• De week is met een knal begonnen, zoveel is duidelijk. Een omvangrijke fusie tussen regionale banken Fifth Third Bancorp en Comerica, met een tegenwaarde van zo’n 10,9 miljard, wakkerde de hoop aan voor nog meer fusie- en overnameactiviteit. Later op de dag zorgde AMD (+23%) voor het mooie weer door een samenwerking met – hoe kan het ook anders - OpenAI. In ruil voor 9 gigawatt krijgt AMD een belang van 10% in OpenAI. Dat leverde natuurlijk weer euforie - en ronkende krantenkoppen - op onder de chippers en de banken.
• Maar ondertussen blijft de dreiging voor een Amerikaanse shutdown nu al twee weken op rij onaangenaam tastbaar, want het banenrapport over september werd bijvoorbeeld niet op vrijdag gepubliceerd. Daarenboven duwde Frankrijk zichzelf nog wat dieper in een ondertussen jarenlang aanslepende impasse, met alweer een presidentsillusie rijker. Ene Macron mag daardoor op zoek naar een vervanger voor Sébastien Lecornu die moet doen wat nodig is, maar wat niemand wil: tering naar de nering zetten. “No country for old men”, heet dat dan.
• Het resultaat van dat alles was een erg gemengd beeld op de aandelenmarkt. De Euro Stoxx 600 bleef status quo op -0,04%, waarbij de Nederlands AEX 0,55% hoger trok onder impuls van de chipaandelen, terwijl de BEL20 0,4% en de CAC40 1,4% verloor.
• Ook in de VS bepaalden sectorbewegingen de dans, met 1% winst voor de IT en de telecomsector. De Dow Jones verloor 0,1%, tegenover 0,7% winst voor de Nasdaq, waarmee die laatste onverminderd voortwerkt aan de vijfde weekwinst in zes weken. Nvidia verloor 0,1%, ondanks Goldman Sachs het koersdoel verhoogde van 200 naar 210 dollar dankzij recente samenwerkingsverbanden en strategische investeringen in onder meer OpenAI.
• Ook Azië koerste vannacht fluks hoger, onder impuls van AI, tech en chips. Tot de winnaars behoorden onder meer Advantest (+2,6%), SoftBank (+2,8%) en Tokyo Electron (+1%). Ook Zuid-Korea (+2,7%), Taiwan (+1,8%) en China (+0,45%) deden het goed, maar niettemin verliest de HS Tech-index 1,1%. Ook een portie gemengd, met andere woorden.
• Op de obligatiemarkten verliep de handel heel wat minder volatiel. De recente trend werd dus bevestigd, zodat de Europese lange termijn rentes op hoger niveau post blijven vatten. De Duitse 10-jaarsrente steeg 2 basispunten tot 2,73%, terwijl een stabiel 2,01% op 2 jaar. In Frankrijk steeg de teller respectievelijk met 7 basispunten tot 3,59%, tegenover 2,12% op 2 jaar. Het renteverschil met Duitsland steeg daardoor nog wat verder, wat zoveel wil zeggen dat het wantrouwen tegenover Frankrijk hoog blijft.
• Dat gevoel blijft op de euro wegen, zodat de eenheidsmunt licht terrein verloor tegenover de dollar (€1 = $1,1686). Het speelde waarschijnlijk verder ook in de kaart van de bitcoin (€124.021) en de goudprijs (3.955 dollar per ounce), die beide een nieuw historisch record aantikten.
• Over naar de Europese staalindustrie, want die maakt er (eindelijk) werk van om zichzelf wat te beschermen tegen onder meer Chinese dumping. Het blok voerde gisteren 50%- tarieven op ingevoerd staal uit China en de VS. Dat kadert in een actieplan om de Europese staal en metaalindustrie te beschermen en competitiever te maken. Het is wachten op tegenmaatregelen, al is het Europese actieplan eigenlijk al een tegenmaatregel.
• Op de economische kalender vinden we nogal wat nieuws, maar niets dat deining zou moeten veroorzaken op de markten. We kijken uit naar de publicatie van de notulen van de Fed-vergadering en het rentebesluit in Nieuw-Zeeland, terwijl er dichter bij huis Duitse cijfers over de industriële productie op het menu staan. Ook eisen de Zweedse inflatiecijfer over september wat aandacht op, net zoals de speech van Bank Of England topman Huw Pill. Dat alles wordt niet, of nauwelijks gecompenseerd door bedrijfsresultaten, want daar zorgt enkel McCormick voor.

