• Het effect van de ontdooiing in de relaties tussen de VS en China lijkt op zijn laatste benen te lopen, aangezien aandelen over ter wereld na een vierdaagse rally wat op adem moeten komen. De Euro Stoxx 600 werd gisteren 0,2% lager gezet, waarbij de BEL20 (-0,25%) en de CAC40 (-,5%) de duimen moesten leggen voor onder meer de AEX (+0,2%). Goldman Sachs verhoogde de 12-maands prognose voor de STOXX 600 van 520 naar 570 punten verhoogde, verwijzend naar de afnemende bezorgdheid over de impact van de wereldwijde handelsoorlog en een verkleinde recessiekans.
• Wall Street ging gisteren wél nog door op het elan van de voorbije dagen om 0,1% (S&P500) en 0,7% (Nasdaq) hoger af te sluiten. In Azië zit de klad zit er wel wat in, want de aandelenmarkten verlieszen er bijna over de hele lijn: China, Hongkong, Zuid-Korea en Japan verliezen 0,8%, terwijl India (-0,15%) en Taiwan (-0,24%) nog redelijk standhouden.
• Maar de realiteit blijft er wel eentje waarbij de bedrijfswinsten onder druk staan. Dat zien we onder meer op sectorniveau. De Europese farma-aandelen vormden met een verlies van 1,5% de grootste rem op de markt, onder impuls van Alcon. Die incasseerde zijn grootste dagverlies sinds maart 2020 na het niet halen van de verwachtingen voor de kwartaalresultaten en het bijstellen van de vooruitzichten voor 2025 om de impact van de Amerikaanse tarieven weer te geven.
• Ook de cyclisch gevoelige aandelen, zoals transport, industrials en consumptie, bengelden onderaan de ladder. Treinproducent Alstom verloor meer dan 17% omdat de jaarprognose stevig teleurstelde. TUI, Europa's grootste reisorganisatie, verloor 11% omdat de zomerboekingen 1% terugvielen. De uitzondering was voor de Europese banken (+1,4%), omdat ABN Amro onder meer grote sier maakte met zijn kwartaalrapport.
• Het Amerikaanse sectoroverzicht kleurde overwegend rood, met uitgesproken verliezen voor de farmasector (-2,3%) en de grondstoffen (-1%). En anders dan de Amerikaanse techwaarden (+1%) ondergingen de Aziatische technologiespelers de wetten van de zwaartekracht (-2,3%). Dat moet u echter kaderen in een recente rally.
• Ondertussen groeide de Britse economie in het eerste kwartaal met 0,7% op kwartaalbasis, iets boven de verhoopte 0,6% en meer dan de 0,1% groei in het vierde kwartaal van 2024. De sterkste groei in 3 kwartalen, ja, maar dat blijft al bij al slechts “bescheiden veerkrachtig”, of gewoon net niet “heel zwak”. De netto handel leverde wel nog een positieve bijdrage, want de export steeg met 3,5%, terwijl de import met 2,1% toenam. En de consumptie door huishoudens steeg met 0,2%, zodat het BBP-cijfers op jaarbasis 1,3% aantrok. De data zetten de schijnwerpers helemaal op de BBP- en industriële productiecijfers voor de eurozone, die later vandaag het sentiment in de hele regio zouden kunnen bepalen.
• De economische kalender omvat een pak BBP-cijfers. Die kijken natuurlijk naar het verleden, en zijn als dusdanig eerder machteloos om het beleggerssentiment te sculpturen, maar ze wél interessant. De data komen van het VK, de EU, Noorwegen en Polen. Verder staat de VS in de kijker, met cijfers over de kleinhandelsverkoop én de evolutie van de producentenprijzen (PPI) in april. En vergeet zeker ook niet de Philadelphia Fed index voor mei op de agenda te zetten, want die geldt als betrouwbare barometer.
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van KBC, Solvac, Wereldhave Belgium, Applied Materials, Deere, Take Two Interactive, Walmart, 3i, Allianz, Deutsche Telekom, Dino Polska, Engie, Interpump, Merck KgaA, Nibe, Syensqo, Talanx, Tag Immobilien, Vallourec, Unipol en Thyssenkrupp.

