• Terwijl het militaire conflict tussen Israël en Iran een laag van onzekerheid toevoegt aan de sowieso al precaire wereldeconomie én de geopolitieke ontwikkelingen, blijven de financiële markten al bij al op hun gemak. De Europese beurzen herstelden gisteren van het dipje dat volgde op de eerste Israelische aanvallen: de Euro Stoxx 600 won 0,36%, deels ondersteund door een forse winst voor Kering (+5,5%). De Bel20 hield het bij 0,1% winst. Over de Grote Plas werd het sentiment ondersteund door nieuws dat Iran bereid zou zijn om te onderhandelen met de VS, zodat de S&P500 1% hoger trok en de Nasdaq 1,5% winst boekte. Allemaal goed en wel, maar Azië deed vannacht een pas op de plaats: China ging zonder winst of verlies de dag uit, Hongkong daalde 0,2%, Taiwan steeg 0,6% en Japan kreeg er 0,3% bij.
• Op de grondstoffenmarkten, en dan meerbepaald op de olie- en gasmarkten, blijft het vooralsnog op eieren lopen. De prijs voor een vat Brent-olie steeg met 2,1% tot 73,83 dollar per vat, terwijl de Europese gasprijs voor levering in juli met 2% steeg tot 37,91 euro per MWh. De markten verwachten blijkbaar nog geen grote leveringsonderbreking vanuit de Perzische Golfregio, ondanks iedereen het bon ton vindt om in zijn marktoverzicht iets zinnigs te moeten zeggen over de “Straat van Hormuz” (wij nu dus ook). Soit, de hele oliemarkt zal nog enige dagen metastabiel blijven en zelfs die inschatting kan ogenblikkelijk veranderen.
• Eén en ander is niet zonder gevolg, want de geleidelijk gedaalde olieprijs was een belangrijke factor in het Europese desinflatoire proces, en dus in de these dat de ECB de rente nog eens kan verlagen tot 1,75%. En het zet ook het groeipotentieel wat onder druk, waardoor het stagflatiespook zich blijft roeren. Een zeer ongemakkelijke mix voor centrale bankiers, dus, Op de rentemarkt is de extra laag van onzekerheid vooralsnog geen aanleidig om aan de rente te morrelen. Integendeel, zelfs: de blijven nog wat meer aan de zijlijn staan tot er duidelijkheid is omtrent de effectieve impact. De Duitse 10-jaarsrente bleef stabiel op 2,52%, tegenover een evenzeer stabiel 4,44% in de VS, zodat ook de dollar een snipperdag nam (€1 = $1,1558).
• Vannacht hield de Bank of Japan haar beleidsrente zoals verwacht stabiel op 0,5%, het hoogste niveau sinds 2008. De bankiers waren unaniem in hun mening, wat de voorzichtige houding onderstreept in het licht van escalerende geopolitieke risico's en aanhoudende onzekerheid over het Amerikaanse tariefbeleid. De bank gaat wel voort met haar beleidsnormalisering en zal de aankoop van Japanse staatsobligaties elk kwartaal met 400 miljard yen te verminderen tot maart 2026. Vanaf april 2026 halveert de omvang tot 200 miljard yen: een gematigde, maar gestage afbouw van ultralos monetair beleid.
• Maar minstens even belangrijk was het bericht dat Tokio en Washington de handelsbesprekingen uit gaan breiden, nadat ze op de G7-top in Canada niet tot een deal konden komen. De economische risico’s blijven dus groot.
• Op de economische kalender kijken we erg uit naar de evolutie van de Amerikaanse kleinhandelsverkoop in mei, waarvan een toename met 0,7% verwacht wordt. Verder reikt de VS een inzicht aan in de industriële productie in mei en de zakelijke voorraadniveau’s in april. In Europa staat er een belangrijke update van de ZEW-sentimentsindicator voor de EU en Duitsland over juni op het menu, iets waar de Zweedse werkloosheid nogal bij verbleekt.
• Bedrijfsresultaten zijn er opnieuw niet veel, maar we krijgen wel cijfers van Jabiln, Ashtead Group, Colruyt en Probiodrug.

