• In afwezigheid van Tom Simonts werd dit overzicht geschreven door Andrea Gabellone (KBC Securities Global Equities)
   
• De markten sloten de week positief af, ondanks het feit dat de Amerikaanse overheid nu al drie dagen stil ligt. De belangrijkste indices in de VS boekten bescheiden winsten: de Dow steeg met ongeveer 0,2 %, de S&P 500 boekte een lichte stijging en de Nasdaq klom iets hoger, hoewel deze achterbleef nadat een scherpe daling van Palantir het sentiment drukte. 
• In Europa bewogen de aandelen zich met meer vertrouwen: de STOXX 600 sloot op een nieuw recordniveau, aangevoerd door de sterkte van technologie- en chipbedrijven (ASML, ASMI), auto's (Stellantis steeg fors) en defensieve sectoren. Het momentum in chips/technologie was een rode draad in alle regio's, aangezien kopers zich richtten op AI en optimisme over halfgeleiders. 
• Een deel van de stijging was te danken aan een relatief zwak ADP-rapport over de werkgelegenheid in de particuliere sector, dat de hoop aanwakkerde dat de Fed een gematigd beleid zal voeren, ook al blijven de officiële cijfers door de shutdown achterwege.  Bij gebrek aan de gebruikelijke economische stroom als gevolg van de shutdown reageerden de markten sterker op berichten en particuliere indicatoren. 
• De obligatiemarkten weerspiegelden dit voorzichtige optimisme: de rendementen daalden, vooral aan de lange kant, omdat beleggers in deze onzekere tijden op zoek waren naar duration. Op de valutamarkt verzwakte de Amerikaanse dollar ten opzichte van belangrijke tegenhangers, omdat een gematigde herwaardering en rendementsbewegingen de kracht ervan ondermijnden. Goud zette zijn rally voort en brak op sommige plaatsen nieuwe hoogtepunten, gesteund door zwakke rendementen en de vraag naar veilige havens. 
• Ook de olieprijzen vertoonden beweging: de olieprijzen werden omhoog gedreven door Oekraïense aanvallen op Russische activa, wat het sentiment op de energiemarkten hielp verbeteren. 
• Vooruitkijkend naar de week van 6 oktober 2025 zijn de verwachtingen vooral gericht op hoe de markten zullen omgaan met het gebrek aan cijfers, beleidsignalen en bedrijfsresultaten. Bedrijven als PepsiCo, Delta Air Lines en Levi Strauss staan op het programma en kunnen richtinggevende signalen geven in een macro-economisch rustige omgeving. In Azië, waar Sanae Takaichi zich ontpopt als leider van de regerende partij en op het punt staat premier te worden en waarschijnlijk een expansief fiscaal en monetair beleid zal voeren, kunnen de yen en Japanse activa zich ontwikkelen tot hotspots voor volatiliteit.
• Zowel de economische als de bedrijfskalenders hebben vandaag weinig om het lijf. Zo komen Duitsland en het VK aandraven met de PMI-sentimentsindexen voor de bouwsector, terwijl Europese een update geeft over het investeerdersvertrouwen (Sentix-index) en de kleinhandelsverkoop. Die laatste is wél belangrijk, ook al betreft het cijfers over augustus. Over naar speeches, dan maar, iets waarvoor Christine Lagarde en Philip Lane (ECB) en Andrew Bailey (BoE) zorgen.
• In het departement "Bedrijfsresultaten" kan enkel Constellation Brands voor sfeer zorgen, al is dat natuurlijk niet gegarandeerd.

Bron: Bloomberg

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de autobouwer kondigde een evenement aan op 7 oktober, mogelijk rond een betaalbaarder model om de verkoop op peil te houden. In een korte video op X werd een voertuig getoond met verlichte koplampen in een donkere setting. Tesla had eerder de lancering van een goedkopere Model Y uitgesteld, maar verwacht nu een productie van 250.000 stuks per jaar tegen 2026. De aankondiging volgt op het aflopen van de Amerikaanse belastingkorting van 7.500 dollar voor elektrische voertuigen op 30 september.

