Bolero blog

Voor de bel

• De Amerikaanse indexfutures noteerden licht hoger nadat de olieprijzen een deel van de sterke stijging van vorige week prijsgaven. Dat verbeterde het marktsentiment aan het begin van een week die bol staat van bedrijfsresultaten en belangrijke rentebesluiten van centrale banken.

• De aandacht van beleggers gaat vooral uit naar het resultatenseizoen. Ongeveer een derde van de bedrijven in de S&P 500 publiceert deze week cijfers. Bijzondere aandacht gaat naar technologiegiganten Alphabet, Microsoft en Amazon.com, omdat beleggers willen zien of hun omvangrijke investeringen in artificiële intelligentie zich vertalen in sterkere groei en een hogere winstgevendheid. De resultaten van deze cloudspelers zullen ook een belangrijke test vormen voor de houdbaarheid van de door AI gedreven beursrally en de bredere risicobereidheid van beleggers.

• Op monetair vlak maken vijf grote centrale banken deze week hun rentebesluit bekend. Van de Amerikaanse Federal Reserve, de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan wordt algemeen verwacht dat zij hun rente ongewijzigd laten. Beleidsmakers zullen waarschijnlijk wel een voorzichtige toon aanslaan vanwege aanhoudende inflatiedruk en de deur openlaten voor eventuele toekomstige verstrakkingen.

• In Europa steeg de STOXX 600-index licht nadat de handelsdag aanvankelijk aarzelend was begonnen. Verschillende aandelen maakten daarbij opvallende bewegingen in beide richtingen. Franse staatsobligaties stabiliseerden nadat kredietbeoordelaar Moody's had afgezien van een verlaging van de Franse kredietrating. Ook verliepen de protesten van het weekend relatief rustig, zonder een herhaling van de grootschalige onrust van de week ervoor.

• De Aziatische markten lieten een gemengd beeld zien. De Japanse Nikkei-index daalde voor de derde handelsdag op rij doordat zwakte in halfgeleidergerelateerde aandelen op de index bleef wegen. Stijgende energieaandelen boden wel enige steun dankzij de hoge olieprijzen. In China wisten aandelenmarkten eerdere verliezen weg te werken en uiteindelijk vrijwel onveranderd te sluiten. Beleggers bleven voorzichtig in aanloop naar een drukke week met centralebankvergaderingen en andere belangrijke marktevenementen.

• ndertussen steeg de goudprijs licht, terwijl de euro bescheiden terrein won. Veel handelaren bleven echter afwachtend aan de zijlijn in een week die gedomineerd wordt door rentebesluiten van centrale banken.

Topnieuws

EQT neemt Range Resources over in deal van meer dan 50 miljard dollar

• EQT Corp heeft aangekondigd dat het Range Resources zal overnemen in een volledig aandelenbod ter waarde van meer dan 50 miljard dollar. Volgens de bedrijven ontstaat daarmee de grootste verticaal geïntegreerde aardgasproducent van de Verenigde Staten.

Fed pauzeert renteverhogingen, maar mogelijk niet voor lang

• Beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank hebben aangegeven dat de Federal Reserve deze week de kortetermijnrente waarschijnlijk niet opnieuw zal verhogen. Beleggers denken echter dat een rentepauze van korte duur kan zijn, omdat de inflatiezorgen hoog blijven.

Musk zegt dat SpaceX 40 miljard dollar aan schuldfinanciering heeft opgehaald en voorspelt consolidatie bij neocloudbedrijven

• Elon Musk verklaarde zondag dat SpaceX een schuldfinanciering van 40 miljard dollar heeft afgerond voor de aankoop van grafische processors (GPU's). Daarmee benadrukt hij de snel oplopende kosten voor de uitbouw van AI-rekencapaciteit.

Amerikaanse retailers krijgen te maken met recordhoge leveringskosten tijdens de feestdagen door dure diesel

• Het duurste jaar ooit voor pakketverzending dreigt uit te monden in de duurste eindejaarsperiode ooit voor leveringen. De sterk gestegen dieselprijzen leiden tot hogere brandstoftoeslagen van UPS en FedEx, waardoor de kosten voor retailers verder oplopen.

Stemadviesbureau Glass Lewis steunt Bergeron in strijd om Ethan Allen

• Stemadviesbureau Glass Lewis steunt de campagne van investeerder Doug Bergeron om alle vijf bestuurders van Ethan Allen te vervangen. Tot de geviseerde bestuurders behoort ook de CEO van het Amerikaanse meubelbedrijf, die de onderneming al bijna veertig jaar leidt.

Aandelen in de kijker

Amazon.com: CEO Andy Jassy verklaarde vrijdag dat de cloudcapaciteit van Amazon Web Services (AWS) grotendeels is uitverkocht tot en met 2027, met aanzienlijke contractuele verbintenissen die doorlopen tot in 2028. Door de explosieve vraag naar AI-infrastructuur heeft Amazon moeite om de vraag van AI-laboratoria en ondernemingen bij te benen.

Amgen: Imdelltra van de biotechgroep verlaagde, in combinatie met AstraZeneca's immunotherapie Imfinzi, het risico op overlijden met 58% bij patiënten met uitgebreid kleincellig longkanker in vergelijking met alleen Imfinzi. Patiënten die beide geneesmiddelen kregen leefden gemiddeld 21,1 maanden tegenover 12,7 maanden voor patiënten die enkel Imfinzi kregen.

Chevron: De Nargis-2-evaluatieput voor de kust van Egypte heeft reservoirs van hoge kwaliteit aangetroffen en bevestigde de eerder ontdekte aardgasvondst in Nargis-1. Volgens Chevron zullen de resultaten bijdragen aan verdere technische analyses en exploratieplannen in Egypte en het Middellandse Zeegebied.