Bron: Bloomberg

AppLovin: {{330103418, APPLOVIN CORP., APP}} het technologiebedrijf kreeg een klap op de beurs na berichten over een onderzoek door de Amerikaanse beurswaakhond SEC naar de dataverzamelingspraktijken van het bedrijf. De SEC onderzoekt onder meer het gebruik van ongeoorloofde ‘fingerprinting’ voor advertentiedoeleinden, wat mogelijk in strijd is met de voorwaarden van partners zoals Apple en Alphabet. Verschillende shortsellers, waaronder Muddy Waters, beschuldigden AppLovin eerder al van privacyschendingen. Ondanks eerdere koersdoelverhogingen door analisten, daalde het aandeel tot 573,57 dollar (-2,3%) in nabeurshandel.

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} OpenAI,  het AI-bedrijf waar Microsoft in investeerde, kondigde op zijn ontwikkelaarsconferentie nieuwe samenwerkingen aan met onder meer Spotify, Zillow en Mattel, en introduceerde tools waarmee externe apps kunnen integreren met ChatGPT. CEO Sam Altman benadrukte dat OpenAI zich sterk zal richten op de zakelijke markt, nu de modellen voldoende geavanceerd zijn voor professionele toepassingen. De aankondigingen gaven een boost aan de aandelen van partners zoals Zillow en chipleverancier AMD. OpenAI wil ChatGPT de komende zes maanden laten evolueren tot een platform dat aanvoelt als een besturingssysteem.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de fabrikant van elektrische voertuigen kondigt vandaag naar verwachting een betaalbaarder versie aan van zijn populaire Model Y SUV, in een poging om dalende verkoop en marktaandeel te keren. CEO Elon Musk mikt op een prijs onder de 30.000 dollar, inclusief belastingvoordelen, al zijn die recent vervallen in de Verenigde Staten. De nieuwe wagen zou gebaseerd zijn op bestaande productie- en ontwerpplatformen en nog dit kwartaal beschikbaar worden. Tesla kampt met toenemende concurrentie, vooral in China en Europa, en zet ook in op robotaxi’s en humanoïde robots.

Fifth Third: {{264183, FIFTH THIRD BANCORP, FITB}} de bank kondigde een overname aan van sectorgenoot Comerica in een aandelenruil ter waarde van 10,9 miljard dollar, waarmee de negende grootste Amerikaanse bank ontstaat. Comerica {{72239, COMERICA INC., CMA}} stemde in met het bod, mede dankzij het versoepelde fusieklimaat onder de Trump-administratie. De fusie moet leiden tot een instelling met 288 miljard dollar aan activa en een sterke aanwezigheid in groeimarkten zoals Texas en Californië. De gemiddelde analistenverwachting waardeert het bod op 82,88 dollar per aandeel Comerica.

Merck (-0,4%): de farmaceut produceert het gecombineerde vaccin tegen mazelen, bof en rodehond (MMR), dat onder vuur ligt na uitspraken van de Amerikaanse gezondheidsdirecteur Jim O'Neill. Die pleit voor drie aparte vaccins, wat volgens Merck geen wetenschappelijke meerwaarde biedt en kan leiden tot uitgestelde of gemiste vaccinaties. De discussie volgt op bredere veranderingen in het Amerikaanse vaccinbeleid onder minister Robert F. Kennedy Jr., die de vaccinadviesraad heeft vervangen door leden met antivaccinatie-opvattingen. Merck verdedigt het gecombineerde vaccin als efficiënter en veiliger voor jonge kinderen.