Firefly Aerospace: {{519601118, FIREFLY AEROSPACE COM USD0.0001, FLY}} de ruimtevaarttechnologiegroep uit Texas neemt SciTec over voor ongeveer 855 miljoen dollar, deels in cash en deels in aandelen. SciTec, gevestigd in Princeton, versterkt Firefly’s defensieve softwarecapaciteiten zoals raketdetectie en inlichtingenanalyse. De overname volgt op Firefly’s beursdebuut in augustus, waarbij het bedrijf een waardering van 9,84 miljard dollar kreeg. Ondanks eerdere tegenslagen, zoals een mislukte raketlancering in september, wil Firefly met deze deal zijn positie in militaire ruimtevaartdiensten verstevigen.

Critical Metals: {{452668271, CRITICAL METALS CORP, CRML}} de mijnbouwgroep kocht vorig jaar het Tanbreez-project in Groenland, dat zeldzame aardmetalen bevat en naar verwachting 85.000 ton concentraat per jaar zal produceren. De Amerikaanse overheid overweegt nu een belang van 8% in het bedrijf via een omzetting van een subsidie van 50 miljoen dollar, als onderdeel van een bredere strategie om minder afhankelijk te worden van China. De site bevat ook gallium en tantaal, en een lening van 120 miljoen dollar via de Export-Import Bank wordt besproken om de productie tegen 2026 op te starten. De onderhandelingen verlopen ondanks de overheidsshutdown, aangezien betrokken ambtenaren als essentieel worden beschouwd.

Chevron: {{4013353, CHEVRON CORP., CVX}} de energiegroep past de werking van haar raffinaderij in El Segundo aan na een grote brand op donderdagavond. De site, goed voor 285.000 vaten per dag, is de tweede grootste van Chevron in de Verenigde Staten en levert 20% van de autobrandstof en 40% van de vliegtuigbrandstof in Zuid-Californië. Na het blussen van de brand volgde een ongeplande fakkelactiviteit, met mogelijk verdere flares tijdens de operationele aanpassingen. Chevron bevestigt dat het maatregelen neemt om aan de regionale brandstofvraag te blijven voldoen.

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} de technologiegroep kondigde het vertrek aan van Rob Williams, vicepresident van software en diensten voor apparaten, die eind dit jaar het bedrijf verlaat. Williams was lid van de S-team, de interne adviesgroep rond CEO Andy Jassy, en speelde een sleutelrol bij de ontwikkeling van producten zoals Fire TV en Echo. Zijn functie wordt overgenomen door Tapas Roy, terwijl het Alexa Smart Vehicle-team wordt geïntegreerd in de bredere Alexa-divisie. Amazon vernieuwt zijn Fire TV-apparaten met een eigen besturingssysteem genaamd Vega, dat Android vervangt en snellere prestaties tegen lagere kosten belooft.

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} Open AI, de AI-groep waar Microsoft een belang in heeft, zoekt wereldwijd financiering en productiepartners om te voldoen aan de stijgende vraag naar rekenkracht. CEO Sam Altman voerde gesprekken in Taiwan, Zuid-Korea en Japan met chipproducenten zoals TSMC, Foxconn, Samsung en SK Hynix, en plant bezoeken aan investeerders in de Verenigde Arabische Emiraten. OpenAI verwacht dit jaar ongeveer 16 miljard dollar uit te geven aan serverhuur, oplopend tot 400 miljard dollar tegen 2029. Samsung en SK Hynix ondertekenden intentieverklaringen om geheugenchips te leveren voor OpenAI’s datacenters.

