• Wat een week alweer. De Europese beurzen klokten vrijdag 0,15% hoger af, in wat een richtingloze dag werd. Wat wél telt is winst op weekbasis én de grootste maandelijkse stijging sinds eind 2023, ondanks dat de markten werden geteisterd door onzekerheid over het tariefbeleid van de regering Trump. Te onthouden is de onverwachte uitspraak van het Amerikaanse Hof voor Internationale Handel die de zogeheten Liberation Day-tarieven van Trump veroordeelde. Een rechtbankdrama volgde, waarop een hof van beroep de tarieven tijdelijk opnieuw instelde.
• Ook ging er weer een pak aandacht naar de obligatiemarkten, ook al stabiliseerde de 10-jaarsrente (4,42%) en daalde de 2-jaarsrente (2,91%), zodat de rentecurve nog wat steiler werd. De Amerikaanse dollar won ietwat terrein tegenover de euro (€1 = $1,1365), terwijl ook de dollarindex 0,1% steeg. De prijs voor een bitcoin ging 1,2% lager tot 104.753 dollar, terwijl goud 0,9% lager afklokte op 3.315 dollar per ounce. De olieprijzen, tot slot, trokken dit weekend 2,4% hoger tot 64,22 dollar per vat in navolging van de OPEC+ bijeenkomst
• Op vrijdag kraaide Trump dan weer dat China een overeenkomst met de VS schond door wederzijds de tarieven en handelsbeperkingen voor kritieke mineralen terug te schroeven. Dat ging hand in hand, hoe kan het ook anders, met een nieuw dreigement om Peking harder aan te pakken. Topman Bessent zei eerder ook al dat de gesprekken tussen de VS en China vastliepen, al zullen de onderhandelingen de komende weken verder worden gezet.
• De VS zou daarom ook bredere sancties tegen China plannen en dat op technologisch vlak. In dat kader, al geldt dat zeker ook voor Europese bedrijven, is er nogal wat aandacht voor niet-tarifaire belemmeringen boa Sectie 899. Dat wetsvoorstel kan de VS in staat stellen om de belastingtarieven te verhogen voor personen en bedrijven uit landen met een discriminerend belastingbeleid, waaronder de belasting op digitale diensten. Wordt vervolgd, zonder twijfel.
• Ondertussen blijft de “TACO trade” (“Trump Always Chickens Out”) aanhouden, omdat aandelenbeleggers de smakelijke hap weer het voordeel van de twijfel gaven. Wall Street sloot vrijdag wel wat lager, maar er waren slechts weinig uitgesproken bewegingen (Dow +0,13%, S&P 500 -0,01%, Nasdaq -0,32%). Outperformers waren onder meer basisproducten, farma- en nutsbedrijven, huizenbouwers en software, ondanks Nvidia en Tesla bij de opvallende dalers behoorden. Achterblijvers waren halfgeleiders, energie, vermogensbeheerders en vastgoedbedrijven.
• Vrijdag bleek uit gegevens dat Amerikaanse consumenten hun uitgaven in april marginaal verhoogden en dat de erg belangrijke PCE-consumptieprijsindex vorige maand zoals verwacht met 0,1% steeg. Het definitieve rapport van het consumentenvertrouwen van de universiteit van Michigan bleek vrijdag hoger geland te zijn dan verwacht, dankzij een afnemend pessimisme over de handel tussen de VS en China (al blijven consumenten zich zorgen maken over de toekomst).
