• Ondanks de Nvidiaanse exegesemotor op volle toeren draaide, toonden de wereldwijde aandelenkoersen zich gisteren eerder stabiel. Nvidia deed op zich wat moest, al werd het daar - omwille van de ondertussen gebruikelijke onzekerheid over de toekomstige omzet in China - niet voor beloond. Maar het bleef verder rustig op Wall Street, dat in de loop van de dag op een opwaartse bijstelling van de economische groei in het tweede kwartaal werd getrakteerd. Ondertussen blijft de hoop groeien voor meerdere renteverlagingen, te beginnen volgende maand, al woog dat amper op de dollar (€1 = $1,1666).
• De Euro Stoxx 600 klokte 0,2% lager af, ondanks een nieuw herstel voor de Franse CAC40 (+0,24%). Wall Street schreef er zo’n 0,3% bij, met zelfs 0,5% winst voor de Nasdaq. Ook in Azië toonden beleggers zich goedgeluimd: er was weer winst in China en herstel in Hongkong en Taiwan, terwijl zelfs India met een eerste dag van groene cijfers de recente tariefverhoging wat verteerd lijkt te hebben. Maar de Chinese techbedrijven kregen het wat moeilijker. Zo daalde de Chinese STAR 50 Index met 2,5%, weliswaar na 7% winst gisteren, onder meer omdat de recente AI-ster Cambricon Technologies 5% terrein prijsgaf.
• De obligaties hadden er gisteren niet veel zin in, niet in de VS en al evenmin in Europa. Wel blijft er natuurlijk spanning omtrent Federal Reserve gouverneur Cook. Die werd de deur gewezen door de halve halfgod Trump; maar gaat die beslissing aanvechten. De politieke invloed van Witte Huis op de toekomstige monetaire beleidsbeslissingen is belangrijk om de onafhankelijk van die laatste in te kunnen schatten. Dichter bij huis ebben de zorgen over het Franse begrotingstraject nog niet weg. De Amerikaanse 2- en 10-jaarsrente stabiliseerden op 3,63% en 4,28%, terwijl de Franse 10-jaarsrente op 3,47% bleef hangen.
• De Amerikaanse economie groeide in het tweede kwartaal van 2025 met 3,3% op jaarbasis, een sterke opleving na de krimp van 0,5% in het eerste kwartaal én meer dan initieel geschatte 3%. De bijstelling volgt uit opwaartse herzieningen van de investeringen (5,7% tegenover 1,9% in de eerste raming), de consumentenbestedingen (1,6% tegenover 1,4%) en de invoer (-29,8% tegenover -30,3% in de eerste raming).
• In Europa bekoelde het sentiment ondertussen. De Economic Sentiment Indicator zakte namelijk van 98,7 naar 95,2 in augustus, terwijl op 96 punten werd gemikt. Boosdoeners waren de diensten-, bouw- én de consumentensector, wat slechts deel gecompenseerd werd door de kleinhandel en de industrie. Qua landen was de verzwakking het duidelijkst in Spanje, Duitsland en Italië, terwijl  Nederland en Polen wel goed hun streng trokken. Deze cijferset laat duidelijk zien dat een “Europese revival” misschien wel onderweg is, maar dat de volle vruchten daarvan pas op lange termijn zichtbaar zullen zijn./
• Europa werkt ondertussen verder aan de concrete uitvoering van het onlangs gesloten handelsakkoord met de VS. Met name de tariefverlaging voor auto's uit de EU (sinds begin augustus) in ruil voor een betere toegang voor Amerikaanse goederen tot de Europese markt staat op het menu. Zo moeten de tarieven voor Amerikaanse industrieproducten van de baan en moeten handelsbelemmeringen op vis-, schaal- en schelpdierproducten lager. Meer in detail wil de Europese commissie de tariefvrijstelling voor Amerikaanse kreeften verlengen. Tijd voor kerstmis, nietwaar? Centraal blijft het basistarief van 15% staan op goederen uit de EU, terwijl bovenstaande voorstellen nu naar het Europees Parlement en de 27 EU-lidstaten moeten alvorens ze van kracht zullen worden.
• Er staat vandaag héél véél op het menu, dus voor de volledigheid consulteert u best de kalender zelf. Qua hoogtepunten stippen we in de VS de persoonlijke inkomens in juli aan, de favoriete inflatiebarometer van de Fed (PCE prijsindex) en de Michigan sentiment.
• De Japanse kleinhandelsdata en industriële productie werden ondertussen al vrijgegeven, zodat het in Europa uitkijken is naar de Britse Lloyd’s business barometer over augustus en de Europese inflatieverwachtingen. Daar komt nog een pak inflatiedata bovenop, meerbepaald consumentengegevens uit Duitsland, Japan, Italië en Spanje. En alsof dat nog niet voldoende is, schept Frankrijk er nog een BBP-rapport boven op.
• Bedrijfsresultaten krijgen we dan weer van Alibaba, Cango Jinko Solar, Zjk Industrial, Ackermans & van Haaren, Frontline, KBC Ancora, Iep Invest, Inclusio, KBC Ancora, New Amsterdam Invest, Oci, Recticel, Sif Holding, Spadel, en de Triodos Bank.

