Bolero blog

Als ‘market watcher’ blijf je met een onbestemd gevoel achter. Een basisregel is dat onzekerheid de grote vijand is van een ordelijk marktverloop. Deze week strooide president Trump alvast kwistig met onzekerheid. Markten laten zich ondertussen vlot gerust stellen door het TACO-principe (Trump Always Chickens Out). Ook bij de aankondiging van een 50% heffing op de invoer van koper of de politiek geïnspireerde dreiging van een 50% heffing op de invoer uit Brazilië omdat Trump vindt dat het land en zijn huidige president Da Silva, de vorige president (Bolsonaro) niet correct behandelt. We spreken ons niet uit over de grond van de zaak, maar dit drijft wel ver weg van een op regels gebaseerde internationale handel. De markt kijkt ernaar. De (Amerikaanse) beurzen tikken recordniveaus aan. Lees hier verder voor de analyse van Peter Wuyts uit de KBC-marktenzaal.

Morgen is een bankverlofdag. Dus geven we hier het nieuws mee voor morgen én voor maandag.

Vrijdag 11 juli 2025

• Bedrijfsresultaten

○ Avanza Bank Holding, AXVoeding, DNB Bank, EMS-Chemie Golding, Fortnox, Gjensidige Forsi, Mycronic, Storebrand, Tryg

• Ex-dividend

○ Fielmann AG, Idex, Marvell

• Macro-economie

○ VS: federale begroting

○ VK: industriële productie (mei), handelsbalans (mei)

Maandag 14 juli 2025

• Bedrijfsresultaten

○ Fastenal, Lifco, Orkla, Sagax

• Ex-dividend

○ Hormel Foods, Hornbach Holding AG

• Macro-economie

○ China: handelsbalans (juni)

Voor de bel

• De futures op Amerikaanse aandelenindexen daalden licht, na de tijdelijke doorbraak van Nvidia boven de 4 biljoen dollar. Beleggers richten zich nu op werkloosheidscijfers en handelsbesprekingen met India en de EU.

• De Europese markten stegen door vooruitgang in handelsakkoorden, terwijl Japanse aandelen daalden door handelsspanningen en verkiezingsonzekerheid. Chinese aandelen sloten hoger.

• Olie daalde door tariefzorgen, goud steeg op verwachtingen van renteverlagingen.

Topnieuws

Trump stelt 50% Amerikaanse invoerheffingen in op koper en Braziliaanse goederen vanaf augustus

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft woensdag zijn wereldwijde tariefoffensief opgevoerd door een nieuwe invoerheffing van 50% aan te kondigen op koper en op goederen uit Brazilië. Beide maatregelen gaan in op 1 augustus 

Delta verwacht winststijging dankzij capaciteits- en kostenbeheersing

• Delta Air Lines voorspelt een beter dan verwachte winst voor het huidige kwartaal en het volledige jaar, dankzij een betere afstemming van capaciteit op de vraag, wat de prijszettingsmacht versterkt.

Amerikaanse banken verwachten winstgroei door sterke handel en investeringsbankieren

• Grote Amerikaanse banken zullen naar verwachting volgende week hogere winsten rapporteren, gedreven door sterke handelsresultaten en een bescheiden herstel in investeringsbankieren.

Aandelen in de kijker

Amazon.com: de e-commercereus overweegt een nieuwe investering van meerdere miljarden dollars in het AI-bedrijf Anthropic om hun strategisch partnerschap te versterken, meldde de Financial Times op basis van bronnen die bekend zijn met de gesprekken. De beoogde investering zou Amazon helpen om zijn positie als een van de grootste aandeelhouders van Anthropic te behouden, vóór Google, dat al meer dan 3 miljard dollar heeft geïnvesteerd, aldus de FT. “We realiseerden ons al snel dat we veel gedeelde doelen hadden die fundamenteel belangrijk zijn. De omvang van de (bestaande investering) weerspiegelt onze ambitie,” zei Dan Grossman, vicepresident wereldwijde bedrijfsontwikkeling bij Amazon, tegen de krant.