Exxon Mobil: {{3306396, EXXON MOBIL CORP., XOM}} de olieproducent gaf aan dat de schommelingen in olie- en gasprijzen in het derde kwartaal de upstreamwinst kunnen beïnvloeden tussen min 300 miljoen en plus 500 miljoen dollar. De raffinageactiviteiten zouden de winst met 300 tot 700 miljoen dollar kunnen verhogen dankzij sterkere marges. Tegelijkertijd verwacht het bedrijf dat herstructureringskosten de totale winst met 400 tot 600 miljoen dollar drukken. De gemiddelde analistenverwachting voor de winst per aandeel bedraagt 1,79 dollar; de definitieve kwartaalresultaten worden op 31 oktober bekendgemaakt.

Constellation Brands: {{259211, CONSTELLATION BRANDS INC., STZ}} de producent van alcoholische dranken zag de omzet in het tweede kwartaal met 15% dalen tot 2,48 miljard dollar, maar dat was beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 2,46 miljard dollar. De winst per aandeel bedroeg 3,63 dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 3,38 dollar. Ondanks de impact van immigratiebeleid op Latino-consumenten en hogere aluminiumkosten, presteerde de bierdivisie beter dan de sector. Het bedrijf bevestigde zijn jaarprognose en verwacht voor boekjaar 2026 een daling van de organische omzet tussen 4% en 6%.

Alphabet: {{10390991, ALPHABET INC., GOOGL}} het technologiebedrijf moet van de Amerikaanse rechter ingrijpende wijzigingen doorvoeren in zijn Play Store, na een antitrustzaak aangespannen door Epic Games. Ontwikkelaars zullen binnenkort externe betaalopties mogen aanbieden binnen Android-apps, buiten het betaalsysteem van Google om. De rechter verplicht Google ook om concurrenten toegang te geven tot de appcatalogus en het downloaden van alternatieve appwinkels toe te staan vanaf juli 2026. Google gaat in beroep, maar de Amerikaanse Hoge Raad weigerde voorlopig de maatregelen op te schorten.

Rio Tinto: {{5190377, RIO TINTO PLC, RIO}} de Australische mijnbouwgroep investeert samen met Mitsui Iron Ore en Nippon Steel 733 miljoen dollar in nieuwe ijzerertsmijnen in de West Angelas-hub in de Pilbara-regio van West-Australië. Rio Tinto draagt 389 miljoen dollar bij aan het project, dat de jaarlijkse productiecapaciteit van 35 miljoen ton moet behouden en vanaf 2027 gebruik zal maken van autonome vrachtwagens. De bouwfase creëert circa 600 banen, terwijl het operationele luik 950 voltijdse functies zal ondersteunen. Dit project maakt deel uit van bredere vervangingsinitiatieven in Pilbara, waar Rio Tinto mikt op een totale capaciteit van ongeveer 130 miljoen ton per jaar.

LG Electronics India: {{6439032, LG ELECTRONICS INC., LGLG}} de Indiase fabrikant van huishoudtoestellen, dochter van het Zuid-Koreaanse LG Electronics, heeft voor ongeveer 34,75 miljard roepie (391,88 miljoen dollar) aandelen verkocht aan zogeheten 'anchor investors' zoals Blackrock en de staatsinvesteringsfondsen van Singapore en Noorwegen. De aandelen werden toegewezen aan de bovenkant van de prijsvork van 1.080 tot 1.140 roepie, voorafgaand aan de beursgang van 1,3 miljard dollar die op 7 oktober opent voor het brede publiek. Ongeveer 30% van de 101,8 miljoen aandelen wordt gekocht door deze institutionele beleggers.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Deense farmaproducent van onder meer obesitas- en diabetesmedicatie heeft tientallen productiemedewerkers ontslagen in zijn grootste Amerikaanse fabriek in Clayton, North Carolina, waar onder andere Wegovy en Ozempic worden geproduceerd. De ontslagen maken deel uit van een wereldwijde herstructurering waarbij 9.000 banen verdwijnen, ondanks een lopende uitbreiding van 4,1 miljard dollar op dezelfde site. De ingreep komt er na een periode van sterke groei door de vraag naar afslankmiddelen, gevolgd door een koersdaling en toenemende concurrentie van Eli Lilly.

