Bolero blog

Donderdag 15 oktober 2026

• Bedrijfsresultaten
  • Bank of New York, Brunello Cucinelli, Charles Schwab, JB Hunt, Marsh McLennan, Nordea Bank, Pernod Ricard, PNC Financial, Pool, Prologis, Snap-On, U.S. Bancorp
• Ex-dividend
  • AbbVie, Abbott Laboratories, AB SKF, Diageo, Delta Air Lines, Freeport-McMoRan, Telenor, Smiths Group, Spirax-Sarco Engineering, EMCOR Group, Brookfield Renewable Partners, Persimmon, Howden Joinery, Arcosa, Kadant, Graham Holdings, Popular Inc., Banco Bradesco, H.B. Fuller, Trinity Industries
• Macro-economie
  • VS: kleihandelsverkopen (sep), Philadelphia Fed (oct) wekelijkse werkloosheidsaanvragen
  • VK: industriële productie (aug), inflatie (PPI, sep)
  • EMU: industriële productie (aug)
  • Polen: inflatie (CPI, sep)

Kion heeft zijn vooruitzichten voor 2026 neerwaarts bijgesteld nadat de instroom van orders bij de divisie Industrial Trucks & Services (ITS) in het derde kwartaal tegenviel. Hoewel de verlaging van de prognoses een teleurstelling is, lijkt de beursreactie erop te wijzen dat de markt al rekening hield met zwakkere vooruitzichten. Bovendien heeft het management de doelstelling om een dubbelcijferige aangepaste EBIT-marge te behalen uitgesteld tot na 2027, zonder een nieuwe timing te communiceren, aldus KBC Securities-analist Andrea Gabellone.

Kion?

Kionis een wereldleider in de logistieke sector. Het portfolio omvat vorkheftrucks (ITS-divisie), magazijnuitrusting en supply chain-oplossingen (SCS-divisie die oplossingen aanbiedt voor bevoorradingsketens). De groep is de grootste fabrikant van industriële trucks in de EMEA-regio en een van 's werelds grootste leveranciers van magazijnautomatiseringssystemen.

Zwakker derde kwartaal voor heftruckactiviteiten

Kion heeft zijn verwachtingen voor 2026 verlaagd na een tegenvallend derde kwartaal bij de divisie Industrial Trucks & Services (ITS), de activiteit die onder meer heftrucks en bijhorende diensten omvat. Volgens het bedrijf bleef de instroom van nieuwe orders onder de verwachtingen, wat druk zette op de winstvooruitzichten.

De aangepaste EBIT voor de groep wordt nu verwacht tussen 815 miljoen en 875 miljoen euro, tegenover de eerdere vork van 880 miljoen tot 980 miljoen euro. Ook de omzetverwachting werd neerwaarts aangepast van 11,525 miljard tot 12,025 miljard euro naar een nieuwe bandbreedte van 11,45 miljard tot 11,75 miljard euro. Daarnaast verlaagt Kion zijn verwachting voor de vrije kasstroom van 420 miljoen tot 540 miljoen euro naar 400 miljoen tot 500 miljoen euro.

Problemen vooral geconcentreerd in Industrial Trucks & Services

De grootste tegenvaller situeert zich binnen de ITS-divisie. Daar verlaagt Kion de verwachting voor de aangepaste EBIT naar 690 miljoen tot 740 miljoen euro, terwijl eerder nog werd uitgegaan van 765 miljoen tot 835 miljoen euro.

Binnen de tweede grote activiteit, Intelligent Automation Solutions, blijft de situatie relatief veerkrachtig. Ook daar wordt de winstverwachting wat bijgesteld, maar in beperktere mate. De aangepaste EBIT wordt nu verwacht tussen 230 miljoen en 250 miljoen euro, tegenover een eerdere prognose van 230 miljoen tot 270 miljoen euro.

Volgens de voorlopige cijfers realiseerde Kion in het derde kwartaal een groepsomzet van 2,835 miljard euro, wat grotendeels overeenkomt met de verwachtingen van analisten.

Winst blijft achter op verwachtingen

Hoewel de omzet in lijn ligt met de gemiddelde analistenverwachting (gav), bleef de winstgevendheid achter. De aangepaste EBIT kwam uit op 203 miljoen euro, terwijl de gemiddelde analistenverwachting op 211 miljoen euro lag.

De ITS-divisie was verantwoordelijk voor het grootste deel van de afwijking. Daar bedroeg de aangepaste EBIT 163 miljoen euro, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 175 miljoen euro. De automatiseringsactiviteiten presteerden daarentegen volgens verwachting.

De zwakkere resultaten bevestigen volgens Andrea Gabellone de signalen die het management tijdens de pre-close conference call al had gegeven over een uitdagende marktomgeving binnen de heftruckactiviteiten.

Margedoelstellingen op langere termijn uitgesteld

Een andere belangrijke boodschap in de update is dat Kion zijn ambitie om zowel op groepsniveau als binnen beide divisies een dubbelcijferige aangepaste EBIT-marge te realiseren, uitstelt tot na 2027.

Het management gaf daarbij geen nieuwe timing voor deze doelstelling. Dat zorgt voor bijkomende onzekerheid over het tempo waarmee de winstgevendheid verder kan verbeteren en suggereert dat de marktomstandigheden uitdagender blijven dan eerder werd aangenomen.

KBC Securities over Kion

Andrea noemt de verlaging van de verwachtingen een duidelijke teleurstelling. Volgens hem had het management de winstvooruitzichten voor de ITS-divisie mogelijk al bij de kwartaalresultaten van het tweede kwartaal moeten verlagen, zodat de markt vroeger duidelijkheid had gekregen over de verslechterende situatie. Tegelijk merkt hij op dat de positieve koersreactie na de aankondiging erop wijst dat beleggers al rekening hielden met zwakke vooruitzichten en dat de verwachtingen mogelijk hun dieptepunt hadden bereikt.

Andrea Gabellone handhaaft daarom zijn "Kopen"-aanbeveling voor Kion met een koersdoel van 59 euro.

Bron: KBC Securities

Voor de bel

• Op basis van de futures lijkt Wall Street licht hoger te openen. Futures op de S&P 500 en de Dow Jones noteren in het groen nadat AI-gerelateerde aandelen stabiliseren na de recente terugval, terwijl beleggers voorzichtig blijven door de hoge olieprijzen en uitkijken naar de Amerikaanse inflatiecijfers en nieuwe bedrijfsresultaten. Economen rekenen op een inflatie van 3,6% op jaarbasis in september.

• Europese beurzen herstellen na het verlies van de vorige handelsdag. Sterker dan verwachte resultaten van ASML ondersteunen de technologiesector en trekken het beleggerssentiment hoger.

• De Japanse Nikkei eindigde vrijwel onveranderd. De index gaf eerdere winsten prijs doordat chipgerelateerde aandelen onder druk kwamen te staan.

• De olieprijs stijgt na een aanval op het hoofdkwartier van Saudi Aramco en berichten dat Iran nieuwe tactieken inzet om scheepvaart te viseren en zo de olieprijzen hoog te houden. De dollar zet zijn terugval tegenover de euro voort in afwachting van Amerikaanse inflatiecijfers en signalen van de Federal Reserve. De goudprijs daalt voor de derde handelsdag op rij.

Topnieuws

Hoge benzineprijzen kunnen Amerikaanse inflatie verder aanwakkeren

• De Amerikaanse consumentenprijzen zijn in september vermoedelijk sterk gestegen door hogere brandstof- en voedselprijzen. Dat verhoogt de druk op president Donald Trump en zijn Republikeinse partij in de aanloop naar de tussentijdse verkiezingen van 3 november.

BlackRock ziet winst fors stijgen dankzij sterke financiële markten

• BlackRock boekte in het derde kwartaal een stevige winstgroei doordat de grootste vermogensbeheerder ter wereld hogere vergoedingen ontving voor het beheer van klantengelden.

Ruimtevaartstart-ups halen recordbedrag op

• Ruimtevaartbedrijven haalden in het derde kwartaal een recordbedrag van 20,8 miljard dollar aan financiering op. Investeerders pompten vooral geld in lanceerdiensten, productiecapaciteit en andere infrastructuurprojecten.

AI-vaardigheden spelen steeds grotere rol op Wall Street

• Kennis van artificiële intelligentie wordt steeds belangrijker bij financiële instellingen. Bij bijna een kwart van de ondervraagde bedrijven spelen AI-vaardigheden inmiddels een rol bij loonstijgingen, bonussen of promoties.

Nvidia investeert in Britse AI-veiligheid

• Nvidia stelt gedurende vijf jaar voor 250 miljoen dollar aan rekenkracht beschikbaar voor onderzoek naar de veiligheid van artificiële intelligentie. Daarmee ondersteunt het chipbedrijf de Britse ambitie om een internationaal centrum voor AI-governance en AI-veiligheid te worden.

Aandelen in de kijker

Alphabet: Google DeepMind en Google Cloud geven tot 200 Europese onderzoekers toegang tot hun meest geavanceerde AI-modellen en voorzien daarnaast 3 miljoen dollar aan rekenkredieten. Onderzoekers krijgen toegang tot onder meer AlphaFold 3, WeatherNext, AlphaGenome en AlphaEvolve. Het initiatief moet wetenschappelijk onderzoek versnellen met behulp van geavanceerde AI-tools. Alphabet versterkt zo zijn positie in onderzoek naar artificiële intelligentie.