Bron: Bloomberg

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} AI-ontwikkelaar OpenAI wil de voorwaarden van zijn samenwerking met Microsoft herzien, waaronder het exclusieve recht van Microsoft om OpenAI-modellen in de cloud te hosten. OpenAI overweegt een klacht in te dienen wegens mogelijk anticompetitief gedrag en denkt aan een federale antitrustbeoordeling. De onderhandelingen over de transitie naar een public-benefit corporation verlopen moeizaam, mede door onenigheid over Microsofts toekomstige aandelenbelang. OpenAI zou Microsoft een belang van 33% willen aanbieden in ruil voor het afzien van toekomstige winstrechten.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} de technologiegigant wordt geconfronteerd met een groepsvordering wegens vermeend machtsmisbruik op de markt voor digitale opslag. Volgens de aanklacht verplicht Apple iPhone-gebruikers om iCloud te gebruiken voor het back-uppen van essentiële gegevens, wat zou leiden tot overbetalingen. Een federale rechter in Californië oordeelde dat de aanklagers voldoende hebben aangetoond dat Apple mogelijk de antitrustwetgeving heeft geschonden. Apple verdedigt zijn beleid als noodzakelijk voor veiligheid, maar de zaak wordt voortgezet ondanks eerdere pogingen tot verwerping.

Warner Bros Discovery: {{12567582, WARNER BROS. DISCOVERY INC., WBD}} het mediabedrijf kreeg brede steun van obligatiehouders voor een plan om zich op te splitsen in twee beursgenoteerde ondernemingen. De splitsing zou de studio- en streamingactiviteiten, waaronder HBO Max, losmaken van de verouderende kabelnetwerken, die het grootste deel van de schuldenlast van 37 miljard dollar zouden behouden. Kredietinvesteerders steunden ook het plan om bijna de helft van die schuld terug te kopen, ondanks zorgen over de positie van obligatiehouders in het kabelsegment. Kredietbeoordelaars Fitch, Moody’s en S&P verlaagden recent de kredietstatus van het bedrijf naar junk, wat leidde tot gedwongen verkopen door investeringsfondsen.

Caris Life Sciences: de Texaanse kankerspecialist verhoogde de prijsvork voor zijn beursintroductie in New York naar 19 à 20 dollar per aandeel, wat duidt op sterke vraag. De beursgang zou tot 470,6 miljoen dollar kunnen opleveren en waardeert het bedrijf op maximaal 5,67 miljard dollar. Caris gebruikt artificiële intelligentie om DNA-, RNA- en eiwitdata te analyseren en gepersonaliseerde kankerbehandelingen te ontwikkelen. In 2021 haalde het bedrijf nog 830 miljoen dollar op tegen een waardering van 7,83 miljard dollar. De beursintroductie van Caris Life Sciences staat gepland voor woensdag, waarbij het bedrijf zal noteren op de Nasdaq onder het tickersymbool 'CAI'.

Eli Lilly: {{271586, ELI LILLY & CO., LLY}} de farmareus is in vergevorderde gesprekken om Verve Therapeutics over te nemen voor maximaal 1,3 miljard dollar. De deal zou bestaan uit een onmiddellijke betaling van bijna 1 miljard dollar en een aanvullende 300 miljoen dollar bij het behalen van klinische mijlpalen. Verve ontwikkelt gentherapieën tegen hoge cholesterol, bedoeld als aanvulling op bestaande behandelingen. De overname zou deze week al kunnen worden aangekondigd, afhankelijk van het verdere verloop van de gesprekken.

Lennar: {{271329, LENNAR CORP., LEN}} de Amerikaanse woningbouwer overtrof in het tweede kwartaal de omzetverwachtingen van Wall Street dankzij stimuleringsmaatregelen voor kopers. De omzet bedroeg 8,38 miljard dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 8,16 miljard dollar. De winst per aandeel daalde echter tot 1,81 dollar, bijna gehalveerd ten opzichte van 3,45 dollar een jaar eerder, en onder de gemiddelde analistenverwachting. Ondanks lagere verkoopprijzen wist Lennar het aantal geleverde woningen op te voeren tot 20.131 en verwacht het in het derde kwartaal 22.000 tot 23.000 woningen te leveren.

