• Het staakt-het-vuren, hoewel krakend en piepend, tussen Israël en Iran zette gisteren opnieuw aan tot een wereldwijde risk-on beweging die in de eerste plaats de aandelenmarkten ten goede kwam. Europese aandelen boekten een winst van 1,2%. De belangrijkste Amerikaanse indices bouwden voort op de winsten van gisteren met nog eens een stijging van zo’n 1,25%, met technologie als belangrijkste aanjager (Nasdaq: +1,5%). Eén en ander maakt dat Wall Street héél erg dicht aanschurkt tegen zijn hoogste peil ooit, ondanks de aanhoudende onzekerheid over zowel tarieven als geopolitiek.
• De olieprijzen bleven kelderen (+5%), omdat beleggers erop gokten dat een delicaat staakt-het-vuren tussen Israël en Iran stand zal houden. Aandelen van luchtvaartmaatschappijen stegen daardoor, waaronder meer dan 2% winst voor onder meer United Airlines, Frontier en Delta. Broadcom en Nvidia stegen respectievelijk 3% en 2%, wat dan weer kadert in een risk-on beweging.
• Beleggers keken ook naar nieuw commentaar van Federal Reserve Chairman Jerome Powell voor het House Financial Services Committee. Powell gaf aan dat de centrale bank geen haast heeft met het verlagen van de rentetarieven en zal afwachten hoe de tarieven van Trump de economie beïnvloeden. Het optreden van de man op Capitol Hill komt op een cruciaal moment: hij wordt geconfronteerd met een agressieve druk van het Witte Huis om de rente te verlagen - en in de afgelopen dagen hebben twee Fed-functionarissen gezegd dat ze er iets voor voelen om het beleid al in juli terug te schroeven.
• Over naar Europa, en meer bepaald naar Duitsland. Gisteren bleek de belangrijke Ifo-sentimentsindicator in juni toegenomen te zijn van 87,5 naar tot 88,4 punten, het hoogste peil in bijna een jaar. De subindex die de verwachtingen meer steeg zelfs naar 90,7 punten, het hoogste peil sinds april 2023, zodat het rapport terecht concludeerde dat "De Duitse economie langzaamaan vertrouwen wint”, met name in de dienstensector. Los daarvan verslechterden de huidige bedrijfsomstandigheden en blijven bedrijven zeer ontevreden over hun orderportefeuilles.
• De prijs voor een vat Brent-olie kwam gisteren niet weg van zijn nieuwe laagtes ($68,16 dollar per vat), waarmee een verlies van 7,5% eergisteren werd bestendigd. De Israëlische aanval op Iran is dus verteerd en de Straat van Hormuz is nog altijd open. Het is nu afwachten of het staakt-het-vuren houdt, en of Iran niet plots als een duiveltje uit een doosje met een onaangename verrassing aan komt draven. Zelfs dan liet het Internationaal Energieagentschap weten dat het eventueel 1,2 miljard vaten kan inzetten, terwijl andere OPEC+-producenten hun productie al verhoogden.
• Op de internationale gasmarkt was het eventjes wachten tot er ontspanning zichtbaar zou zijn, maar dat gebeurde ondertussen toch. De prijs voor Europees gas voor levering in juli viel scherp terug tot 35,28 euro per MWh, tegenover een recente piek van 41,63 euro. En dat is natuurlijk goed voor de inflatie.
• Voor de economische kalender moet u vandaag niet warmlopen, onder meer omdat het speerpunt mogelijk niet eens uit ‘nieuws’ bestaat. Wel kijken we samen met de rest van de markt nogal uit naar een plaatsing van Amerikaanse 5-jaarspapier voor in totaal 70 miljard dollar. Vraagt is hoeveel appetijt daarvoor zal zijn en of, een al dan niet gebrek daaraan, de obligatie- en valutamarkt kan doen opschrikken.
• Los daarvan vinden we op de kalender kleintjes zoals de Amerikaanse verkoop van nieuwbouwwoningen en de evolutie van de Japanse producentenprijzen, naast een update van de Europese autoregistraties in mei. Verder kijken we ook naar het Franse consumentenvertrouwen in juni en het Tsjechische rentebesluit, al zal dat laatste naar verwachting niet tot een renteknip leiden.
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van Micron Technology, Paychex en General Mills.

