• Vrijdag draaide uit op 0,6% verlies voor de Europese aandelen, waarmee ze afklokten op het laagste peil in meer dan twee weken. Die zwakte vindt zijn oorsprong bij de Britse banken, die riskeren hogere belastingen te zullen moeten betalen. Ook Italië flirtte eerder al met zo’n idee. Dat de Franse consumentenprijzen in augustus minder steeg dan verwacht, bracht geen soelaas.
• Ook op Wall Street bleef de sfeer bedrukt, want onder impuls van de technologiesector ging de S&P500 0,6% lager en verloor de Nasdaq 1,1% van zijn waarde. De stemming werd onder meer verzuurd door een offday van Dell Technologies (-8%), iets waar de rest van de AI-gerelateerde aandelen een excuus in zagen om winst te nemen, en een zwakke outlook van Marvell Technology. Nvidia (-3,3%) en Broadcom (-3,6%) stonden mee aan de zijlijn, weliswaar nadat de S&P500 in augustus 1,9% aandikte, tegenover 3,2% voor de Dow en 1,6% voor de Nasdaq. De Euro Stoxx hield het met 1% winst iets bescheidener.
• Dat een federaal hof van beroep vrijdag oordeelde dat president Donald Trump's handelsheffingen illegaal waren, werd niet meteen op paniek onthaald. Zorgwekkend kan dat niettemin zijn, omdat de tarieven technisch gezien verplicht zouden moeten kunnen worden tegengedraaid, maar eigenlijk gelooft niemand dat dat effectief ook zover kan komen. Trump De Almachtige zal wel een draai geven aan de achterliggende reden voor de tarieven, waarmee de kous af zal zijn. Of toch zoiets ..
• Over naar Azië, waar de sfeer ook al niet euforisch te noemen was. De brede MSCI Asia Pacific Index daalde 0,2%, waarbij chipaandelen (-1,6%) onder druk stonden omwille van winstnemingen na een bijzonder sterke rally doorheen de voorbije paar weken. Samsung Electronics en SK Hynix daalden nadat de VS de Chinese vergunningen voor chipapparatuur introkken. Hongkong was een uitschieter dankzij Alibaba (+18%), dat beloond werd voor de groei van de AI-activiteiten in het voorbije kwartaal, dat echter ook ontsierd werd door forse concurrentiedruk in de e-commercesfeer.
• De Aziatische AI- en cloudaandelen deden het daardoor nog behoorlijk, met onder winst voor Baidu en Tencent Holdings, met als rode draad de overtuiging dat de Chinese technologiesector aangedreven wordt door échte omzetgroei, eerder dan door hype. Zo lanceerde Meituan, onderdeel van Tencent, een open-source versie van het LongCat-Flash taalmodel, een mix-van-experts model dat werd geoptimaliseerd voor snelheid en efficiëntie in complexe AI-agenttaken.
• De zilverprijs bereikte zonet het hoogste punt sinds 2011, terwijl de goudprijs voor de vijfde dag op rij steeg (3.475 dollar per ounce). Daarnaast viel de olieprijs terug tot 68,12 dollar per Brent-vat omdat er onzekerheid bestaat over een potentieel productieoverschot én de lopende geopolitieke spanningen. Mogelijk kan India wél toegeven aan de Amerikaanse druk om een einde te maken aan de import van ruwe olie uit Rusland, zeker nadat Washington secundaire tarieven oplegde.
• Maar de beleggersogen blijven vooral gericht op de valuta- en obligatiemarkten, vooral omdat een vers blik Amerikaanse inflatiecijfers de kans op een renteverlaging in september zeer waarschijnlijk maken. De prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) steeg in juli zoals verwacht met 0,2%, na een toename met 0,3% in juni. Dat brengt de teller in 2025 op 2,6%. Zonder voeding en energie stegen de prijzen in juli met 0,3%. Geen versnelling dus, ondanks de importtarieven de markt daar wel zenuwachtig voor maakte.
• En dus lijkt er nauwelijks reden om de Amerikaanse rente niet in te knippen op de vergadering van september, oktober én december. Dat meent ook de voorzitter van de Fed Bank van San Francisco, Mary Daly, die er fijntjes aan toevoegde dat de tarieven de inflatie waarschijnlijk maar matig, en dan nog tijdelijk, zal beïnvloeden. Ook Fed-gouverneur Waller wil de rente later deze maand verlagen, met “more to come”.
• De 10-jaarsrente steeg met 1,6 basispunten naar 4,223%, terwijl de 2-jaarsrente evenveel basispunten daalde tot 3,619%. Die laatste verloor in augustus trouwens een dikke 33 basispunten, het meest in een jaar. De dollar verzwakte ietwat tegenover de euro (€1 = $1,1708), terwijl de dollarindex 0,1% daalde tot naar 97,79 punten. Het is nu vooral uitkijken naar het Amerikaanse banenrapport over augustus en de afwikkeling van de vete tussen zonnekoning Trump en de ontslagen Fed-gouverneur Cook.
• Vandaag zijn de belangrijkste Amerikaanse financiële markten gesloten vanwege Labor Day. Het zal dus wat kalmer blijven, ondanks er met de maandelijkse publicatie van de erg belangrijke sentimentsindicatoren voor de wereldwijde maakindustrie en dienstensectoren een pak interessant nieuws op het menu staat. De data hebben betrekking op Japan, de EU, China, het VK, Spanje en Zweden. Dichter bij huis krijgen we een update van de Belgische en Europese werkloosheidsgraad over juli, maar dat is het dan.
• Wie op bedrijfsresultaten zit te wachten, is er aan voor de moeite. Op de kalender vinden we immers enkel Ekopak, al zal die – gelet op zijn eerder turbulent jaar tot dusver - natuurlijk wél veel nieuwsgierige blikken naar zich toe trekken.