APA: de olie- en gasproducent meldde woensdag dat het in het tweede kwartaal ongeveer 10 miljoen kubieke voet per dag aan Amerikaanse aardgasproductie en 750 vaten per dag aan aardgasvloeistoffen heeft teruggeschroefd vanwege lage prijzen. Het bedrijf voltooide in juni ook de verkoop van zijn activa in New Mexico, een deal die in mei werd aangekondigd. APA verklaarde dat de transactie de Amerikaanse productie in het tweede kwartaal met ongeveer 1.800 vaten olie-equivalent per dag heeft verminderd, waarvan ongeveer 33% olie was.

Autodesk en PTC: Autodesk overweegt een overname van softwareconcurrent PTC via een cash-en-aandelenconstructie, meldde Bloomberg News woensdag op basis van ingewijden. Autodesk werkt samen met adviseurs aan een mogelijke deal, aldus het rapport, en het in Boston gevestigde PTC zou ook belangstelling wekken van andere spelers in de sector. Er is nog geen definitieve beslissing genomen en Autodesk zou alsnog kunnen afzien van de overname van PTC.

Blackstone Inc: Legal & General is een privékredietpartnerschap aangegaan met Blackstone, zo maakten beide bedrijven bekend in een verklaring. Daarmee sluit L&G zich aan bij een groeiend aantal financiële instellingen die hun positie willen versterken in de snelgroeiende markt van investeerders die rechtstreeks leningen verstrekken aan bedrijven. L&G verklaarde dat haar annuïteitenafdeling via Blackstone toegang zal krijgen tot kredietwaardige activa, met name in de VS, en dat het over een langere periode miljarden ponden zal investeren door tot 10% van de nieuwe instroom van deze divisie toe te wijzen.

Ford Motor: de autofabrikant roept 850.318 voertuigen terug in de VS vanwege een mogelijk defect aan de brandstofpomp met lage druk, wat kan leiden tot het stilvallen van de motor. Dat meldt de Amerikaanse verkeersveiligheidsdienst NHTSA. De terugroepactie betreft onder andere bepaalde modellen van de Lincoln Aviator, F-150 pick-uptrucks en Mustang. NHTSA schat dat 10% van de mogelijk getroffen voertuigen daadwerkelijk het defect vertoont.

Kraft Heinz: de producent van verpakte voedingsmiddelen heeft ingestemd met de verkoop van zijn Italiaanse baby- en gespecialiseerde voedingsactiviteiten, waaronder de merken Plasmon, Nipiol en Aproten, aan de Italiaanse voedingsgroep NewPrinces. De deal, die naar verwachting eind 2025 wordt afgerond en nog onderhevig is aan goedkeuring door toezichthouders, past binnen de strategie van Kraft Heinz om zich te concentreren op kernmerken en groeisegmenten.

Meta Platforms: EU-lidstaten mogen eigen maatregelen nemen om de positie van uitgevers te versterken in hun relatie met grote online platforms, zolang deze maatregelen de contractvrijheid niet ondermijnen. Dat stelde een adviseur van het hoogste Europese gerechtshof. Het Hof van Justitie van de EU behandelt momenteel een geschil tussen Meta (het moederbedrijf van Facebook) en de Italiaanse communicatietoezichthouder AGCOM, over een vergoeding die Meta moet betalen aan Italiaanse uitgevers voor het gebruik van fragmenten uit hun nieuwsartikelen.

Toronto-Dominion Bank: de bank heeft Andrew Jensen benoemd tot hoofd van het risicobeheer op het gebied van financiële criminaliteit in Canada. Hij volgt interim-hoofd Stephen Joyce op, aldus een memo aan het personeel van Jacqueline Sanjuas, wereldwijd hoofd anti-witwasbeleid. Jensen trad in 2024 in dienst bij TD als wereldwijd hoofd sancties, als onderdeel van de strategie van de bank om experts met regelgevende ervaring aan te trekken. Volgens de memo behoudt hij zijn wereldwijde verantwoordelijkheid voor sancties en rapporteert hij aan Sanjuas.

