• Ondanks er heel wat elementen zijn die de krantenkoppen stofferen, zijn de financiële markten rustig aan de week begonnen. Een beetje zoals een gemiddelde Vuelta-rit, waarvan je weet dat het venijn in de staart zit. In eerste instantie werd de vertrouwensstemming van de Franse premier Bayrou zoals verwacht beslecht in diens nadeel. Alweer een regering die struikelt over plannen om de ontsporende overheidsfinanciën aan te pakken. Later deze week kijken we nog naar de inflatie van de consumentenprijzen en de inflatieverwachtingen en het rentebesluit van de ECB. En dan is er altijd nog de factor Trump, u weet namelijk maar nooit met die man.
• Maar goed, temidden van heel wat nieuws, klokten zowat alle wereldbeurzen af met aangename winstcijfers. Dat dat in Europa vandaag misschien geen navolging zal krijgen, is waarschijnlijk, al trokken de Aziatische financiële markten vannacht alvast goed hun streng, met 1% winst voor Zuid-Korea, 0,25% voor India, 1,2% voor Taiwan en 0,6% voor Hongkong. De Nikkei 225 sloopte onder impuls van optimisme over handel en mogelijke extra stimulusmaatregelen kortstondig de lat van 44.000 punten (44.185,73 om exact te zijn), maar Japan remde ondertussen af tot een verlies van 0,55%. Centraal in de handel stond winst voor de technologiesector, en daar hoort het woord "alweer" bij.
• Over naar Macron, een zoveelste premier én naar de obligatiemarkten, want de kredietrating van Frankrijk riskeert voor het eerst in de single A-categorie dreigde te vallen. Maar dat alles beroerde de Franse haute finance gisteren amper nog, want de CAC40 trok ongestoord 0,8% hoger, terwijl de 10-jaarsrente op 3,41% afklokte. Het renteverschil met Duitsland bedraagt nog 81 punten, 6 punten minder dan op het hoogtepunt van 27 augustus. Samengevat levert Frankrijk alweer een voorbeeld van een (Europees) land dat dringend de tering naar de nering moet zetten, maar waar de politieke beleidsmakers niet machtig en eendrachtig zijn om die noodzaak ook daadwerkelijk in daden om te zetten. Besparingen zijn wel degelijk nodig.
• De EU overweegt ondertussen een 19de sanctiepakket tegen Rusland vanwege de oorlog in Oekraïne. De sancties zouden gericht zijn tegen een half dozijn Russische banken en energiebedrijven, maar ook tegen Russische betaal- en creditcardsystemen, cryptobeurzen en extra beperkingen op de oliehandel. Ook daardoor veerden de olieprijzen gisteren wat op, na terrein te hebben verloren de vorige drie dagen. Dat had alles te maken met (de anticipatie op) het OPEC+-besluit om de olieproductie verder te verhogen. Voor een vat Brent-olie wordt nu zo’n 66,5 dollar betaald, netjes in lijn met het langere termijn gemiddelde.
• Er was gisteren ook een pak opschudding in Argentinië, waar Javier Milei's onlangs opgerichte partij La Libertad Avanza slechts 34% van de stemmen in Buenos Aires behaalde. Een duidelijke nederlaag in een hele belangrijke provinciale verkiezing, die gezien wordt als een lakmoesproef voor hoe goed de libertaire partij het zal doen in de parlementsverkiezingen volgende maand. Winnaar van de dag was de linkse Peronistische oppositie met 47% van de stemmen.
• De impact op de financiële markten was bepaald niet gering : de Merval-index werd 13% lager gezet, terwijl de rente op de interbankenmarkt ook danig blijft fluctueren (iets wat trouwens al langer het geval is)
• Vandaag kijken we met stip naar de voorlopige herziening van de arbeidsdata door het Amerikaanse Bureau of Labour Statistics (BLS) voor de 12 maanden tot en met maart 2025. Die jaarlijkse oefening kan ook dit jaar naar schatting tot aanzienlijke neerwaartse herzieningen leiden, nadat de banencijfers in het jaar tot maart 2024 vorig jaar al met een duizelingwekkende 818.000 stuks werden ingeknipt. Zo’n nieuwe bijstelling kan de Fed extra munitie geven om de rente in september mogelijk met 50, in plaats van 25, basispunten te verlagen.
• Ander interessant nieuws op de agenda betreft het Amerikaanse KMO-vertrouwen in augustus, een update van de Franse industriële productie in juli en de Hongarije consumentenprijzen over augustus, waar een cijfer van 4,3% van verwacht wordt.
• Bedrijfsresultaten komen er van Hello, Oracle, Synopsys, Computacenter en Rubis.

