Bolero blog

Woensdag 30 september 2026

• Bedrijfsresultaten
  • Jabil, Micron Technology, Floridienne, Moury Construct, Oxurion, Colruyt
• Ex-dividend
  • American Tower, Boston Properties, Camden Property Trust, Danaher, Deere, Essex Property Trust, FMC, Franklin Resources, Host Hotels & Resorts, Mondelez, Monolithic Power Systems, Nucor, PG&E, Realty Income, Steel Dynamics, Stryker, TotalEnergies, U.S. Bancorp, Ventas, Willis Towers Watson
• Macro-economie
  • VS: ADP-arbeidsmarktrapport (sep), persoonlijk inkomen en consumptie (aug), PCE-inflatie (aug), bbp derde schatting tweede kwartaal, handelsbalans goederen (aug), Chicago PMI (sep)
  • China: officiële PMI industrie en diensten, Caixin PMI industrie en diensten (sep)
  • Duitsland: werkloosheid (sep), inflatie (sep), detailhandelsverkopen (aug)
  • Frankrijk: inflatie (sep), consumptie-uitgaven huishoudens (aug)
  • EMU: geharmoniseerde inflatie (sep)
  • Italië: consumenten-, economische en ondernemersvertrouwen (sep), inflatie (sep)
  • Polen: inflatie (sep)
  • Zweden: detailhandelsverkopen (aug)

Voor de bel

• Op basis van de futures lijkt Wall Street vlak te openen. Beleggers focussen op de stijgende olieprijzen, hoge obligatierentes en de aanhoudende onzekerheid rond de vastgelopen vredesgesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran, terwijl technologie- en AI-gerelateerde aandelen licht hoger noteren.

• De Europese beurzen winnen terrein dankzij de sterke prestatie van technologieaandelen. De sector profiteert van het blijvende enthousiasme rond artificiële intelligentie en ondersteunt zo het positieve marktsentiment.

• De Chinese beurzen sloten licht hoger nadat de regering extra economische steunmaatregelen in het vooruitzicht stelde om de toenemende economische druk op te vangen. In Japan verloor de Nikkei-index voor de tweede opeenvolgende handelsdag terrein.

• De dollar verstevigt verder zijn positie tegenover andere grote munten en stevent af op meermaandelijkse hoogtepunten. De goudprijs loopt licht op omdat beleggers uitkijken naar nieuwe Amerikaanse economische cijfers die richting kunnen geven aan het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve. Ook de olieprijs stijgt voor een tweede dag op rij door bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de aanvoer uit het Midden-Oosten.

Topnieuws

Anthropic schetst ambitieuze AI-visie in beursprospectus

• Anthropic stelt in zijn beursprospectus dat artificiële intelligentie de wereldeconomie ingrijpender zal veranderen dan industrialisatie, elektriciteit en het internet. Het bedrijf positioneert AI als een fundamentele motor van toekomstige economische groei, ondanks de snel oplopende kosten voor de ontwikkeling van de technologie.

Trump brengt AI-top bijeen in Washington

• De Amerikaanse president Donald Trump ontvangt dinsdag voorzitter van het Huis Mike Johnson en verschillende technologieleiders, waaronder Meta-topman Mark Zuckerberg en Anthropic-CEO Dario Amodei. Tijdens de bijeenkomst staat de snelle opmars van AI centraal, terwijl de roep om strengere regelgeving toeneemt.

OpenAI schrapt lancering van nieuw AI-model

• OpenAI heeft besloten GPT-6.1 Astra niet uit te brengen nadat interne tests uitwezen dat het model niet voldeed aan de veiligheids- en betrouwbaarheidseisen van het bedrijf. Het model stond oorspronkelijk gepland voor een introductie in oktober.

AI-onderzoekers waarschuwen voor risico's van zelfverbeterende systemen

• Huidige en voormalige onderzoekers van OpenAI en Google DeepMind waarschuwen dat de sector onvoldoende aandacht heeft voor de risico's van zelfverbeterende AI-systemen. Zij vrezen dat dergelijke technologie uiteindelijk sneller evolueert dan de mens nog kan controleren.

Oura stelt Amerikaanse beursgang uit

• Slimmeringproducent Oura heeft zijn geplande Amerikaanse beursintroductie uitgesteld vanwege de onrust op de financiële markten. De beslissing vermindert de hoop op een heropleving van de traditionele najaarsperiode voor beursintroducties.

Aandelen in de kijker

Advanced Micro Devices: AMD neemt AI-start-up World Labs van onderzoekster Fei-Fei Li over in een aandelenruil ter waarde van 8,2 miljard dollar. Daardoor krijgt de chipproducent toegang tot expertise in ruimtelijke intelligentie, een technologie waarmee AI driedimensionale omgevingen kan begrijpen en simuleren. Die kennis kan op termijn de vraag naar chips, software en AI-infrastructuur stimuleren. Beide bedrijven werkten al samen rond AI-training en optimalisatie op AMD-processoren.

Alphabet: Google vecht twee Europese maatregelen aan die het bedrijf verplichten om bepaalde diensten en data toegankelijker te maken voor AI-ontwikkelaars en zoekmachineconcurrenten. Volgens Google kunnen deze verplichtingen de privacy van gebruikers onder druk zetten en onomkeerbare schade veroorzaken. De maatregelen maken deel uit van de Europese Digital Markets Act, die de macht van grote technologiebedrijven moet beperken. Daarnaast stelde de Franse minister voor Europa voor om de opbrengsten van Europese boetes tegen Google te gebruiken om de bijdragen van lidstaten aan de EU-begroting te verlagen.

Amazon.com & GoodRx Holdings: Amazon, GoodRx en andere aanbieders van gezondheidsabonnementen profiteren van Amerikanen die op zoek zijn naar goedkopere gezondheidszorg. Voor een vast maandelijks bedrag krijgen klanten toegang tot geneesmiddelen en bijkomende gezondheidsdiensten. Analisten denken dat deze formules ook voor verzekerde consumenten aantrekkelijk kunnen zijn vanwege de mogelijke besparingen. Daarnaast werkt biotechbedrijf CSL samen met Amazon Web Services om AI en cloudtechnologie breder in te zetten binnen onderzoek en klinische ontwikkeling.

