Bolero blog

Woensdag 4 februari 2026

Bedrijfsresultaten

Panasoni, Alphabet, Eli Lilly, DNB, Noartis, Santander, Qualcomm, UBS, Uber, GSK ADR, Equinor, Phillips 66, Credit Agricole, Infineon, Allstate, Cognizant, Steris, Loomis, OMV, Evercore, Qiagen, Stora Enso ADR, TomTom,

Ex-dividend

Brown&brown, Lennar, Graham Holdings, MetroCity, Plumas

Macro-economie
VS: ADP (jan), ISM diensten (jan)
Japan, VK: S&P GlobalPMI diesten (jan)
EMU: inflatie (CPI en PPI,  jan) PMI diensten (jan)
China: PMI diensten (jan)

KBC Securities over Merck

Andrea ziet de overname van Cidara als een logische zet om Merck’s pijplijn te versterken en de afhankelijkheid van Keytruda te verminderen. Toch blijft de nood aan extra grote assets bestaan om de groei na 2028 te waarborgen.

Andrea heeft een kopen-aanbeveling en koersdoel van 115 dollar.

KBC Securities over Zalando

AI: hoewel AI ons koopgedrag en manier van online shoppen zal veranderen, is Tom er niet van overtuigd dat AI agents (AI butlers) het volledige proces van kleding kopen zullen overnemen. Tom gelooft dat een hybride uitvoering eerder zal plaatsvinden, waarbij deze AI butlers ons zullen helpen bij de keuzes maar dat we finaal nog steeds bij kleding willen zien wat we dragen. Kleding is, zeker in de Westerse wereld, geen functioneel gegeven maar een status aspect. Hierdoor zijn merken zeer belangrijk,  en de subjectieve keuze van 'schoonheid'. Dit subjectieve element is zeer moeilijk over te dragen aan een AI agent. Tom verwacht dat in deze hybride wereld de AI agent ons zal begeleiden in onze keuzes (iets waar Zalando nu reeds mee experimenteert) maar dat wij de finale beslissing zullen nemen door het subjectieve aspect. Tom ziet meer terechte AI-vrees bij platformen die zich richten op niet-merk gebonden/functioneel gerichte platformen, zoals  een Chinese Temu of Shein.

TikTok Shop: de vrees rond TikTok shop komt voort uit de vrees dat TikTok ook meer en meer inzet op het in app aankopen van kleding/schoonheidsproducten/… Dat sociale media veel macht hebben als platform kan niet ontkent worden. Maar uit eerdere studies weten we ook dat het geen directe concurrenten zijn.

FBT (fulfillment by TikTok): Tiktok zal verkopers  in Amerika vanaf 25 februari verplichten om gebruik te maken van FBT, waardoor het niet meer zal samenwerken met derde partijen. In Europa werken ze wel nog nauw samen met Zalando die de hele keten na verkoop voor haar rekening houdt. De vrees is dat Tiktok deze Amerikaanse strategie ook zal toepassen in Europa. KBCS gelooft dat dit in Europa veel moeilijker te realiseren is door de vele landelijke 'grenzen' en vereisten. Daarnaast heeft Zalando ook meer macht in deze categorie (iets wat we in Amerika niet zozeer zagen). Hierdoor kan Tiktok niet zomaar hetzelfde opbouwen. Daarnaast verwacht Tom dat TikTok de eerste jaren (mede door de Amerikaanse splitsing) meer focus zal leggen op Amerika dan op Europa, wat de macht van Zalando alleen nog maar zal vergroten in de logistieke keten.

Aankoopgedrag: ook hier ziet Tom eerder een win-win situatie. Uit onderzoek is gebleken dat consumenten die iets kochten op TikTok niet op zoek waren naar iets specifiek, maar vaak door het filmpje overtuigd werden. In tegenstelling tot Zalando waarbij de consument wel reeds iets in zijn/haar hoofd heeft zitten. Hier speelt Zalando op in door ook aanwezig te zijn op Tiktok en zo ook juist mensen zonder specifieke eisen naar hun platform te lokken. Daarnaast blijkt ook dat overtuigde consumenten in veel gevallen niet aankopen via TikTok Shop, maar het item/vergelijkbaar item juist gaan opzoeken op een platform als Zalando dankzij betere prijs/logistieke dienst. Hierdoor zien we juist dat dit de volumes van Zalando omhoog drijft. Tom gelooft dus nog steeds dat TikTok de bijna monopolie macht van Zalando in 'online fashion shopping' niet doorbreekt.  

Tom behoudt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 37 euro.

Pepsico?

Pepsico  produceert en verkoopt koolzuurhoudende en niet-koolzuurhoudende dranken, alsmede snacks in de vorm van chips. De bedrijfssegmenten zijn Pepsi-Cola, Frito-Lay, Tropicana en Quaker Foods. Hun frisdrankdivisie vertegenwoordigt 32% van de frisdrankindustrie in de VS. Producten zoals Lays, RufVes Potato Chips, Tostitos en Fritos hebben een aandeel van ongeveer 58% in de snackchipsindustrie in de VS.

Pepsico mocht mooie resultaten afgeven van haar laatste kwartaal van 2025:

• De omzet kwam uit op 29,34 miljard dollar, een  organische stijging van 2% op jaarbasis en licht boven verwachtte 28,95 miljard dollar.
  • Volume daalde met 2% (iets slechter dan verwacht), en prijs steeg met 4.5% (meer dan verwacht)
  • We zien elke divisie (licht) boven de lat uitkomen; maar ook hier is de trend duidelijk dat prijsstijgingen sterk hebben geholpen (+8% in EMEA en +7% in frisdrank divisie Noord-Amerika).
• De winst per aandeel kwam uit op 2,26 dollar, boven verwachtte 2,22 dollar
• Voor 2026 verwacht het management:
  • Organische groei tussen 2-4% (verwachting was 2,68%)
  • Een winst per aandeel die stijgt met 4-6% op jaarbasis
  • We zien dat management veel focus legt in hun commentaren op volume groei door minder sterke prijsstijgingen, meer product innovatie en rebranding van enkele van hun merken.
• Het bedrijf kondigt een dividendverhoging van 4% aan naar 5,92 dollar per aandeel en een aandeleninkoopprogramma ter waarde van 10 miljard dollar.

KBC Securities over Pepsico

Een resultaat dat boven de lat uitkomt al mist het wel een gouden randje. Dat prijsstijgingen de sterke groeimotor zijn achter de resultaten oogt minder duurzaam. Maar de analist van KBC Securities, Tom Noyens, ziet in de bespreking van het management dat het bedrijf dit ook erkent en er werk van maakt. Hij ziet dat het management werk maakt van een meer gebalanceerde volume-prijs groei en verwacht hier ook beterschap in naarmate het jaar vordert.

Daarnaast maakt het management ook melding van efficiëntieverbeteringen die het komende jaar doorgevoerd zullen worden.  Hier is duidelijk de hand te zien van de actieve investeerder Elliott die het management meer en meer zal uitdagen op dit vlak. Tom verwacht dat deze druk enkel nog maar opgevoerd zal worden wat de Pepsico aandeelhouder uiteindelijk ten goede zal komen.

Tom blijft bij zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 173 dollar. 

Voor de bel

• De futures die de S&P 500 en Nasdaq volgen, trokken hoger en vonden opnieuw hun evenwicht na een grillige vorige sessie, terwijl beleggers zich opmaakten voor een drukke periode van bedrijfsresultaten. Recente resultaten van grote technologiebedrijven benadrukken de toenemende aandacht van beleggers voor het rendement op omvangrijke investeringsplannen. Advanced Micro Devices en Super Micro Computer, die allebei na het slot van de beurs rapporteren, staan eveneens op de radar van beleggers.

• De dollar bleef over het algemeen stabiel, doordat positieve economische gegevens en veranderende verwachtingen rond het beleid van de Federal Reserve zwaarder wogen dan zorgen over een mogelijke nieuwe Amerikaanse overheidssluiting. De Australische dollar schoot intussen omhoog nadat de Reserve Bank of Australia de rente verhoogde — de eerste verhoging in twee jaar.

• Bij grondstoffen veerden de goud- en zilverprijzen scherp op, nadat beleggers de metalen hadden opgepikt following hun sterkste tweedaagse terugval in tientallen jaren. Ook de olieprijzen trokken hoger, terwijl handelaars de mogelijkheid van een versoepeling van de spanningen tussen de VS en Iran afwogen tegen bredere geopolitieke onzekerheden.

• In Europa bereikte de STOXX 600 een recordhoogte, doordat de recente turbulentie op de grondstoffenmarkten afnam en de aandacht verschoof naar bedrijfsresultaten van onder andere Amundi en Publicis. Aziatische aandelen stegen eveneens: de Japanse Nikkei veerde bijna 4% omhoog en Chinese aandelen sloten hoger, aangevoerd door bedrijven in bouwmachines en defensie.

Topnieuws

Netflix‑co‑CEO ondervraagd door Amerikaanse Senaatscommissie over deal met Warner Bros

• Netflix‑co‑CEO Ted Sarandos wordt tijdens een hoorzitting in de Amerikaanse Senaat stevig ondervraagd over hoe de voorgestelde overname van Warner Bros Discovery, ter waarde van 82,7 miljard dollar, de concurrentie in de streamingsector zal beïnvloeden.

Merck voorspelt omzet in 2026 onder verwachtingen door patentverliezen

• Merck & Co voorziet voor 2026 een omzet en winst die onder de verwachtingen van Wall Street liggen, doordat het verlies van patenten op diabetesmedicijn Januvia en andere geneesmiddelen harder zal doorwegen dan analisten hadden verwacht.