• De fabrieksactiviteit in Azië kromp in mei doordat de zwakke vraag in China en de impact van de Amerikaanse invoerrechten een zware tol eisten van bedrijven. Sombere vooruitzichten, dus, voor een eens zo snelgroeiende regio. Zo daalde de handel in Japan en Zuid-Korea in mei opnieuw omdat de autotarieven hun tol eisten op de export. De Jibun-index voor Japan steeg in mei niettemin tot 49,4 punten, maar bleef wel voor de 11de opeenvolgende maand onder de groeigrens van 50 punten.
• In de achtergrond zinderde de drieging van president Trump ook nog na. Die dreigde vrijdag om de tarieven op geïmporteerd staal en aluminium vanaf 4 juni te verdubbelen naar 50%, een plotwending die de toorn van de Aziatische en Europese onderhandelaars wekte. Uitkijken dus of de man woensdag doorgaat met die nieuwe tariefplannen, dat hij terugkrabbelt zoals hij al zo vaak heeft gedaan.
• Alles bij elkaar was de sfeer in Azië vannacht eerder bedrukt. Japan verloor 1%, Taiwan ging 1,7% lager, Hongkong zakte 2% en de Chinese markten daalden 0,5%. Niet bepaald een goeie voorzet voor Europa, waar de futures dan ook onder nul noteren.
• De Poolse presidentsverkiezingen krijgen vandaag hun beslag, en dat is best belangrijk. Na een dubbele vijfjarige termijn is Duda niet langer verkiesbaar, zodat de Europa-kritische partij Recht en Rechtvaardigheid, PiS, Karol Nawrocki naar voor schoof als concurrent voor Rafal Trzaskowski. Die laatste is burgemeester van Warschau en kandidaat van Burgerplatform, de regerende, europavriendelijke partij van premier Donald Tusk. De presidentsverkiezingen bieden de mogelijkheid voor Polen om het PiS-hoofdstuk helemaal af te sluiten. PiS lag geregeld op ramkoers met de Europese Unie, die daarop de geldkraan dichtdraaide. De belangen waren dus groot.
• Ondanks de hoop dat er pro-Europees gekozen ging worden, ging de Poolse nationalistische oppositiekandidaat Nawrocki gisteren met de hoofdprijs aan de haal. De man kreeg volgens de Poolse kiescommissie 50,89% van de stemmen, tegenover 49,11% voor Rafal Trzaskowski, de pion van Donald Tusk. Een Nederlaag, dus, voor Europa, én voor de Poolse economie. En dat zal vandaag natuurlijk nazinderen.
• Er staat vandaag de maandelijkse update op het menu van de sentimentsindexen uit de verwerkende nijverheden. Die hebben betrekken op mei en werden verzameld door ISM, Jibun, HCOB en S&P Global, voor landen zoals de VS, Japan, het VK en de EU. Een belangrijke set van data, dus, ook al zit de maakindustrie wereldwijd al een tijd in het slop. Maar net daarmee.
• Verder kijken we met een schuin ook naar de M4 geldhoeveelheid in het VK, en luistervinken we mee naar de speeches van Waller (Fed) en Mann (BoE). Later deze week kijken we uit naar de publicatie van de JOLTS-vacatures (dinsdag), de ISM dienstenindex (woensdag) en het officiële arbeidsmarktrapport (vrijdag)
• Bedrijfsresultaten zijn er vandaag amper, maar omdat The Campbell's company nu eenmaal aandacht verdient, net zoals alle anderen natuurlijk, geven we het bedrijf hier graag een klein beetje aandacht.

