• De financiële markten eindigden de sessie van gisteren in de min en de Aziatische aandelen daalden vannacht toen de risicobereidheid afnam. Dit werd gedreven door de verkoop van Amerikaanse overheidsobligaties (treasuries),  aangewakkerd door zorgen over een wetsvoorstel voor belastingverlaging dat het Amerikaanse tekort dreigt te vergroten. Het lijkt erop dat het signaal van de markt duidelijk is: de veiling van treasuries met een looptijd van 20 jaar was slecht en versterkt de algemene zwakte in Amerikaanse activa. De verkoop van treasuries versnelt gezien de aanhoudende onzekerheid over het Amerikaanse fiscale beleid.
• Tegelijkertijd zagen we een vlucht naar safe-haven activa met goud dat een recordhoogte bereikte en een verdere versterking van de JPY en CHF. Bitcoin steeg met 2,9% naar een recordhoogte.
• De markt zal daarom sterk gedreven worden door de aankomende wet op de belastingen, waarvan de Republikeinse leiders van het Huis een nieuwe versie hebben vrijgegeven met een hogere limiet op de aftrek voor staats- en lokale belastingen in een poging om meer steun te winnen in een stemming die vandaag al zou kunnen plaatsvinden.
• In Europa komen de HCOB PMI-publicaties voor mei uit voor de eurozone, Frankrijk en Duitsland, en enkele ECB-leden zullen op verschillende evenementen spreken. Op het gebied van sectornieuws lazen we gisteren berichten dat de Duitse Bondskanselier Merz publiekelijk pleitte voor uitgaven tot 5% aan defensie tijdens een evenement dat werd georganiseerd door de Duitse bouwlobbygroep. Dit zou 3,5% NAVO-quota voor militaire aankopen omvatten, maar een extra 1,5% voor infrastructuur die van militair belang is. Dit draagt bij aan het positieve sentiment in de aanloop naar de NAVO-top in juni.
• Op de economische kalender is er een set interessante data omtrent het sentiment in zowel de dienstensector als de verwerkende nijverheid (PMI, HCOB, Jibun, S&P Global) in de VS, Japan, EU, Duitsland en Frankrijk. De cijfers moeten een eerste goede inschatting geven van het bedrijfssentiment na de Trumpiaanse tariefcapriolen. Verder staan de wekelijkse Amerikaanse nieuwe werkloosheidsaanvragen op het menu, maar minstens even belangrijk is de publicatie van de Duitse en Europese IFO-business indicator voor mei. Ook het Belgische ondernemersvertrouwen staat op het programma, maar dat weegt toch niet iets minder door in het grote geheel der dingen.
• Bedrijfsresultaten komen er van Analog Devices, Autodesk, Deckers Outdoor, Intuit, PDD Holdings, Ralph Lauren, Ross Stores, Workday, British Land, BT Group, CTS Eventim, Easyjet, Generali, Investec, JohnsonMatthey, Orlen, Qinetiq, RS Group, Tate & Lyle, Gimv, Greenyard, Solvac, Viohalco en Wereldhave Belgium.

Bron: Bloomberg

Lowe’s: {{271884, LOWE'S COMPANIES INC., LOW}} de doe-het-zelfketen rapporteerde een kleinere omzetdaling dan verwacht, geholpen door aanhoudende vraag van professionals en investeringen in winkels en technologie. Het bedrijf wil concurrerend blijven met prijzen, maar sluit prijsstijgingen op bepaalde producten door Amerikaanse tarieven niet uit. In tegenstelling tot Home Depot dat stabiele prijzen belooft, houdt Lowe’s zich flexibel en diversifieert het zijn toeleveringsketen. De kwartaalwinst per aandeel bedroeg 2,92 dollar, boven verwachting, ondanks een daling van 1,7% in vergelijkbare winkelverkopen.