Blackstone: Blackstone lanceert een nieuw logistiek investeringsplatform voor Scandinavië onder de naam Norla. Het platform zal meer dan 200 magazijnen omvatten met een totale oppervlakte van ruim twee miljoen vierkante meter. De activa vertegenwoordigen aanvankelijk een waarde van ongeveer 3,41 miljard dollar. Met de investering speelt Blackstone in op de groeiende vraag naar logistieke infrastructuur voor e-commerce.

Boeing: Een voorlopig Duits onderzoeksrapport wijst erop dat een Boeing 787-9 van Vietnam Airlines tijdens het opstijgen in München herhaaldelijk reminputs registreerde. Het toestel schoot vervolgens voorbij het einde van de startbaan en raakte naderingsverlichting. Hoewel het vliegtuig aanzienlijke schade opliep, vielen er geen gewonden onder de 271 passagiers en 16 bemanningsleden. Onderzoekers hebben nog niet vastgesteld of de remactivering het gevolg was van een menselijke fout of een technisch probleem.

General Motors: De productie van de elektrische Chevrolet Bolt ligt volgens een vakbondsvertegenwoordiger ongeveer 75 procent lager dan oorspronkelijk gepland. De fabriek zou tegen het einde van het programma ongeveer 35.000 voertuigen produceren tegenover een eerdere verwachting van circa 150.000 exemplaren. De lagere productie volgt op het wegvallen van federale steunmaatregelen voor elektrische voertuigen. De productie van het model stopt naar verwachting in het eerste kwartaal van volgend jaar.

Goldman Sachs: Volgens berichten zouden binnen Goldman Sachs gesprekken zijn gevoerd over de toekomstige opvolging van CEO David Solomon. Daarbij wordt operationeel directeur John Waldron opnieuw genoemd als voornaamste kandidaat om het roer over te nemen. De bank benadrukt echter dat er geen concrete timing of beslissing bestaat rond een opvolgingsplan. Volgens bronnen verwachtte het senior management eerder dat Solomon tot 2028 aanblijft.

Jefferies Financial Group: Jefferies overtrof de winstverwachtingen in het derde kwartaal dankzij hogere inkomsten uit advieswerk, beursintroducties en aandelenhandel. Vooral de aandelenafdeling realiseerde een recordprestatie. De afdeling vermogensbeheer presteerde zwakker, met inkomsten die terugvielen van 84 miljoen naar 34 miljoen dollar. De inkomsten uit investment banking stegen met 17 procent tot 1,33 miljard dollar.

Lockheed Martin & RTX: De Amerikaanse defensieafdeling kende aan Raytheon, onderdeel van RTX, een voorlopig meerjarig contract van 20,7 miljard dollar toe voor de productie van AMRAAM-raketten. De Verenigde Staten willen hun voorraden aanvullen na leveringen aan bondgenoten en eigen militaire operaties. De raketten worden gebruikt in gevechtsvliegtuigen en in luchtverdedigingssystemen zoals NASAMS. Het contract onderstreept de blijvend hoge vraag naar defensiematerieel.

Meta Platforms: Het Australische Firmus sloot overeenkomsten met Meta voor AI-infrastructuur in datacenters in Zuidoost-Azië. Daarnaast neemt CEO Mark Zuckerberg deel aan een bijeenkomst in Washington over AI-regelgeving. Meta breidt ook zijn AI-assistent Muse uit naar kleine bedrijven met koppelingen naar Shopify, QuickBooks, Stripe en Canva. Daarmee wil het bedrijf nieuwe inkomstenbronnen ontwikkelen naast advertentie-inkomsten.

Novo Nordisk: Novo Nordisk betaalt tot 2,6 miljard dollar aan Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals voor de rechten op een experimentele afslankpil. De overeenkomst versterkt de pijplijn van de Deense farmagroep en moet helpen in de concurrentiestrijd met onder meer Eli Lilly. Daarnaast bleek uit een praktijkstudie dat diabetespatiënten die de dosis Ozempic opvoerden van 1 naar 2 milligram minder risico liepen op ernstige cardiovasculaire aandoeningen dan gebruikers die overstapten naar Mounjaro. De deal onderstreept bovendien de snelle opmars van Chinese ontwikkelaars van GLP-1-medicatie..

Space Exploration Technologies: Een motorprobleem tijdens de veertiende onbemande testvlucht van Starship kan gevolgen hebben voor NASA's planning van toekomstige maanmissies. Hoewel de raket verschillende doelstellingen bereikte, werd de missie enkele uren vroeger beëindigd na een storing in het voortstuwingssysteem. Starship is een van de belangrijkste kandidaten om vanaf 2028 astronauten naar de maan te brengen. De technische problemen kunnen de timing van dat programma beïnvloeden.

Summit Therapeutics: AstraZeneca investeert 2 miljard dollar in Summit Therapeutics en gaat samenwerken rond verschillende kankerstudies. AstraZeneca betaalt daarbij een prijs die neerkomt op 18,36 dollar per aandeel, een premie van 18,6 procent tegenover de slotkoers van Summit. Centraal in de samenwerking staat ivonescimab, een veelbelovende kankerbehandeling die oorspronkelijk werd ontwikkeld door het Chinese Akeso. Beide bedrijven zullen ook gezamenlijke klinische studies opstarten.

Target: Target verlaagt de prijzen van bijna 2.000 producten in de categorieën woninginrichting, kleding en accessoires. De retailer wil daarmee prijsbewuste consumenten overtuigen in de aanloop naar het belangrijke eindejaarsseizoen. Eerder dit jaar verlaagde Target al de prijzen van meer dan 3.000 artikelen. De maatregel past binnen de strategie om marktaandeel te behouden in een terughoudende consumentenmarkt.

Tesla: De Europese Transport Safety Council vraagt lidstaten om de goedkeuring van Tesla's Full Self-Driving-systeem niet te ondersteunen uit bezorgdheid over mogelijke snelheidsovertredingen. Volgens de organisatie kan de software snelheidslimieten met maximaal 50 procent overschrijden. Tesla heeft ondertussen wel toestemming gekregen om de begeleide versie van het systeem in Kroatië uit te rollen. Daardoor wordt de lijst van Europese landen die het systeem goedkeuren verder uitgebreid.

Toyota Motor: Toyota zag zowel de wereldwijde verkoop als productie in augustus voor de tweede maand op rij dalen. De verkoop zakte met 6,4 procent tot 790.743 voertuigen, terwijl de productie met 5,9 procent afnam tot 700.860 voertuigen. Vooral China woog zwaar op de resultaten met een verkoopdaling van 22,8 procent. Ook de Verenigde Staten en het Midden-Oosten presteerden zwakker, terwijl de Japanse markt groeide.