EQT: {{268942412, EQT AB, EQT}} de Zweedse private-equitygroep met 304 miljard dollar aan beheerd vermogen stelt Jean Eric Salata, voorzitter van EQT Asia, voor als nieuwe voorzitter van de raad van bestuur, in opvolging van oprichter Conni Jonsson. Salata, die Baring Private Equity Asia oprichtte en sinds de fusie in 2022 leiding geeft aan de Aziatische tak van EQT, zou zijn nieuwe rol opnemen na goedkeuring door aandeelhouders en toezichthouders in mei 2026. Onder Jonssons leiding groeide EQT uit tot de grootste private-marktspeler van Europa, met meer dan 260 miljard euro aan activa en een portefeuille van ruim 300 bedrijven.

SAP: {{163500, SAP SE, SAP}} de Duitse softwareproducent mag zich in de VS voor de rechter verantwoorden in een antitrustzaak aangespannen door het Amerikaanse Teradata, nadat het Hooggerechtshof weigerde het beroep van SAP te behandelen. Teradata beschuldigt SAP ervan de verkoop van zijn bedrijfsapplicaties onwettig te koppelen aan de aankoop van een eigen databaseproduct, wat concurrentieverstorend zou zijn. Een proces is gepland voor april 2026, waarin ook een tegenvordering van SAP wegens vermeende octrooi-inbreuk door Teradata aan bod komt.

Orsted: {{162248315, ØRSTED A/S, ORSTED}} de Deense ontwikkelaar van offshore windparken heeft 59,56 miljard Deense kroon opgehaald via een sterk afgeprijsde kapitaalverhoging om zijn financiële positie te versterken. De uitgifte, grotendeels onderschreven door de Deense staat en Equinor, werd voor 99,3% ingetekend aan 66,6 kroon per aandeel, ruim onder de marktprijs van 122,35 kroon. De opbrengst is cruciaal voor de voortzetting van zes windprojecten in aanbouw en het vermijden van een verdere kredietverlaging, al waarschuwt S&P Global dat de financiële ademruimte mogelijk slechts tijdelijk is. CEO Errboe bevestigde dat het Sunrise Wind-project voor de Amerikaanse oostkust volgens plan in de tweede helft van 2027 zal worden voltooid.

Imperial Brands: {{9454588, IMPERIAL BRANDS PLC, IMB}} de Britse producent van onder meer Winston-sigaretten en e-sigaretmerk blu heeft een bijkoopprogramma van eigen aandelen aangekondigd ter waarde van 1,45 miljard pond (1,95 miljard dollar) en bevestigt op koers te liggen om zijn jaarprognoses te halen dankzij sterke prijszetting en groeiende vraag naar rookalternatieven. Het bedrijf verwacht een lichte groei van de omzet uit tabak en nieuwe generatieproducten, en een groei van de aangepaste bedrijfswinst met een midden-enkelcijferig percentage. Marktwinsten in de VS, Duitsland en Australië compenseren volgens Imperial de dalingen in Spanje en het VK.

Shell: {{1943914, SHELL PLC, SHELL}} de Britse olie- en gasgroep verwacht in het derde kwartaal een negatieve impact van 600 miljoen dollar door het stopzetten van zijn biobrandstoffenproject in Rotterdam. Tegelijk verhoogt het bedrijf zijn vooruitzichten voor LNG-productie naar 7 tot 7,4 miljoen ton, tegenover een eerdere schatting van 6,7 tot 7,3 miljoen ton. Shell voorziet ook aanzienlijk betere handelsresultaten in zijn divisie geïntegreerd gas.