PepsiCo overtreft kwartaalomzetverwachtingen dankzij sterke vraag naar frisdrank

• PepsiCo boekte beter‑dan‑verwachte omzet in het vierde kwartaal, gesteund door een robuuste vraag naar frisdranken op internationale markten en sterke prestaties van suikervrije dranken in de Verenigde Staten.

Graanhandelaar ADM voorspelt sombere winstvooruitzichten voor 2026 door vertraging in Amerikaanse biobrandstofregels

• Archer‑Daniels‑Midland verwacht dat de aangepaste winst dit jaar onder de analistenramingen zal liggen, door aanhoudende vertragingen in de Amerikaanse biobrandstofpolitiek en vlakke marges in de crush‑activiteiten — wat de aandelen onder druk zette in de premarket.

OpenAI ontevreden over bepaalde Nvidia‑chips en zoekt alternatieven, zeggen bronnen

• OpenAI is ontevreden over een aantal van Nvidia’s nieuwste AI‑chips en is sinds vorig jaar al op zoek naar alternatieven, zeggen acht ingewijden. Dit zou de relatie tussen de twee meest prominente spelers in de AI‑hausse kunnen compliceren.

Aandelen in de kijker

Alphabet & Liberty Global: Google Cloud, een van Alphabets snelstgroeiende activiteiten, en Liberty Global zijn een vijfjarige strategische samenwerking overeengeko-men om Google’s Gemini‑AI‑modellen en andere cloudtools uit te rollen binnen de Europese operaties van de kabelgroep Liberty Global, met zo’n 80 miljoen vaste en mobiele aansluitingen in Europa, zei dat de deal — voor het eerst gemeld door Reuters — nieuwe consumentendiensten zal ondersteunen, waaronder AI‑gestuurde zoek- en ontdekfuncties op het Horizon‑TV‑platform en automatisering van klantenservice. Daarnaast heeft Alphabet‑dochter Waymo 16 miljard dollar opgehaald in een financieringsronde die de waardering van de zelfrijdende‑autostartup op 126 miljard dollar brengt — bijna een verdrievoudiging in minder dan twee jaar.

Archer‑Daniels‑Midland (ADM): de graanhandelaar voorspelde dat de aangepaste winst dit jaar onder de analistenverwachtingen zal liggen, door voortdurende vertraging van de Amerikaanse biobrandstofregels en vlakke crush‑marges. De operationele winst van de afdeling landbouwdiensten en oliehoudende zaden daalde 31% tot 444 miljoen dollar. Voor 2026 verwacht ADM een aangepaste winst per aandeel tussen 3,60 en 4,25 dollar, met een midpoint net onder de analistenconsensus van 4,24 dollar.

Definium Therapeutics: een aanbieder van klinische proeven heeft Definium aangeklaagd wegens vermeende diefstal van bedrijfsgeheimen rond LSD‑proeven. Signant Health beweert dat Definium vertrouwelijke informatie deelde met EMA Wellness, een bedrijf dat wordt gesteund door een Definium‑bestuurder, om hun capaciteiten te versterken. Definium ontkent de beschuldigingen.

Ford Motor: de productie van aluminium bij Novelis, een leverancier van Ford, is meer dan vier maanden na een verwoestende brand nog steeds niet volledig hervat, waardoor de aanvoer van het metaal voor Fords lucratieve pick‑uptrucks verstoord blijft, aldus twee personen die bekend zijn met de situatie. Na de grote brand in september in de fabriek in New York verlaagde Ford zijn winstverwachting voor 2025 en zei het dat het tot eind 2025 de productie van maximaal 100.000 F‑Series‑pickuptrucks zou verliezen. Het bedrijf schatte de kosten op maximaal 2 miljard dollar en verwacht ongeveer de helft daarvan te kunnen compenseren. Novelis zei dat het verwachtte de volledige productie eind december te hervatten. Een woordvoerder van Ford zei dat het bedrijf een update zou geven wanneer het de kwartaalcijfers over het vierde kwartaal op 10 februari presenteert.

Marathon Petroleum: de raffinaderij behaalde een kwartaalwinst boven de verwachtingen van Wall Street, geholpen door sterke raffinagemarges. De raffinage‑ en marketingmarge bedroeg in het kwartaal 18,65 dollar per vat, vergeleken met 12,93 dollar een jaar eerder. De raffinage‑ en marketingdivisie boekte een kernwinst van ongeveer 2 miljard dollar, tegenover 559 miljoen dollar een jaar eerder. Het bedrijf rapporteerde een aangepaste winst van 4,07 dollar per aandeel over de drie maanden eindigend op 31 december, vergeleken met de analistenverwachting van 2,88 dollar per aandeel.

Merck:  het bedrijf verwacht dat de omzet en winst in 2026 onder de ramingen van Wall Street zullen liggen, doordat het verlies van patenten op het diabetesmedicijn Januvia en andere geneesmiddelen harder zal wegen dan analisten voorspellen. Het verwacht een omzet van 65,5 tot 67,0 miljard dollar in 2026, waarbij de bovenkant van de bandbreedte onder de gemiddelde analistenverwachting van 67,6 miljard dollar ligt. Merck rapporteerde voor het kwartaal een aangepaste winst van 2,04 dollar per aandeel, boven de analistenverwachting van 2,01 dollar. De omzet in het vierde kwartaal bedroeg 16,4 miljard dollar, boven de verwachting van 16,2 miljard dollar, een stijging van 5% ten opzichte van een jaar eerder. De omzetgroei werd vooral gedreven door Keytruda, waarvan de omzet met 7% steeg tot 8,37 miljard dollar — boven de analistenverwachting van 8,23 miljard dollar. Voor het hele jaar bedroegen de Keytruda‑verkopen 31,7 miljard dollar.

Netflix: Co‑CEO Ted Sarandos wordt stevig ondervraagd in de Amerikaanse Senaat tijdens een hoorzitting over hoe de voorgestelde overname van Warner Bros Discovery ter waarde van 82,7 miljard dollar de concurrentie in de streamingsector zal beïnvloeden. Senator Mike Lee zal de hoorzitting leiden, waarbij Sarandos en Bruce Campbell — chief strategy officer bij Warner Bros — zullen getuigen. Het Amerikaanse ministerie van Justitie onderzoekt de transactie, evenals het concurrerende, vijandige bod van Paramount Skydance. Paramount beweert dat het een gemakkelijker regulatorisch traject zou hebben. Warner Bros heeft de aanbiedingen van Paramount echter meerdere keren afgewezen, omdat het bedrijf diep in de schulden zou raken om de deal te financieren.

Nvidia: OpenAI is ontevreden over sommige van Nvidia’s nieuwste AI‑chips en zoekt sinds vorig jaar naar alternatieven, aldus acht ingewijden. Dit zou de relatie tussen de twee meest prominente spelers in de AI‑hausse kunnen compliceren. Dat OpenAI en anderen alternatieven zoeken voor Nvidia’s chips voor inferentie vormt een belangrijke test voor Nvidia’s dominantie. Dit gebeurt terwijl beide bedrijven in gesprek zijn over mogelijke investeringen. Afgelopen zaterdag wuifde Nvidia‑CEO Jensen Huang berichten over spanningen met OpenAI weg, door ze “onzin” te noemen, en zei hij dat Nvidia van plan is fors te investeren in OpenAI.

PepsiCo: PepsiCo overtrof de omzetverwachtingen voor het vierde kwartaal dankzij sterke internationale vraag naar frisdrank en goede prestaties van suikervrije dranken in de VS. Het bedrijf handhaafde zijn jaarlijkse groeidoelstelling van 5% tot 7% voor de kernwinst per aandeel. De volumes in de Noord-Amerikaanse voedingsdivisie daalden 1%, na een daling van 4% in het voorgaande kwartaal. De Gatorade‑producent rapporteerde een omzet van 29,34 miljard dollar (verwacht: 28,97 miljard). Internationale drankvolumes stegen met 3%, terwijl de totale drankvolumes met 1% toenamen.

Simon Property Group: de commerciële vastgoed‑REIT voorziet dat de FFO (funds from operations) voor 2026 boven de marktverwachtingen zal uitkomen, dankzij hogere huren in winkelcentra. Het verwacht een jaarlijkse FFO per aandeel tussen 13 en 13,25 dollar, waarbij de midpoint boven de verwachting van 13,08 ligt.
De basisminimumhuur per vierkante voet bedroeg op 31 december 2025 60,97 dollar, tegenover 58,26 dollar een jaar eerder. Voor Q4 rapporteerde het bedrijf een FFO van 3,27 dollar per aandeel (verwacht: 3,47) en een omzet van 1,80 miljard dollar (verwacht: 1,51 miljard).

Aanbevelingen

Revvity: Jefferies verhoogt het koersdoel van 100 naar 105 dollar en benadrukt dat de vooruitzichten voor 2026 conservatief zijn, waarbij het grootste deel van de winstverbetering later in het jaar wordt verwacht. Daarnaast voorziet Jefferies potentiële opwaartse verrassingen dankzij preklinische vraag, verbetering in biotech‑financiering, nieuwe software‑lanceringen en screening voor pasgeborenen.

Tyra Biosciences: Jefferies verhoogt het koersdoel van 32 naar 43 dollar. De bank verwacht dat komende studieresultaten van BridgeBio een positieve indicatie zullen geven voor Tyra’s programma en het beleggersvertrouwen zullen versterken voorafgaand aan Tyra’s eigen data later dit jaar.

Verizon Communications: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 47 naar 49 dollar, wijzend op sterker‑dan‑verwachte groei in het aantal abonnees, een solide vooruitzicht voor 2026, en de lancering van een aandeleninkoopprogramma van 25 miljard dollar.