UnitedHealth Group: {{85339, UNITEDHEALTH GROUP INC., UNH}} de aandelen van UnitedHealth daalden na beschuldigingen van geheime betalingen aan verpleeghuizen om ziekenhuisopnames te beperken. Volgens The Guardian bespaarden deze maatregelen miljoenen, maar brachten ze soms de gezondheid van bewoners in gevaar. UnitedHealth verklaarde dat het Amerikaanse ministerie van Justitie de zaak onderzocht en geen verdere stappen ondernam wegens feitelijke onjuistheden in de beschuldigingen.

Alphabet: {{10390991, ALPHABET INC., GOOGL}} een federale rechter in Californië heeft de antitrustzaak van videoplatform Rumble tegen Google afgewezen omdat die buiten de verjaringstermijn werd ingediend. Rumble beschuldigde Google ervan zoekresultaten te manipuleren ten gunste van YouTube en samen te spannen met fabrikanten om Rumble te weren van Android-apparaten. De rechter oordeelde dat Rumble onvoldoende bewijs leverde voor een uitzondering op de verjaringstermijn en bekritiseerde de zwakke onderbouwing van de zaak.

Target:  {{286318, TARGET CORP., TGT}} het bedrijf heeft zijn jaarlijkse omzetverwachting verlaagd na een onverwachte daling van de kwartaalomzet, veroorzaakt door terughoudende consumentenbestedingen. CEO Brian Cornell benadrukte dat toekomstige prijsbeslissingen afhangen van het verminderen van de afhankelijkheid van China en het versterken van binnenlandse inkoop.

Nike: {{276651, NIKE INC., NKE}} het bedrijf verhoogt vanaf volgende week de prijzen van bepaalde producten, met stijgingen tot 10 dollar voor schoenen boven de 150 dollar, terwijl goedkopere en kinderproducten buiten schot blijven. De prijsaanpassingen maken deel uit van de seizoensplanning en komen op een cruciaal moment voor het back-to-schoolseizoen. Tegelijkertijd keert Nike na zes jaar terug naar Amazon om marktaandeel te herwinnen, waarbij het directe verkooppartnerschap betekent dat sommige onafhankelijke verkopers worden uitgesloten. Deze stap past in een bredere strategie onder leiding van CEO Elliott Hill om meer consumenten te bereiken via marktplaatsen en nieuwe fysieke retailers.

Walmart:  {{291252, WALMART INC., WMT}} het bedrijf schrapt ongeveer 1.500 banen als onderdeel van een herstructurering die gericht is op vereenvoudiging van de bedrijfsvoering. De ingreep treft onder meer teams in technologie, e-commerce en het reclameplatform Walmart Connect. Tegelijkertijd overweegt Walmart prijsverhogingen vanwege stijgende kosten door de handelsoorlog en herstructureert het zijn personeelsbestand verder door functies te schrappen en nieuwe te creëren.

AT&T: het bedrijf neemt voor 5,75 miljard dollar vrijwel alle glasvezelactiviteiten van Lumen over, waarmee het bereik wordt uitgebreid naar 60 miljoen locaties tegen 2030. De overname versterkt AT&T’s positie als grootste glasvezelnetwerk in de VS en omvat 1 miljoen abonnees verspreid over 4 miljoen locaties. Lumen gebruikt de opbrengst om schulden af te lossen en richt zich voortaan meer op zakelijke klanten, terwijl AT&T een nieuwe dochteronderneming, NetworkCo, opricht om de overgenomen activa te beheren.

Toll Brothers: {{84613, TOLL BROTHERS INC., TOL}} de huizenbouwer publiceerde beter dan verwachte resultaten De winst bedroeg 3,50 dollar per aandeel, tegenover de 2,83 dollar die analisten hadden voorspeld. De omzet kwam uit op 2,74 miljard dollar, vergeleken met de consensus van 2,48 miljard dollar.

Carter’s: {{8149020, CARTER'S INC., CRI}} de aandelen daalden met fors nadat het kinderkledingbedrijf aankondigde het kwartaaldividend te verlagen van 80 dollarcent naar 25 dollarcent per aandeel. Het bedrijf gaf ook aan dat hogere invoerrechten de productkosten kunnen opdrijven.