Amazon.com en eBay: Het Verenigd Koninkrijk wil online marktplaatsen zoals Amazon, eBay en Temu verantwoordelijk maken voor de inning van belastingen die verschuldigd zijn door verkopers op hun platformen. De maatregel maakt deel uit van een bredere aanpak tegen buitenlandse verkopers die btw ontwijken. Volgens mediaberichten kan de maatregel tot ongeveer 1 miljard pond opleveren. Een deel van die inkomsten zou gebruikt worden om fysieke winkels te ondersteunen.

AT&T: Grupo Televisa en Fintech Holdings nemen de Mexicaanse activiteiten van AT&T over voor 2 miljard dollar in cash. De betrokken telecomoperator telt ongeveer 24,7 miljoen klanten en is de tweede grootste mobiele speler van Mexico. Door de overname stijgt het aandeel van Televisa in de Mexicaanse markt voor vaste en mobiele telecomdiensten van 8% naar 19%. Het gaat om een van de grootste overnametransacties in Mexico van de voorbije jaren.

Bank of America: Amerikaanse toezichthouders hebben Bank of America een boete van 1,21 miljard dollar opgelegd. De sanctie volgt op tekortkomingen bij het opsporen van mogelijke witwaspraktijken en andere illegale activiteiten. Het gaat volgens de autoriteiten om wijdverspreide tekortkomingen in de controlesystemen van de bank. De boete behoort tot de grootste sancties die de sector de voorbije jaren kreeg opgelegd.

BlackRock: BlackRock zag de nettowinst stijgen tot 1,66 miljard dollar, of 10,57 dollar per aandeel, tegenover 1,32 miljard dollar of 8,43 dollar per aandeel een jaar eerder. De prestatie werd ondersteund door hogere beheersvergoedingen dankzij sterke financiële markten. Het beheerde vermogen steeg van 13,46 biljoen dollar naar 15,49 biljoen dollar. Daarmee blijft BlackRock veruit de grootste vermogensbeheerder ter wereld.

GameStop: CEO Ryan Cohen heeft voor ongeveer 22,8 miljoen dollar extra aandelen GameStop gekocht. Hij verwierf 844.130 aandelen tegen prijzen tussen 26,75 en 27 dollar per aandeel. Daardoor stijgt zijn totale belang tot 46,2 miljoen aandelen, goed voor 9,1% van het bedrijf. De aankoop wordt gezien als een blijk van vertrouwen in de toekomst van de onderneming.

Intercontinental Exchange: Intercontinental Exchange lanceert op 7 december zijn eerste futurescontracten op runderen en varkens. Daarmee gaat de beursuitbater rechtstreeks de concurrentie aan met CME Group. Het bedrijf wil zowel fysiek leverbare als financieel afgewikkelde contracten aanbieden, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouder. De eerste vervalmaand voor de fysiek leverbare rundveefutures wordt juni 2027.

Nvidia: Nvidia stelt gedurende vijf jaar voor 250 miljoen dollar aan rekenkracht beschikbaar voor AI-veiligheidsonderzoek in het Verenigd Koninkrijk. Volgens CEO Jensen Huang komt dat neer op ongeveer 50 miljoen dollar per jaar aan geavanceerde computercapaciteit. Daarnaast sloot het bedrijf een samenwerking met London Stock Exchange Group om financiële instellingen sneller grote hoeveelheden historische marktgegevens te laten verwerken. Nvidia breidt zo zowel zijn AI-ecosysteem als zijn aanwezigheid in de financiële sector verder uit.

Uber Technologies: Een federale rechter heeft beslist dat Uber een rechtszaak wegens afpersing en fraude mag voortzetten tegen een advocatenkantoor uit Philadelphia. Uber beschuldigt het kantoor ervan samen met artsen en andere partijen frauduleuze letselschadedossiers te hebben ingediend. De betrokken advocaat en zijn kantoor ontkennen alle beschuldigingen. De zaak draait rond vermeende valse schadeclaims tegen Uber en FedEx.

Aanbevelingen

• Adobe: HSBC verlaagt het advies van kopen naar houden vanwege toenemende concurrentie en de mogelijke impact van artificiële intelligentie op het bedrijfsmodel.

• Bellring Brands: Jefferies verlaagt het koersdoel van 15 naar 13 dollar omdat toenemende concurrentie en hogere inputkosten de bedrijfsvoering duurder maken.

• Citigroup: Jefferies verlaagt het koersdoel van 160 naar 155 dollar omdat de voorzichtige vooruitzichten voor boekjaar 2026 wijzen op een zwakker vierde kwartaal.

• Domino's Pizza: Jefferies verlaagt het koersdoel van 350 naar 320 dollar. Volgens de zakenbank blijft de externe omgeving uitdagend, wat een herstel van de vergelijkbare omzetgroei na 2026 kan bemoeilijken.

Vastgoedgroep CTP kondigde een aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro aan na de recente koerszwakte in de Europese vastgoedsector. De aankondiging volgt kort nadat aandeelhouders massaal kozen voor het interimdividend in aandelen, wat resulteerde in een kapitaalverhoging van ongeveer 150 miljoen euro. KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete ziet de stap als een belangrijk signaal dat de balans onder controle blijft en dat een bijkomende kapitaalverhoging niet nodig is.

CTP?
CTP  bezit, ontwikkelt en beheert logistiek en industrieel vastgoed in Centraal- en Oost-Europa. Het bedrijf is opgericht in 1998 en gevestigd in Amsterdam. Het vastgoed wordt voornamelijk gebruikt voor productie en opslag, logistiek en distributie voor derden, kantoren en overig.

Aandeleninkoop als sterk signaal

CTP staat de laatste maanden onder druk door zorgen over vastgoedwaarderingen, een vlakke tot licht dalende evolutie van de markthuren en de verwachting van hogere rendementseisen voor vastgoed.

Volgens Lynn Hautekeete reageert het bestuur met het inkoopprogramma op die bezorgdheden. Door nu eigen aandelen in te kopen, benadrukt CTP dat de schuldenlast beheersbaar blijft en dat het bedrijf niet gedwongen wordt om bijkomend kapitaal op te halen.

De analiste is het eens met het bestuur dat het aandeel momenteel ondergewaardeerd is aan een koers van ongeveer 13 euro.

Uitbreiding in Italië

Naast het aandeleninkoopprogramma maakte CTP ook de lancering bekend van CTPark Castel San Giovanni, het eerste park van de groep in Italië.

Het project omvat bijna 200.000 vierkante meter verhuurbare oppervlakte. De lancering volgt op de oplevering van een op maat gebouwd logistiek centrum van 52.000 vierkante meter voor een internationale logistieke speler.

Daarnaast ontwikkelt CTP nog eens 113.000 vierkante meter voor een klant uit de luxesector. Volgens Lynn Hautekeete onderstreept dat de sterke vraag naar logistieke infrastructuur.

Langetermijnambities in Italië

Het nieuwe park maakt deel uit van een investeringsprogramma van ongeveer 1 miljard euro in Italië gedurende de komende vijf jaar. Daarmee bouwt de groep verder op de acquisitie van VLD, waarvoor vorig jaar 241 miljoen euro werd betaald.

Italië is volgens CTP, samen met Vietnam, een van de weinige regio's waar het bedrijf nog bijkomende grondposities wil verwerven.

KBC Securities over CTP

KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete beschouwt het aandeleninkoopprogramma als een krachtig signaal dat de vastgoedgroep vertrouwen heeft in haar financiële positie en intrinsieke waarde. Volgens haar blijft de schuldgraad beheersbaar en is geen bijkomende kapitaalverhoging nodig buiten de uitgifte die voortvloeide uit het keuzedividend. Ze blijft van oordeel dat het aandeel ondergewaardeerd is.

Daarom handhaaft Lynn haar "Opbouwen"-aanbeveling met een koersdoel van 21,00 euro.

ASML heeft in het derde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht dankzij een sterke bijdrage van de Installed Base Management-activiteiten, waardoor de brutomarge hoger uitviel dan voorzien. Daarnaast profiteerde de chipmachinefabrikant van een eenmalige meerwaarde op participaties en hogere rente-inkomsten. KBC Securities-analist Thomas Couvreur wijst erop dat ASML de omzetverwachting voor 2026 heeft verfijnd naar de bovenkant van de eerder afgegeven vork en tegelijk optimistisch blijft over de vraag op langere termijn.

ASML?

ASML  is de toonaangevende fabrikant van lithografiesystemen die gebruikt worden in het front-end proces van halfgeleiders. ASML levert aan alle grote chipfabrikanten ter wereld, waaronder TSMC, Intel en Samsung. ASML ligt ver voor op zijn twee concurrenten Nikon en Canon uit Japan. ASML is de enige producent van EUV-lithografiesystemen en het is onwaarschijnlijk dat er een concurrent zal opduiken aangezien de toetredingsdrempels bijzonder hoog zijn.