EQT & Range Resources: EQT neemt Range Resources over via een aandelendeal van meer dan 50 miljard dollar. De fusie creëert volgens beide bedrijven de grootste verticaal geïntegreerde aardgasproducent van de Verenigde Staten. Aandeelhouders van Range ontvangen 0,987 EQT-aandeel per Range-aandeel. Na afronding zullen EQT-aandeelhouders ongeveer 73% van het gecombineerde bedrijf bezitten en Range-aandeelhouders 27%. De transactie zou in het eerste kwartaal van 2027 moeten worden afgerond, afhankelijk van goedkeuringen van toezichthouders en aandeelhouders.

Ethan Allen Interiors: Stemadviesbureau Glass Lewis steunt de campagne van investeerder Doug Bergeron om alle vijf bestuurders van de meubelgroep te vervangen, waaronder de meer dan tachtigjarige CEO die het bedrijf al bijna veertig jaar leidt. Bergeron en DGB Investments bezitten 5,2% van het bedrijf, dat een beurswaarde heeft van ongeveer 515 miljoen dollar.

Honeywell Aerospace: Het bedrijf lanceert zijn industriële AI-platform "Forge Plant Cognition" in de Dangote-raffinaderij in Nigeria. De oplossing maakt gebruik van technologie van Nvidia en Dell Technologies en moet de productiviteit en winstgevendheid van complexe industriële installaties verbeteren.

Johnson & Johnson: Het experimentele orale prostaatkankermiddel JNJ-6143 liet in een vroeg klinisch onderzoek tumoren verdwijnen of krimpen bij patiënten met gevorderde prostaatkanker. Het middel werkt door een eiwit te blokkeren dat essentieel is voor het overleven van kankercellen.

SpaceX: Elon Musk meldde dat het ruimtevaartbedrijf 40 miljard dollar aan schuldfinanciering heeft opgehaald voor de aankoop van grafische processors (GPU's), wat de sterk stijgende kosten van AI-rekencapaciteit onderstreept. Volgens Musk werd de financiering mogelijk gemaakt door de investeringswaardige kredietstatus van SpaceX en de inkomsten uit Starlink en raketlanceringen.

Surgery Partners: De Amerikaanse non-profitzorggroep Bon Secours Mercy Health voert vergevorderde gesprekken om een meerderheidsbelang te verwerven in Surgery Partners. De mogelijke deal waardeert het bedrijf op ongeveer 6 miljard dollar inclusief schulden en circa 20 dollar per aandeel.

Aanbevelingen

Oklo: TD Cowen start de opvolging van het aandeel met een houden-advies en een koersdoel van 26 dollar. De analist wijst op het potentieel van de nucleaire technologiespeler om de nucleairebrandstofindustrie te veranderen via zijn snelle-reactortechnologie, die een efficiënter gebruik van uranium mogelijk maakt.

Procter & Gamble: Piper Sandler verhoogt het koersdoel naar 167 dollar van 145 dollar. Volgens de analist weerspiegelt de recente koersstijging mogelijk al hogere winstverwachtingen, terwijl de bijkomende kostendruk beheersbaar blijft.

SLB: Piper Sandler trekt het koersdoel op naar 65 dollar van 63 dollar. De verhoging volgt op de resultaten over het derde kwartaal en een geloofwaardige vooruitzichten voor 2027, ondersteund door groeikansen in Latijns-Amerika en een herstel van de productieactiviteiten.

Boven op de sluimerende energiecrisis duikt bij de euro de nare herinnering naar de schuldencrisis van 15 jaar geleden op. De Franse begrotingsimpasse is niet uniek, maar exemplarisch voor het gros van de EU-lidstaten. Het tempert de verwachtingen voor het ECB-rentebeleid op een moment waar het omgekeerde gebeurt aan Britse zijde. Premier Burnham nadert zijn eerste en meteen uiterst delicate jaarbegroting. Zijn periode om niet buiten de lijntjes van voormalig minister van Financiën Reeves te kleuren levert hem alvast vertrouwen op. Mathias Janssens uit de KBC-marktenzaal schreef dit artikel.

De Braziliaanse beurs wacht straks een rammeling van formaat (tot 20%!), na de onverwachte comeback van Lula. De grootste slachtoffers lijken de banken, fintechspelers en het staatsgecontroleerde Petrobras te zijn, terwijl de dollarverdieners relatief beter stand lijken te houden. Een schokgolf, zonder meer, worden Braziliaanse aandelen worden massaal gedumpt, terwijl ook de Braziliaanse real door het zand moet. De munt verliest vlot 10% tot 5,57 real tegenover de dollar.  Lees hier het artikel van Tom Simonts, Senior Financieel Economist.

UCB heeft voor de tweede keer dit jaar zijn financiële vooruitzichten verhoogd, gedreven door de aanhoudend sterke volumegroei van Bimzelx en een gunstige prijszetting. Ook Cimzia blijft beter presteren dan verwacht dankzij zijn gedifferentieerde profiel. Volgens KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau bevestigt de nieuwe prognose de sterke commerciële dynamiek van de groep, al ziet hij na de forse koersstijging van het aandeel een meer evenwichtige verhouding tussen risico en rendement.

UCB?

