• Het is altijd afwachten voor welk gerecht beleggers opteren: gisteren koos EU voor een zuurtje (-0,75%), tegenover portie gemengd op Wall Street (+0,01%) en Azië (+0,1%), met China (+0,1%), Hongkong (-0,5%), Zuid-Korea (-1,1%), Japan (+0,5%). De aankomende tarievendeadlines, de manier waarop Iran de vredespijp wil roken en de traditionele zwakte tijdens zomermaanden stimuleren beleggers niet om geweldig door te blijven pakken, zeker niet omdat de grote aandelenindexen zowat allemaal historische hoge recordniveaus aantikken. Dat is een ideaal klimaat voor occasionele winstnemingen, of voor debacles die beleggers de stuipen op het lijf jagen, zoals dat vorige week het geval was bij Hims & Hers of gisteren nog bij Worldline.
• Positief is alleszins dat de markten wereldwijd hun kalmte behouden door het recente staakt-het-vuren tussen Israël en Iran, dat het risico op verstoringen van de wereldwijde olietoevoer heeft verminderd. De olieprijs bleef ook gisteren stabiel op 68,1 dollar per Brent-vat, terwijl de Europese gasprijzen verder daalden (-1,5% tot 35,44 euro/MWh). De dollar blijft stevig op de sukkel (€1 = $1,1680), zeker nadat president Trump gisteren met veel meer poeha dan nodig verkondigde dat hij 3 tot 4 kandidaten heeft om de positie van huidig Fed-baas Powell in te nemen. De Amerikaanse 2-jaarsrente (3,78%) bleef hangen rond zijn laagste peil in anderhalve maand, omdat de Fed verwacht wordt de rente later dit jaar twee keer te verlagen.
• Op sectorniveau zorgde technologie andermaal voor wat schwung. De aandelen van Nvidia tikten vannacht nieuwe recordhoogtes aan (+4,3% tot 154,3 dollar), waardoor de AI-hofleverancier de trofee van 's werelds meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf heroverde. Dat werd natuurlijk gevoed door aanhoudend optimisme rond kunstmatige intelligentie. Zo ook in Japan, waar net als in Europa de chipgerelateerde aandelen het positieve momentum maar wat graag omarmden. Denk aan Advantest (+4,3%), Tokyo Electron (+1,7%), Lasertec (+1,5%) of SoftBank Group (+2,8%).
• De beweging van de “chippers” onderstreept dat de algemene beleggerstrends op strategisch niveau aanhouden: internationale groeiaandelen blijven immers het mooie weer maken en doen het daarom nog altijd beter dan de waarde-aandelen. Ergens is dat logisch omdat groeibedrijven altijd extra aanlokkelijk zijn in tijden van lage economische groei. Anderzijds hebben waarde-aandelen, zeker in Europa, een heel pak opmars gemaakt.
• En dat sluit aan bij de NAVO-top van gisteren, dat werd omgetoverd in de grote “Trump”-show. Zijne Minzame Goddelijkheid eigende zich het snelle einde van de oorlog tussen Iran en Israël toe en kreeg pluimen opgestoken om de NAVO-landen zich te laten schikken in zijn plan om de defensiebudgetten op te laten trekken tot 5% van het BBP. Dat speelde in de kaart van de Europese defensie-aandelen, al bleef de impact op de beurskoersen beperkt omdat er al héél wat voorschot werd genomen.
• De economische kalender zet vandaag onder meer de consument centraal. Dat zien we in de VS, waar de voorraden in de klein- en groothandel worden vrijgegeven. Het VK geeft ook inzicht in een aantal retailtrends via het CBI-rapport over juni, terwijl het Duitse consumentenvertrouwen een update krijgt voor juli. En met wat fantasie mag u de Amerikaanse nieuwe werkloosheidsaanvragen aan het lijstje toevoegen, want de arbeidsmarkt en de kleinhandel zijn twee handen op een buik.
• Ander nieuws komt uit de VS, via de bestellingen voor duurzame goederen in mei én, niet te vergeten, een obligatieplaatsing ter waarde van 44 miljard met papier dat een looptijd van 7 jaar heeft. Opnieuw zal de appetijt belangrijk zijn. Europa houdt nog altijd zijn “Lenders summit”, terwijl Bank of England topman Bailey een speech mag afsteken.
• Bedrijfsresultaten komen er vooral van Nike, Walgreens Boots en H&M, naast een bedrijf dat luistert naar de naam Accormick (maar waar we zelf niet bepaald vertrouwd mee zijn).