Bron: Bloomberg

Carnival: (+6,9%) de aandelen van het cruiseschipbedrijf stegen met bijna 7% na beter dan verwachte resultaten voor het tweede kwartaal. Carnival rapporteerde een aangepaste winst van 35 dollarcent per aandeel op een omzet van 6,33 miljard dollar, terwijl analisten rekenden op 25 dollarcent winst per aandeel en 6,21 miljard dollar omzet.

Luchtvaartmaatschappijen: aandelen van luchtvaartmaatschappijen stegen na een daling van de olieprijzen, nadat president Donald Trump een staakt-het-vuren aankondigde tussen Iran en Israël. Frontier Group steeg 7,56%, Alaska Air 3,83%, American Airlines 4,3%.  United Airlines 2,66%, Delta 2,7% en JetBlue 4,1%.

Coinbase: (+12,10%) de aandelen van dit crypto-handelsplatform stegen met 10% doordat cryptovaluta in waarde toenamen, wat de gevoeligheid van de markt voor geopolitieke gebeurtenissen onderstreept. Ook andere aanbieders van cryptodiensten profiteerden: Robinhood en eToro stegen elk met 6%, Galaxy Digital met 5%.

Prudential Financial: (+0,66%) PGIM, de vermogensbeheerder van Prudential Financial, voegt zijn vastrentende en private kredietactiviteiten samen tot een kredietplatform van bijna 1 biljoen dollar, onder leiding van John Vibert. Matt Douglass blijft hoofd van private credit en rapporteert aan Vibert. Deze herstructurering, geleid door CEO Jacques Chappuis, moet PGIM concurrerend houden in een snel veranderende sector.

Amazon: (+2,06%) het bedrijf breidt zijn Prime-bezorgdiensten voor dezelfde en volgende dag uit naar meer dan 4.000 kleinere steden en landelijke gebieden in de VS tegen eind 2025. Het bedrijf investeert meer dan 4 miljard dollar in dit netwerk om de vraag in deze regio’s te stimuleren. Sinds de snellere leveringen ziet Amazon al een stijging in aankopen en hogere uitgaven aan huishoudelijke artikelen.

Capricor Therapeutics: (+20,44%) het bedrijf meldde dat de FDA mogelijk afziet van een adviespanel voor de beoordeling van zijn celtherapie deramiocel voor DMD-gerelateerde cardiomyopathie. De beslissing volgt op interne heroverwegingen bij de FDA, terwijl Capricor medio juli een evaluatievergadering plant.

Fedex: (-5,96%) FedEx voorspelt lagere kwartaalwinst dan verwacht door onstabiele wereldwijde vraag en onzekerheid rond het Amerikaanse handelsbeleid, vooral met China. FedEx is gevoeliger voor China dan concurrent UPS, die minder hard werd geraakt. Nieuwe Amerikaanse invoerrechten en het schrappen van belastingvrije zendingen vanuit China drukken op de luchtvrachtvolumes en dwingen bedrijven tot uitstel van plannen.

Cigna: (-0,04%) Cigna klaagt Bristol Myers Squibb aan wegens het kunstmatig in stand houden van een monopolie op het bloedkankermedicijn Pomalyst via schijnprocessen en vermeende omkoping van generieke producenten.Volgens de klacht heeft Celgene, een divisie van Bristol Myers, het Amerikaanse octrooibureau misleid en cruciale informatie achtergehouden. Cigna stelt dat dit gedrag leidde tot miljarden aan overbetalingen en eist een schadevergoeding, ondanks een eerdere afgewezen groepsvordering met soortgelijke beschuldigingen.

Anjoy Foods Group: de Chinese producent van diepvriesvoeding wil tot 2,64 miljard Hongkong dollar (336,31 miljoen dollar) ophalen via een beursgang in Hongkong. Het bedrijf biedt ongeveer 40 miljoen H-aandelen aan tegen een maximumprijs van 66,0 Hongkong dollar per stuk. Deze stap komt er te midden van een toenemende interesse van Chinese bedrijven om zich secundair te laten noteren in Hongkong, met het oog op wereldwijde expansie. Tegelijk wil de beurs van Hongkong ook bedrijven uit Zuidoost-Azië en het Midden-Oosten aantrekken voor secundaire noteringen.