Bron: Bloomberg

ConocoPhillips: {{6063928, CONOCOPHILLIPS, COP}} de olieproducent kondigt aan tot 25% van zijn personeel te ontslaan om kosten te besparen en de concurrentiepositie te verbeteren. De dalende olieprijzen en recente overnames, waaronder Marathon Oil, hebben geleid tot stijgende uitgaven en verminderde efficiëntie. CEO Ryan Lance benadrukt het belang van kapitaaldiscipline en wil zich richten op projecten zoals Willow in Alaska en LNG-ontwikkeling. Het bedrijf identificeerde 1 miljard dollar aan besparingsmogelijkheden en verhoogde zijn doelstelling voor activa-afstoting tot 5 miljard dollar tegen 2026.

Boeing: {{256223, THE BOEING CO., BA}} de vliegtuigbouwer blijft voorlopig gebonden aan een productielimiet van 38 toestellen per maand voor de 737 MAX, opgelegd door de Amerikaanse luchtvaartautoriteit FAA na een incident in januari. De FAA voert intensieve controles uit en wacht op aanbevelingen van inspectieteams voordat een verhoging wordt overwogen. CEO Kelly Ortberg verwacht binnenkort goedkeuring om op te schalen naar 42 toestellen per maand. Tegelijkertijd kampt de FAA met capaciteitsproblemen door een geplande modernisering van het Amerikaanse luchtverkeerssysteem ter waarde van 12,5 miljard dollar.

StubHub: het Amerikaanse ticketplatform mikt op een beurswaarde tot 9,2 miljard dollar bij zijn beursgang, en wil tot 851 miljoen dollar ophalen via de uitgifte van 34 miljoen aandelen. De hernieuwde beursplannen volgen op een eerder uitstel door onzekerheid rond Amerikaanse handelsheffingen. StubHub zag zijn omzet in de eerste jaarhelft stijgen tot 827,9 miljoen dollar, maar de verliezen verdubbelden tot 111,8 miljoen dollar. De beursgang wordt geleid door J.P. Morgan en Goldman Sachs, en StubHub zal noteren onder het tickersymbool "STUB".

Nasdaq: {{11304491, NASDAQ INC., NDAQ}} de beursuitbater wil tokenized effecten toelaten op zijn hoofdmarkt en diende daarvoor een voorstel in bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC. Als goedgekeurd, zou dit de eerste keer zijn dat dergelijke effecten verhandeld worden op een grote Amerikaanse beurs. Nasdaq stelt dat tokenized aandelen dezelfde rechten moeten bieden als traditionele effecten en wil beide vormen op één orderboek combineren. De stap volgt op een versoepeling van de cryptoregels onder de regering-Trump en kan de integratie van blockchain in het nationale marktsysteem versnellen.

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} de Amerikaanse technologiegigant sluit een vijfjarig contract van 17,4 miljard dollar met Nebius Group voor toegang tot GPU-infrastructuurcapaciteit. De overeenkomst kan oplopen tot 19,4 miljard dollar indien bijkomende diensten worden afgenomen. Nebius zal Microsoft voorzien van rekenkracht vanuit een nieuw datacenter in Vineland, New Jersey, en biedt AI-clouddiensten op basis van Nvidia-processors en eigen hardware. De deal versterkt Microsofts positie in de snelgroeiende markt voor AI-infrastructuur en versnelt de uitbouw van zijn cloudcapaciteit vanaf 2026.