Sterke kwartaalcijfers dankzij hogere marges

ASML verkocht in het derde kwartaal 113 nieuwe lithografiesystemen. Dat ligt nagenoeg in lijn met zowel de verwachtingen van KBC Securities als met de gemiddelde analistenverwachting. De omzet bedroeg 11,66 miljard euro, ruim 25 procent meer dan in het voorgaande kwartaal.

Het grote verschil zat volgens Thomas Couvreur echter bij de winstgevendheid. De omzet uit Installed Base Management kwam duidelijk hoger uit dan verwacht en stuwde de brutomarge naar 57,5 procent. Dat is aanzienlijk beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 56 procent.

Ook onder de streep verraste ASML positief. De aangepaste winst per aandeel steeg naar 12,92 euro, geholpen door een eenmalige meerwaarde van 510 miljoen euro op aandeleninvesteringen en hogere rente-inkomsten op de kaspositie.

Capaciteitsuitbreiding blijft centraal staan

ASML bevestigde opnieuw zijn plannen om de productiecapaciteit in 2027 met 30 procent te verhogen. Opvallend is dat het management nu al aangeeft dat ook die uitbreiding mogelijk onvoldoende zal zijn om aan de vraag te voldoen.

Volgens het bedrijf onderzoeken verschillende klanten al bestellingen voor de periode 2029-2030. Daardoor bekijkt ASML de mogelijkheid om de capaciteit in 2028 verder uit te breiden boven de eerder aangekondigde stijging van 30 procent.

Dat wijst volgens Thomas Couvreur op een blijvend sterke vraag naar de geavanceerde chipproductiesystemen van ASML, ondanks de bestaande capaciteitsbeperkingen.

Verwachtingen voor 2026 omhoog

Voor het vierde kwartaal rekent ASML op een omzet tussen 14,2 miljard en 15,2 miljard euro. Daarbij verwacht het concern een brutomarge van ongeveer 57 procent.

Voor heel 2026 werd de omzetvork aangescherpt van 43 miljard tot 45 miljard euro naar 44 miljard tot 45 miljard euro. Ook de verwachting voor de brutomarge werd verhoogd naar ongeveer 56 procent, tegenover de eerdere prognose van 54 tot 56 procent.

Op 10 juni 2027 organiseert ASML bovendien een Capital Markets Day waarop het bedrijf meer inzicht zal geven in zijn langetermijnvooruitzichten.

KBC Securities over ASML

Volgens KBC Securities-analist Thomas Couvreur bevestigen de resultaten dat de vraag naar ASML's technologie bijzonder sterk blijft. Hij wijst erop dat het bedrijf zijn productiecapaciteit verder moet opvoeren om aan de toekomstige vraag te voldoen en dat klanten al vooruitkijken naar leveringen in 2029 en 2030. Tegelijk blijft hij voorzichtig omdat veel groeiverwachtingen volgens hem al in de beurskoers verrekend zijn.

KBC Securities hanteert voor ASML een koersdoel van 1.600 euro en een‘Houden’-aanbeveling.

Bron: KBC Securities

Zealand Pharma heeft een strategische samenwerking gesloten met Generate Biomedicines om nieuwe eiwitgeneesmiddelen voor obesitas en andere stofwisselingsziekten te ontwikkelen met behulp van artificiële intelligentie. De samenwerking moet de onderzoeksmogelijkheden van Zealand uitbreiden buiten zijn traditionele expertise in peptiden en toegang geven tot een geavanceerd AI-platform voor geneesmiddelenontwikkeling. Volgens KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau komt de overeenkomst op een geschikt moment, aangezien Zealand volop werkt aan de uitbouw van zijn pijplijn van toekomstige behandelingen voor metabole aandoeningen.

Zealand Pharma?
Zealand is een biotechbedrijf dat momenteel medicijnen ontwikkelt die diabetes moeten aanpakken. Er zijn drie kandidaatgeneesmiddelen: petrelintide, dapiglutide en survodutide. 

Strategische samenwerking rond AI-gedreven geneesmiddelenontwikkeling

Zealand Pharma kondigde een meerjarige strategische samenwerking aan met Generate Biomedicines, een Amerikaanse biotechgroep gespecialiseerd in AI-gestuurde eiwitontwikkeling. Beide bedrijven willen samen nieuwe multispecifieke eiwitgeneesmiddelen ontwikkelen voor obesitas en andere metabole aandoeningen. Daarbij zal gebruikgemaakt worden van het eigen generatieve AI-platform van Generate, dat artificiële intelligentie combineert met grootschalige experimentele validatie. De samenwerking past binnen de ambitie van Zealand om zijn onderzoeksplatform verder uit te bouwen en nieuwe technologieën te integreren in de ontwikkeling van toekomstige geneesmiddelen.

Generate leidt het onderzoek

Binnen de overeenkomst zal Generate Biomedicines instaan voor de onderzoeksfase tot en met de selectie van kandidaat-geneesmiddelen. Het bedrijf gebruikt daarvoor zijn eigen AI-platform om nieuwe eiwitstructuren te ontwerpen en te optimaliseren. Dankzij de combinatie van artificiële intelligentie en experimentele testen kan het ontwikkelingsproces mogelijk sneller en efficiënter verlopen dan via klassieke methoden. Zodra een kandidaat-geneesmiddel geselecteerd is, neemt Zealand Pharma het stokje over. De Deense biotechnologiespecialist wordt dan verantwoordelijk voor de verdere klinische ontwikkeling, de contacten met de gezondheidsautoriteiten en de wereldwijde commercialisering.

Aanzienlijke potentiële mijlpaalbetalingen

Generate ontvangt onmiddellijk een voorschot van 30 miljoen dollar bij de start van de samenwerking. Daarnaast zijn er tot 35 miljoen dollar aan bijkomende betalingen voorzien wanneer vooraf bepaalde preklinische doelstellingen worden bereikt. De overeenkomst omvat bovendien potentiële ontwikkelings-, regulatoire en commerciële mijlpaalbetalingen die kunnen oplopen tot bijna 1,2 miljard dollar. Daarbovenop heeft Generate recht op royalty's op toekomstige verkopen. De samenwerking heeft in eerste instantie betrekking op twee programma's, maar Zealand beschikt over de mogelijkheid om later een derde programma aan de overeenkomst toe te voegen.

Zealand verbreedt zijn technologische mogelijkheden

Zealand Pharma is historisch vooral sterk in de ontwikkeling van peptidegeneesmiddelen. Met deze overeenkomst zet het bedrijf een belangrijke stap richting andere therapeutische technologieën. Door samen te werken met Generate krijgt Zealand toegang tot een platform dat gericht is op de ontwikkeling van complexe eiwittherapieën. Dat vergroot het aantal mogelijke behandelingsvormen dat het bedrijf in de toekomst kan ontwikkelen. Volgens het management versterkt de samenwerking daardoor niet alleen de huidige onderzoeksactiviteiten, maar ook de innovatiecapaciteit op langere termijn.

Focus op obesitas en metabole aandoeningen

De overeenkomst richt zich in eerste instantie op obesitas, een van de snelst groeiende markten binnen de farmaceutische sector. Steeds meer farmabedrijven investeren in nieuwe behandelingen voor obesitas, diabetes en aanverwante stofwisselingsziekten. Door artificiële intelligentie te combineren met geavanceerde eiwitontwikkeling hopen Zealand en Generate nieuwe therapeutische mogelijkheden te creëren binnen deze snelgroeiende markt. Voor Generate betekent de samenwerking bovendien een uitbreiding van zijn technologieplatform naar indicaties binnen obesitas en metabole aandoeningen.

KBC Securities over Zealand Pharma

De KBC Securities-analist beschouwt de samenwerking als een logische en positieve stap voor Zealand Pharma. Volgens hem komt de overeenkomst op het juiste moment, omdat het bedrijf zijn vroege onderzoeksportefeuille verder uitbouwt met het oog op toekomstige geneesmiddelen voor metabole aandoeningen. De analist wijst erop dat Zealand dankzij de samenwerking toegang krijgt tot een hoogtechnologisch onderzoeksplatform en tegelijkertijd zijn expertise uitbreidt voorbij peptidegebaseerde therapieën. Hij verwacht dat de overeenkomst de innovatiekracht van het bedrijf op lange termijn kan versterken en kijkt uit naar de eerste kandidaat-geneesmiddelen die uit deze samenwerking voortkomen.

Mathijs handhaaft de "Houden"-aanbeveling met een koersdoel van 290 Deense kroon.

IJzererts presteert beter dan verwacht

De sterkste prestatie kwam van de Pilbara-activiteiten in Australië, de belangrijkste ijzerertsdivisie van Rio Tinto. De verschepingen van ijzererts bereikten 85,7 miljoen ton, wat ongeveer 1% boven de gemiddelde analistenverwachting (gav) van 84,9 miljoen ton lag. De productie in Pilbara bedroeg 83,4 miljoen ton. Dat was weliswaar 1% lager dan een jaar eerder en licht onder de marktverwachtingen, maar kon de positieve indruk van de sterke verschepingen niet wegnemen. Omdat ijzererts nog steeds de belangrijkste winstbron van Rio Tinto vormt, is een sterke uitvoering in Pilbara van groot belang voor de groepsresultaten.