Tata Motors: de Indiase autobouwer en eigenaar van Jaguar Land Rover ondervindt voorlopig geen hinder van de Chinese exportbeperkingen op zeldzame aardmetalen. De geplande lanceringen van elektrische voertuigen blijven op schema, al worden alternatieve technologieën onderzocht om minder afhankelijk te zijn van deze grondstoffen. CFO PB Balaji benadrukte dat er momenteel geen productiebeperkingen zijn, maar dat de situatie herbekeken wordt bij verslechtering van de bevoorrading. Jaguar Land Rover zal prijsverhogingen “gekalibreerd” doorvoeren om Amerikaanse tarieven op te vangen, maar plant geen productievestiging in de VS.

Liontrust Asset Management: de Britse vermogensbeheerder zag zijn aangepaste winst vóór belastingen dalen tot 48,3 miljoen pond, een terugval van 28,3% ten opzichte van vorig jaar, na een uitstroom van 4,9 miljard pond (6,68 miljard dollar). Ondanks de wereldwijde marktonrust door Amerikaanse tarieven, verwacht CEO John Ions dat beleggers zich meer zullen richten op actieve beheerders en gediversifieerde portefeuilles. Het bedrijf introduceerde een nieuw kapitaalallocatiebeleid, waaronder een dividendbeleid met een uitkeringsratio van minstens 50% van de aangepaste verwaterde winst per aandeel en aandeleninkoop. Liontrust blijft voorzichtig optimistisch over de toekomst, ondanks de uitdagende marktomstandigheden.

AssociatedBritish Foods: de Britse voedings- en retailgroep heeft de deadline voor een beslissing over de toekomst van zijn Vivergo-bio-ethanolfabriek in Hull met 24 uur verlengd, in de hoop op een steunpakket van de Britse overheid. De fabriek dreigt te sluiten na een handelsakkoord tussen het VK en de VS dat de invoertarieven op Amerikaanse ethanol tot nul herleidt, wat de volledige Britse markt dekt. AB Foods en Ensus, samen goed voor bijna de volledige Britse productiecapaciteit, waarschuwen dat de combinatie van het akkoord en bestaande regelgeving de sector onhoudbaar maakt. De Britse toegeving op ethanol kwam er in ruil voor het schrappen van Amerikaanse invoertarieven op staal, aluminium en auto’s.

BBVA: de Spaanse bank mag haar activiteiten niet integreren met die van Sabadell gedurende minstens drie jaar, als voorwaarde van de Spaanse overheid voor de vijandige overnamepoging. De regering wil hiermee banen, bedrijven en klanten beschermen, en behoudt zich het recht voor om de voorwaarden met nog eens twee jaar te verlengen. BBVA overweegt de deal te laten vallen als de voorwaarden te streng blijken, terwijl Carlos Cuerpo, minister van Economie, benadrukt dat de fusie juridisch mogelijk blijft. Analisten van RBC stellen dat BBVA beter af zou zijn door het bod in te trekken en aandeelhouders te compenseren met een grootschalige aandeleninkoop.

Continental: de Duitse toeleverancier voor de auto-industrie heeft zijn winstdoelstellingen voor 2025 neerwaarts bijgesteld vanwege valutakoerseffecten en toenemende handelsbelemmeringen. De aangepaste EBIT-marge voor de bandenafdeling wordt nu geraamd op 12,5 tot 14%, tegenover eerder 13,3 tot 14,3%, terwijl de groepsmarge voor dit jaar wordt verlaagd naar 10 tot 11%. Het bedrijf bevestigde ook de geplande verkoop van zijn ContiTech-divisie in 2026, die volgens analisten 4,5 miljard euro kan opleveren, en bereidt een beursgang voor van zijn autotechnologietak onder de naam Aumovio. CEO Nikolai Setzer wees op de toenemende noodzaak tot interne herstructurering door macro-economische en geopolitieke druk.