Bron: Bloomberg

Citigroup: {{258242, CITIGROUP INC., C}} de bank heeft Wenjie Zhang benoemd tot country officer en bankhoofd voor China, waar hij vanaf juli zal starten na het vertrek van Luke Lu in november. Zhang, met 30 jaar ervaring bij onder andere Bank of America en HSBC, zal Citi vertegenwoordigen op de Chinese markt en tegelijkertijd hervormt Citi zijn activiteiten in China, met onder meer het schrappen van 200 IT-contractbanen en het opzetten van een effectenafdeling.

Hims & Hers: {{262082315, HIMS & HERS HEALTH, HIMS}} het bedrijf ontslaat 68 werknemers (4% van het personeel), terwijl het benadrukt dat dit niet gerelateerd is aan het recente FDA-verbod op samengestelde kopieën van afslankmiddel Wegovy. Hims blijft inzetten op langetermijngroei, met plannen voor uitbreiding naar testosteron-, menopauze- en slaapbehandelingen, en een samenwerking met Novo voor merkproducten van Wegovy.

Gilead: {{266330, GILEAD SCIENCES INC., GILD}} een nieuwe CAR-T-celtherapie verkleinde tumoren bij 62% van de patiënten met terugkerend glioblastoom, een agressieve hersentumor met beperkte behandelmogelijkheden. De therapie, die twee doelwitten tegelijk aanpakt, werd rechtstreeks in het ruggenmergvocht geïnjecteerd en toonde bij sommige patiënten een ziektecontrole tot 16 maanden. Hoewel de resultaten veelbelovend zijn, blijft het effect vaak tijdelijk en traden beheersbare bijwerkingen zoals koorts en neurotoxiciteit op.

Ulta Beauty: {{19828920, ULTA BEAUTY INC., ULTA}} de aandelen van de cosmeticaretailer gingen fors hoger naar een hoogste punt in 52 weken, nadat het bedrijf zijn jaarlijkse winstverwachting verhoogde en de kwartaalresultaten de verwachtingen ruimschoots overtroffen. Ulta gaf aan dat lagere voorraadverliezen en nieuwe productlanceringen de vraag in de winkels stimuleerden.

Gap: {{265906, GAP INC., GAP}} de kledingretailer kelderde nadat het aangaf dat de omzet in het huidige kwartaal ongeveer gelijk zal blijven aan die van een jaar eerder, terwijl analisten een groei van 0,2% hadden verwacht. Deze onzekere vooruitzichten wogen zwaarder dan de beter dan verwachte winst- en omzetcijfers over het eerste kwartaal.

Elastic: {{230279313, ELASTIC, ESTC}} het softwarebedrijf publiceerde een lagere omzetverwachting voor het volledige jaar die onder de schattingen van analisten bleef. Elastic verwacht een jaaromzet tussen 1,655 miljard en 1,67 miljard dollar, terwijl analisten rekenden op 1,68 miljard dollar.

Marvell Technology: {{95255, MARVELL TECHNOLOGY INC., MRVL}} het halfgeleiderbedrijf daalde nadat de winst over het eerste kwartaal beleggers niet wist te overtuigen. Marvell rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van 62 dollarcent, terwijl analisten 61 dollarcent verwachtten.

PagerDuty: {{251251127, PAGERDUTY INC., PD}} de aandelen daalden nadat het cloud computing-bedrijf een zwakkere winstverwachting voor het tweede kwartaal gaf dan verwacht. PagerDuty voorziet een winst per aandeel tussen 19 en 20 dollarcent, terwijl analisten rekenden op 23 dollarcent.

Zscaler: {{213024405, ZSCALER INC., ZS}} het cloudbeveiligingsbedrijf steeg na beter dan verwachte resultaten over het derde kwartaal. Zscaler rapporteerde een aangepaste winst van 84 dollarcent per aandeel op een omzet van 678 miljoen dollar, terwijl analisten rekenden op 76 dollarcent per aandeel en 666,5 miljoen dollar omzet.

Palantir Technologies: {{306400664, PALANTIR TECHNOLOGIES INC., PLTR}} het bedrijf steeg na een bericht van The New York Times op vrijdag dat de Trump-regering Palantir had ingeschakeld om te helpen bij het verzamelen van gegevens over Amerikaanse burgers, wat de toch al sterke overheidsrelaties van Palantir verder uitbreidt.

Zeekr: {{461138051, ZEEKR INTELLIGENT TECHNOLOGY HLDG L, ZK}} Geely, de Chinese autofabrikant heeft een bod van 2,2 miljard dollar gedaan om zijn premium elektrische auto-eenheid Zeekr van de beurs te halen. Vijf vroege investeerders, waaronder CATL, Intel Capital en Boyu Capital, hebben bezwaar gemaakt tegen dit bod. Ze vinden dat het de waarde van Zeekr onderschat. Geely Auto bezit ongeveer twee derde van Zeekr en beide bedrijven vallen onder het ongenoteerde moederbedrijf Geely Holding. De aandelen van Zeekr worden momenteel verhandeld boven de biedprijs.