Sterke kopercijfers dankzij Oyu Tolgoi

Ook de koperactiviteiten leverden beter dan verwachte cijfers af. Rio Tinto produceerde tijdens het kwartaal 205.000 ton koper, ongeveer 2% meer dan de gemiddelde analistenverwachting. De sterke prestatie werd voornamelijk gedragen door de ondergrondse uitbreiding van Oyu Tolgoi in Mongolië, waar de productie op jaarbasis met 27% toenam. Die groei compenseerde de zwakkere prestaties bij Kennecott in de Verenigde Staten, waar operationele uitdagingen op de productie drukten. De stijgende koperproductie is strategisch belangrijk voor Rio Tinto, omdat koper een cruciale grondstof blijft voor elektrificatie, hernieuwbare energie en de verdere uitbouw van datacenters en elektriciteitsnetwerken.

Bauxiet en aluinaarde boven verwachting

Binnen de aluminiumwaardeketen rapporteerde Rio Tinto eveneens sterke prestaties in de eerste productiestappen. Zowel de bauxietproductie als de productie van aluinaarde lagen ongeveer 3% boven de marktverwachtingen. De aluminiumproductie zelf bleef daarentegen onder de consensus, waardoor de resultaten binnen deze divisie gemengd waren. Desondanks leverde de aluminiumketen als geheel geen grote negatieve verrassingen op.

Lithiumverwachtingen aan onderkant van de vork

Bij lithium werden de vooruitzichten licht aangepast. Rio Tinto verwacht nu dat de productie in 2026 aan de onderkant van de eerder aangegeven bandbreedte van 61.000 tot 64.000 ton zal uitkomen. Volgens het bedrijf is dat vooral het gevolg van weersomstandigheden die de activiteiten hebben verstoord. Hoewel de aanpassing beperkt is, illustreert ze dat ook grote mijnbouwgroepen niet volledig immuun zijn voor operationele risico's en weersinvloeden.

Simandou blijft op schema

Rio Tinto bevestigde daarnaast dat het gigantische Simandou-project in Guinee volgens planning evolueert. Het bedrijf blijft ervan uitgaan dat het project in de tweede jaarhelft van 2028 een jaarlijkse productiecapaciteit van 60 miljoen ton zal bereiken. Simandou geldt als een van de belangrijkste nieuwe ijzerertsprojecten wereldwijd en kan op termijn een belangrijke bijkomende groeimotor voor de groep worden.

Focus op productiviteit en kapitaalvrijmaking

Naast de operationele prestaties benadrukte Rio Tinto de vooruitgang die wordt geboekt bij het vrijmaken van kapitaal en het verbeteren van de efficiëntie. Sinds het begin van het jaar heeft de groep al meer dan 2 miljard dollar aan initiatieven aangekondigd binnen haar programma om tussen 5 miljard en 10 miljard dollar aan kapitaal vrij te maken.

Daarnaast werkt Rio Tinto verder aan zijn doelstelling om tegen het einde van het jaar een jaarlijkse productiviteitsverbetering van 1,8 miljard dollar te realiseren. Volgens Gabellone moet dat programma de winstbasis van de onderneming verder ondersteunen, zelfs in een minder gunstige grondstoffenomgeving.

KBC Securities over Rio Tinto

De KBC Securities-analist noemt het productierapport van Rio Tinto positief en zonder negatieve verrassingen. Vooral de beter dan verwachte ijzerertsverschepingen en de sterke koperproductie vielen op, terwijl de vooruitzichten voor de verschillende activiteiten grotendeels ongewijzigd bleven. De analist wijst daarnaast op de vooruitgang bij de productiviteitsinitiatieven en het programma om kapitaal vrij te maken, die volgens hem de winstgevendheid van de groep verder moeten ondersteunen. Ook de ontwikkeling van Simandou blijft volgens planning verlopen, wat het langetermijnverhaal van Rio Tinto ondersteunt.

Andrea handhaaft de "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 87 pond.

LSEG heeft bevestigd dat het gesprekken voert over de mogelijke overname van kredietinformatie- en analyseplatform Octus voor ongeveer 3,5 miljard dollar. De potentiële transactie zou de groei van zowel de divisie Data & Analytics als van de groep als geheel versnellen dankzij de sterke groeicijfers van Octus. Volgens KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri is de overname strategisch aantrekkelijk, al blijft de financiering en de impact op het kapitaalbeleid een belangrijk aandachtspunt.

LSEG?

De London Stock Exchange Group (LSEG) is een gediversifieerde beursuitbater. Naast een beursplatform voor aandelen, obligaties en derivaten heeft LSEG nog vele andere activiteiten zoals het aanbieden van allerhande financiële data en oplossingen voor spelers in de financiële markten, een index-business, clearingactiviteiten.

LSEG bevestigt gesprekken over Octus

LSEG maakte bekend dat het zich in voorlopige gesprekken bevindt met investeerder Permira over de overname van Octus, een wereldwijd platform gespecialiseerd in kredietinformatie, onderzoeksdata en analyses.

Met een mogelijke transactiewaarde van ongeveer 3,5 miljard dollar zou het om een belangrijke investering gaan in de verdere uitbouw van de data- en analysetak van de beurs- en datagroep. Die activiteiten vormen al jarenlang een steeds belangrijker onderdeel van de strategie van LSEG, dat zich geleidelijk ontwikkelt van een klassieke beursuitbater naar een leverancier van financiële data, analyses en technologische oplossingen.

Octus moet groei van Data & Analytics ondersteunen

Volgens LSEG zou de overname onmiddellijk bijdragen aan de omzetgroei van zowel de divisie Data & Analytics als de groep in haar geheel. Dat is vooral te danken aan het sterke groeiprofiel van Octus. Het bedrijf kan volgens LSEG een historiek van dubbelcijferige groei voorleggen, waardoor de overname de structurele groeivooruitzichten van de groep zou versterken.

De mogelijke transactie sluit bovendien aan bij de bredere strategische verschuiving van LSEG richting financiële data, marktinformatie en analysetools. Dat zijn activiteiten die doorgaans hogere marges en meer terugkerende inkomsten genereren dan de traditionele beursactiviteiten.

Beursreactie blijft afwachtend

Beleggers reageerden echter eerder negatief op het nieuws. Volgens Filangieri vreest de markt dat de overname een verwaterend effect kan hebben op de winst per aandeel. Indien de transactie volledig met schuld zou worden gefinancierd tegen een rentevoet van ongeveer 4,5%, zou dit naar schatting kunnen leiden tot een daling van de winst per aandeel met ongeveer 2%. Die bezorgdheid houdt verband met de relatief hoge overnameprijs in verhouding tot de huidige winstbijdrage van Octus. Op basis van een geschatte EBITDA-bijdrage van ongeveer 60 miljoen pond lijkt de financiële impact op korte termijn immers beperkt.

Strategisch sterk, maar vragen over kapitaalallocatie

Guglielmo beschouwt de mogelijke overname als strategisch positief. De transactie past volgens hem volledig binnen de ambitie van LSEG om zijn positie in financiële data en analytics verder uit te bouwen. Toch blijft volgens de analist één fundamentele vraag centraal staan: is een grote acquisitie momenteel de beste besteding van het beschikbare kapitaal?

Een overname van deze omvang zou immers een aanzienlijk deel van de financiële slagkracht van de groep opslorpen. Daardoor zou er minder ruimte overblijven voor bijkomende investeringen, andere overnames of de inkoop van eigen aandelen.

Voor aandeelhouders is vooral dat laatste relevant, aangezien aandeleninkoop een belangrijke motor kan zijn voor de groei van de winst per aandeel en de aandeelhouderswaarde.

Wachten op meer duidelijkheid

Voorlopig zijn de gesprekken nog in een vroeg stadium en zijn er nog geen definitieve voorwaarden bekendgemaakt. De markt zal daarom vooral uitkijken naar meer informatie over de financieringsstructuur van de eventuele overname, de verwachte winstbijdrage van Octus en de impact op de balans van LSEG. Ook de gevolgen voor toekomstige kapitaalteruggaven aan aandeelhouders zullen daarbij nauwlettend worden gevolgd.

KBC Securities over LSEG

De KBC Securities-analist blijft positief over de strategische richting van LSEG. Volgens hem ondersteunt een eventuele overname van Octus de verdere verschuiving van de groep naar activiteiten met een sterke focus op financiële data en analyses, een markt met aantrekkelijke groeivooruitzichten. De analist merkt echter op dat de omvang van de transactie de financiële flexibiliteit van de groep kan beperken en mogelijk ten koste gaat van toekomstige aandeleninkopen. Zijn beleggingscase voor LSEG blijft voorlopig ongewijzigd, maar hij wacht op bevestiging van de transactie en bijkomende details over de financiering en de financiële impact ervan.

Guglielmo handhaaft de "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 125 pond.

Publicis heeft in het derde kwartaal van 2026 opnieuw beter gepresteerd dan de markt had verwacht. De reclamegroep realiseerde een organische omzetgroei van 5,0%, waarmee het bedrijf voor het 28e kwartaal op rij de gemiddelde analistenverwachting (gav) wist te overtreffen. De sterke prestaties zijn volgens KBC Securities-analist Kurt Ruts vooral het gevolg van aanhoudende marktaandeelwinsten.