Walt Disney: Jefferies verlaagt het koersdoel van 136 naar 132 dollar, verwijzend naar een zwakker vooruitzicht voor het tweede kwartaal, waardoor de doelstellingen voor het fiscale jaar 2026 meer naar de tweede jaarhelft opschuiven. De bank merkt op dat de parken goed presteerden en de streamingactiviteiten bleven groeien, maar dat onzekerheid over het leiderschap een blijvende druk op het aandeel vormt.

Johnson & Johnson (J&J) publiceerde een sterker dan verwacht vierde kwartaal, aangevuld met een groeiverwachting die boven de gemiddelde markverwachting ligt. Volgens KBC Securities‑analist Andrea Gabellone presteren de productlijnen robuust, ondanks de impact van de patentvervaldatum van Stelara, en positioneert dit J&J opnieuw als een van de best groeiende farma‑reuzen. 

Johnson & Johnson?

Johnson & Johnson (JNJ) is een gediversifieerde onderneming binnen de gezondheidszorg. Het bedrijf ontwikkelt farmaceutische producten en medtech.

Solide kwartaal met sterke omzetgroei
Johnson & Johnson meldt voor het vierde kwartaal een omzet van 24,564 miljard dollar, een stijging met 9,1% jaar-op-jaar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 2,46 dollar, een toename met 20,6% jaar-op-jaar.

Vergeleken met de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) presteerde de omzet ongeveer 1,7% boven de gav, terwijl de aangepaste winst per aandeel circa 0,5% onder de gav bleef. Ondanks deze lichte winstmiss, benadrukt Andrea dat de algemene groeitrend duidelijk positief blijft.

Segment per segment werd een solide prestatie neergezet:

• Innovative Medicine klopte de verwachtingen met circa +2,1%,
• MedTech deed het eveneens beter, met een groei van ongeveer +1,6%.

Onderliggend is het beeld echter gemengd. De sterkste bijdragen kwamen opnieuw uit oncologie en selectieve immunologie‑producten, al verschuift de aandacht naar de kwaliteit van de groei in de productmix.

Productniveau: sterktes en zwaktes

Binnen de sterke prestaties is er volgens Gabellone een opvallend onderscheid tussen de producten die boven de verwachtingen presteerden en de producten die achterbleven.

Beter dan verwacht:

• Darzalex (multipel myeloom)
• Tremfya (psoriasis/psoriatische artritis)
• Opsumit (pulmonale arteriële hypertensie)

Deze producten ondersteunen de structurele groei binnen oncologie en immunologie en blijven strategisch belangrijke pijlers voor Johnson & Johnson.

Onder de verwachtingen:

• Stelara (psoriasis, Crohn, colitis ulcerosa): een belangrijk aandachtspunt gezien de lopende "Loss of Exclusivity" of verlies aan exclusiviteit
• Nieuwe oncologieproducten zoals Carvykti en Tecvayli, beide actief in multipel myeloom, presteerden zwakker dan voorzien

Volgens Gabellone wegen de misses zwaarder door op het marktsentiment dan de beats, vooral omdat beleggers sterk focussen op de opvolging van Stelara en de groei van nieuwe oncologieplatformen.

Tegelijkertijd presteerden de stabiele, mature productfranchises netjes in lijn met de verwachtingen, wat de bredere stabiliteit van het portfolio ondersteunt.

Vooruitzichten blijven overtuigend

Het management voorziet voor 2026 gerapporteerde omzet tussen 99,5 en 100,5 miljard dollar (midpoint: 100,5 miljard dollar) en een aangepaste winst per aandeel tussen 11,43 en 11,63 dollar (midpoint: 11,53 dollar).

Onder de toplijn verwacht J&J een verbetering van de operationele marge met ongeveer 50 basispunten jaar-op-jaar. Gabellone benadrukt dat deze vooruitzichten boven gav liggen en aantonen dat het bedrijf ondanks de uitdagingen door patentverval zijn groeiritme behoudt.

Met name de sterke vooruitzichten geuit door J& J zijn volgens de analist een belangrijk signaal dat het bedrijf op structurele wijze zijn omzetbasis kan verbreden en winstgevendheid kan verhogen, zelfs in een competitieve farma‑omgeving.

KBC Securities over Johnson & Johnson

KBC Securities‑analist Andrea Gabellone concludeert dat Johnson & Johnson een sterke balans toont tussen groei, productkwaliteit en winstgevendheid. De solide vierdekwartaalprestatie, gecombineerd met vooruitzichten boven de gemiddelde analistenverwachtingen, bevestigt volgens hem dat J&J tot de best presterende bedrijven binnen de grote farmaspelers behoort. Op basis van de geactualiseerde verwachtingen hanteert Gabellone een "Kopen"‑aanbeveling (sinds oktober 2025) en verhoogt hij het koersdoel van 197 dollar naar 255 dollar.

KBC Securities over Alstom

KBC Securities‑analist Andrea Gabellone ziet de kern van het investeringsverhaal bij Alstom volledig bevestigd: een onderneming die sterker wordt dankzij een robuuste uitvoering, betere controle op werkkapitaal en verdere afbouw van operationele risico’s. De sterke orderinstroom, het recordorderboek en de stabiliserende productiecapaciteit versterken volgens hem het vertrouwen in de middellangetermijnvooruitzichten. Andrea hanteert voor Alstom sinds november '25 een Kopen‑aanbeveling en een koersdoel van 28 euro.

Terugblik

Algemeen

• De MSCI World All Countries index (d.i. inclusief de opkomende landen) ging in januari 0,45% lager terwijl de MSCI World index eind januari dan weer 2,19% hoger stond.
• De S&P500 steeg 1,17% in januari, terwijl de Nasdaq 1,37% toenam. De Dow Jones steeg met 1,05%.     
• De Euro Stoxx 50 ging 1,66% hoger in januari terwijl de bredere Stoxx 600 met 2,49% opveerde.  
• In Azië daalde de CSI300 in januari met 1,22%. 

Regio’s

• De groeimarkten en Europa trekken de kar nu beleggers meer internationaal beginnen diversifiëren.  

• Ondanks diverse records blijft de VS in 2026 opnieuw wat achter door beperkte depreciatie van de dollar.

Sectoren

• In deze context krijgen de cyclische sectoren meer aandacht aangezien de Amerikaanse data sterker zijn dan verwacht. 

• De energiesector maakt een comeback dankzij de uitbodeming van de olieprijzen en geopolitieke factoren (Iran, Venezuela) weer op de voorgrond komen.

• De consumentensectoren blijven het, ondanks betere economische data, moeilijk hebben.

• Sectorrotatie duwt de financiële aandelen, IT & Communicatie iets meer naar de achtergrond. Ook de Mag8 (Mag7+Broadcom) waren onderhevig aan winstnemingen.

• Oplopende geopolitieke spanningen o.a. met Iran, zorgen voor een fors stijgende olieprijs.

Ook wat het goud betreft lagen de geopoltieke spanningen aan de basis met daar bovenop de aankopen van de centrale banken (en toch ook wel speculatie). De laatste dag van de maand moest de goudrpijs al fors terrein prijsgeven, zoals te zien is op de grafiek.

Rentevoeten

• Een sterker blijvende economie, druk vanuit de Japanse obligatiemarkt en getaand vertrouwen in de houdbaarheidsdatum van de Amerikaanse overheidsfinanciën duwen de Amerikaanse rente licht hoger.

• De Europese rentes kunnen zich grotendeels aan de rentestijging van de VS onttrekken hoewel de dalende trend wel gebroken blijkt.

• De Japanse rente blijft onder sterke opwaartse druk omdat electoraal geïnspireerde belastingplannen van de nieuwe premier onrust zaaien over de duurzaamheid van de overheidsfinanciën.

Wisselkoersen

• De Amerikaanse dollar wordt ondersteund door de sterkere economie waarde de inschatting van de rentepolitiek van de Fed wat hawkischer wordt (minder rees voor forse snelle renteverlagingen). 

• De aanvallen van de Amerikaanse president lijken (voorlopig?) weinig indruk te maken.

Bron : KBC Asset Management/LSEG Datastream

KBC Securities over Akzo Nobel

KBC Securities‑analist Wim Hoste ziet in de resultaten van Akzo een bedrijf dat ondanks moeilijke marktomstandigheden zijn marges weet te beschermen, maar nog steeds geconfronteerd wordt met zwakke volumes en sterke valuta‑tegenwind. Hij benadrukt dat de vooruitzichten voor 2026 iets onder de verwachtingen liggen en dat de fusie met Axalta een belangrijke katalysator kan worden zodra die wordt afgerond.

De analist handhaaft zijn mening met een “Houden”-aanbeveling en een koersdoel van 65 euro.

Publicis?
Publicis is één van de grootste reclamebureaus ter wereld. Het bedrijf is toonaangevend op het vlak van digitale reclame. De onderneming levert diensten op het vlak van publiciteit onder de merknamen Leo Burnett, Publicis en Saatchi & Saatchi. De adviesverlening en de aankoop van mediaruimte verloopt via Starcom en ZenithOptimedia

Publicis rapporteerde over het vierde kwartaal een organische omzetgroei van 5.9%. Dit is beter dan de consensus die uitging van 5,1% alsook een versnelling tov de groei in het derde kwartaal van 5,7%. Het is al het 25e kwartaal op rij dat de reclameholding de consensus weet te kloppen. De sterke prestatie is te danken aan marktaandeelwinst. De groei in de VS stelde ietwat teleur maar dit werd meer dan gecompenseerd door een sterker dan verwachte groei in Europa.

