• Laat ons eerst vanuit het hoge haviksnest neerwaarts kijken op het “Geheel der Dingen”. De Amerikaanse economie vertraagt, zonder dat de andere grote economieën versnellen. Ook de winstgroei zal waarschijnlijk onder druk komen, iets dat we duidelijk gereflecteerd zien in de evolutie van de door analisten geschatte winstverwachtingen. En dan moeten er nog een pak handelsbesprekingen hun beslag krijgen, terwijl de aandelenbeurzen op of dicht bij recordhoogtes noteren.
• Meer dan voldoende ingrediënten voor een stroperige emulsie, niet misplaatste hoogtevrees en erratisch beleggersgedrag: welkom kangoeroemarkt, want na enkele weifeldagen verloor de Euro Stoxx gisteren 0,32%, de S&P 500 0,1% en de Nasdaq 0,1%, terwijl de Dow Jones geraakt werd door een daling van de koers van Boeing (-4,8%). Een toestel van Air India, een Boeing Dreamliner 787, stortte immers na het opstijgen neer met 242 passagiers aan boord. Oracle (+13%) profiteerde volop van aangehouden groei in de clouddivisie.
• En vannacht werden de beurzen behoorlijk opgeschud, want Israël voerde een ‘preventieve’ militaire aanval uit waarbij het onder meer Iraanse nucleaire sites vernietigde, naar eigen zeggen zonder Amerikaanse inmenging (*ahum*). Die grootschalige actie leidde tot 2 geliquideerde Iraanse generaals (inclusief Hossein Salami) en hooggeplaatste nucleaire wetenschappers, een gewonde toponderhandelaar, een hoofdkwartier van de revolutionaire garde dat in puin ligt en spanning op de financiële markten tout court. Eén en ander verhoogt de onzekerheid op de financiële markten op een moment dat de wereldeconomie door het agressieve en grillige handelsbeleid van de Amerikaanse president Donald Trump.
• Israël kondigde de noodtoestand af in afwachting van een raket- en droneaanval door Teheran. Los daarvan zou de geplande zesde gespreksronde over het escalerende uraniumverrijkingsprogramma van Teheran zondag niettemin moeten doorgaan in Oman. Iets dat zijne vleesgeworden empathie, president Trump, flankeerde met een ijskoude, en helaas nu al historische, zinsnede: Several people in leadership will not be coming back”.
• De olieprijs schoot in een eerste reactie 10% hoger tot 79 dollar per Brent-vat, alvorens terug te vallen tot 75,58 dollar (+7%), terwijl de aandelen in Azië op verlies noteren. De Japanse Nikkei gaat net zoals Taiwan, India en Japan ongeveer 0,85% lager, terwijl Zuid-Korea zo’n 0,9% verliest. Ook de futures op Wall Street (-1,5%) en Europa (-1,5%) namen een duik, waarbij beleggers alras veilige havens zoals de Zwitserse frank (USD/CHF: 0,809) en goud omarmden.
• Die goudprijs steeg 1,5% tot zo’n 3.434 dollar per ounce, ei zo na gelijk aan de recordhoogte van 3.500,05 dollar uit april. De Amerikaanse 10-jaarsrente profiteerde eveneens met een rendement dat daalde tot het laagste peil in een maand (4,31%). En ook de dollar profiteerde met een stijging tegenover de euro (€1= $1,1538).
• Nadat woensdag bleek dat de Amerikaanse consumenteninflatie iets onder verwachting bleef, werd gisteren de index van de producentenprijzen over mei vrijgegeven. Die maatstaf voor de prijzen van de eindvraag in de Amerikaanse economie steeg niet 0,2% op maandbasis, zoals verwacht, maar slechts 0,1%, na een terugval met 0,2% in april. Een dubbele meevaller dus, die een scenario van renteverlagingen door de Fed verder ondersteund. In die optiek daalde de 10-jaarsrente overdag al, waardoor de dollar opnieuw steun verloor tegenover de munten van zijn handelspartners, inclusief de euro.
• Logisch, dus, dat de aandelenbeurzen wereldwijd ongeduldig, en angstig, wachten op verdere ontwikkelingen over het handelsbeleid, vooral tussen de VS en China. Trump is alvast bereid om een eerdere deadline van 8 juli met sommige landen te verlengen, ook al zei de Allesheerser dat “verlengingen misschien niet nodig zijn”. De man sloot immers al een “geweldige deal” met China, zodat Japan en Zuid-Korea nu in de kijker komen. We hebben met veel van hen te maken. Dus we gaan over ongeveer anderhalve week, twee weken brieven sturen naar landen om ze te vertellen wat de deal is, zoals ik ook met de EU heb gedaan."
• Bedrijfsresultaten zijn er vandaag omzeggens niet, maar we kunnen die leemte gelukkig wél vullen met een update van de sentimentsindicator van de Universiteit van Michigan over juni. Europa zal daar later vandaag een update van de handelsbalans over april tegenover zetten, naast inzicht in de industriële productie in diezelfde maand.