Publicis?
Publicis is één van de grootste reclamebureaus ter wereld. Het bedrijf is toonaangevend op het vlak van digitale reclame. De onderneming levert diensten op het vlak van publiciteit onder de merknamen Leo Burnett, Publicis en Saatchi & Saatchi. De adviesverlening en de aankoop van mediaruimte verloopt via Starcom en ZenithOptimedia

Opnieuw beter dan verwacht

Publicis rapporteerde over het derde kwartaal een organische omzetgroei van 5,0%. Daarmee deed de Franse reclameholding iets beter dan de gav van 4,8%. Het is ondertussen het 28e opeenvolgende kwartaal waarin Publicis sterker presteert dan de markt had voorzien. Die consistente prestatie onderstreept volgens het management de sterkte van het bedrijfsmodel en het vermogen om klanten en opdrachten van concurrenten aan te trekken. De groei werd voornamelijk gedreven door verdere marktaandeelwinsten, wat erop wijst dat Publicis beter blijft presteren dan de bredere reclamemarkt.

Vertrouwen voor het vierde kwartaal

Ook voor het lopende vierde kwartaal blijft Publicis positief gestemd. Het bedrijf verwacht een organische omzetgroei tussen 4,5% en 5,0%. Dat impliceert opnieuw een groeiritme dat ruim boven de historische groei van de advertentiemarkt ligt. Ondanks de meer onzekere economische omgeving ziet de onderneming voorlopig geen tekenen van een betekenisvolle vertraging in de vraag van klanten.

Sterke uitgangspositie voor 2027

Publicis kijkt eveneens met vertrouwen naar 2027. Het bedrijf verwacht voor het achtste opeenvolgende jaar sneller te groeien dan de wereldwijde reclamemarkt. Dat optimisme is volgens het management gebaseerd op de sterke commerciële resultaten die reeds werden geboekt. Dankzij recent binnengehaalde contracten beschikt Publicis nu al over ongeveer 200 basispunten organische groei voor volgend jaar. Die zichtbaarheid geeft beleggers meer vertrouwen dat de groep haar groeitraject ook in 2027 kan voortzetten.

Jaarprognoses bevestigd

Naast de kwartaalcijfers bevestigde Publicis ook alle doelstellingen voor het volledige boekjaar 2026.

Het bedrijf blijft mikken op:

• een organische omzetgroei tussen 4,5% en 5,0%;
• een lichte stijging van de operationele winstmarge;
• een vrije kasstroom van 2,2 miljard euro.

De bevestiging van deze prognoses wijst erop dat het management voldoende vertrouwen heeft in de verdere ontwikkeling van de activiteiten tijdens de komende maanden.

AI-zorgen wegen voorlopig niet op de resultaten

Volgens Kurt blijven reclameholdings op de beurs kampen met de perceptie dat artificiële intelligentie op termijn een bedreiging kan vormen voor het traditionele bedrijfsmodel.Op korte termijn is het volgens de analist echter moeilijk om die bezorgdheden met zekerheid te weerleggen. Wat Publicis wel kan doen, is consequent sterke operationele prestaties neerzetten. En precies dat doet de onderneming volgens hem al geruime tijd. De cijfers tonen immers aan dat de groep blijft groeien, klanten binnenhaalt en marktaandeel wint, ondanks de toenemende aandacht voor AI binnen de sector.

Marktstructuur speelt Publicis in de kaart

De concurrentieomgeving evolueert bovendien in het voordeel van de sector. Wereldwijd zijn er vier grote reclameholdings actief, waarvan er momenteel twee verwikkeld zijn in een fusieproces. Volgens Publicis zorgt die evolutie voor een gezondere marktstructuur. De concurrentie verschuift daardoor minder naar prijsconcurrentie, wat gunstig is voor de winstgevendheid van de sector en voor de grote spelers in het bijzonder.

KBC Securities over Publicis

De KBC Securities-analist spreekt van opnieuw een solide kwartaalprestatie. Hij wijst erop dat Publicis inmiddels al 21 kwartalen op rij een organische omzetgroei van meer dan 4,5% realiseert. Volgens hem blijft het bedrijf operationeel uitstekend presteren, ondanks de bezorgdheden van beleggers over de mogelijke impact van artificiële intelligentie op de reclame-industrie. Daarnaast ziet hij voordelen in de verbeterende marktstructuur, aangezien minder prijsconcurrentie de rendabiliteit van de sector ondersteunt. Met een waardering van ongeveer 12 keer de verwachte winst voor 2027 vindt Kurt het aandeel aantrekkelijk geprijsd. Daarom bevestigt hij de "Kopen"-aanbeveling en verhoogt hij het koersdoel van 108 euro naar 120 euro.

JPMorgan rapporteerde gemengde resultaten over het derde kwartaal van 2026, waarbij de winst per aandeel en de inkomsten uit de handel in vastrentende producten achterbleven bij de verwachtingen. De sterke prestaties van de aandelenhandel en de hoger dan verwachte nettorente-inkomsten boden echter tegengewicht, terwijl vooral de vooruitzichten voor de nettorente-inkomsten in 2027 positief verrasten, aldus KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri. Door die sterkere vooruitzichten verhoogt hij zijn koersdoel voor JPMorgan.

JP Morgan?
JPMorgan Chase (JPM)  is een toonaangevende bank met een balanstotaal van meer dan 2.500 miljard dollar. De pijlers van de groep zijn retailbankieren, investeringsbankieren, fondsen- en vermogensbeheer en commercieel bankieren. JPM is actief in meer dan 60 landen en heeft zijn hoofdkantoor in New York.

Winst blijft onder de verwachtingen

JPMorgan realiseerde in het derde kwartaal van 2026 een totale omzet van 50,91 miljard dollar. Dat was ongeveer 1% minder dan de gemiddelde analistenverwachting (gav). De winst per aandeel bedroeg 5,57 dollar en bleef daarmee ongeveer 6% onder de gav. Achter die gemengde groepsresultaten gingen echter grote verschillen tussen de verschillende activiteiten van de Amerikaanse bank schuil. Vooral binnen de divisie voor kapitaalmarkten liepen de prestaties sterk uiteen. De zwakkere handel in vastrentende producten werd gedeeltelijk gecompenseerd door een bijzonder sterk kwartaal voor de aandelenhandel.

Opnieuw een tegenvaller bij vastrentende producten

De inkomsten uit FICC, of de handel in vastrentende producten, valuta en grondstoffen, bedroegen 5,37 miljard dollar. Daarmee bleven ze ongeveer 11% onder de gav. In vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder daalden de FICC-inkomsten met 4%.Het was al het tweede opeenvolgende kwartaal waarin deze activiteit niet aan de marktverwachtingen voldeed. Dat wijst op een minder sterke ontwikkeling binnen een belangrijk onderdeel van JPMorgans zakenbankactiviteiten.

De zwakkere FICC-prestaties wogen dan ook op de totale inkomsten uit de kapitaalmarkten. Filangieri had vooraf gerekend op een min of meer vlakke ontwikkeling van die activiteiten. De omvang van de tegenvaller bij vastrentende producten was bijgevolg een van de zwakkere elementen in de kwartaalupdate.

Aandelenhandel springt eruit

Tegenover de zwakke FICC-inkomsten stond een uitstekende prestatie van de aandelenhandel. JPMorgan boekte binnen die activiteit een omzet van 4,95 miljard dollar. Dat was ongeveer 11% meer dan de gav. Op jaarbasis stegen de inkomsten uit de aandelenhandel met maar liefst 49%. Die forse groei maakte van Equities het duidelijkste operationele lichtpunt binnen de kwartaalresultaten. De sterke prestaties van de aandelenactiviteiten konden de tegenvaller bij vastrentende producten gedeeltelijk opvangen. Ze waren echter niet voldoende om de totale omzet boven de marktverwachtingen te tillen.

Nettorente-inkomsten hoger dan verwacht

De nettorente-inkomsten, het verschil tussen de rente die JPMorgan ontvangt en de rente die de bank zelf betaalt, kwamen uit op 27,15 miljard dollar. Dat was ongeveer 1% meer dan de gav. De ontwikkeling van die inkomsten is belangrijk voor JPMorgan, omdat ze een aanzienlijk deel van de terugkerende opbrengsten van de bank vertegenwoordigen. De cijfers tonen dat JPMorgan nog altijd profiteert van een gunstige macro-economische omgeving voor zijn rente-inkomsten.

JPMorgan verhoogde bovendien zijn verwachtingen voor de nettorente-inkomsten in 2026. Tegelijk trok het management ook de kostenverwachting voor het volledige boekjaar op. Die hogere kosten vormen een aandachtspunt, maar werden tijdens de kwartaalupdate overschaduwd door de positievere vooruitzichten voor de nettorente-inkomsten.

Vooral vooruitzichten voor 2027 verrassen positief

Het belangrijkste positieve nieuws uit de kwartaalupdate was volgens Filangieri de verwachting voor de nettorente-inkomsten in 2027. JPMorgan mikt voor dat jaar op ongeveer 107 miljard dollar. De gemiddelde analistenverwachting lag rond 103 miljard dollar. De vooruitzichten van de bank liggen dus ongeveer 4 miljard dollar boven wat de markt tot dusver vooropstelde.