Keysight Technologies: {{115598164, KEYSIGHT TECHNOLOGIES INC., KEYS}} het bedrijf boekte beter dan verwachte resultaten voor het tweede fiscale kwartaal. Keysight rapporteerde een aangepaste winst van 1,70 dollar per aandeel op een omzet van 1,31 miljard dollar. Analisten verwachtten 1,65 dollar per aandeel en een omzet van 1,28 miljard dollar.

Modine Manufacturing: {{10672030, MODINE MANUFACTURING, MOD}} de aandelen daalden ondanks beter dan verwachte resultaten voor het vierde fiscale kwartaal. De fabrikant boekte een winst van 1,12 dollar  per aandeel, terwijl analisten 96 dollarcent per aandeel hadden voorspeld. De omzet bedroeg 647,2 miljoen dollar, wat ook boven de consensusverwachting van 631,5 miljoen dollar lag.

Baidu: {{12624108, BAIDU INC., BIDU}} de Chinese zoekmachinegigant meldde dat de Amerikaanse exportbeperkingen op halfgeleiders geen significante invloed zouden hebben op de AI-ontwikkeling, dankzij toegang tot binnenlandse alternatieven. Het bedrijf meldde een omzetstijging met 3% in het eerste kwartaal tot 32,45 miljard yuan (4,50 miljard dollar), wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 30,9 miljard yuan. De winst per aandeel steeg tot 21,59 yuan, vergeleken met 14,91 yuan een jaar eerder. Baidu heeft zijn focus op AI geïntensiveerd om de afhankelijkheid van advertentie-inkomsten te verminderen en introduceerde nieuwe AI-modellen en chatbots om de concurrentie voor te blijven.

SingTel: de grootste telecomfirma van Zuidoost-Azië spreekt van een jaarlijkse winststijging met 9%, gedreven door solide prestaties van de Optus-eenheid (Australische telecomprovider) en de regionale partner Airtel (India, Afrika en Zuid-Azië). Het bedrijf kondigde een aandeleninkoop van 1,55 miljard dollar aan over de komende drie jaar. De onderliggende nettowinst voor het volledige jaar eindigend op 31 maart was 2,47 miljard Singaporese dollar (S$), iets lager dan de gemiddelde analistenverwachting van 2.56 miljard S$. Optus rapporteerde een groei met 5,7% in de jaarwinst door verbeterde kernprestaties van mobiele diensten.

Volkswagen: {{176160, VOLKSWAGEN AG, VOW}} aandeelhouders van autofabrikant Porsche hebben Porsche-CEO Oliver Blume, die ook CEO is van Volkswagen, gevraagd om een van zijn rollen op te geven vanwege de tariefgerelateerde uitdagingen in de Verenigde Staten en de zwakke vraag in China. Porsche meldde vorige maand dat de marges in het eerste kwartaal waren gedaald en gaf een somberdere prognose voor het jaar door een daling van 42% in de verkoop in China in de eerste drie maanden van 2025, een vertraagde verschuiving naar elektrische auto's en Amerikaanse tarieven. Blume erkende de uitdagingen tijdens een jaarlijkse aandeelhoudersvergadering en zei dat de Chinese markt was ingestort. Porsche, dat bij zijn beursdebuut in 2022 een hogere waardering had dan Volkswagen, is uit de gratie gevallen en de aandelen zijn ongeveer 45% gedaald.

UniCredit: {{207469, UNICREDIT SPA, UCG}} de Italiaanse bank heeft van de Italiaanse markttoezichthouder Consob een schorsing van 30 dagen gekregen voor haar overnamebod op Banco BPM, in reactie op door de overheid opgelegde voorwaarden. UniCredit, onder leiding van CEO Andrea Orcel, heeft bezwaar gemaakt tegen de voorwaarden, waaronder het sluiten van haar activiteiten in Rusland tegen januari 2026 en het handhaven van de lening-tot-deposito ratio van Banco BPM gedurende vijf jaar na de overname. Consob verleende de schorsing omdat de onzekerheid het voor Banco BPM-investeerders moeilijk maakte om het bod van UniCredit te beoordelen.