Bron: Bloomberg

Dell: {{241107685, DELL TECHNOLOGIES INC., DELL}} de fabrikant van servers en computers, verhoogde zijn jaarlijkse omzet- en winstverwachtingen dankzij sterke vraag naar AI-geoptimaliseerde servers met Nvidia-chips. Ondanks een kwartaalomzetverwachting boven de gemiddelde analistenverwachting van 26,05 miljard dollar, daalde het aandeel door een lagere winstprognose van 2,45 dollar per aandeel tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 2,55 dollar. In het tweede kwartaal boekte Dell een omzet van 29,78 miljard dollar en een aangepaste winst van 2,32 dollar per aandeel, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,30 dollar. De brutomarge daalde tot 18,7%, onder de gemiddelde analistenverwachting van 19,6%, terwijl de AI-serveractiviteiten een recordverzending van 8,2 miljard dollar en een backlog van 11,7 miljard dollar opleverden.

Intel: {{269226, INTEL CORP., INTC}} de chipfabrikant ontving 5,7 miljard dollar als onderdeel van een deal waarbij de Amerikaanse overheid een belang van 10% zou krijgen. De overeenkomst, voorgesteld door president Donald Trump als een “creatieve oplossing”, wordt nog uitgewerkt door het ministerie van Handel en omvat ook een Secure Enclave-toekenning van 3 miljard dollar door Defensie. Het is nog onduidelijk of de deal nog gewijzigd zal worden. Intussen is de aankondiging van langverwachte importtarieven op chips uitgesteld.

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} Jensen Huang, CEO van de chipontwerper, voorspelt dat de markt voor AI-infrastructuur zal uitgroeien tot 3 à 4 biljoen dollar tegen het einde van het decennium. Ondanks deze positieve visie daalde het aandeel na een zwakke kwartaalomzetprognose die geen rekening houdt met mogelijke inkomsten uit China. Nvidia sloot een deal met president Donald Trump voor exportlicenties in ruil voor 15% van de Chinese verkoop van zijn H20-chips, en overweegt een soortgelijke regeling voor zijn nieuwe Blackwell-chips.

Gap: {{265906, GAP INC., GAP}} de kledingretailer rapporteerde een stijging met 1% in vergelijkbare verkopen, onder de gemiddelde analistenverwachting van 2,26%. De omzet bedroeg 3,73 miljard dollar, vrijwel in lijn met de verwachtingen, maar de marges staan onder druk door Amerikaanse importtarieven en een promotionele markt. De merken Old Navy en Gap groeiden licht, terwijl Banana Republic en Athleta daalden, met een daling van 11% voor Athleta. Gap verwacht nu een jaarlijkse operationele marge tussen 6,7% en 7%, tegenover 7,4% vorig jaar, met een tariefimpact van 150 tot 175 miljoen dollar.

Caterpillar: {{257535, CATERPILLAR INC., CAT}} de fabrikant van zware machines, gevestigd in Illinois, verhoogde zijn raming voor tariefgerelateerde kosten in 2025 tot 1,5 à 1,8 miljard dollar door bijkomende heffingen en verduidelijkingen. De kosten drukken de aangepaste operationele winstmarge richting de onderkant van de beoogde vork, al blijft de omzetverwachting voor het volledige jaar ongewijzigd. Voor het derde kwartaal verwacht Caterpillar tot 600 miljoen dollar aan tariefkosten, tegenover een eerdere schatting van 500 miljoen dollar.