AstraZeneca: {{9454374, ASTRAZENECA PLC, AZN}} de Britse farmaceut meldt dat het experimentele middel baxdrostat in een laat-fasestudie bij patiënten met therapieresistente hypertensie de bloeddruk significant verlaagde over een periode van 24 uur. Het middel behaalde het primaire eindpunt na 12 weken behandeling in vergelijking met placebo, bovenop de standaardzorg. AstraZeneca plant nog dit jaar een aanvraag tot goedkeuring in te dienen; baxdrostat wordt momenteel onderzocht voor vier indicaties, waaronder chronische nierziekte en preventie van hartfalen.

B&M: de Britse discountketen verwacht een daling van 28% in de kernwinst voor de eerste jaarhelft en verlaagt zijn jaarprognose, nadat CEO Tjeerd Jegen toegaf dat “zwakke” operationele uitvoering de prestaties in het VK heeft geschaad. Onder het nieuwe herstelplan “Back to B&M Basics” wil het bedrijf de vergelijkbare omzetgroei herstellen via prijsverlagingen op basisproducten, vereenvoudiging van het assortiment en betere beschikbaarheid in de winkels. Voor het boekjaar tot maart 2026 voorziet B&M een kernwinst tussen 510 en 560 miljoen pond, tegenover 620 miljoen pond een jaar eerder.

Care Property Invest: {{100086387, CARE PROPERTY INVEST, CPINV}} de Belgische gereglementeerde vastgoedvennootschap heeft het woonzorgproject ‘De Nieuwe Ceder’ in Deinze verkocht aan Leieborg vzw voor een marktconforme opbrengst van 9,4 miljoen euro. Het project, opgeleverd in 2019 en gericht op mensen met een niet-aangeboren hersenletsel, omvat 86 wooneenheden. De verkoop versterkt de financiële positie van Care Property Invest en creëert ruimte voor nieuwe investeringen terwijl de schuldgraad onder controle blijft.

NN Group: {{104902458, NN GROUP NV, NN}} de Nederlandse verzekeraar heeft een acceptatiegraad van 90% bereikt voor de schikking rond de omstreden beleggingsverzekeringen, waarmee het akkoord met belangenverenigingen definitief is. Alle lopende rechtszaken worden stopgezet en nieuwe procedures door betrokken partijen zijn uitgesloten, waarmee het dossier na jaren wordt afgesloten. De eerder geboekte voorziening van 360 miljoen euro blijft voorlopig behouden, terwijl niet-aangesloten en schrijnende gevallen nog tot 15 oktober een claim kunnen indienen. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 61 euro.

Whitestone Group: {{14941415, WHITESTONE GROUP, ROCK}} de Belgische investeringsmaatschappij zag haar intrinsieke waarde in de eerste jaarhelft van 2025 met 14% stijgen tot 121 miljoen euro (17,1 euro per aandeel), dankzij een herwaardering van 15 miljoen euro, vooral door de sterke prestatie van GFI bij een goudprijsstijging van 23%. Voor het eerst sinds de beursgang in 2021 werd een positief terugkerend nettoresultaat geboekt van 589.000 euro, ondersteund door 829.000 euro aan financiële inkomsten uit dividenden en leningen. Met 3,4 miljoen euro netto kaspositie, geen schulden en 15 miljoen euro aan beschikbare kredietlijnen blijft Whitestone goed gepositioneerd voor strategische investeringen. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 14 euro.

MaaT: {{356857419, MAAT PHARMA SA, MAAT}} het Franse biotechbedrijf meldt dat de onafhankelijke veiligheidscommissie (DSMB) na een geplande tussentijdse analyse geen bezwaren heeft tegen het verdere verloop van de fase 2b-studie (PHOEBUS) met MaaT033, een orale microbiomtherapie voor patiënten die een allogene stamceltransplantatie ondergaan. Er werden geen veiligheidsproblemen of overmatige sterfte vastgesteld. De volgende DSMB-beoordeling is gepland in het eerste kwartaal van 2026, terwijl de eerste effectiviteitsresultaten in de tweede helft van 2027 worden verwacht. Intussen kijkt MaaT ook uit naar resultaten voor MaaT013 in uitgezaaide melanoom (2H25) en overlevingsdata uit de fase 3-studie bij aGvHD tegen eind 2025. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 17 euro.

