• De Europese aandelen waren meer dan gewoon goed gezind, met op kop de defensieaandelen en de financiële sector. Het wachten op een handelsakkoord met de VS verloopt dus “ordelijk en constructief”, dus laat ons hopen dat het velletje papier ook in die optiek zal beschreven worden. De Financial Times leek al te weten dat EU-onderhandelaars aan een deal werken met hogere tarieven dan die voor het VK, met naar verluidt op maat gemaakte uitzonderingen voor sommige sectoren en bedrijven (Airbus, Duitse autofabrikanten met een Amerikaanse productie, …).
• De Euro Stoxx 600 kreeg er zo’n 0,9% bij, tegenover 0,6% voor Wall Street. Op de Nasdaq (+0,9%) gooide Nvidia (+2,25%) andermaal hoge ogen, want de recente AI/Tech-rally nog grotere vleugels geeft. Met de mooie rally van gisteren bereikte Nvidia ook als eerste de mythische kaap van $4.000 miljard marktwaarde. De Aziatische markten, met China, Zuid-Korea en India zeilden mee op het positieve momentum van Nvidia. Terwijl Japan terrein moest prijsgeven.
• Verder stonden ook de grondstoffenaandelen natuurlijk in de kijker, nadat Trump een importtarief van 50% wil heffen op geïmporteerd koper. Heel veel impact had dat echter niet in Europa, met hoogste wat extra marktwaarde voor de sectorspelers en een stabiele Europese koperprijs. De Amerikaanse producenten varen er wel goed bij, bijvoorbeeld Freeport McRoran, onder meer omdat de Amerikaanse koperprijs (Comex) op twee dagen tijd zo’n 10% duurder werd.
• Na het koper komen de reeds lang hangende heffingen op halfgeleiders en farmaceutische producten kort nadien aan de beurt en vooral dat laatste zorgde voor gefrons. Een heffing van 200% op de invoer van medicijnen is even stratosferisch dan ongeloofwaardig. Maar goed, de tarieven kunnen nog “met ongeveer een jaar kon worden uitgesteld”. Dank u, Donald.
• De obligatiemarkten gingen ondertussen onverminderd door op hun neerwaartse elan. De wereldwijde lange termijn rentes zijn immers al een tijdje aan het stijgen, zodat de Duitse 10-jaarsrente momenteel op 2,64% noteert, tegenover 2,48% op 12 juni. Ook de Amerikaanse 10-jaarsrente steeg tot 4,42%, tegenover 4,22% op 30 juni. Veel impact had dat niet op de valutamarkten, want de euro verloor slechts een flinterdun streepje terrein (€1 = $1,1721), terwijl de recente verliezen van de Japanse yen ietwat getemperd werden ($1 = 146,5 JPY).
• Afsluiten doen we in China, alwaar de “Chinese Staatsraad” nieuwe maatregelen nam om de werkgelegenheid te stabiliseren. Denk aan uitgebreide socialezekerheidssubsidies, speciale leningen en gerichte steun voor werkzoekende jongeren. En dat is nodig omdat de binnenlandse economie het moeilijk blijft hebben, terwijl de tarievenoorlog op de exportsector weegt. Beide factoren zetten opwaartse druk op de Chinese werkloosheid, die in mei gelukkig wel relatief laag bleef op 5%. Die teller noteerde in februari nog op 5,4%, hoogste peil in twee jaar. De jeugdwerkloosheid voor 16- tot 24-jarigen bedraagt niettemin 14,9%, terwijl dat voor 25- tot 29-jarigen 7% bedraagt.
• De economische kalender heeft opnieuw weinig om het lijf. Zo zorgt de VS de wekelijkse update van de nieuwe werkloosheidsaanvragen, maar vooral de speeches van Musalem en Daly, beide Fed-directeurs, verdienen aandacht. De evolutie van de Japanse producentenprijzen is eveneens interessant, terwijl de Britse huizenprijzen en de Italiaanse en Zweedse industriële productie iets minder van belang zijn. Dat kunnen we niet zeggen van de Noorse consumenteninflatie over juni, want die kan de Noorse kroon danig doen bewegen.
• Bedrijfsresultaten komen er van Delta Air Lines, Conagra Brands en Gerresheimer.