Bron: Bloomberg

Intel: {{269226, INTEL CORP., INTC}} de chipfabrikant ontving 5,7 miljard dollar aan CHIPS Act-financiering eerder dan gepland, wat meer flexibiliteit biedt voor lopende projecten. Het herziene akkoord met het Amerikaanse ministerie van Handel verbiedt het gebruik van deze middelen voor dividenden, aandeleninkoop of uitbreiding in bepaalde landen. Intel gaf de overheid 274,6 miljoen aandelen en reserveerde 158,7 miljoen extra aandelen voor toekomstige CHIPS-financiering. Het bedrijf besteedde al minstens 7,87 miljard dollar aan in aanmerking komende projecten en ontving in totaal 11,1 miljard dollar aan overheidssteun.

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} de technologiegigant, die OpenAI ondersteunt, ziet hoe die laatste plannen maakt om een datacenter van minstens 1 gigawatt op te zetten in India. OpenAI heeft zich officieel geregistreerd als rechtspersoon in het land en bouwt aan een lokaal team, met een kantooropening in New Delhi later dit jaar. Dit initiatief kadert binnen de bredere Stargate-infrastructuur, een privaat AI-investering van tot 500 miljard dollar, mede gefinancierd door Microsoft, SoftBank en Oracle. De aankondiging van het project wordt mogelijk gedaan door CEO Sam Altman tijdens zijn bezoek aan India in september.

Goldman Sachs: {{11672499, GOLDMAN SACHS GROUP INC., GS.PRA}} de bank zag president en COO John Waldron 18.244 aandelen verkopen, goed voor een waarde van ongeveer 13,6 miljoen dollar tegen een slotkoers van 745,25 dollar per aandeel. Waldron, gezien als mogelijke opvolger van CEO David Solomon, behoudt nog circa 300.000 aandelen in het bedrijf. Beide topmannen ontvingen dit jaar een aandelenbonus van 80 miljoen dollar. Waldron trad in februari toe tot de raad van bestuur en leidt sinds 2018 de drie hoofddivisies van de bank.