UCB  is een in België gevestigd biofarmaceutisch bedrijf dat gespecialiseerd is in twee therapeutische gebieden: ziekten van het centrale zenuwstelsel (CZS) en immunologie. Op het gebied van aandoeningen van het centrale zenuwstelsel richt het bedrijf zich op epilepsie, het Dravetsyndroom, het Lennox Gastautsyndroom, myasthenia gravis, rustelozebenensyndroom en de ziekte van Parkinson, en het immunologiegebied omvat reumatoïde artritis, osteoporose, psoriasis, artritis psoriatica, axiale spondyloartritis, hidradenitis suppurativa, de ziekte van Crohn, lupus en juveniele idiopathische artritis.

Tweede forse verhoging van de verwachtingen in 2026

UCB verraste de markt opnieuw met een aanzienlijke verhoging van zijn verwachtingen voor 2026. Tijdens de resultaten over de eerste jaarhelft had het bedrijf zijn omzetgroeidoelstelling al verhoogd van een hoge enkelcijferige groei tot een lage dubbelecijferige groei naar een groei van lage tot middelhoge tieners in constante wisselkoersen.

Vorige week volgde een nieuwe opwaartse bijstelling. UCB verwacht nu dat de omzet in 2026 met lage twintigers procent zal groeien bij constante wisselkoersen. Die verhoging werd vooral ondersteund door een sterke vraag naar Bimzelx, gecombineerd met een gunstige prijsomgeving. Daarnaast blijkt ook Cimzia beter stand te houden dan eerder verwacht, wat extra ondersteuning biedt aan de omzetgroei.

Sterke operationele hefboom leidt tot forse winstgroei

Door de combinatie van hogere inkomsten en een sterke operationele hefboom verwacht UCB dat de winst sneller zal groeien dan de omzet. Inclusief de eenmalige verkoop van een Priority Review Voucher (PRV) impliceert de nieuwe vooruitzichten een omzet van ongeveer 9,5 miljard tot 9,8 miljard euro en een aangepaste EBITDA van ongeveer 3,8 miljard tot 3,9 miljard euro in 2026.

Mathijs heeft daarom zijn eigen verwachtingen aanzienlijk verhoogd. Hij verhoogt zijn prognose voor de omzet van 2026 met 10 procent, van 8,7 miljard euro naar 9,6 miljard euro. Ongeveer 9 procent van die stijging is rechtstreeks toe te schrijven aan de hogere bedrijfsverwachtingen, terwijl circa 3 procent voortkomt uit de opbrengst van de verkoop van de PRV.

Winst per aandeel krijgt stevige impuls

De hogere omzetverwachtingen vertalen zich ook in een veel sterkere winstontwikkeli ng.Door de aanzienlijke operationele hefboom verhoogt de analist zijn verwachting voor de winst per aandeel in 2026 van 10,25 euro naar 13,53 euro. Dat vertegenwoordigt een stijging van ongeveer 32 procent tegenover de eerdere prognose en een groei van ongeveer 65 procent op jaarbasis. Volgens de analist onderstreept dit de kracht van het huidige productportfolio van UCB en de aanzienlijke winstgevendheid die het bedrijf kan realiseren wanneer de omzet verder toeneemt.

Belangrijke klinische mijlpalen blijven over in het vierde kwartaal

Een belangrijke onzekerheid die op het aandeel woog, is ondertussen verdwenen. De zogenaamde "overhang" rond lutikizumab is volgens de analist weggenomen. Daardoor verschuift de aandacht naar twee belangrijke klinische dossiers die nog in het vierde kwartaal van 2026 worden verwacht. Het gaat om de studieresultaten van remibrutinib voor hidradenitis suppurativa (HS) en de resultaten van bexicaserin voor ernstige vormen van epilepsie. Deze onderzoeksresultaten vormen de belangrijkste potentiële koerskatalysatoren voor de rest van het jaar.

Aandeel kende uitzonderlijk sterke beursrally

De markt reageerde bijzonder enthousiast op de nieuwe vooruitzichten van UCB. Het aandeel steeg tijdens de voorbije week met ongeveer 30 procent. Volgens Mathijs weerspiegelt die sterke koersprestatie grotendeels de verbeterde vooruitzichten van de onderneming. Hoewel hij positief blijft over de strategische positie van UCB en de commerciële kracht van zijn geneesmiddelenportefeuille, is een belangrijk deel van het positieve nieuws volgens hem inmiddels verwerkt in de aandelenkoers.

Daarnaast wijst hij erop dat positieve onderzoeksresultaten voor remibrutinib of bexicaserin niet noodzakelijk een verdere koersstijging garanderen, aangezien een deel van dat optimisme mogelijk al in de huidige waardering vervat zit.

KBC Securities over UCB

De KBC Securities-analist benadrukt dat UCB momenteel profiteert van een uitzonderlijk sterke commerciële dynamiek, waarbij vooral Bimzelx de groei aanjaagt en Cimzia beter presteert dan verwacht. Door de tweede verhoging van de vooruitzichten dit jaar verhoogt hij zijn omzetraming voor 2026 naar 9,6 miljard euro en zijn winst per aandeel naar 13,53 euro. De hogere winstverwachtingen ondersteunen volgens hem een hogere waardering van het aandeel, waardoor hij zijn koersdoel optrekt van 270 euro naar 290 euro. Door de sterke beursrally van ongeveer 30 procent in de afgelopen week ziet hij echter een meer evenwichtige risico-rendementsverhouding en verlaagt hij zijn advies van "Kopen" naar "Opbouwen". Anderzijds verhoogt Mathijs het koersdoel van 270 euro naar 290 euro.