Bron: Bloomberg

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} de Amerikaanse chipontwerper bereikte woensdag kortstondig een marktkapitalisatie van 4 biljoen dollar, waarmee het als eerste bedrijf wereldwijd deze grens overschreed. De hoogwaardige chips van Nvidia vormen de kern van de AI-revolutie, wat het vertrouwen van beleggers in de toekomstige groei versterkt. In slechts één jaar tijd verdrievoudigde het bedrijf zijn waarde en overtrof daarmee Apple en Microsoft, de enige andere Amerikaanse bedrijven met een marktwaarde boven de 3 biljoen dollar.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de Amerikaanse fabrikant van elektrische voertuigen breidt zijn robotaxidienst binnenkort uit naar de San Francisco Bay Area, afhankelijk van goedkeuring door de regelgevende instanties. De dienst werd vorige maand getest in een beperkt gebied in Austin, Texas, met ongeveer twaalf voertuigen en strikte veiligheidsmaatregelen. De uitbreiding is cruciaal voor Tesla’s toekomst.

Starbucks: {{1553684, STARBUCKS CORP., SBUX}} de Amerikaanse koffieketen staat onder druk nu beleggers twijfelen aan het herstel onder CEO Brian Niccol, die eerder succes boekte bij Taco Bell en Chipotle. Ondanks een initiële koersstijging van meer dan 21% bij zijn benoeming, blijft de vraag zwak en daalde de wereldwijde omzet in vergelijkbare winkels voor het vijfde kwartaal op rij. Niccols “Back to Starbucks”-initiatief focust op een verbeterde koffiehuiservaring met versgebakken producten en meer zitplaatsen, maar analyses tonen aan dat vaste klanten minder vaak langskomen. De gemiddelde maandelijkse bezoekfrequentie daalde in elke maand van 2025 ten opzichte van 2024, wat wijst op een verlies aan klantvertrouwen.

WK Kellogg: {{435460787, WK KELLOGG, KLG}} de Amerikaanse ontbijtgranenproducent zag zijn aandelen fors stijgen na berichten dat het Italiaanse Ferrero het bedrijf mogelijk overneemt voor ongeveer 3 miljard dollar. De overnameprijs ligt ruim boven de huidige marktwaarde van 1,5 miljard dollar, terwijl WK Kellogg ook meer dan 500 miljoen dollar aan schulden heeft. Het bedrijf, bekend van Froot Loops, Frosted Flakes en Rice Krispies, werd in 2023 afgesplitst van Kellogg en opereert sindsdien zelfstandig. De deal zou deze week al kunnen worden afgerond en brengt twee iconische voedingsbedrijven van beide zijden van de Atlantische Oceaan samen.

Penguin Solutions: {{188513509, PENGUIN SOLUTIONS, PENG}} de aanbieder van bedrijfsoplossingen voor computing-, geheugen- en LED-markten zag zijn aandelen stijgen nadat de winst over het derde kwartaal, exclusief eenmalige posten, de verwachtingen van analisten overtrof en het bedrijf zijn winstverwachting voor het hele jaar verhoogde.

RxSight: {{346593060, RXSIGHT INC., RXST}} de fabrikant van lichtaanpasbare lenzen kelderde nadat de voorlopige omzet over het tweede kwartaal onder de verwachtingen van analisten bleef. De verkoop van Light Delivery Devices zal naar verwachting 45% lager zijn dan in het eerste kwartaal en 49% lager dan een jaar geleden. De omzetverwachting voor het hele jaar werd ook aanzienlijk verlaagd.

Mobileye Global: {{398605565, MOBILEYE GLOBAL INC, MBLY}} de aandelen van het bedrijf daalden met 7% nadat een dochteronderneming van Intel aankondigde 45 miljoen aandelen van Mobileye Global te verkopen via een secundaire openbare aanbieding.