Walt Disney: het entertainmentbedrijf en de Britse omroep ITV zullen een selectie van elkaars programma’s aanbieden op hun respectieve streamingplatforms, Disney+ en ITVX, om nieuwe doelgroepen aan te trekken. Disney biedt in het VK drie abonnementsformules aan, waarvan de goedkoopste advertenties bevat. Ondertussen heeft een voorgestelde schikking in een Amerikaanse mededingingszaak tegen The Walt Disney Co geleid tot een conflict tussen concurrerende advocatenkantoren: de ene partij noemt de deal oneerlijk, terwijl de andere waarschuwt dat het geschil de overeenkomst kan doen mislukken.

WPP: het bedrijf heeft bestuurslid Cindy Rose benoemd tot nieuwe CEO. Zij krijgt de taak om het reclameconcern weer op de rails te krijgen, een dag nadat een forse winstwaarschuwing de ernst van de situatie blootlegde. Rose, een senior executive bij Microsoft, zit sinds 2019 in het bestuur en volgt op 1 september de huidige CEO Mark Read op, die vier maanden eerder dan gepland vertrekt.

Aanbevelingen

eBay: Baird verhoogt het koersdoel van 70 dollar naar 80 dollar, in de verwachting dat de verkoop zal stijgen door een vermoedelijke toename van de consumentenbestedingen voorafgaand aan Pasen en de effecten van hogere invoertarieven.

Microsoft: Piper Sandler verhoogt het koersdoel van 475 dollar naar 600 dollar en benadrukt de blijvende strategische relevantie van het bedrijf in samenwerking met OpenAI binnen de sterk concurrerende AI-sector.

• Oracle: Piper Sandler verhoogt het koersdoel van 190 dollar naar 270 dollar, verwijzend naar groeiende kansen—waaronder de strategische overeenkomst met OpenAI/Stargate—die naar verwachting zullen leiden tot een aanzienlijke toename van de orderportefeuille in boekjaar 2026.

PROCEPT BioRobotics: Stephens start de analyse met een ‘overweight’-advies en een koersdoel van 70 dollar, waarbij het risico’s benoemt rond productacceptatie en mogelijke kapitaalzwaktes.

Workday: Piper Sandler verlaagt het koersdoel van 255 dollar naar 235 dollar, vanwege zorgen over het groeipad van het bedrijf door mogelijke AI-gerelateerde risico’s en een afnemende prioriteit voor investeringen in nieuwe toepassingen.

Aalberts?
Aalberts NV  is een in Nederland gevestigde onderneming en heeft leidende posities in technologieclusters waar structurele winstgroei mogelijk wordt gemaakt door een diepgewortelde bedrijfscultuur. De technologieclusters genieten van structurele rugwind in het bouwen van energie-efficiëntie, de vraag naar de alomtegenwoordige halfgeleiderchip, reshoring van de toeleveringsketen en duurzaam transport.

Aalberts heeft aangekondigd een overeenkomst te hebben gesloten voor de voorgenomen overname van Grand Venture TechnologyLimited. In het kader van een zogeheten "scheme of arrangement" krijgen aandeelhouders van GVT een bod van 0,94 Singapore dollar per aandeel in contanten, wat neerkomt op een aandelenwaarde van 319 miljoen Singapore dollar (ongeveer 213 miljoen euro). Grote aandeelhouders van GVT, goed voor 64% van de uitstaande aandelen, hebben zich al onherroepelijk verbonden om vóór de transactie te stemmen.

GVT is een leverancier van precisie-engineeringoplossingen en -diensten op het gebied van componenten, mechatronica, assemblage en testen voor diverse sectoren, waaronder halfgeleiders, analytische life sciences, medisch, lucht- en ruimtevaart en industriële automatisering.

Het hoofdkantoor van GVT bevindt zich in Singapore, met zes productiefaciliteiten verspreid over Singapore, Maleisië en China. GVT realiseerde een jaarlijkse omzet van 160 miljoen Singapore dollar (ongeveer 107 miljoen euro) met een EBITDA-marge van 19%.

Nvidia overschrijdt als eerste bedrijf wereldwijd de grens van 4 biljoen dollar marktkapitalisatie.

• De Amerikaanse chipontwerper bereikte woensdag kortstondig een marktkapitalisatie van 4 biljoen dollar, waarmee het als eerste bedrijf wereldwijd deze grens overschreed. De hoogwaardige chips van Nvidia vormen de kern van de AI-revolutie, wat het vertrouwen van beleggers in de toekomstige groei versterkt. In slechts één jaar tijd verdrievoudigde het bedrijf zijn waarde en overtrof daarmee Apple en Microsoft, de enige andere Amerikaanse bedrijven met een marktwaarde boven de 3 biljoen dollar.