PostNL rapporteerde over het derde kwartaal van 2026 een omzetgroei van 0,8% tot 768 miljoen euro, wat iets onder de verwachtingen uitkwam door de impact van nieuwe invoerheffingen op internationale pakjesstromen. Vooral volumes uit Aziatische webshops kregen een stevige klap nadat de Europese vrijstelling voor kleine invoerzendingen werd afgeschaft. Toch blijft de impact op de winst volgens KBC Securities-analist Michiel Declercq beheersbaar, waardoor PostNL zijn winstverwachting voor 2026 handhaaft en tegelijk zijn kasstroomvooruitzichten optrekt.

PostNL?

PostNL is een Nederlands logistiek bedrijf dat actief is in postbezorging en pakketlogistiek, met een sterke focus op de Benelux. Het bedrijf verwerkt en bezorgt brieven, direct mail en pakketten, en speelt een belangrijke rol in e‑commerce‑logistiek, zowel nationaal als internationaal. Daarnaast combineert PostNL zijn operationele activiteiten met digitale en logistieke platformdiensten om schaal en efficiëntie te verhogen.

Omzet groeit ondanks tegenwind bij internationale pakjes

PostNL realiseerde in het derde kwartaal een groepsomzet van 768 miljoen euro, een stijging van 0,8 procent tegenover een jaar eerder. Dat lag wel onder de verwachting van KBC Securities, die op 783 miljoen euro rekende.

De belangrijkste tegenvaller kwam uit de internationale pakjesactiviteiten. Sinds 1 juli 2026 is de Europese vrijstelling voor zendingen van minder dan 150 euro afkomstig van buiten de Europese Unie afgeschaft. Daardoor worden dergelijke pakjes voortaan belast met een invoerheffing van 3 euro per productcategorie, een bedrag dat vanaf november nog met 2 euro extra wordt verhoogd.

Deze nieuwe regelgeving had een directe impact op de handelsstromen van Aziatische webshops. Verschillende aanbieders pasten hun commerciële modellen en logistieke ketens aan, wat leidde tot een forse terugval van de verzonden volumes richting Europa.

E-commerceactiviteiten blijven veerkrachtig

De omzet van de e-commerceafdeling steeg met 2,4 procent tot 478 miljoen euro. Op gerapporteerde basis namen de pakjesvolumes eveneens met 2,4 procent toe. Wanneer de overdracht van D+1-brievenbuspakjes van de postdivisie naar de e-commercedivisie buiten beschouwing wordt gelaten, daalden de volumes echter met 7,1 procent. Dat was zwakker dan verwacht.

Volgens Michiel bleven de binnenlandse volumes grosso modo stabiel, ondanks moeilijke marktomstandigheden en beperkte marktaandeelverliezen. De grootste druk kwam van de internationale activiteiten, waar volumes uit voornamelijk Aziatische webshops met bijna 32 procent terugvielen.

Die negatieve volumeontwikkeling werd echter grotendeels gecompenseerd door prijsmaatregelen en brandstoftoeslagen. De gemiddelde opbrengst per pakje steeg daardoor met ongeveer 7 procent.

Sterke terugval bij Platform-divisie

Binnen de Platform-activiteiten daalde de omzet met 7,6 procent tot 173 miljoen euro. Tegen constante wisselkoersen bedroeg de daling zelfs 8,2 procent. Het onderliggende volume liep met 13,1 procent terug. Hoewel de intra-Europese e-commercevolumes met meer dan 40 procent toenamen, werd die groei ruimschoots tenietgedaan door een terugval van ongeveer 50 procent in de volumes afkomstig uit Azië. Ook hier speelde de invoering van de nieuwe invoerheffingen een doorslaggevende rol.

Postactiviteiten houden stand dankzij prijsverhogingen

De traditionele postactiviteiten presteerden beter dan verwacht. De omzet steeg met 0,5 procent tot 291 miljoen euro. De postvolumes daalden met 3,6 procent. Gecorrigeerd voor verkiezingspost bedroeg de terugval 3,0 procent, wat aanzienlijk beter was dan de daling van 7,8 procent waarop KBC Securities had gerekend.

Volgens de analist profiteerde PostNL onder meer van een gunstige timing van enkele grote commerciële postcampagnes. Bovendien konden de lagere volumes meer dan volledig worden gecompenseerd door eerdere tariefverhogingen. De categorie overige activiteiten realiseerde een omzet van 54 miljoen euro.

Winstontwikkeling volgens plan, kasstroomverwachting omhoog

PostNL benadrukte dat de genormaliseerde EBIT zich tijdens het derde kwartaal ontwikkelde volgens het gebruikelijke seizoenspatroon. Ook de vrije kasstroom evolueerde gunstig, ondersteund door werkkapitaalverbeteringen. Daardoor bevestigde het bedrijf de verwachting voor een genormaliseerde EBIT tussen 40 miljoen en 70 miljoen euro in 2026.

Daarnaast verhoogde PostNL zijn prognose voor de vrije kasstroom. Waar eerder werd uitgegaan van een vrije kasstroom tussen 0 miljoen en min 30 miljoen euro, verwacht de groep nu uit te komen rond 0 miljoen euro, wat overeenkomt met de bovenkant van die eerdere vork.

Het management benadrukte wel dat verdere wijzigingen aan de Europese en Amerikaanse regelgeving rond de zogenaamde de minimis-drempels in de toekomst nog voor bijkomende impact kunnen zorgen.

KBC Securities over PostNL

De KBC Securities-analist wijst erop dat de afschaffing van de Europese vrijstelling voor kleine invoerzendingen vanaf 1 juli 2026 een duidelijke impact had op de volumes van niet-Europese pakjes, vooral afkomstig van Aziatische webshops. Dankzij de aanhoudende verbetering van de binnenlandse pakjesactiviteiten en een gunstige ontwikkeling van de vrije kasstroom blijft de impact op de genormaliseerde EBIT volgens hem echter beheersbaar, waardoor PostNL zijn winstvooruitzichten voor 2026 kon handhaven. Declercq merkt wel op dat de combinatie van deze structurele marktdruk en de recent uitgestelde overgang naar D+3-postbezorging ervoor kan zorgen dat ook 2027 opnieuw een uitdagend jaar wordt voor PostNL.