Bron: Bloomberg

Nvidia (+4%): de producent van geavanceerde AI-chips uit Californië bereikte een recordkoers van 154,10 dollar en werd opnieuw het meest waardevolle bedrijf ter wereld met een beurswaarde van 3,76 biljoen dollar. De koersstijging volgde op een verhoogd koersdoel van 250 dollar door Loop Capital, dat sprak van een “Gouden Golf” in de adoptie van generatieve AI. Nvidia noteert momenteel tegen ongeveer 30 keer de verwachte winst over de komende twaalf maanden, wat lager is dan het vijfjarig gemiddelde van 40, dankzij sterk stijgende winstverwachtingen. Sinds het dieptepunt begin april is het aandeel met meer dan 60% gestegen, mede door optimisme over mogelijke handelsdeals na eerdere tariefdreigingen.

Micron Technology (-0,5%): de producent van geheugenchips voorspelt een vierdekwartaalomzet van 10,7 miljard dollar, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 9,88 miljard dollar. In het derde kwartaal boekte het bedrijf een omzet van 9,30 miljard dollar en een winst per aandeel van 1,91 dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 1,60 dollar. De verkoop van high-bandwidth memory (HBM)-chips steeg met bijna 50% ten opzichte van het vorige kwartaal, gedreven door sterke vraag vanuit AI-datacenters. Micron verwacht dat zijn marktaandeel in HBM-chips tegen eind 2025 zal aansluiten bij dat van zijn DRAM-activiteiten.

Wells Fargo (+1,2%): de financiële dienstverlener heeft Muir Paterson aangetrokken als hoofd van zijn nieuwe afdeling voor aandeelhoudersadvies en verdediging tegen activistische investeerders. Paterson komt over van Citigroup, waar hij dezelfde functie bekleedde, en zal rapporteren aan Jeff Hogan, hoofd van wereldwijde fusies en overnames bij Wells Fargo. De aanstelling maakt deel uit van een bredere strategie om de investeringsbanktak van de bank uit te breiden, na eerdere aanwervingen van senior bankiers van Goldman Sachs. Paterson zal na een periode van garden leave starten in New York en brengt ervaring mee van onder meer Goldman Sachs, Wellington Management en ISS.

Tesla (-3,8%): de fabrikant van elektrische voertuigen uit Californië test momenteel robotaxi’s in Austin, Texas, maar de eerste publieke ritten veroorzaakten meerdere verkeersproblemen. Video’s tonen onder meer foutieve rijstrookkeuzes, abrupte stops, gevaarlijke afzetlocaties en onverwachte manoeuvres, wat vragen oproept bij verkeersveiligheidsexperts en toezichthouders. Tesla voert de tests uit met menselijke veiligheidsmonitors aan boord en beperkt het gebied en de omstandigheden waarin de voertuigen opereren. Ondanks de incidenten blijven uitgenodigde testrijders grotendeels positief, terwijl CEO Elon Musk voorspelt dat miljoenen Tesla’s tegen eind 2026 volledig autonoom zullen rijden.

Bumble (+25%): het Amerikaanse datingplatform kondigde aan bijna een derde van zijn personeel te ontslaan, oftewel 240 banen, als onderdeel van een strategiewijziging gericht op gebruikerservaring boven korte termijn groei. Tegelijkertijd verhoogde het bedrijf zijn omzetverwachting voor het tweede kwartaal naar een bandbreedte van 244 miljoen tot 249 miljoen dollar, tegenover een eerdere schatting van 235 miljoen tot 243 miljoen dollar. De herstructurering, onder leiding van CEO Whitney Wolfe Herd, moet leiden tot een wendbaardere organisatie en jaarlijkse kostenbesparingen van circa 40 miljoen dollar. Bumble plant deze besparingen te herinvesteren in product- en technologieontwikkeling, ondanks een waardeverlies van ongeveer 80% sinds de beursgang in 2021.

