Bolero blog

Voor de bel

• De Amerikaanse futures wijzen op een gemengde opening van Wall Street. Beleggers blijven vooral gefocust op de houdbaarheid van de AI-rally, nadat zorgen over de hoge schuldfinanciering van AI-infrastructuur opnieuw druk zetten op technologieaandelen, terwijl een koerssprong van Tesla en lagere olieprijzen voor tegengewicht zorgen.
• De Europese beurzen trekken hoger dankzij sterke bedrijfsresultaten en tekenen van stabilisatie in de technologiesector. Dat verbetert het risicosentiment en moedigt beleggers aan om opnieuw meer risico te nemen.
• In Azië brak de Japanse Nikkei een reeks van zes verliesdagen dankzij een herstel van AI-gerelateerde aandelen. Chinese aandelen veerden eveneens op nadat verschillende AI-bedrijven aandeleninkopen aankondigden of een sterke groei voorspelden, al noteerde de Chinese markt wel haar zwakste weekprestatie in drie maanden.
• Op de grondstoffenmarkten blijft olie licht onder druk staan, al stevenen de prijzen nog steeds af op een wekelijkse winst door onzekerheid over het aanbod uit het Midden-Oosten en een grotere daling dan verwacht van de Amerikaanse olievoorraden. Goud wint terrein dankzij een zwakkere dollar, terwijl beleggers de rentekoers van de Federal Reserve blijven afwegen.

Topnieuws

• Het comité voor geneesmiddelen voor menselijk gebruik van het Europees Geneesmiddelenagentschap gaf een positief advies voor Foundayo, de afslankpil van Eli Lilly. Daarmee wordt het pas het tweede orale afslankmiddel dat de steun van de Europese geneesmiddelenwaakhond krijgt.

• De Britse mededingingsautoriteit wil Microsoft aanduiden als onderneming met een "strategische marktstatus" in bedrijfssoftware. Daardoor kunnen maatregelen volgen rond de bundeling van producten zoals Excel, Teams en Copilot.

Aandelen in de kijker

3M: 3M wil in Australië aanvoeren dat een historische rechtszaak rond PFAS-vervuiling juridisch gebrekkig is. De Australische overheid eist meer dan 2 miljard Australische dollar schadevergoeding voor de sanering van 28 militaire basissen waar de producten van 3M werden gebruikt. Het gaat om de grootste milieuschadeclaim ooit in Australië. De zaak kan belangrijke financiële gevolgen hebben voor het concern.

Comcast: Een rechtbankjury in Florida heeft beslist dat Comcast 213 miljoen dollar schadevergoeding moet betalen aan WhereverTV. Volgens de jury schenden de X1-decoders van Comcast een patent rond streamingtechnologie. Het patent heeft betrekking op de integratie van traditionele tv-kanalen met streamingdiensten. Comcast krijgt zo een nieuwe juridische tegenvaller.

Edwards Lifesciences: De Amerikaanse FDA waarschuwde voor een mogelijk hoog risico bij bepaalde toedieningssystemen voor hartklepvervanging van Edwards Lifesciences. De waarschuwing volgt op één overlijden en één ernstig letsel. Het bedrijf vroeg klanten om de betrokken producten niet langer te gebruiken en terug te sturen. Er werden drie meldingen ontvangen van ballonnen die barstten tijdens het opblazen.

Eli Lilly: Het Europees Geneesmiddelenagentschap adviseerde de goedkeuring van Foundayo, de afslankpil van Eli Lilly. Indien ook de Europese Commissie groen licht geeft, kan het bedrijf het geneesmiddel in Europa lanceren. Foundayo wordt daarmee pas het tweede orale afslankmiddel met een positief advies van de Europese toezichthouder. De markt voor afslankmedicatie blijft daardoor verder groeien.

Meta Platforms: Meta heeft een open-weight versie van zijn Muse Spark AI-model vrijgegeven voor programmeertoepassingen en AI-agenten. Ontwikkelaars kunnen de technologie daardoor downloaden en aanpassen aan hun eigen behoeften. Het model telt 816 miljard parameters, waarvan er telkens 42 miljard actief zijn. Volgens Meta kan het systeem contextvensters tot 1 miljoen tokens verwerken.

Microsoft: De Britse mededingingsautoriteit wil Microsoft mogelijk aanduiden als onderneming met een strategische marktstatus in bedrijfssoftware. Dat kan leiden tot ingrepen in de manier waarop Microsoft producten zoals Excel, Teams en Copilot bundelt. De toezichthouder onderzoekt sinds mei of de marktmacht van Microsoft concurrentiebeperkend werkt. Volgens de regulator wordt die positie versterkt door hoge overstapdrempels voor klanten.

Netflix: Netflix benoemde voormalig Disney-manager Peter Rice tot Chief Content Officer. Hij volgt Bela Bajaria op, die na bijna tien jaar vertrekt bij het streamingplatform. Rice zal vanaf 26 oktober verantwoordelijk zijn voor de wereldwijde contentstrategie van Netflix. Hij krijgt de leiding over series, films en live-evenementen.

Nvidia: Volvo Cars breidt zijn samenwerking met Nvidia uit voor de ontwikkeling van een nieuwe generatie rijhulpsystemen en autonome rijtechnologie. Volvo combineert daarvoor zijn expertise op het vlak van veiligheid met Nvidia's AI- en computertechnologie. De samenwerking omvat onder meer Hyperion-sensoren, computerarchitectuur en software voor autonoom rijden. Beide bedrijven willen snellere vooruitgang boeken richting geavanceerde handsfree rijfuncties.

SpaceX: Het bevel om een satellietsysteem voor Oekraïense militaire communicatie en drone-operaties te beperken, kwam volgens bronnen uit het Witte Huis. Leidinggevenden van het Amerikaanse ministerie van Defensie kregen de boodschap dat de Starshield-dienst van SpaceX moest worden vertraagd. De betrokken bronnen wilden niet aangeven wie precies de beslissing nam. Het nieuws plaatst SpaceX opnieuw in het middelpunt van geopolitieke discussies.