Bron: Bloomberg

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} het technologiebedrijf kan mogelijk een zware antitrustboete te vermijden, aangezien EU-regelgevers waarschijnlijk een voorstel van Microsoft zullen accepteren met betrekking tot zijn Office- en Teams-producten. Microsoft kwam in het vizier van de EU-antitrustautoriteiten na klachten van Slack en alfaview over oneerlijke concurrentie door het bundelen van Teams met Office. In 2023 ontbundelde Microsoft Teams van Office en verkocht het Office zonder Teams voor 2 euro minder. Microsofts voorstel omvat betere interoperabiliteitsvoorwaarden om concurrenten te helpen. De Europese Commissie zal waarschijnlijk feedback vragen van concurrenten en klanten voordat een definitieve beslissing wordt genomen.

UnitedHealth Group: {{85339, UNITEDHEALTH GROUP INC., UNH}} het gezondheidszorgbedrijf wordt onderzocht door het Amerikaanse ministerie van Justitie voor mogelijke Medicare-fraude. CEO Andrew Witty stapte onverwachts op en het bedrijf schortte zijn financiële prognose voor 2025 op vanwege stijgende medische kosten. Stephen Hemsley neemt de leiding weer over na de moord op Brian Thompson, de CEO van de verzekeringsafdeling. De DOJ's gezondheidszorg-fraude eenheid onderzoekt de Medicare Advantage bedrijfspraktijken van UnitedHealth.

Starbucks: {{1553684, STARBUCKS CORP., SBUX}} het koffiebedrijf heeft contact opgenomen met private-equityfirma's, technologiebedrijven en anderen omdat het opties overweegt voor zijn Chinese activiteiten, waaronder een mogelijke verkoop van aandelen.

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} het technologiebedrijf schrapte ongeveer 100 banen in zijn apparaten- en dienstenafdeling, waaronder de ontwikkeling van producten zoals de Kindle, Echo speakers, Alexa spraakassistent en Zoox zelfrijdende auto's. De banen vertegenwoordigen een klein aantal van het totaal voor de afdeling en maken deel uit van een reguliere bedrijfsbeoordeling. Amazon heeft eerder Alexa-gerelateerde banen geschrapt en voert kleine bezuinigingen door in verschillende groepen. CEO Andy Jassy probeert de bureaucratie te verminderen en het aantal managers te verminderen.

Netflix: {{5492248, NETFLIX INC., NFLX}} het video-streamingbedrijf meldde dat 94 miljoen abonnees gebruik maken van zijn advertentie-ondersteunde abonnement, een stijging ten opzichte van de 70 miljoen in november. Met meer dan 300 miljoen wereldwijde klanten ziet Netflix sterke uitgaven over alle streamingniveaus en meldde in april geen significante verschuivingen in consumentenuitgaven. Netflix zei vorige maand dat het advertentie-ondersteunde abonnement goed was voor 55% van de nieuwe aanmeldingen in landen waar het beschikbaar is. Om meer wereldwijde gebruikers aan te trekken, heeft Netflix eerder dit jaar verbeterde taalopties uitgerold voor televisiekijkers, met meer nasynchronisatie- en ondertitelingsopties.

Ford Motor: {{264959, FORD MOTOR CO., F}} het autobedrijf roept 273 789 voertuigen terug in de Verenigde Staten vanwege een mogelijk verlies van remfunctie, wat het risico op een ongeluk kan vergroten. De terugroepactie betreft bepaalde Navigator- en Expedition-modellen van 2022-2024. Remvloeistof in de getroffen voertuigen kan lekken door beschadiging van de voorste remleidingen die in contact komen met de luchtfilteruitlaatpijp van de motor.

Tencent: {{25540456, TENCENT HOLDINGS LTD., TCEHY}} het Chinese technologiebedrijf meldde een omzet van 180 miljard yuan (24,97 miljard dollar) voor het kwartaal eindigend in maart, wat een stijging met 13% betekent en de gemiddelde analistenverwachting van 174,6 miljard yuan overtreft. De groei werd gedreven door sterke prestaties in gaming en reclame, beide profiterend van AI-verbeteringen. De nettowinst voor het kwartaal was 47,8 miljard yuan, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 52,2 miljard yuan. Tencent heeft zijn eigen grote taalmodel Hunyuan ontwikkeld en in maart een versie genaamd T1 openbaar gemaakt.