TSMC: {{286266, TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO. LTD., TSM}} de Taiwanese chipproducent rapporteerde een omzet van ongeveer 31,90 miljard dollar in het tweede kwartaal, aangedreven door sterke vraag naar AI-gerelateerde chips. Dat is een stijging van 38,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, toen de omzet circa 23,01 miljard dollar bedroeg. De omzet overtrof zowel de gemiddelde analistenverwachting van ongeveer 31,70 miljard dollar als de eerder afgegeven richtlijn van 28,40 tot 29,20 miljard dollar. TSMC, leverancier van onder meer Nvidia, publiceert op 17 juli zijn volledige kwartaalresultaten en vooruitzichten.

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse technologiegigant presenteerde dunnere opvouwbare smartphones en AI-smartwatches om zijn positie in het premiumsegment te versterken. De onderneming wil marktleider worden in AI-smartphones en werkt daarvoor samen met externe partners zoals Google. Samsung verloor in 2023 zijn smartphonekoppositie aan Apple en kampt met winstdalingen in zijn chipdivisie door vertraagde AI-leveringen aan Nvidia. De nieuwe toestellen moeten het merk onderscheiden van concurrenten zoals Huawei en Honor.

Vocalink: het Britse betalingsbedrijf, eigendom van het Amerikaanse Mastercard, ontwerpt en beheert systemen die meer dan 90% van de salarissen, 70% van de huishoudelijke rekeningen en 98% van de overheidsuitkeringen in het VK verwerken. De Bank of England heeft Vocalink een boete van 11,9 miljoen pond opgelegd wegens gebrekkige risicobeheersing en governance. Hoewel het bedrijf een herstelprogramma heeft opgezet, voldeed het niet volledig aan de wettelijke vereisten tegen de deadline van 28 februari 2022.

Airbus: {{1549220, AIRBUS SE, AIR}} de Franse defensie- en ruimtevaartgroep zal voor het Spaanse ministerie van Defensie twee PAZ-2-radarsatellieten bouwen, in opdracht van de Spaanse satellietbeheerder Hisdesat. Deze satellieten leveren dag en nacht radarbeelden voor militaire en civiele toepassingen en vervangen de huidige PAZ-satelliet uit 2018. Airbus benadrukt dat dit project bijdraagt aan de technologische soevereiniteit van Spanje op het gebied van veiligheid en defensie. De eerste satelliet wordt naar verwachting medio 2031 operationeel, met assemblage en tests in de fabriek in Getafe, Spanje.

Revolut: de Britse financiële technologiegroep is in gesprek om ongeveer 1 miljard dollar op te halen via nieuwe aandelen en de verkoop van bestaande aandelen, bij een waardering van 65 miljard dollar. Het Amerikaanse investeringsbedrijf Greenoaks zou mogelijk de leiding nemen over deze private financieringsronde. Vorig jaar werd Revolut nog gewaardeerd op 45 miljard dollar en in april meldde het bedrijf een winst vóór belastingen van 1,1 miljard pond. Revolut verwacht in 2025 als volwaardige Britse bank te opereren.

Gerresheimer: {{17950901, GERRESHEIMER AG, GXI}} de Duitse fabrikant van verpakkingen en medische apparatuur heeft voor de tweede keer zijn omzetverwachting voor 2025 verlaagd, nu naar een groei tussen 0% en 2%, door aanhoudende zwakte in de vraag naar cosmetica- en orale vloeistofverpakkingen. De sterke vraag naar medicijnafgiftesystemen bood enige compensatie, maar de glasverpakkingsactiviteiten bleven onder druk staan. Het bedrijf bevestigde zijn prognose voor een aangepaste EBITDA-marge van circa 20% en verwacht een sterkere tweede jaarhelft. De middellangetermijnverwachting voor omzetgroei werd ook verlaagd naar 6-9%, wat leidde tot een herziening van de investeringsplannen.