Tesla: Tesla stelde een vernieuwde Roadster voor die gebruikmaakt van raketachtige stuwraketten ontwikkeld met SpaceX. De productie staat gepland voor 2028. Tijdens de voorstelling toonde de wagen verschillende spectaculaire manoeuvres, waaronder sprongen en draaibewegingen in de lucht. Los daarvan zou energiedirecteur Mike Snyder zijn functie als vicepresident energie en laadoplossingen hebben neergelegd.

Varonis Systems: Cyberbeveiligingsbedrijf Proofpoint, in handen van Thoma Bravo, neemt Varonis Systems over voor ongeveer 6,3 miljard dollar. Aandeelhouders van Varonis ontvangen 49,75 dollar per aandeel in contanten. Dat vertegenwoordigt een premie van 52 procent tegenover de slotkoers van 22 juni. De overname versterkt de consolidatiegolf in de cybersecuritysector.

Aanbevelingen

• Eastman Chemical: JPMorgan verlaagt het koersdoel van 82 naar 66 dollar vanwege lagere winstverwachtingen en zwakkere vooruitzichten voor de vrije kasstroom.

• FMC: Jefferies verlaagt het koersdoel van 14 naar 5 dollar nadat het bedrijf zijn omzetverwachting voor het derde kwartaal neerwaarts bijstelde.

• Home Bancshares: Piper Sandler verlaagt het koersdoel van 36 naar 34 dollar wegens stevige concurrentie om deposito's en verwachte verdere stijgingen van de financieringskosten.

• Nextpower: Jefferies verlaagt het koersdoel van 131 naar 115 dollar omdat klanten mogelijk steeds vaker weerstand bieden tegen de premieprijs van de geïntegreerde oplossingen van het bedrijf.

• OPKO Health: Piper Sandler verhoogt het koersdoel van 3 naar 4 dollar na de verkoop van de resterende laboratoriumactiviteiten van BioReference, inclusief de 4Kscore-test, aan Labcorp.

De rente blijft een belangrijke factor voor beursgenoteerd vastgoed. Maar de centrale vraag voor beleggers is steeds minder wanneer de rente zal dalen. Veel relevanter is welke regio's, vastgoedsegmenten en bedrijven ook in de huidige omgeving hun kasstromen kunnen blijven laten groeien. De grootste kansen liggen bij bedrijven en sectoren die hun huurinkomsten en kasstromen structureel kunnen laten groeien. Succes zal vooral afhangen van de kwaliteit van de activa, de sterkte van de balans en het vermogen om huurinkomsten te laten groeien, niet enkel van een toekomstige rentedaling. Je vindt hier de bijdrage van Sabrina Reynen. 

Slechts een kniesoor zou twijfelen aan het feit dat er hyperbolische winstgroeicijfers over het derde kwartaal voor de deur staan. De winst per aandeel kan in Europa 21% op jaarbasis aandikken, tegenover 26% in de VS. Zonder de turbo van Tech en energie kan de groei op 11% en 5% landen. Net daarom is het verstandig om de beleggersblik strak op het vervliedend momentum in 2027 te houden, eerder dan op het verleden dat vorig kwartaal nu al is. Een tekst van Tom Simonts. 

Insidertransacties zijn transacties in aandelen, obligaties, opties, warrants of andere financiële instrumenten van een beursgenoteerde vennootschap die worden uitgevoerd door:

• leden van de raad van bestuur of directie;
• andere leidinggevenden;
• personen die nauw met hen verbonden zijn.

De gegevens in dit overzicht zijn afkomstig van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA), de Belgische toezichthouder op de financiële sector.

Deze transacties moeten worden gemeld zodra de jaardrempel van 20.000 euro aan transacties is overschreden. De FSMA publiceert elke nieuwe transactie binnen drie werkdagen na uitvoering op de officiële website voor insidertransacties. Hieronder vind je de insidertransacties van afgelopen week.

Wat is "RSU’s", "PSU’s", "SAR" en "OTC"?

Soms is er in de transacties sprake van RSU's en PSU's. Hierbij leggen we uit wat dat precies zijn.

RSU’s (Restricted Stock Units)

• Aandelen die worden toegekend aan medewerkers of leidinggevenden.
• Worden pas definitief na een vestingperiode of voorwaarden.
• Doorgaans gratis, daarom verschijnt vaak 0,00 euro in FSMA‑meldingen.

PSU’s (Performance Stock Units)

• Gelijkaardig aan RSU’s, maar toekenning hangt af van prestatiecriteria (bv. winst, groei,...).
• Sterker gelinkt aan bedrijfsresultaten en incentives.

SAR (Stock Appreciation Right)

• Verloningsinstrument waarbij een manager of werknemer het recht krijgt op de meerwaarde van het aandeel over een bepaalde periode, zonder het aandeel zelf te moeten kopen. 
• bij toekenning wordt een referentieprijs vastgelegd, bij uitoefening ontvangt de begunstigde cash of aandelen, ter waarde van het verschil tussen de beurskoers op dat moment en de referentieprijs

OTC (Over‑the‑counter)

• Buiten de beurs gehandeld
• Een OTC‑transactie gebeurt niet via een gereglementeerde markt zoals Euronext Brussels, maar rechtstreeks tussen twee partijen (bv. investeerder ↔ bedrijf, of twee institutionele partijen).

Anthropic verlaagt de lat voor zijn beursgang.