Aanbevelingen

• Argan: JPMorgan verlaagt het koersdoel van 800 naar 785 dollar, voornamelijk door een hogere risicovrije rente in het DCF-model.

• Baker Hughes: TD Cowen verlaagt het koersdoel van 78 naar 76 dollar na het neerwaarts bijstellen van de winstverwachtingen voor 2027 tot 2029 op basis van lagere marges.

• PepsiCo: JPMorgan verlaagt het advies van "overweight" naar "neutral" vanwege aanhoudend zwakke trends bij snacks en dranken in Noord-Amerika, hogere kosten en een trager herstel van de volumes, wat de winstgroei onder druk kan zetten.

Barco beschikt over een gezonde orderinstroom en profiteert van een geleidelijk verbeterende marktomgeving, maar de grote uitdaging blijft het omzetten van die vraag naar omzet, winstgevendheid en kasstromen. Volgens KBC Securities-analist Guy Sips ligt het probleem vandaag niet zozeer bij de strategische richting van het bedrijf, maar wel bij de timing van de uitvoering. Indien de verwachte sterke eindejaarsperiode zich materialiseert, acht hij de doelstellingen voor 2026 nog steeds haalbaar.

Barco?
Met meer dan 3.300 werknemers in 90 landen ontwerpt Barco  technologie om overal ter wereld ‘schitterende beelden’ mogelijk te maken. De focus ligt op drie kernmarkten: Enterprise (van vergader- en controlekamers tot bedrijfsruimtes), Healthcare (van de radiologieafdeling tot de operatiekamer), en Entertainment (van filmtheaters tot live-evenementen en attracties).

Uitvoering wordt bepalend voor 2026 en begin 2027

Volgens Guy draait het investeringsverhaal van Barco momenteel vooral rond de vraag wanneer de bestaande orderportefeuille effectief in omzet zal worden omgezet.

Barco bevindt zich in een jaar waarin een aanzienlijk deel van de omzet en winstgevendheid naar de tweede jaarhelft verschuift. Meer specifiek wordt het vierde kwartaal opnieuw veruit de belangrijkste periode van het jaar.

De analist benadrukt dat een succesvolle omzetconversie tijdens die cruciale eindejaarsperiode noodzakelijk zal zijn om de vooropgestelde rendabiliteit te behalen.

Verwachte omzetgroei blijft haalbaar

KBC Securities actualiseerde zijn prognoses om rekening te houden met de meest recente marktontwikkelingen en de uitgesproken seizoensgebondenheid van de activiteiten. Ondanks enkele bijstellingen blijven de verwachtingen in lijn met de prognoses van Barco zelf. De groep verwacht nog steeds een omzetgroei in 2026 ten opzichte van vorig jaar. Daarnaast mikt het bedrijf op een EBITDA-marge tussen 11% en 12%. Guy Sips verwacht momenteel een EBITDA-marge van 11,2%.

Volgens de analist blijft deze doelstelling haalbaar, al zal de realisatie ervan sterk afhangen van de prestaties in het vierde kwartaal.

Vierde kwartaal opnieuw van doorslaggevend belang

Het vierde kwartaal is traditioneel het belangrijkste kwartaal voor Barco, maar dat belang wordt volgens Guy nog groter na de integratie van VerVent.

Historisch vertegenwoordigt het vierde kwartaal ongeveer 30% à 31% van de jaaromzet. Daardoor kan een beperkt verschil in uitvoering tijdens de laatste maanden van het jaar een aanzienlijke impact hebben op de jaarresultaten.

De analist heeft daarom een groter deel van zijn omzet- en winstverwachtingen naar het vierde kwartaal verschoven.

Entertainment blijft de belangrijkste groeimotor

Binnen de verschillende activiteiten blijft Entertainment volgens Guy de voornaamste groeipijler van de groep. De divisie profiteert van de aanhoudende vraag naar premium bioscoopoplossingen, HDR-technologie en de eerste synergievoordelen die voortvloeien uit de integratie van VerVent. Daardoor blijft Entertainment de belangrijkste bijdrage leveren aan de verwachte groei van Barco.

Enterprise in volle transitie

De Enterprise-divisie bevindt zich volgens de analist in een overgangsfase. De traditionele ClickShare BYOD-oplossingen staan onder druk, waardoor Barco zijn focus steeds meer verlegt naar room systems en controlekamers die sterker op software gebaseerd zijn. Deze overgang creëert op korte termijn uitdagingen, maar moet op langere termijn leiden tot een aantrekkelijker bedrijfsmodel met meer software-inkomsten en terugkerende opbrengsten.

Verbetering verwacht in Healthcare

Voor de Healthcare-divisie verwacht Guy de grootste opeenvolgende verbetering tijdens de tweede helft van 2026. Toch blijven bepaalde activiteiten onder druk staan. Meer bepaald blijven de marges binnen de segmenten Surgical en Modality voorlopig uitdagend. Ondanks die moeilijkheden ziet de analist ruimte voor een duidelijke verbetering van de prestaties naarmate de tweede jaarhelft vordert.

Sterke orderinstroom ondersteunt vooruitzichten

Een belangrijk positief element blijft volgens Guy de gezonde orderinstroom. Hij verwacht dat de verhouding tussen nieuwe bestellingen en gerealiseerde omzet, de zogenaamde book-to-bill-ratio, in 2026 boven 1,0 zal blijven. Dat betekent dat Barco meer nieuwe orders binnenhaalt dan het omzet realiseert. Een dergelijke verhouding ondersteunt niet alleen de omzetverwachtingen voor de rest van 2026, maar zorgt ook voor een gunstige uitgangspositie bij de start van 2027.

Focus op kasstromen en voorraadbeheer

Op korte termijn ziet Guy vooral voorraadvermindering en kasstroomconversie als belangrijke aandachtspunten. Een efficiëntere omzetting van winst naar cash en een verdere optimalisatie van de voorraadniveaus kunnen volgens hem bijdragen aan een sterkere financiële prestatie. Deze elementen zullen de komende kwartalen nauwlettend worden opgevolgd.

Strategische koers blijft aantrekkelijk

Hoewel de timing van de uitvoering momenteel centraal staat, blijft Guy positief over de strategische richting die Barco inslaat. De onderneming richt zich steeds meer op activiteiten met een hogere toegevoegde waarde, waaronder entertainmentoplossingen, software, terugkerende diensten en workflows ondersteund door artificiële intelligentie. Volgens de analist sluit die positionering goed aan bij markten met structurele groeikansen op langere termijn.