General Mills (–5,1%): de producent van onder meer ontbijtgranen en snacks uit de Verenigde Staten verwacht een daling van de aangepaste jaarwinst met 10% tot 15%, terwijl de gemiddelde analistenverwachting uitging van een daling van 4,8%. De terugval wordt toegeschreven aan zwakke vraag naar gekoelde bakproducten en snacks in de VS, in een context van economische onzekerheid en tariefdruk. In het vierde kwartaal boekte het bedrijf een omzet van 4,56 miljard dollar, net onder de verwachte 4,59 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst per aandeel uitkwam op 74 cent, boven de gemiddelde analistenverwachting van 71 cent. De verkoop in de Noord-Amerikaanse retailtak daalde met 10%, wat slechts gedeeltelijk werd gecompenseerd door een stijging van 12% in de huisdierensector.

Boeing (-1%): de Amerikaanse vliegtuigbouwer heeft voormalig Northrop Grumman-topman Steve Sullivan aangesteld als hoofd van het Air Force One-programma, dat twee 747-8-toestellen ombouwt tot VC-25B-presidentiële vliegtuigen. Hij volgt Gregg Coffey op, die intern een andere functie opneemt. Het programma kampt al jaren met vertragingen; de levering van de toestellen is inmiddels drie jaar uitgesteld tot 2027. De benoeming volgt kort op de overdracht van een 747 door Qatar aan het Amerikaanse leger, dat onderzoekt of dit toestel versneld kan worden aangepast voor presidentieel gebruik.

Foxconn: de Taiwanese chipfabrikant staat op het punt een akkoord te sluiten met Mitsubishi Fuso Truck and Bus uit Japan voor de levering van elektrische bussen. Mitsubishi Fuso, een dochteronderneming van Daimler Truck, wil de door Foxconn ontwikkelde Model T-bus en Model U-microbus onder eigen merknaam verkopen. Beide bedrijven overwegen een joint venture op te richten om het busaanbod te beheren. De lancering van de voertuigen in Japan is gepland voor 2027.

BYD: de Chinese fabrikant van elektrische voertuigen heeft recent zijn productie- en uitbreidingsplannen vertraagd door nachtploegen te schrappen en nieuwe productielijnen uit te stellen. Deze maatregelen, die minstens vier fabrieken treffen, zijn genomen vanwege stijgende voorraden ondanks forse prijsverlagingen op de thuismarkt. In april en mei daalde de productie met respectievelijk 13% en 0,2% op jaarbasis, en de gemiddelde productie lag 29% lager dan in het vierde kwartaal van 2024. BYD verkocht in de eerste vijf maanden van dit jaar 1,76 miljoen voertuigen, waarvan ongeveer 20% werd geëxporteerd.

Samsung Electronics: de Zuid-Koreaanse elektronicagigant heeft van het Britse Hooggerechtshof een tussentijdse licentie verkregen om patenten van ZTE te gebruiken in het kader van een wereldwijd geschil over mobiele telefoonpatenten. Het is de eerste keer dat een Engelse rechtbank van eerste aanleg zo’n voorlopige licentie toekent. Samsung had in december 2024 een rechtszaak aangespannen in Londen om eerlijke, redelijke en niet-discriminerende (FRAND) licentievoorwaarden vast te stellen, terwijl ZTE parallelle procedures startte in China, Duitsland en Brazilië. De rechter oordeelde dat ZTE te kwader trouw handelde door onnodige rechtszaken aan te spannen en probeerde de Londense procedure te ondermijnen.

H&M: de Zweedse modeketen rapporteerde een iets grotere daling in de omzet voor het tweede kwartaal dan verwacht, met een verkoop van 56,7 miljard kronen, tegenover 59,6 miljard een jaar eerder. In lokale valuta steeg de omzet echter met 1%, en voor juni verwacht het bedrijf een stijging van 3%. De operationele winst daalde tot 5,91 miljard kronen, net boven de gemiddelde analistenverwachting van 5,88 miljard. H&M wijst op onzekerheden in de markt, zoals terughoudende consumenten en wereldwijde handelsbeperkingen, maar ziet mogelijkheden om zich aan te passen via flexibele toeleveringsketens en prijsstrategieën.