Over het volledige boekjaar 2025 bedroeg de organische omzetgroei 5,6%. De operationele winst (EBITA) groeide 5,0%. De EBITA-marge kwam ut op 18,2%, een stijging met 20 basispunten tov 2024. Publicis zal over boekjaar 2026 een dividend uitbetalen van EUR 3,75, een stijging met 4,2%.

Voor boekjaar 2026 verwacht het bedrijf:

• een organische groei ‘tussen 4% en 5%’;
• een lichte stijging van de winstmarge;
• een vrije kasstroom van EUR 2.1 miljard.

KBC Securities over Publicis

Nogmaals een solide prestatie van Publicis. De prognose ligt slechts in lijn met de consensus maar laat waarschijnlijk wat ruimte om verhoogd te worden gedurende het jaar. Sommige beleggers hadden gehoopt op een inkoopprogramma, maar Publicis houdt liever wat meer cash aan om te kunnen spenderen aan gerichte overnames. 

Aan 10 keer de verwachte winst voor 2026 kan het aandeel bezwaarlijk duur genoemd worden.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, bevestigt de kopen-aanbeveling en koersdoel van 117 euro. 

UCB heeft zijn verwachtingen voor 2025 laatst voor de tweede keer verhoogd, gedreven door sterke prestaties van Bimzelx en diverse andere kernproducten, aldus KBC Securities‑analist Jakob Mekhael. Hij wijst erop dat de nieuwe omzetprognose nu uitkomt boven 7,6 miljard euro, goed voor een groei van 24% jaar op jaar. De analist ziet bovendien een stevig verbeterde rendabiliteit, onder meer door portefeuillesaneringen en hogere marges.

UCB?

UCB  is een in België gevestigd biofarmaceutisch bedrijf dat gespecialiseerd is in twee therapeutische gebieden: ziekten van het centrale zenuwstelsel (CZS) en immunologie. Op het gebied van aandoeningen van het centrale zenuwstelsel richt het bedrijf zich op epilepsie, het Dravetsyndroom, het LennoxGastautsyndroom, myasthenia gravis, rustelozebenensyndroom en de ziekte van Parkinson, en het immunologiegebied omvat reumatoïde artritis, osteoporose, psoriasis, artritis psoriatica, axiale spondyloartritis, hidradenitis suppurativa, de ziekte van Crohn, lupus en juveniele idiopathische artritis.

Sterke productprestaties stuwen vooruitzichten voor 2025 omhoog

Tweede verhoging van de omzetprognoses

Op 5 december 2025 kondigde UCB een tweede verhoging van zijn verwachtingen voor 2025 aan. Het bedrijf verwacht nu dat de omzet meer dan 7,6 miljard euro zal bedragen, wat neerkomt op 24% groei jaar op jaar. Eerder mikte UCB nog op minstens 7 miljard euro.

Volgens Jakob wordt deze verhoging gedragen door een brede waaier aan producten die sterk blijven groeien. Denk aan Rystiggo, Zilbrysq, Fintepla en Evenity, waarbij vooral Bimzelx uitblinkt. Dit product toont een bijzonder krachtige dynamiek in de indicatie hidradenitis suppurativa (HS), en profiteert in de Verenigde Staten bovendien van een gunstige samenstelling van betalende partijen.

Verbeterde winstgevendheid door margeherstel en portefeuillesanering

De analist benadrukt dat niet alleen de omzetgroei verrast, maar ook de winstgevendheid. De aangepaste EBITDA‑marge voor 2025 wordt hoger dan 31% verwacht (eerder minstens 30%).

Die verbetering wordt ondersteund door:

• een hogere brutomarge,
• operationele hefboomwerking,
• een grotere winstbijdrage van Evenity,
• en een eenmalige winst uit de verkoop van gevestigde merken in het kader van UCB’s strategische portefeuillesanering.

Ook zonder dat niet‑terugkerende effect zou UCB volgens de analist op een hoger margesysteem uitkomen dan voorheen gecommuniceerd.

Modelupdates van KBC Securities voor 2025

Bimzelx opwaarts bijgesteld

Voorafgaand aan de jaarresultaten van 2025 actualiseerde Tom Noyens zijn UCB‑model. De grootste wijziging betreft Bimzelx, waarvoor hij de omzetverwachting voor 2025 verhoogt naar 2.128 miljoen euro (voorheen 1.794 miljoen euro; CSS‑consensus 2.030 miljoen euro). De sterke marktdynamiek en de groeiende marktaandeelposities rechtvaardigen die opwaartse bijstelling.

Aanpassingen aan oudere producten

Naast de opwaarderingen voerde de analist enkele neerwaartse bijstellingen door bij oudere producten:

• Briviact verliest zijn marktexclusiviteit in de Verenigde Staten vanaf februari 2026 en in de EU vanaf augustus 2026. De analist houdt rekening met een erosie van circa 60% voor 2026.
• Voor Cimzia schuift hij de verwachte biosimilar‑intrede op naar 2030 (voorheen 2029), gebaseerd op recente bedrijfscommentaren.
• De raming voor Keppra in 2025 gaat naar 427 miljoen euro (voorheen 554 miljoen euro; CSS‑consensus 431 miljoen euro), rekening houdend met de eerste jaarhelft van 2025 en een verwachte jaarlijkse erosie van 15% vanaf 2026.
• Bij Kygevvi verhoogt hij de verwachte jaarlijkse nettoprijs aanzienlijk naar gemiddeld 300.000 euro (voorheen 80.000 euro). Ondanks die verhoging acht hij dit nog steeds voorzichtig vergeleken met prijzen voor andere ultra‑zeldzame ziekten.

Hoewel meerdere oudere producten neerwaarts werden aangepast, werden deze impacten volledig gecompenseerd door de sterkere verwachtingen voor Bimzelx en Kygevvi.

KBC Securities over UCB

In zijn beoordeling van UCB benadrukt de KBC Securities‑analist dat het bedrijf sterker dan verwacht blijft presteren in zowel nieuwe als bestaande productcategorieën. Volgens hem tonen de recente vooruitzichtherzieningen aan dat UCB zich in een structurele groeifase bevindt, gedreven door een snel uitbreidende portefeuille van innovatieve geneesmiddelen.

Hij ziet vooruit naar de jaarresultaten van 2025, die volgens hem zelfs boven de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) zouden kunnen uitkomen (KBC‑schatting: 7.591 miljoen euro tegenover gav: 7.492 miljoen euro).

De analist hanteert een nieuwe koersdoelstelling van 284 euro (voorheen 270 euro) en verhoogt de aanbeveling van "Opbouwen" naar "Kopen".

Hieronder vind je tien de meest verhandelde Exchange Traded Funds (ETF's) bij Bolero in januari 2026. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke ETF's afgelopen periode door medebeleggers druk gekocht of verkocht werden. Wil je meer informatie over ETF's? Dan kan je altijd terecht op onze uitgebreide en zeer toegankelijke onlinegids.

Bovendien staan vele ETF's uit de top tien in de Bolero ETF playlist. Via die playlist kan je bij Bolero voor kleinere bedragen goedkoper in ETF's beleggen. Wil je op regelmatige basis, via een plan, in ETF's beleggen? Dat kan bij Bolero via Invest & Repeat.

Ter info geven we ook de prestaties van de bekendste indexen sinds 1 januari 2026 mee (op 3 februari).  

BEL 20: +7,5% 
Euronext 100: +3,6%
Nasdaq 100: +1,9%
S&P500: +1,4%
World: +2,7%

De prestaties van onderstaande ETF's sinds begin dit jaar zijn ook vastgeklikt op datum van 3 februari.

1. iShares Core MSCI World UCITS ETF - USD ACC (IWDA)  -  ISIN: IE00B4L5Y983 (Stond in de vorige maand ook op 1)

Deze ETF tracht de MSCI World Index zo goed mogelijk te volgen. De MSCI World index is de bekendste en meest gebruikte aandelenindex ter wereld. In de ETF zijn ruim 1.600 aandelen uit ontwikkelde landen over de hele wereld opgenomen. Het totalekostenpercentage bedraagt 0,20%. Deze ETF en de dividenduitkerende evenknie, iShares MSCI World UCITS ETF - USD DIS, IWRD (ISIN: E00B0M62Q58), zijn niet geregistreerd in België. De beurstaks bedraagt bij aan- en verkoop dus 0,12% en niet 1,32%. De ETF volgt de index via de "sampling"-techniek: de ETF investeert in een selectie van de belangrijkste bedrijven uit de index. 

Sinds begin dit jaar staat de IWDA 1,9% hoger.

Wil je meer informatie over deze of de volgende ETF’s? Dan kan je terecht op ons Bolero-platform, waar je voor elke ETF onder ‘Documenten’ onder meer het essentieel informatiedocument (KID) terugvindt.

2. SPDR MSCI World UCITS ETF - USD ACC (SWRD) - IE00BFY0GT14 (=)

Deze SPDR (lees: Spider)  is ook een ETF die de MSCI World Index zo goed mogelijk tracht te volgen. Net als die van iShares (zie nummer 1 uit deze lijst) gaat het hier om een kapitalisatie-ETF (dividenden worden niet uitgekeerd, maar opnieuw geïnvesteerd in de onderliggende bedrijven, je kan dit opmaken uit de "ACC" in de naam van de ETF). De ETF volgt de index via de "sampling"-techniek: de ETF investeert in een selectie van de belangrijkste bedrijven uit de index. Het gaat hier om omgeveer 1 300 bedrijven. Het totalekostenpercentage bedraagt 0,12%. Je betaalt 0,12% beurstaks. Het rendement van de ETF sinds de start van het jaar: +1,9%.

3. iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF - USD ACC (EMIM) - ISIN: IE00BKM4GZ66 (1 plaats gestegen)

Via deze ETF kan je inspelen op de aandelenbewegingen in opkomende markten en groeilanden zoals Mexico en Brazilië, China, Zuid-Afrika,... De grootste sectoren in de ETF zijn Financiële diensten en Technologie, elk goed voor ongeveer 20% van de index. Er zitten zo ongeveer 3 000 bedrijven in de ETF. Het totalekostenpercentage komt neer op 0,18%. De beurstaks bedraagt 0,12%. Sinds begin dit jaar staat de ETF 4,9% hoger. 

4. VanEck Defense UCITS ETF - A USD ACC (DFEN)  - ISIN: IE000YYE6WK5 (3 plaatsen gestegen)

De ETF volgt de “MarketVector Global Defense Industry index”, die blootstelling biedt aan 32 bedrijven die betrokken zijn bij de nationale defensie-industrie. Het gaat om een kapitaliserende ETF waarbij het totalekostenpercentage 0,55% bedraagt. De ETF is niet geregistreerd in België, waardoor je 0,12% beurstaks betaalt bij aan-en verkoop. De ETF staat sinds begin dit jaar zo'n 12,3% hoger staat.

5. SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF - USD ACC (IMIE) - ISIN: IE00B3YLTY66 (=)

Met deze ETF  kan je de index State Street Global Advisors Europe Limited volgen. Die index bevat ongeveer 4200 grote, middelmatige en kleine bedrijven uit zowel de ontwikkelde als opkomende markten. Het gaat om een kapitalisatie-ETF met een totalekostenpercentage van 0,17%. De ETF is niet geregistreerd in België, waardoor je 0,12% aan taksen betaalt bij aan- en verkoop. Het grootste gewicht in de ETF wordt ingenomen door Microsoft, Apple en NVIDIA. In 2026 staat hij momenteel 2,6% hoger.

6. iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD - ACC (CSPX)  - ISIN: IE00B5BMR087 (3 plaatsen gezakt)

Via deze ETF  volg je nauwgezet de S&P 500, de 500 grootste Amerikaanse bedrijven waarvoor kredietbeoordelaar Standard en Poor's een index samenstelde. De S&P 500 wordt onder beleggers soms 'The index you can't beat' genoemd. Deze ETF keert geen dividenden uit. Het is een kapitalisatie-ETF. De dividenden die de onderliggende bedrijven uitkeren, worden door de ETF niet doorgestort naar haar investeerders, maar meteen opnieuw geïnvesteerd in de ETF zelf. Het totalekostenpercentage ligt op 0,07%. De ETF is niet geregistreerd in België: 0,12% beurstaks, bij aan- en verkoop. Tot dusver is de ETF in 2025 met 1,5% gestegen.

7. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF - USD ACC (VWCE) - ISIN: IE00BK5BQT80 (=)

Net als met de nummer 1 en nummer 2 van deze lijst, ben je met de Vanguard FTSE All-World UCITS ETF  meteen over heel de wereld belegd (in meer dan 3600 bedrijven). Het verschil met die ETF's is dat zij de MSCI World Index volgen, terwijl deze van Vanguard de FTSE All-World index volgt. De MSCI World Index omvat 23 ontwikkelde landen, wereldwijd. De FTSE All-World index omvat ontwikkelde landen en ook opkomende landen. Het totalekostenpercentage bedraagt 0,19%. De ETF is geregistreerd in België en bij aan- en verkoop moet je dus 1,32% aan belastingen betalen. Het rendement van de ETF in 2026 op datum van vandaag is +2,3%.

8. AMUNDI STOXX EUROPE 600 UCITS ETF - EUR ACC (MEUD) - ISIN: LU0908500753 (Nieuwkomer)

Via deze ETF beleg is in de STOXX Europe 600 Index. Dat zijn de 600 grootste beursgenoteerde bedrijven van Europa. Het gaat voornamelijk om large caps, bestaande uit waarde- en groeiaandelen. De grootste participaties zijn ASML, Roche, HSBC, AstraZeneca en Novartis. Het totalekostenpercentage bedraag 0,07%. De ETF is niet geregistreed in België. De ETF steeg tot dusver in 2026 met +3,6%.

9. VanEck Vectors Semiconductor UCITS ETF - USD ACC (VVSM) - ISIN: IE00BMC38736 (=)

De ETF van VanEck Asset Management volgt de 'MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped Index'. Het gaat om 25 bedrijven die deel uitmaken van de halfgeleidersector. Het is een kapitalisatie-ETF met een totalekostenpercentage van 0,35%. De ETF is niet geregistreerd in België: 0,12% beurstaks. In 2026 steeg de ETF met 12,8% tot dusver.

10. Global X Copper Miners UCITS ETF - USD ACC (4COP) - ISIN: IE0003Z9E2Y3 (Nieuwkomer)

Deze ETF volgt de Solactive Global Copper Miners v2 Index. Het gaat om een kapitalisatie-ETF met een totalekostenpercentage van 0,55%. De ETF noteert op de markt van Frankfurt. De grootste posities zijn het Poolse KGHM Polska Miedz SA (ongeveer 6%), het Japanse Sumitomo Metal Mining (ongeveer 5,5%), het Canadese Lundin Mining (ongeveer 5,5%) en het Zweedse Boliden (ongeveer 5%). Het rendement van de ETF sinds de start van dit jaar: +17%.

Een geïnformeerde zelf-belegger is er twee waard!

Naast het wijzen op voordelen van beleggen in ETF’s is het ook onze taak om je bewust te maken van de risico’s. Het belangrijkste is het marktrisico (door fluctuaties op de markt kan een ETF minder waard zijn bij verkoop dan bij aankoop). Andere risico’s zijn het valutarisico, het liquiditeitsrisico en de trackingerror. Meer duiding bij de risico's vind je hier.

We willen je er nog op wijzen dat je bovenop het makelaarsloon nog een wettelijk verplichte beurstaks betaalt bij de aan- of verkoop van een ETF. Die belasting bedraagt tussen 0,12 en 1,32% van het bedrag van aan-of verkoop. Een uitgebreide uitleg vind je op onze onlinegids.  

Play Media, Telenet en Kinepolis lanceren samen "Play Kinepolis", een uitgebreide ‘movie on demand’-zone die via de Play‑app en de Telenet TV‑box beschikbaar wordt. De samenwerking moet volgens KBC Securities‑analist Guy Sips leiden tot sterkere kruisbestuiving tussen cinema‑releases en thuisaanbod. 

Kinepolis?
Kinepolis Group heeft wereldwijd 108 bioscopen in haar portefeuille, goed voor 1 137 schermen en iets meer dan 200 000 zitplaatsen. In Europa telt Kinepolis Group 63 bioscopen, verspreid over België, Nederland, Frankrijk, Spanje, Luxemburg, Zwitserland en Polen. Sinds de overname van de Canadese bioscoopgroep Landmark Cinemas en van de Amerikaanse bioscoopgroep MJR Digital Cinemas, telt Kinepolis ook 37 bioscoopcomplexen in Canada en 10 in de VS. Wie Kinepolis beter wil leren, kan het Topic ‘Kinepolis: aandeel in de kijker’ (sept 2024) hier gratis aanvragen.

Nieuwe samenwerking tussen Play Media, Telenet en Kinepolis
Play Media, Telenet en Kinepolis hebben de handen in elkaar geslagen om Play Kinepolis te lanceren, een nieuwe zone binnen de Play‑app en de Telenet TV‑box waar gebruikers films kunnen huren of kopen. Volgens Guy is dit het begin van een crossmediale samenwerking die moet leiden tot structurele kruispromotie tussen cinema‑films en het aanbod voor thuisgebruik.

Via het platform kunnen gebruikers afzonderlijke films huren voor een beperkte periode of deze aankopen om onbeperkt te blijven bekijken. Er is geen abonnement vereist: gebruikers betalen enkel voor de film die ze willen zien. De samenwerking maakt het ook mogelijk om cinematickets rechtstreeks via de Play Kinepolis‑omgeving te bestellen, wat de integratie tussen thuisconsumptie en bioscoopbezoek verder aanscherpt.

Kinepolis benadrukt dat het volledige en omvangrijke Disney‑aanbod beschikbaar zal zijn binnen Play Kinepolis, gaande van recente titels tot een uitgebreide bibliotheek. Daarnaast sluiten ook andere grote internationale studios — waaronder Warner, Paramount en Sony — en een groot aantal onafhankelijke distributeurs aan bij het platform.

Kansen voor verdere samenwerking
Binnen de samenwerking wordt actief gezocht naar bijkomende opportuniteiten. Volgens Guy denken de partners onder meer aan exclusieve promoties, premières en belevingsacties binnen de Play Kinepolis‑omgeving. Mogelijke voorbeelden zijn promoties rond filmreeksen wanneer een nieuw deel in de cinema verschijnt, of gezamenlijke evenementen rond grote filmreleases.

Hoewel Play Kinepolis het bestaande Telenet‑aanbod voor filmverhuur vervangt, verwacht Sips geen grote directe impact, aangezien het basisprincipe — films huren via de Telenet TV‑box — hetzelfde blijft. Wel is het beschikbare aanbod aanzienlijk uitgebreid door de toevoeging van Disney.

Evolutie van de Noord-Amerikaanse boxoffice
Voor Kinepolis als geheel merkt Sips op dat de Amerikaanse en Canadese boxoffice in januari 2026 een duidelijke verbetering toonde. De totale opbrengst bedroeg bijna 620 miljoen dollar, een stijging met 13,6% jaar-op-jaar, goed voor 68,1% van het pre‑covidniveau (gemiddelde januari-maanden 2017–2019: 910 miljoen dollar). In totaal werden 105 films uitgebracht, tegenover 122 films in januari 2025.