Michiel handhaaft zijn opbouwen-aanbeveling voor PostNL met een koersdoel van 1,50 euro.

American Express verhoogt winstverwachting en schrapt 3.500 banen.

• de uitgever van kredietkaarten en aanbieder van betaaldiensten heeft zijn winstverwachting voor 2026 verhoogd en kondigde tegelijkertijd een herstructurering aan waarbij ongeveer 3.500 banen, of 5% van het wereldwijde personeelsbestand, verdwijnen. De onderneming verwacht voor heel 2026 een aangepaste winst van 17,60 tot 17,90 dollar per aandeel, waarbij het midden van die vork boven de gemiddelde analistenverwachting van 17,63 dollar per aandeel ligt. In het derde kwartaal steeg de omzet met 9% tot 20,1 miljard dollar en bedroeg de aangepaste winst 4,68 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 4,48 dollar per aandeel. De resultaten werden ondersteund door aanhoudend sterke bestedingen van vermogende klanten, met een stijging van de uitgaven voor reizen en entertainment met 10% en een toename van het totale kaartvolume met 8% tot 454 miljard dollar.

Apple lanceert wereldwijd eerste plooibare iPhone Duo.

• de ontwikkelaar van consumentenelektronica en digitale diensten lanceerde vrijdag wereldwijd zijn eerste plooibare smartphone, de iPhone Duo, met een startprijs van ongeveer 2.000 dollar. De vraag blijkt sterk, want de levertijden schoven kort na de opening van de voorverkoop al op naar eind januari, waardoor Apple het aantal toestellen per klant moest beperken. Met de Duo wil Apple de relatief kleine markt voor plooibare smartphones nieuw leven inblazen en concurreren met gevestigde spelers zoals Samsung en Huawei. De lancering vormt bovendien een eerste belangrijke test voor topman John Ternus, die pas sinds september aan het hoofd staat van het bedrijf.

Boeing worstelt met aanhoudende productiestop van 777-vrachtvliegtuig.

• de vliegtuigfabrikant heeft al bijna twee maanden te maken met een productiestop van zijn 777-vrachtvliegtuig door een conflict met toeleverancier Vaero over een cruciaal vleugelonderdeel. De verstoring trof ook de productie van de 767, waaronder vrachttoestellen en KC-46 tankvliegtuigen, en zou Boeing volgens gerechtelijke documenten tot 6,5 miljoen dollar per dag kosten. Hoewel beide partijen eind september een akkoord bereikten, is de productie van de 777 Freighter volgens bronnen nog steeds niet hervat, waardoor onder meer twee gedeeltelijk afgewerkte toestellen uit de assemblagelijn moesten worden verwijderd. De situatie onderstreept de kwetsbaarheid van de luchtvaarttoeleveringsketen, waarbij het wegvallen van één enkele leverancier een aanzienlijke impact kan hebben op de productie van toestellen waarvoor de vraag hoog blijft.

Deckers Outdoor overtreft winstverwachtingen ondanks lagere omzetgroei.

• de producent van schoenen en lifestylemerken rapporteert het tweede kwartaal een aangepaste winst van 2,03 dollar per aandeel, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,82 dollar per aandeel. De omzet steeg van 1,43 miljard dollar naar 1,48 miljard dollar, maar bleef daarmee ongeveer 2% onder de verwachtingen van analisten. Deckers overtrof voor het vierde kwartaal op rij de verwachtingen voor de winst per aandeel, maar beleggers blijven voorzichtig omdat het aandeel dit jaar duidelijk achterblijft bij de bredere markt. Voor het huidige boekjaar rekenen analisten gemiddeld op een winst van 7,50 dollar per aandeel bij een omzet van 5,9 miljard dollar.

Johnson & Johnson boekt veelbelovende resultaten met nieuw prostaatkankermedicijn.

• de farmagroep ontwikkelt een experimenteel oraal prostaatkankermedicijn dat in een vroege studie tumoren deed krimpen of verdwijnen bij patiënten met gevorderde prostaatkanker. Het middel JNJ-6143, dat via de overname van Halda Therapeutics werd verkregen voor 3,05 miljard dollar, werkt volgens een nieuwe aanpak waarbij kankercellen selectief worden uitgeschakeld door een essentieel eiwit te verstoren. In de studie zag 77% van de patiënten een daling van de PSA-waarden met minstens 50%, terwijl 48% een daling van minstens 90% realiseerde; bovendien vertoonde 69% van de patiënten met meetbare tumoren een volledige of gedeeltelijke respons. De resultaten werden voorgesteld op het congres van de European Society for Medical Oncology, waarbij misselijkheid en verhoogde cholesterol- en triglyceridenwaarden de meest voorkomende bijwerkingen waren.

Meta Platforms stelt nieuwe commerciële voorwaarden uit na kritiek van uitgevers.