Volgens Guglielmo sluit die sterkere verwachting aan bij het gunstige macro-economische klimaat. Ze suggereert dat JPMorgan ook in 2027 kan blijven profiteren van stevige nettorente-inkomsten.

Kapitaalbuffer iets lager dan verwacht

De CET1-ratio van JPMorgan kwam licht onder de gav uit. Die ratio geeft aan hoeveel hoogwaardig kernkapitaal een bank aanhoudt tegenover haar risicogewogen activa en is een belangrijke maatstaf voor de financiële weerbaarheid. Hoewel de afwijking tegenover de verwachtingen beperkt bleef, is de ontwikkeling relevant voor beleggers. De kapitaalpositie bepaalt immers hoeveel ruimte JPMorgan heeft om bijkomende investeringen te doen, overnames te financieren of kapitaal aan de aandeelhouders terug te geven. Het management koos er tijdens het kwartaal voor om meer kapitaal binnen de groep te houden. JPMorgan wil dat kapitaal beschikbaar houden voor mogelijke toekomstige aanwendingen.

Inkoop van eigen aandelen valt sterk terug

De netto-inkoop van eigen aandelen daalde in het derde kwartaal tot 664 miljoen dollar. In het tweede kwartaal had JPMorgan nog voor 6,2 miljard dollar netto aan eigen aandelen ingekocht.De sterke daling wijst op een voorzichtiger kapitaalbeleid. Het management wil voldoende financiële armslag behouden om in te spelen op toekomstige mogelijkheden.

Guglielmo wacht op een grotere kapitaalinzet vooraleer positiever te worden over het aandeel. Een herneming van de aandeleninkoop of andere vormen van kapitaalteruggave zouden de beleggingscase kunnen versterken, maar daarvan was in het derde kwartaal nog geen sprake.

Ook mogelijke deregulering in de Amerikaanse banksector blijft een belangrijk aandachtspunt. Meer duidelijkheid over soepelere kapitaalregels zou bijkomend kapitaal kunnen vrijmaken en op termijn hogere uitkeringen aan aandeelhouders mogelijk maken.

KBC Securities over JPMorgan

De KBC Securities-analist stelt dat de kwartaalresultaten de bestaande beleggingsthese voor JPMorgan niet wezenlijk veranderen. Hij had gerekend op ongeveer stabiele prestaties binnen de kapitaalmarkten en op resultaten bij de nettorente-inkomsten en Consumer Banking die grotendeels in lijn zouden liggen met de verwachtingen. De sterke aandelenhandel en de hoger dan verwachte vooruitzichten voor de nettorente-inkomsten in 2027 zijn positief, maar daartegenover staan de aanhoudende tegenvaller bij FICC, de iets lager dan verwachte CET1-ratio en de duidelijke terugval van de aandeleninkoop.

Guglielmo wacht daarom op een grotere inzet van het beschikbare kapitaal en op meer duidelijkheid over mogelijke deregulering, die bijkomende kapitaalteruggaven aan aandeelhouders mogelijk zou kunnen maken.

Guglielmo verhoogt het koersdoel van 350 dollar naar 365 dollar en handhaaft de “Houden”-aanbeveling.

Albertsons start kostenherziening en trekt vooruitzichten voor 2026 in.

• De Amerikaanse supermarktketen zag de omzet in het tweede kwartaal stabiel blijven op 18,9 miljard dollar, terwijl de vergelijkbare verkopen met 0,8% daalden en de onlineverkoop met 11% steeg. De nettowinst zakte echter fors van 168,5 miljoen dollar naar 51,5 miljoen dollar door een iets lagere brutomarge en hogere rentelasten. CEO Susan Morris start daarom een grondige evaluatie van de kostenstructuur en de organisatie, met als doel processen te vereenvoudigen, efficiënter te werken en meer waarde te creëren voor aandeelhouders. In afwachting van de resultaten van die evaluatie trekt Albertsons zijn vooruitzichten voor 2026 in.

Apple lanceert HomeView.

• De ontwikkelaar van consumentenelektronica en software heeft met HomeView een slimme hub voor de woning voorgesteld die Siri persoonlijker maakt door gebruik te maken van gegevens die op de iPhone van de gebruiker zijn opgeslagen. Het toestel kan gezichten en stemmen herkennen, gepersonaliseerde taken uitvoeren voor verschillende gezinsleden en privégegevens ophalen zonder dat die informatie op de hub zelf wordt opgeslagen. Apple benadrukte daarbij privacy als belangrijk onderscheidend kenmerk, aangezien alle gevoelige gegevens versleuteld blijven en niet worden gebruikt voor marketingdoeleinden. Met HomeView wil Apple zijn achterstand op Amazon en Google in artificiële intelligentie en slimme woningen verkleinen, terwijl de iPhone centraal blijft staan als persoonlijke AI-hub.

Bank of America probeert talent te behouden na vertrek van topbankiers.

• De bankgroep probeert medewerkers gerust te stellen nadat verschillende vooraanstaande zakenbankiers, onder wie de ervaren dealmaker Amy Lissauer, de overstap maakten naar concurrenten zoals JPMorgan. De uitstroom komt op een gevoelig moment, nu Bank of America in de rangschikkingen voor investmentbankinginkomsten is teruggevallen van de derde naar de vierde plaats, mede door de sterke positie van Morgan Stanley in AI-gerelateerde transacties. Het management benadrukt dat de bank nog steeds sterke resultaten boekt, met de op één na hoogste inkomsten uit investment banking ooit in de eerste jaarhelft en meer dan 40 nieuwe managing directors die dit jaar werden aangeworven. Tegelijk bestaan er intern zorgen over het behoud van talent en de verloning, al stelt de bank dat het aantal senior aanwervingen groter is dan het aantal vertrekkers.

Citigroup overtreft winstverwachtingen dankzij sterke groei in investment banking en vermogensbeheer.

• De bankgroep overtrof in het derde kwartaal de winstverwachtingen dankzij sterkere inkomsten uit investment banking, diensten aan multinationals en vermogensbeheer. De winst per aandeel kwam uit op 2,85 dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,66 dollar, terwijl de inkomsten uit investment banking met 9% stegen tot 1,35 miljard dollar tegenover een jaar eerder. Ook vermogensbeheer en de divisie diensten presteerden sterk, maar de handelsinkomsten daalden ten opzichte van het vorige kwartaal en de winst uit kredietkaartactiviteiten stond onder druk door hogere provisies voor mogelijke kredietverliezen. CEO Jane Fraser verwacht de rendabiliteitsdoelstellingen voor dit jaar te overtreffen en benadrukte dat de dealpijplijn voor fusies, herfinancieringen en aandelenuitgiftes sterk blijft.

Goldman Sachs boekt sterke kwartaalresultaten dankzij groei in aandelenhandel en adviesactiviteiten.

• De zakenbank overtrof in het derde kwartaal de winstverwachtingen dankzij sterke resultaten in aandelenhandel en investment banking, ondanks een moeilijkere marktomgeving. De winst per aandeel kwam uit op 17,01 dollar, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 13,02 dollar, terwijl de inkomsten uit aandelenhandel met 72% stegen tot 6,44 miljard dollar. Ook de investmentbankingactiviteiten bleven sterk presteren, met een stijging van de commissies met 21% op jaarbasis tot 3,22 miljard dollar dankzij hogere inkomsten uit advieswerk en kapitaalmarkttransacties. CEO David Solomon benadrukte dat de dealpijplijn robuust blijft en ziet bovendien aanzienlijke kansen voor Goldman Sachs in de financiering van de wereldwijde investeringsgolf rond artificiële intelligentie.

Johnson & Johnson verhoogt vooruitzichten ondanks tegenvallende prestaties van MedTech-divisie.

• De farmaceutische en medische technologiegroep stelde teleur met haar MedTech-divisie, waar de omzet met 2,5% steeg tot 8,6 miljard dollar, onder de gemiddelde analistenverwachting van 8,71 miljard dollar. Volgens het bedrijf wogen geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, besparingen in Europa en prijsdruk in China op de verkoop van medische apparatuur. De groepsresultaten waren wel beter dan verwacht, met een winst per aandeel van 2,59 dollar tegenover een verwachte 2,54 dollar en een omzet van 25,4 miljard dollar tegenover 25,28 miljard dollar verwacht. Johnson & Johnson verhoogde bovendien zijn vooruitzichten voor heel 2026 en blijft mikken op een afsplitsing van orthopediedivisie DePuy Synthes tegen midden 2027.

JPMorgan Chase mist winstverwachtingen voor het eerst in bijna drie jaar.

• De bankgroep stelde teleur met haar kwartaalresultaten en miste voor het eerst in bijna drie jaar de winstverwachtingen van analisten, doordat onzekerheid over rentevoeten en de economie de activiteit in investment banking afremde. De winst per aandeel bedroeg 5,57 dollar, onder de gemiddelde analistenverwachting van 5,85 dollar, terwijl de inkomsten uit investment banking tegenover het vorige kwartaal met 8% daalden. Positief was dat de handelsactiviteiten sterk bleven presteren, met een stijging van de inkomsten uit aandelenhandel met 49%, en dat de netto rente-inkomsten met 6% toenamen tot 24,7 miljard dollar. JPMorgan verhoogde bovendien zijn verwachting voor de rente-inkomsten in 2026, wat wijst op vertrouwen in de onderliggende kracht van de kredietactiviteiten.

