• Een dag waarop Wall Street de dag gesloten hield omwille van Juneteenth, stond bijna garant voor een hoge mate van lethargie. Tenminste, als we puur en alleen naar de financiële markten kijken. De (geo)politieke en handelsafdelingen konden natuurlijk ook nog altijd wat vuurwerk opleveren, maar ook daar blijft het relatief kalm. De Euro Stoxx 600 ging de dag uit met 0,8% verlies, wat de index de voorbije 10 dagen 3% lichter maakt. Geen paniek, dus, en dat was vannacht in Azië niet anders. Zuid-Korea (+1,1%), India (+0,7%) en Hongkong (+1,1%) staken boven het pak uit, terwijl China (+0,2%), Taiwan (-0,4%), Japan (-0,3%) en Vietnam (-0,3%).
• Overal overheerste de (nog steeds bescheiden) vrees voor een mogelijke Amerikaanse aanval op Iran. Het Witte Huis meldde dat president Trump in de komende twee weken zal beslissen of de VS zich zal mengen in de Israëlisch-Iraanse oorlog. De arme man worstelt immers met ophef van een deel van zijn MAGA-basis over een mogelijke aanval. U moet weten dat zo’n “twee weken durende deadline” een veelgebruikte Trump-tactiek is, die onder meer voor Rusland vs. Oekraïne en de tarieven gebruikt werd. En die deadlines verstrijken dan zonder concrete actie, omwille van de complexiteit van de situatie.
• Maar algemeen genomen is er nog steeds geen paniek op de financiële markten, wat de goudprijs 0,2% drukte tot 3.363 dollar per ounce, wat het weekverlies op ongeveer 2% brengt. De olieprijzen stegen wel al voor een derde week op rij door de militaire escalatie met Iran. De prijs voor een vat Brent-olie daalde vannacht wel met 2% naar 77,19 dollar per vat, maar op weekbasis noteert de zwarte smurrie wel nog 4% hoger, tegenover 18% op maandbasis. Ondertussen stegen de Europese gasprijzen wel weer wat door tot 41,63 euro per MWh.
• Op de valutamarkten stond de dollar opnieuw op achterstand. De munt daalde 0,25% tegenover de euro (€1 = $1,1521), terwijl de nachtelijke handel op de obligatiemarkten de Amerikaanse 10-jaarsrente stabiel zag blijven op 4,389%, terwijl de 2-jaarsrente een magere 2 basispunten daalde tot 3,925%.
• De dollar daalde vannacht zo’n 0,2% tegenover de Japanse yen ($1= 145,17 JPY) en dat is ergens logisch. Een set van verse data wees vannacht namelijk uit dat de kerninflatie in Japan in mei het hoogste niveau in twee jaar bereikte, want de index steeg van 3,5% in april naar 3,7%, ondanks de ‘gewone’ inflatie in mei terugviel van 3,6% naar 3,5, wat dan weer het laagste niveau is sinds november. Die data houdt de druk op de Bank of Japan om de rente opnieuw te verhogen lekker hoog, ook al verwachten analisten niet dat de heren bankiers de beleidsrente zullen verhogen voor december 2025.
• Die niet alle handelsoorlogen worden gevoerd via de tariferingen bewijst een bericht dat kort voor de opening van de Europese beurzen binnenliep. De Europese Unie zal Chinese bedrijven verbieden deel te nemen aan openbare aanbestedingen voor medische hulpmiddelen ter waarde van 60 miljard euro omdat Europese -bedrijven geen eerlijke toegang krijgen tot de Chinese markt. Duidelijk bewijs is er via Chinese steun voor ziekenhuizen, waardoor aanbestedingsvoorwaarden tot abnormaal lage offertes leiden die “winstgerichte bedrijven” niet kunnen evenaren.
• Het gaat om de eerste maatregel sinds daarrond een kader werd uitgewerkt in 2022, met als doel om de wederzijdse markttoegang te garanderen. Eerder voerde de EU ook al tarieven in op Chinese elektrische wagens, terwijl China maatregelen nam tegen Europese cognac en de uitvoer van zeldzame aardmetalen beperkte. Wordt vervolgd.
• Gisteren was het onder meer de beurt aan de Zwitserse centrale bank om de beleidsrente met 25 basispunten te verlagen naar 0%, omdat de inflatie in maart sterker daalde dan verwacht (-0,1% op jaarbasis in mei). Dat was onder meer te wijten aan prijsdalingen in toerisme en via de olieprijs, wat de inflatieverwachting voor 2025, 2026, en 2027 drukte naar 0,2%, 0,5% en 0,7%.
• Ook de Noorse Norges Bank verlaagde onverwacht de beleidsrente voor het eerst sinds het bereiken van de piekrente in december 2023. De teller ging met 25 basispunten omlaag naar 4,25%, ook al omdat de inflatie in maart daalde. Het desinflatieproces zal dit jaar dan ook meer uitgesproken zijn, want de inflatie zou naar schatting kunnen landen op 3,1% in 2024, waar dat eerder’ nog 3,4% was. In 2026 wordt op niet langer op 23,9%, maar wel op 2,7%, gemikt.
• De economische kalender omvat een pak interessant nieuws. Zo buigt de Chinese overheid zich over de 1- en 5-jaarsrente, terwijl de Japanse inflatie al de revue passeerde. Het VK levert data aan over de kleinhandelsverkoop in mei, terwijl we vanuit Europa, België en het VK inzicht krijgen in de evolutie van het consumentenvertrouwen over juni. Verder komt Europa met inzicht in de M3 geldhoeveelheid in mei en trakteert Duitsland op inflatiecijfers uit de producentensfeer. Die zouden mogelijk met 4% gestegen kunnen zijn in mei. En tot slot zal Duitsland een update geven van het zakelijk vertrouwen in juni, gecombineerd met productievooruitzichten.
• Bedrijfsresultaten krijgen we onder meer van Accenture, Carmax, Darden Restaurants, Kroger en de Berkeley Group.