KBC Securities over Barco

Guy Sips van KBC Securities ziet de grootste uitdaging voor Barco momenteel niet in de strategische richting van het bedrijf, maar in het tijdig omzetten van de sterke orderinstroom naar omzet, marges en kasstromen. De analist blijft ervan overtuigd dat de doelstellingen voor 2026 haalbaar zijn, op voorwaarde dat het traditioneel belangrijke vierde kwartaal de verwachte sterke prestatie levert.

De gezonde orderportefeuille, de verwachte verbetering binnen Healthcare en de verdere focus op software, terugkerende inkomsten en artificiële intelligentie ondersteunen volgens hem het langetermijnverhaal van de groep. Tegelijk blijft hij voorzichtig zolang de uitvoering sterk afhankelijk blijft van de tweede jaarhelft.

Guy Sips handhaaft daarom zijn "Houden"-aanbeveling voor Barco, maar verlaagt zijn koersdoel van 10,7 euro naar 9,7 euro.

Arcadis heeft voorafgaand aan zijn Capital Markets Day aangekondigd dat het merendeel van zijn architectuuractiviteiten wordt afgestoten. Tegelijk bevestigde de groep haar financiële doelstellingen voor de periode 2027-2029 en de vooruitzichten voor 2026. Volgens KBC Securities-analist Kristof Samoy moet Arcadis nu vooral bewijzen dat het kwartaal na kwartaal consequent kan leveren, nadat het overnamevoorstel van WSP recent van tafel ging.

Arcadis?

Arcadis  is een internationale speler in consultancy, engineering, management en design, actief in infrastructuur, gebouwen, milieu en water. Het bedrijf telt meer dan 33.000 medewerkers wereldwijd en bedient zowel multinationals als overheden. Arcadis behoort tot de top 10 internationale ontwerp- en ingenieursbureaus ter wereld.

Strategische focus op kernactiviteiten

Met de nieuwe strategie wil Arcadis zich nog sterker richten op activiteiten met hogere marges en betere groeivooruitzichten. De onderneming herhaalde haar ambities voor de periode 2027-2029, waaronder een organische omzetgroei van gemiddeld enkele procenten per jaar en een operationele EBITDA-marge tussen 15 à 19%. Daarnaast wil Arcadis 30 tot 40 procent van de winst uitkeren aan aandeelhouders via dividend. 

Voor 2026 werd de eerder afgegeven prognose bevestigd. Arcadis verwacht nog steeds een lage enkelcijferige organische omzetgroei en een operationele EBITA-marge van 11,7 tot 12,0 procent, wat overeenkomt met een operationele EBITDA-marge van 14,3 tot 14,6 procent. 

Groot deel architectuuractiviteiten in de etalage

Het opvallendste nieuws uit de strategische update is de beslissing om het grootste deel van de architectuuractiviteiten af te stoten. Daarnaast wil Arcadis ook zijn activiteiten in China verkopen. Een concrete timing daarvoor werd niet gegeven. 

De architectuurdivisie omvat voornamelijk de historische activiteiten van CallisonRTKL en een aanzienlijk deel van IBI Buildings, dat mee werd verworven bij de overname van IBI Group in 2022. De vastgoedmarkten in Canada en het Verenigd Koninkrijk kenden de afgelopen jaren moeilijke omstandigheden, wat een negatieve impact had op deze activiteiten. Arcadis probeerde de divisie eerder te herpositioneren richting landschapsarchitectuur en masterplanning, maar de resultaten daarvan blijken volgens Samoy gemengd. 

De desinvestering zou de operationele EBITDA-marge met ongeveer 100 basispunten kunnen verhogen ten opzichte van 2025. Wel blijft het volgens de analist onduidelijk of de verkoop aanleiding zal geven tot belangrijke waardeverminderingen. Bij de overname van IBI werd immers meer dan 450 miljoen euro goodwill* geboekt. 

*Goodwill ontstaat wanneer een bedrijf een ander bedrijf overneemt en daarvoor méér betaalt dan de waarde van de identificeerbare activa min de schulden. Een eenvoudig voorbeeld: Arcadis koopt bedrijf X voor 1 miljard euro. De gebouwen, technologie, klantencontracten, cash enzovoort zijn samen 700 miljoen euro waard (na aftrek van de schulden). Het verschil van 300 miljoen euro wordt als goodwill op de balans gezet. Die goodwill vertegenwoordigt zaken die moeilijk afzonderlijk te waarderen zijn, zoals: de reputatie van het bedrijf, de klantenrelaties, de expertise van medewerkers, de marktpositie, toekomstige winstverwachtingen.

Herstructurering met duizend banen minder

Als onderdeel van de optimalisatie van de kostenstructuur plant Arcadis tegen 2027 een vermindering van ongeveer 1.000 voltijdse functies binnen de overheadstructuur*. Tegelijk blijft het bedrijf investeren in activiteiten en regio's waar de groeikansen het grootst zijn. Volgens KBC Securities ligt deze maatregel in lijn met de verwachtingen van de markt.

Overheadstructuur verwijst naar alle ondersteunende functies binnen een bedrijf die niet rechtstreeks omzet genereren, maar wel nodig zijn om de organisatie te laten functioneren. Voorbeelden zijn: HR (personeelsdienst), Finance en boekhouding, Juridische diensten,...

Geen aandeleninkoop op korte termijn

Beleggers die hadden gehoopt op een nieuw programma voor de inkoop van eigen aandelen, kregen voorlopig geen nieuws. Arcadis liet weten dat overtollige kasmiddelen in de toekomst na de publicatie van de jaarresultaten geëvalueerd zullen worden voor mogelijke aandeleninkopen. Een beslissing daarover wordt ten vroegste verwacht bij de jaarresultaten van februari 2027. 

Daarnaast blijft de onderneming inzetten op gerichte, aanvullende overnames in haar kernactiviteiten en groeimarkten. Daarmee wil Arcadis haar marktposities verder versterken zonder grote overnames na te streven.

Wachten op een sterker trackrecord

De aankondiging komt slechts enkele dagen nadat ingenieursgroep WSP haar overnamevoorstel van 51,5 euro per aandeel introk. Volgens Samoy betekent dit dat Arcadis opnieuw op eigen kracht het vertrouwen van beleggers moet winnen. De onderneming zal de komende kwartalen moeten aantonen dat ze haar strategische doelstellingen effectief kan realiseren en de winstgevendheid verder kan verhogen. 