• de ontwikkelaar van generatieve AI-modellen zoals Claude ziet sommige investeerders hun waardering voor de geplande beursgang terugschroeven naar ongeveer 1,5 biljoen dollar, tegenover circa 2 biljoen dollar die eerder werd verwacht. Hoewel de omzet in het derde kwartaal met 45% steeg tot 16,8 miljard dollar en het bedrijf op aangepaste basis winstgevend was, zijn beleggers bezorgd over de vertraging van de groei ten opzichte van eerdere kwartalen. De beursgang van Anthropic wordt gezien als een belangrijke test voor het vertrouwen van beleggers in de AI-sector, die momenteel onder druk staat door zorgen over de hoge investeringen en schuldfinanciering achter de uitbouw van AI-infrastructuur. Anthropic, gesteund door onder meer Alphabet en Amazon, heeft zich ertoe verbonden om de komende tien jaar minstens 518 miljard dollar te investeren in cloud-, reken- en infrastructuurcapaciteit voor artificiële intelligentie.

CoreWeave herstelt na twijfels over AI-financiering.

• de uitbater van cloudinfrastructuur voor artificiële intelligentie zag zijn aandeel herstellen nadat bezorgdheid over de financiering van de AI-investeringen een zware koersval had veroorzaakt. Beleggers maken zich zorgen over de schuldenlast van ongeveer 50 miljard dollar, de stijgende financieringskosten en de vraag of toekomstige AI-inkomsten de enorme investeringen kunnen rechtvaardigen, ondanks geruststellende woorden van Nvidia-topman Jensen Huang. CoreWeave, dat rekenkracht verhuurt op Nvidia-chips aan klanten zoals Microsoft en OpenAI, verwacht dit jaar bijna 13 miljard dollar omzet maar ook een verlies van 2,13 miljard dollar, terwijl de kapitaaluitgaven kunnen oplopen tot 39 miljard dollar. De problemen rond CoreWeave hebben de bredere AI-sector onder druk gezet en voeden de discussie over de houdbaarheid van de meer dan 700 miljard dollar die technologiebedrijven dit jaar naar verwachting in AI-infrastructuur investeren.

Nvidia financiert mee aan nieuwe balzaal van het Witte Huis.

• de ontwerper van AI- en grafische chips heeft volgens mediaberichten 25 miljoen dollar toegezegd voor de financiering van de geplande nieuwe balzaal van het Witte Huis. Ook Apple en verschillende andere bedrijven en vermogende donoren zouden elk 25 miljoen dollar bijdragen aan het project, waarvoor in totaal 333 miljoen dollar aan private middelen zou zijn verzameld. Nvidia benadrukte dat de schenking gebeurt via een niet-partijdige stichting en losstaat van zakelijke belangen, terwijl critici vragen stellen bij de transparantie en mogelijke invloed van grote donoren met belangen bij de federale overheid. Het project, waarvan de kostprijs op ongeveer 400 miljoen dollar wordt geraamd, blijft omstreden en ligt zowel politiek als juridisch onder vuur.

PepsiCo verliest exclusief drankcontract bij KFC in de VS.

• de producent van frisdranken en snacks verliest na ongeveer veertig jaar zijn exclusieve drankpartnerschap met KFC in de VS, waar voortaan producten van Coca-Cola zullen worden verkocht. De overstap is een tegenvaller voor PepsiCo, dat al onder druk staat door zwakkere frisdrankverkopen, uitdagingen in de snackafdeling en druk van activistische aandeelhouder Elliott Investment Management. Hoewel PepsiCo recent zijn overeenkomsten met KFC International en Taco Bell verlengde, zien analisten het verlies van een grote klant als een reputatieslag voor het bedrijf. Coca-Cola zal vanaf het voorjaar van 2027 aanwezig zijn in de 3.718 Amerikaanse KFC-restaurants, terwijl de financiële voorwaarden van de overeenkomst niet werden bekendgemaakt.

Skydance sluit AI-licentiedeal met Google voor nieuwscontent.

• de Amerikaanse mediagroep achter CNN heeft zich samen met onder meer de Financial Times en Axios aangesloten bij het AI-nieuwsprogramma van Google, waarbij uitgevers hun content licentiëren voor generatieve AI-toepassingen. In ruil krijgen deelnemende nieuwsorganisaties een vergoeding, terwijl Google de inhoud kan gebruiken om nieuwe AI-functies te ontwikkelen die voorzien zijn van bronvermelding en rechtstreekse links naar de oorspronkelijke publicaties. Voor CNN is dit de eerste grote samenwerking sinds de overname van Warner Bros Discovery door Skydance en past de overeenkomst binnen de strategie van CEO David Ellison om een technologiegedreven mediabedrijf uit te bouwen.

Tesla onthult nieuwe Roadster met SpaceX-technologie.

• de fabrikant van elektrische voertuigen, batterijsystemen en energieopslag onthulde een volledig herwerkte Roadster die samen met SpaceX werd ontwikkeld en vanaf 2028 in productie moet gaan. Het nieuwe model beschikt over raketachtige stuwraketten en demonstreerde spectaculaire manoeuvres zoals sprongen, rotaties en landingen, waarmee Tesla opnieuw een zogenoemde ‘halo car’ in de kijker zet. De onthulling komt op een moment dat Tesla zijn focus steeds meer verlegt naar artificiële intelligentie, autonoom rijden en robotica, terwijl de financiële resultaten over het derde kwartaal op 21 oktober worden gepubliceerd.

Investor AB versterkt waardecreatie dankzij sterke prestaties van Patricia Industries.

• de Zweedse investeringsholding zag zijn aangepaste intrinsieke waarde (NAV) in het derde kwartaal met 4% stijgen tot 1.258 miljard Zweedse kroon, vooral dankzij de sterke prestaties van dochterholding Patricia Industries. De belangrijkste participaties van Patricia Industries realiseerden een omzetgroei van 12%, waarvan 7% organisch, terwijl de aangepaste EBITA met 26% toenam en het totale rendement van de divisie uitkwam op 15%. Het totale aandeelhoudersrendement van Investor AB bedroeg 1% in het kwartaal en bleef daarmee achter op de SIXRX-index, terwijl de waarde van de investering in EQT met 7% steeg.