Xiaomi: {{502567802, XIAOMI CORP., 3CP2}} de Chinese autobouwer ziet een daling in nieuwe bestellingen voor zijn SU7 elektrische sedan, terwijl het bedrijf en zijn CEO te maken hebben met een groeiende tegenstand van consumenten. De SU7 werd snel populair na de lancering in maart vorig jaar, maar een dodelijk ongeval vorige maand heeft geleid tot bezorgdheid over de veiligheid van de slimme rijfuncties. Nieuwe bestellingen voor de SU7 daalden in april met 55% ten opzichte van maart en de trend zette zich voort in mei. Xiaomi werd verder in controverse getrokken na klachten over misleidende advertenties omtrent een koolstofvezel motorkap, wat leidde tot bijna 400 terugbetalingsverzoeken.

Burberry: {{9453925, BURBERRY GROUP PLC, BRBY}} het bedrijf kondigde aan om 1.700 banen te schrappen om kosten te besparen en prestaties te verbeteren. CEO Joshua Schulman leidt de herstructurering om de tegenvallende prestaties van het luxemerk te keren. De banenverliezen betreffen vooral kantoorfuncties en de nachtdienst in de trenchcoatfabriek wordt geannuleerd. De kostenbesparingen moeten tegen 2027 resulteren in 60 miljoen pond extra besparingen.

Avolta: {{13486188, AVOLTA AG, AVOL}} de Zwitserse reiswinkelketen rapporteerde een organische omzetgroei van 5,3% in het eerste kwartaal. Deze stijging is te danken aan de gediversifieerde bedrijfsstructuur en ondanks tegenwind in Noord-Amerika door lagere bezoekersaantallen eerder dit jaar. Het bedrijf uit Bazel bevestigde tevens zijn vooruitzichten voor het hele jaar en zijn doelstellingen voor de middellange termijn. De omzet bedroeg 3,05 miljard Zwitserse frank, een stijging ten opzichte van 2,78 miljard Zwitserse frank een jaar eerder.

RWE: {{160037, RWE AG, RWE}} het bedrijf meldde dat de aangepaste EBITDA met bijna een kwart is gedaald tot 1,307 miljard euro, lager dan de verwachte 1,321 miljard euro. De daling werd veroorzaakt door zwakke grondstoffenhandel en slechte windomstandigheden die de offshore-activiteiten beïnvloedden. Ondanks de druk van activistische investeerders om meer eigen aandelen in te kopen, bevestigde RWE zijn vooruitzichten voor 2025 met een verwachte aangepaste EBITDA tussen 4,55 en 5,15 miljard euro en een dividend van 1,20 euro per aandeel. Het investeringsprogramma werd met meer dan een vijfde teruggebracht en RWE koopt momenteel tot 1,5 miljard euro aan eigen aandelen terug.

HSBC: {{200953, HSBC HOLDINGS PLC, HSBA}} het bedrijf kondigde aan dat het 348 banen in Frankrijk zal schrappen via een vrijwillig ontslagprogramma, wat neerkomt op ongeveer 10% van het personeelsbestand in het land. Deze maatregel maakt deel uit van een kostenbesparingsplan onder leiding van CEO Georges Elhedery, met als doel de uitgaven tegen eind 2026 met 1,8 miljard dollar te verlagen.

Prosiebensat.1: {{86514940, PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE, PSM}} de Duitse omroep rapporteerde een daling van 39% in de EBITDA, voornamelijk door dalende inkomsten uit de lineaire tv-reclamesector. De EBITDA bedroeg 44 miljoen euro, iets meer dan de verwachte 43 miljoen euro, terwijl de omzet daalde tot 855 miljoen euro, in lijn met de verwachtingen. Ondanks de uitdagende economische situatie en dalende advertentie-inkomsten, bevestigde het bedrijf zijn prognose voor 2025 met een verwachte omzet van 3,85 miljard euro en een aangepaste EBITDA van circa 520 miljoen euro.