• de eigenaar van Facebook, Instagram en WhatsApp heeft de invoering van nieuwe commerciële voorwaarden uitgesteld tot 20 november om bezorgdheden van uitgevers en digitale adverteerders weg te nemen en mogelijk ingrijpen van Europese en Britse mededingingsautoriteiten te vermijden. Volgens critici zouden de voorwaarden Meta een te ruime bevoegdheid geven om inhoud van uitgevers te gebruiken voor AI-diensten, terwijl het bedrijf die beschuldigingen verwerpt. Meta zal extra uitleg geven over het gebruik van webcrawlers en benadrukt dat inhoudseigenaars via robots.txt kunnen blijven aangeven hoe hun content mag worden gebruikt. Het uitstel komt terwijl uitgevers wereldwijd steeds vaker de strijd aangaan met AI-bedrijven over het gebruik van auteursrechtelijk beschermde content voor het trainen van AI-modellen.

SpaceX haalt 40 miljard dollar op voor grootschalige AI-investeringen.

• het bedrijf sloot volgens Elon Musk een schuldfinanciering van 40 miljard dollar af voor de aankoop van grafische processors (GPU's), wat de hoge investeringskosten van AI-infrastructuur onderstreept. De financiering werd mogelijk gemaakt dankzij de investment-grade kredietstatus van het bedrijf en de stabiele inkomsten van de Starlink-satellietactiviteiten en lanceerdiensten. Volgens financieel directeur Bret Johnsen rekent SpaceX in het vierde kwartaal op 35 tot 40 miljard dollar aan kapitaaluitgaven, waarbij de aangekochte GPU's vooral in het eerste en tweede kwartaal van volgend jaar geleverd zullen worden. Musk waarschuwde daarnaast dat de financieringsmarkt voor AI-datacenters sterk is verstrakt, waardoor veel zogenoemde neocloudbedrijven volgens hem zullen worden geconsolideerd of verdwijnen.

Lindt & Sprüngli onderschat impact van prijsverhogingen op consumentenvraag.

• de Zwitserse chocoladeproducent erkende dat het de reactie van consumenten op prijsverhogingen heeft onderschat, vooral in Duitsland, nadat de sterk gestegen cacaoprijzen sinds 2024 werden doorgerekend aan klanten. Daardoor werden sommige producten volgens het bedrijf te duur, wat de vraag en de beurskoers onder druk zette. Voorzitter Ernst Tanner benadrukte echter dat de onderneming niet in crisis verkeert en dat de groeidoelstelling van 6% tot 8% dit jaar in Noord- en Zuid-Amerika en het Verre Oosten haalbaar blijft. Het bedrijf heeft al bepaalde prijzen verlaagd om de verkoopvolumes te ondersteunen, maar sluit groepsbrede ontslagen uit.

Monte dei Paschi di Siena krijgt tegenwind van aandeelhouders voor overnamestrategie.

• de Noorse staatsinvesteerder Norges Bank Investment Management, die bijna 3% van de aandelen bezit van de Italiaanse bankgroep bezit, zal tegen de geplande overnames van Banco BPM en Banca Generali stemmen, evenals tegen de voorgestelde fusie met Mediobanca. Daarnaast verzet de fondsbeheerder zich tegen een buitengewoon dividend uit de reserves. Wel steunt Norges het aandeleninkoopprogramma en de aankoop van het belang dat Mediobanca aanhoudt in verzekeraar Generali. Volgens de investeerder moeten fusies, overnames en andere bedrijfstransacties in de eerste plaats het rendement voor aandeelhouders maximaliseren.

UBS waarschuwt voor gevolgen van strengere kapitaalregels voor Zwitserse werkgelegenheid.

• de Zwitserse bankbediendenvakbond waarschuwde dat tussen 10.000 en 12.000 banen in Zwitserland verloren zouden kunnen gaan als strengere kapitaalvereisten de Zwitserse bank UBS ertoe aanzetten om te verhuizen, te fuseren of onderdelen te verkopen. Dat komt boven op de ongeveer 3.000 banen die UBS al verwacht af te bouwen in het kader van de integratie van Credit Suisse. Het debat draait rond nieuwe regelgeving die UBS zou verplichten meer kapitaal aan te houden voor zijn buitenlandse dochterondernemingen, iets wat de bank te verregaand vindt. UBS benadrukt dat het in Zwitserland wil blijven, maar heeft volgens eerdere berichtgeving wel noodscenario's onderzocht, waaronder een verhuizing van het hoofdkantoor of een fusie met een andere bank.

Volkswagen verdedigt miljardeninvestering van Audi in Amerikaanse productiecapaciteit.

• Audi, onderdeel van de Duitse autofabrikant Volkswagen, verdedigde zijn geplande investering van 4 miljard dollar in een nieuwe fabriek in de Amerikaanse staat Georgia, waar vanaf het begin van de jaren 2030 jaarlijks 200.000 SUV's zouden worden geproduceerd. De investering moet nog formeel worden goedgekeurd door de raad van toezicht van Volkswagen, maar zou ongeveer 4.500 banen creëren en de positie van Audi op de Amerikaanse markt versterken. De beslissing komt tegen de achtergrond van Amerikaanse invoertarieven, die Audi volgens het bedrijf vorig jaar ongeveer 1,2 miljard euro kostten doordat het al zijn voertuigen voor de VS uit Europa of Mexico importeert. Tegelijk benadrukken zowel vakbonden als aandeelhouders van Volkswagen dat extra groei in de VS niet ten koste mag gaan van werkgelegenheid en investeringen in Duitsland.

