• De markten bevonden zich in een afwachtende modus voor de brieven die president Trump sinds gisteren zo maken. De nieuwe handelsdeadline ligt op 1 augustus en voor een dozijn landen viel ondertussen het verdict. Er zijn “nieuwe” invoerheffingen voor onder meer Zuid-Afrika, Servië en Thailand en die liggen erg dicht bij de niveaus die Trump op 2 april aankondigde. In het voorlopige lijstje vallen Japan en Zuid-Korea onder de grotere handelspartners en zij kijken elk tegen 25% aan. De opvallende afwezige is de EU, maar ‘wij’ zullen volgens Reuters waarschijnlijk geen brief krijgen omdat de lopende onderhandelingen blijkbaar “constructief” verlopen. Volgens Politico zou er gewerkt worden rond een universeel tarief van 10% op alle goederen, maar met uitzonderingen zoals geestrijke drank en vliegtuigen.
• Op de valutamarkten breit de dollar een klein beetje een vervolg aan zijn recente herstel, ook al is dat “herstel” erg beperkt (€1 = $1,1737). De Aziatische markten sloten overwegend hoger af, met enkel verlies voor Taiwan (+0,7%) en India (-0,03%). Ook de Europese beurzen sloten gisteren met een winst van zo’n 0,45% af, maar Wall Street kende daarentegen een klein dipje. De S&P500 en de Nasdaq lieten beiden zo’n 0,9% liggen, iets waarvoor gewezen wordt naar de infame impact van ‘winstnemingen’.
• De Japanse Nikkei index dartelde rond het nulpunt (+0,17%), maar daar trekt de rentemarkt alle aandacht naar zich toe: de 30-jaarsrente koerst vannacht vlot 10 basispunten hoger in de aanloop naar de verkiezingen voor het Japanse Hogerhuis op 20 juli. De markt vreest dat de tanende populariteit van premier lshiba kan leiden tot nog maar eens een resem overheidsuitgaven. En net het thema van de overheidsfinanciën speelt een grote rol in een land met een hoge schuldgraad.
• De Europese rente vervolgde ondertussen zijn recente hausse. De Duitse 2-jaarsrente steeg met 2 basispunten (2 jaar) tot 3,5 basispunten (30 jaar), terwijl de Amerikaanse 2-jaarsrente vrijwel onveranderd bleef en de lange rente er 3,25 basispunten bij kreeg.
• Afsluiten doen we ‘down under’, waar de Reserve Bank of Australia de beleidsrente ongewijzigd liet op 3,85%, terwijl waarnemers een renteknip met 25 basispunten hadden verwacht. De meer evenwichtige vooruitzichten voor de inflatie en de sterkte van de arbeidsmarkt nopen tot een blijvend voorzichtige aanpak, terwijl ook de vraag- en aanbodvooruitzichten opgevolgd worden. Er wordt in dat kader gewacht op – jawel – extra data die moeten uitwijzen dat de inflatie structureel richting 2,5% zal dalen. “Data-dependent”, dat blijft hét codewoord onder centrale bankiers.
• Op de economische kalender kijken we onder meer uit naar de evolutie van het Amerikaanse KMO-vertrouwen voor juni, naast een update van de inflatieverwachtingen en het consumentenkrediet. Elders in de wereld, met name Japan, Frankrijk en Duitsland, worden er cijfers over de handelsbalans in mei vrijgegeven, terwijl dichter bij huis Hongarije een update geeft over de consumenteninflatie in juni. Die teller zou 4,6% hoger moeten landen op jaarbasis.
• Bedrijfsresultaten komen er van Industrivarden en Kinnevik, naast Samsung Electronics.

Bron: Bloomberg

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de fabrikant van elektrische voertuigen daalde nadat CEO Elon Musk aankondigde een nieuwe politieke partij op te richten, genaamd de “America Party.” Musk ligt in de clinch met voormalig president Donald Trump, die de nieuwe partij “belachelijk” noemde.