Tesla breidt zijn robotaxidienst uit naar de Bay Area, afhankelijk van goedkeuring.

• De Amerikaanse fabrikant van elektrische voertuigen breidt zijn robotaxidienst binnenkort uit naar de San Francisco Bay Area, afhankelijk van goedkeuring door de regelgevende instanties. De dienst werd vorige maand getest in een beperkt gebied in Austin, Texas, met ongeveer twaalf voertuigen en strikte veiligheidsmaatregelen. De uitbreiding is cruciaal voor Tesla’s toekomst.

Starbucks verliest klantentrouw ondanks herstelpogingen onder CEO Brian Niccol.

• De Amerikaanse koffieketen staat onder druk nu beleggers twijfelen aan het herstel onder CEO Brian Niccol, die eerder succes boekte bij Taco Bell en Chipotle. Ondanks een initiële koersstijging van meer dan 21% bij zijn benoeming, blijft de vraag zwak en daalde de wereldwijde omzet in vergelijkbare winkels voor het vijfde kwartaal op rij. Niccols “Back to Starbucks”-initiatief focust op een verbeterde koffiehuiservaring met versgebakken producten en meer zitplaatsen, maar analyses tonen aan dat vaste klanten minder vaak langskomen. De gemiddelde maandelijkse bezoekfrequentie daalde in elke maand van 2025 ten opzichte van 2024, wat wijst op een verlies aan klantvertrouwen.

WK Kellogg stijgt fors op overnamegeruchten door Ferrero.

• De Amerikaanse ontbijtgranenproducent zag zijn aandelen fors stijgen na berichten dat het Italiaanse Ferrero het bedrijf mogelijk overneemt voor ongeveer 3 miljard dollar. De overnameprijs ligt ruim boven de huidige marktwaarde van 1,5 miljard dollar, terwijl WK Kellogg ook meer dan 500 miljoen dollar aan schulden heeft. Het bedrijf, bekend van Froot Loops, Frosted Flakes en Rice Krispies, werd in 2023 afgesplitst van Kellogg en opereert sindsdien zelfstandig. De deal zou deze week al kunnen worden afgerond en brengt twee iconische voedingsbedrijven van beide zijden van de Atlantische Oceaan samen.

Penguin Solutions verhoogt zijn jaarprognose na beter dan verwachte kwartaalwinst.

• De aanbieder van bedrijfsoplossingen voor computing-, geheugen- en LED-markten zag zijn aandelen stijgen nadat de winst over het derde kwartaal, exclusief eenmalige posten, de verwachtingen van analisten overtrof en het bedrijf zijn winstverwachting voor het hele jaar verhoogde.

RxSight keldert na tegenvallende omzet en verlaagde jaarverwachting.

• De fabrikant van lichtaanpasbare lenzen kelderde nadat de voorlopige omzet over het tweede kwartaal onder de verwachtingen van analisten bleef. De verkoop van Light Delivery Devices zal naar verwachting 45% lager zijn dan in het eerste kwartaal en 49% lager dan een jaar geleden. De omzetverwachting voor het hele jaar werd ook aanzienlijk verlaagd.

Mobileye Global daalt na aandelenverkoop door Intel-dochter.

• De aandelen van het bedrijf daalden met 7% nadat een dochteronderneming van Intel aankondigde 45 miljoen aandelen van Mobileye Global te verkopen via een secundaire openbare aanbieding.

Vocalink krijgt boete van 11,9 miljoen pond wegens falend risicobeheer

• Het Britse betalingsbedrijf, eigendom van het Amerikaanse Mastercard, ontwerpt en beheert systemen die meer dan 90% van de salarissen, 70% van de huishoudelijke rekeningen en 98% van de overheidsuitkeringen in het VK verwerken. De Bank of England heeft Vocalink een boete van 11,9 miljoen pond opgelegd wegens gebrekkige risicobeheersing en governance. Hoewel het bedrijf een herstelprogramma heeft opgezet, voldeed het niet volledig aan de wettelijke vereisten tegen de deadline van 28 februari 2022.