• De energieprijzen gingen vrijdag nog maar eens hoger, en niet eens zo’n klein beetje. De prijs voor een vat Brentolie bereikte 117,4 dollar, terwijl Europees gas op 95,3 €/MWh afklokte. Dat reflecteert de blijvende aanvallen van Houthi-rebellen in Saoedi-Arabië, die de zorgen over de energievoorziening opnieuw aanwakkerden. Ook andere grondstoffen haalden de bovenhand: koper steeg 1,42%, aluminium 1,15%, zilver 0,85% en goud 0,45% tot 4.013,46 dollar. Dat lag niet aan de euro, die alweer stabiliseerde tegenover de dollar (€1 = $1,1218), net zoals de bitcoin (+0,37% tot 80.140 dollar).
• Die hogere energie- en grondstoffenprijzen voedden inflatiezorgen precies op het moment dat de Federal Reserve, de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan later deze week hun rentebeleid bekendmaken. Tel daar bovenop daar de aanhoudende twijfels over de houdbaarheid van de AI-investeringsboom.
• En wat dacht u van de onverwachte herverkiezing van de Braziliaanse president Luiz Inácio Lula da Silva vannacht door in de tweede ronde Flávio Bolsonaro te verslaan. Aardverschuiving, want beleggers hadden winst voor de meer marktgerichte Bolsonaro ingeprijsd na diens sterke eerste ronde. De iShares MSCI Brazil ETF daalde bijna 20%, met forse verliezen voor bijvoorbeeld Petrobras en banken zoals Itaú en Bradesco. De Braziliaanse real daalde in de futuresmarkt met 9 tot 10%. Toestanden.
• In Europa gaf de DAX 0,75% prijs en zakte de CAC 40 0,36% en de FTSE 100 0,32%, wat de Euro Stoxx 600 0,3% in het rood duwde, goed voor een weekverlies van zo’n 1,4%. Franse staatsobligaties boden laat op de dag enige verlichting nadat Moody’s de Aa3-rating van Frankrijk handhaafde met een negatieve outlook. Eerder piekte de Franse 10-jaarsrente nog op 5,14%, maar daalde nadien tot 5,01%, 
• De S&P 500 verloor 0,52%, terwijl de Nasdaq Composite 0,21% lager dook. Beide indexen boekten daarmee hun tweede opeenvolgende weekverlies, waarbij de energiesector vrijdag één van de weinige lichtpunten was met 2,5% winst, gedreven door de scherpe stijging van de olieprijzen.
• Tegelijkertijd bleef de AI-trade onder druk staan. Beleggers blijven vragen stellen over de enorme kapitaalinvesteringen in datacenters en chips, maar de chipaandelen stabiliseerden niettemin. De bredere techsector kende wel geen topdag, maar telecomaandelen kregen wél een stevige tik omdat SpaceX mogelijk plannen zou hebben om een vierde Amerikaanse mobiele operator op te starten. Dat zette de koersen van AT&T en T-Mobile bijna 8% lager.
• De meeste Aziatische beurzen noteren eveneens lager, met onderaan de ladder alweer tech: Taiwan (-1,81%) en Zuid-Korea (-0,57%) doen onder voor Japan en Hongkong (+0,5%) en India (+0,14%). China (-0,27%) hield zich afzijdig, maar verloren ondertussen al elf weken op rij terrein, ondanks sterke exportcijfers en omwille van blijvend zwakke binnenlandse vraag. Tegelijkertijd begon in Peking het vijfde Plenum van het Centraal Comité van de Communistische Partij, waar de aandacht uitgaat naar partijbestuur en politieke opvolging.
• Aflsuiten doen we met een terugblik op het economische sentiment, gebaseerd op PMI-cijfers van vrijdag. Het gemoed eurozone bleef in oktober verbeteren, maar het tempo viel terug. De PMI-index daalde naar 53,1, tegenover 53,8 in september, onder meer door een nieuwe krimp van de Franse dienstensector. Ook de industrie en de dienstensector verloren aan kracht, met zwakkere nieuwe bestellingen, weinig nieuwe jobs en duidelijke hogere energieprijzen.
• Het sentiment in de VS blijf daarentegen bijzonder robuust, want de index daalde slechts licht van 58,4 naar 57,6 punten. Dat is ruim in expansiegebied, dankzij de instroom van nieuwe orders, versnellende exportgroei  en een krachtige arbeidsmarkt. Maar ook kosten- en prijsdruk namen toe, waardoor de verkoopprijzen het sterkst stegen sinds augustus 2022. Maar goed, tegenover Europese eurozone tekenen van groeivertraging, blijft de Amerikaanse economie opvallend veerkrachtig.
• Op de economische kalender domineren vertrouwens- en prijsindicatoren, met de Duitse IFO-indicator op kop, wat traditioneel een belangrijke graadmeter voor de grootste economie van Europa is. Het VK trakteert op kleinhandelsdata, terwijl Spanje en Zweden producentenprijsgegevens publiceren. Minstens even belangrijk zijn de uitgifte van EU-obligaties, Belgische OLO's en een veiling van Amerikaanse tweejarige staatsobligaties. Die moeten de appetijt van de markt testen op een moment dat de rente fors doorsteeg.

• Bedrijfsresultaten zijn deze dagen nooit ver weg. Vandaag krijgen we inzicht in Brown & Brown, Cadence Design Systems, Galp Energia, Kety, PostNL, Principal Financial Group, Public Storage, Vastned, Verizon Communications en Welltower, maar veel belangrijker zijn de cijfers later deze week van onder meer Microsoft, Alphabet en Amazon. Zij moet helpen om de vraag beantwoorden of de AI-investeringen de verwachtingen blijven waarmaken of dat de recente twijfels daaromtrent verder zullen toenemen.

ASML ziet Vietnamese chipambities vertragen door uitblijvend akkoord over lithografiemachines.