SoftBank: {{242820223, SOFTBANK CORP., SOBKY}} het Japanse technologieconglomeraat heeft 4,8 miljard dollar opgehaald via de verkoop van 21,5 miljoen aandelen T-Mobile aan 224 dollar per stuk, wat neerkomt op een korting van ongeveer 3% ten opzichte van de slotkoers. Ondanks de verkoop blijft SoftBank de op één na grootste aandeelhouder van T-Mobile, na Deutsche Telekom. De aandelen maken deel uit van een eerder overeengekomen toekenning van T-Mobile-aandelen ter waarde van 7,59 miljard dollar, die SoftBank in 2023 verkreeg na het vervullen van voorwaarden uit de fusie tussen Sprint (voorheen in handen van Softbank) en T-Mobile. De opbrengst van de verkoop versterkt SoftBanks liquiditeitspositie, terwijl het zijn belang in de Amerikaanse telecommarkt behoudt.

Mitsubishi: {{305471420, MITSUBISHI CORP., MTSUY}} het Japanse conglomeraat voert gesprekken over de overname van de Amerikaanse schalie- en pijpleidingactiva van Aethon Energy Management voor ongeveer 8 miljard dollar. De deal zou Mitsubishi een sterke positie geven in de Amerikaanse aardgasmarkt nabij de Golfkust, grenzend aan de Golf van Mexico, met toegang tot exportfaciliteiten in ontwikkeling. Mitsubishi is wereldwijd al actief in LNG-productie en -handel, en deze overname zou haar positie in Noord-Amerika aanzienlijk versterken.

Neinor Homes: {{185248924, NEINOR HOMES SA, HOME}} het vastgoedbedrijf wil Aedas Homes overnemen voor 1,07 miljard euro, wat hen de grootste woningontwikkelaar van Spanje zou maken. De deal omvat 20.200 woningen in Madrid en kan de winst van Neinor tussen 2025 en 2027 met 40% verhogen. De overname wordt gesteund door hoofdaandeelhouder Castlelake en moet eind 2025 worden afgerond.

AIB: {{200160005, AIB GROUP PLC, A5G}} de Ierse overheid verkoopt haar resterende belang van 2% in AIB Group, waarmee ze haar nationalisatie van 15 jaar geleden afrondt. De staat investeerde destijds 64 miljard euro in de bankensector; AIB kreeg 21 miljard euro en leverde tot nu toe 19,2 miljard euro op.

Sabadell: {{8407796, BANCO DE SABADELL SA, SAB}} het bedrijf overweegt de verkoop van zijn Britse dochter TSB na interesse van meerdere partijen, mogelijk als strategie tegen het vijandige overnamebod van BBVA. Potentiële bieders hebben toegang gekregen tot due diligence-documenten; een bindend bod wordt later verwacht.

Renault: {{1544927, RENAULT SA, RNO}} het vertrek van Luca de Meo als CEO van Renault zet de zoektocht naar een opvolger in gang, met Maxime Picat van Stellantis als een van de kanshebbers. Picat verloor eerder intern de strijd om het CEO-schap van Stellantis aan Antonio Filosa, maar wordt nu genoemd als externe kandidaat voor Renault. De opvolger van De Meo zal Renault moeten leiden door hevige concurrentie van Chinese merken en de uitdagingen van elektrificatie en schaalgrootte.

Morgan Sindall: {{9453757, MORGAN SINDALL GROUP PLC, MGNS}} het Britse bouwbedrijf zei dat het verwacht dat de jaarresultaten aanzienlijk hoger zullen uitvallen dan eerder werd verwacht, dankzij een sterke groei in de bouw- en inrichtingsafdelingen.

Ashtead: {{9453790, ASHTEAD GROUP PLC, AHT}} het Britse verhuurbedrijf van bouwmaterieel verwacht dat de jaarlijkse groei van de groepsverhuuropbrengsten tussen vlak en 4% zal liggen. Als reden gaf het bedrijf aan dat de Amerikaanse markt voor commerciële bouwactiviteiten nog steeds zwak is. Het bedrijf rapporteerde een groei van 4% in de groepshuuropbrengsten voor het boekjaar dat eindigde op 30 april 2025.

Legal & General: {{9454602, LEGAL & GENERAL GROUP PLC, LGEN}} de Britse verzekeraar Legal & General verwacht dat de kernwinst van de groep in 2025 met 6% tot 9% zal groeien, in lijn met de doelstellingen voor de komende drie jaar. Het bedrijf gaf ook een prognose voor de komende drie jaar, tot 2028.

Barco:{{94703, BARCO NV, BAR}}  begint Barco’s strategie vruchten af te werpen, of is één zwaluw nog geen zomer? De analist van KBC Securities heeft het voordeel van de twijfel gegeven na de jaarresultaten over 2024 en de trading update van het eerste kwartaal 2025, gezien de structurele verbeteringen van de afgelopen jaren die zich hebben voortgezet in de eerste maanden van 2025. De analist herwerkte zijn model en komt met een “houden”-aanbeveling (was “kopen”) maar met een hoger koersdoel van 14 euro (was 13,4 euro).