Foxconn: {{76371, HON HAI PRECISION INDUSTRY CO. LTD., HHPD}} de Taiwanese elektronicaproducent zag zijn omzet in het derde kwartaal stijgen met 11 procent tot 2.057 biljoen Taiwanese dollar, aangedreven door sterke vraag naar artificiële intelligentieproducten. Ondanks dit recordniveau bleef de omzet onder de gemiddelde analistenverwachting van 2.134 biljoen Taiwanese dollar. De divisie voor cloud- en netwerkproducten groeide fors, terwijl de verkoop van slimme consumentenelektronica licht daalde door wisselkoerseffecten. Voor het vierde kwartaal verwacht Foxconn verdere groei dankzij AI-serverleveringen en het traditionele eindejaarsseizoen.

VHM: {{519911277, VHM LTD, VHMLF}} de Australische mijnbouwer heeft een intentieverklaring ontvangen van de Amerikaanse Export-Import Bank voor een financiering tot 200 miljoen dollar ter ondersteuning van het Goschen-project voor zeldzame aardmetalen en mineraalzanden. Dit project in Victoria wordt beschouwd als een geïntegreerd Tier 1-project en is geselecteerd binnen het Amerikaanse Supply Chain Resiliency Initiative. De financiering zou een maximale terugbetalingstermijn van twaalf jaar hebben en kadert in de inspanningen van Westerse economieën om minder afhankelijk te worden van China. VHM steeg eerder op de dag met 6,1 procent tot 0,26 Australische dollar, het hoogste niveau sinds 25 september.

Renault: {{1544927, RENAULT SA, RNO}} de Franse autobouwer overweegt een vrijwillige ontslagronde van 3.000 medewerkers in ondersteunende functies zoals HR, financiën en marketing, als onderdeel van het kostenbesparingsplan ‘Arrow’. De maatregel zou neerkomen op een personeelsreductie van 15 procent, vooral op het hoofdkantoor in Boulogne-Billancourt en andere wereldwijde locaties.  Daarnaast stelde het voor automerk Dacia een prototype van een elektrische miniwagen voor die minder dan 15.000 euro zou kunnen kosten, als de Europese Unie een nieuwe categorie voor kleine auto's goedkeurt. De Hipster Concept is slechts drie meter lang, weegt minder dan 800 kilogram en haalt een maximumsnelheid van 90 kilometer per uur met een rijbereik van 150 kilometer. Om de kostprijs te drukken, is de wagen sterk vereenvoudigd met canvas zetels, manuele ramen en slechts één kleur.

BBVA: {{8407748, BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA, BBVA}} de Spaanse bank heeft 8 miljard euro aan kapitaal beschikbaar voor een verplichte cashbod op Sabadell, mocht het niet lukken om voldoende aandeelhouders van de kleinere sectorgenoot te overtuigen van het vijandige overnamebod. Het basisscenario van CEO Onur Genc is dat BBVA meer dan 50 procent van de aandelen binnenhaalt voor het all-share bod van 17 miljard euro, met een deadline op 10 oktober. Bij een verwerving tussen 30 en 50 procent is een verplichte cashuitkoop vereist, waarvoor het beschikbare kapitaal mogelijk onvoldoende is. Een fusie zou leiden tot een van de grootste kredietverstrekkers in Europa met een balanstotaal van circa 1 biljoen euro.

Shell: {{1943914, SHELL PLC, SHELL}} de Britse energiegroep, actief in de Verenigde Staten, noemt het besluit van de Amerikaanse regering onder president Donald Trump om offshore windprojecten met vergunning stop te zetten “zeer schadelijk” voor investeringen. Volgens Shell-topvrouw Colette Hirstius ondermijnt de politieke onzekerheid het vertrouwen in de energiesector en kan de slinger ook weer omslaan tegen olie en gas. In augustus werd 679 miljoen dollar aan federale steun voor twaalf windprojecten geschrapt, wat een klap betekent voor een sector die centraal stond in het klimaatbeleid van voormalig president Joe Biden. Shell stelt meer dan 11.000 mensen tewerk in de VS en is er de grootste olie- en gasproducent in de Golf van Mexico.

