• De Amerikaanse dollar ondervond weinig hinder van de (in zekere zin verrassende) verlaging van de kredietrating van de Amerikaanse overheid, terwijl ook de zorgen over de handelsconflicten het sentiment niet bepaald veel konden drukken. Het risk-on sentiment houdt dus onverminderd aan, waardoor de Euro Stoxx 600 index 0,5% hoger afklokte, de S&P500 0,7% hoger afsloot en de de Nasdaq er 0,5% bijkreeg.
• Op sectorniveau kenden enkel de Europese grondstoffen (-0,36%) en technologie (-0,5%) een wat zwakkere dag, terwijl in de VS enkel energie (-0,2%) onder het nulpunt sloot. De goudprijs bewoog amper (-0,11% tot 3.217 dollar per ounce), net zoals de bitcoin (-0,6% tot 102.884), terwijl de olieprijs een maagdenzucht lager eindigde (65,01 dollar pet Brent-vat). Kalmte en optimisme, hand in hand struinend op een mooie lentedag, dat voelt natuurlijk fijn.
• Onderliggend, echter, waren er weinig tot geen opstekers te rapen, want het consumentenvertrouwen dook fors lager, de handelsretoriek verscherpte opnieuw en de kredietscore werd wel degelijk verlaagd. Make America great again blijft vooralsnog een noodzaak, eerder dan een realiteit.
• Moody’s ontnam vrijdag als laatste van de grote kredietbeoordelaars de hoogste kredietwaardigheid (Aaa) van de VS. De kredietscore ging één trapje lager vanwege zorgen over de groeiende schuldenberg van 36 biljoen dollar, terwijl de opeenvolgende regeringen geen maatregelen blijken te kunnen nemen om de trend van aanzwellende jaarlijkse begrotingstekorten en stijgende rentelasten om te keren. En het ratingbureau verwacht niet meteen beterschap, want president Trump wil de belastingverlaging uit zijn eerste ambtstermijn verlengen.
• Concreet daalde de kredietscore van Aaa naar Aa1, wat het voor de VS duurder kan maken om geld te lenen. De beslissing op zichzelf is enigszins pro forma, omdat S&P Global al op 5 augustus 2011 in de rating knikte en Fitch dat deed op 1 augustus 2023. Het Internationaal Monetair Fonds verwacht in dat kader dat de VS dit jaar een begrotingstekort van 6,5% van het BBP zullen boeken en de komende vijf jaar tekorten van zowat 5,5%. De overheidsschuld riskeert daarom op te lopen van 122,5% van het bbp in 2025 naar 128,2% in 2030. Die cijfers zeggen veel over de “Reus op lemen benen” die de VS meer en meer aan het worden is.
• De euro ondervond weinig tot geen deining (€1 = $1,1186), maar de munten van de andere handelspartners stegen wél duidelijk tegenover de greenback. De dollar verloor bijvoorbeeld 0,6% tot 144,80 Japanse yen, terwijl de Australische dollar opstoomde, deels gesteund door een verwachte renteverlaging van de Reserve Bank of Australia morgen. Dat is altijd tijdelijk een pauze in de opmars van de dollar, na enkele sterke weken gestimuleerd door een stijgend optimisme voor Amerikaanse handelsovereenkomsten en vervolgens een dooi in de betrekkingen met China die de angst voor een wereldwijde recessie verminderde.
• De indicator van het Amerikaanse consumentenvertrouwen is in de eerste helft van mei met 1,4 punt gedaald naar 50,8 punten, het tweede laagste peil ooit. Dat grote pessimisme linkt met de bezorgdheid over de inflatoire gevolgen van de invoerheffingen. Logisch, dus, dat de consumenten sinds 1980 nooit zo somber waren over de economische vooruitzichten, terwijl ook de inflatievrees verder toenam. De consumenten verwachten in 2025 7,3% inflatie, het hoogste cijfer sinds 1981, waar die schatting in april nog 6,5% bedroeg. De komende vijf tot tien jaar moet 4,6% inflatie opleveren, het hoogste cijfer sinds 1991. De centrale bank streeft naar 2 procent inflatie.
• Na vooruitgang te hebben geboekt op het gebied van handel met het VK en China, lijkt het erop dat de Trump-administratie geen geduld meer heeft om geval per geval deals te sluiten met de rest van de wereld. “150 tegenpartijen ontmoeten die allemaal op zoek zijn naar deals is wat veel”, en dus zal de VS haar handelspartners aanschrijven “om ze te vertellen wat ze moeten betalen om zaken te doen in de VS”. Die partijlijn werd braaf overgenomen door Minister van Financiën Scott Bessent: “onderhandel “in goed vertrouwen” of krijg maximale tarieven aangesmeerd”, klonk de duidelijke verharding van het Amerikaanse standpunt.
• Sommige landen kunnen geconfronteerd worden met tarieven van meer dan 100%, China is tijdelijk gedëscaleerd tot 30%, terwijl Vietnam, Cambodja en Laos nog steeds aankijken tegen tarieven tussen 45 en 49%. Anders gezegd etaleert Bessent dat het Amerikaanse geduld op is en dat er geen getalm meer wordt geduld. De VS stelt de voorwaarden: aanvaard de deal of verwacht een klap. Diplomatisch.
• De Chinese industriële productie groeide in april met 6,1% op jaarbasis, terwijl slechts op 5,5% groei werd gemikt. Sterk, al moet gezegd dat de economie in maart nog met 7,7% op jaarbasis groeide, de sterkste expansie sinds juni 2021, omdat fabrieken vooruitliepen op de dreiging van de forse Amerikaanse tarieven. Het koelde met andere woorden dus wat af in april en dat was zichtbaar in alle grote sectoren: verwerkende industrie (6,6% vs 7,9%), elektriciteit, warmte, gas en water (2,1% vs 3,5%) en mijnbouw (5,7% vs 9,3%). In de eerste vier maanden van 2025 steeg de industriële productie met 6,4%, tegenover 5,8% vorig jaar. Het zit dus nog wel goed.
• Ondertussen steeg de kleinhandelsverkoop met 5,1% op jaarbasis, eveneens minder dan de toename met 5,9% in maart, wat toen ook al het hoogste cijfer in een jaar tijd was. De ietwat zwakke binnenlandse consumptie wordt geweten aan de economische onzekerheid, trage inkomensgroei en zorgen over de impact van de stijgende Amerikaanse tarieven. Maar even zo goed geen krimp, zodat de kleinhandel er in de eerste vier maanden van 2025 met 4,7% op vooruitging.
• Qua economische cijfers hebben we de belangrijkste data ondertussen al achter de rug, want China gaf al inzicht in zijn industriële productie en kleinhandelsverkoop over april. Later komt Europa nog met finale inflatiedata aandraven, gevolgd door een nest speeches van Muller (ECB) en Bostic, Jefferson, Williams, Logan en Kashkari (Fed).
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van Bakkafrost, Rockwool, Ryanair, Sunrise Communication en Nextensa. Ook hier blijft het stil, en dat mag al eens na de drukte de voorbije weken.