Bron: Bloomberg

Cardinal Health: {{257408, CARDINAL HEALTH INC., CAH}} het bedrijf verhoogde zijn jaarprognose en verwacht nu een aangepaste winst van 8,15 dollar tot 8,20 dollarper aandeel, tegenover een eerdere verwachting van 8,05 dollar tot 8,15 dollar.

GameStop: {{4852810, GAMESTOP CORP., GME}} de videogameretailer daalde met 22,5% na de aankondiging dat het 1,75 miljard dollar aan converteerbare obligaties zal uitgeven. De opbrengst is bedoeld voor “algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder investeringen.”

CureVac: {{303633240, CUREVAC NV, CVAC}} de aandelen stegen fors nadat het Duitse BioNTech ermee instemde CureVac over te nemen in een aandelentransactie ter waarde van 1,25 miljard dollar.

Chime Financial: {{511139825, CHIME FINL INC, CHYM}} de aanbieder van online bankdiensten steeg met 37% bij zijn debuut op de Nasdaq en sloot op 37,11 dollar. Chime had zijn beursintroductie geprijsd op 27 dollar per aandeel, wat het bedrijf op dat moment waardeerde op 11,6 miljard dollar.

Adobe: {{252079, ADOBE INC., ADBE}} het bedrijf heeft zijn jaarprognose verhoogd. Het bedrijf verwacht nu een sterkere groei in omzet en winst, gedreven door toenemende klantvraag naar generatieve AI-functionaliteiten. Deze positieve bijstelling weerspiegelt het vertrouwen in de strategische rol van AI binnen Adobe’s productaanbod. Adobe verwacht dat de omzet in het fiscale jaar 2025 tussen de 23,50 miljard dollar en 23,60 miljard dollar zal liggen, vergeleken met de eerdere verwachting van 23,30 miljard dollar tot 23,55 miljard dollar.

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} Nvidia zal de Chinese markt niet langer meenemen in zijn omzet- en winstprognoses vanwege de Amerikaanse exportbeperkingen op chipverkoop, aldus CEO Jensen Huang.De beperkingen hebben Nvidia al miljarden aan omzet gekost en het bedrijf verwacht voorlopig geen versoepeling ondanks recente handelsbesprekingen. Door China uit de prognoses te schrappen, wil Nvidia onzekerheid vermijden; eventuele verkopen in China zouden voortaan als bonus gelden.

AMD: {{252218, ADVANCED MICRO DEVICES INC., AMD}} AMD-CEO Lisa Su heeft de nieuwe MI400 AI-serverlijn "Helios" aangekondigd, gepland voor 2026, als directe concurrent van Nvidia’s Blackwell-chips. OpenAI-CEO Sam Altman bevestigde dat zijn organisatie de nieuwste AMD-chips zal gebruiken, en ook Meta, Oracle en xAI toonden interesse.