Exxon Mobil: {{3306396, EXXON MOBIL CORP., XOM}} de olieproducent verwacht dat de wereldwijde vraag naar aardgas tegen 2050 met meer dan 20% zal stijgen, vooral door vervanging van steenkool in de industrie en hogere elektriciteitsbehoefte in ontwikkelingslanden. De vraag naar olie zal na 2030 stabiliseren maar boven 100 miljoen vaten per dag blijven, terwijl de vraag naar benzine met 25% zal dalen door de opkomst van elektrische voertuigen. Exxon voorziet dat olie en gas in 2050 nog steeds 55% van de wereldwijde energiemix zullen uitmaken, en dat CO₂-uitstoot daalt tot 27 miljard ton, nog steeds ruim boven het VN-doel.

Brown-Forman: {{70924, BROWN-FORMAN CORP., BF.B}} de producent van sterke dranken overtrof de gemiddelde analistenverwachting voor kwartaalomzet dankzij aanhoudende vraag naar kant-en-klare dranken en premium whiskeymerken zoals Jack Daniel's en Woodford Reserve. De omzet daalde met 3% tot 924 miljoen dollar, maar bleef boven de verwachting van 909,2 miljoen dollar, terwijl de aangepaste winst per aandeel uitkwam op 36 cent, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting. De verkoop in de VS daalde met 2%, terwijl internationale verkopen hinder ondervonden van het ontbreken van Amerikaanse alcohol in Canadese winkels.

Snowflake: {{304963966, SNOWFLAKE INC., SNOW}} het Amerikaanse dataplatformbedrijf zag zijn productomzetgroei stijgen van 26% naar 32%, wat wijst op een succesvolle transitie richting een AI-dataplatform. Analisten van Bank of America en Morgan Stanley benadrukken dat Snowflake inspeelt op de groeiende vraag naar geïntegreerde en hoogwaardige data voor AI-toepassingen. Ongeveer 6.100 klanten gebruiken wekelijks de AI-diensten van het bedrijf, wat 50% van de nieuwe klantaanwas in het tweede kwartaal beïnvloedde. De klantengroei bleef stabiel op 18%, terwijl Snowflake zich verder ontwikkelt van een datawarehouse naar een volwaardig dataplatform.

Virgin Australia: {{512664816, VIRGIN AUST HLDGS NPV, VBL0}} de Australische luchtvaartmaatschappij boekte een onderliggende jaarwinst van 331 miljoen Australische dollar (215 miljoen dollar), een stijging van 28%, dankzij sterke reisdynamiek en dalende brandstofprijzen. Het bedrijf, dat in 2020 werd geschrapt na een COVID-19-faillissement en in juni opnieuw werd genoteerd, verwacht dit jaar een hogere omzet en breidt zijn vloot uit met dertien Boeing 737-8-toestellen tegen juni. Hoewel er geen dividend werd uitgekeerd, blijft Virgin zich richten op kleine bedrijven, zakelijke en premium vrijetijdsreizigers, en voorziet het een capaciteitsgroei van 4% tegen december. De aandelen daalden 1,7% door zorgen over stijgende personeels-, luchthaven- en onderhoudskosten, die volgens analisten boven de inflatie zullen liggen.

Nippon Steel: {{6490765, NIPPON STEEL CORP., NPSCY}} de Japanse staalproducent wil de winst van U.S. Steel verhogen via een investering van 11 miljard dollar en de overdracht van operationele technieken en geavanceerde technologieën. De overname van U.S. Steel, afgerond in juni voor 14,9 miljard dollar, moet tegen 2028 leiden tot een jaarlijkse winstbijdrage van 250 miljard yen, tegenover een verwachte 80 miljard yen dit jaar en 150 miljard yen in 2026. De plannen omvatten onder meer een nieuwe warmwalserij in Pennsylvania, renovatie van een hoogoven in Indiana en uitbreiding van elektromagnetische staalproductie, waarmee de Amerikaanse ruwe staalcapaciteit stijgt van 17 naar 20 miljoen ton.

