Bolero blog

LafargeHolcim

• LafargeHolcim sluit zich aan bij het initiatief Science Based Targets "Business Ambition for 1.5 oC" en stelt nieuwe doelstellingen voor om tegen 2030 zijn CO2-voetafdruk te verminderen. Het bedrijf is van plan om de CO2 per ton van cement met 475 kg verder te verlagen en zal tegen 2030 zijn eerste nuluitstootcementfabriek hebben. LafargeHolcim wil ook de CO2-uitstoot van het transport van cement met 20% verlagen.

Iliad

• De Franse telecomgroep lanceerde een bod op de Poolse mobieletelefoonexploitant Play. De Franse groep wil 39 zloty's per aandeel betalen, waarbij het totale kapitaal van het bedrijf zou worden gewaardeerd op omgerekend 2,2 miljard euro, wat overeenkomt met een ondernemingswaarde van 3,5 miljard euro. Iliad heeft een overeenkomst met de belangrijkste aandeelhouders, goed voor een belang van 40%.

Deutsche Bank

• Volgens de Duitse televisiezender Deutsche Welle zou Deutsche Bank verantwoordelijk zijn voor meer dan de helft van de 2.000 miljard dollar aan verdachte transacties die de voorbije 20 jaar aan de Amerikaanse overheid werden gemeld. In een reactie laat DB weten dat de verdachte transacties steeds werden onderzocht.

Nokia

• Nokia-topman en voorzitter Pekka Lundmark heeft het document van de Verenigde Naties ondertekend waarbij hij zich samen met meer dan 1.000 andere CEO's engageert onder andere om de ongelijkheden te verminderen en de rechten van de mens te respecteren.

Royal Dutch Shell

• Royal Dutch Shell wil de productiekosten van olie en gas met 40% verminderen om zich meer te focussen op hernieuwbare energie. Het nieuwe kostenbesparingenplan, dat 'Project Reshape' heet, zou dit jaar geïmplementeerd worden en zal alle drie de divisies betrekken. De besparingen komen bovenop de eerder aangekondigde 4 miljard dollar, die de impact van het coronavirus moesten beperken.

Société Générale

• De Franse bank wil zijn fondsenbeheerdivisie Lyxor verkopen. De verkoop zou in het vierde kwartaal gebeuren. Lyxor beheerde eind juni 132 miljard euro aan activa. Europese vermogensbeheerders zoals Amundi en DWS zouden geïnteresseerd zijn.

Meer interessant beursnieuws

• Adviezen en aanbevelingen

• Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

• Wat heeft de komende week in petto?

• DCC versterkt LPG-divisie met twee overnames

• Meest verhandeld bij Bolero op Euronext

• Terugblik op Wall Street

Wat staat er morgen op het programma? 

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen, dinsdag 22 september, op de agenda staat:

• Bedrijfsresultaten
  • Alten
  • Kingfisher
  • Orpea
  • Autozone
  • Nike
• Aandeelhoudersvergadering
  • ICA Gruppen
  • General Mills
• Ex-dividend
  • Seagate Technology
• Macro-economie
  • VS: productiecijfers
  • EMU: consumentenvertrouwen

Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op de belangrijkste gebeurtenissen van de vorige handelsdag.

Onduidelijkheid troef over de TikTok-deal en de posities van Oracle (-0,7%) en Walmart (-1%) in het verhaal. Terwijl het voorbije weekend gesuggereerd werd dat Amerikaanse bedrijven de meerderheid in handen zouden hebben van TikTok Global, een nieuw op te richten Amerikaans bedrijf dat de meeste apps in handen heeft die wereldwijd operationeel zijn, liet ByteDance maandag iets anders horen. Het zou zelf 80% van het bedrijf in handen hebben, terwijl Oracle en Walmart voor respectievelijk 12,5% en 7,5% zouden tekenen.