Deutsche Telekom: {{2025437, DEUTSCHE TELEKOM AG, DTE}}het bedrijf rapporteerde een EBITDA van 11,3 miljard euro, iets boven de verwachtingen van analisten van 11,11 miljard euro. De telecomgroep verhoogde haar prognose voor 2025 licht, met een aangepaste EBITDA van circa 45 miljard euro, vergeleken met de eerdere verwachting van 44,9 miljard euro. Daarnaast verwacht Deutsche Telekom een vrije kasstroom na leases van circa 20 miljard euro, een stijging van de eerdere prognose van 19,9 miljard euro.

Thyssenkrupp: {{167332, THYSSENKRUPP AG, TKA}} het bedrijf handhaafde zijn prognose voor het fiscale jaar en verwacht een stabielere marktomgeving in de tweede helft van 2025. De kwartaalwinst daalde met 90% tot 19 miljoen euro door lagere prijzen, verminderde vraag en onderhoudssluitingen, terwijl de staaldivisie een verlies van 23 miljoen euro leed. Ondanks de moeilijke marktomstandigheden verwacht het bedrijf nog steeds een aangepaste operationele winst (EBIT) van 600 miljoen tot 1 miljard euro en een vrije kasstroom vóór fusies en overnames van 0 tot 300 miljoen euro.

Merck KGaA: {{158463, MERCK KGAA, MRK}} het bedrijf gaf een voorzichtigere prognose voor de winstcijfers over 2025, vanwege macro-economische en geopolitieke omstandigheden en tegenwind op de valutamarkten. De aangepaste EBITDA voor dit jaar wordt geschat tussen 5,8 en 6,4 miljard euro, lager dan de eerder verwachte 6,1 tot 6,6 miljard euro. De aangepaste EBITDA steeg in het eerste kwartaal met 5,6% tot 1,54 miljard euro, iets boven de analistenverwachting van 1,51 miljard euro.

Allianz: {{1937897, ALLIANZ SE, ALV}} het bedrijf rapporteerde donderdag een slechter dan verwachte daling van 2,1% in de nettowinst in het eerste kwartaal, maar bevestigde wel de doelstelling voor het hele jaar. De nettowinst bedroeg 2,423 miljard euro, vergeleken met een winst van 2,475 miljard euro een jaar eerder maar lager dan de consensus van 2,702 miljard euro.Voor 2025 verwacht het bedrijf een operationele winst van 15 tot 17 miljard euro, vergeleken met 16,0 miljard euro in 2024.

Siemens: {{1929749, SIEMENS AG, SIE}} het bedrijf verwacht nog steeds een omzetgroei van 3 tot 7% over het gehele jaar, ondanks de toegenomen onzekerheid, na een beter dan verwachte winst over het tweede kwartaal. De industriële winst steeg met 29% tot 3,24 miljard euro en overtrof daarmee de analistenverwachting van 2,75 miljard euro. De omzet steeg met 7% tot 19,76 miljard euro, hoger dan de prognose van 19,22 miljard euro, terwijl de orders met 10% toenamen.

RTL: {{3994103, RTL GROUP SA, RRTL}} het bedrijf meldde een daling van de omzet over het eerste kwartaal van 2025 tot 1,29 miljard euro, omdat er minder werd gegenereerd uit de contentproductie-eenheid Fremantle en tv-reclame. RTL bevestigde de prognose voor 2025, met een omzet van circa 6,45 miljard euro en een EBITA van circa 780 miljoen euro.Tevens werd de middellangetermijndoelstelling voor Fremantle bevestigd om in 2026 een aangepaste EBITA-marge van 9% te behalen.

ITV: {{10400243, ITV PLC, ITV}} het Britse televisiebedrijf rapporteerde een eerste kwartaalresultaat dat in lijn was met de verwachtingen, nadat de ITV Studios-divisie weer groei liet zien. Ook zei het bedrijf dat het de mogelijkheid van handelstarieven in de Verenigde Staten nog steeds in overweging neemt.