Blackrock: {{256135, BLACKROCK INC., BLK}} het bedrijf verwacht zijn omzet tegen 2030 te verhogen van 20 miljard dollar naar minstens 35 miljard dollar, met een verdubbeling van de marktwaarde tot 280 miljard dollar. De groei zal vooral komen uit private markten en technologie, die dan 30% of meer van de omzet moeten vertegenwoordigen tegenover 15% nu. Met strategische overnames en een “one-stop-shop”-aanpak wil BlackRock zijn positie als wereldwijde beleggingsreus verder versterken.

Synopsys: {{285931, SYNOPSYS INC., SNPS}} de Amerikaanse softwareontwikkelaar ondervindt vertraging bij de goedkeuring van de geplande overname van branchegenoot Ansys ter waarde van 35 miljard dollar, doordat de Chinese markttoezichthouder zijn oordeel heeft uitgesteld. De vertraging volgt op nieuwe Amerikaanse exportbeperkingen, waaronder een verbod op de verkoop van chipontwerpsoftware aan China, wat de geopolitieke spanningen verder aanwakkert. De fusie bevond zich in de laatste fase van het Chinese goedkeuringsproces, terwijl in andere rechtsgebieden al toestemming is verkregen. Synopsys verwacht pas later duidelijkheid over het verdere verloop van de transactie.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Deense farmaceut kondigt aan dat het in het eerste kwartaal van 2026 zal starten met fase 3-onderzoeken naar amycretin, een experimenteel afslankmiddel in injecteerbare en orale vorm, voor volwassenen met overgewicht of obesitas. De beslissing volgt op positieve feedback van regelgevende instanties na afloop van de mid-stage studies. Amycretin combineert de werking van het GLP-1-hormoon met die van het eetlustremmende hormoon amylin, en toonde in vroege studies een gewichtsverlies tot 22% bij injectie en 13,1% bij orale toediening. Tegelijkertijd lanceert het bedrijf een nieuwe fase 3-studie voor CagriSema, een andere combinatiebehandeling, ondanks eerdere tegenvallende resultaten die twijfels opriepen over de concurrentiepositie ten opzichte van Eli Lilly.

GSK: {{9454571, GSK PLC, GSK}} de Britse farmaceut heeft van het Europees Geneesmiddelenbureau groen licht gekregen om de aanvraag te beoordelen voor een uitbreiding van het gebruik van zijn RSV-vaccin Arexvy naar volwassenen vanaf 18 jaar. De goedkeuring zou GSK helpen concurreren met Merck en Pfizer, die recent goedgekeuring kregen in de VS voor vergelijkbare vaccins bij jongere risicogroepen. Arexvy is momenteel in de EU enkel goedgekeurd voor 60-plussers en risicopatiënten tussen 50 en 59 jaar, maar de verkoop daalde in het eerste kwartaal met 57% tot 0,1 miljard pond (135,4 miljoen dollar). GSK mikt op een piekjaaromzet van 3 miljard pond met Arexvy, maar de verkoop blijft voorlopig onder de gemiddelde analistenverwachting.

Stellantis: {{320348172, STELLANTIS NV, STLAP}} de Nederlands-Italiaanse autobouwer pleit voor de ontwikkeling van kleinere en goedkopere stadswagens in Europa, naar het voorbeeld van Japanse 'kei cars', om de dalende vraag door hoge prijzen – veroorzaakt door regelgeving – tegen te gaan. Volgens voorzitter John Elkann zouden lichtere regels voor compacte modellen, zoals het schrappen van dure veiligheidssystemen voor stadsverkeer, de betaalbaarheid kunnen herstellen. In 2019 waren er nog 49 modellen onder de 15.000 euro beschikbaar in Europa, tegenover slechts één vandaag, wat de impact van regelgeving op de kostprijs onderstreept.