• Vietnam dreigt zijn doelstelling om in 2027 een eerste halfgeleiderfabriek in proefproductie te brengen niet te halen, onder meer omdat er nog geen akkoord is bereikt met ASML, de Nederlandse leverancier van chipproductiemachines, over de levering van cruciale lithografiemachines. Het door telecom- en defensiegroep Viettel geleide project kampt volgens bronnen met vertragingen door administratieve hindernissen en een gebrek aan ervaring met de bouw van chipfabrieken. De geplande fabriek nabij Hanoi, met een geraamde kostprijs van 1,3 miljard dollar, zou chips produceren voor de luchtvaart-, telecom- en autosector.

Bnode benoemt Nicolas Baise tot CEO van de Belgische activiteiten en vereenvoudigt organisatie.

• de Belgische post- en pakjesgroep heeft Nicolas Baise benoemd tot CEO van de Belgische activiteiten, Bpost, vanaf 1 januari 2027, als opvolger van Chris Peeters, die de functie sinds mei 2025 op interimbasis combineerde met zijn rol als groeps-CEO. Baise is momenteel operationeel directeur en lid van het uitvoerend comité van het bedrijf. Daarnaast neemt Bpost afscheid van commercieel directeur Christel Dendas en chief digital officer Frank Croket. Volgens het bedrijf kadert de reorganisatie in een vereenvoudiging van het bedrijfsmodel, waarbij commerciële beslissingen dichter bij de klanten en de dagelijkse werking van de bedrijfsonderdelen worden gebracht.

PostNL bevestigt jaarvooruitzichten en verhoogt verwachting voor vrije kasstroom.

• de Nederlandse post- en pakketbezorger realiseerde in het derde kwartaal van 2026 een omzet van 768 miljoen euro, een stijging met 0,8%, maar bleef daarmee onder de verwachting van KBC Securities van 783 miljoen euro. De lagere dan verwachte groei was vooral het gevolg van de invoering van invoerheffingen op 1 juli, die druk zetten op de internationale volumes. De genormaliseerde bedrijfswinst (EBIT) evolueerde volgens het gebruikelijke seizoenspatroon, terwijl de vrije kasstroom gunstig uitviel dankzij een positieve bijdrage van het werkkapitaal. PostNL bevestigde zijn vooruitzichten voor 2026 met een genormaliseerde bedrijfswinst (EBIT) van 40 tot 70 miljoen euro en verhoogde de verwachting voor de vrije kasstroom naar ongeveer 0 miljoen euro, aan de bovenkant van de eerdere vork van 0 tot -30 miljoen euro. KBCS heeft een “Houden”-aanbeveling met een koersdoel van 1,1 euro.

KBC Securities trekt koersdoel voor UCB op, maar verlaagt aanbeveling.

• de Belgische biofarmaceutische groep kreeg dit jaar voor de tweede keer een forse verhoging van de vooruitzichten, gedreven door sterke volumegroei en gunstige prijszetting van Bimzelx, terwijl ook Cimzia veerkrachtiger presteert dan verwacht. UCB verwacht nu dat de omzet in 2026 met lage twintig procenten groeit tegen constante wisselkoersen, terwijl de bedrijfskasstroom (EBITDA) dankzij een sterke operationele hefboom met lage tot middelhoge veertig procenten kan toenemen. KBC Securities verhoogt daarom zijn omzetverwachting voor 2026 met 10% naar 9,6 miljard euro en de winst per aandeel met 32% naar 13,5 euro, nadat UCB opnieuw zijn prognoses had opgetrokken. Ondanks een hoger koersdoel ziet KBC Securities na de koersstijging van ongeveer 30% en de verbeterde vooruitzichten een evenwichtiger risico-rendementsprofiel en verlaagt het daarom de aanbeveling van “Kopen” naar “Opbouwen”. Het koersdoel verhoogt van 270 euro naar 290 euro.

WDP bereidt notering in Parijs voor in aanloop naar fusie met ARGAN.

• de Belgische vastgoedgroep gespecialiseerd in logistiek en semi-industrieel vastgoed zal vanaf 28 oktober een derde beursnotering krijgen op Euronext Parijs, naast de bestaande noteringen in Brussel en Amsterdam, waarbij Brussel de referentiemarkt blijft. De extra notering moet een lokaal handelsplatform bieden voor aandeelhouders van ARGAN, die naar verwachting WDP-aandeelhouders worden na de afronding van de voorgenomen fusie. Die combinatie zou in het eerste kwartaal van 2027 worden afgerond, terwijl de buitengewone aandeelhoudersvergaderingen van beide bedrijven in november plaatsvinden. Door de fusie groeit de Franse vastgoedportefeuille van WDP tot meer dan 5 miljard euro, binnen een totale portefeuille van 13 miljard euro. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling met koersdoel van 23 euro.

Wereldhave kiest voor continuïteit met benoeming van Remco Langewouters als CFO.

• de Nederlandse vastgoedgroep heeft voorgesteld om Remco Langewouters (46) vanaf 9 december 2026 te benoemen tot statutair bestuurder en financieel directeur (CFO), onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders op een buitengewone algemene vergadering. Langewouters vervult de functie sinds mei al op interimbasis en werkte voordien acht jaar als Group Controller bij Wereldhave, na eerdere financiële functies bij Ventolines, Angelo Gordon en PwC. Met deze benoeming kiest de groep voor continuïteit na het vertrek van de beoogde CFO Marcel Eggenkamp, die in mei vertrok omdat de wederzijdse verwachtingen volgens het bedrijf onvoldoende op elkaar afgestemd waren voor de lange termijn. Langewouters nam sindsdien tijdelijk de CFO-verantwoordelijkheden op zich terwijl Wereldhave op zoek ging naar een permanente opvolger. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 23 euro.

Datum en uur van publicatie: 26/10/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.