Airbus bouwt twee nieuwe PAZ-2-satellieten voor Spanje

• De Franse defensie- en ruimtevaartgroep zal voor het Spaanse ministerie van Defensie twee PAZ-2-radarsatellieten bouwen, in opdracht van de Spaanse satellietbeheerder Hisdesat. Deze satellieten leveren dag en nacht radarbeelden voor militaire en civiele toepassingen en vervangen de huidige PAZ-satelliet uit 2018. Airbus benadrukt dat dit project bijdraagt aan de technologische soevereiniteit van Spanje op het gebied van veiligheid en defensie. De eerste satelliet wordt naar verwachting medio 2031 operationeel, met assemblage en tests in de fabriek in Getafe, Spanje.

Revolut zoekt 1 miljard dollar in nieuwe financieringsronde

• De Britse financiële technologiegroep is in gesprek om ongeveer 1 miljard dollar op te halen via nieuwe aandelen en de verkoop van bestaande aandelen, bij een waardering van 65 miljard dollar. Het Amerikaanse investeringsbedrijf Greenoaks zou mogelijk de leiding nemen over deze private financieringsronde. Vorig jaar werd Revolut nog gewaardeerd op 45 miljard dollar en in april meldde het bedrijf een winst vóór belastingen van 1,1 miljard pond. Revolut verwacht in 2025 als volwaardige Britse bank te opereren.

Gerresheimer verlaagt opnieuw omzetverwachting voor 2025

• De Duitse fabrikant van verpakkingen en medische apparatuur heeft voor de tweede keer zijn omzetverwachting voor 2025 verlaagd, nu naar een groei tussen 0% en 2%, door aanhoudende zwakte in de vraag naar cosmetica- en orale vloeistofverpakkingen. De sterke vraag naar medicijnafgiftesystemen bood enige compensatie, maar de glasverpakkingsactiviteiten bleven onder druk staan. Het bedrijf bevestigde zijn prognose voor een aangepaste EBITDA-marge van circa 20% en verwacht een sterkere tweede jaarhelft. De middellangetermijnverwachting voor omzetgroei werd ook verlaagd naar 6-9%, wat leidde tot een herziening van de investeringsplannen.

Thames Water onderzoekt laatste reddingspoging onder leiding van Muinin Holdings

• De Britse waterleverancier overweegt een laatste reddingspoging onder leiding van Rupert Redesdale en het investeringsbedrijf Muinin Holdings, nadat eerdere plannen strandden. Het bedrijf kampt met een schuldenlast van 18 miljard pond en dreigde genationaliseerd te worden vanwege tekortkomingen in de rioolwaterzuivering. Naast dit initiatief ligt er ook een voorstel van obligatiehouders om 5 miljard pond aan kapitaal te injecteren in ruil voor soepelere milieudoelstellingen en boetevrijstelling. Muinin, gespecialiseerd in duurzame investeringen, bereidt zich voor op een mogelijke overname via The Water Retail Company, geleid door Redesdale.

Suedzucker ziet kwartaalwinst kelderen door lage EU-suikerprijzen

• De Duitse suikerproducent rapporteerde een daling van 85% in de kwartaalwinst tot 22 miljoen euro, voornamelijk door lagere suikerprijzen in de Europese Unie. De suikerdivisie leed een operationeel verlies van 56 miljoen euro, tegenover een winst van 59 miljoen euro een jaar eerder, terwijl de totale jaarprognose voor de operationele winst werd bevestigd op 150 tot 300 miljoen euro, lager dan de 350 miljoen euro van vorig jaar. De daling van de EU-suikerprijzen tot 540 euro per ton in mei 2025 wordt mede toegeschreven aan de import van goedkope Oekraïense suiker, al wordt een prijsherstel verwacht vanaf oktober door een kleiner bietenareaal. Suedzucker verlaagde ook zijn middellangetermijnverwachting voor omzetgroei naar 6-9% en herzag zijn investeringsplanning.