Shell: de Britse energiegigant ontkent dat het gesprekken voert over een overname van branchegenoot BP, ondanks berichtgeving van de Wall Street Journal. CEO Wael Sawan benadrukte eerder dat Shell een hoge drempel hanteert voor grote overnames en dat het terugkopen van aandelen een betere besteding van middelen is. BP, met een beurswaarde van bijna 80 miljard dollar en een nettoschuld van 27 miljard dollar, is al jaren onderwerp van overnamespeculatie vanwege zijn relatief zwakke beurskoers. De aandelen van BP stegen met 1,5% tot 30,40 dollar, terwijl Shell 0,7% daalde tot 69,70 dollar.

Visma: de Noorse softwareontwikkelaar van boekhoud-, loon- en HR-oplossingen voor klanten in de Nordics, Benelux en Baltische regio’s, heeft gekozen voor een beursgang in Londen in plaats van Amsterdam. De keuze viel op Londen vanwege de diepe kapitaalmarkten en de aanwezigheid van investeerders die zich specifiek richten op Britse aandelen. De beursgang is gepland voor volgend jaar en hangt af van de uitvoering van hervormingen door de Britse overheid. Investeerder Hg stapte in 2006 in bij Visma, dat inmiddels gewaardeerd wordt op 19 miljard euro.

Nestlé: de Amerikaanse tak van de Zwitserse voedingsmiddelenproducent zal tegen midden 2026 alle synthetische kleurstoffen uit zijn voedings- en drankportfolio verwijderen. Meer dan 90% van de huidige productcategorieën bevat al geen kunstmatige kleurstoffen meer, en de volledige overgang wordt binnen twaalf maanden afgerond. De beslissing volgt op plannen van minister van Volksgezondheid Robert F. Kennedy Jr. om synthetische kleurstoffen uit de Amerikaanse voedselketen te weren vanwege gezondheidsrisico’s zoals ADHD, obesitas en diabetes. Nestlé sluit zich hiermee aan bij bedrijven als Conagra Brands, General Mills en Kraft Heinz, die vergelijkbare stappen aankondigden.

Maersk: de Deense rederij heeft een rechtszaak aangespannen in São Paulo tegen de Braziliaanse maritieme autoriteit Antaq om de uitsluitingsregels aan te vechten voor de eerste biedingsronde op containerterminal Tecon 10 in de haven van Santos. Volgens Maersk ondermijnen deze regels eerlijke concurrentie door bestaande exploitanten zoals Maersk en MSC uit te sluiten, tenzij ze hun huidige belangen in de haven afstoten. MSC overweegt eveneens juridische stappen als de federale auditdienst TCU geen wijzigingen doorvoert. De terminal vergt een investering van 5,6 miljard reais, oftewel 1 miljard dollar, en zou kansen bieden aan nieuwe spelers zoals JBS Terminais. Antaq verdedigt de regels als een manier om concurrentie te bevorderen.

Stellantis: de Nederlands-Italiaanse autofabrikant is begonnen met een herziening van zijn langetermijnstrategie onder leiding van de nieuwe CEO Antonio Filosa. Het huidige plan, “Dare Forward 2030”, mikt op een verdubbeling van de netto-omzet tegen het einde van het decennium en op het behoud van dubbele cijfers in operationele marges. Door commerciële en operationele problemen in de VS en Europa moest Stellantis vorig jaar zijn jaarlijkse doelstellingen laten varen, wat uiteindelijk leidde tot het vertrek van voormalig CEO Carlos Tavares. Het plan streeft ook naar 100% elektrische verkoop in Europa en 50% in de VS, met een groei naar meer dan 25% van de groepsverkoop buiten die regio’s.

BBVA: de Spaanse bank heroverweegt haar vijandig overnamebod van 14 miljard euro op Sabadell, nadat de overheid als voorwaarde stelde dat een integratie tot vijf jaar uitgesteld moet worden. BBVA onderzoekt of de verwachte kostenbesparingen van 850 miljoen euro nog haalbaar zijn, aangezien het merendeel daarvan uit IT-integratie zou komen. Sabadell overweegt intussen de verkoop van zijn Britse dochter TSB, mits dit waarde creëert voor aandeelhouders, los van het bod van BBVA. De kans op succes van het bod is volgens Sabadell afgenomen sinds de overheidsbeslissing.