Royal Gold: {{282674, ROYAL GOLD INC., RGLD}} het bedrijf in edelmetaalbeheer daalde na de aankondiging dat het Sandstorm Gold en Horizon Copper overneemt. Royal Gold koopt Sandstorm via een aandelenruil ter waarde van ongeveer 3,5 miljard dollar, terwijl de overname van Horizon Copper een contante transactie is van 196 miljoen dollar.

Apogee Therapeutics: {{426601525, APOGEE THERAPEUTICS INC, APGE}} de aandelen daalden na de publicatie van klinische testresultaten voor een antilichaam tegen eczeem. Het middel verminderde de ernst van eczeem met 71% over 16 weken, tegenover 34% bij de placebogroep. Apogee is de afgelopen drie maanden met 23% gestegen.

Molina: {{7591658, MOLINA HEALTHCARE INC., MOH}} het bedrijf heeft zijn jaarlijkse winstverwachting verlaagd en waarschuwt voor lagere kwartaalinkomsten door stijgende medische kosten. Net als andere zorgverzekeraars zoals UnitedHealth en Centene, kampt Molina met hogere claims binnen Medicare en Medicaid. De aangepaste winstverwachting voor 2025 is verlaagd naar 21,50 dollar – 22,50 dollar per aandeel, tegenover eerder minstens 24,50 dollar. Toch verwacht CEO Joseph Zubretsky geen blijvende impact van beleidswijzigingen op de langetermijn-groei.

KalVista’s: {{123552955, KALVISTA PHARMACEUTICALS, KALV}} het bedrijf kreeg FDA-goedkeuring voor Ekterly, de eerste orale on-demand behandeling voor erfelijk angio-oedeem (HAE), wat de aandelenkoers met 18% deed stijgen. Het middel biedt een gebruiksvriendelijk alternatief voor injecties en verlicht symptomen binnen gemiddeld 1,6 uur. CEO Ben Palleiko verwacht dat de Amerikaanse markt voor HAE-noodbehandelingen tegen 2030 met 70% groeit tot 1,2 miljard dollar.

Southwest Airlines: {{284968, SOUTHWEST AIRLINES CO., LUV}} Southwest Airlines heeft Sandoz, Teva en Sun aangeklaagd wegens vermeende prijsafspraken rond generieke medicijnen, wat leidde tot honderden miljoenen dollars aan te hoge kosten. De luchtvaartmaatschappij beweert dat fabrikanten systematisch afspraken maakten over prijzen en markttoegang, wat in strijd is met de antitrustwet. Andere bedrijven zoals General Motors en Target hebben soortgelijke rechtszaken aangespannen, terwijl eerdere schikkingen in de sector al tot honderden miljoenen dollars aan boetes leidden.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} het bedrijf heeft beroep aangetekend bij het Europese Hof tegen een boete van 500 miljoen euro wegens het schenden van de Digital Markets Act. Volgens de Europese Commissie verhinderde Apple app-ontwikkelaars om gebruikers naar goedkopere alternatieven buiten de App Store te leiden. Apple stelt dat de sanctie buitensporig is en dat de opgelegde voorwaarden verwarrend zijn voor ontwikkelaars en schadelijk voor gebruikers.

Coreweave: {{500300327, COREWEAVE INC., CRWV}} CoreWeave neemt cryptominer Core Scientific over in een aandelenruil ter waarde van ongeveer 9 miljard dollar, om zijn AI- en HPC-infrastructuur uit te breiden. De overname elimineert meer dan $10 miljard aan toekomstige leaseverplichtingen en waardeert Core Scientific op 20,40 dollar per aandeel, een premie van 66%. De deal, die in het vierde kwartaal wordt afgerond, weerspiegelt de groeiende interesse van AI-bedrijven in energie-intensieve datacenters van cryptominers.

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse technologiegigant verwacht een daling van 56% in de operationele winst voor het tweede kwartaal, vooral door zwakke verkopen van AI-chips en Amerikaanse exportbeperkingen naar China. De vertraging in de levering van HBM-chips aan Nvidia en toenemende concurrentie in China verzwakken de positie van Samsung ten opzichte van rivalen zoals SK Hynix en Micron. De geraamde winst bedraagt ongeveer 3,36 miljard dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van circa 4,53 miljard dollar, wat het zwakste resultaat in zes kwartalen zou zijn. De omzet zou licht dalen tot ongeveer 54,07 miljard dollar, terwijl prijsdruk en mogelijke Amerikaanse tarieven de marges verder onder druk zetten.