Stellantis: {{320348172, STELLANTIS NV, STLAP}} de Frans-Italiaans-Amerikaanse autobouwer plant een investering van ongeveer 10 miljard dollar in de Verenigde Staten, waarvan 5 miljard dollar binnenkort zou worden aangekondigd bovenop een eerder toegezegde som. De middelen zouden over meerdere jaren worden ingezet voor fabrieken, heropeningen, aanwervingen en nieuwe modellen in onder meer Illinois en Michigan. CEO Antonio Filosa, sinds juni aan het roer, wil het merk Jeep nieuw leven inblazen en overweegt ook investeringen in Dodge en Chrysler. Ondanks een verwachte impact van 1,5 miljard euro door Amerikaanse invoerheffingen, mikt Stellantis op een heropleving via nieuwe modelintroducties.

Eni: {{1918373, ENI SPA, ENI}} de Italiaans energieproducent is opnieuw gestart met exploratieboringen in een offshoregebied ten noordwesten van Libië, na een onderbreking van vijf jaar. Samen met BP hervatte Eni in 2024 de activiteiten in Libië, nadat onshoreboringen in 2014 werden stopgezet door de burgeroorlog. De huidige boringen vinden plaats in een put waar de werkzaamheden in 2020 werden stilgelegd vanwege de coronapandemie. Volgens de Libische staatsoliemaatschappij NOC is het project onderdeel van een bredere heropstart van energie-exploratie in het land.

Mediobanca: {{1947889, MEDIOBANCA BANCA DI CREDITO FINANZIARIO SPA, MB}} de Milanese zakenbank krijgt een nieuwe CEO, Alessandro Melzi d'Eril, momenteel topman bij fondsbeheerder Anima Holding, na de overname door Monte dei Paschi di Siena (MPS). De overname, ter waarde van 16 miljard euro in aandelen en cash, werd in september afgerond en markeert MPS’ terugkeer naar de private sector. Melzi d'Eril volgt Alberto Nagel op en zal samenwerken met voorzitter Vittorio Grilli, voormalig minister van Economie en ex-JPMorgan-bankier. De nieuwe leiding moet Mediobanca versterken in vermogensbeheer, investeringsbankieren en consumentenkrediet, met plannen om het merk Compass internationaal uit te breiden.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Deense farmaproducent wil zijn nieuwe obesitaspil, die dezelfde werkzame stof bevat als de populaire injecties Ozempic en Wegovy, via telezorgplatformen zoals Ro en WeightWatchers aanbieden zodra er goedkeuring komt in de Verenigde Staten. Volgens Bloomberg zou de pil beschikbaar kunnen zijn vanaf begin 2026. Het bedrijf overweegt ook een abonnementsformule waarbij patiënten zich voor zes of twaalf maanden verbinden tegen een verlaagde prijs.

Raiffeisen Bank: {{11578202, RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG, RBI}} de Oostenrijkse bank wordt door Rusland verplicht tot het betalen van 2 miljard euro schadevergoeding, opgelegd door een Russische rechtbank na een klacht van een voormalig bedrijf van oligarch Oleg Deripaska. Als compensatie mag Raiffeisen een gelijkwaardig aandelenpakket in het Oostenrijkse bouwbedrijf Strabag overnemen, maar die aandelen zijn sinds 2022 bevroren onder EU-sancties. Oostenrijk eist nu dat deze aandelen worden vrijgegeven in het kader van het 19e EU-sanctiepakket tegen Rusland, anders zal het dat pakket niet steunen. De meeste EU-landen verzetten zich hiertegen, uit vrees dat dit Russische tegenmaatregelen zou legitimeren en een precedent zou scheppen.