Aviva: {{9454530, AVIVA PLC, AV.}} de verzekeraar meldde een stijging van 9% in de algemene verzekeringspremies in het eerste kwartaal tot 2,9 miljard pond. Deze stijging werd veroorzaakt door een sterke groei in zowel particuliere als zakelijke verzekeringen in Groot-Brittannië.De levens- en algemene verzekeraar, met activiteiten in Groot-Brittannië, Ierland en Canada, zei ervan overtuigd te zijn dat het zijn prognoses voor 2026 zal waarmaken.

Engie: {{12388884, ENGIE SA, ENGI}} het bedrijf rapporteerde een lichte stijging van de winst in het eerste kwartaal, met een EBIT exclusief kernenergie van 3,7 miljard euro, een stijging van 0,5% op jaarbasis. De dalende Europese elektriciteits- en gasprijzen, veroorzaakt door zorgen over tragere economische groei, leidden tot een daling van 15% in de EBIT bij de divisies hernieuwbare energie en flexibele energie. De netwerkactiviteiten zagen echter een winststijging van 63% dankzij hogere Europese tarieven en meer volumes in Frankrijk door een koudere winter. Engie handhaafde haar prognose voor 2025 voor een netto terugkerend inkomen van 4,4 tot 5 miljard euro.

Greencore: {{9452881, GREENCORE GROUP PLC, GNC}} de fabrikant van kant-en-klaarmaaltijden maakte bekend dat het de Britse leverancier van verse voedingsmiddelen Bakkavor Group over neemt in een deal ter waarde van 1,2 miljard pond.

Alfen: {{213637187, ALFEN NV, ALFEN}} KBCS past zijn schattingen aan na teleurstellende resultaten over het eerste kwartaal. De vooruitzichten voor het segment slimme netoplossingen vielen tegen. Ondanks investeringsplannen die wijzen op arbeidskrapte, was de impact ernstiger dan verwacht. Bovendien liggen de brutowinstmarges in het segment slimme netoplossingen ver onder de verwachtingen. In het segment EV-laden was de publieke vraag laag, terwijl de toegenomen concurrentie in het thuissegment geen verrassing is. Het segment energieopslag is het enige gebied waar de markttrends verbetering laten zien. KBC verlaagt de aanbeveling van “opbouwen” naar “houden” en het koersdoel van 20 euro naar 15 euro.

mdxhealth: {{42778329, MDXHEALTH SA, MDXH}} het bedrijf publiceerde een omzet van 24,3 miljoen dollar (+22% jaar-op-jaar), voornamelijk gedreven door een stijging van 41% in het volume van weefselgebaseerde tests. De brutomarges stegen hierdoor met 3 procentpunten jaar-op-jaar tot 63,8%, terwijl de operationele kosten grotendeels in lijn bleven, wat resulteerde in een aangepaste EBITDA van -1,3 miljoen dollar. Het management herhaalde de omzetprognose voor 2025 van 108-110 miljoen dollar en bevestigde dat het op schema ligt om in het tweede kwartaal 2025 een positieve aangepaste EBITDA te bereiken. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 4,2 dollar.

Euronext: {{104699097, EURONEXT NV, ENX}} het bedrijf rapporteert een recordomzet, 2,2% boven de verwachtingen, grotendeels gedreven door de volatiele markten in het eerste kwartaal 2025. Hogere operationele kosten (OPEX), tegenwind in netto financieringskosten, en hogere belastingen en minderheidsbelangen neutraliseren deze outperformance, waardoor het nettoresultaat in lijn ligt met de verwachtingen. KBCS herhaalt de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 150 euro.

KBC: {{94631, KBC GROUP NV, KBC}} de bank rapporteerde een stijging van 8% in de nettowinst van het eerste kwartaal, die boven de marktverwachtingen uitkwam, gedreven door solide inkomsten uit netto rente, vergoedingen en commissies, en haar verzekeringsactiviteiten. De winst bereikte 546 miljoen euro hoger dan de gemiddelde analistenverwachting van 529 miljoen euro. "De focus zal voornamelijk liggen op verdere organische groei naast fusies en overnames. We zien een 13% volledig belaste common equity ratio als het minimum", zei Johan Thijs, CEO van KBC.Aan het einde van het kwartaal bedroeg de ratio 14,5%. De bank heeft ook aangekondigd een overeenkomst te hebben getekend om de Slowaakse kredietverstrekker 365.bank te kopen voor 761 miljoen euro.