Barry Callebaut verlaagt vooruitzichten door turbulente cacaomarkt

• De Zwitserse chocolatier heeft zijn jaarlijkse volumevooruitzichten verlaagd vanwege ongekende marktomstandigheden op de cacaobonenmarkt. Het bedrijf verwacht nu een omzetdaling van 7% in het boekjaar dat eindigt op 31 augustus, en verlaagde ook zijn doelstelling voor de operationele winstgroei. In het derde kwartaal daalde het verkoopvolume met 9,5% op jaarbasis, maar over negen maanden bleef het op 1,6 miljoen ton, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting. Ondanks de volumedaling steeg de omzet met de helft doordat de hogere grondstofkosten werden doorgerekend aan klanten.

Pepco Group boekt recordomzet en start aandeleninkoopprogramma

• De in Warschau genoteerde discountketen boekte een recordomzet van 1,1 miljard euro in het derde kwartaal, een stijging van 7,7% op jaarbasis bij constante wisselkoersen. De vergelijkbare omzet groeide met 2,6%, gedreven door de merken Pepco en Dealz, terwijl de verkoop van Poundland — die de winstgevendheid drukte — werd afgerond. Door deze desinvestering kan de groep zich richten op haar kernactiviteiten met hogere marges in Centraal- en Oost-Europa. Tegelijkertijd kondigde Pepco een aandeleninkoopprogramma aan ter waarde van maximaal 50 miljoen euro, dat op of rond 17 juli van start gaat.

Vistry rapporteert forse winstdaling door zwakke huizenmarkt

• De Britse huizenbouwer rapporteerde een daling van 33,7% in de aangepaste winst vóór belastingen voor de eerste helft van fiscaal jaar 2025, door stijgende kosten en een zwakke huizenmarkt. De sector herstelt langzaam van de impact van hoge rentetarieven en economische onzekerheid, al zijn er tekenen van stabilisatie. Vistry bevestigde zijn verwachting van een winststijging op jaarbasis, gesteund door een hogere productie van betaalbare woningen. Het bedrijf blijft inzetten op maatregelen om de cashflow te versterken.

South West Water krijgt boete van 19 miljoen pond voor afvalwaterfouten

• Het Britse nutsbedrijf krijgt van toezichthouder Ofwat een handhavingspakket opgelegd ter waarde van 24 miljoen pond vanwege fouten in het beheer van afvalwaterzuiveringsinstallaties en het netwerk. Onderdeel van dit pakket is een boete van 19 miljoen pond. Moederbedrijf Pennon verklaarde dat het tegen 2030 maatregelen zal nemen om lekkages te verminderen en milieuvervuiling aan te pakken. Deze stap volgt op toenemende druk op waterbedrijven in het VK om hun milieuprestaties te verbeteren.

Royal Mail past bezorgdoelen aan om vertragingen te beperken

• De Britse postdienst krijgt nieuwe minimale bezorgtermijnen opgelegd door toezichthouder Ofcom, om langdurige vertragingen te voorkomen. De bezorgdoelen voor 'First Class'-post worden verlaagd van 93% naar 90% en voor 'Second Class'-post van 98,5% naar 95%, met een maximale bezorgtijd van drie dagen. Royal Mail moet er ook voor zorgen dat 99% van de post niet meer dan twee dagen te laat wordt bezorgd. Deze aanpassingen kunnen het bedrijf tot 425 miljoen pond aan besparingen opleveren, terwijl het zich blijft richten op modernisering en pakketbezorging.

WPP benoemt Cindy Rose als nieuwe CEO vanaf september

• Het Britse reclamebedrijf heeft Cindy Rose benoemd tot nieuwe CEO, met ingang van 1 september, als opvolger van Mark Read die vier maanden eerder vertrekt dan gepland. Rose, afkomstig van Microsoft waar ze onder meer Chief Operating Officer Global Enterprise was, krijgt de taak om het bedrijf te leiden tijdens een periode van klantverlies, dalende uitgaven en de impact van artificiële intelligentie op de sector.