UnitedHealth Group verhoogt voor de derde keer dit jaar zijn winstverwachting.

• De zorgverzekeraar heeft zijn winstverwachting voor 2026 opnieuw verhoogd nadat de resultaten over het derde kwartaal de verwachtingen van analisten overtroffen. De omzet daalde licht tot 112,7 miljard dollar maar lag boven de gemiddelde analistenverwachting van 111,3 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst per aandeel uitkwam op 4,69 dollar tegenover een verwachte 4,14 dollar. De sterke winstgroei werd ondersteund door een lagere medische kostenratio, efficiëntere bedrijfsvoering en een forse verbetering van de winstgevendheid bij zowel UnitedHealthcare als verschillende activiteiten binnen Optum. Voor heel 2026 mikt UnitedHealth nu op een aangepaste winst van minstens 20,50 dollar per aandeel, tegenover een eerdere prognose van 19,50 tot 20,00 dollar.

Wells Fargo overtreft winstverwachtingen nipt ondanks zwakkere rente-inkomsten.

• De bankgroep overtrof in het derde kwartaal nipt de winstverwachtingen dankzij een sterke groei van de kredietverlening, maar stelde teleur met de inkomsten en de netto rente-inkomsten. De winst per aandeel bedroeg 1,87 dollar tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 1,85 dollar, terwijl de netto rente-inkomsten uitkwamen op 12,52 miljard dollar, onder de verwachting van 12,63 miljard dollar. De omzet bedroeg 21,87 miljard dollar, eveneens lager dan de verwachte 22,31 miljard dollar, doordat hogere depositorentes en een moeilijkere marktomgeving op de resultaten wogen. Ondanks die tegenwind blijft Wells Fargo positief over het vierde kwartaal, gesteund door verdere groei van leningen en deposito's en een veerkrachtige Amerikaanse consument.

Galderma versterkt huidverzorgingsactiviteiten met overname van ZO Skin Health.

• De Zwitserse dermatologie- en huidverzorgingsgroep heeft een akkoord bereikt voor de overname van het Amerikaanse ZO Skin Health voor een ondernemingswaarde van 1,5 miljard dollar. Met de transactie combineert Galderma het merk ZO Skin Health met zijn bestaande huidverzorgingsmerk Alastin en versterkt het zijn positie in het snelgroeiende segment van door artsen aanbevolen huidverzorgingsproducten. De overname zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2026 of begin 2027 worden afgerond en zou in het eerste volledige jaar na afronding geen impact hebben op de aangepaste winst per aandeel.

Glencore zet stap naar hogere waardering met Australische beursnotering.

• De Zwitsers-Britse grondstoffenhandelaar en mijnbouwgroep is gestart met een secundaire notering op de Australische beurs, waar het aandeel aanvankelijk noteerde aan een lichte premie tegenover de slotkoers in Londen. CEO Gary Nagle rekent op een sterke interesse van Australische beleggers die willen inspelen op de groeiende vraag naar koper voor elektrificatie, uitbreiding van elektriciteitsnetten, transport en AI-datacenters. Glencore hoopt via de Australische notering een hogere waardering te verkrijgen en mogelijk binnen de komende twaalf maanden opgenomen te worden in de referentie-index S&P/ASX 200.

Lonza verhoogt ambities en bevestigt vooruitzichten op Capital Markets Day.

• De Zwitserse farmaceutische toeleverancier en contractfabrikant heeft tijdens zijn Capital Markets Day nieuwe middellangetermijndoelstellingen aangekondigd en tegelijk de vooruitzichten voor 2026 bevestigd. Het bedrijf handhaaft zijn prognose voor een kern-EBITDA-marge van 33% tot 34% in 2026 en mikt op middellange termijn op een autonome omzetgroei van 10% tot 13%, waarbij de kern-EBITDA sneller moet groeien dan de omzet. Lonza zet intussen de omvorming naar een pure speler in geneesmiddelenproductie voort via de geplande verkoop van de divisie Capsules & Health Ingredients voor 3 miljard dollar.

London Stock Exchange Group werkt samen met Nvidia aan snellere verwerking van marktdata.

• De Britse beurs- en marktdata-uitbater heeft een samenwerking aangekondigd met Nvidia om financiële instellingen te helpen grote hoeveelheden historische marktgegevens sneller en op grotere schaal te verwerken en te analyseren. De samenwerking focust op het gebruik van Nvidia-technologie voor de verwerking van de Tick History-datasets van LSEG. Daarmee wil de groep haar positie versterken in de markt voor financiële data en analyses.

Monte dei Paschi di Siena botst op weerstand van ISS voor nieuwe overnames.

• De Italiaanse bank krijgt tegenkanting van stemadviesbureau ISS voor haar plannen om Banco BPM en Banca Generali over te nemen. Volgens ISS wordt aandeelhouders gevraagd twee grote transacties goed te keuren terwijl de integratie van Mediobanca nog loopt. ISS ondersteunt wel de eerdere fusie tussen Mediobanca en Monte dei Paschi, maar adviseert tegen een bijzondere dividenduitkering die gekoppeld is aan de nieuwe overnameplannen.

PNE verlaagt vooruitzichten na uitstel van energieprojecten.

• De Duitse ontwikkelaar van wind- en zonneparken heeft zijn verwachtingen voor 2026 neerwaarts bijgesteld. PNE verwacht nu een EBITDA van 60 tot 75 miljoen euro, aanzienlijk lager dan de eerdere prognose van 90 tot 120 miljoen euro. Volgens analisten gaat het vooral om een vertraging van projecten en niet om het verlies ervan, maar de uitgestelde kasstromen zorgen wel voor extra financieringsdruk richting de vervaldatum van een obligatie in 2027.

SEB krijgt strengere kapitaalvereisten opgelegd door toezichthouder.

• De Zweedse bank ziet haar kapitaalvereisten tijdelijk stijgen nadat toezichthouder Finansinspektionen bijkomende tekortkomingen vaststelde in de interne modellen voor kredietrisico. De maatregel verhoogt de vereiste CET1-kapitaalbuffer met ongeveer 10 miljard Zweedse kroon bovenop een bestaande extra kapitaaleis van 10 miljard kroon die al sinds 2023 geldt. De verzwaring blijft van kracht totdat de aangepaste modellen zijn goedgekeurd.

Softcat boekt recordresultaten dankzij sterke vraag naar IT-infrastructuur.

• De Britse leverancier van IT-infrastructuur zag de omzet in boekjaar 2026 met 35% stijgen tot 1,98 miljard pond. De brutowinst nam met 25% toe tot 616,3 miljoen pond en de operationele winst bereikte 196,4 miljoen pond. De groei werd gedragen door investeringen in datacenters, netwerken, cybersecurity en werkplektechnologie, evenals door vervroegde bestellingen als gevolg van chiptekorten. Voor boekjaar 2027 verwacht Softcat een hoge enkelcijferige winstgroei.

Thyssenkrupp bereidt afsplitsing van staaldivisie verder voor.

• Volgens de voorzitter van de Krupp Foundation, de grootste aandeelhouder van Thyssenkrupp, is het huidige moment gunstig om de staaldivisie af te splitsen. Daarbij wordt verwezen naar het recente herstructureringsakkoord met vakbond IG Metall, de verkoop van het belang in staalproducent HKM en de extra bescherming van de Europese staalmarkt via invoerheffingen. Thyssenkrupp wordt onder leiding van CEO Miguel Lopez geleidelijk omgevormd tot een financiële holding.

Vertu Motors verhoogt verwachtingen na sterke winstgroei in eerste jaarhelft.

• De Britse autoverdeler realiseerde in de eerste helft van boekjaar 2027 een recordomzet van 2,60 miljard pond, een stijging van 3,4%. De aangepaste winst vóór belastingen steeg met 19% tot 23,8 miljoen pond en de aangepaste winst per aandeel kwam uit op 5,71 pence. De sterke prestatie werd ondersteund door hogere marges, een sterke naverkoopactiviteit, groei in vlootverkopen en de verdere uitbreiding van Chinese automerken binnen het dealernetwerk. Vertu verwacht nu resultaten voor het volledige boekjaar die boven de huidige marktverwachtingen zullen uitkomen.