UBS: de Zwitserse bank krijgt mogelijk extra tijd om 3 miljard dollar aan bijkomend kapitaal te vinden, nadat een parlementaire commissie een motie goedkeurde die strengere bankregels vertraagt. De motie vereist dat alle stabiliteitsmaatregelen eerst door het parlement worden behandeld, waardoor sommige regels pas in 2028 van kracht kunnen worden. De nieuwe regels volgen op de overname van Credit Suisse in 2023 en zouden UBS verplichten tot een totale kapitaalverhoging van 26 miljard dollar. UBS bekritiseert de voorstellen als disproportioneel en nadelig ten opzichte van internationale concurrenten.

Kering: de Franse luxegroep, bekend van merken als Gucci, haalt via haar moederbedrijf Artemis, in handen van miljardairsfamilie Pinault, 400 miljoen euro op met een obligatie-uitgifte die beleggers laat meedelen in een mogelijk koersherstel. De obligatie biedt een jaarlijkse rente van 1 tot 1,5% en extra rendement als het aandeel Kering tegen eind 2030 minstens 35% stijgt, zonder dat er aandelen worden omgewisseld. De opbrengst dient voor algemene bedrijfsdoeleinden van Artemis, dat 43% van Kering bezit en kampt met een geconsolideerde schuld van 26,7 miljard euro. De kapitaalronde volgt op de aanstelling van Luca de Meo als nieuwe CEO, die Kering moet herstructureren na jaren van koersverliezen en winstwaarschuwingen.

Arcadis: het bedrijf blijft goed gepositioneerd voor groei in de tweede helft van 2025 dankzij een sterke wereldwijde aanwezigheid, succesvolle integratie van overnames en focus op structurele groeimarkten zoals water. De waterdivisie, goed voor 550 miljoen euro omzet, profiteert van investeringsprogramma’s in de VS en het VK en biedt diensten zoals PFAS-sanering en digitale optimalisatie. Ondanks macro-economische onzekerheden verwacht Arcadis 3,5% organische groei en 0,4% margeverbetering in 2025. KBCS behoudt de “opbouwen”-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 66 euro naar 58 euro.

Colruyt: vorige week publiceerde Colruyt zijn resultaten voor boekjaar 2024/25. Hoewel de resultaten in lijn waren met de verwachtingen, stelde de vooruitblik teleur door een uitdagende concurrentiële omgeving. Ondanks de aanhoudende moeilijkheden is KBCS positief over de recent ondertekende overeenkomst om ongeveer 80% van de Franse winkels af te stoten. KBCS verwacht dat een volledige exit uit de Franse markt de marges met ongeveer 40–50 basispunten zal verbeteren in boekjaar 2026/27. Bovendien ligt de transactiemultiple in lijn met de marktwaarderingen. KBCS verhoogt het koersdoel van 40 euro naar 41 euro en gaat de aanbeveling van houden naar “opbouwen”.

Gimv: het bedrijf verkoopt zijn participatie in Itineris aan Cobepa. Gimv stapte in 2013 in Itineris en sindsdien heeft Itineris zijn aanwezigheid uitgebreid in de Benelux, de VS en het VK. Itineris behoorde tot de 15 grootste investeringen van Gimv. De transactie heeft een positief effect op de nettoactiefwaarde (NAV) van Gimv in het eerste kwartaal van boekjaar 2025, met een bijdrage van net geen 1 euro per aandeel, wat neerkomt op een stijging van ongeveer 1,9% ten opzichte van de NAV van 53,3 per aandeel einde eerste kwartaal 2025. De opbrengsten versterken de reeds aanzienlijke kaspositie van 668 miljoen euro eindeboekjaar 2024-2025. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 56 euro.

Pharming Group: het bedrijf belicht nieuwe inzichten in de diagnose van APDS, een zeldzame primaire immuunstoornis, via een webcast over een studie gepubliceerd in Cell, waarin genetische varianten worden gekoppeld aan PI3Kδ-hyperactiviteit bij meer dan 100 gevallen. De resultaten helpen genetische testlaboratoria om VUS’s (Variant of Uncertain Significance; varianten van onbekende betekenis) correct te herclassificeren, wat de diagnose van APDS versnelt. De bevindingen suggereren dat APDS mogelijk vaker voorkomt dan eerder gedacht.