Brunello Cucinelli: {{62589086, BRUNELLO CUCINELLI SPA, BC}} de Italiaanse luxekledingproducent zag zijn bedrijfswinst (EBIT) in de eerste jaarhelft stijgen met 8,8% tot 113,8 miljoen euro, wat grotendeels overeenkomt met de gemiddelde analistenverwachting. De omzet groeide met 10,7% tegen constante wisselkoersen, en de verkooptrend in juli en augustus bleef in lijn met die van het eerste semester. Het bedrijf bevestigde zijn vooruitzichten voor zowel dit jaar als 2026, met een verwachte jaarlijkse omzetgroei van ongeveer 10%. Brunello Cucinelli toont zich veerkrachtiger dan andere spelers in de luxesector, ondanks de algemene vertraging in de markt.

CD Projekt: {{49421720, CD PROJEKT SA, CDR}} de Poolse ontwikkelaar van videogames rapporteerde een daling van 8,9% in de nettowinst over het eerste halfjaar tot 155 miljoen zloty, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 152 miljoen zloty. De omzet steeg met 4,3% tot 443 miljoen zloty, ondanks het ontbreken van nieuwe releases en een focus op bestaande titels zoals Cyberpunk 2077 en de uitbreiding Phantom Liberty. De grootste uitgaven gingen naar de ontwikkeling van toekomstige projecten zoals The Witcher 4, Cyberpunk 2, Sirius en Hadar. Het bedrijf blijft investeren in nieuwe releases, waarvan de eerstvolgende pas na 2026 wordt verwacht.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Deense farmaceut gaat samenwerken met het Amerikaanse biotechbedrijf Replicate Bioscience om nieuwe behandelingen te ontwikkelen tegen obesitas, type 2 diabetes en andere cardiometabole aandoeningen met behulp van zelf-replicerende RNA-technologie. Als onderdeel van de overeenkomst krijgt Novo Nordisk een exclusieve wereldwijde licentie op het srRNA-platform van Replicate en voorziet het tot 550 miljoen dollar aan onderzoekssubsidies en mijlpaalbetalingen. Deze samenwerking versterkt de positie van Novo Nordisk in een competitieve markt, waar het bedrijf toenemende druk voelt van concurrenten zoals Eli Lilly en generieke versies van het afslankmiddel Wegovy.

Delivery Hero: {{191928436, DELIVERY HERO SE, DHER}} de Duitse bezorggroep waarschuwt voor de toekomst van zijn Spaanse dochteronderneming Glovo, vanwege mogelijke sociale zekerheidsheffingen en boetes die de bedrijfsvoering in Spanje kunnen bedreigen. Glovo werd eerder beboet voor het niet naleven van wetgeving die bezorgers verplicht onder contract te nemen, en Delivery Hero schakelde zijn freelancers vorig jaar om naar voltijdse werknemers, wat leidde tot een impact van 100 miljoen euro op de winst. In het jongste kwartaalrapport schat Delivery Hero dat de risico’s rond herclassificatie van bezorgers kunnen oplopen tot tussen 562 en 923 miljoen euro, voornamelijk in Spanje. Het bedrijf stelt dat Glovo mogelijk extra financiële steun nodig heeft om operationeel te blijven, wat leidt tot “aanzienlijke onzekerheid” over de stabiliteit van de Spaanse tak.

Rémy Cointreau: {{1544914, RÉMY COINTREAU SA, RCO}} de Franse distillateur verwacht dat de impact van Amerikaanse importheffingen op de operationele winst lager zal uitvallen dan eerder gedacht, namelijk 30 miljoen euro in plaats van 45 miljoen euro. De exportheffing naar China blijft op 10 miljoen euro, terwijl die voor de VS werd verlaagd van 35 miljoen naar 20 miljoen euro. Het bedrijf handhaaft zijn doelstelling van een autonome omzetgroei van circa 5%, gesteund door een sterk herstel in de Amerikaanse markt. Hierdoor mikt Rémy Cointreau nu op een daling van het operationeel resultaat van ongeveer 5%, tegenover een eerdere verwachting van 5 tot 10%.