Syensqo: {{443031698, SYENSQO, SYENS}} de onderliggende EBITDA van het eerste kwartaal daalde met 14%. De EBITDA voor 2025 van minstens € 1,4 miljard wordt herhaald, hoewel dit potentiële tarieven en wisselkoersinvloeden uitsluit. We herinneren eraan dat Syensqo van plan is om de divisies Oil&Gas en Aroma te verkopen om aandeelhouderswaarde te creëren. De waardering van Syensqo is duidelijk lager dan die van vergelijkbare bedrijven. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 105 euro.

Care Property Invest: {{100086387, CARE PROPERTY INVEST, CPINV}} het bedrijf rapporteerde resultaten boven de verwachtingen van KBCS, met een lichte verhoging van de EPRA EPS-richtlijn voor het hele jaar. Dit verschil komt door hogere like-for-like huurgroei en lagere dan verwachte bedrijfskosten, dankzij een eenmalige herziening van een eerdere voorziening. In het eerste kwartaal 2025 veranderde de like-for-like huurgroei naar een indexatie van 3,0%, na een zwakker vierde kwartaal in 2024. KBCS herhaalt de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 14 euro.

SBM Offshore: {{14951097, SBM OFFSHORE NV, SBMO}} het Nederlandse oliedienstverleningsbedrijf heeft in het eerste kwartaal van 2025 een operationele omzet van 1 103 miljoen dollar geboekt, een stijging met 27 procent vergeleken met dezelfde periode in 2024. De Turnkey-opbrengsten stegen met 98 procent tot 627 miljoen dollar, terwijl de opbrengsten bij de divisie Lease and Operate daalden met 14 procent tot 476 miljoen dollar. De nettoschuld bleef gelijk op 5,7 miljard dollar. SBM Offshore handhaafde zijn outlook voor 2025, met een verwachte omzet van meer dan 4,9 miljard dollar en een bedrijfskasstroom (EBITDA) van circa 1,55 miljard dollar.

Melexis: {{5443472, MELEXIS NV, MELE}} het Belgische bedrijf heeft op de algemene vergadering van 13 mei de goedkeuring gekregen voor het benoemen van twee nieuwe bestuurders. Ling Qi en Kazuhiro Takenaka brengen aanzienlijke ervaring in de halfgeleider- en elektronica-industrie mee. Deze benoemingen onderstrepen de ambities van Melexis in de regio Asia-Pacific. Het aantal bestuursleden komt hiermee op zeven, met Françoise Chombar als voorzitter.

• Het koersdoel voor ABN Amro gaat bij Morgan Stanley van 19 naar 20 EUR
• Het koersdoel voor ABN Amro gaat bij Deutsche Bank van 17,5 naar 20 EUR
• Het koersdoel voor Adecco gaat bij Morgan Stanley van 19,5 naar 19 CHF
• Het koersdoel voor Bouygues gaat bij HSBC van 40 naar 41 EUR
• Het koersdoel voor Burberry gaat bij JP Morgan van 775 naar 850 GBPp
• Het koersdoel voor Burberry gaat bij HSBC van 880 naar 1250 GBPp
• Het koersdoel voor Burberry gaat bij Deutsche Bank van 900 naar 1000 GBPp en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Daimler Truck gaat bij Deutsche Bank van 47 naar 44 EUR
• Het koersdoel voor E.ON gaat bij Morgan Stanley van 16 naar 17 EUR
• Het koersdoel voor E.ON gaat bij Deutsche Bank van 14 naar 15,5 EUR
• Het koersdoel voor Fresenius gaat bij Morgan Stanley van 44 naar 48 EUR
• Het koersdoel voor Kingfisher gaat bij JP Morgan van 230 naar 240 GBPp
• Het koersdoel voor Orsted gaat bij Berenberg van 390 naar 250 DKK en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Orsted gaat bij Barclays van 239,95 naar 225,44 DKK
• Het koersdoel voor Prysmian gaat bij HSBC van 77 naar 74 EUR