Thames Water: de Britse waterleverancier overweegt een laatste reddingspoging onder leiding van Rupert Redesdale en het investeringsbedrijf Muinin Holdings, nadat eerdere plannen strandden. Het bedrijf kampt met een schuldenlast van 18 miljard pond en dreigde genationaliseerd te worden vanwege tekortkomingen in de rioolwaterzuivering. Naast dit initiatief ligt er ook een voorstel van obligatiehouders om 5 miljard pond aan kapitaal te injecteren in ruil voor soepelere milieudoelstellingen en boetevrijstelling. Muinin, gespecialiseerd in duurzame investeringen, bereidt zich voor op een mogelijke overname via The Water Retail Company, geleid door Redesdale.

Suedzucker: {{1541245, SUEDZUCKER AG, SZU}} de Duitse suikerproducent rapporteerde een daling van 85% in de kwartaalwinst tot 22 miljoen euro, voornamelijk door lagere suikerprijzen in de Europese Unie. De suikerdivisie leed een operationeel verlies van 56 miljoen euro, tegenover een winst van 59 miljoen euro een jaar eerder, terwijl de totale jaarprognose voor de operationele winst werd bevestigd op 150 tot 300 miljoen euro, lager dan de 350 miljoen euro van vorig jaar. De daling van de EU-suikerprijzen tot 540 euro per ton in mei 2025 wordt mede toegeschreven aan de import van goedkope Oekraïense suiker, al wordt een prijsherstel verwacht vanaf oktober door een kleiner bietenareaal. Suedzucker verlaagde ook zijn middellangetermijnverwachting voor omzetgroei naar 6-9% en herzag zijn investeringsplanning.

Barry Callebaut: {{103429, BARRY CALLEBAUT AG, BARN}} de Zwitserse chocolatier heeft zijn jaarlijkse volumevooruitzichten verlaagd vanwege ongekende marktomstandigheden op de cacaobonenmarkt. Het bedrijf verwacht nu een omzetdaling van 7% in het boekjaar dat eindigt op 31 augustus, en verlaagde ook zijn doelstelling voor de operationele winstgroei. In het derde kwartaal daalde het verkoopvolume met 9,5% op jaarbasis, maar over negen maanden bleef het op 1,6 miljoen ton, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting. Ondanks de volumedaling steeg de omzet met de helft doordat de hogere grondstofkosten werden doorgerekend aan klanten.

Pepco Group: {{337320273, PEPCO GROUP NV, PCO}} de in Warschau genoteerde discountketen boekte een recordomzet van 1,1 miljard euro in het derde kwartaal, een stijging van 7,7% op jaarbasis bij constante wisselkoersen. De vergelijkbare omzet groeide met 2,6%, gedreven door de merken Pepco en Dealz, terwijl de verkoop van Poundland — die de winstgevendheid drukte — werd afgerond. Door deze desinvestering kan de groep zich richten op haar kernactiviteiten met hogere marges in Centraal- en Oost-Europa. Tegelijkertijd kondigde Pepco een aandeleninkoopprogramma aan ter waarde van maximaal 50 miljoen euro, dat op of rond 17 juli van start gaat.

Vistry: {{9454526, VISTRY GROUP PLC, VTY}} de Britse huizenbouwer rapporteerde een daling van 33,7% in de aangepaste winst vóór belastingen voor de eerste helft van fiscaal jaar 2025, door stijgende kosten en een zwakke huizenmarkt. De sector herstelt langzaam van de impact van hoge rentetarieven en economische onzekerheid, al zijn er tekenen van stabilisatie. Vistry bevestigde zijn verwachting van een winststijging op jaarbasis, gesteund door een hogere productie van betaalbare woningen. Het bedrijf blijft inzetten op maatregelen om de cashflow te versterken.

South West Water: het Britse nutsbedrijf krijgt van toezichthouder Ofwat een handhavingspakket opgelegd ter waarde van 24 miljoen pond vanwege fouten in het beheer van afvalwaterzuiveringsinstallaties en het netwerk. Onderdeel van dit pakket is een boete van 19 miljoen pond. Moederbedrijf Pennon verklaarde dat het tegen 2030 maatregelen zal nemen om lekkages te verminderen en milieuvervuiling aan te pakken. Deze stap volgt op toenemende druk op waterbedrijven in het VK om hun milieuprestaties te verbeteren.