AstraZeneca: {{9454374, ASTRAZENECA PLC, AZN}} de Britse farmaceutische gigant heeft een experimentele pil, camizestrant, ontwikkeld die de kans op ziekteprogressie of overlijden bij borstkankerpatiënten halveert. Dit resultaat werd gepresenteerd op de American Society of Clinical Oncology bijeenkomst in Chicago. De pil is nog niet goedgekeurd door de FDA, maar de gegevens suggereren een nieuw behandelingsparadigma. In een aparte studie bleek dat het toevoegen van AstraZeneca's immunotherapie Imfinzi aan de standaardbehandeling voor maag- en slokdarmkanker de ziekteprogressie of terugval vertraagde.

BASF: {{37886885, BASF SE, BAS}} de Duitse chemische fabrikant heeft informatie gestuurd naar potentiële kopers voor de verkoop van zijn coatingsbedrijf met een waardering van ongeveer 6 miljard euro. Carlyle Group en Sherwin-Williams overwegen samen te bieden op BASF's coatingsunit, terwijl CVC Capital Partners en Lone Star Funds ook interesse hebben getoond. Private-equityfirma's zoals Advent, Bain Capital, Blackstone en Platinum Equity zijn van plan om het bedrijf afzonderlijk te evalueren. BASF's financieel directeur zei eerder deze maand dat het bedrijf de markt zou verkennen voor potentiële kopers van zijn coatingsdivisie in het tweede kwartaal.

Sanofi: {{195743, SANOFI, SAN}} de Franse farmaceutische groep heeft ingestemd met de overname van het Amerikaanse Blueprint Medicines Corporation, een biofarmaceutisch bedrijf dat gespecialiseerd is in systemische mastocytose. Sanofi zal 129 dollar per aandeel in contanten betalen, wat neerkomt op een aandelenwaarde van ongeveer 9,1 miljard dollar. De overname zal Sanofi's portfolio uitbreiden met het zeldzame immunologische geneesmiddel Ayvakit/Ayvakyt en een veelbelovende geavanceerde en vroege fase immunologie pijplijn. Blueprint's aanwezigheid onder allergologen, dermatologen en immunologen zal naar verwachting ook Sanofi's groeiende immunologie pijplijn versterken.

HSBC: {{200953, HSBC HOLDINGS PLC, HSBA}} de grootste bank van Europa zal 4 miljard dollar injecteren in zijn private kredietfondsen, te midden van een bredere inzet door banken in de snelgroeiende markt. HSBC zal het geld investeren in de alternatieve kredietfondsen van HSBC Asset Management, met als doel om binnen vijf jaar een kredietfonds van 50 miljard dollar op te bouwen. De snelgroeiende wereldwijde private kredietmarkt van 2 biljoen dollar biedt leningen aan bedrijven buiten het meer gereguleerde banksysteem. De nieuwe fondsen zullen wereldwijd worden geïnvesteerd, met een initiële focus op directe leningen in het VK en Azië.

Holcim: {{7422906, HOLCIM LTD., HOLN}} het Noord-Amerikaanse bouwmaterialenbedrijf Amrize, dat wordt afgesplitst door bouwbedrijf Holcim, zal op 23 juni beginnen met de handel in zijn aandelen op de Zwitserse SIX Exchange en de New York Stock Exchange. Holcim-aandeelhouders ontvangen één Amrize-aandeel voor elk aandeel in Holcim dat zij bezitten op 20 juni. Amrize zal op de eerste handelsdag worden toegelaten tot de blue chip Swiss Market Index en zal streven naar opname in de relevante Amerikaanse aandelenindices.

LVMH: {{195773, LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE, MC}} Dior heeft Jonathan Anderson, die in april werd aangesteld als hoofd van de herenkleding, nu ook benoemd tot hoofd van de dameskleding en haute couture, ter vervanging van Maria Grazia Chiuri. Anderson, een bekroonde Ierse ontwerper, werd gerekruteerd van het kleinere LVMH-label Loewe, waar hij bekendheid verwierf met zijn eigenzinnige ontwerpen. Zijn creatieve talenten zullen een belangrijke troef zijn voor het schrijven van het volgende hoofdstuk in de geschiedenis van het huis Dior. Anderson volgt Chiuri op, die sinds 2016 de eerste vrouwelijke creatief directeur van het label was.