Bron: Bloomberg

Charter Communications: {{38804878, CHARTER COMMUNICATIONS INC., CHTR}} het bedrijf neemt Cox Communications over voor 21,9 miljard dollar, waarmee het de grootste Amerikaanse kabel- en breedbandprovider wordt. De fusie versterkt Charters strategie om internet, tv en mobiele diensten te bundelen tegen concurrentie van streamingdiensten en mobiele aanbieders. Er zijn zorgen over mededinging, maar analisten verwachten goedkeuring zolang consumentenbelangen niet worden geschaad.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} het Witte Huis en congresfunctionarissen onderzoeken Apple's plan om een deal te sluiten met Alibaba om de AI van het Chinese bedrijf beschikbaar te maken op iPhones in China, meldde The New York Times op zaterdag. In het artikel staat dat de Amerikaanse autoriteiten bezorgd zijn dat de deal een Chinees bedrijf zou helpen zijn capaciteiten op het gebied van kunstmatige intelligentie te verbeteren, het bereik van Chinese chatbots met censuurbeperkingen zou vergroten en Apple kwetsbaarder zou maken

Take-Two Interactive Software: {{286275, TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE INC., TTWO}} het bedrijf rapporteerde een winst per aandeel van -21,08 dollar, wat 21,03 dollar onder de verwachtingen lag. De omzet steeg echter tot 1,58 miljard dollar, waarmee het de prognose met 30 miljoen dollar overtrof. De markt kijkt uit naar de impact van de langverwachte lancering van Grand Theft Auto VI.  Het bedrijf gaf zwakkere vooruitzichten voor de jaaromzet uit boekingen: tussen 5,9 miljard en 6 miljard dollar, terwijl analisten 7,82 miljard dollarverwachtten. Voor het huidige kwartaal voorziet Take-Two boekingen tussen 1,25 en 1,30 miljard dollar, tegenover een verwachting van 1,28 miljard dollar.

Vistra: {{174409723, VISTRA CORP, VST}} het bedrijf neemt zeven aardgascentrales over van Lotus Infrastructure Partners voor 1,9 miljard dollar. De installaties bevinden zich in de PJM-markt, New England, New York en Californië.

Constellation Brands: {{259211, CONSTELLATION BRANDS INC., STZ}} Berkshire Hathaway maakte bekend dat het zijn belang in het bedrijf heeft verdubbeld tot een waarde van ongeveer 2,2 miljard dollar.