Kinnevik boekt waardegroei ondanks voorzichtig investeringsbeleid.

• de Zweedse investeringsmaatschappij met belangen in technologie-, software- en gezondheidsbedrijven rapporteerde eind september een intrinsieke waarde van 29,8 miljard Zweedse kroon (ongeveer 2,7 miljard euro), of 108 kroon per aandeel, wat een stijging van 1 procent betekende in het derde kwartaal maar een daling van 17 procent sinds het begin van 2026. De waardestijging in het derde kwartaal werd ondersteund door operationele groei bij portefeuillebedrijven, hogere waarderingen bij financieringsrondes van Enveda en Tandem Health en gunstige wisselkoerseffecten. Kinnevik bleef voorzichtig met nieuwe investeringen en realiseerde per saldo desinvesteringen, terwijl de groei van de portefeuille sterk bleef met een gemiddelde omzetstijging van 33 procent bij de gezondheidsbedrijven en 30 procent bij de softwarebedrijven.

Man Group trekt miljarden aan en stuwt beheerd vermogen naar recordniveau.

• de Britse vermogensbeheerder en hedgefondspecialist zag het beheerd vermogen eind september stijgen naar een recordniveau van 270,9 miljard dollar, een toename van 6,8% tegenover drie maanden eerder en ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 260,1 miljard dollar. Beleggers voegden in het derde kwartaal netto 10,1 miljard dollar toe aan de fondsen van de groep, waarvan 1,9 miljard dollar naar alternatieve strategieën en 8,2 miljard dollar naar traditionele beleggingsfondsen ging. De sterke instroom werd ondersteund door de hogere volatiliteit op de financiële markten, die de aantrekkelijkheid van hedgefondsen vergrootte, terwijl het beheerd vermogen op jaarbasis met 26% toenam.

Nexam Chemical verbetert marges ondanks lagere omzet.

• de Zweedse ontwikkelaar van kunststoftechnologie zag de omzet in het derde kwartaal met 9% dalen ten opzichte van een jaar eerder, terwijl het verlies per aandeel opliep van 0,05 Zweedse kroon naar 0,06 Zweedse kroon. De brutomarge verbeterde wel van 46% naar 49%, ondersteund door een gunstigere productmix en kostenbeheersing, ondanks een sterke terugval van 20% in de verkoop van Performance Chemicals, terwijl de omzet van Performance Masterbatch met 2% steeg. Daarnaast haalde het bedrijf zijn eerste bestellingen binnen via distributeurs in Frankrijk en Turkije, maar het gaf geen concrete verwachtingen voor het lopende kwartaal of het volledige boekjaar.

Nordex verhoogt winstdoelstellingen na sterk kwartaal.

• de Duitse fabrikant van windturbines voor onshore windparken rapporteerde een beter dan verwachte kwartaalwinst en verhoogde zijn margedoelstelling voor 2026. De EBITDA in het derde kwartaal verdubbelde bijna op jaarbasis tot 278 miljoen euro, wat ongeveer 15% boven de gemiddelde analistenverwachting lag, terwijl de verwachte EBITDA-marge voor het volledige jaar werd opgetrokken naar 11,5% tot 12,5%, tegenover een eerdere prognose van 8% tot 11%. Analisten verwachten dat de sterke resultaten ook zullen leiden tot hogere winstverwachtingen voor 2027 en later, na een periode waarin het aandeel sinds begin mei bijna een derde van zijn waarde had verloren.

Revolution Medicines zet stap richting Europese goedkeuring van Rasonque.

• de biotechnologiegroep ontwikkelaar van doelgerichte kankertherapieën kreeg van het Geneesmiddelencomité van het Europees Geneesmiddelenagentschap een positief advies voor goedkeuring van Rasonque (daraxonrasib) voor volwassenen met uitgezaaide pancreaskanker, wat de weg vrijmaakt voor een definitieve beslissing door de Europese Commissie. Het geneesmiddel, dat in augustus al versneld werd goedgekeurd in de VS, richt zich op RAS-eiwitten die de groei van kankercellen stimuleren en is bedoeld voor patiënten bij wie eerdere behandelingen niet langer werken. Revolution Medicines rekent op een Europese lancering van wat een potentieel blockbuster-medicijn kan worden, nadat Rasonque in de VS al op sterke belangstelling kon rekenen en daar een prijs heeft van 39.800 dollar voor een behandeling van 30 dagen.

Richemont onderzoekt instap in overnameconsortium voor De Beers.

• de Zwitserse luxegoederengroep achter Cartier en Van Cleef & Arpels voert gesprekken om zich aan te sluiten bij een consortium dat een bod voorbereidt op diamantproducent De Beers, die door hoofdaandeelhouder Anglo American te koop werd gezet en naar schatting circa 1 miljard dollar waard is. Met een investering zou Richemont meer invloed krijgen op een cruciaal deel van zijn toeleveringsketen, terwijl de natuurlijke diamantsector onder druk staat door de opkomst van goedkopere labogekweekte diamanten. Naast Richemont tonen ook diamantverwerker Pluczenik en juwelenverkoper Signet interesse in het consortium, al blijft de goedkeuring van de regering van Botswana, die 15% van De Beers bezit, een belangrijke voorwaarde voor een eventuele overname.

Schneider Electric verhoogt vooruitzichten dankzij AI-datacenterboom.