Bron: Bloomberg

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} de Amerikaanse e-commercereus zal in 2025 meer dan 20 miljard roepie (233 miljoen dollar) investeren in India om zijn logistieke infrastructuur uit te breiden en te moderniseren. De investering omvat de lancering van nieuwe locaties, upgrades van bestaande distributiecentra en technologie om leveringsveiligheid te verbeteren. Een deel van het bedrag gaat ook naar initiatieven voor de gezondheid en financiële ondersteuning van werknemers. Deze aankondiging volgt op eerdere toezeggingen, waaronder een investering van 8,2 miljard dollar door Amazon Web Services in India.

Fox: {{249216291, FOX CORP., FOX}} het Amerikaanse mediabedrijf heeft het Mexicaanse sportkanaal en streamingplatform Caliente TV overgenomen om zijn sportaanbod in Mexico uit te breiden. Via deze overname verwerft Fox uitzendrechten voor onder meer de UEFA Champions League, de Franse Ligue 1 en geselecteerde Liga MX-wedstrijden. Het bedrijf plant de lancering van een nieuw betalend tv-kanaal en een abonnementsdienst als aanvulling op het gratis platform Tubi. De uitrol in Mexico en Centraal-Amerika, onder leiding van Carlos Martinez, zal meer dan 350 mensen tewerkstellen.

BYD: {{25307669, BYD CO. LTD., BYDDY}} de Chinese producent van elektrische en plug-in hybride voertuigen versterkt zijn aanwezigheid in Brazilië, waar de markt voor groene wagens nog in de kinderschoenen staat. Met vier scheepsladingen van in totaal circa 22.000 voertuigen dit jaar, maakt BYD gebruik van lage invoertarieven en belastingvrije quota om zijn export te maximaliseren. Braziliaanse vakbonden en industrievertegenwoordigers vrezen dat deze importgolf de binnenlandse productie en werkgelegenheid onder druk zet, zeker nu geplande fabrieksinvesteringen vertraging oplopen. Terwijl andere landen hoge invoerheffingen hanteren, overweegt Brazilië zijn tariefverhoging op elektrische voertuigen te vervroegen om de lokale industrie te beschermen.