LVMH {{195773, LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE, MC}}, Pernod Ricard {{195763, PERNOD RICARD SA, RI}} en Rémy Cointreau {{1544914, RÉMY COINTREAU SA, RCO}}: de Franse producenten van cognac hebben via hun vertegenwoordigers minimumprijzen voorgesteld voor export naar China, variërend van 20 tot 300 dollar per liter, afhankelijk van de leeftijd van de cognac, om zware invoertarieven tot 39% te vermijden. Deze stap maakt deel uit van onderhandelingen met de Chinese overheid, die een antidumpingonderzoek voert naar Europese brandy, grotendeels bestaande uit Franse cognac. De sector, die kampt met dalende verkopen en gelijktijdige dreigingen van tarieven in de VS, hoopt via deze prijsafspraken een akkoord te bereiken vóór de deadline van 5 juli. Een akkoord zou cruciaal zijn voor het behoud van de toegang tot de Chinese markt, de belangrijkste exportbestemming in waarde voor de drie merken.

UCB: {{29331, UCB SA, UCB}} het bedrijf investeert 2 miljard dollar in een nieuwe ultramoderne productiefaciliteit voor biologische geneesmiddelen in de VS, goed voor 55% van de omzet. De investering zal naar verwachting 5 miljard dollar economische impact genereren en meer dan 800 banen opleveren. Deze stap versterkt UCB’s positie op de Amerikaanse markt en verhoogt de veerkracht van de toeleveringsketen via samenwerking met lokale contractfabrikanten. KBCS handhaaft de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 214 euro.

Brederode: {{107421709, BREDERODE SA, BREB}} tijdens het eerste kwartaal van 2025 daalde de netto-inventariswaarde per aandeel (NAVps) van Brederode met 1,7% tot 139 euro, voornamelijk door een verlies van 74,7 miljoen euro op de private portefeuille van ongeveer 4,1 miljard euro. De belangrijkste oorzaak was de verzwakking van de Amerikaanse dollar, die de waarde van de ~66% VS-gebaseerde private assets negatief beïnvloedde. De beursgenoteerde portefeuille leverde een bescheiden winst van 6,6 miljoen euro op, vooral dankzij Iberdrola en Enel, terwijl de positie in Experian werd versterkt en die in Nestlé werd afgebouwd. KBCS handhaaft de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 125 euro.

Galapagos: {{11778399, GALAPAGOS NV, GLPG}} Galapagos zal binnenkort nieuwe resultaten voorstellen van een lopende vroege studie naar hun experimentele kankertherapie GLPG5101. Deze therapie is een zogeheten CAR-T-behandeling, gericht op het immuunsysteem, en wordt getest bij patiënten met bloedkanker.De gegevens worden gepresenteerd op het EHA-congres (European Hematology Association) van 12 tot 15 juni. In combinatie met eerder gerapporteerde veiligheidsvoordelen kan dit strategische gesprekken ondersteunen, aangezien Galapagos opties onderzoekt voor zijn celtherapietak. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 37 euro.

Proximus: {{9421550, PROXIMUS SA, PROX}} het bedrijf kondigde aan dat het een bindende overeenkomst heeft gesloten met Arrive voor de verkoop van zijn belang van 92,7% in Be-Mobile.De transactie waardeert Be-Mobile op een ondernemingswaarde van 170 miljoen euro, wat overeenkomt met een EV/EBITDA-multiple van 12,1x voor boekjaar 2024. De afronding wordt verwacht in de tweede helft van 2025. Met deze verkoop rondt Proximus zijn desinvesteringsprogramma van 500 miljoen euro twee jaar vroeger af dan gepland (initieel doel: 2027) en verhoogt het nu zijn totale ambitie naar 600 miljoen euro. De aanbeveling van KBCS blijft “opbouwen” bij een koersdoel van 8,70 euro.

bpost: {{82317828, BPOST SA, BPOST}} het bedrijf kondigde aan dat het met succes een niet-achtergestelde obligatie van 750 miljoen euro heeft geplaatst met een looptijd van 7 jaar en een jaarlijkse couponrente van 3,479%. De opbrengst zal worden gebruikt om de bestaande obligatie van 650 miljoen met vervaldatum juli 2026 en een coupon van 1,250% te herfinancieren. KBCS handhaaft hun “houden”-aanbeveling en koersdoel van 1,70 euro.