• De Europese aandelen waren meer dan gewoon goed gezind, met op kop de defensieaandelen en de financiële sector. Het wachten op een handelsakkoord met de VS verloopt dus “ordelijk en constructief”, dus laat ons hopen dat het velletje papier ook in die optiek zal beschreven worden. De Financial Times leek al te weten dat EU-onderhandelaars aan een deal werken met hogere tarieven dan die voor het VK, met naar verluidt op maat gemaakte uitzonderingen voor sommige sectoren en bedrijven (Airbus, Duitse autofabrikanten met een Amerikaanse productie, …).
• De Euro Stoxx 600 kreeg er zo’n 0,9% bij, tegenover 0,6% voor Wall Street. Op de Nasdaq (+0,9%) gooide Nvidia (+2,25%) andermaal hoge ogen, want de recente AI/Tech-rally nog grotere vleugels geeft. Met de mooie rally van gisteren bereikte Nvidia ook als eerste de mythische kaap van $4.000 miljard marktwaarde. De Aziatische markten, met China, Zuid-Korea en India zeilden mee op het positieve momentum van Nvidia. Terwijl Japan terrein moest prijsgeven.
• Verder stonden ook de grondstoffenaandelen natuurlijk in de kijker, nadat Trump een importtarief van 50% wil heffen op geïmporteerd koper. Heel veel impact had dat echter niet in Europa, met hoogste wat extra marktwaarde voor de sectorspelers en een stabiele Europese koperprijs. De Amerikaanse producenten varen er wel goed bij, bijvoorbeeld Freeport McRoran, onder meer omdat de Amerikaanse koperprijs (Comex) op twee dagen tijd zo’n 10% duurder werd.
• Na het koper komen de reeds lang hangende heffingen op halfgeleiders en farmaceutische producten kort nadien aan de beurt en vooral dat laatste zorgde voor gefrons. Een heffing van 200% op de invoer van medicijnen is even stratosferisch dan ongeloofwaardig. Maar goed, de tarieven kunnen nog “met ongeveer een jaar kon worden uitgesteld”. Dank u, Donald.
• De obligatiemarkten gingen ondertussen onverminderd door op hun neerwaartse elan. De wereldwijde lange termijn rentes zijn immers al een tijdje aan het stijgen, zodat de Duitse 10-jaarsrente momenteel op 2,64% noteert, tegenover 2,48% op 12 juni. Ook de Amerikaanse 10-jaarsrente steeg tot 4,42%, tegenover 4,22% op 30 juni. Veel impact had dat niet op de valutamarkten, want de euro verloor slechts een flinterdun streepje terrein (€1 = $1,1721), terwijl de recente verliezen van de Japanse yen ietwat getemperd werden ($1 = 146,5 JPY).
• Afsluiten doen we in China, alwaar de “Chinese Staatsraad” nieuwe maatregelen nam om de werkgelegenheid te stabiliseren. Denk aan uitgebreide socialezekerheidssubsidies, speciale leningen en gerichte steun voor werkzoekende jongeren. En dat is nodig omdat de binnenlandse economie het moeilijk blijft hebben, terwijl de tarievenoorlog op de exportsector weegt. Beide factoren zetten opwaartse druk op de Chinese werkloosheid, die in mei gelukkig wel relatief laag bleef op 5%. Die teller noteerde in februari nog op 5,4%, hoogste peil in twee jaar. De jeugdwerkloosheid voor 16- tot 24-jarigen bedraagt niettemin 14,9%, terwijl dat voor 25- tot 29-jarigen 7% bedraagt.
• De economische kalender heeft opnieuw weinig om het lijf. Zo zorgt de VS de wekelijkse update van de nieuwe werkloosheidsaanvragen, maar vooral de speeches van Musalem en Daly, beide Fed-directeurs, verdienen aandacht. De evolutie van de Japanse producentenprijzen is eveneens interessant, terwijl de Britse huizenprijzen en de Italiaanse en Zweedse industriële productie iets minder van belang zijn. Dat kunnen we niet zeggen van de Noorse consumenteninflatie over juni, want die kan de Noorse kroon danig doen bewegen.
• Bedrijfsresultaten komen er van Delta Air Lines, Conagra Brands en Gerresheimer.