Eni: {{1918373, ENI SPA, ENI}} Versalis, het chemiebedrijf van Eni, heeft een demonstratiefabriek geopend voor de "Hoop"-technologie, die gemengd plastic afval omzet in hoogwaardige grondstoffen voor nieuwe toepassingen. Deze innovatie kadert in Eni’s strategie om zijn verlieslatende chemiedivisie te hervormen, met plannen voor een nieuwe fabriek in Priolo en een investering van 200 miljoen euro tegen 2029. De bredere transformatie omvat ook sluitingen van oude installaties en mogelijke herstructureringen binnen dochterbedrijven zoals Novamont.

ArcelorMittal: {{19150056, ARCELORMITTAL SA, MT}} ArcelorMittal laat plannen varen om twee Duitse fabrieken CO₂-neutraal te maken vanwege te hoge energiekosten en onzekerheid over de toekomstige energiemix. Het bedrijf wijst 1,3 miljard euro aan subsidies af, wat twijfels oproept over Duitsland's waterstofstrategie. In plaats daarvan investeert ArcelorMittal in landen met stabielere en goedkopere elektriciteit, zoals Frankrijk.

Renault: {{1544927, RENAULT SA, RNO}} Een exit van Renault uit Nissan zou de herstructurering van de Japanse autobouwer versnellen en financiële ademruimte geven. Ondanks lopende samenwerkingen, zoals gedeelde productie en elektrische platforms, is de kruisparticipatie overbodig geworden. Nissan focust op herstructurering en winstherstel tegen 2029, terwijl het zijn afhankelijkheid van Renault afbouwt.

Eutelsat: {{13117461, EUTELSAT COMMUNICATIONS SA, ETL}} De Franse staat wordt de grootste aandeelhouder van Eutelsat na een kapitaalverhoging van 1,35 miljard euro, bedoeld om te concurreren met Starlink van Elon Musk. De investering van circa 1 miljard euro moet Europa’s soevereine toegang tot ruimtevaartinfrastructuur waarborgen en de fusie met OneWeb versterken. Door de stijgende satellietbehoefte en geopolitieke spanningen is deze steun strategisch noodzakelijk.

Unicredit: {{207469, UNICREDIT SPA, UCG}} de bestuursvoorzitter van UniCredit zei in een kranteninterview dat de Italiaanse bank waarschijnlijk haar bod op kleinere branchegenoot Banco BPM zal intrekken. Andrea Orcel vertelde aan de krant La Repubblica dat zijn bank zal blijven proberen om de door de overheid opgelegde voorwaarden en rechtszaken te omzeilen. "Maar als we er niet in slagen (de problemen) op te lossen, wat waarschijnlijk is, zullen we ons terugtrekken," zei hij.

Equinor: {{3279484, EQUINOR ASA, EQNR}} het Noorse bedrijf meldde dat zijn Johan Castberg-olieveld in de Arctische Barentszzee de maximale capaciteit van 220.000 vaten olie per dag produceert. De productie op het veld begon op 31 maart, maar lag in mei kortstondig stil vanwege reparaties na een storing . De initiële reserves voor Johan Castberg worden geschat op 450-650 miljoen vaten, maar zouden met nog eens 250-550 miljoen vaten kunnen stijgen als er nieuwe putten worden geboord, aldus Equinor.

WDP: het vastgoedbedrijf opent een nieuw kantoor in Duitsland, onder leiding van Christoph Telker, die op 1 september begint als Country Manager. Gelegen in Düsseldorf, zal het kantoor dienen als basis voor een lokaal team dat WDP's activiteiten op de Duitse markt beheert en uitbreidt. Het kantoor in Düsseldorf sluit aan bij WDP's #BLEND2027 groeiplan om uit te groeien tot een Europees logistiek platform van meer dan 10 miljard euro. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 38 euro.

Zealand Pharma: het bedrijf heeft aangekondigd dat hun nieuwe medicijn dapiglutide in een studie bij mensen met overgewicht een gewichtsverlies van 11,4% liet zien, wat beter is dan sommige andere medicijnen. Het medicijn richt zich ook op het verminderen van ontstekingen. Zealand gaat later dit jaar meer informatie geven. KBCS handhaaft de ”kopen”-aanbeveling en koersdoel van 1.120 Deense kronen.