Ardian: de Franse investeringsmaatschappij neemt het Ierse nutsbedrijf Energia Group over in een transactie die het bedrijf waardeert op meer dan 2,5 miljard euro. Energia levert gas en elektriciteit aan ruim 898.000 klanten, bezit windparken met een capaciteit van 358 megawatt en stelt 1.117 mensen tewerk. Ardian ziet groeipotentieel door de stijgende energievraag en de opkomst van datacenters voor artificiële intelligentie. Het is Ardian’s eerste investering in Ierland en volgt op de overname van Energia door I Squared Capital in 2016 voor 1 miljard euro.

Euronext: {{104699097, EURONEXT NV, ENX}} de pan-Europese beursuitbater heeft maandag officieel zijn overnamebod gelanceerd op de beurs van Athene, na goedkeuring door toezichthouders. Het bod, ter waarde van ruim 400 miljoen euro, loopt tot 17 november en wordt betaald met één aandeel Euronext voor elke twintig aandelen ATHEX. Bij verwerving van 67 procent van de stemrechten wordt het bod gestand gedaan; bij 90 procent volgt een uitrookprocedure. De overname versterkt Euronext’s positie in Zuidoost-Europa en biedt de Griekse beurs toegang tot een breder internationaal netwerk. Tegen eind 2028 verwacht Euronext 12 miljoen euro aan synergieën te realiseren, met reorganisatiekosten van circa 25 miljoen euro.

ASR Nederland: {{162341705, ASR NEDERLAND NV, ASRNL}} de raad van commissarissen heeft aangekondigd Ingrid de Swart voor te dragen als nieuwe CEO en bestuursvoorzitter, nu Jos Baeten heeft aangegeven geen nieuwe termijn te ambiëren. De Swart is sinds 2019 lid van het bestuur en leidde onder meer de integratie van Aegon Nederland; eerder bekleedde ze directiefuncties bij Aegon, Delta Lloyd en ABN AMRO Verzekeringen. Baeten, die ASR 45 jaar diende en het bedrijf door de financiële crisis en beursgang loodste, blijft tot 1 december 2026 verbonden aan ASR. De benoeming van De Swart wordt besproken op de aandeelhoudersvergadering van 20 mei 2026, waarna een benoeming voor vier jaar wordt beoogd.

Acomo: {{63474, ACOMO NV, ACOMO}} het in Amsterdam genoteerde handelshuis heeft een akkoord bereikt over de overname van Manuzzi, een Italiaanse aanbieder van noten en gedroogde vruchten. De acquisitie wordt omschreven als een aanvulling op de bestaande activiteiten in Italië en kan dienen als springplank naar andere Zuid-Europese markten. Directeur Aurelio Manuzzi blijft met zijn team aan om het bedrijf verder uit te bouwen met steun van Acomo. Manuzzi importeert en distribueert een breed assortiment aan producten voor groothandels, retail, voedingsindustrie en horeca, en beschikt over een verpakkingsfabriek in Cesena. De overname, die volgt op die van Delinuts in Scandinavië, moet nog worden goedgekeurd door toezichthouders en wordt naar verwachting in het vierde kwartaal afgerond.

Alfen: {{213637187, ALFEN NV, ALFEN}} de Nederlandse specialist in energieoplossingen heeft een opdracht binnengehaald voor de levering van een batterij-energiesysteem van 49 megawatt/196 megawattuur aan windpark NOP Agrowind in Espel, Flevoland. Het systeem is bedoeld om het elektriciteitsnet beter in balans te brengen en overtollige windenergie op te slaan. Het betreft de grootste toepassing tot nu toe van Alfen’s TheBattery Elements 2.0-platform en het op één na grootste batterijproject in de portfolio van het bedrijf. De installatie start in het voorjaar van 2026 en de commerciële ingebruikname is gepland voor het laatste kwartaal van dat jaar; de contractwaarde ligt tussen 30 en 35 miljoen euro, met omzetrealisatie vooral in 2026.