Adidas: {{39471840, ADIDAS AG, ADS}} de Duitse sportkledingfabrikant werd aangeklaagd door de Amerikaanse schoenenfabrikant Steven Madden omdat adidas ‘onterecht’ Steven Maddens verkoop van modieuze sneakers met twee niet-parallelle banden wil laten ophouden. Steven Madden beweert dat Adidas' klachten over de ontwerpen van hun schoenen, die ‘geen gelijkenis vertonen met het drie-strepen ontwerp van Adidas’, ongegrond zijn. Adidas' advocaten hebben geëist dat de verkoop van het Viento-model wordt stopgezet omdat het ontwerp consumenten zou kunnen verwarren.

Sanofi: {{195743, SANOFI, SAN}} de Franse geneesmiddelenfabrikant zal Vigil Neuroscience, een biotechbedrijf, overnemen in een deal van 470 miljoen euro. Sanofi zal 8 euro per aandeel betalen aan Vigil-aandeelhouders, die ook recht hebben op een contingent value right (CVR of extra uitkering wanneer in de toekomst bepaalde mijlpalen of voorwaarden worden gehaald) van 2 euro per aandeel. De CVR is gekoppeld aan een medicijn dat Vigil ontwikkelt voor de mogelijke behandeling van de ziekte van Alzheimer. Sanofi onthulde eerder deze maand plannen om minstens 20 miljard euro te investeren in de Verenigde Staten tot 2030 om de productie en het onderzoek te stimuleren. De bedrijven verwachten de transactie in het derde kwartaal van 2025 af te ronden.

Nestlé: {{100533, NESTLÉ SA, NESN}} de Zwitserse voedingsgigant richt zich opnieuw op de kernactiviteiten van de groep na uitstapjes naar segmenten zoals gezondheidsproducten die "het weefsel van de organisatie hebben verzwakt", aldus CEO Laurent Freixe. Freixe, die in september aantrad, ziet geen voordelen in het afslanken van het portfolio van het bedrijf, behalve in segmenten waar Nestle niet in staat is te winnen. Freixe benadrukt dat fusies en overnames geen strategie zijn. Ondanks zorgen over de door de Trump-regering opgelegde tarieven, herwint Nestlé marktaandeel in de VS.

Generali: {{207450, ASSICURAZIONI GENERALI SPA, G}} de Italiaanse verzekeringsgigant boekte een hogere winst in het eerste kwartaal, aangedreven door de niet-levensverzekeringssector. De operationele winst steeg met 8,9% op jaarbasis tot 2,1 miljard euro, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 2 miljard euro. Mediobanca heeft een bod van 6,3 miljard euro uitgebracht om Banca Generali over te nemen, waarvan Generali 50,2% bezit. Generali blijft zich inzetten voor de doelstellingen voor 2025-2027, inclusief een gemiddelde jaarlijkse groei van de winst per aandeel met 8 à 10%.

Johnson Matthey: {{9454596, JOHNSON MATTHEY PLC, JMAT}} de Britse chemische firma heeft ingestemd met de verkoop van haar divisie die technologieën voor duurzame brandstoffen huisvest aan Honeywell International voor 1,8 miljard pond, inclusief schulden. De eenheid, bekend als Catalyst Technologies, ontwerpt en produceert katalysatoren voor de energie- en chemische industrieën, gebruikt in de productie van duurzame vliegtuigbrandstof, meststoffen, verven en andere producten. Na de verkoop verwacht Johnson Matthey zich te concentreren op haar bedrijven die vervuilingsfilters voor auto's maken en die platinametalen verwerken.