Sif: {{161113537, SIF HOLDING NV, SIFG}} de Nederlandse funderingsspecialist zag in de eerste helft van 2025 de winstgevendheid onder druk staan en verlaagde daarom fors de outlook voor het jaar. De productie bleef steken op 80 kiloton, wat resulteerde in een omzet van 80,5 miljoen euro en een aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) van 13,0 miljoen euro, tegenover 26,1 miljoen euro een jaar eerder. De aangepaste EBITDA-doelstelling voor 2025 werd bijgesteld van 90–120 miljoen euro naar 45 miljoen euro, terwijl voor 2026 nu wordt gemikt op tenminste 135 miljoen euro in plaats van minimaal 160 miljoen euro. Sif wijt de vertraging aan de langere doorlooptijd voor training, apparatuurstabilisatie en procesoptimalisatie in de nieuwe Maasvlakte 2-faciliteit, maar zag het orderboek wel stijgen tot 625 kiloton per eind juni.

Avantium: {{508131100, AVANTIUM NV, AVTX}} de Nederlandse bioplasticspecialist heeft het eerste deel van zijn FDCA-fabriek in Delfzijl in gebruik genomen, een belangrijke technische stap in de gefaseerde opstart van ’s werelds eerste commerciële faciliteit voor FDCA-productie. De fabriek, voltooid in oktober 2024, is ontworpen om jaarlijks tot 5 kiloton FDCA te produceren onder de merknaam Releaf. Avantium verwacht in het eerste kwartaal van 2026 te starten met commerciële verkopen via bestaande afnameovereenkomsten. Deze ontwikkeling markeert een mijlpaal in de opschaling van duurzame chemie en bioplastics.

Qrf: {{93922159, QRF COMM. VA, QRF}} het Belgische vastgoedbedrijf zag in de eerste helft van 2025 het EPRA-resultaat dalen tot 3,18 miljoen euro, of 0,41 euro per aandeel, tegenover 3,55 miljoen euro en 0,46 euro per aandeel een jaar eerder. Het faillissement van Casa had een negatieve impact van 277.000 euro, met een verwachte bijkomende impact van 446.000 euro in de tweede jaarhelft, hoewel vier van de vijf locaties inmiddels zijn herverhuurd. Het netto huurresultaat daalde van 6,4 naar 6,0 miljoen euro, terwijl de intrinsieke waarde per aandeel afnam tot 15,47 euro. Qrf handhaaft de brutodividendverwachting van 0,84 euro per aandeel, maar waarschuwt dat het EPRA-resultaat mogelijk onder dit niveau zal uitkomen. KBC Securities blijft bij de ‘Kopen’-aanbeveling en koersdoel van 13 euro.

Nextensa: {{29360, NEXTENSA NV, NEXTA}} de Belgische vastgoedontwikkelaar verkocht zijn volledige belang van 8,99% in Retail Estates voor 89,6 miljoen euro aan Sagax AB, een Zweedse specialist in logistiek en lichte industriële panden. De verkoopprijs van 66,3 euro per aandeel ligt ruim boven de eerdere waardering van 61,5 euro, wat resulteert in een meerwaarde van 6,5 miljoen euro en een daling van de schuldratio tot onder 40%. Hoewel de verkoop de liquiditeit versterkt, zal het verdwijnen van het dividend (7,84% rendement) vanaf 2026 een negatieve impact hebben op de winst per aandeel. Deze desinvestering past binnen Nextensa’s strategie om zich te positioneren als pure play ontwikkelaar, onder meer via de acquisitie van de Proximus-projecten. KBC Securities hanteert een koersdoel van 50 euro en een 'Opbouwen'-aanbeveling.

Banimmo: {{18286603, BANIMMO SA, BANI}} de Belgische vastgoedontwikkelaar boekte in de eerste helft van 2025 een nettoverlies van ruim 2 miljoen euro, tegenover een winst van bijna 2,5 miljoen euro een jaar eerder, wat neerkomt op een verlies van 0,16 euro per aandeel. Hoewel de huurinkomsten licht stegen tot 3,7 miljoen euro, daalde het operationeel resultaat fors tot 73.000 euro. De netto-actiefwaarde per aandeel zakte van 6,06 naar 5,90 euro, terwijl de waarde van het vastgoed steeg tot 162 miljoen euro. De schuldgraad liep verder op tot 49,6 procent, maar CEO Laurent Calonne ziet eerste tekenen van herstel in de kantorenmarkt en meldt een toename van leads en een eerste nieuwe verhuring.