BYD: {{25307669, BYD CO. LTD., BYDDY}} de Chinese fabrikant van elektrische voertuigen start deze maand met assemblage in een nieuwe fabriek in Brazilië om invoerheffingen te vermijden. In 2025 zullen voertuigen worden geassembleerd met CKD-kits, waarna volledige productie in juli 2026 van start gaat. De fabriek, gevestigd op een voormalig Ford-terrein, moet uiteindelijk tot 20.000 directe en indirecte banen opleveren. BYD wordt in Brazilië wel geconfronteerd met juridische stappen wegens vermeende mensenrechtenschendingen tijdens de bouw van het complex.

Shein: de Chinese fastfashionretailer heeft een aanvraag ingediend voor een beursgang in Hongkong om het noteringsproces te versnellen en druk uit te oefenen op de Britse toezichthouder. De onderneming wil hiermee haar voorkeur voor een beursgang in Londen kracht bijzetten, ondanks eerdere bezwaren van Chinese autoriteiten. De Britse Financial Conduct Authority wordt onder druk gezet om soepelere regels rond risicorapportering te hanteren.

Dow: {{251229640, DOW INC., DOW}} het chemiebedrijf sluit drie energie-intensieve fabrieken in Europa en schrapt ongeveer 800 banen vanwege structurele uitdagingen zoals hoge kosten en dalende vraag. De sluitingen in Duitsland en het VK maken deel uit van een bredere herstructurering, bovenop een eerder aangekondigde wereldwijde ontslagronde van 1.500 werknemers. Dow verwacht kosten tussen 630 en 790 miljoen dollar en ziet de maatregel als positief voor EBITDA en kasstroom op lange termijn.

Stellantis: {{320348172, STELLANTIS NV, STLAP}} Stellantis zag de voertuigproductie in zijn Italiaanse fabrieken in de eerste jaarhelft 2025 met 27% dalen, na al een scherpe terugval in 2024, volgens vakbond FIM Cisl. De daling wordt toegeschreven aan zwakke vraag naar EV’s, hoge energiekosten, Chinese concurrentie en vertraagde modelvernieuwing; nieuwe modellen zoals de hybride Fiat 500 worden pas in 2026 verwacht. CEO Antonio Filosa werkt aan een herzien productiestrategie, terwijl EU-regels rond CO₂-uitstoot extra druk zetten op de toekomst van fabrieken in Italië.

OMV: {{92148, OMV AG, OMV}} het bedrijf verwacht een positief effect van 120 miljoen euro op het bedrijfsresultaat in het tweede kwartaal 2025 dankzij de fusie van Borouge en Borealis tot een chemiegigant. Tegelijkertijd voorziet het concern een negatieve impact van 400 miljoen euro op de aangepaste operationele kasstroom door hogere belastingen in Roemenië en Noorwegen. De resultaten worden verder beïnvloed door lagere energieprijzen: gasprijzen daalden met 23% en olieprijzen met 9% tot 66,2 dollar per vat.

Novartis: {{101502, NOVARTIS AG, NOVN}} het bedrijf  heeft in Zwitserland goedkeuring gekregen voor Coartem Baby, het eerste goedgekeurde malariamedicijn speciaal voor baby’s en jonge kinderen onder de 4,5 kg. Acht Afrikaanse landen die deelnamen aan de beoordeling — waaronder Nigeria, Kenia en Oeganda — zullen naar verwachting snel volgen met goedkeuring, wat van groot belang is gezien de 30 miljoen baby’s die jaarlijks in malariagebieden worden geboren.

UBS: {{114836438, UBS GROUP AG, UBSG}} een Amerikaanse rechter heeft geoordeeld dat UBS geconfronteerd wordt met twee afzonderlijke rechtszaken van beleggers die stellen dat het voormalige Credit Suisse hen heeft misleid over de financiële gezondheid van de bank vóór haar ondergang in maart 2023. De zaak van Core Capital Partners namens Amerikaanse kopers van AT1-obligaties mag doorgaan, evenals een class action van beleggers in American Depositary Shares en andere obligaties.