BYD: {{25307669, BYD CO. LTD., BYDDY}} de Chinese autobouwer zal binnen drie jaar zijn elektrische voertuigen voor de Europese markt lokaal produceren, onder meer in Hongarije en Turkije, om Europese invoertarieven te vermijden. In de komende één à twee jaar verwacht BYD dat plug-in hybrides de verkoop in Europa zullen domineren, met drie à vier nieuwe modellen die binnenkort worden gelanceerd. De luxewagenlijn Yangwang wordt in 2027 in Europa geïntroduceerd. Ondanks een recente daling van de verkoop in China, blijft BYD wereldwijd groeien, met 4,2 miljoen verkochte voertuigen in 2024 en verdere groei verwacht buiten China in 2025.

Unitree Robotics: de Chinese robotica-startup bereidt een beursgang voor op de STAR Market in Shanghai en mikt daarbij op een waardering tot 50 miljard yuan (7 miljard dollar). De onderneming verwierf wereldwijde bekendheid met video's van mensachtige robots en wordt gezien als een koploper in de sector, mede dankzij steun van investeerders als Alibaba, Tencent en Geely. De beursgang, gepland voor indiening in het vierde kwartaal, zou een van de grootste technologische noteringen in China in jaren zijn. Unitree is winstgevend, genereert meer dan 1 miljard yuan aan jaarlijkse omzet en profiteert van overheidssteun in de vorm van subsidies en gunstige regelgeving.

Baidu: {{12624108, BAIDU INC., BIDU}} het Chinese technologiebedrijf zag zijn aandelen in Hongkong tot 4% stijgen naar bijna het hoogste punt in zes maanden, na de aankondiging van een obligatie-uitgifte om zijn AI-ambities te versterken. De obligaties, die buiten de VS en in yuan worden uitgegeven, zouden volgens eerdere plannen meer dan 3 miljard dollar kunnen opleveren. Baidu wil hiermee zijn AI-investeringen opvoeren en zijn kaspositie stabiliseren. Ondanks een daling in de omzet door een moeilijke e-commercemarkt, stegen de aandelen vorige week al met bijna 9% dankzij sterke AI-resultaten in het tweede kwartaal.

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse technologiegigant zou mogelijk een grote chiporder binnenhalen van xAI, het AI-bedrijf van Elon Musk, voor de productie van diens eerste ASIC-chip. Na het eerdere contract van 16,5 miljard dollar voor Tesla’s AI6-chips en de productie van geavanceerde beeldsensoren voor Apple in de VS, groeit het vertrouwen in Samsung Foundry. Volgens geruchten uit Zuid-Korea wordt Samsung overwogen als fabrikant van xAI’s op maat gemaakte AI-chip, mede dankzij de vooruitgang in 2nm-productietechnologie en de geplande uitrol in de Amerikaanse Taylor-faciliteit. xAI heeft recent een vacature geplaatst voor een ontwikkelaar van custom silicon, wat wijst op concrete plannen voor een eigen chip. Hoewel het nog om speculatie gaat, lijkt Samsung goed gepositioneerd om deze order binnen te halen.

Ericsson: {{3744814, TELEFONAKTIEBOLAGET LM ERICSSON, ERIC B}} de Zweedse fabrikant van telecomapparatuur heeft ongeveer 100 technische medewerkers in Canada ontslagen als onderdeel van een wereldwijde herstructurering en kostenbesparingsstrategie. De getroffen werknemers krijgen een ontslagvergoeding en ondersteuning bij hun loopbaantransitie, met hun laatste werkdag op 31 oktober. De ontslagen moeten de integratie van het Canadese netwerkbeheerteam met de wereldwijde operaties van Ericsson bevorderen. In het tweede kwartaal boekte het bedrijf een bedrijfswinst (EBIT) van 7 miljard kroon (748,70 miljoen dollar), tegenover een verlies van 11,9 miljard een jaar eerder en boven de gemiddelde analistenverwachting van 6,1 miljard kroon.