HAL Trust: {{29796, HAL TRUST, HAL}} KBC Securities trekt koersdoel voor de Nederlandse investeringsmaatschappij op, maar verlaagt de aanbeveling. Hal Trust beheert een prestigieuze portefeuille met maritieme bedrijven zoals Boskalis, Vopak en SBM Offshore, aangevuld met namen als Coolblue en Siltronic. Ondanks een indrukwekkend historisch rendement, daalde de beurskoers met meer dan 20% sinds 2016 en noteert het aandeel met een korting van 24% op de boekwaarde. Factoren zoals een cashpositie van 2 miljard euro, een complexe Bermuda-Nederlandse structuur en nieuwe belastingdruk temperen de interesse van beleggers. KBC Securities hanteert nu een koersdoel van 152,0 euro (voorheen 146 euro) en geeft een 'Opbouwen'-aanbeveling (voorheen: ‘Kopen’).

Tessenderlo: {{29234, TESSENDERLO GROUP NV, TESB}} de Belgische chemiegroep breidt zijn portfolio voor bodemontsmetting uit via de overname van Eastman’s Metam-labels in de Verenigde Staten en Canada. De producten Metam Sodium en Metam Potassium worden geïntegreerd in Tessenderlo’s bestaande distributienetwerk en ondersteund door lokale teams. Financiële details zijn niet bekendgemaakt, maar de transactie heeft geen materiële impact op de financiële positie van de groep, die een sterke balans heeft met een netto schuld van ongeveer 22 miljoen euro. KBC Securities blijft bij het koersdoel van 28 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling.

Fagron: {{19594402, FAGRON NV, FAGR}} de Belgische specialist in magistrale bereidingen kreeg goedkeuring van de Braziliaanse mededingingsautoriteit voor de overnames van Purifarma en Injeplast. Beide bedrijven zijn actief in essentiële producten en zullen samen ongeveer 45 miljoen euro aan jaarlijkse omzet bijdragen, met een verwachte verbetering van de marges op langere termijn. De overnames versterken Fagrons strategische positie en operationele schaal, ondanks een initiële druk op de groepsmarges. KBC Securities hanteert een koersdoel van 24 euro en behoudt de 'Kopen'-aanbeveling.

• Het koersdoel voor Aberdeen gaat bij Barclays van 170 naar 185 GBPp
• Het koersdoel voor Anglo American gaat bij Jefferies van 2800 naar 3300 GBPp
• Het koersdoel voor ASML gaat bij JP Morgan van 822 naar 1000 EUR
• Het koersdoel voor ASML gaat bij HSBC van 809 naar 1018 EUR
• Het koersdoel voor Buzzi gaat bij Barclays van 54 naar 53 EUR
• Het koersdoel voor Carlsberg gaat bij Barclays van 723 naar 738 DKK
• Het koersdoel voor Glencore gaat bij Jefferies van 350 naar 425 GBPp
• Het koersdoel voor HAL Trust gaat bij KBC Securities van 146 naar 152 EUR en de aanbeveling verandert van Kopen naar Opbouwen
• Het koersdoel voor LVMH gaat bij Citigroup van 635 naar 630 EUR
• Het koersdoel voor Nestlé gaat bij Morgan Stanley van 71 naar 72 CHF
• Het koersdoel voor Richemont gaat bij Citigroup van 163 naar 180 CHF
• Het koersdoel voor Rio Tinto gaat bij Jefferies van 4650 naar 5000 GBPp
• Het koersdoel voor Siemens Healthineers gaat bij Deutsche Bank van 62 naar 61 EUR
• Het koersdoel voor Tele2 gaat bij JP Morgan van 172 naar 186 SEK
• Het koersdoel voor UCB gaat bij Barclays van 250 naar 270 EUR
• Het koersdoel voor Vestas gaat bij Morgan Stanley van 135 naar 132 DKK