Spirit Airlines: de luchtvaartmaatschappij vroeg voor de tweede keer in een jaar faillissementsbescherming aan, nadat een eerdere herstructurering onvoldoende financiële stabiliteit bracht. In het tweede kwartaal leed Spirit een nettoverlies van 246 miljoen dollar en moest het zijn volledige kredietlijn van 275 miljoen dollar aanspreken. De herstructurering omvat een inkrimping van de vloot en terugtrekking uit bepaalde markten, wat honderden miljoenen dollar aan jaarlijkse besparingen moet opleveren. Ondanks de financiële problemen blijven vluchten, ticketverkoop en personeelsvergoedingen doorgaan tijdens het faillissementsproces.

Cytokinetics: {{9427152, CYTOKINETICS INC., CYTK}} het biotechbedrijf presenteerde op het ESC-congres in Madrid positieve resultaten van een laat-fase studie met aficamten, een experimenteel geneesmiddel tegen obstructieve hypertrofische cardiomyopathie. In vergelijking met metoprolol verbeterde aficamten symptomen zoals kortademigheid en pijn op de borst, en verhoogde het de zuurstofopname met gemiddeld 1,1 milliliter per kg/minuut. Meer dan de helft van de patiënten ervoer minder fysieke beperkingen, tegenover 26% bij metoprolol. Analisten schatten de piekverkoop van aficamten als eerstelijnsbehandeling op 900 miljoen dollar tegen 2034.

Venture Global: {{491540716, VENTURE GLOBAL INC, VG}} de LNG-exporteur kreeg toestemming om stikstof in te voeren op Block 15 van zijn Plaquemines-faciliteit in Louisiana, een belangrijke stap richting volledige productiecapaciteit van 27,2 miljoen ton per jaar. De site, bestaande uit 18 blokken met telkens twee verwerkingsinstallaties, is sinds eind december operationeel en verwerkt momenteel 3,2 miljard kubieke voet gas per dag, goed voor bijna 20% van de Amerikaanse LNG-output. Venture Global verkoopt vroege ladingen op de spotmarkt, wat hogere vergoedingen oplevert vóór levering aan langetermijnklanten zoals Exxon, Shell en Orlen. Bij voltooiing van CP2 zal het bedrijf de grootste LNG-exporteur van de VS worden.

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse elektronicaproducent zag zijn aandelen maandag met 2,3% dalen nadat de Verenigde Staten de vergunningen introkken die het mogelijk maakten om Amerikaanse chipmachines te leveren aan hun fabrieken in China. SK Hynix, eveneens een Zuid-Koreaanse chipmaker, verloor 4,4% op de beurs, aangezien 30–40% van hun productie in China plaatsvindt. De maatregel, die binnen 120 dagen ingaat, treft ook andere toeleveranciers zoals Hana Micron en Hanmi Semiconductor. SK Hynix gaf aan nauw contact te houden met de Zuid-Koreaanse en Amerikaanse overheid om de impact te beperken, terwijl Samsung geen commentaar gaf.

BYD: {{25307669, BYD CO. LTD., BYDDY}} de Chinese producent van elektrische voertuigen zag zijn kwartaalwinst voor het eerst in meer dan drie jaar dalen, getroffen door een hevige prijzenoorlog in de Chinese automarkt. De nettowinst daalde in het tweede kwartaal met 30% tot 6,4 miljard yuan (895 miljoen dollar), tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 7–9 miljard yuan en een prognose van Citi van 10,3 miljard yuan. BYD betaalde een speciale incentive van 1 miljard yuan aan dealers, terwijl de verkoopdoelstelling van 5,5 miljoen voertuigen dit jaar nog maar voor 45% is gehaald. De aandelen in Hongkong en Shenzhen daalden maandag met ongeveer 5%, waarbij de Hongkong-notering bij opening zelfs 8% verloor.