Monte dei Paschi di Siena: {{1546149, BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA, BMPS}} de Italiaanse bank heeft een belang van 62% verworven in Mediobanca, waarmee de weg wordt vrijgemaakt voor een machtsverschuiving bij de zakenbank. CEO Alberto Nagel, die sinds 2008 aan het roer staat, zal naar verwachting aftreden zodra MPS een meerderheid heeft, met mogelijk een bestuurswissel op 18 september. MPS mikt op een tweederdemeerderheid en wil via consolidatie de technologische investeringen beter dragen. De overname markeert een nieuwe fase in de Italiaanse bankensector, die zich herstructureert nu de rente daalt en de focus verschuift naar vermogensbeheer. Achter de schermen spelen ook invloedrijke aandeelhouders zoals Caltagirone en Delfin een rol, die eerder botsten met Nagel over strategische keuzes bij verzekeraar Generali.

KNDS: de Frans-Duitse defensieleverancier en maker van tanks overweegt een beursgang in 2026 en voert gesprekken met de Duitse overheid over een mogelijk aandelenbelang. CEO Jean-Paul Alary ziet een Duitse referentieaandeelhouder als logische eerste stap en wil op termijn ook uitbreiden naar Italië. De beursgang zou KNDS in staat stellen om kapitaal aan te trekken voor overnames en verdere integratie van de productiecapaciteit tussen Frankrijk en Duitsland. Een eerste gezamenlijke gevechtstank wordt verwacht tussen 2032 en 2035.

TotalEnergies: {{195703, TOTALENERGIES SE, TTE}} de Franse energiegroep waarschuwt dat de wereldwijde handel in petrochemicaliën met nog eens 15% kan dalen als Amerikaanse importtarieven blijven bestaan, bovenop de 34% daling die de sector al kende in de afgelopen vijf jaar door overcapaciteit. Volgens Ganesh Gopalakrishnan, hoofd petrochemische handel bij TotalEnergies, staan handelsfirma’s zonder eigen activa onder zware druk. De tarieven leiden tot een verschuiving van Chinese export naar Aziatische markten, wat de concurrentie verhoogt en landen aanzet tot protectionisme. TotalEnergies benadrukt dat deze omstandigheden het plannen van investeringen bemoeilijken en de sector structureel veranderen.

Novartis: {{101502, NOVARTIS AG, NOVN}} de Zwitserse farmaceut neemt Tourmaline Bio over, een beursgenoteerd biofarmaceutisch bedrijf uit New York dat zich in de klinische fase richt op cardiovasculaire aandoeningen. Met de overname verwerft Novartis pacibekitug, een anti-IL-6 monoklonaal antilichaam dat klaar is voor Fase 3-onderzoek en een potentiële doorbraak biedt in het aanpakken van ontstekingsrisico’s bij atherosclerotische hart- en vaatziekten. De overnameprijs bedraagt 48,00 dollar per aandeel in contanten, wat neerkomt op een totale waardering van circa 1,4 miljard dollar. De transactie wordt naar verwachting afgerond in het vierde kwartaal van 2025, afhankelijk van goedkeuring door toezichthouders.

Euronext: {{104699097, EURONEXT NV, ENX}} de Europese beursuitbater zag in augustus een daling van de handelsvolumes op verschillende markten. Het aantal transacties op de cash market daalde met 18 procent ten opzichte van juli en met 1 procent op jaarbasis. De gemiddelde dagelijkse transactiewaarde lag 6 procent lager dan in juli, maar steeg 17 procent vergeleken met augustus 2024. Er vonden 8 beursgangen plaats, tegenover 13 in juli en 5 een jaar eerder. De handel in aandelenderivaten daalde met 7,8 procent op maandbasis en 17 procent op jaarbasis. Op de valutamarkt van Euronext FX was sprake van een daling van 16 procent ten opzichte van juli en 23 procent op jaarbasis.