Syensqo: Syensqo heeft een turbulente start gehad als onafhankelijk bedrijf, met een daling van de onderliggende EBITDA met 24% in de afgelopen twee jaar door negatieve volume/mix en zwakke macro-economische omstandigheden. Ondanks deze uitdagingen zijn de netto prijzen positief gebleven en wordt verwacht dat verbeterde macro-omstandigheden de winstgroei zullen bevorderen. De bedrijven met het hoogste groeipotentieel zijn Composites en Specialty Polymers, die zullen profiteren van toenemend vliegverkeer en eigenschappen zoals lichtgewicht en chemische bestendigheid. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 105 euro naar 90 euro. .

Galapagos: het biotechbedrijf presenteerde nieuwe gegevens over GLPG5101, een CD19 CAR-T celtherapie, tijdens een internationale conferentie over maligne lymfoom (verzamelnaam voor kwaadaardige aandoeningen van het lymfestelsel). In de r/r iNHL-cohort werd een indrukwekkende complete responsgraad van 97% behaald, wat hoger is dan de 75% van Yescarta in een vergelijkbare populatie, geeft KBC Securities aan. De veiligheid blijft een onderscheidende factor, met slechts één geval van graad 3 ICANS en geen sterfgevallen. Galapagos onderzoekt strategische opties voor zijn celtherapietak. KBC Securities hanteert een koersdoel van 37 euro en geeft een ‘Kopen’-aanbeveling.

SBM Offshore: de Nederlandse oliedienstverlener uit Schiedam heeft een contract gesloten met TotalEnergies voor de inzet van de FPSO GranMorgu voor de kust van Suriname. SBM zal in de voorbereidende fase ondersteuning bieden en daarna minstens twee jaar verantwoordelijk blijven voor de exploitatie van het productieplatform. Het bedrijf noemt dit een mijlpaal, aangezien het de eerste FPSO-operator in Suriname wordt. Financiële details van het contract zijn niet bekendgemaakt.

ABN Amro: de Nederlandse bank heeft van De Nederlandsche Bank een bestuurlijke boete van 15 miljoen euro gekregen wegens het overtreden van het bonusverbod tussen 2016 en 2024. Dit verbod geldt voor bestuursleden en functionarissen in het tweede echelon van banken die staatssteun ontvangen, en werd door ABN Amro ten onrechte niet toegepast op zeven functies. De bank erkent dat haar interpretatie van de wetgeving onjuist was en betreurt de situatie. ABN Amro accepteert de opgelegde sanctie en benadrukt dat de overtreding te goeder trouw heeft plaatsgevonden.

• Het koersdoel voor AB InBev gaat bij HSBC van 65 naar 72 EUR
• Het koersdoel voor Argenx gaat bij Morgan Stanley van 715 naar 650 EUR
• Het koersdoel voor Barclays gaat bij Deutsche Bank van 370 naar 380 GBPp
• Het koersdoel voor Carlsberg gaat bij Jefferies van 1040 naar 1050 DKK
• Het koersdoel voor Givaudan gaat bij Berenberg van 4700 naar 4750 CHF
• Het koersdoel voor Givaudan gaat bij Morgan Stanley van 3600 naar 3650 CHF
• Het koersdoel voor Infineon gaat bij Deutsche Bank van 38 naar 42 EUR
• Het koersdoel voor LVMH gaat bij Morgan Stanley van 560 naar 510 EUR
• Het koersdoel voor LVMH gaat bij RBC van 680 naar 550 EUR
• Het koersdoel voor Moncler gaat bij Jefferies van 57 naar 49 EUR
• Het koersdoel voor Neste gaat bij Morgan Stanley van 10,4 naar 11,5 EUR
• Het koersdoel voor Sodexo gaat bij Jefferies van 62 naar 49 EUR
• Het koersdoel voor Sonovo Holding gaat bij Barclays van 275 naar 225 CHF en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Underweight
• Het koersdoel voor STMicroElectronics gaat bij Deutsche Bank van 26 naar 30 EUR
• Het koersdoel voor TUI gaat bij Barclays van 7,7 naar 11 EUR en de aanbeveling verandert van Underweight naar Overweight
• Het koersdoel voor Vinci gaat bij Morgan Stanley van 135 naar 138 EUR