Cava: {{423356472, CAVA GROUP INC, CAVA}} het aandeel van de restaurantketen daalde nadat het bedrijf zijn jaarprognose voor vergelijkbare winkelverkopen herhaalde, wat wijst op een vertraging ten opzichte van het eerste kwartaal. Cava boekte 10,8% groei in vergelijkbare verkopen, maar handhaaft een jaarverwachting van 6% tot 8%. De winst per aandeel bedroeg 22 dollarcent, boven de verwachte 14 dollarcent.

Doximity: {{342996932, DOXIMITY INC., DOCS}} het aandeel daalde na zwakke vooruitzichten. Het bedrijf verwacht een aangepaste EBITDA van 71–72 miljoen dollar voor het eerste kwartaal, onder de 74 miljoen dollar die analisten verwachtten. Ook de omzetverwachtingen voor het kwartaal en het volledige jaar vielen tegen.

Xiaomi: {{342444828, XIAOMI CORP., XIACY}} de Chinese smartphone- en elektrische voertuigfabrikant heeft aangekondigd dat het ten minste 50 miljard yuan (6,93 miljard dollar) zal investeren in chipontwerp over een periode van minstens tien jaar. Een vertegenwoordiger van Xiaomi vertelde persagentschap Reuters dat de investering van 50 miljard yuan begint vanaf 2025. Xiaomi heeft al 13,5 miljard yuan geïnvesteerd in de ontwikkeling van zijn geavanceerde mobiele chip XringO1, en de chipontwerpafdeling van het bedrijf heeft meer dan 2 500 medewerkers.

Samsung SDI: {{198356233, SAMSUNG SDI CO. LTD., XSDG}} de Zuid-Koreaanse batterijproducent heeft op maandag de prijs van zijn nieuwe aandelenemissie met 17% verlaagd na een brede marktverkoop veroorzaakt door zorgen over mogelijke Amerikaanse tarieven. Het bedrijf heeft de prijs van zijn geplande aandelenverkoop sinds maart twee keer verlaagd en plant nu om nieuwe aandelen te verkopen tegen 140 000 won (100,37 dollar) per stuk, in plaats van de oorspronkelijk voorgestelde prijs van 169 200 won. Vorige maand verlaagde Samsung SDI de prijs van nieuwe aandelen naar 146 200 won.

Danone: {{195758, DANONE SA, BN}} het bedrijf lanceerde een nieuwe Oikos-proteïneshake om in te spelen op de groeiende vraag naar eiwitrijke voeding, mede gestimuleerd door het gebruik van afslankmedicatie zoals Wegovy.De shake kost 3,69 dollar en bevat vezels die goed zijn voor de spijsvertering; de ontwikkeling duurde ongeveer een jaar.Concurrenten zoals Fairlife, Chobani en Nestlé spelen ook in op deze trend, die wordt versterkt door gezondheidsbewuste consumenten.

Assura: {{16025526, ASSURA PLC, AGR}} PHP heeft een verbeterd overnamebod van 1,68 miljard Britse pond uitgebracht op branchegenoot Assura, waarmee het eerdere bod van KKR en Stonepeak overtreft. Assura’s raad van bestuur beoordeelt het nieuwe bod, dat 4,7% hoger ligt dan het vorige voorstel van 1,61 miljard pond.

Ryanair: {{17060401, RYANAIR HOLDINGS PLC, RYA}} het bedrijf  rapporteerde een jaarwinstdaling van 16% tot 1,6 miljard euro, voornamelijk door lagere gemiddelde ticketprijzen. Ondanks de daling blijft de vraag naar zomervluchten in 2025 sterk, met licht hogere tarieven.CEO Michael O'Leary verwacht een redelijke winstgroei in boekjaar 2026, maar blijft voorzichtig over concrete vooruitzichten.Het aantal vervoerde passagiers bereikte een record van 200 miljoen, ondanks leveringsproblemen bij Boeing.

Diageo: {{9454407, DIAGEO PLC, DGE}} het bedrijf voorspelde maandag dat de tarieven van de Amerikaanse president Donald Trump een jaarlijkse last van 150 miljoen dollar met zich mee zouden brengen. Daarom lanceerde het bedrijf een besparingsplan van 500 miljoen dollar.  

BNP Paribas: {{195935, BNP PARIBAS SA, BNP}} de bank kreeg groen licht gekregen van de ECB om een aandeleninkoopprogramma te lanceren ter waarde van 1,084 miljard euro. Het programma loopt van 19 mei tot en met 20 juni 2025. Met deze stap wil de bank waarde teruggeven aan haar aandeelhouders en haar kapitaalstructuur optimaliseren.