• de Franse specialist in energiebeheer en industriële automatisering heeft zijn verwachtingen voor 2026 voor de tweede keer dit jaar verhoogd dankzij de sterke vraag vanuit AI-datacenters. Het bedrijf rekent nu op een organische EBITDA-groei van 18% tot 21% en een organische omzetgroei van 12% tot 14%, terwijl de kwartaalomzet met 11,46 miljard euro boven de gemiddelde analistenverwachting van 11,13 miljard euro uitkwam. Schneider profiteert volop van investeringen door grote cloudbedrijven en hyperscalers en meldt een recordorderboek, waarbij de vraag naar stroomvoorziening, koeling en automatiseringsoplossingen voor datacenters met meer dan 100% groeide.

UniCredit krijgt groen licht voor verdere opbouw belang in Commerzbank.

• de Italiaanse bank en op een na grootste kredietverstrekker van Italië heeft van de Europese Centrale Bank toestemming gekregen om de controle over het Duitse Commerzbank over te nemen, nadat haar belang via een vijandig overnamebod in juli opliep tot 48%. Dankzij de goedkeuring mag UniCredit de drempel van 30% overschrijden en zijn participatie verder verhogen, waarbij de bank verwacht tegen het einde van het jaar ongeveer 50% van de stemrechten in handen te hebben na afronding van de resterende regelgevende procedures. CEO Andrea Orcel mikt op de grootste grensoverschrijdende bankenfusie in Europa sinds de financiële crisis en wil vanaf januari een winstverhogende strategie doorvoeren bij Commerzbank, terwijl een volledige integratie pas tegen 2029-2030 gepland staat.

Volvo Cars breidt samenwerking met Nvidia uit voor geautomatiseerd rijden.

• de Zweedse autofabrikant, eigendom is van Geely, breidt zijn samenwerking met Nvidia uit om een nieuwe generatie rijhulpsystemen en technologie voor geautomatiseerd rijden te ontwikkelen. Volvo combineert daarbij zijn expertise in veiligheid en voertuigontwikkeling met Nvidia's kunstmatige intelligentie, sensortechnologie, computerarchitectuur en software voor autonoom rijden, met als doel tegen 2030 handsfree rijden op snelwegen en in stedelijke omgevingen mogelijk te maken. Beide bedrijven benadrukken dat de uitrol geleidelijk zal verlopen en dat veiligheid voorop staat, waarbij de nieuwe functies in meerdere regio's tegelijk beschikbaar moeten worden en niet beperkt zullen blijven tot de duurste modellen.

• Zo veel twijfel er woensdag nog in de (technologie)markt zat, zo veel hernieuwd elan zat er gisteren in. Of toch bijna zoveel, want de twijfels over de financiering van sommige AI-spelers (Coreweave op kop) en de impact van de stijgende energieprijzen blijven centraal staan. De olieprijs steeg tot 105 dollar per Brent-vat, terwijl ook de “energieafspraken” tussen Rusland en andere internationale spelers vragen blijft oproepen. Inflatie en geopolitiek, netjes hand in hand. De 10-jaarsrente in de VS en Duitsland daalde wel tot 5,07% en 3,41%, terwijl de 2-jaarsrente enkel in Duitsland daalde tot 3,08% en het renteverschil in Frankrijk met 135 basispunten erg hoog blijft. De euro herwon wat terrein (€1 = $1,1235) en de goudprijs tikte licht hoger af op 4.178 dollar per ounce.
• Europa sloot overwegend hoger, met 0,8% winst voor de BEL20 en de CAC40, zodat de Euro Stoxx 600 0,4% hoger afklokte. De chipzware AEX (-0,4%) was zowat er enige verliezer. Financiële waarden en energiebedrijven profiteerden van hoge(re) renteverwachtingen en stijgende grondstoffenprijzen, maar de tech-sector worstelde met AI-zorgen. Rotatie, heet dat dan
• Op Wall Street herstelde de Dow Jones (+1,1%), de S&P 500 (+0,3%) en de Nasdaq (+0,1%), met eveneens als rode draad rotatie uit technologie naar banken, verzekeraars, betalingsbedrijven, energiebedrijven en andere cyclische segmenten van de markt. Onderliggend is er nogal wat bezorgdheid dat de enorme investeringen in AI-infrastructuur en datacenters mogelijk te agressief gefinancierd werden en dat de recente rentehausse problemen kan opleveren voor wat betreft verdere financiering. Naast halfgeleiderbedrijven hadden daarom ook bedrijven die afhankelijk zijn van AI-investeringen en cloudcapaciteit het knap lastig.
• In dat kader bood de publicatie van de omzetcijfers van Anthropic bood wat tegengewicht, maar onvoldoende om het sentiment volledig te keren. De waardering van de LLM-groep schommelt nu rond 1.500 miljard dollar, tegenover een eerdere 2.000 miljard dollar, nadat de omzet in het derde kwartaal met 45% op kwartaalbasis en met een factor 12 op jaarbasis steeg tot 16,8 miljard dollar. Wel zegt de groep ‘winstgevend te zijn op aangepaste basis’.
• Zelfde patroon in Azië, met duidelijk herstel voor tech. Zuid-Korea (+4,1%), Japan (+1,89%), Hongkong (+1,21%), China (+0,75%), India (+0,60%) en Taiwan (+0,62%) profiteerden van koopjesjagers na de zware correctie donderdag. Winst, dus, voor onder meer SK Hynix, Samsung, Kioxia, Alibaba en Tencent, vooral omdat de zorgen rond AI-financiering hier minder speelden nadat Nvidia-topman Jensen Huang publiekelijk het businessmodel van CoreWeave verdedigde. En terecht, want dat businessmodel moet natuurlijk zorgen voor een gestaag groeiend aantal bestellingen van Nvidia-chips. Circulaire economie, weet u nog wel.
• Een bijkomende bron van bezorgdheid kwam uit Indonesië, waar de beurs 10% onderuitging. Dat is de steilste daling op één dag sinds januari 1998 markeert. De markten bereikten een laagtepunt in zes jaar nadat MSCI er mee dreigde om het land te degraderen van “opkomende markt” naar “zelfstandige marktstatus” door aanhoudende zorgen over investeerbaarheid in de grootste economie van Zuidoost-Azië. Dat riskeert om tot 13 miljard dollar aan kapitaaluitstromen te veroorzaken, althans volgens Goldman Sachs. Een finale beslissing komt er uiterlijk op 30 juni 2027.  Alle grote sectoren leden forse verliezen, aangevoerd door basismaterialen, energie, financiën en infrastructuur. De vier grootste banken kelderden tussen 8,5% en 14%, terwijl Telkom Indonesia (-11,7%), Astra International (-9,6%) en Jasa Marga (-14,8%) ook dieprood kleurden.
• Kalendergewijs hoeft u niet op uw qui-vive te zijn. De VS leveren een reeks mindere prijs- en productie-indicatoren aan, Europa komt handelsbalansdata over augustus en definitieve inflatiecijfers over september centraal, terwijl liefhebbers wat meer te weten kunnen komen over de Zweedse arbeidsmarkt. Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Avanza Bank, Citizens Financial Group, Investor, M&T Bank, Regions Financial, Sequana Medical, Travelers Companies en Truist Financial, ook niet meteen de grote kanonnen. Maar het is vrijdag en dan mag de riem al eens wat losser.