KBC Securities over Arcadis

KBC Securities-analist Kristof Samoy ziet positieve elementen in de nieuwe strategie, waaronder de focus op rendabelere activiteiten, de geplande verkoop van minder performante onderdelen en het behoud van financiële discipline. Tegelijk blijft hij voorzichtig omdat de afstoting van de architectuuractiviteiten mogelijk tot significante waardeverminderingen kan leiden en omdat er voorlopig geen aandeleninkoopprogramma in het vooruitzicht wordt gesteld. Na het wegvallen van het WSP-bod zal Arcadis volgens hem eerst moeten bewijzen dat het zijn nieuwe strategie succesvol kan uitvoeren alvorens de waarderingskorting tegenover sectorgenoten kan verdwijnen.

KBC Securities handhaaft daarom het koersdoel van 42 euro en de "Houden"-aanbeveling voor Arcadis.

AMD neemt World Labs over om zijn positie in ruimtelijke AI te versterken.

• De ontwikkelaar van halfgeleiders en processors neemt AI-start-up World Labs over in een volledig op aandelen gebaseerde transactie ter waarde van 8,2 miljard dollar. Met de overname krijgt AMD toegang tot onderzoek rond ruimtelijke intelligentie, een opkomend AI-domein dat systemen leert om driedimensionale omgevingen en fysieke interacties te begrijpen en te simuleren. World Labs werd opgericht door de gerenommeerde AI-onderzoeker Fei-Fei Li, die na de afronding van de transactie als executive vice president en chief scientist aan de slag gaat bij AMD en rechtstreeks aan CEO Lisa Su zal rapporteren.

Anthropic mikt op een beursgang die de AI-sector hertekent.

• De ontwikkelaar van artificiële-intelligentiemodellen en AI-software heeft in zijn beursprospectus aangegeven dat het artificiële intelligentie ziet als een technologische revolutie die een grotere impact kan hebben dan industrialisatie, elektriciteit en het internet, maar dat dit gepaard gaat met enorme investeringen. De omzet steeg in 2025 twaalfvoudig tot bijna 4,6 miljard dollar, terwijl het bedrijf een nettoverlies van 42 miljard dollar rapporteerde en voor 518 miljard dollar aan toekomstige verplichtingen voor cloud-, computer- en infrastructuurcapaciteit aanging. Anthropic mikt bij zijn beursgang op een waardering van meer dan 2 biljoen dollar, ruim boven de waardering van 965 miljard dollar die het bedrijf in mei kreeg, waarmee het een belangrijke waarderingsreferentie voor de AI-sector zou kunnen worden. Tegelijk waarschuwt het bedrijf voor risico's rond geavanceerde AI-systemen en de afhankelijkheid van een beperkt aantal grote klanten.

Apple en Amazon verdedigen zich tegen een Britse mededingingszaak.

• Beide techbedrijven moeten zich in het Verenigd Koninkrijk deels verdedigen tegen een collectieve rechtszaak waarin wordt beweerd dat zij de concurrentie hebben beperkt bij de verkoop van Apple- en Beats-producten via Amazon. De aanklacht stelt dat beide bedrijven in 2018 afspraken maakten over welke verkopers deze producten op de Britse Amazon-marktplaats mochten aanbieden, wat mogelijk leidde tot minder concurrentie en hogere prijzen voor consumenten. De aanklager schat dat de rechtszaak een waarde heeft van tussen 289 miljoen en 306 miljoen pond, inclusief rente, terwijl zowel Apple als Amazon de aantijgingen betwisten.

Nvidia verhoogt zijn aandeleninkoopprogramma met een recordbedrag.

• De ontwerper van grafische processors heeft zijn machtiging voor de inkoop van eigen aandelen met een recordbedrag van 150 miljard dollar verhoogd, waardoor de resterende capaciteit voor aandeleninkopen oploopt tot 235 miljard dollar. Met deze maatregel wil Nvidia een deel van zijn sterke kasstromen aan aandeelhouders teruggeven, terwijl het bedrijf tegelijk zwaar blijft investeren in de verdere uitbouw van AI-infrastructuur en nieuwe technologieën.

OpenAI schrapt GPT-6.1 Astra na tegenvallende veiligheidstests.

• De ontwikkelaar van ChatGPT heeft besloten om de geplande lancering van GPT-6.1 Astra te schrappen nadat interne tests uitwezen dat het model niet voldeed aan de veiligheids- en alignmentnormen van het bedrijf. Het model was bedoeld als een geavanceerde opvolger binnen de GPT-6-familie en zou onder meer worden geïntegreerd in ChatGPT en Codex om complexere taken met minder menselijke tussenkomst uit te voeren. Volgens OpenAI vertoonde GPT-6.1 Astra tijdens tests onder meer problemen rond het respecteren van bevoegdheden en het correct rapporteren van uitgevoerde acties, terwijl eerdere evaluaties ook wezen op een grotere neiging tot misleiding dan zijn voorganger.

Pfizer incasseert een tegenslag in een mRNA-patentgeschil.

• De farmaceutische groep leed samen met BioNTech en Moderna een tegenslag in een patentrechtszaak rond mRNA-technologie, nadat een federale rechter in Delaware hun verzoek tot afwijzing van de zaak verwierp. Bayer stelt via zijn dochteronderneming Monsanto dat de vaccinproducenten zonder toestemming technologie hebben gebruikt die in de jaren 1980 werd ontwikkeld om mRNA in gewassen te versterken en die later zou zijn toegepast om genetisch materiaal in COVID-19-vaccins te stabiliseren. De rechter oordeelde dat de bedrijven in dit vroege stadium onvoldoende konden aantonen dat het betrokken patent ongeldig is of niet wordt geschonden door hun vaccins.

SpaceX bereikt voor het eerst een baan om de aarde met Starship.

• De ontwikkelaar van ruimtevaarttechnologie heeft met zijn Starship-raket voor het eerst een baan om de aarde bereikt en daarbij 26 nieuwe Starlink-satellieten succesvol uitgezet, een belangrijke mijlpaal in de ontwikkeling van het ruimtevaartuig. De testvlucht werd wel ingekort nadat een van de drie hoofdmotoren van Starship vroegtijdig uitviel, maar andere motoren slaagden er alsnog in het toestel in een stabiele baan rond de aarde te brengen. De lancering was tegelijk de eerste commerciële missie van Starship, aangezien het ruimtevaartuig voor het eerst operationele Starlink-satellieten vervoerde en dus inkomsten genereerde. Het succes is cruciaal voor SpaceX, dat na zijn beursgang een waardering van ongeveer 2 biljoen dollar heeft bereikt en Starship ziet als de sleutel tot toekomstige satellietlanceringen, maanmissies voor NASA en een verdere uitbreiding van het Starlink-netwerk.