Inventiva brengt wijzigingen aan in het uitvoerend leiderschapsteam

• Het bedrijf heeft twee belangrijke benoemingen aangekondigd binnen het uitvoerend leiderschapsteam: Jason Campagna, MD, PhD, treedt toe als President R&D en Chief Medical Officer. Hij brengt diepgaande ervaring in MASH mee vanuit eerdere functies bij Q32Bio en Intercept Pharmaceuticals. Martine Zimmermann, PharmD, wordt Executive Vice President Regulatory Affairs and Quality Assurance. Zij leidde eerder de regelgevende strategieën bij Ipsen en Alexion. Deze wijzigingen komen op een cruciaal moment voor Inventiva, nu het bedrijf zich voorbereidt op de Phase 3-resultaten van lanifibranor in MASH, verwacht in de tweede helft van 2026. Dit gebeurt met een sterke kaspositie en recente financiering. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 7 euro.

Opdracht Heijmans voor vernieuwen hoogspanningsstation Limburg

• Het Nederlandse bouwbedrijf heeft van netbeheerder TenneT de definitieve opdracht gekregen om het 380.000 volt hoogspanningsstation in Maasbracht (Limburg) te vernieuwen en uit te breiden. De werkzaamheden, goed voor een omzetwaarde van 194 miljoen euro, vergroten de capaciteit van het regionale en Europese hoogspanningsnet en omvatten onder meer een nieuwe GIS-installatie en ondergrondse kabels. Het bestaande station blijft tijdens de bouw operationeel en wordt nadien gesloopt; de oplevering is voorzien in 2029. Het project sluit aan bij Heijmans’ duurzaamheidsstrategie en zijn ambitie om richting 2030 een grotere rol te spelen in de energietransitie en andere maatschappelijke opgaven.

Azerion kondigt overeenkomst aan met DoubleDown Interactive

• Het Nederlandse digitale reclamebedrijf verkoopt zijn dochteronderneming Whow Games aan het Zuid-Koreaanse DoubleDown Interactive voor een totaalbedrag van 65 miljoen euro, waarvan 55 miljoen euro direct en tot 10 miljoen euro prestatieafhankelijk is. De verkoop past in Azerions strategie om digitale reclame als kernactiviteit te versterken en sluit aan bij eerdere portefeuilleveranderingen, zoals de verkoop van sociale kaartspellen in 2023 voor 81,3 miljoen euro. In 2024 behaalde Azerion een omzet van 551 miljoen euro en verwacht voor 2025 een omzet tussen 600 en 650 miljoen euro, met een EBITDA-groei van 68% in het eerste kwartaal. Azerion breidt daarnaast uit naar cloudinfrastructuur en AI-diensten, met het nieuwe platform Azerion Intelligence als antwoord op de Europese vraag naar lokale en onafhankelijke technologiealternatieven.

BAM Wonen en Vincio Wonen gaan samenwerken

• Het Nederlandse bouwbedrijf werkt samen met Vincio Wonen aan de verduurzaming en het onderhoud van 32 sociale huurwoningen in Heerlen. De woningen krijgen energielabel A dankzij maatregelen zoals dakisolatie, nieuwe kozijnen, spouwmuurisolatie en een CO₂-gestuurd ventilatiesysteem, wat jaarlijks circa 44.000 kg CO₂-uitstoot moet besparen. De werkzaamheden starten in september en maken deel uit van een bredere herstructurering van 196 woningen in de regio. Het project sluit aan bij BAM’s duurzaamheidsdoelstellingen en draagt bij aan de energietransitie in Zuid-Nederland.

Sale & Lease Back-deal voor WDP in Frankrijk

• Het logistieke vastgoedbedrijf zet zijn groeistrategie #BLEND2027 voort met een strategische sale-and-leasebacktransactie in Loudéac, Bretagne. De investering van 41 miljoen euro markeert de eerste intrede van het bedrijf in de logistieke corridor Arc Atlantique en versterkt de ambitie om de Franse portefeuille uit te breiden tot 1 miljard euro. De Arc Atlantique vormt een nieuwe logistieke ruggengraat in Frankrijk. Het pand is volledig verhuurd aan ID Logistics via een langetermijn triple-net huurovereenkomst met een nettoaanvangsrendement van 6,3%. ID Logistics bedient grote retailklanten zoals Leroy Merlin en Weldom. Daarnaast heeft WDP een potentiële toekomstige huurder gevonden voor de voormalige AstraZeneca-site in Reims (74.000 m²): de luchtvaartstartup Latitude. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 32 euro.

Datum en uur van publicatie: 10/07/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.