 miljoen dollar, vergelijkbaar met een jaar eerder, wat volgens het bedrijf wijst op een efficiënte schaalvergroting. Daarnaast scherpte Pharming de vooruitzichten voor 2026 aan en verwacht het nu een omzet van 380 tot 390 miljoen dollar en operationele kosten van 310 tot 315 miljoen dollar, waarbij zowel de omzet hoger als de kosten lager uitvallen dan de analistenconsensus.

UCB trekt winst- en omzetverwachtingen fors op dankzij succes van Bimzelx.

• De Belgische biofarmaceutische groep verhoogde haar omzetverwachting voor 2026 naar een groei in de lage twintig procenten tegen constante wisselkoersen, tegenover een eerdere prognose van een groei in de lage tot middelhoge tien procenten. De verhoging wordt vooral gedreven door de sterke prestaties van Bimzelx, dat profiteert van een bredere terugbetaling en gunstige prijszetting, terwijl ook Cimzia blijft groeien ondanks de uitdagende markt voor anti-TNF-behandelingen. Dankzij de hogere omzetverwachtingen en de verkoop van een Priority Review Voucher verwacht UCB nu een stijging van de bedrijfskasstroom in de lage tot middelhoge veertig procenten, aanzienlijk hoger dan de eerdere verwachting van een groei tussen de middelhoge tien en lage twintig procenten. KBC Securities herhaalt het koersdoel van 270 euro met een “Kopen”-aanbeveling.

Datum en uur van publicatie: 22/10/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.