Alibaba: {{106420801, ALIBABA GROUP HOLDING LTD., BABA}} Ant Group, de Chinese fintechonderneming boekte in het eerste kwartaal een nettowinst van 4,74 miljard yuan (662,7 miljoen dollar), een daling van 60,5% ten opzichte van een jaar eerder. Volgens Alibaba, dat een belang van 33% in Ant heeft, kwam de daling door investeringen in nieuwe groeitechnologieën en een lagere waardering van bepaalde investeringen. Alibaba rapporteert de winst van Ant met een kwartaal vertraging. Beide bedrijven werden mede opgericht door de Chinese miljardair Jack Ma.

AstraZeneca: {{9454374, ASTRAZENECA PLC, AZN}} het bedrijf zal tegen eind dit jaar een aanvraag indienen voor goedkeuring van baxdrostat, een experimentele bloeddrukbehandeling die mikt op het hormoon aldosteron, een nieuwe aanpak vergeleken met bestaande middelen zoals diuretica en ACE-remmers. AstraZeneca verwacht piekverkopen van meer dan 5 miljard dollar per jaar, en trialdata tonen een daling van de systolische bloeddruk met 9,8 mmHg bij een dosis van 2mg; artsen gaven aan een daling van 10–12 mmHg te willen zien.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} in een studie bij meer dan 21.000 patiënten met hart- en vaatziekten maar zonder diabetes, bleek het afslankmiddel Wegovy het risico op hartaanval, beroerte of overlijden met 57% sterker te verlagen dan concurrenten Mounjaro en Zepbound van Eli Lilly. De resultaten, gepresenteerd op het cardiologiecongres in Madrid, kunnen de positie van Novo versterken in een markt die tegen 2030 naar verwachting 150 miljard dollar zal bedragen.

Equinor: {{3279484, EQUINOR ASA, EQNR}} de Noorse olie- en gasproducent behoudt zijn belang van 10% in de Deense offshore windontwikkelaar Orsted en steunt diens geplande kapitaalverhoging. Orsted wil 9,4 miljard dollar ophalen om een Amerikaans project te financieren, nadat potentiële partners afhaakten door de negatieve houding van voormalig president Donald Trump tegenover windenergie. Equinor zal ook een kandidaat voordragen voor de raad van bestuur van Orsted voorafgaand aan de volgende algemene vergadering.

Domino's Pizza Group: {{9452774, DOMINO'S PIZZA GROUP PLC, DOM}} de Britse pizzaketen bevestigde zijn winstverwachting voor het jaar en kondigde een aandeleninkoopprogramma van 20 miljoen pond aan, gelijk aan 27,02 miljoen dollar. In augustus verlaagde het bedrijf zijn kernwinstverwachting voor 2025 naar een bandbreedte van 130 tot 140 miljoen pond, tegenover eerder 141 tot 150 miljoen pond, door hoge kosten en zwakke klantenvraag.

Rolls-Royce: {{9454664, ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC, RR.}} de Britse ingenieursgroep ontkent dat het plannen heeft voor een beursgang van zijn divisie voor kleine modulaire kernreactoren (SMR), ondanks mediaberichten over vroege gesprekken met investeringshuizen en banken. Rolls-Royce SMR werd in juni geselecteerd om drie reactoren te bouwen als onderdeel van het Britse plan om het elektriciteitsnet vanaf de jaren 2030 koolstofvrij te maken. De Britse overheid heeft 2,5 miljard pond (2,87 miljard euro) toegezegd voor het SMR-programma over vier jaar. Als het project slaagt, kan het een belangrijke rol spelen in de wereldwijde markt voor kleine kernreactoren, waarin ook de Verenigde Staten, Canada, Roemenië en Tsjechië actief zijn.

EDF: werknemers van de Franse elektriciteitsproducent kondigden een staking aan van maandagavond tot donderdagavond, als onderdeel van bredere protesten tegen geplande begrotingsbesparingen door de regering. De staking valt samen met andere acties, waaronder een nationale protestdag op 18 september en sectorale stakingen op 10 september. Premier Francois Bayrou heeft een vertrouwensstemming gepland op 8 september, waarbij oppositiepartijen dreigen zijn minderheidsregering ten val te brengen. De onrust komt voort uit onpopulaire bezuinigingsplannen voor 2026, die tot brede mobilisatie van vakbonden hebben geleid.