CMB.TECH: {{10872444, CMB.TECH NV, CMBT}} de Belgische rederij heeft volgens TradeWinds haar oudste VLCC, de 18 jaar oude Dalma (307.000 dwt, gebouwd in 2007), verkocht aan Chinese kopers voor 48 miljoen dollar, wat boven de huidige marktwaarde van 44 miljoen dollar ligt zoals gehanteerd in het NAV-model. Deze transactie bevestigt de veerkracht van de scheepswaarderingen voor oudere tonnage en illustreert het vermogen van CMB.TECH om schulden af te bouwen via gerichte desinvesteringen. Het management gaf eerder aan dat schepen ouder dan acht jaar in aanmerking komen voor verkoop, mits de prijs correct is, ter ondersteuning van het ambitieuze nieuwbouwprogramma. KBCS heeft een “kopen”-aanbeveling en een koersdoel van 11 euro.

Pharming: {{245218, PHARMING GROUP NV, PHARM}} de Nederlandse biofarmaceutische onderneming voert een herstructurering door om de groei te versnellen, wat gepaard gaat met banenverlies op het hoofdkantoor in Leiden. Het personeelsbestand buiten commerciële en medische functies wordt met 20 procent verminderd, met als doel de algemene en administratieve kosten jaarlijks met 15 procent of 10 miljoen dollar te verlagen. In het vierde kwartaal van 2025 verwacht Pharming eenmalige herstructureringskosten van circa 7 miljoen dollar te boeken. Het aandeel daalde maandag met ruim 5 procent tot 1,31 euro.

• Het koersdoel voor Amundi gaat bij JP Morgan van 69 naar 68 EUR
• Het koersdoel voor ASMI gaat bij Citigroup van 550 naar 650 EUR
• Het koersdoel voor ASML gaat bij Citigroup van 825 naar 1050 EUR
• Het koersdoel voor Atlas Copco gaat bij Deutsche Bank van 150 naar 160 SEK
• Het koersdoel voor Centrica gaat bij HSBC van 170 naar 175 GBPp
• Het koersdoel voor Epiroc gaat bij Citigroup van 234 naar 240 SEK
• Het koersdoel voor Hermès gaat bij Morgan Stanley van 2550 naar 2420 EUR en de aanbeveling verandert van Overweight naar Equal weight
• Het koersdoel voor Kering gaat bij Morgan Stanley van 250 naar 370 EUR en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Overweight
• Het koersdoel voor Leonardo gaat bij Morgan Stanley van 63 naar 65 EUR
• Het koersdoel voor LVMH gaat bij Morgan Stanley van 515 naar 635 EUR en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Overweight
• Het koersdoel voor Nexans gaat bij Jefferies van 150 naar 139 EUR en de aanbeveling verandert van Buy naar Hold
• Het koersdoel voor Ocado gaat bij Morgan Stanley van 210 naar 170 GBPp
• Het koersdoel voor Orange gaat bij JP Morgan van 16,6 naar 17,5 EUR
• Het koersdoel voor Orsted gaat bij HSBC van 119,5 naar 120 DKK
• Het koersdoel voor Rentokil gaat bij Bernstein van 313 naar 570 GBPp en de aanbeveling verandert van Underperform naar Outperform
• Het koersdoel voor Richemont gaat bij Morgan Stanley van 180 naar 183 CHF
• Het koersdoel voor Sandvik gaat bij Citigroup van 264 naar 307 SEK
• Het koersdoel voor Universal Music Group gaat bij Deutsche Bank van 33 naar 31 EUR
• Het koersdoel voor Vinci gaat bij Jefferies van 145 naar 140 EUR