Tesla (+4,4%) was vrijdag een opvallende stijger nadat twee beurshuizen hun koersdoel voor de aandelen optrokken. Bij Wedbush ging het van 380 naar 475 dollar en bij Piper Sandler van 480 naar 515 dollar. Wedbush wijst onder meer op het potentieel van het Model 3 in China, terwijl Piper Sandler de kaart van batterijen trekt.

De oprichter en uitvoerend voorzitter Trevor Milton van producent van elektrische vrachtwagens Nikola (+1%) zet een stap terug in het bedrijf nadat hij door een rapport van shortseller Hindenburgh onder druk kwam te staan. Hij wordt met onmiddellijke ingang als voorzitter vervangen.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: ING Groep - Ageas - KBC Groep - Royal Dutch Shell - AB InBev - Barco - Proximus - Euronav - Galapagos - Ontex

Het Ierse DCC (-1,31%) kondigt vandaag twee overnames aan in zijn LPG-divisie, goed voor een gezamenlijke waarde van 60 miljoen pond. In Nederland legt de groep de hand op Primagaz, waarmee het zijn positie als marktleider op de Nederlandse markt versterkt. DCC was met ​een marktaandeel van 27% al marktleider in Nederland, maar trekt dat nu op tot 36%. Daarnaast neemt het in het noordoosten van de VS Nes Group over. Het is ondertussen al de derde overname van DCC in de VS, waardoor de groep nu in 14 staten actief is.

DCC: Deploy, Consolidate, Compound & Repeat

Het Ierse DCC is een distributeur van brandstoffen en LPG, medicijnen en technologieproducten. De energiedivisie bestaat uit twee takken: de distributie van LPG (goed voor 44% van de winst) en van olieproducten (benzine, diesel, huisbrandolie,…). LPG of 'Liquefied Petroleum Gas' omvat propaan en butaan dat veelal wordt gebruikt voor het verwarmen van grote ruimtes en stallen, in restaurants om te koken, als brandstof voor heftrucks of in industriële ovens voor de glasindustrie. Een combinatie van beide gassen wordt gebruikt als motorbrandstof voor personenauto’s.

DCC pakt een minimaal prijsrisico. LPG wordt gekocht aan spotprijzen, maar de prijzen voor de klanten worden zo’n 3 tot 4 keer per jaar aangepast en daarom is er soms een kleine vertraging in het doorrekenen in de prijzen. DCC heeft een vaste klantenbasis met een gemiddelde contractduur van 20 jaar.

De vraag naar LPG groeit nog steeds. LPG is de jongste jaren goedkoper geworden, omdat propaan en butaan vaak bijproducten zijn bij de productie van schalieolie en het aanbod de jongste jaren sneller groeit dan de vraag. De prijs van LPG uitgedrukt in olie-equivalent is gedaald van 11,5 in 1997 naar 7 vandaag. Daarenboven is er aanzienlijk minder CO2-uitstoot bij LPG. De distributie van LPG is een erg gefragmenteerde markt met veel kleine lokale spelers. DCC wil groeien door de markt te consolideren.

Klaar voor verdere groei

Met de aankondiging van vandaag maakt DCC effectief verder werk van de uitbouw van zijn globale LPG-divisie. De overname zal volgens KBC AM-analist Alex Martens door beleggers positief onthaald worden, aangezien de markt stilaan zijn geduld begon te verliezen. Na de eerste overname in de VS zijn immers een aantal overnamegesprekken afsprongen omwille van de strikte rendementsparameters die DCC zichzelf oplegt.

DCC heeft de ambitie om uit te groeien tot een wereldspeler in LPG en versterkt nu alvast zijn positie in LPG in de VS. De groep heeft ondertussen overnames gedaan in Azië, de Verenigde Staten en Duitsland, drie grote economieën met een zeer gefragmenteerde markt. Door die overnames heeft DCC een platform om deze markten te consolideren.

De visie van KBC Asset Management

Volgens analist Alex Martens is DCC een heel gedisciplineerde organisatie als het gaat over overnames, zowel op het vlak van overnameprijzen als balansen. Het is een defensieve waarde die weinig afhankelijk is van de onderliggende economie. De groep tracht te groeien op eigen kracht en via gerichte overnames.