D'Ieteren: {{29282, D'IETEREN GROUP, DIE}} de Belgische holding met participaties in onder meer Belron, D’Ieteren Automotive en Moleskine, zal op 3 september na beurs de resultaten voor het eerste semester van 2025 bekendmaken. Volgens de verwachtingen van KBC Securities zal de aangepaste winst voor belastingen dalen met 15,8% tot 493 miljoen euro, voornamelijk door herfinanciering, terwijl de aangepaste EBIT naar verwachting met 1,1% stijgt. De prestaties van Belron blijven het zwaartepunt van de resultaten, waarbij de marges in de tweede jaarhelft zouden verbeteren door claimvermijding en het effect van twee minder handelsdagen in de eerste helft van 2025. De gemiddelde analistenverwachting voor de aangepaste winst voor belastingen (gs) bedraagt 475 miljoen euro. KBCS heeft een “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 225 euro.

DSM-Firmenich: {{417780051, DSM-FIRMENICH AG, DSFIR}} de producent van voedingsstoffen, smaken en geuren kondigde wijzigingen aan in het Executive Committee in aanloop naar de verkoop van de Animal Nutrition & Health-divisie en de transitie naar een consumentgerichte groep. Analisten waarderen de ANH-activiteiten op circa 4 miljard euro en zien een mogelijke verkoop als een katalysator om waarde te ontsluiten. Ondanks de herstructurering blijft dsm-firmenich gewaardeerd om zijn brede portfolio en leidende marktposities in consumentgerichte segmenten. KBCS handhaaft de “opbouwen’-aanbeveling en koersdoel van 125 euro.

Corbion: {{90441553, CORBION NV, CRBN}} de Nederlandse producent van biobased ingrediënten lanceerde een aandeleninkoopprogramma van 10 miljoen euro ter dekking van verplichtingen binnen het werknemersincentiveplan. Het bedrijf bevestigde recent nog zijn richtlijn voor een organische aangepaste EBITDA-groei van meer dan 25% in boekjaar 2025. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 26 euro bij KBCS.

CTP: {{328344810, CTP NV, CTPNV}} de Nederlandse vastgoedontwikkelaar en marktleider in Centraal- en Oost-Europa onderzoekt volgens recente marktgeruchten een mogelijke intrede in Vietnam. Het bedrijf beschikt over een portefeuille van 13,5 miljoen vierkante meter, 2 miljoen vierkante meter in aanbouw en een grondbank van 26,1 miljoen vierkante meter. Vietnam, met sterke economische fundamenten en een jonge beroepsbevolking, weerspiegelt de nearshoringtrend die CTP al in Europa ziet, waarbij Aziatische klanten de afgelopen 18 maanden goed waren voor circa 20% van de verhuur. KBCS handhaaft de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 21,3 euro.

Ekopak: {{328956053, EKOPAK NV, EKOP}} de Belgische waterbehandelingsspecialist rapporteerde voor de eerste helft van 2025 een omzet van 21,7 miljoen euro, aanzienlijk lager dan de analistenverwachting van 36 miljoen euro. De aangepaste EBITDA kwam uit op -3,8 miljoen euro, tegenover een verwachte +3,5 miljoen euro, en de segmentrapportering werd gewijzigd naar project- en recurrente business. De jaarprognose voor 2025 blijft voorzichtig positief, maar bevat geen bijdrage van het Waterkracht-project, waarvoor later een aparte update volgt. Aangezien het model nog uitgaat van 15 miljoen euro eenmalige Waterkracht-inkomsten in 2025, lijkt een neerwaartse bijstelling van de cijfers waarschijnlijk. KBCS behoudt de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 5,5 euro.