• Vier thema’s blijven de markten domineren: Frankrijk, energie, AI en de rentehausse, met als extra toetje de start van het resultatenseizoen. Voor aandelenbeleggers speelde vooral AI een rol, want de halfgeleiderhausse werd opnieuw bekeken in het licht van de Chinese geheugenchipproducent CXMT, die over een densere DRAM-architectuur en nieuwe servergeheugenproducten zou beschikken. Omdat we vandaag en aantal hele belangrijke inflatiecijfers krijgen, prijkte er ook over de obligatiemarkten een bijna tastbare spanningsboog.
• De Euro Stoxx verloor 0,08%, terwijl Amsterdam 0,54% terugviel en Euronext Brussel zowaar 0,11% winst boekte. Op Wall Street bewogen de S&P 500 (+0,02%), de Dow Jones (+0,35%) en de Nasdaq (+0,15%) slechts beperkt, terwijl de Philadelphia Semiconductor Index onder impuls van Micron Technology (-4%) wel dideiljke verloor. En dat was in Azië niet heel anders, met chipzware indexen zoals Taiwan (+1,1%) en Zuid-Korea (+0,61%) die amper herstelden van de verliezen van gisteren, terwijl Hongkong (+0,20%), Japan (+0,15%) en India (+0,01%) hadden er net zoals China (-0,56%) gewoon geen zin in leken te hebben.
• De spanningsmeter rond Frankrijk milderde enigszins, al blijft de 10-jaarsrente er 137 basispunten boven de Duitse rente hangen. Het Franse parlement startte gisteren het debat over de begroting voor 2027, terwijl de hervorming van de sociale zekerheid volgende week zijn opwachting maakt. De Franse toezichthouder benadrukte ietwat verrassend dat de blootstelling van de nationale bankensector aan de Franse overheidsschuld beperkt blijft, wat de 24% van alle uitstaande Franse overheidspapieren maken slechts 2% van hun totale activa uit. Maar de markten laten zich niet zomaar uit het lood slaan en blijven focussen op het onvermogen om een duidelijke pro-Europese koers en budgettaire soberheid door te voeren.
• In breder perspectief kwam de wereldwijde verkoopgolf op de obligatiemarkten, en dan vooral op de lange termijn, wel waar wat meer op adem. De 10-jaarsrentes daalden zowat 4 à 5 basispunten tot 4,46% in Duitsland en 5,20% in de VS. Voor Fed-directeur Waller nemen de hogere rentes een deel van het werk van de centrale bank over, omdat zij de economische vraag afremmen zonder dat daarvoor extra renteverhogingen nodig zijn. De Japanse bank communiceerde ondertussen ook, zij het wat voorzichtiger én indirecter, al lijkt er meer en meer op dat de Japanse beleidsrente in oktober geen tweede keer op rij verhoogd zal worden.
• Ondertussen blijven de energieprijzen hoog na de recente aanvallen van de Houthi-rebellen op Saoedische infrastructuur. De Europese gasprijzen bereikten nieuwe piekniveaus van 86,54 €/MWh, ook omdat weermodellen op een mogelijke periode van uitzonderlijk koud weer in grote delen van Europa wijzen tegen het einde van volgende week. Het risico bestaat daardoor dat extra energievraag de nu al beperkte voorraden nog meer zal doen slinken. Voor een vat Brentolie betaalt u nog altijd 106 dollar.
• Het risicosentiment op de financiële markten staat ook centraal, onder meer bij de Amerikaanse AI-aandelen die dit jaar fors aandikten. In dat verband is het resultatenseizoen over het derde kwartaal cruciaal, en die start werd niet gemist. Goldman overtrof de verwachtingen dankzij dealmaking en aandelenhandel, terwijl JPMorgan voor het eerst in bijna drie jaar de analistenlat (nipt) miste: bijzonder sterke aandelenhandelsactiviteiten compenseerden de inkomsten uit obligatie-, valuta- en grondstoffenhandel net niet voldoenden, maar de kredietkwaliteit bleef over de hele lijn robuust.
• Vandaag staan inflatiecijfers over september helemaal centraal op de agenda, zowel in de VS als in China. Die moeten inzichten geven in de consumentenprijsindex en de kerninflatie, wat natuurlijk meteen doorlinkt naar het rentebeleid én de renteverwachtingen. China komt verder ook met een pak handelsdata op de proppen, inclusief export-, import- en handelsbalanscijfers over september. Belangrijk dagje, dus, voor het marktsentiment.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van ASML, Bank of America, BlackRock, Fastenal, Morgan Stanley, Progressive, Softcat en State Street.

ASML verhoogt verwachtingen na sterke marges en winstgroei.

• De Nederlandse leverancier van lithografiesystemen voor de halfgeleiderindustrie rapporteerde in het derde kwartaal van 2026 een omzet die grotendeels in lijn lag met de verwachtingen, maar een sterkere bijdrage van Installed Base Management en een eenmalige meerwaarde van 510 miljoen euro op aandeleninvesteringen zorgden voor een aanzienlijk hogere brutomarge en winst per aandeel dan verwacht. ASML verkocht 113 nieuwe lithografiesystemen, tegenover 86 in het vorige kwartaal, terwijl de brutomarge uitkwam op 57,5%, ruim boven de marktverwachtingen. Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf een omzet van 14,2 tot 15,2 miljard euro en voor 2026 werd de omzetverwachting verhoogd naar 44 à 45 miljard euro, met een brutomarge rond 56%. Daarnaast bevestigde het management een capaciteitsuitbreiding van 30% in 2027 en gaf het aan dat ook de voorziene uitbreiding voor 2028 mogelijk onvoldoende zal zijn om aan de sterke vraag voor 2029-2030 te voldoen. KBC Securities handhaaft een koersdoel van 1.600 euro met een “Houden”-aanbeveling.

bpost verlengt nummerplatenconcessie tot 2032.

• De Belgische post- en logistieke groep blijft ook de komende vijf jaar verantwoordelijk voor de productie en levering van Belgische nummerplaten, nadat het een nieuwe concessie kreeg van de Federale Overheidsdienst Mobiliteit en Vervoer. De huidige concessie loopt eind januari 2027 af, terwijl de nieuwe overeenkomst loopt tot 2032. Dochteronderneming Speos zal jaarlijks ongeveer 1,5 miljoen nummerplaten blijven produceren, een activiteit die zij al sinds 2010 verzorgt. Naast de nummerplaten blijft bpost ook instaan voor de levering van de bijhorende inschrijvingsbewijzen.

CTP lanceert aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro.

• De in Nederland gevestigde logistieke vastgoedontwikkelaar en -uitbater heeft een aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro aangekondigd nadat het aandeel onder druk kwam door de brede uitverkoop in de vastgoedsector. De aankondiging volgt op de keuze van 88,7% van de aandeelhouders om het interimdividend van 0,345 euro per aandeel in nieuwe aandelen te ontvangen, wat resulteerde in een kapitaalverhoging van ongeveer 150 miljoen euro. Met het inkoopprogramma wil het management het vertrouwen in de balans en de financiële positie van de groep onderstrepen. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en het koersdoel van 12,30 euro.

Elia start consultatie over toekomstig elektriciteitsnet tot 2038.

• De Belgische beheerder van het hoogspanningsnet heeft de publieke consultatie gelanceerd over zijn Federaal Ontwikkelingsplan 2028-2038. Het plan moet de toekomstige uitbreiding van het elektriciteitsnet ondersteunen om de stijgende stroomvraag, de integratie van hernieuwbare energie, de bevoorradingszekerheid en de energieonafhankelijkheid van België te waarborgen. Belanghebbenden kunnen tot en met 14 december 2026 opmerkingen en suggesties indienen.

Fugro versterkt financiering voor groei van onbemande vaartuigen.

• De Nederlandse specialist in geodata en bodemonderzoek heeft een ongedekte financieringsfaciliteit van 150 miljoen euro afgesloten met de Europese Investeringsbank om de verdere ontwikkeling en uitrol van zijn onbemande oppervlaktevaartuigen (USV's) te ondersteunen. Daarnaast verlengde Fugro de looptijd van zijn bestaande schuldfaciliteiten met twee jaar tot december 2031, waardoor de financiële flexibiliteit behouden blijft.

HAL Trust vereenvoudigt structuur en zet stap naar grotere transparantie.

• De Nederlandse investeringsmaatschappij kondigde een vereenvoudiging van haar vennootschapsstructuur aan waarbij de truststructuur wordt beëindigd en aandeelhouders van HAL Trust op één-op-éénbasis aandelen van HAL Holding N.V. zullen ontvangen. De operatie moet de structuur transparanter maken en mee helpen om de korting tussen beurswaarde en intrinsieke waarde te verkleinen.

Pharming breidt potentieel van leniolisib uit met positieve studieresultaten.

• Het Nederlandse biotechbedrijf meldde positieve studieresultaten voor leniolisib bij een bredere groep patiënten met zeldzame erfelijke afweerstoornissen dan de huidige doelgroep. De behandeling werd goed verdragen en liet verbeteringen zien in verschillende ziektekenmerken, waaronder een afname van vergrote milt en lymfeklieren. Opvallend is dat alle patiënten die de studie voltooiden ervoor kozen om verder deel te nemen aan vervolgonderzoek.

Zealand Pharma werkt met AI-partner aan nieuwe therapieën voor metabole ziekten.

• De Deense biotechnologiegroep heeft een samenwerkings- en licentieovereenkomst gesloten met het Amerikaanse Generate Biomedicines om met behulp van artificiële intelligentie nieuwe eiwittherapieën voor metabole ziekten te ontwikkelen. Generate ontvangt 30 miljoen dollar vooraf, bijkomende preklinische mijlpaalbetalingen en kan in totaal bijna 1,2 miljard dollar aan verdere mijlpaalvergoedingen en royalty's ontvangen. KBC Securities handhaaft de “Houden”-aanbeveling met een koersdoel van 290 Deense kroon.

Datum en uur van publicatie: 14/10/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.