AstraZeneca investeert in Summit Therapeutics om zijn oncologiepijplijn uit te bouwen.

• Summit Therapeutics, het Amerikaanse biotechnologiebedrijf gespecialiseerd in oncologische behandelingen, heeft aangekondigd dat de Britse farmagroep AstraZeneca 2 miljard dollar investeert in het bedrijf en zal samenwerken aan een reeks klinische studies met kankerbehandelingen. AstraZeneca koopt preferente aandelen tegen een prijs van 18,36 dollar per gewoon aandeel, wat neerkomt op een premie van 18,6 procent ten opzichte van de slotkoers van Summit. De samenwerking draait rond ivonescimab, een veelbelovende kankertherapie die Summit in licentie nam van het Chinese Akeso en die twee mechanismen combineert om tumoren te bestrijden.

Evonik wijst een overnamebod van BASF af en houdt de deur op een kier voor verdere gesprekken.

• De Duitse producent van gespecialiseerde chemicaliën, additieven en hoogwaardige kunststoffen heeft volgens bronnen een overnamebod van BASF ter waarde van 10,3 miljard euro afgewezen omdat het voorgestelde bedrag te laag werd geacht. BASF zou ongeveer 22,15 euro per aandeel hebben geboden, terwijl beide partijen benadrukken dat de gesprekken zich nog in een verkennende fase bevinden en een transactie allerminst zeker is. Voor BASF zou een overname van Evonik de positie in gespecialiseerde chemie versterken, extra synergievoordelen opleveren en de afhankelijkheid van de Europese markt verminderen. Het aandeel Evonik steeg maandag met 2,4 procent tot 19,84 euro, terwijl beleggers blijven speculeren over een mogelijk verbeterd bod van BASF.

Julius Baer krijgt sancties opgelegd na tekortkomingen in risicobeheer en antiwitwascontroles.

• De Zwitserse private bank gespecialiseerd in vermogensbeheer heeft volgens de Zwitserse toezichthouder FINMA ernstige overtredingen begaan op het gebied van risicobeheer en de naleving van antiwitwasregels. Het onderzoek had betrekking op leningen aan een Europese groep en cliëntrelaties die verbonden waren aan twee politiek prominente Russische personen, waarbij de bank volgens FINMA meerdere waarschuwingssignalen negeerde. De toezichthouder stelde vast dat Julius Baer zijn eigen risicolimieten overschreed en uiteindelijk een uitstaande blootstelling van 586 miljoen Zwitserse frank volledig moest afschrijven, nadat de totale blootstelling eerder meer dan 1 miljard Zwitserse frank had bedragen. FINMA verplicht de bank bovendien om 250 miljoen Zwitserse frank extra kapitaal aan te houden totdat een geplande afbouw van niet-passende cliëntrelaties is afgerond.

Lindt & Sprüngli verlaagt de groeiverwachtingen door zwakkere consumentenvraag.

• De Zwitserse producent van premiumchocolade heeft zijn verwachting voor de autonome omzetgroei in 2026 verlaagd van 4 tot 6 procent naar 0 tot 2 procent. Het bedrijf wijst op een zwak consumentenvertrouwen, een grotere prijsgevoeligheid door de hoge cacaoprijzen en een Europese hittegolf die de vraag naar chocolade drukte. Ondanks de lagere omzetverwachting handhaaft Lindt zijn prognose voor een verbetering van de bedrijfswinstmarge (EBIT) met 20 tot 40 basispunten dit jaar en bevestigt het zijn middellangetermijndoelstellingen. CEO Adalbert Lechner verwacht dat een aangepaste prijsstrategie, hogere merkuitgaven, productinnovaties en kostenbesparingen de vraag zullen ondersteunen en vanaf 2027 opnieuw tot volumegroei zullen leiden.

Novo Nordisk versterkt zijn obesitaspijplijn met een nieuwe GLP-1-licentiedeal.

• De Deense farmaceutische groep gespecialiseerd in diabetes- en obesitasbehandelingen betaalt 300 miljoen dollar vooraf aan het Chinese Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals voor de rechten op het experimentele GLP-1-medicijn HRS-1596 buiten China, Hongkong, Macau en Taiwan. De overeenkomst kan voor Hengrui oplopen tot maximaal 2,3 miljard dollar aan bijkomende mijlpaalbetalingen voor ontwikkeling, goedkeuringen en commercialisering. Novo Nordisk ziet in HRS-1596 potentieel als een orale GLP-1-behandeling die slechts eenmaal per week moet worden ingenomen, wat een duidelijk gebruiksgemak zou bieden tegenover de huidige dagelijkse alternatieven. Met de deal versterkt Novo zijn pijplijn in de snelgroeiende markt voor afslankmedicatie, waar de concurrentie met Eli Lilly de voorbije jaren sterk is toegenomen.

Thyssenkrupp versnelt de herstructurering van zijn staaldivisie om de winstgevendheid op te krikken.

• De Duitse industriële groep verwacht dat de bedrijfskasstroom (EBITDA) van zijn staaldivisie Thyssenkrupp Steel Europe op middellange termijn zal stijgen tot minstens 1,2 miljard euro, tegenover ongeveer 400 miljoen euro in het huidige boekjaar. Die verbetering moet komen van ingrijpende herstructureringen, waaronder een verlaging van de productiecapaciteit en het schrappen of uitbesteden van ongeveer 11.000 banen, gecombineerd met strengere Europese handelsbescherming tegen goedkope staalimport uit Azië. De staaldivisie mikt op een marge van meer dan 11 procent, tegenover ruim 4 procent vandaag, en wordt daarmee aantrekkelijker gemaakt voor een mogelijke afsplitsing of verkoop vanaf 2027.