EVS: {{29329, EVS BROADCAST EQUIPMENT SA, EVS}} het Belgische bedrijf dat zich richt op de ontwikkeling van videoproductieoplossingen, meldt eerstekwartaalresultaten iets onder de verwachtingen van KBC Securities, voornamelijk door de uitgestelde leveringen van klanten van maart naar april. Ondanks deze timinggerelateerde impact blijft EVS optimistisch over de onderliggende bedrijfsdynamiek en de robuuste klantvraag in alle regio's. EVS handhaaft zijn omzetprognose voor 2025 van 195-210 miljoen euro en geeft een EBIT-richtlijn van 35-43 miljoen euro. KBC Securities handhaaft zijn koersdoel van 46 euro en blijft bij de “Kopen”-aanbeveling.

JET: {{171869419, JUST EAT TAKEAWAY.COM NV, TKWY}} het bedrijf dat zich richt op de online maaltijdbezorging, kreeg onlangs een overnamebod door Prosus in de bus om 100% van de aandelen van JET te verwerven tegen 20,30 euro per aandeel. Prosus heeft vandaag officieel het bod gelanceerd, met een acceptatieperiode die loopt van 20 mei 2025 tot 29 juli 2025. Als Prosus 95% of meer van de aandelen van JET verwerft, zal het wettelijke Squeeze-Out-procedures starten. KBC Securities verhoogt het koersdoel van 19,5 euro naar 20,3 euro per aandeel en wijzigt de ‘Houden’-aanbeveling naar “Aanvaard het bod”.

Nextensa: {{29360, NEXTENSA NV, NEXTA}} het bedrijf dat zowel vastgoedinvesteerder als -ontwikkelaar is, meldt resultaten van het eerste kwartaal van 2025 die in lijn liggen met de verwachtingen van KBC Securities. De residentiële verkopen in Tour & Taxis verlopen goed, terwijl de verkopen in Luxemburg stagneren. Het project "the stairs" in Cloche D’or zal de belangrijkste drijfveer zijn voor de winst- en verliesrekening in 2025. KBC Securities herhaalt zijn koersdoel van 50 euro en geeft een “opbouwen”-aanbeveling.

Avantium: {{184050691, AVANTIUM NV, AVTX}} het bioplasticbedrijf gaat samenwerken met de Bottle Collective voor de ontwikkeling van vezelflessen met Dry Molded Fiber-technologie. De plantaardige polymeer van Avantium, polyethyleen furanoaat (PEF), zal dienen als ondoorlatende laag bij de fabricage van de vezelflessen. Deze flessen laten minder gas door, zodat de verpakte dranken hun smaak en bruis langer behouden. Grote bedrijven zoals Diageo, Opella en Haleon hebben zich aangesloten bij de Bottle Collective om de vezelflessen verder te ontwikkelen.

Xior: {{148262793, XIOR STUDENT HOUSING NV, XIOR}} de voorgestelde huurbevriezing in Nederland is niet van toepassing op particuliere en commerciële verhuurders van sociale huurwoningen. Minister Mona Keijzer gaf een update over de maatregel, die alleen geldt voor sociale huurwoningen van woningcorporaties. Voor commerciële verhuurders zoals Xior betekent dit dat de huren voor bestaande huurders kunnen blijven worden geïndexeerd volgens de bestaande wet- en regelgeving.

• Het koersdoel voor Aker BP gaat bij Jefferies van 300 naar 295 NOK
• Het koersdoel voor Atlas Copco gaat bij Citigroup van 177 naar 187 SEK
• Het koersdoel voor BP gaat bij Jefferies van 550 naar 390 GBPp en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Engie gaat bij Morgan Stanley van 20 naar 21 EUR
• De aanbeveling voor Euronext gaat bij JP Morgan van Overweight naar Neutral
• Het koersdoel voor Just Eat Takeaway gaat bij KBC Securities van 19,5 naar 20,3 EUR en de aanbeveling verandert van Hold naar Accept the offer
• Het koersdoel voor KBC Groep gaat bij Morgan Stanley van 94 naar 96 EUR
• Het koersdoel voor Legal & General gaat bij HSBC van 265 naar 255 GBPp en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Lonza Group gaat bij Jefferies van 729 naar 715 CHF
• Het koersdoel voor Neste gaat bij Jefferies van 26 naar 23 EUR
• Het koersdoel voor Orsted gaat bij Jefferies van 340 naar 260 DKK
• Het koersdoel voor Shell gaat bij Jefferies van 3300 naar 3000 GBPp
• Het koersdoel voor TotalEnergies gaat bij Jefferies van 62 naar 58 EUR
• Het koersdoel voor Unicredit gaat bij Deutsche Bank van 50,6 naar 61,5 EUR