Recticel: {{94652, RECTICEL SA, RECT}} de Belgische producent van isolatiepanelen en -platen zag in de eerste helft van 2025 zijn omzet met 12,3% stijgen tot 335,2 miljoen euro, met een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 27,7 miljoen euro, wat 10,4% hoger is dan in 2024. De marges bleven stabiel ondanks sterke concurrentiedruk, dankzij een betere productmix en hogere productiviteit. Strategische groeiprojecten in België (recyclagefabriek) en de VS (isolatiepanelenfabriek) verlopen volgens plan, terwijl de bouwvergunningsactiviteit in sommige regio’s licht toeneemt. Voor heel 2025 verwacht Recticel een groei van de bedrijfskasstroom (EBITDA) met ongeveer 10% tot circa 55 miljoen euro, en KBC Securities handhaaft een koersdoel van 11 euro met een 'Houden'-aanbeveling.

Ackermans & van Haaren: {{29354, ACKERMANS & VAN HAAREN NV, ACKB}} de Belgische investeringsmaatschappij boekte in de eerste helft van 2025 een recordnettowinst van 273,2 miljoen euro, een stijging van 36% jaar-op-jaar, dankzij sterke prestaties in mariene engineering, private banking en landbouw. DEME zag zijn omzet stijgen tot 2,1 miljard euro, met een groei van 27% in Offshore Energy en een record bedrijfskasstroom (EBITDA) van 464,3 miljoen euro, terwijl Private Banking de klantactiva zag stijgen tot meer dan 80 miljard euro en een gecombineerde nettowinst van 169,8 miljoen euro realiseerde. SIPEF verdubbelde bijna zijn bedrijfswinst (EBIT) door een toename van 19,1% in de palmolieproductie, en Nextensa zag zijn nettowinst stijgen tot 19,9 miljoen euro dankzij ontwikkelingswinsten en lagere financieringskosten. Het koersdoel van KBC Securities bedraagt 272 euro en de aanbeveling is een 'Kopen'-aanbeveling.

Biotalys: {{343963690, BIOTALYS NV, BTLS}} de Belgische biotechnologiespecialist gaf een update over de goedkeuringsprocedure in de Verenigde Staten voor EVOCA, het eerste biologische gewasbeschermingsmiddel op basis van eiwitten. Door aanvullende informatieverzoeken van het Environmental Protection Agency (EPA) wordt de verwachte registratie nu pas in het vierde kwartaal afgerond, in plaats van eind september. EVOCA, ontwikkeld via het AGROBODY technologieplatform, bestrijdt schimmelziekten zoals Botrytis en echte meeldauw en biedt een biologisch afbreekbaar alternatief voor fruit- en groentetelers. Het middel is nog niet geregistreerd voor verkoop of gebruik in de VS, de EU of elders, en Biotalys benadrukt dat er geen garantie is over het verkrijgen van goedkeuring.

Inclusio: {{316600540, INCLUSIO SA/NV, INCLU}} het Belgische sociaal vastgoedbedrijf sloot de eerste helft van 2025 af met een stijging van de netto huurinkomsten tot 8,4 miljoen euro, een toename van 16,0 procent dankzij een bezettingsgraad van 99,0 procent, nieuwe projecten en huurindexeringen. Het uitkeerbaar resultaat steeg met 21,6 procent tot 4,1 miljoen euro, terwijl de intrinsieke waarde per aandeel daalde tot 30,2 euro. De schuldgraad bedroeg eind juni 41,6 procent, licht hoger door lopende projecten en de dividenduitkering over 2024. Inclusio verwacht voor 2025 een brutodividend van minimaal 0,92 euro per aandeel, een stijging van 12 procent, en benadrukt haar inzet voor groei met sociale en ecologische impact.

UCB: {{29331, UCB SA, UCB}} de Belgische biofarmaceut zal 26 abstracts uit zijn epilepsieportfolio presenteren op het International Epilepsy Congress in Lissabon. Een open-label extensiestudie met 412 patiënten met het Dravet- of Lennox-Gastaut-syndroom toont aan dat Fintepla langdurige voordelen biedt zonder nieuwe veiligheidsproblemen. Kwalitatieve studies en enquêtes onder zorgverleners benadrukken de impact van epileptische aanvallen op de levenskwaliteit en de nood aan betere diagnose en zorg. Fintepla is een van UCB’s vijf groeimotoren met verwachte piekverkopen van 1,2 miljard euro; koersdoel 214 euro en 'Opbouwen'-aanbeveling.