Philips: {{1962574, KONINKLIJKE PHILIPS NV, PHIA}} het Nederlandse technologiebedrijf wordt in Frankrijk strafrechtelijk onderzocht wegens de terugroepactie van slaapapneu-apparaten in 2021, waarbij mogelijk sprake is van zware fraude en het niet melden van veiligheidsincidenten die tot de dood kunnen leiden. De terugroepactie betrof wereldwijd zo’n 15 miljoen toestellen, waaronder 350.000 in Frankrijk, vanwege gezondheidsrisico’s door afbrekend schuim. Het Franse Openbaar Ministerie ontving 104 klachten en opende op 12 juni een gerechtelijk onderzoek. Philips benadrukt dat het om lopende procedures gaat en dat er geen beschuldigingen zijn over de kwaliteit van huidige producten. In de VS trof het bedrijf eerder een schikking van 937,5 miljoen euro (1,1 miljard dollar).

ABN AMRO: {{147009751, ABN AMRO BANK NV, ABN}} de Nederlandse bank is geïnformeerd dat NLFI, de stichting administratiekantoor beheer financiële instellingen, van plan is het overheidsbelang in ABN AMRO verder af te bouwen. Dit zal gebeuren via een handelsplan dat wordt uitgevoerd door UBS Europe. De Zwitserse bank heeft toestemming om het belang terug te brengen van 30,5 procent naar maximaal 20 procent. De afbouw start in de komende dagen en past binnen het bredere traject van re-privatisering van ABN AMRO.

Azelis: {{351589652, AZELIS GROUP, AZE}} de Belgische distributeur van speciale chemicaliën en voedingsingrediënten heeft Distona AG overgenomen, een Zwitsers bedrijf actief in industriële chemicaliën. Distona bedient meer dan 150 klanten in sectoren zoals coatings, geavanceerde materialen en smeermiddelen, en telt zes medewerkers. Door deze kleinschalige overname breidt Azelis zijn klantenbestand en verkoopteam in Zwitserland uit zonder impact op de schuldratio, die op 3,1x stond in de eerste helft van 2025. Het koersdoel bedraagt 23 euro en KBC Securities handhaaft een 'Kopen'-aanbeveling.

Sofina: {{29315, SOFINA SA, SOF}} de Belgische investeringsmaatschappij heeft haar belang in het Franse AI-bedrijf Mistral AI versterkt, dat 1,7 miljard euro ophaalde in een Series C-ronde onder leiding van ASML. Door deze kapitaalverhoging steeg Mistral’s waardering van 6 miljard euro in juni 2024 naar 11,7 miljard euro, waarmee het Europa’s meest waardevolle AI-bedrijf wordt. Sofina’s belang is nu 44,5 miljoen euro waard, tegenover 19,4 miljoen euro voordien, wat haar nettovermogenswaarde per aandeel met 0,25% verhoogt. Geen impact op het koersdoel van 315 euro en de 'Kopen'-aanbeveling bij KBC Securities.

X-Fab: {{185749340, X-FAB SILICON FOUNDRIES SE, XFAB}} de Belgische halfgeleiderproducent bevestigt straks op zijn Investor Day in Brussel zijn langetermijnstrategie en herhaalde zijn verwachtingen voor 2025 van een omzet tussen 840 en 870 miljoen dollar, een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 24 tot 27% en 250 miljoen dollar aan investeringen. Het bedrijf streeft op lange termijn naar een omzetgroei met 8 à 9%, een bedrijfskasstroom (EBITDA)-marge boven 30% en 10 à 15% van de omzet in investeringen. X-Fab focust op toepassingen in energie, sensoren en microsystemen, met groeikansen in de auto-, industrie- en medische sector. Het koersdoel bedraagt 7 euro en KBC Securities handhaaft een 'Opbouwen'-aanbeveling.