Nestlé: {{100533, NESTLÉ SA, NESN}} Nestlé-voorzitter Paul Bulcke treedt in april 2026 af na toenemende druk van investeerders over de koersprestaties, governance en zijn loyaliteit aan voormalig CEO Mark Schneider. Zijn vertrek volgt op jarenlange kritiek op het benoemen van voormalige CEO’s tot voorzitter zonder afkoelingsperiode, en een dalende aandeelhouderssteun (84,8% in 2024 vs. 96% in 2017). Vicevoorzitter Pablo Isla, voormalig topman van Inditex, zal hem opvolgen om een nieuwe fase van onafhankelijk leiderschap in te luiden.

Inventiva: {{181987698, INVENTIVA, IVA}} het bedrijf heeft een mijlpaalbetaling van 10 miljoen dollar ontvangen van Chia Tai-Tianqing Pharma (CTTQ), op basis van hun licentieovereenkomst uit 2022 voor de ontwikkeling en commercialisering van lanifibranor voor MASH in Groot-China. Deze betaling volgt op de succesvolle afronding van de tweede financieringstranche van Inventiva en is in lijn met de verwachtingen uit de update over het eerste kwartaal van 2025. Samen met een kaspositie van €68 miljoen per eind Q1 2025 en ongeveer €109 miljoen aan netto-opbrengsten uit de tweede tranche, wordt verwacht dat Inventiva tot en met het derde kwartaal 2026 gefinancierd is. Nu de financieringsonzekerheid is weggenomen, handhaadt KBCS het koersdoel van 7 euro en de “kopen”-aanbeveling.

Corbion: {{90441553, CORBION NV, CRBN}} Corbion heeft zijn Executive Committee herschikt met de benoeming van twee nieuwe leden: een Chief Integrated Supply Chain Officer en een Chief Technology Officer.
Ter herinnering: Corbion realiseerde een sterke prestatie in het eerste kwartaal van 2025 met een organische aangepaste EBITDA-groei van 54% en bevestigde de verwachting voor het volledige jaar van een groei van meer dan 25%. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 26 euro.

Avantium: {{508131100, AVANTIUM NV, AVTX}} het bedrijf heeft een voorwaardelijke vijfjarige afnameovereenkomst gesloten met PLIXXENT voor de levering van plantaardig FDCA uit de FDCA Flagship Plant.
FDCA zal worden gebruikt in isolatieschuimen en biedt aanzienlijke milieuvoordelen ten opzichte van petrochemische alternatieven, met sterke prestaties op het gebied van thermische isolatie en vlamvertraging. De overeenkomst speelt in op de groeiende vraag naar duurzame bouwmaterialen en bevestigt de technische geschiktheid van FDCA in polyurethaantoepassingen.

UCB: {{29331, UCB SA, UCB}} het bedrijf presenteert 15 wetenschappelijke abstracts op het European Pediatric Neurology Society Congress, waaronder nieuwe gegevens over FINTEPLA bij Dravet- en Lennox-Gastaut-syndroom en BRIVIACT bij focale aanvallen. Ook wordt onderzoek gedeeld naar een experimentele pyrimidine nucleos(t)ide-therapie voor thymidine kinase 2-deficiëntie (TK2D), een zeldzame mitochondriale aandoening zonder goedgekeurde behandeling.Volgens CMO Donatello Crocetta onderstreept dit UCB’s toewijding aan neurologische patiënten met hoge medische nood en het streven naar betere behandeluitkomsten.

Immobel: {{29252, IMMOBEL SA, IMMO}} het bedrijf heeft zijn omzetverwachting verhoogd naar de bovenkant van de 300–400 miljoen euro bandbreedte dankzij sterke residentiële verkopen, en biedt nu meer zekerheid over de obligatieaflossingen van 50 miljoen euro in 2025 en 125 miljoen  euro in 2026. De grootste kortetermijnrisico’s zijn daarmee afgenomen, terwijl de markten in Parijs en Brussel tekenen van herstel tonen richting 2026. Door de verbeterde zichtbaarheid en vermeden kapitaalverhoging verhoogt de aanbeveling naar “kopen” en het koersdoel van 23 euro naar 28 euro.