Schneider Electric heeft in het derde kwartaal van 2026 beter gepresteerd dan verwacht en verhoogt meteen zijn verwachtingen voor het volledige boekjaar. De sterke vraag naar AI-datacenters, elektriciteitsnetwerken en elektrificatie-oplossingen zorgde voor een organische omzetgroei die duidelijk boven de marktverwachtingen uitkwam. Volgens KBC Securities-analist Andrea Gabellone bevestigt de update de aantrekkelijke blootstelling van Schneider Electric aan enkele van de belangrijkste structurele groeitrends in de markt.

Schneider Electric?

Schneider Electric staat aan de vooravond van een nieuwe groeifase, gedreven door wereldwijde trends in elektrificatie, energie-efficiëntie en digitalisering. KBC Securities-analist Andrea Gabellone ziet het bedrijf als een Europese industriële leider die optimaal gepositioneerd is om te profiteren van structurele thema’s zoals de opkomst van AI-gedreven datacenters en de modernisering van het elektriciteitsnet. Andrea start de opvolging van het bedrijf met een "Kopen"-aanbeveling. 

Sterke groei in beide divisies

Schneider Electric verraste positief met een organische omzetgroei van 16,9% in het derde kwartaal van 2026. Daarmee presteerde de groep ongeveer 3 procent beter dan de analistenconsensus.

De divisie Energy Management was de belangrijkste groeimotor met een organische omzetstijging van 18,8%, duidelijk boven de consensusverwachting van 15,1%. In Noord-Amerika groeide de activiteit met ongeveer 20%, terwijl China en Oost-Azië zelfs een organische groei van 32,4% realiseerden. Die sterke prestaties werden ondersteund door de aanhoudende vraag vanuit AI-datacenters en de halfgeleiderindustrie.

Ook de divisie Industrial Automation kende een sterk kwartaal. Daar steeg de organische omzet met 8,1%, licht boven de consensusverwachting van 7,7%. Vooral de Noord-Amerikaanse activiteiten droegen bij aan die groei, geholpen door de sterke prestaties van de industriële softwareactiviteiten van AVEVA en de vraag naar oplossingen voor discrete automatisering.

Datacenterboom blijft krachtige groeiversneller

Een van de opvallendste elementen uit de kwartaalupdate was de uitzonderlijk sterke vraag vanuit datacenters. Schneider Electric rapporteerde voor het Data Centre & Networks-segment wereldwijd een groei van de vraag met meer dan 100%.

Ook op het niveau van de verschillende activiteiten was de prestatie indrukwekkend. De productactiviteiten realiseerden een organische groei van 17%, terwijl de systeemactiviteiten met 22% toenamen. De divisies Software & Digital Services en Field Services groeiden elk met 7% op organische basis.

Volgens Andrea illustreert dit de sterke positionering van Schneider Electric in markten die profiteren van de toenemende elektrificatie van de economie, investeringen in energienetwerken en de wereldwijde uitrol van AI-infrastructuur.

Hogere verwachtingen voor 2026

Na het sterke kwartaal verhoogde Schneider Electric zijn doelstellingen voor het volledige boekjaar 2026. Het bedrijf verwacht voortaan een organische omzetgroei van 12% tot 14%, tegenover een eerdere prognose van 10% tot 13%. Daarnaast werd ook de verwachting voor de aangepaste EBITA-groei verhoogd naar 18% tot 21%, terwijl eerder werd uitgegaan van 14% tot 19%.

Die hogere winstverwachting vertaalt zich ook in een verbeterde rendabiliteitsdoelstelling. Schneider Electric mikt nu op een aangepaste EBITA-marge tussen 19,7% en 19,9%, tegenover de eerdere vork van 19,4% tot 19,7%.

KBC Securities over Schneider Electric

De KBC Securities-analist spreekt van een uitzonderlijk sterke kwartaalupdate waarbij zowel de omzetgroei als de winstgevendheid de verwachtingen overtroffen. Hij benadrukt dat beide divisies beter presteerden dan verwacht en dat de verhoging van de groeidoelstellingen en margeverwachtingen de sterke operationele dynamiek bevestigt. Hoewel de aangekondigde kapitaalverhoging volgens hem voorlopig nog op het aandeel kan wegen, blijft Andrea bijzonder positief over de langetermijnvooruitzichten dankzij de unieke blootstelling van Schneider Electric aan AI-datacenters, energienetwerken en elektrificatie. Hij is bovendien van mening dat de bezorgdheid rond mogelijke AI-verstoringen binnen de industriële softwareactiviteiten en de overname van PTC overdreven is. Zodra de geplande kapitaal- en schuldoperaties zijn afgerond, verwacht hij opnieuw meer steun voor het aandeel.