Eurocommercial: {{244922, EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV, ECMPA}} de Nederlandse vastgoedinvesteerder rapporteerde in de eerste helft van 2025 een stabiele EPRA-winst per aandeel van 1,22 euro, ondanks een stijging van de huurinkomsten met 2,8% tot 113,3 miljoen euro. De Italiaanse portefeuille presteerde sterk met een positieve huurherziening van 8,2%, terwijl Frankrijk en Zweden respectievelijk kortingen en negatieve herzieningen kenden om leegstand te beperken. In België vertraagde de huurherziening tot 1,9% en steeg de leegstand licht, ondanks sterke indexatie. Eurocommercial bevestigt de jaarprognose aan de bovenkant van de eerder aangegeven bandbreedte van 2,40 tot 2,45 euro per aandeel, met een 'Opbouwen'-aanbeveling en een koersdoel van 28 euro.

Retail Estates: {{29317, RETAIL ESTATES SA, RET}} de Belgische vastgoedgroep kreeg een nieuwe actieve aandeelhouder nadat Nextensa zijn belang van 9% verkocht voor 89,6 miljoen euro, en Sagax AB een belang van 10,8% verwierf voor 1.190 miljoen Zweedse kroon (107 miljoen euro). Sagax is sinds 2016 actief in de Benelux en bezit daar inmiddels 884 miljoen euro aan activa. De instap van Sagax wordt gezien als een katalysator om de groeistrategie van Retail Estates opnieuw te versnellen, die eerder stagneerde door een hoge korting op de aandelen. KBC Securities verhoogt de aanbeveling van “Opbouwen” naar een 'Kopen' met een koersdoel van 76,0 euro.

HAL: {{29796, HAL TRUST, HAL}} de Nederlandse investeringsmaatschappij boekte in de eerste helft van 2025 een verdubbeling van de nettowinst van haar portefeuillebedrijven tot 1.024 miljoen euro, voornamelijk dankzij sterke prestaties van beursgenoteerde belangen zoals Technip Energies en SBM Offshore. De nettoactiefwaarde steeg met 3,8% tot 16.083 miljoen euro, terwijl niet-genoteerde bedrijven zoals Boskalis ook solide groeiden, met een omzetstijging van 13,6% en een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 748 miljoen euro. De vastgoedactiviteiten leden een verlies van 18 miljoen euro, terwijl strategische stappen zoals de voorgenomen overname van VolkerWessels’ bouw- en infrastructuurdivisies door Boskalis de positie op de Nederlandse markt versterken. Het koersdoel van KBC Securities bedraagt 146 euro en de aanbeveling is een 'Kopen'-aanbeveling.

• Het koersdoel voor Allianz gaat bij Morgan Stanley van 310 naar 330 EUR
• Het koersdoel voor CD Projekt gaat bij Barclays van 132 naar 135 PLN
• Het koersdoel voor Delivery Hero gaat bij JP Morgan van 35 naar 29 EUR
• Het koersdoel voor Delivery Hero gaat bij Berenberg van 37 naar 35 EUR
• Het koersdoel voor Delivery Hero gaat bij Barclays van 45,7 naar 43,5 EUR
• Het koersdoel voor Delivery Hero gaat bij Morgan Stanley van 34 naar 31 EUR
• Het koersdoel voor Geberit gaat bij Jefferies van 710 naar 696 CHF
• Het koersdoel voor Kuehne+Nagel gaat bij Jefferies van 200 naar 180 CHF
• Het koersdoel voor Munich Re gaat bij Morgan Stanley van 528 naar 535 EUR
• Het koersdoel voor Pennon Group gaat bij Morgan Stanley van 600 naar 620 GBPp
• Het koersdoel voor Pernod Ricard gaat bij Jefferies van 120 naar 130 EUR
• Het koersdoel voor Renault gaat bij Citigroup van 44 naar 42 EUR
• Het advies voor Retail Estates gaat bij KBC Securities van Opbouwen naar Kopen
• Het koersdoel voor Rockwool gaat bij Citigroup van 330 naar 270 DKK
• Het koersdoel voor Rolls-Royce Holdings gaat bij Morgan Stanley van 900 naar 1275 GBPp
• JP Morgan start de opvolging van Schneider Electric met een koersdoel van 220 EUR en een Neutral-aanbeveling