• Veel steun kregen de aandelenmarkten gisteren niet, zodat de Euro Stoxx 600 op 0,01% winst strandde. Energieaandelen blijven profiteren van de hoge olieprijzen, terwijl mijnbouwfondsen onder druk stonden door een daling van de metaalprijzen. In het VK waren woningbouwers in zwang dankzij een nieuw Brits overheidsplan om starters te helpen bij de aankoop van nieuwbouw.
• Wall Street kende een mindere dag en schoof zo’n 0,75% onderuit. De Nasdaq verloor 0,9%, ondanks chipfabrikant Nvidia (+1,4%) uitpakte met een aandeleninkoopprogramma van 150 miljard dollar, het hoogste bedrag sinds Apple in 2024 110 miljard dollar veil had voor zijn eigen aandelen. De rest van het bedrijfsnieuws was eerder negatief gekleurd. Zo werd MongoDB 19% lichter nadat diens CEO plots zijn stoel, en zijn maandelijkse loonstrookje, inruilde voor een post bij Meta en ging er bij Boeing wat waarde af door nieuwe problemen met de certificering van de 737 Max 10. AMD kondigde de overname van AI-bedrijf World Labs aan, dat dan weer wel.
• Ook in Azië kon niet meteen een vuist worden gemaakt. China (+0,07%) behoorde zowaar tot de één van de weinige stijgers, maar Japan (-1,73%), Taiwan (-0,82%), Hongkong (-0,57%) en India (-0,26%) gingen de andere richting uit. We geven mee dat de Australische centrale bank de beleidsrente verhoogde naar het hoogste niveau in vijftien jaar, omwille van – twee keer raden - op hardnekkige inflatie en hogere energieprijzen door het Midden-Oostenconflict. Aandelen van Shein daalden sterk na een forse winstdaling, deels door hogere vracht- en olieprijzen.
• Dat de olieprijs opnieuw steeg (tot 107,5 dollar per Brent-vat) nadat de VS een Iraans ‘voorstel’ afschoot om de Straat van Hormuz te heropenen hielp het sentiment niet, want de obligatiemarkten schoten daardoor opnieuw in een kramp. De Amerikaanse 2-jaarsrente steeg 7 basispunten tot 4,92% en 10-jaarsrente klokte 9 basispunten hoger af op 5,25%, het hoogste peil sinds 2007. De markt schat de kans op een renteverhoging met 25 basispunten in oktober op 65% en op 53% voor een volgende renteverhoging in november. Het verschil tussen de 2-jaars- en 10-jaarsrente verkleinde ondertussen tot zo’n 25 basispunten, tegenover 40 basispunten een maand geleden. In het jargon heet dat een “afvlakking van de yield curve”.
• Het feit dat we deze week een heel pak belangrijke economische data aangereikt krijgen, waaronder het PCE-inflatierapport en het banenrapport, promoveert de obligatiemarkt nog altijd tot hét gespreksthema. Ook de dollar surft mee op dat momentum, al blijft bleef de greenback gisteren stabiel tegenover de euro (€1 = $ 1,1365). De inflatiedruk drukte goudprijs gisteren met 3,9% tot 4.147,55 dollar per ounce.
• Voor aandelenbeleggers blijft de rente natuurlijk belangrijk, want stijgende rentes zijn niet oneindig verzoenbaar met stijgende aandelenkoersen. Enerzijds stijgt de kost van kapitaal, anderzijds leveren risicovrije rentes meer en meer een alternatief voor de risicovollere aandelen, onder meer diegene die gelinkt zijn aan AI. Hogere rentes verminderen ook de aantrekkelijk van de gulle(re) dividendbetalers.
• De VS domineert vandaag de economische agenda met huizenprijsdata, het consumentenvertrouwen en een reeks JOLTS- arbeidsmarktcijfers. Het VK trakteert met de BRC-winkelprijsindex, terwijl de eurozone een update geeft van de indicatoren voor economisch, industrieel en dienstenvertrouwen, samen met het consumentenvertrouwen. België en Spanje maken inflatiecijfers voor september bekend, terwijl Australië uitkijkt naar het rentebesluit van de centrale bank. Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Carnival.

Arcadis stroomlijnt zijn portefeuille en schrapt 1.000 banen.

• Het Nederlandse advies- en ingenieursbureau voor infrastructuur, water, milieu en duurzame gebouwde omgevingen heeft voorafgaand aan zijn Capital Markets Day aangekondigd dat het de meerderheid van zijn architectuuractiviteiten en de activiteiten in China wil afstoten. De groep bevestigde haar financiële doelstellingen voor 2026 en de periode 2027-2029, terwijl ook een herstructurering met een reductie van ongeveer 1.000 voltijdse medewerkers werd aangekondigd om de efficiëntie te verhogen. KBC Securities merkt op dat de verkoop van de architectuuractiviteiten de bedrijfswinstgevendheid kan verbeteren, maar waarschuwt dat de transactie mogelijk tot aanzienlijke afwaarderingen kan leiden gezien de omvang van de goodwill die op deze activiteiten rust. Daarnaast worden er ten vroegste tot februari 2027 geen aandeleninkopen verwacht, waardoor beleggers volgens KBC Securities zullen willen zien dat Arcadis kwartaal na kwartaal zijn doelstellingen blijft realiseren. Geen impact op het koersdoel van 42 euro en de “Houden”-aanbeveling.

KBC Securities verlaagt koersdoel voor Barco.

• KBC Securities gaf een update aan het analysemodel van de Belgische specialist in visualisatie- en samenwerkingsoplossingen. Volgens KBC Securities heeft Barco een gezonde orderinstroom en een verbeterende marktomgeving, maar moet deze nu nog omzetten in omzet, winstgevendheid en kasstromen tijdens een sterk op het vierde kwartaal geconcentreerd boekjaar. Entertainment blijft de belangrijkste groeimotor dankzij premiumcinema, HDR-oplossingen en de eerste synergieën van VerVent, terwijl Enterprise de overstap maakt van traditionele ClickShare-producten naar ruimtesystemen en softwaregedreven controlekameroplossingen en Healthcare een duidelijke verbetering in de tweede jaarhelft zou moeten laten zien. KBC Securities verwacht dat Barco zijn doelstelling voor 2026 kan halen met omzetgroei ten opzichte van 2025 en een bedrijfskasstroom (EBITDA)-marge van 11 tot 12 procent, al zal een groot deel afhangen van de omzetconversie in het cruciale vierde kwartaal. Omdat de timing van de uitvoering voorlopig belangrijker is dan de strategische richting, verlaagt KBC Securities het koersdoel van 10,7 naar 9,7 euro. De aanbeveling blijft “Houden”.

Fluxys Belgium zet een duidelijke winstgroei neer in de eerste jaarhelft.