Andrea behoudt het “Kopen”-advies met een koersdoel van 311 euro.

IBA zet een nieuwe stap in zijn radiopharmastrategie met de oprichting van Ekalia, een joint venture met Framatome die zich richt op de industriële productie van Astatine-211 (At-211), een veelbelovende radio-isotoop voor gerichte kankerbehandelingen. De samenwerking moet uitmonden in een internationaal netwerk van productiesites in Europa en Noord-Amerika, waarbij een eerste locatie in Nantes vanaf 2028 operationeel zou moeten zijn. De aankondiging onderstreept volgens KBC Securities-analist Michiel Declercq het toenemende strategische belang van radiopharma binnen de activiteiten van IBA.

Ion Beam Application?
IBA is leider in protontherapie (PT), een geavanceerde kankerradiotherapie (ca. 55% van de verkoop), leider in radiofarmaceutische en industriële deeltjesversnellers of Other Acceleratos, OA, (28% van de verkoop) en in dosimetrie (berekent de dosis die patiënten mogen krijgen) voor radiotherapie (17% van de verkoop).

Ekalia moet industriële productie van At-211 mogelijk maken

IBA kondigde de oprichting aan van Ekalia, een joint venture met het Franse nucleaire technologiebedrijf Framatome. De nieuwe onderneming heeft als doel een internationaal netwerk van industriële productiesites voor Astatine-211 op te bouwen. At-211 is een alfastralende radio-isotoop die steeds meer aandacht krijgt binnen de ontwikkeling van gerichte kankertherapieën.

Een belangrijk kenmerk van At-211 is zijn relatief korte halfwaardetijd. Daardoor moet de productie zich dicht bij de uiteindelijke gebruikers bevinden om het radio-isotoop op tijd beschikbaar te maken voor medische toepassingen. Om die uitdaging aan te pakken wil Ekalia meerdere productiefaciliteiten ontwikkelen verspreid over Europa en Noord-Amerika.

De eerste productiesite komt in Nantes, Frankrijk, en wordt naar verwachting operationeel in 2028. Daarnaast plant de joint venture ook een tweede pilootsite in de Verenigde Staten, wat de internationale ambities van het project onderstreept.

Verdieping van de samenwerking met Framatome

Volgens Michiel vormt de oprichting van Ekalia een logisch vervolg op de samenwerking tussen IBA en Framatome. Begin 2025 ondertekenden beide partijen al een memorandum van overeenstemming (MoU) om samen te werken aan de ontwikkeling van industriële productiecapaciteit voor At-211.

Met Ekalia wordt die samenwerking nu concreet ingevuld. IBA brengt zijn expertise in versnellertechnologie in, terwijl Framatome zijn uitgebreide kennis van nucleaire technologie en industriële processen toevoegt. Die combinatie moet de commercialisering van At-211 versnellen en de beschikbaarheid van het radio-isotoop voor therapeutische toepassingen vergroten.

Radiopharma wordt steeds belangrijkere groeipijler

De aankondiging versterkt volgens Michiel de positie van IBA binnen de snelgroeiende markt van radiopharmaceutica. Het bedrijf beschikt al over blootstelling aan Actinium-225 (Ac-225) via zijn participatie in PanTera. Met At-211 voegt IBA een tweede veelbelovende alfastraler toe aan zijn portfolio.

De analist wijst erop dat de oprichting van Ekalia niet op zichzelf staat. Eerder deze week maakte IBA al de ondertekening van een groot cyclotroncontract bekend. Daarnaast werden recent de eerste positieve fase III-resultaten gepubliceerd voor RYZ101, een geneesmiddel gebaseerd op Ac-225. Die ontwikkelingen illustreren volgens hem de toenemende commerciële en klinische maturiteit van de radiopharmamarkt.

KBC Securities over IBA

De KBC Securities-analist beschouwt de oprichting van Ekalia als een belangrijke bijkomende stap in de uitbouw van IBA's aanwezigheid binnen radiopharmaceutica. Door de krachten te bundelen met Framatome kan het bedrijf zijn technologische expertise in versnellers koppelen aan nucleaire knowhow, wat de kansen op een succesvolle uitrol van At-211-productie verhoogt. Samen met de bestaande blootstelling aan Ac-225 via PanTera, het recent aangekondigde cyclotroncontract en de positieve fase III-data voor RYZ101 ziet hij bijkomende bevestiging voor de investeringscase rond IBA's groeiende aanwezigheid in radiopharma.

Michiel handhaaft zijn "Opbouwen"-advies en een koersdoel van 25 euro.

Aedifica versterkt kredietprofiel met A3-rating van Moody's.

• de Belgische zorgvastgoedgroep ontving voor het eerst een A3-kredietrating van Moody’s, terwijl ook haar senior ongedekte schuldbewijzen ter waarde van 1,5 miljard euro een A3-rating kregen, beide met stabiele vooruitzichten. De rating weerspiegelt volgens Moody’s de leidende positie van Aedifica als Europees beursgenoteerd zorgvastgoedplatform en de sterk verbeterde diversificatie die voortvloeit uit de fusie met Cofinimmo. Daarnaast wijst Moody’s op de hoge bezettingsgraad, lange huurcontracten, voorspelbare huurinkomsten, een gedisciplineerd financieel beleid en een gevestigde toegang tot financiering als belangrijke sterktes van de groep. De stabiele vooruitzichten steunen op de verwachting dat Aedifica de komende 12 tot 18 maanden robuuste resultaten zal blijven neerzetten dankzij kwalitatieve activa, gedisciplineerde investeringen en een sterke zichtbaarheid van de kasstromen. KBCS heeft een “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 81 euro.

Aegon vereenvoudigt aandelenstructuur met afronding omruiltransactie.