Het management geeft aan nog verdere overnamedoelwitten te zien en de huidige crisis kan DCC opportuniteiten bieden om overnameprooien aan aantrekkelijke prijzen te verwerven. Het is volgens KBC AM dan ook een kwestie van tijd voor de volgende overname wordt aangekondigd.

KBC Asset Management heeft een “Kopen”-aanbeveling voor het aandeel met een koersdoel van 8.300 GBp.

• Deze week staan een hele reeks macro-economische indicatoren op de agenda. Zo starten we vandaag met het Belgische consumentenvertrouwen. Later deze week worden ook voor de rest van Europa vertrouwensindicatoren gecommuniceerd, met onder meer de IFO in Duitsland. Woensdag verschijnen de maandelijkse PMI’s. Naar wekelijkse gewoonte krijgen we op donderdag ook de wekelijkse werkloosheidaanvragen in de VS.
• Dinsdag houdt BoE-voorzitter Bailey een lezing en aan de andere zijde van de oceaan getuigen donderdag Fed-voorzitter Powell en minister van Financiën Mnuchin voor de bancaire senaatscommissie. Dichter bij huis is er donderdag een EU-top over de industriële strategie, relaties met China en brexit.
• Tot slot staan er nog een beperkt aantal resultaten op de rol. Nike is de publiekstrekker, samen met Accenture, maar op lokaal vlak is het zeker ook uitkijken naar Mithra, Miko en Sabca.

Maandag 21 september

• Aandeelhoudersvergadering
  • Unilever
  • Cie Générale des Etablissements Michelin 
  • FedEx
  • News Corp (Investor Day)
• Ex-dividend
  • STMicroelectronics
  • Eni
  • Broadcom
• Macro-economie
  • VS: Chicago Fed activiteitsindex
  • VK: vastgoedprijzen
  • België: consumentenvertrouwen
  • China: rentebesluit (1j – 5j)

Dinsdag 22 september

• Bedrijfsresultaten
  • Alten
  • Kingfisher
  • Orpea
  • Autozone
  • Nike
• Aandeelhoudersvergadering
  • ICA Gruppen
  • General Mills
• Ex-dividend
  • Seagate Technology
• Macro-economie
  • VS: productiecijfers
  • EMU: consumentenvertrouwen

Woensdag 23 september

• Bedrijfsresultaten
  • Cenergy
  • Fluxys
  • General Mills
• Ex-dividend
  • ICA Gruppen
  • Philip Morris
• Macro-economie
  • VS, Japan, EU: PMI’s (productie, diensten, samengesteld)
  • Duitsland: consumentenvertrouwen

Donderdag 24 september

• Bedrijfsresultaten
  • Miko
  • Mithra Pharmaceuticals
  • Sabca
  • Viohalco
  • Smiths Group
  • Accenture
  • Carmax
  • Costco Wholesale
  • Trip.com
• Aandeelhoudersvergadering
  • Nyrstar
  • Belimo Holding
• Ex-dividend
  • Wm Morrison Supermarkets
  • IG Group
  • Medtronic
• Macro-economie
  • VS: wekelijkse werkloosheidsaanvragen, Kansas City Fed productiecijfers
  • VK: kleinhandelsverkopen
  • Duitsland: IFO-indicator
  • Frankrijk: ondernemersvertrouwen, producentenvertrouwen, productieverwachtingen
  • België: ondernemersvertrouwen

Vrijdag 25 september

• Aandeelhoudersvergadering
  • Biocartis
• Ex-dividend
  • Total
  • Johnson Controls
  • General Electric
  • Danaher Corp
• Macro-economie
  • VS: bestellingen duurzame goederen, investeringsgoederen
  • Italië: consumentenvertrouwen