Royal Mail: de Britse postdienst krijgt nieuwe minimale bezorgtermijnen opgelegd door toezichthouder Ofcom, om langdurige vertragingen te voorkomen. De bezorgdoelen voor 'First Class'-post worden verlaagd van 93% naar 90% en voor 'Second Class'-post van 98,5% naar 95%, met een maximale bezorgtijd van drie dagen. Royal Mail moet er ook voor zorgen dat 99% van de post niet meer dan twee dagen te laat wordt bezorgd. Deze aanpassingen kunnen het bedrijf tot 425 miljoen pond aan besparingen opleveren, terwijl het zich blijft richten op modernisering en pakketbezorging.

WPP: {{9454369, WPP PLC, WPP}} het Britse reclamebedrijf heeft Cindy Rose benoemd tot nieuwe CEO, met ingang van 1 september, als opvolger van Mark Read die vier maanden eerder vertrekt dan gepland. Rose, afkomstig van Microsoft waar ze onder meer Chief Operating Officer Global Enterprise was, krijgt de taak om het bedrijf te leiden tijdens een periode van klantverlies, dalende uitgaven en de impact van artificiële intelligentie op de sector.

Inventiva: {{181987698, INVENTIVA, IVA}} het bedrijf heeft twee belangrijke benoemingen aangekondigd binnen het uitvoerend leiderschapsteam: Jason Campagna, MD, PhD, treedt toe als President R&D en Chief Medical Officer. Hij brengt diepgaande ervaring in MASH mee vanuit eerdere functies bij Q32Bio en Intercept Pharmaceuticals. Martine Zimmermann, PharmD, wordt Executive Vice President Regulatory Affairs and Quality Assurance. Zij leidde eerder de regelgevende strategieën bij Ipsen en Alexion. Deze wijzigingen komen op een cruciaal moment voor Inventiva, nu het bedrijf zich voorbereidt op de Phase 3-resultaten van lanifibranor in MASH, verwacht in de tweede helft van 2026. Dit gebeurt met een sterke kaspositie en recente financiering. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 7 euro.

Heijmans: {{63511, KONINKLIJKE HEIJMANS NV, HEIJM}} het Nederlandse bouwbedrijf heeft van netbeheerder TenneT de definitieve opdracht gekregen om het 380.000 volt hoogspanningsstation in Maasbracht (Limburg) te vernieuwen en uit te breiden. De werkzaamheden, goed voor een omzetwaarde van 194 miljoen euro, vergroten de capaciteit van het regionale en Europese hoogspanningsnet en omvatten onder meer een nieuwe GIS-installatie en ondergrondse kabels. Het bestaande station blijft tijdens de bouw operationeel en wordt nadien gesloopt; de oplevering is voorzien in 2029. Het project sluit aan bij Heijmans’ duurzaamheidsstrategie en zijn ambitie om richting 2030 een grotere rol te spelen in de energietransitie en andere maatschappelijke opgaven.

Azerion: {{328472273, AZERION GROUP NV, AZRN}} het Nederlandse digitale reclamebedrijf verkoopt zijn dochteronderneming Whow Games aan het Zuid-Koreaanse DoubleDown Interactive voor een totaalbedrag van 65 miljoen euro, waarvan 55 miljoen euro direct en tot 10 miljoen euro prestatieafhankelijk is. De verkoop past in Azerions strategie om digitale reclame als kernactiviteit te versterken en sluit aan bij eerdere portefeuilleveranderingen, zoals de verkoop van sociale kaartspellen in 2023 voor 81,3 miljoen euro. In 2024 behaalde Azerion een omzet van 551 miljoen euro en verwacht voor 2025 een omzet tussen 600 en 650 miljoen euro, met een EBITDA-groei van 68% in het eerste kwartaal. Azerion breidt daarnaast uit naar cloudinfrastructuur en AI-diensten, met het nieuwe platform Azerion Intelligence als antwoord op de Europese vraag naar lokale en onafhankelijke technologiealternatieven.