BT: het grootste mobiele en breedbandbedrijf van Groot-Brittannië meldt een lichte stijging van de kernwinst over het hele jaar, ondanks een daling van de omzet met 2%, geholpen door de vraag naar glasvezelverbindingen en toenemende efficiëntie. Het rapporteerde een kernwinst van 8,21 miljard pond, een stijging van 1% ten opzichte van vorig jaar, iets onder de gemiddelde analistenverwachting van 8,23 miljard pond. De netwerken divisie Openreach was het enige deel van het bedrijf dat zowel de omzet als de winst zag groeien, terwijl het glasvezel uitrolde in heel Groot-Brittannië. BT zei dat het op schema ligt om zijn doel van 2 miljard pond vrije kasstroom in het boekjaar 2027 en 3 miljard pond tegen het einde van het decennium te halen.

Gimv: {{29302, GIMV NV, GIMB}} de nettowinst bedroeg 219 miljoen euro of 7,5 euro per aandeel. Het portefeuilleresultaat kwam uit op 300 miljoen euro, een stijging van 19,3% op jaarbasis. De investeringen stegen tot 336,1 miljoen euro, waarvan 267 miljoen euro in acht nieuwe bedrijven en twee herinvesteringen. Desinvesteringen leverden 560 miljoen euro op. De intrinsieke waarde per aandeel (NAVps) bedroeg 53,3 euro, licht gedaald ten opzichte van 53,4 euro vorig jaar door de kapitaalverhoging. Een brutodividend van 2,6 euro werd bevestigd. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 56 euro.

IBA: {{29356, ION BEAM APPLICATIONS SA, IBAB}} zoals gebruikelijk bevatte de trading update van IBA over het eerste kwartaal van 2025 geen financiële cijfers. Wel benadrukte de groep een sterke commerciële dynamiek, vooral binnen de divisie Protontherapie (PT) en Dosimetrie. Hoewel de verkoop van OA-systemen iets achterblijft ten opzichte van vorig jaar en de verwachtingen van KBCS, is KBCS tevreden dat IBA zijn vooruitzichten voor 2025 bevestigt, inclusief een aangepaste EBIT van minstens 25 miljoen euro. De netto kaspositie is verder gedaald, maar dit was reeds aangekondigd; een herstel van het werkkapitaal wordt verwacht tegen het einde van het jaar en vooral in 2026. Aangezien de update geen grote verrassingen bevatte, herhaalt KBCS de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 18 euro.

Hyloris: {{299175555, HYLORIS PHARMACEUTICALS SA, HYL}} het bedrijf  heeft een exclusieve licentieovereenkomst gesloten met AFT Pharmaceuticals voor de commercialisering van XTRAZA (tranexaminezuur mondspoeling) in Canada, Australië, Nieuw-Zeeland, Singapore en Hongkong. Volgens de overeenkomst ontvangt Hyloris tot 50% van de brutowinst, na aftrek van marketingkosten; er zijn geen mijlpaalbetalingen voorzien. Deze deal volgt op een eerdere overeenkomst met Colonis Pharma voor het VK. Een fase 3-studie voor XTRAZA loopt momenteel in de VS en EU, met resultaten verwacht tegen eind 2025. Een overeenkomst voor de grotere Amerikaanse markt moet nog worden gesloten. KBCS herhaalt het koersdoel van 5 euro en de “houden”-aanbeveling.

Amoéba: {{306760955, AMOEBA, ALMIB}} het bedrijf heeft unanieme goedkeuring gekregen van alle 27 EU-lidstaten voor het gebruik van zijn actieve stof als laagrisico biocontrolemiddel. Deze goedkeuring volgt op een positief EFSA-advies en maakt de weg vrij voor formele toelating via een uitvoeringsverordening van de Europese Commissie. De eerste verkopen van het product Axpera worden verwacht tegen eind 2025 of 2026, met focus op druiven en hoogwaardige groenten. Amoéba werkt daarnaast aan een partnerschap met Koppert om de marktintroductie te versterken. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 1,70 euro.