Proximus: uitstekend nieuws voor Proximus-klanten met een hart voor Europees topvoetbal: dankzij een overeenkomst met Telenet group vanaf het seizoen 2025-2026 kan Proximus vanaf augustus zijn internationale sportaanbod uitbreiden met de Premier League. Ook de topduels uit de Bundesliga maken opnieuw deel uit van het aanbod. Door de toevoeging van Play Sports-kanalen 1 en 2 kunnen voetbalfans elke week de belangrijkste wedstrijden uit beide competities live volgen bij Pickx Sports.

Montea: de Belgische vastgoedgroep kondigde aan tot 105.000 eigen aandelen in te kopen tussen 24 juni en 31 augustus, waarvoor 7,5 miljoen euro is gereserveerd. Het programma dient om aandelenaankoop- en aandelenoptieplannen voor het management en personeel te ondersteunen en in de toekomst opnieuw aan te bieden. De maatregel werd maandagavond bekendgemaakt en kadert in het bredere HR-beleid van het bedrijf. Hiermee versterkt Montea zijn flexibiliteit in het belonen en behouden van medewerkers.

Wolters Kluwer: het Nederlandse databedrijf heeft 500 miljoen euro opgehaald via een nieuwe obligatie met een looptijd van vijf jaar en een jaarlijkse couponrente van 3,0 procent. De obligaties werden uitgegeven tegen 99,975 procent van de nominale waarde en zullen op 25 september 2030 aflopen. De opbrengst is bestemd voor algemene bedrijfsdoeleinden en de uitgifte werd begeleid door onder meer Barclays, Commerzbank en Deutsche Bank. De obligaties, die naar verwachting een A-rating krijgen van S&P Global Ratings Europe, zullen genoteerd worden aan de Luxemburgse effectenbeurs.

Avantium: het Nederlandse chemiebedrijf heeft 10 miljoen euro aan financiering verkregen om in zijn kortetermijnbehoeften te voorzien. Het bedrag bestaat uit 4 miljoen euro uit een tweede tranche van een achtergestelde lening van de provincie Groningen en 6 miljoen euro uit een verhoogde lening van 20,1 miljoen euro verstrekt door Invest-NL, ABN AMRO, ING, ASN en Rabobank. Dankzij deze middelen kan Avantium de opties voor middellange- en langetermijnfinanciering verder onderzoeken. Begin april gaf het bedrijf aan vóór de zomer 40 miljoen euro te willen ophalen om de commerciële uitrol van FDCA/PEF en de licentiestrategie te ondersteunen.

• Het koersdoel voor Airbus gaat bij Deutsche Bank van 183 naar 185 EUR
• Het koersdoel voor Arcadis gaat bij KBC Securities van 66 naar 58 EUR
• Het koersdoel voor Campari Group gaat bij Deutsche Bank van 5,9 naar 5,7 EUR
• Het koersdoel voor Colruyt gaat bij KBC Securities van 40 naar 41 EUR en de aanbeveling verandert van Houden naar Opbouwen
• Het koersdoel voor Eni gaat bij RBC van 18 naar 17 EUR
• Het koersdoel voor Equinor gaat bij RBC van 260 naar 250 NOK
• Het koersdoel voor Holcim gaat bij RBC van 99 naar 50 CHF
• Het koersdoel voor Kering gaat bij HSBC van 210 naar 200 EUR
• Het koersdoel voor Moncler gaat bij Citigroup van 71 naar 64 EUR
• Het koersdoel voor Neste gaat bij RBC van 12 naar 13 EUR
• Het koersdoel voor Persimmon gaat bij Morgan Stanley van 1590 naar 1560 GBPp
• Het koersdoel voor Poste Italiane gaat bij Jefferies van 18 naar 18,4 EUR en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Repsol gaat bij RBC van 16 naar 14 EUR
• Het koersdoel voor Sandvik gaat bij JP Morgan van 200 naar 225 SEK
• Het koersdoel voor Shell gaat bij RBC van 3800 naar 3400 GBPp
• Het koersdoel voor TotalEnergies gaat bij RBC van 80 naar 75 EUR
• Het koersdoel voor Vodafone gaat bij Citigroup van 70 naar 75 GBPp