Koninklijke BAM Groep: {{14783384, KONINKLIJKE BAM GROEP NV, BAMNB}} het Nederlandse bouwbedrijf werkt samen met Vincio Wonen aan de verduurzaming en het onderhoud van 32 sociale huurwoningen in Heerlen. De woningen krijgen energielabel A dankzij maatregelen zoals dakisolatie, nieuwe kozijnen, spouwmuurisolatie en een CO₂-gestuurd ventilatiesysteem, wat jaarlijks circa 44.000 kg CO₂-uitstoot moet besparen. De werkzaamheden starten in september en maken deel uit van een bredere herstructurering van 196 woningen in de regio. Het project sluit aan bij BAM’s duurzaamheidsdoelstellingen en draagt bij aan de energietransitie in Zuid-Nederland.

WDP: {{29353, WAREHOUSES DE PAUW SA, WDP}} het logistieke vastgoedbedrijf zet zijn groeistrategie #BLEND2027 voort met een strategische sale-and-leasebacktransactie in Loudéac, Bretagne. De investering van 41 miljoen euro markeert de eerste intrede van het bedrijf in de logistieke corridor Arc Atlantique en versterkt de ambitie om de Franse portefeuille uit te breiden tot 1 miljard euro. De Arc Atlantique vormt een nieuwe logistieke ruggengraat in Frankrijk. Het pand is volledig verhuurd aan ID Logistics via een langetermijn triple-net huurovereenkomst met een nettoaanvangsrendement van 6,3%. ID Logistics bedient grote retailklanten zoals Leroy Merlin en Weldom. Daarnaast heeft WDP een potentiële toekomstige huurder gevonden voor de voormalige AstraZeneca-site in Reims (74.000 m²): de luchtvaartstartup Latitude. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 32 euro.

• Het koersdoel voor Aberdeen gaat bij Jefferies van 165 naar 175 GBPp en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Amundi gaat bij Jefferies van 73 naar 80 EUR
• Het koersdoel voor ASMI gaat bij Deutsche Bank van 525 naar 575 EUR
• Het koersdoel voor ASML gaat bij Morgan Stanley van 640 naar 660 EUR
• Het koersdoel voor ASML gaat bij Deutsche Bank van 700 naar 750 EUR
• Het koersdoel voor AstraZeneca gaat bij Berenberg van 140 naar 142 GBPp
• Het koersdoel voor Euronext gaat bij Morgan Stanley van 172 naar 173 EUR
• Het koersdoel voor Holmen gaat bij Morgan Stanley van 375 naar 370 SEK
• Het koersdoel voor Infineon gaat bij Deutsche Bank van 42 naar 44 EUR
• Het koersdoel voor Kion Group gaat bij Jefferies van 51 naar 57 EUR en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Kion Group gaat bij Berenberg van 41 naar 54 EUR
• Het koersdoel voor Logitech gaat bij Deutsche Bank van 60 naar 70 CHF
• Het koersdoel voor LSEG gaat bij Morgan Stanley van 13000 naar 12600 GBPp
• Het koersdoel voor LSEG gaat bij Deutsche Bank van 12900 naar 12700 GBPp
• Het koersdoel voor Man Group gaat bij Citigroup van 265 naar 185 GBPp en de aanbeveling verandert van Buy naar Neutral
• Het koersdoel voor Man Group gaat bij Jefferies van 235 naar 240 GBPp
• Het koersdoel voor Melexis gaat bij Deutsche Bank van 70 naar 80 EUR
• Het koersdoel voor OMV gaat bij HSBC van 41 naar 43 EUR
• Het koersdoel voor STMicroElectronics gaat bij Deutsche Bank van 30 naar 32 EUR
• Het koersdoel voor Unicredit gaat bij JP Morgan van 68 naar 70 EUR