MaaT: {{356857419, MAAT PHARMA SA, MAAT}} het bedrijf heeft op het EHA-congres (12–15 juni) nieuwe resultaten gepresenteerd uit het early access-programma (EAP) voor MaaT013, een microbiomtherapie in klysma-vorm, bij patiënten met acute graft-versus-hostziekte (aGvHD). De gegevens tonen aan dat de responspercentages en overleving bij patiënten die ongevoelig zijn voor steroïden en ruxolitinib (n=70) vergelijkbaar zijn met de resultaten uit de fase 3 ARES-studie. Dit wijst volgens ons op consistente werkzaamheid van MaaT013 in een patiëntengroep waarvoor momenteel geen standaardbehandeling bestaat. Nu de Europese indiening is afgerond, kijkt KBCS uit naar een goedkeuringsbeslissing in de tweede helft van 2026 en herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 17 euro.

Orange Belgium: {{94676, ORANGE BELGIUM SA, OBEL}} de Belgische telecomoperator heeft een nieuw geïntegreerd B2B-aanbod gelanceerd voor de high-end markt, gericht op kmo’s, (multi)nationale bedrijven en publieke organisaties. Door de krachten te bundelen met Orange Business, Orange Business Digital Services en Orange Cyberdefense, biedt het bedrijf een uniek pakket aan oplossingen op het vlak van connectiviteit, cloud en cybersecurity. Deze stap past binnen de ‘Lead the Future’-strategie die in 2023 werd gelanceerd en moet Orange Belgium onderscheiden van andere spelers op de Belgische markt. Volgens CEO Xavier Pichon is het aanbod ongeëvenaard in zijn volledigheid en integratie.

Shurgard: {{232145811, SHURGARD SELF STORAGE LTD., SHUR}} de Luxemburgse aanbieder van opslagoplossingen meldt dat 77,2 procent van zijn aandeelhouders heeft gekozen voor een dividenduitkering in aandelen in plaats van in cash. Hierdoor zal het bedrijf 1,27 miljoen nieuwe aandelen uitgeven. Deze keuze past binnen het beleid om aandeelhouders flexibiliteit te bieden en tegelijkertijd de kaspositie van het bedrijf te versterken. De uitgifte van nieuwe aandelen weerspiegelt het vertrouwen van beleggers in de langetermijnstrategie van Shurgard.

IBA: {{29356, ION BEAM APPLICATIONS SA, IBAB}} de Belgische specialist in protontherapie en nucleaire technologie heeft via zijn joint venture PanTera voor het eerst met succes actinium-225 geleverd vanuit een thorium-229-generator in België. Deze levering kadert in het 'Early Supply'-programma, dat jaarlijks meer dan 1,5 curie Ac-225 moet opleveren en wereldwijd duizenden kankerpatiënten kan helpen. Actinium-225 is een veelbelovende radio-isotoop voor gerichte kankerbehandelingen, dankzij de mogelijkheid om straling nauwkeurig af te geven aan tumorcellen met minimale schade aan gezond weefsel. Deze mijlpaal vormt de basis voor de geplande uitbreiding van de productiecapaciteit van PanTera.

• Het koersdoel voor Deutsche Bank gaat bij Citigroup van 22,3 naar 24,2 EUR
• Het koersdoel voor DSM-Firmenich gaat bij Citigroup van 135 naar 140 EUR
• Het koersdoel voor Halma gaat bij Jefferies van 2140 naar 2490 GBPp
• Het koersdoel voor Rentokil gaat bij Citigroup van 550 naar 470 GBPp
• Citigroup start de opvolging van SKF met een koersdoel van 232 SEK en een Neutral-aanbeveling