Ackermans en van Haaren (AvH): {{29354, ACKERMANS & VAN HAAREN NV, ACKB}} de Belgische investeringsmaatschappij meldt een sterke start van het eerste kwartaal van 2025, gedreven door robuuste prestaties in Marine Engineering & Contracting en Private Banking. DEME's omzet steeg met 10% op jaarbasis tot 992,8 miljoen euro, terwijl de Offshore Energy-inkomsten met 36% stegen tot 531,8 miljoen euro, ondersteund door een hoge vlootbezetting. AvH investeerde 21,8 miljoen euro in beursgenoteerde holdings zoals Nextensa, SIPEF en Camlin Fine Sciences, en verdere investeringen in VICO Therapeutics en GreenStor. KBC Securities verhoogt het koersdoel van 236 tot 272 euro en blijft bij de 'Kopen'-aanbeveling.

Umicore: {{94641, UMICORE SA, UMI}} het bedrijf profiteert indirect van de positieve vooruitzichten bij Johnson Matthey, dat zijn divisie Catalysts Technologies verkocht maar groei verwacht in Clean Air, ondanks een daling in autoproductie. Dit sluit aan bij Umicore’s sterke positie in katalysatoren voor lichte benzinevoertuigen. Tijdens zijn Capital Markets Day gaf Umicore aan zijn marktaandeel in deze niche met 3–4% te willen vergroten tegen 2028. Het bedrijf blijft actief zoeken naar partnerschappen in batterijmaterialen en mikt op een EBITDA van 1–1,2 miljard euro in 2028, tegenover 763 miljoen euro in 2024. KBCS behoudt de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 12 euro.

Ascencio: {{16907245, ASCENCIO SCA, ASCE}} de Belgische vastgoedinvesteerder meldt een EPRA-winst (winst uit vastgoedactiviteiten) boven verwachting voor het eerste halfjaar van 2025, dankzij lagere financiële kosten. De huurinkomsten stegen met 2,8% tot 27,1 miljoen euro, terwijl de bezettingsgraad daalde tot 96,7% door een zwakkere retailmarkt. Het bedrijf verwacht geen risico voor het dividend, gezien de lage uitbetalingsratio en de hoge EPRA-winst. KBC Securities herhaalt de 'Houden'-aanbeveling en het koersdoel van 52 euro.

OCI: {{76036640, OCI NV, OCI}} de chemische producent begon 2025 positief, ondanks een verlies in aangepaste operationele EBITDA. Belangrijke transacties werden afgerond, waaronder een schikking met Natgasoline joint venture-partner Proman en vooruitgang in de bouw van de Beaumont New Ammonia-fabriek. De Europese portefeuille presteerde goed, ondanks het stilleggen van diverse activiteiten. OCI keerde 1 miljard dollar uit aan aandeelhouders en blijft zich richten op de voltooiing van de Beaumont-faciliteit en de methanoltransactie in het tweede kwartaal van 2025.

• Het koersdoel voor Azelis gaat bij Morgan Stanley van 23,5 naar 21 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Banco Sabadell gaat bij Deutsche Bank van 2,7 naar 2,9 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Brenntag gaat bij Morgan Stanley van 72 naar 78 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Caixabank gaat bij Deutsche Bank van 6,2 naar 6,8 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Commerzbank gaat bij Citigroup van 23,75 naar 26,4 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Voor Equinor gaat de aanbeveling van beurshuis Barclays van Overweight naar Equal weight. Het koersdoel wijzigt niet.
• Het koersdoel voor Kingfisher gaat bij Citigroup van 249 naar 300 GBp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Maersk gaat bij Citigroup van 11093 naar 13591 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Maersk gaat bij Citigroup van 11093 naar 13591 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Marks & Spencer gaat bij Jefferies van 370 naar 440 GBp, de aanbeveling gaat van hold naar buy.
• Het koersdoel voor Orsted gaat bij HSBC van 275 naar 295 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Repsol gaat bij Barclays van 22 naar 23 EUR, de aanbeveling gaat van Equal weight naar Overweight.
• Het koersdoel voor Safran gaat bij Deutsche Bank van 246 naar 280 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Siemens Energy gaat bij HSBC van 67 naar 99 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Unibail Rodamco Westfield gaat bij Deutsche Bank van 90 naar 95 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.