Ter herinnering: in 2025 steeg de US/Canada‑boxoffice met 1% ten opzichte van 2024, na een gemengd jaar (plus 3,9% in de eerste negen maanden, min 6,9% in het laatste kwartaal). Dat was goed voor 75,6% van het niveau van vóór de pandemie.

Verwachte afronding van Emagine‑overname
Daarnaast herinnert Sips eraan dat Kinepolis binnenkort de overname afrondt van de Amerikaanse bioscoopgroep Emagine Entertainment. De transactie omvat 14 bioscopen, goed voor 177 zalen en 18.000 zitplaatsen, verspreid over Michigan, Illinois, Indiana en Wisconsin. Kinepolis verwacht de deal binnen enkele weken af te ronden.

De overeengekomen transactiewaarde bedraagt 105 miljoen dollar (91 miljoen euro) voor 100% van de activiteiten, met een mogelijke earn‑out van maximaal 15 miljoen dollar (13 miljoen euro), afhankelijk van de groei van de Amerikaanse boxoffice in 2025.

KBC Securities over Kinepolis

Volgens KBC Securities‑analist Guy Sips versterkt de lancering van Play Kinepolis de strategie van Kinepolis om zowel in de cinema‑ervaring als in thuisconsumptie meerwaarde te creëren. De analist ziet vooral potentieel in de crossmediale samenwerking en in de verdere uitbreiding in de Verenigde Staten via de overname van Emagine Entertainment. KBC Securities hanteert voor Kinepolis Group een Kopen‑aanbeveling en een koersdoel van 42 euro (dat midden januari nog werd verlaagd).

Palantir Technologies overtreft verwachtingen en verhoogt omzetvooruitzichten

• Palantir Technologies overtrof in het vierde kwartaal de verwachtingen dankzij een omzetgroei van 70 procent tot 1,4 miljard dollar en een aangepaste winst per aandeel van 0,25 dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 0,23 dollar. Het zag vooral in de Verenigde Staten sterke groei, terwijl de vooruitzichten werden opgetrokken met een omzetverwachting van ongeveer 7,2 miljard dollar voor het volledige jaar. Ondanks deze resultaten blijft de waardering een discussiepunt, al kreeg het aandeel een steun in de markt door een recente upgrade en de verdere uitbouw van de activiteiten onder de Trump‑administratie.

Tesla lanceert nieuwe Model Y variant en herstructureert productieplannen

• Tesla lanceerde in de VS een nieuwe vierwielaangedreven versie van de Model Y aan een prijs van 41.990 dollar. Deze uitvoering past in de strategie voor 2026 om via lagere instapprijzen de vraag te stimuleren, terwijl het bedrijf wordt geconfronteerd met een afgekoelde EV‑markt, weggevallen belastingvoordelen en toenemende wereldwijde concurrentie. Analisten waarschuwen dat een groter aandeel goedkopere modellen de marges kan drukken, terwijl Tesla ook aankondigde de productie van de Model S en Model X stop te zetten om fabrieksruimte vrij te maken voor de bouw van humanoïde robots.

Devon Energy en Coterra Energy fuseren om een nieuwe Amerikaanse energiegigant te vormen

• Devon Energy en Coterra Energy smelten samen in een aandelentransactie om een speler van 58 miljard dollar te vormen met een sterke positie in de Permian Basin. De fusie speelt in op schaalvoordelen in een markt die gebukt gaat onder een wereldwijd olie‑overschot en mogelijke extra Venezolaanse volumes. De bedrijven mikken tegen 2027 op 1 miljard dollar aan jaarlijkse besparingen en meer dan 5 miljard dollar aan aandeleninkopen. De combinatie, geleid door Devon‑CEO Clay Gaspar, moet de marges versterken dankzij operationele efficiëntie en een grotere focus op de Delaware Basin, met productie die in 2026 meer dan 1,6 miljoen vaten olie‑equivalent per dag zou overschrijden. De deal moet in het tweede kwartaal van 2026 worden afgerond.

Walt Disney ziet beurswaarde dalen door terugval in parkbezoek en afnemende divisiewinst

• Walt Disney zag zijn aandeel dalen nadat het waarschuwde voor een afname van internationale bezoekers in de Amerikaanse parken en een scherpe terugval van 35 procent in de winst van de entertainmentdivisie. Terwijl de ervaringentak – goed voor 10 miljard dollar omzet en 72 procent van de kwartaalwinst – het resultaat droeg, blijft onzekerheid rond de opvolging van CEO Bob Iger op het sentiment wegen. Josh D’Amaro wordt gezien als voornaamste kandidaat. Ondanks de druk op de parken en de daling van de aangepaste winst per aandeel tot 1,63 dollar – boven de gemiddelde verwachting van 1,57 dollar – steeg de groepsomzet tot 26 miljard dollar en bevestigde Disney vooruitzichten voor dubbelecijfergroei in winst per aandeel over het volledige boekjaar.

Alphabet versterkt Waymo groei via nieuwe kapitaalronde en hogere waardering

• Waymo haalde 16 miljard dollar op in een nieuwe kapitaalronde die het waardeert op 126 miljard dollar, bijna een verdrievoudiging in minder dan twee jaar. De robotaxiaanbieder verdrievoudigde in 2025 zijn ritvolume tot 15 miljoen ritten en voerde wekelijks 400.000 ritten uit in zes grote Amerikaanse steden. Het blijft marktleider maar ondervindt toenemende concurrentie van onder meer Tesla en Zoox. Veiligheidszorgen blijven bestaan nadat de NHTSA een onderzoek opende omdat een Waymo‑voertuig een kind had aangereden.

IDEXX Laboratories waarschuwt voor dalende dierenkliniekbezoeken en ziet koers verzwakken

• IDEXX Laboratories zag zijn aandelen dalen nadat het management tijdens de toelichting op de kwartaalresultaten waarschuwde dat kliniekbezoeken onder druk blijven. In de VS daalden de kliniekbezoeken in dezelfde winkels met 1,7% in het vierde kwartaal en 1,9% in 2025. Wellnessbezoeken daalden nog sterker met 3,6% in het vierde kwartaal.

Teradyne verrast met sterke resultaten en geeft fors hogere kwartaalprognose

• Teradyne zag zijn aandeel fors stijgen na sterke vooruitzichten voor het lopende kwartaal, met verwachte omzet tussen 1,15 en 1,25 miljard dollar, ruim boven de gemiddelde verwachting van 935 miljoen dollar. Daarnaast overtrof het bedrijf de verwachtingen in het vierde kwartaal met een aangepaste winst per aandeel van 1,80 dollar tegenover 1,37 dollar verwacht.

DaVita stijgt na opwaartse winstvooruitzichten voor het volledige jaar

• DaVita steeg in de nabeurshandel nadat het bedrijf aangaf voor het volledige jaar een aangepaste winst per aandeel tussen 13,60 en 15 dollar te verwachten, boven de gemiddelde verwachting van 12,82 dollar. Ook de resultaten over het vierde kwartaal overtroffen de verwachtingen op omzet en winst.

Fabrinet verliest terrein door voorzichtige winstprognose ondanks lichte meevaller

• Fabrinet zag zijn aandeel dalen doordat de ondergrens van de winstprognose voor het derde fiscale kwartaal – tussen 3,45 en 3,60 dollar per aandeel – slechts nipt boven de gemiddelde verwachting van 3,43 dollar lag.

Rambus daalt nadat resultaten slechts overeenkomen met analistenverwachtingen

• Rambus verloor terrein nadat de aangepaste winst per aandeel van 0,68 dollar exact overeenkwam met de gemiddelde verwachting, terwijl de kwartaalomzet van 190 miljoen dollar slechts net boven de verwachting van 188 miljoen dollar lag.

Woodward verhoogt winstverwachting en ziet koers sterk oplopen

• Woodward steeg sterk nadat het de winstverwachting voor het volledige jaar verhoogde naar 8,20 tot 8,60 dollar per aandeel, boven de gemiddelde verwachting van 8,06 dollar. Het voorziet een omzetgroei van 14% tot 18%, tegenover de gemiddelde analistenverwachting van 11%.

Xior maakte bekend dat het zijn activiteiten opnieuw heeft gestabiliseerd en meer voorspelbaarheid geniet, aldus KBC Securities‑analist  Wim Lewi. Hij wijst erop dat de vastgoedspeler zijn EPRA EPS‑doelstelling voor 2026 bevestigde en voor 2027 zelfs verdere groei naar 2,40 euro vooropstelt. De resultaten van 2025 liggen volledig in lijn met de verwachtingen en versterken volgens de analist het vertrouwen in Xiors groeipad.

Xior?
​Xior Student Housing  is een Belgisch vastgoedbedrijf, gespecialiseerd in de studentenhuisvestingssector in België, Nederland, Spanje, Duitsland, Portugal, Polen en Scandinavië.

EPRA‑prestaties in lijn met verwachtingen

Xior rapporteerde een EPRA EPS van 2,21 euro, volledig in lijn met de eigen doelstelling en ook met de verwachting van Wim van 2,22 euro. De Net Rental Income (NRI) steeg tot 179,6 miljoen euro, iets boven de geschatte 178,3 miljoen euro en goed voor 4% groei jaar op jaar.