Resilux

• Er wordt verwacht dat de recyclage van kunststoffen in Europa de komende vijf tot tien jaar aanzienlijk zal toenemen, als reactie op de toegenomen druk van regelgevende instanties en consumenten. Overheden en grote merken bespreken en verfijnen voortdurend de doelstellingen om afval te verminderen en het circulaire karakter van de kunststofwaardeketen te verbeteren. En terwijl de spelers in de chemische industrie ernaar streven de toegang tot recyclage uit te breiden, nieuwe technologieën toe te passen en de inspanningen op het gebied van duurzaamheid te vergroten, blijkt uit een recente studie van McKinsey dat veel bestaande Europese recyclingbedrijven, die deze doelstellingen al jaren nastreven, weinig vooruitgang hebben geboekt. Vandaag profiteert Resilux hiervan, omdat de vraag naar gerecycleerd PET-materiaal in de circulaire economie is toegenomen. KBC Securities-analist Guy Sips is van mening dat er voor Resilux voldoende ruimte is om dit domein aan te boren en verwacht verdere investeringen in recycling die in het boekjaar 2022 operationeel zouden moeten zijn. Hij gaat uit van verdere investeringen in Bilten, in Griekenland of in Spanje. Het advies voor Resilux is “Kopen” met een koersdoel van 175 euro.

ING

• ING was enkele jaren geleden betrokken bij een witwasschandaal, ditmaal in Polen. De bank betaalde een aanzienlijke boete van 775 miljoen euro, maar volgens KBC Securities-analist Jason Kalamboussis gaat het vooral om de reputatie van de groep. Hij is van mening dat ING op het gebied van compliance gedaan heeft wat nodig was en de huidige CEO Steven van Rijswijk heeft dit sinds 2017 als CRO geïmplementeerd. KBCS verwacht dat de nieuwe zaak, hoewel gênant, geen invloed zal hebben op de verdere ontwikkeling van ING. Het advies is “Kopen” met een koersdoel van 8,5 euro.

• RBC verhoogt het advies voor Oracle van “Sector perform” naar “Outperform”. Het koersdoel van 68 dollar is goed voor 14% opwaarts potentieel.
• Stifel verhoogd het advies voor Brooks Automation van “Hold” naar “Buy”. Met een koersdoel van 52 dollar is er een opwaarts potentieel van 14%.
• AJ Securities start de opvolging van Tencent met een “Buy”-advies en een koersdoel van 625 Hongkong dollar, goed voor een mogelijk extraatje van 20%.
• Deutsche Bank verhoogt het advies voor Merck van “Hold” naar “Buy” en het koersdoel van 110 naar 146 euro, goed voor een opwaarts potentieel van 16%. Als motivatie ziet de analist versnellende groei vanuit de drie bedrijfssegmenten.
• Burberry mag een bank vooruit bij RBC. Het advies gaat van “Underperform” naar “Sector perform” en het koersdoel van 1.620 pence is goed voor een mogelijk extraatje van 2,9%.
• Wells Fargo verhoogt het advies voor American Water Works van “Equal-weight” naar “Overweight”. Met een koersdoel van 79 dollar is er een opwaarts potentieel van 13%.
• Het advies voor Liberty Global gaat bij Barclays van “Underweight” naar “Equal-weight”. Het koersdoel van 30 dollar is goed voor 40% opwaarts potentieel.
• Mediobanca SpA verlaagt het advies voor Bankia van “Outperform” naar “Neutral”. Het koersdoel van 1,51 euro biedt 9,8% opwaarts potentieel.
• Mediobanca SpA verlaagt het advies voor Hannover Re van “Outperform” naar “Neutral” met een koersdoel van 165 euro, goed voor 24% opwaarts potentieel.
• Ook Munich Re krijgt van Mediobanca SpA een adviesverlaging van “Neutral” naar “Underperform”. Met een koersdoel van 240 euro noteren ze op het niveau van de laatste slotkoers.
• Mediobanca SpA verhoogt het advies voor Scor van “Neutral” naar “Outperform”. Het koersdoel van 32 euro is goed voor 37% opwaarts potentieel.
• Het advies voor IMCD gaat van "Restricted" naar "Buy" bij HSBC. Het koersdoel is 125 euro, wat goed is voor een opwaarts potentieel van 19%.