Onward Medical: {{355485591, ONWARD MEDICAL B.V., ONWD}} de update van Onward over het eerste kwartaal van 2025 toont gestage vooruitgang op zowel commercieel als klinisch vlak. Het bedrijf verkocht tien ARC-EX-systemen tijdens de beperkte lancering in de VS, met positieve feedback en een doelstelling van 30 verkochte eenheden in de eerste helft van 2025. De omzet bedroeg 0,4 miljoen euro en de kaspositie aan het einde van het kwartaal was 50,5 miljoen euro. Belangrijke aankomende regulatoire mijlpalen zijn de verwachte goedkeuring van het FDA-label voor thuisgebruik, de CE-markering en de IDE-goedkeuring voor de cruciale Empower BP-studie. Het koersdoel van 10,4 euro en de “kopen”-aanbeveling worden herbevestigd.

Colruyt: {{94694, COLRUYT GROUP NV, COLR}} het bedrijf heeft een verkoopoptieovereenkomst gesloten met Groupement Mousquetaires voor de overdracht van 81 Franse Colruyt Prix Qualité-winkels en 44 DATS 24-tankstations, inclusief meer dan 1.300 medewerkers, voor ongeveer 215 miljoen euro. De verkoop kadert in een strategische heroriëntatie na aanhoudende rendabiliteitsproblemen op de Franse markt, ondanks eerdere investeringen. De overige winkels, magazijnen en ondersteunende functies vallen buiten het bod; voor een deel daarvan lopen gesprekken met andere geïnteresseerde partijen.

Exmar: {{7489879, EXMAR NV, EXM}} het bedrijf publiceerde een persbericht : “SAVEREX NV heeft op 16 juni 2025 een verzoek ingediend bij de Raad van Bestuur van EXMAR NV om een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders bijeen te roepen. Op de agenda staan onder meer de goedkeuring van een bruto tussentijds en buitengewoon dividend van 4,07143 euro per aandeel en een kapitaalverhoging in natura via een keuzedividend. Aandeelhouders kunnen hun netto dividendvordering van 2,85 euro per aandeel inbrengen tegen 11,40 euro per nieuw aandeel. De maximale kapitaalverhoging zou 164 miljoen euro bedragen”.  Wegens de betrokkenheid van KBCS in dit dossier werd de opvolging reeds eerder opgeschort.

Quest for Growth: {{29323, QUEST FOR GROWTH NV, QFG}} de Belgische investeringsmaatschappij werd vrijdag geïnformeerd dat haar grootste aandeelhouder, Belfius Insurance, overweegt haar belang van 11,98% (2.244.585 gewone aandelen) te verkopen. Deze mogelijke desinvestering kan gevolgen hebben voor de aandeelhoudersstructuur en het strategisch vertrouwen in Quest for Growth. Het bedrijf verwijst geïnteresseerde partijen rechtstreeks door naar Belfius Insurance voor verdere toelichting. Er werd geen verdere informatie gegeven over de motieven of timing van de mogelijke verkoop.

• Het koersdoel voor Aker BP gaat bij Morgan Stanley van 200 naar 232 NOK
• Het koersdoel voor Assa Abloy gaat bij Barclays van 266 naar 261 SEK
• Het koersdoel voor Barco gaat bij KBC Securities van 13,4 naar 14 EUR en de aanbeveling verandert van Opbouwen naar Houden
• Het koersdoel voor Beiersdorf gaat bij Citigroup van 160 naar 140 EUR
• Het koersdoel voor Bunzl gaat bij RBC van 2600 naar 2350 GBPp en de aanbeveling verandert van Outperform naar Sector perform
• Het koersdoel voor Carlsberg gaat bij Morgan Stanley van 945 naar 955 DKK
• Het koersdoel voor Holcim gaat bij RBC van 95 naar 99 CHF
• Het koersdoel voor JDE Peet's gaat bij Citigroup van 20,1 naar 23,5 EUR
• Het koersdoel voor Kuehne+Nagel gaat bij Deutsche Bank van 251 naar 225 CHF
• Het koersdoel voor Yara International gaat bij Deutsche Bank van 370 naar 385 NOK