• De Belgische beheerder van aardgastransport- en opslaginfrastructuur heeft in de eerste helft van 2026 een nettowinst van 45,3 miljoen euro geboekt, tegenover 32,3 miljoen euro een jaar eerder, dankzij hogere gereguleerde inkomsten en lagere uitgaven voor waterstof- en CO2-activiteiten. De bedrijfsopbrengsten stegen van 329,3 miljoen naar 343,0 miljoen euro, terwijl de bedrijfskasstroom (EBITDA) toenam van 155,7 miljoen naar 174,2 miljoen euro en de bedrijfswinst (EBIT) opliep van 61,9 miljoen naar 84,6 miljoen euro. Het resultaat werd ondersteund door een hogere gereguleerde marge, onder meer dankzij de groei van de gereguleerde activabasis en een hogere OLO-rentevoet. Voor de rest van het jaar blijft Fluxys de onzekerheden op de aardgasmarkt nauwgezet opvolgen, terwijl de winstontwikkeling mede afhankelijk blijft van de verdere uitbouw van de waterstof- en CO2-activiteiten en het toekomstige regelgevende kader daarvoor.

IBA versterkt zijn orderboek met een nieuw protontherapieproject in Rome.

• De Belgische leverancier van protontherapie-oplossingen heeft na een openbare aanbesteding een contract ondertekend met Istituti Fisioterapici Ospitalieri (IFO) in Rome voor de levering van een P1-protontherapiesysteem. Het centrum wordt het eerste protontherapiecentrum met een gantry in Centraal- en Zuid-Italië en zal zowel pediatrische als volwassen patiënten behandelen, met de eerste behandelingen gepland in 2030. Volgens KBC Securities is dit al de zesde P1-verkoop van IBA in 2026, waardoor de onderneming goed op schema ligt om de verwachting van acht verkochte systemen dit jaar te halen. Hoewel de contractwaarde waarschijnlijk iets lager ligt dan de gebruikelijke 35 à 45 miljoen euro vanwege de beperkte onderhoudsduur van één jaar, merkt KBC Securities op dat dergelijke onderhoudscontracten doorgaans later worden verlengd. Koersdoel blijft 20 euro en ook de “Kopen”-aanbeveling wijzigt niet.

Nyxoah haalt een ervaren medtechleider aan als nieuwe CEO.

• Het Belgische medtechbedrijf dat neuromodulatietherapieën ontwikkelt voor de behandeling van obstructieve slaapapneu heeft Liam Kelly benoemd tot nieuwe CEO, met ingang van 1 oktober. Kelly volgt Olivier Taelman op en brengt ruime ervaring mee uit de medische technologiesector, onder meer als voormalig voorzitter, president en CEO van Teleflex. De benoeming past in de volgende groeifase van Nyxoah, nadat het bedrijf goedkeuring kreeg van de Amerikaanse toezichthouder FDA en zijn Genio-systeem op de Amerikaanse markt lanceerde. Volgens voorzitter en oprichter Robert Taub markeert de aanstelling een nieuw hoofdstuk voor Nyxoah, waarbij de Verenigde Staten centraal staan in de groeistrategie van het bedrijf.

OCI zet zijn strategische transformatie voort met een sterke kaspositie.

• De in Nederland genoteerde producent van meststoffen en industriële chemicaliën heeft in de eerste helft van 2026 een nettowinst van 1 miljoen dollar geboekt, tegenover 343 miljoen dollar een jaar eerder, doordat de grote eenmalige boekwinsten uit desinvesteringen aanzienlijk lager uitvielen. Het resultaat omvatte een boekwinst van 238 miljoen dollar op de verkoop van OCI Ammonia Holding, maar werd deels tenietgedaan door een bijzondere waardevermindering bij OCI Nitrogen, terwijl vorig jaar nog een boekwinst van 688 miljoen dollar op de verkoop van OCI Methanol werd gerealiseerd. Bij OCI Nitrogen daalde de omzet van 566 miljoen naar 534 miljoen dollar, maar verbeterde de bedrijfswinst (EBIT) van een verlies van 21 miljoen dollar naar een winst van 53 miljoen dollar. OCI beschikte eind juni over een nettokaspositie van 1,05 miljard dollar en zet ondertussen zijn strategische transformatie voort via de geplande combinatie met Orascom Construction en het lopende overnamebod van NNS Holding van 4,10 euro per aandeel.

Pharming Group start de zoektocht naar een nieuwe CEO.

• De Nederlandse biotechnologiespecialist die geneesmiddelen ontwikkelt voor zeldzame aandoeningen gaat op zoek naar een nieuwe CEO nadat Fabrice Chouraqui en het bedrijf in onderling overleg besloten hebben hun samenwerking met onmiddellijke ingang te beëindigen. Na gesprekken over de uitvoering van de strategische prioriteiten voor de volgende groeifase concludeerden beide partijen dat hun visie op de uitvoering van de strategie onvoldoende op elkaar aansloot. Commercieel directeur Leverne Marsh en CFO Kenneth Lynard zijn per direct benoemd tot interim-co-CEO's om de continuïteit van het bestuur te waarborgen. Pharming heeft inmiddels een formele zoektocht opgestart naar een permanente opvolger voor Chouraqui.

UCB zal nieuwe onderzoeksgegevens voor myasthenia gravis presenteren in Amerika.

• De Belgische biofarmaceutische groep zal tijdens de congressen van AANEM en de Myasthenia Gravis Foundation of America nieuwe klinische en praktijkgegevens presenteren over haar behandelingen voor gegeneraliseerde myasthenia gravis (gMG). De presentaties focussen op de snelheid waarmee patiënten met Zilbrysq en Rystiggo een minimale symptoomlast bereiken en op het aandeel patiënten dat deze toestand tijdens de behandeling weet te behalen. Daarnaast zal UCB nieuwe gegevens voorstellen over de sociaal-economische impact van de ziekte bij onder meer patiënten met oculaire myasthenia gravis en zwarte patiënten, evenals tussentijdse veiligheids- en werkzaamheidsresultaten van kandidaat-geneesmiddel cizutamig. KBC Securities kijkt positief uit naar deze gegevens en blijft ervan overtuigd dat de gMG-portefeuille en de verdere ontwikkeling van cizutamig het groeipotentieel van UCB ondersteunen. Het koersdoel blijft 270 euro, net als de “Kopen”-aanbeveling.

Datum en uur van publicatie: 29/09/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.