De like‑for‑like huurgroei bleef bijzonder stevig op 5,43%, wat volgens de analist aantoont dat de vraag naar studentenhuisvesting structureel sterk blijft. De Loan‑to‑Value verbeterde verder tot 49,7%, waarmee Xior opnieuw onder de grens van 50% duikt.

Financiële parameters tonen stabilisatie

Wim benadrukt dat meerdere financiële ratio’s wijzen op een gestabiliseerde balans:

• De kost van de schuld daalde licht van 3,10% in 2024 naar 3,06%.
• De Interest Cover Ratio steeg van 2,67x naar 3,13x.
• De Net Debt/EBITDA‑ratio bleef stabiel op 11,89x, zonder covenant‐druk.
• De EPRA NTA per aandeel daalde naar 38,67 euro, tegenover 39,91 euro in 2024.

Het vastgoedportfolio steeg tot 3,56 miljard euro (vs. 3,31 miljard euro in 2024), een stijging van 7,4%, ondersteund door een herwaarderingswinst van 39 miljoen euro, voornamelijk door huurgroei. De NIY nam licht toe tot 4,8%, vooral door een gewijzigde landenmix. De bezettingsgraad bleef uitzonderlijk sterk op 98%.

Vooruitzichten voor 2026 en 2027

EPRA EPS‑guidance geeft vertrouwen

Op 11 december 2025 gaf Xior al een vooruitblik voor 2026 met een verwachte EPRA EPS van 2,30 euro, wat neerkomt op ongeveer 4% groei. Die doelstelling werd nu opnieuw bevestigd.

Daarbovenop presenteerde de groep een EPRA EPS‑verwachting voor 2027 van 2,40 euro, waarmee het bedrijf volgens Wim aangeeft dat het de herwonnen stabiliteit kan omzetten in voorspelbare groei.

Drivers voor toekomstige groei

De analist benadrukt dat Xior in de komende jaren groei verwacht dankzij:

• Nieuwe projecten die geleidelijk bijdragen aan huurinkomsten
• Like‑for‑like groei van meer dan 4%
• Schaalvoordelen binnen de internationale studentenhuisvestingsmarkt

De gekapitaliseerde rente is terug normaal naar 27,7%, na een piek van 43,3%, wat volgens Wim wijst op een normalisatie van investeringsactiviteit.

Pipeline‑ontwikkeling en strategische richting

Actieve pipeline van 177 miljoen euro

Xior beschikt over een actieve ontwikkelingspipeline van 177 miljoen euro, goed voor meer dan 1500 units in aanbouw en met slechts 14 miljoen euro resterende investeringskosten. Volgens de analist zijn deze projecten volledig zelf gefinancierd, wat de financiële stabiliteit verder ondersteunt.

Belangrijke projecten:

• Boavista (Porto) en Brinktoren (Amsterdam): oplevering in 2026
• Seraing en Gent: oplevering in 2027

Na realisatie van de volledige pipeline, inclusief Nederland, stijgt de portefeuille naar ongeveer 4 miljard euro en groeit het aantal verhuurbare studenteneenheden van 22.268 naar 25.424.

Strategie rond de Nederlandse landbank

Voor de Nederlandse grondposities mikt Xior op zelf-financiering alvorens nieuwe projecten op te starten. Dit sluit volgens de analist aan bij de strategie om schulden verder te verlagen en groei zorgvuldig te faseren.

Marktcontext en investeringscase

Basecamp‑akkoord heeft turbulente periode ingezet

Volgens Wim kwam Xior in woeliger water terecht nadat het het Basecamp‑akkoord sloot net vóór een periode van kredietverkrapping en stijgende rentevoeten. De beurskoers belandde in een negatieve spiraal, gevoed door de vrees voor verwaterende activa‑verkopen.

Die verkopen kwamen echter niet op gang, zelfs niet bij koersen onder 25 euro, wat volgens de analist aantoont dat Xior robuuster was dan de markt inschatte.

Herwonnen stabiliteit en perspectief op normalisatie

Wim benadrukt dat Xior volgens hem “the eye of the storm” achter zich heeft gelaten. Hoewel verdere schuldafbouw nodig blijft, ziet hij:

• een uitzonderlijk sterke vastgoedcategorie,
• een internationaal platform dat schaal blijft winnen,
• en een geleidelijke verbeterde balansstructuur.

Hij verwacht dat de beurskoers de komende 12 maanden dichter zal aansluiten bij de NTA.

KBC Securities over Xior

Volgens de KBC Securities‑analist heeft Xior een periode van stabilisatie achter de rug en beschikt het bedrijf opnieuw over een solide basis voor gecontroleerde groei. Hij ziet een combinatie van sterke operationele prestaties, een gezonde pipeline en verbeterde balansratio’s, wat volgens hem het vertrouwen in de strategische richting van de onderneming versterkt.

Wim handhaaft de kopen-aanbeveling en koersdoel van 38 euro.

Amundi ziet sterke instroom en kondigt dividend en aandeleninkoop aan

• Amundi noteerde in het vierde kwartaal 20,9 miljard euro aan netto-instroom, boven de gemiddelde analistenverwachting. Het beheerd vermogen steeg tot 2,38 biljoen euro. Door geopolitieke onzekerheid ziet het bedrijf meer diversificatie richting Europa en weg van de dollar, terwijl klanten ook uitweken naar goud. De winst over 2025 bedroeg 1,59 miljard euro. Amundi stelt een dividend van 4,25 euro per aandeel voor en kondigt een aandeleninkoopprogramma van 500 miljoen euro aan.

Novo Nordisk boekt sterke studieresultaten met experimenteel middel CagriSema

• Novo Nordisk meldde dat CagriSema in een laat-fasestudie betere dalingen in bloedsuiker en lichaamsgewicht opleverde dan Wegovy. De hoogste dosis leidde tot 14,2% gewichtsverlies tegenover 10,2% voor Wegovy en verminderde HbA1c met 1,91 procentpunt. CagriSema combineert cagrilintide met semaglutide en wordt onderzocht als opvolger van Wegovy na eerdere teleurstellingen. De studie omvatte 2.728 patiënten die willekeurig verschillende behandelingen kregen naast standaardzorg.

Airbus worstelt met toeleveringsproblemen maar ziet sterke defensievraag

• Airbus ondervindt aanhoudende knelpunten in de toeleveringsketen, vooral bij motoren, wat leidt tot leveringsachterstanden. Tegelijk versnelt de vraag naar defensieproducten. Het bedrijf beschouwt Comac als een serieuze nieuwe concurrent, al is de markt groot genoeg voor meerdere spelers.

Capgemini verkoopt Amerikaanse dochter na kritiek op ICE-contract

• Capgemini verkoopt zijn Amerikaanse dochter Government Solutions na hevige kritiek op een contract van 4,8 miljoen dollar met ICE. Hoewel de divisie slechts 0,4% van de omzet vertegenwoordigde, zorgde ze voor reputatierisico’s, zeker na twee dodelijke incidenten door ICE-agenten. Vakbonden en beleidsmakers vroegen om transparantie en stopzetting van dergelijke activiteiten. De verkoop deed het aandeel met meer dan 2% stijgen.

Glencore bereid zich voor op mogelijke megafusie met Rio Tinto

• Glencore staat op het punt Citi aan te stellen als leidende bank voor de mogelijke overname door Rio Tinto, wat een mijnbouwer van meer dan 200 miljard dollar zou creëren. Beide partijen werken met meerdere banken aan dit complexe dossier en vragen mogelijk verlenging van de deadline van 5 februari. De concurrentie om lucratieve adviesrollen is groot, met meer dan 100 miljoen dollar aan fees op het spel.

Publicis verhoogt groeiverwachting dankzij sterke vraag naar data- en AI‑diensten

• Publicis verwacht in 2026 een organische groei van 4 à 5%, gesteund door investeringen in data- en AI-diensten. In 2025 realiseerde het bedrijf 5,6% groei en een nettowinst van 14,5 miljard euro, waarmee het zijn voorsprong op concurrenten verder vergrootte. Publicis haalde grote contracten binnen bij onder meer Coca-Cola, Mars, PayPal, Nespresso en LinkedIn. Voor 2026 wordt 900 miljoen euro gereserveerd voor overnames.

ProSiebenSat.1 onder druk door zwakke televisiereclamemarkt

• ProSiebenSat.1 zag zijn omzet in 2025 dalen tot ongeveer 3,68 miljard euro door een zwakke reclamesector. Ook het vierde kwartaal stond onder druk. De aangepaste EBITDA wordt geraamd op 405 miljoen euro, lager dan eerder voorgesteld. Definitieve cijfers volgen op 26 maart.

Ørsted hervat Amerikaanse projecten en verkoopt Europese onshore-divisie

• Ørsted mag na een rechterlijk besluit de bouw van Sunrise Wind hervatten, een project dat al meer dan 7 miljard dollar heeft gekost en voor 45% voltooid is. Andere projecten kregen eveneens groen licht, hoewel politieke risico’s onder de Trump-administratie blijven bestaan. Daarnaast verkoopt Ørsted zijn Europese onshore-activiteiten voor 1,44 miljard euro aan Copenhagen Infrastructure Partners om de balans te versterken.

Havas breidt aanwezigheid in Spanje uit via meerderheidsbelang in Acento

• Havas verwierf een meerderheidsbelang in het Spaanse adviesbureau Acento Public Affairs, dat geïntegreerd wordt in het H/Advisors‑netwerk. Hiermee wordt de internationale dienstverlening in Spanje versterkt, met samenwerking tussen 1.500 professionals in 50 kantoren. Havas benadrukt dat H/Advisors zich in een sterke groeifase bevindt.