• de Nederlandse verzekeraar en vermogensbeheerder heeft alle uitstaande Common Shares B van zijn grootste aandeelhouder, Vereniging Aegon Americas, teruggekocht en omgewisseld voor gewone aandelen met gelijke stemrechten op een verhouding van 40 tegen 1. Met de afronding van deze transactie zijn de tijdelijke statutenwijzigingen die tijdens de buitengewone aandeelhoudersvergadering van 8 oktober 2026 werden goedgekeurd officieel van kracht geworden. De operatie vereenvoudigt de aandelenstructuur van de groep en zorgt ervoor dat alle uitstaande aandelen voortaan dezelfde stemrechten hebben. De transactie vormt een verdere stap in de vereenvoudiging van de governance- en kapitaalstructuur van Aegon. Het koersdoel van KBCS is 7 euro bij een “Houden”-aanbeveling.

AkzoNobel geeft fusiegroep met Axalta de naam Axanzo.

• de Nederlandse verf- en coatingsproducent heeft samen met de Amerikaanse coatingspecialist Axalta aangekondigd dat het gecombineerde bedrijf na de geplande fusie verder zal gaan onder de naam Axanzo. De fusie, die in november 2025 werd aangekondigd, moet een wereldleider in coatings creëren met een sterke positie om duurzame groei te versnellen en innovatie te stimuleren, terwijl het aandeel zal noteren onder de ticker AXZ op de NYSE en Euronext Amsterdam. Het nieuwe bedrijf zal een portefeuille van ongeveer 100 merken omvatten en actief zijn in meer dan 160 landen, met AkzoNobel-CEO Greg Poux-Guillaume als CEO en Axalta-CEO Chris Villavarayan als adjunct-CEO. Beide ondernemingen blijven onafhankelijk opereren tot de afronding van de transactie, die begin 2027 wordt verwacht na de vereiste goedkeuringen van de toezichthouders.

Hyloris werkt mee aan onderzoek naar historische dossiers.

• de Belgische farmaceutische groep die bestaande geneesmiddelen herontwikkelt en nieuwe behandelingen ontwikkelt voor onvervulde medische behoeften, bevestigde dat de autoriteiten op 14 oktober 2026 een bezoek hebben gebracht aan haar kantoor in Luik. Tijdens het bezoek vroegen de autoriteiten toegang tot bepaalde documenten in verband met historische dossiers die eerder al het onderwerp waren van contacten met de FSMA, waarbij de onderliggende feiten niet nieuw zijn. Hyloris verklaart volledig mee te werken met het onderzoek en zal de markt informeren zodra er verdere ontwikkelingen zijn. Volgens het bedrijf verlopen de dagelijkse activiteiten, de uitvoering van de strategie, de ontwikkelingsprogramma's en de commerciële activiteiten ondertussen normaal. KBCS heeft een “Houden”-aanbeveling met een koersdoel van 6 euro.

IBA richt joint venture Ekalia op voor productie van kankerisotoop.

• de Belgische leverancier van protontherapie- en nucleaire technologietoepassingen heeft samen met Framatome de joint venture Ekalia opgericht om een internationaal netwerk van industriële productiesites voor astatine-211 (At-211) uit te bouwen. At-211 is een veelbelovende alfastralende radio-isotoop voor gerichte kankertherapieën, maar de korte halveringstijd vereist productiecapaciteit dicht bij de eindgebruikers. Daarom wil Ekalia productiesites opzetten in Europa en Noord-Amerika, waarbij de eerste site in Nantes naar verwachting operationeel wordt in 2028. Daarna volgt een tweede proefsite in de Verenigde Staten, waarmee de beschikbaarheid van deze radio-isotoop voor innovatieve kankerbehandelingen verder moet worden uitgebreid. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 20 euro.

MDxHealth schort omzetprognose op na zwakker kwartaal.

• de Amerikaanse specialist in precisiediagnostiek voor urologie meldde voor het derde kwartaal van 2026 een omzet uit voortgezette activiteiten van ongeveer 22,7 miljoen dollar, onder de eigen verwachtingen. Het volume van de weefseltesten (Confirm mdx en GPS mdx) daalde met 11% tot 11.232 testen, terwijl het volume van de vloeibare biopsietesten (Exo mdx) sterk steeg tot 11.792 testen tegenover 4.600 een jaar eerder. Volgens CEO Michael McGarrity werd de commerciële uitvoering verstoord door onverwachte uitstroom van verkopers na het stopzetten van Resolve mdx en agressieve rekruteringsacties van concurrenten, waardoor de omzetgroei tijdelijk werd afgeremd. Door deze tegenvallende gang van zaken schortte MDxHealth de omzetprognose voor 2026 van 110 tot 115 miljoen dollar op; eind september beschikte het bedrijf over ongeveer 31,7 miljoen dollar aan liquide middelen en het verwacht bijkomende toelichting te geven bij de volledige kwartaalresultaten op 12 november. KBCS heeft een “Houden”-aanbeveling en koersdoel van 1 dollar.

UCB vergemakkelijkt zelftoediening van Zilbrysq met FDA-goedkeuring.

• de Belgische biofarmaceutische groep heeft van de Amerikaanse geneesmiddelenwaakhond FDA goedkeuring gekregen voor een autoinjector van Zilbrysq (zilucoplan), waardoor volwassen patiënten met gegeneraliseerde myasthenia gravis het geneesmiddel eenvoudiger zelf kunnen toedienen. Voor de goedkeuring van de autoinjector was Zilbrysq reeds beschikbaar als een voorgevulde spuit voor zelftoediening. Met de nieuwe toedieningsvorm wil UCB het gebruiksgemak voor patiënten vergroten en de behandeling verder ondersteunen. Het bedrijf verwacht de autoinjector commercieel beschikbaar te maken in het eerste kwartaal van 2027. KBCS heeft “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 270 euro.

Datum en uur van publicatie: 16/10/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.