Atos: {{504365702, ATOS SE, ATO}} de Franse staat heeft een bevestigend bod van 410 miljoen euro uitgebracht om een deel van het voormalige Advanced Computing-bedrijf van techbedrijf Atos te kopen. Atos, ooit gezien als een Europese techkampioen met een marktwaarde van meer dan 10 miljard euro op zijn hoogtepunt, kwam in 2024 uit financiële problemen dankzij een herstructureringsakkoord met zijn schuldeisers. Atos zei dat het bod van de Franse staat voor zijn voormalige Advanced Computing-bedrijf 410 miljoen euro waard was op basis van ondernemingswaarde. Het voegde eraan toe dat zijn Vision AI-bedrijven geen deel uitmaakten van de geplande deal met de Franse overheid en dat Vision AI zou worden herpositioneerd binnen de Eviden-businessunit van Atos.

Vopak: {{1915284, ROYAL VOPAK NV, VPK}} het bedrijf bracht een persbericht uit waarin het de succesvolle beursgang aankondigt van zijn Indiase joint venture AVTL. Op JV-niveau levert dit ongeveer 290 miljoen euro aan contanten op, waardoor Vopak’s belang daalt van 47,3% naar 42,2%. De opbrengst van de beursgang zal de groeifinanciering van de snelgroeiende Indiase JV ondersteunen, terwijl de kasmiddelen bij Vopak Holding vrijkomen voor andere groeiprojecten of extra kasuitkeringen. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 50 euro.

CMB.TECH: {{10872444, CMB.TECH NV, CMBT}} het scheepvaartbedrijf heeft afgelopen donderdag de eerder in gang gezette fusieovereenkomst met Golden Ocean nu effectief ook getekend. De transactie, gestructureerd als een aandelenruilfusie, is gebaseerd op een ruilverhouding van 0,95 CMB.TECH-aandelen voor elk Golden Ocean-aandeel. De fusie zal een van 's werelds grootste gediversifieerde beursgenoteerde maritieme groepen creëren, met een vloot van meer dan 250 schepen. KBC Securities heeft zijn opvolging opgeschort.

Zealand Pharma: {{40470293, ZEALAND PHARMA A/S, ZEAL}} het bedrijf diende een aanvraag in voor een handelsvergunning (MAA) bij het Europees Geneesmiddelenbureau (EMA) voor tweemaal wekelijkse toediening van glepaglutide (een langwerkende GLP-2-analoog) bij volwassenen met short bowel syndrome (SBS). Vooruitkijkend verwacht KBCS de start van een bevestigende fase 3-studie in de VS in de tweede helft van 2025. Naast glepaglutide worden in het tweede kwartaal van 2025 aanvullende fase 1b-gegevens verwacht voor dapiglutide (een langwerkende GLP-1/GLP-2-analoog) bij obesitas, wat op korte termijn een positieve invloed op het aandeel kan hebben. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 1.120 DKK.

• Het koersdoel voor Azelis gaat bij Barclays van 27 naar 25 EUR
• Het koersdoel voor Daimler Truck Holding gaat bij Morgan Stanley van 46 naar 45 EUR
• Het koersdoel voor Danske Bank gaat bij Barclays van 182 naar 289 DKK en de aanbeveling verandert van Underweight naar Overweight
• Het koersdoel voor Euronext gaat bij Morgan Stanley van 148,5 naar 172 EUR
• Het koersdoel voor Iveco Group gaat bij Morgan Stanley van 16 naar 15,6 EUR en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Underweight
• Het koersdoel voor NN Group gaat bij Berenberg van 54,2 naar 65,9 EUR
• Het koersdoel voor Nordea gaat bij Barclays van 11,8 naar 13,4 EUR en de aanbeveling verandert van Overweight naar Equal weight
• Het koersdoel voor Sanofi gaat bij Berenberg van 120 naar 118 EUR
• Het koersdoel voor Svenska Handelsbanken gaat bij Barclays van 561 naar 705 DKK
• Het koersdoel voor Volvo gaat bij Morgan Stanley van 340 naar 305 SEK