Shurgard:  {{232145811, SHURGARD SELF STORAGE LTD., SHUR}} het bedrijf breidt uit in Nederland. Het gaat om een gebouw vlakbij een bestaande opslagfaciliteit in Eindhoven. Deze investering van 10,4 miljoen euro zal plaats bieden aan 850 units voor zelfopslag. Het project, waarvan de oplevering gepland staat in 2027, moet een huurrendement van ongeveer 9 procent opleveren. 

Ebusco: {{355618661, EBUSCO HOLDING, EBUS}} het bedrijf heeft een akkoord bereikt over de herstructurering van leningen die medio augustus 2025 afliepen, met een mogelijke schuld-voor-aandelenruil door Heights en Kabuto Technology, onder voorwaarden. Daarnaast werd een groot energieopslagcontract van 39 miljoen euro ondertekend voor Ebusco Energy B.V..
Een Buitengewone Algemene Vergadering (BAVA) is gepland op 18 augustus 2025 om deze ontwikkelingen formeel te behandelen.

• Het koersdoel voor Amundi gaat bij Barclays van 74 naar 76 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor ArcelorMittal gaat bij Morgan Stanley van 29,4 naar 30 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor argenx gaat bij Deutsche Bank van 525 naar 550 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Arkema gaat bij Barclays van 107 naar 80 EUR, de aanbeveling gaat van Overweight naar Equal weight.
• Het koersdoel voor Capgemini gaat bij Deutsche Bank van 180 naar 186 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Crédit Agricole gaat bij Barclays van 18,5 naar 18,3 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Danske Bank gaat bij Morgan Stanley van 297 naar 300 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor DNB gaat bij Morgan Stanley van 270 naar 280 NOK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor DSV gaat bij Barclays van 1850 naar 1865 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor E.On gaat bij Morgan Stanley van 17 naar 18 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Elia Group gaat bij Citigroup van 91 naar 110 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Engie gaat bij HSBC van 18,2 naar 20,3 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Gerresheimer gaat bij Barclays van 67 naar 64 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Givaudan gaat bij Barclays van 3800 naar 4000 CHF, de aanbeveling gaat van Underweight naar Equal weight.
• Het koersdoel voor Haleon gaat bij Jefferies van 450 naar 440 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Haleon gaat bij HSBC van 420 naar 400 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Haleon gaat bij Barclays van 475 naar 450 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Haleon gaat bij Morgan Stanley van 425 naar 410 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Iberdrola gaat bij Morgan Stanley van 16 naar 17 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Immobel gaat bij KBC Securities van 23 naar 28 EUR, de aanbeveling gaat van Opbouwen naar Kopen.
• Het koersdoel voor K+S gaat bij Morgan Stanley van 10,8 naar 11,7 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Maersk gaat bij Citigroup van 13591 naar 13284 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Man Group gaat bij Barclays van 215 naar 235 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Nordea Bank gaat bij Morgan Stanley van 14,6 naar 14,3 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Orsted gaat bij Morgan Stanley van 320 naar 340 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Roche gaat bij Deutsche Bank van 250 naar 235 CHF, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor RWE gaat bij Morgan Stanley van 45 naar 48 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Sandoz gaat bij Deutsche Bank van 42 naar 48 CHF, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Scor gaat bij Barclays van 30,2 naar 30,1 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Shell gaat bij Citigroup van 2480 naar 2450 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Shell gaat bij HSBC van 2930 naar 2900 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor SSAB gaat bij Jefferies van 70 naar 67 SEK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Stora Enso gaat bij Morgan Stanley van 10,4 naar 10 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Thales gaat bij Morgan Stanley van 244 naar 250 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Barclays start de opvolging van Zealand Pharma met een koersdoel van 560 DKK en een Overweight-aanbeveling.
• Het koersdoel voor Zealand Pharma gaat bij Deutsche Bank van 485 naar 400 DKK, er is geen wijziging in de aanbeveling.