UCB: {{29331, UCB SA, UCB}} in september wordt fase 3-data verwacht van sonelokimab, een concurrent van Bimzelx in hidradenitis suppurativa (HS), wat mogelijk invloed heeft op de beurskoers van UCB. Een significante uitkomst in het voordeel van sonelokimab kan druk zetten op het aandeel, al wordt het neerwaartse risico als beperkt ingeschat bij een kleine numerieke afwijking, mede door verschillen tussen studies. UCB blijft goed gepositioneerd dankzij de brede indicatie van Bimzelx, sterke langetermijndata en een voorsprong in de markt. KBCS behoudt de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 214 euro.

Campine: {{29200, CAMPINE NV, CAMB}} de Belgische specialist in specialty chemicals en metalenrecyclage verdubbelde zijn omzet tot 384 miljoen euro in de eerste jaarhelft, met een sterke bijdrage van antimoontrioxide. De bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg tot een record van 53,4 miljoen euro, bijna drie keer zoveel als een jaar eerder. De winstgroei werd gedreven door sterke vraag en hogere prijzen voor antimoon, goud en zilver. Voor 2025 verwacht Campine een recordjaar met een bedrijfskasstroom van meer dan 80 miljoen euro.

InPost: {{321511881, INPOST SA, INPST}} de Poolse logistieke dienstverlener, die op de beurs van Amsterdam noteert, investeert strategisch in Bloq.it en schaft meer dan 20.000 pakketkluisjes aan voor een versnelde uitrol in Europa. De NEXT-kluisjes van Bloq.it werken op batterijen en maken nieuwe locaties mogelijk die eerder ongeschikt waren. De installatie zal plaatsvinden over vijf jaar in onder andere Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Italië, Portugal en Spanje. Volgens CEO Rafał Brzoska zal de samenwerking de groei en winstgevendheid op lange termijn positief beïnvloeden.

KBC Ancora: {{18140143, KBC ANCORA SCA, KBCA}} de Belgische monoholding rapporteerde een lagere jaarwinst van 315,4 miljoen euro, ofwel 4,10 euro per aandeel, tegenover 368,3 miljoen euro een jaar eerder. Op 5 juni werd een interim-dividend van 3,51 euro bruto per aandeel uitgekeerd, zonder slotdividend. Vanaf 2025 zal KBC Groep een uitkeringsratio hanteren tussen 50 en 65 procent van de winst, met een voorschot van 1 euro per aandeel in november. KBC Ancora verwacht het boekjaar 2025/2026 positief af te sluiten en in juni 2026 een interim-dividend uit te keren.

• Het koersdoel voor Aedifica gaat bij Morgan Stanley van 71 naar 74 EUR
• Het koersdoel voor Babcock International gaat bij Peel van 828 naar 1119 GBPp
• Het koersdoel voor British Land gaat bij Morgan Stanley van 510 naar 450 GBPp
• Het koersdoel voor BT gaat bij Citigroup van 130 naar 140 GBPp
• Het koersdoel voor Cofinimmo gaat bij Morgan Stanley van 70 naar 85 EUR
• Het koersdoel voor Holmen gaat bij Barclays van 360 naar 350 SEK
• Het koersdoel voor Klepierre gaat bij Morgan Stanley van 32 naar 36 EUR
• Het koersdoel voor Land Securities gaat bij Morgan Stanley van 670 naar 630 GBPp
• Het koersdoel voor LEG Immobilien gaat bij Deutsche Bank van 75 naar 78 EUR
• Het koersdoel voor Segro gaat bij Morgan Stanley van 850 naar 750 GBPp en de aanbeveling verandert van Overweight naar Equal weight
• Het koersdoel voor Société Générale gaat bij Deutsche Bank van 52 naar 63 EUR en de aanbeveling verandert van Hold naar Buy
• Het koersdoel voor Tesco gaat bij JP Morgan van 400 naar 450 GBPp
• De aanbeveling voor VAT Group gaat bij Goldman Sachs van Neutral naar Buy