AstraZeneca krijgt FDA‑afwijzing voor zelfinjecteerbare Saphnelo‑variant

• AstraZeneca kreeg een afwijzing van de FDA voor de subcutane vorm van Saphnelo, bedoeld als thuisinjectie, ondanks positieve studieresultaten. De goedkeuring wordt nu pas verwacht in de eerste helft van 2026. De intraveneuze versie blijft beschikbaar en de EU keurde de subcutane versie al goed in december.

Boliden ziet winst licht onder verwachting maar verhoogt dividend

• Boliden rapporteerde een aangepaste EBIT van 4,06 miljard kronen in het vierde kwartaal, net onder de verwachting van 4,13 miljard. Het bedrijf stelt een dividend van 11 kronen voor, boven de analistenraming, na vorig jaar het dividend te hebben geschrapt. Ook de investeringsplannen voor 2026 worden bevestigd.

• De fenomenale daling van de metaalprijzen was gisteren hét gesprek van de dag, al was het maar omdat er amper ander nieuws was. De verdere dalingen, met nog eens 10% à 15%, lokte Europese dipkopers weg van de zijlijn om de dagverliezen te milderen tot 3% à 5%. De échte aanleiding voor de malaise blijft niettemin onduidelijk, maar dat de benoeming van de meer conventionele, marktvriendelijke Warsh als Fed-voorzitter speelt zeker een rol, net zoals het feit dat er wel heel veel “leveraged bets” opgebouwd werden.
• Vannacht herstelde de zilverprijs alweer met 9,3% tot 86,5 dollar per ounce, terwijl de goudprijs 5,6% hoger koerst tot 4.919 dollar. En, ja, ook Bitcoin en Ethereum stabiliseerden na de duizelingwekkende daling van 15 tot 25% in slechts een paar dagen; voor een bitcoin telt u vandaag 78.519 dollar neer, zo’n 3,1% meer dan gisteren.
• In dat kader verdienen zeldzame aardmetalen ook een eervolle vermelding. De VS lanceerde een strategische voorraad kritieke mineralen van ongeveer 12 miljard dollar om onder andere gallium en kobalt te kopen. Doel is om meer zelfvoorzienend te worden en dat is vergelijkbaar met de opzet van de strategische oliereserve en de nationale voorraad voor de defensie-industriële sector. De olieprijzen zelf zijn daar niet van onder de indrukl, want ze corrigeren aanzienlijk tot 65,9 dollar per Brent-vat, nu 71 dollar, maar viel vandaag 5 dollar per vat lager uit nadat de angel uit het nakende conflict met Iran lijkt.
• Er was gisteren ook ruimte voor een herstel van de Amerikaanse dollar. De greenback noteert na sterke verliezen weer op 1,1812 tegenover de euro, tegenover net iets meer dan 1,20 vorige week. We wachten af of de munt zich weer structureel weer in het zijwaartse kanaal van 1,15-1,18 kan nestelen dat de markt sinds de zomer van vorig jaar domineerde. Ook de dollarindex herstelde opnieuw, net zoals de euro weer opveerde tegenover de Zwitserse frank na een en laagterecord op 0,915. Op de Europese obligatiemarkten stijgt de rente zo’n 2 basispunten over de hele curve, zowel in Duitsland als in de VS. De 10-jaarsrente noteert daarom op 2,88% en 4,27%, tegenover 2,09% en 3,57% op 2 jaar.
• Op de aandelenmarkten koos Europa na een opening in het rood voor geleidelijk herstel. De Euro Stoxx 600 ging zelfs met 1% winst de dag uit en heeft weer zijn historisch record in zicht. De BEL20 kreeg er zelfs 1,4% bij, tegenover 0,8% voor de AEX. Wall Street ruilde de eerdere verliezen eveneens in voor 0,6% wisnt, waarmee verwaarloosbare openingsverliezen van maximaal 0,3% professioneel van de tabellen geveegd werden. En dan is er nog Azië, dat vannacht lentegroen kleurt, met Zuid-Korea (+6,8%), Japan (+3,2%), Taiwan (+1,8%) en China (+1,1%) duidelijk op winst.
• In de Verenigde Staten staan vandaag de JOLTS‑gegevens op de agenda, samen met nieuwe bedrijfsresultaten en toespraken van verschillende Fed‑leden. In Japan verschijnt de nieuwe monetaire basis. Frankrijk komt met inflatiecijfers, waaronder de geharmoniseerde CPI. Vanuit Australië volgt een rentebesluit van de RBA, aangevuld met een beleidsverklaring. In de Eurozone publiceert de ECB haar bank lending survey, terwijl in Duitsland nieuwe obligatie‑operaties gepland staan.
• Bedrijfsresultaten zijn er vandaag in grote getale, met onder meer Amgen, Amundi, Archer Daniels, Atmos Energy, Bank of Ireland, Chipotle Mexican Grill, Chubb, DNB Bank, E.ON, Electronic Arts, Emerson Electric, Gilead Sciences, Gartner, Kinnevik, L’Oréal, Merck, Mondelez, Nokia, Novo Nordisk, Ørsted, PepsiCo, Prudential, , Sanofi, Schneider Electric, Super Micro Computer, Take‑Two Interactive, Western Union en dichter bij huis Xior Student Housing en Akzo Nobel.

Xior verhoogt winstvooruitzichten en versterkt balans richting 2026–2027

• Xior verwacht in 2026 een winst per aandeel van 2,30 euro, 4% hoger dan in 2025, en geeft een eerste richtcijfer voor 2027 van 2,40 euro per aandeel. Voor 2025 haalde het bedrijf exact de eigen prognose van 2,21 euro winst per aandeel. De huurinkomsten stegen met 7,2%, de onderliggende huurgroei bleef boven 4% en de schuldratio zakte tot 49,7%. Dalende rentekosten tot 3,06% geven extra ademruimte. De vastgoedwaardering normaliseert met een kapitaliseringsgraad van 27,7%. De pijplijn voor 2026–2027 zal naar verwachting 10,2 miljoen euro extra huurinkomsten opleveren, terwijl nog slechts 14 miljoen euro moet worden geïnvesteerd. Geen impact op de "Kopen"-aanbeveling en het koersdoel van 38 euro.

UCB trekt omzet- en winstverwachtingen opnieuw op dankzij sterk medicijnmomentum

• UCB verhoogde in december 2025 opnieuw zijn vooruitzichten en verwacht nu meer dan 7,6 miljard euro omzet, een stijging van 24% jaar op jaar. De groei wordt gedreven door sterke prestaties van onder meer Rystiggo, Zilbrysq, Fintepla, Evenity en vooral Bimzelx, dat sterk momentum kent in hidradenitis suppurativa. Het aangepaste model van KBCS voorziet nu Bimzelx-verkopen van 2,128 miljard euro, boven de gemiddelde analistenverwachting. De aanbeveling gaat van "Opbouwen" naar "Kopen" met een koersdoel van 284 euro.

Kinepolis breidt digitaal aanbod uit met lancering van Play Kinepolis

• Kinepolis lanceert samen met Telenet en Play Media een nieuwe en uitgebreidere movie-on-demand-zone, Play Kinepolis, beschikbaar via de Play-app en Telenet TV-box. Gebruikers kunnen films huren of kopen en bioscooptickets bestellen. Het bedrijf ziet dit als het begin van een breder crossmediaal partnerschap met potentieel voor gezamenlijke promoties en koppelingen tussen bioscoopreleases en thuisaanbod. Ondanks dat de Noord-Amerikaanse box office in januari 2026 13,6% jaar op jaar groeide maar slechts 68% van pre-covidniveau bereikt, blijft de "Kopen"-aanbeveling en het koersdoel van 42 euro behouden.

Akzo presenteert lagere vooruitzichten en bevestigt latere fusietiming met Axalta

• Akzo zag in het vierde kwartaal de aangepaste EBITDA 4% dalen, volledig in lijn met de eigen verwachtingen maar 2% onder de gemiddelde analistenverwachting. De vooruitblik voor 2026 – een aangepaste EBITDA van minimaal 1,47 miljard euro – ligt 2% onder de KBCS-raming en 4% onder de gemiddelde verwachting. De geplande fusie met Axalta wordt pas eind 2026 of begin 2027 verwacht. Gezien de volatiele historiek en de beperkte structurele groei handhaaft KBCS de "Houden"-aanbeveling en een koersdoel van 65 euro.

NXP Semiconductors overtreft verwachtingen en verstevigt portfolio via verkopen en overnames

• NXP realiseerde in het vierde kwartaal een omzetstijging van 7% tot 3,34 miljard dollar, boven de gemiddelde verwachting. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 3,35 dollar. De nettowinst daalde wel tot 455 miljoen dollar, of 1,79 dollar per aandeel. NXP verkocht zijn MEMS-sensorenlijn voor 900 miljoen dollar (plus mogelijk 50 miljoen) en nam Aviva Links en Kinara over. Voor het eerste kwartaal wordt 3,15 miljard dollar omzet en 2,97 dollar aangepaste winst per aandeel verwacht.

Pharming Group geeft hogere omzetvooruitzichten en versnelt investeringen in nieuwe geneesmiddelen

• Pharming verwacht in 2026 een omzet tussen 405 en 425 miljoen dollar, terwijl de kosten stijgen door extra investeringen in onderzoek. Het bedrijf werkt aan twee nieuwe medicijnen voor zeldzame aandoeningen, met eerste belangrijke resultaten verwacht in 2026 en 2027. Intussen zorgen Joenja en RUCONEST voor stabiele omzetgroei. Tijdens de Investor Day lichtten artsen toe waarom deze nieuwe behandelingen belangrijk zijn voor patiënten met een hoge medische nood.

Datum en uur van publicatie: 03/02/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.