Amoéba: de Franse ontwikkelaar van biocontroleoplossingen heeft van de nationale voedselveiligheidsautoriteit ANSES een vrijstelling gekregen om proefgewassen met het product Axpera te behouden, wat normaal verboden is voor producten in afwachting van goedkeuring. Deze vrijstelling geldt voor zowel openlucht- als kasgewassen en bestrijkt een breed scala aan plantenziekten, waaronder valse meeldauw en echte meeldauw. De maatregel volgt op eerdere toelatingen in Frankrijk en Nederland en wordt gezien als een belangrijke stap richting volledige markttoelating, hoewel er in 2025 nog geen materiële omzet wordt verwacht. KBC Securities handhaaft het koersdoel van 1,80 euro en blijft bij de ‘Kopen’-aanbeveling.

Wereldhave: de Nederlandse vastgoedonderneming heeft in totaal 125 miljoen euro opgehaald via de uitgifte van obligaties, verdeeld over twee transacties met looptijden van respectievelijk tien en zeven jaar. In een EUPP-transactie met Aegon Asset Management werd 50 miljoen euro opgehaald, terwijl een tweede transactie met een bestaande investeerder en andere partijen 75 miljoen euro opleverde. De opbrengst wordt gebruikt om leningen die in de tweede helft van dit jaar aflopen te herfinancieren. Door deze uitgiftes is de gemiddelde looptijd van de schulden van Wereldhave met bijna een jaar verlengd.

Ajax: de Nederlandse voetbalclub heeft een akkoord bereikt met Norwich City over de transfer van verdediger Jakov Medic naar de Engelse club. Medic stond nog tot medio 2028 onder contract bij Ajax, maar speelde slechts negen officiële wedstrijden voor het eerste elftal, waarin hij één keer scoorde. In het afgelopen seizoen werd hij verhuurd aan VfL Bochum in de Duitse Bundesliga. Financiële details over de overgang zijn niet bekendgemaakt.

Prosus: de holding hield gisteren investeerdersdag. Het zet sterk in op artificiële intelligentie om klantgedrag beter te begrijpen en streeft ernaar de grootste techspeler buiten de VS en China te worden. Tijdens de beleggersdag benadrukte CEO Fabricio Bloisi dat AI essentieel is voor toekomstige groei, maar dat investeringen gespreid moeten gebeuren, ondanks het potentieel om biljoenen aan waarde te creëren. De onderneming gebruikt al 800 AI-modellen en ziet tastbare resultaten, zoals hogere conversie en lagere kosten bij dochterbedrijven als OLX, ifood en meesho. Prosus wil dit jaar het grootste aantal AI-profielen in de wereldwijde technologiesector aanwerven.

Gimv: de Belgische investeringsmaatschappij heeft tijdens de algemene aandeelhoudersvergadering ingestemd met een wijziging van het boekjaar, dat voortaan eindigt op 31 december. Daarnaast werd het brutodividend van 2,60 euro per aandeel goedgekeurd en de jaarrekening voor het boekjaar 2024–2025 aangenomen. De aandeelhouders verleenden ook kwijting aan de bestuurders en de commissaris voor hun mandaat tot 31 maart 2025.

1. Het koersdoel voor EQT gaat bij Citigroup van 270 naar 335 SEK, en de aanbeveling verandert van 'Neutral' naar 'Buy'.
2. Het koersdoel voor Ferrovial gaat bij Morgan Stanley van 27,5 naar 29 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
3. Het koersdoel voor Italgas gaat bij Berenberg van 6,3 naar 7 EUR, en de aanbeveling verandert van 'Buy' naar 'Hold'.
4. Het koersdoel voor Kering gaat bij Deutsche Bank van 177 naar 170 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
5. Het koersdoel voor Kering blijft bij JP Morgan ongewijzigd op 170 EUR, en ook de aanbeveling blijft 'Hold'.
6. Het koersdoel voor Michelin gaat bij Deutsche Bank van 140 naar 145 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
7. Het koersdoel voor Rolls Royce gaat bij Kepler Cheuvreux van 765 naar 952 GBp, en de aanbeveling verandert van 'Hold' naar 'Buy'.