• In een markt die geen steun kreeg van economische data, hield de kredietgedreven risicovermindering vanuit de VS Europa in de ban. De Euro Stoxx 600 opende initieel fors lager, maar dat cijfer milderde uiteindelijk tot -0,9%. De S&P500 en Nasdaq klokten beide wél met winst af (+0,5%), nadat een reeks Amerikaanse (regionale) banken winstcijfer rapporteerde zonder onverwacht hoge kredietvoorzieningen. Misschien zijn er dan toch niet al te veel kakkerlakken in de keuken van Jamie Dimon?
• Eveneens positief was een interview met president Trump op Fox Business, waar de Grote Mufti aangaf dat de huidige hoge tarieven voor China niet houdbaar zijn. De tarieven kunnen lager als China “dingen” voor de VS zou doen, zoals het hervatten van de aankoop van sojabonen. De recente dreigementen lijken dus (alweer) een soort van 'tactisch spel', al kunnen beide onderwerpen nog steeds leiden tot een aantal 'glas half vol, glas half leeg' marktschommelingen.
• De dollar stabiliseerde tegenover de euro (€1 = $1,1666) en de Japanse yen ($1 = 149,46 JPY), terwijl de euro ook niet bewoog tegenover de Yen (€1 = 175,64 JPY). Wel bleef de vraag naar goud erg hoog, waardoor de koers 6% aantrok doorheen heel vorige week, maar van die winsten iets moest teruggeven tot 4.232 dollar per ounce. De olieprijzen, tot slot, bleven een overvloedig aanbod van de OPEC+ vertalen in zwakte. Voor een Brent-vat betaalt u ‘nog maar’ 60,77 dollar.
• Na de turbulentie van vorige week, opende Azië vannacht de debatten met niet minder dan een vibe: lentefrisse kleuren, want overal zijn er forse winsten. Japan (+2,2%), Zuid-Korea (+1,3%), Hongkong (+2,3%), India (+0,9%) en Taiwan (+1,5%) gaan allemaal als een speer.
• De Aziatische lentedag heeft een aantal oorzaken. Beleggers hopen bijvoorbeeld op extra stimuleringsmaatregelen nu beleidsmakers deze week bijeenkomen om het nieuwste vijfjarenplan te bespreken. Japan van zijn kant heeft ei zo na een nieuwe premier, en dat helpt zeker en vast om de gemoederen op de obligatiemarkt te kalmeren, maar vooral groeide de Chinese economie met 4,8% op jaarbasis (+1,1% op kwartaalbasis), terwijl de industriële productie 6,5% hoger trok, in beide gevallen meer dan verwacht.
• Op jaarbasis was de groei van het BBP met 4,8% wel nog steeds het traagste tempo in een jaar. Een aanhoudende daling van de Chinese huizenprijzen toonde ook aan dat de vastgoedsector een grote rem blijft zetten op de economie, de welvaart van huishoudens en de bestedingen, met een bescheiden stijging van de kleinhandelsverkoop met 3% op jaarbasis.
• Op de obligatiemarkten bleef schuldpapier erg in trek, waardoor de Duitse 10-jaarsrente op een bepaald moment met 2,53% het laagste niveau sinds eind juni bereikte. Vandaag is dat alweer 2,58%, wat hand in hand gaat met de stijgende hoop (75%) dat er volgend jaar alsnog een extra renteverlaging door de ECB aan kan komen. In de VS gaan waarnemers er niet langer van uit dat de Fed op één van de beide vergaderingen eind oktober en december met 50 basispunten kan ingrijpen. De  zodat er nu weer twee stappen van 25 basispunten aan kunnen komen op de. De Amerikaanse 10-jaarsrente blijft flirten met de 4%-grens (4,02% om exact te zijn).
• Vooruitblikkend is het interessant dat we volop gestart zijn met het cijferseizoen. De S&P 500-bedrijven zouden de derde kwartaalwinst met 8,8% op jaarbasis op moeten kunnen krikken en da’s bepaald niet min. Maar zo’n groei is natuurlijk wél nodig om de huidige waarderingen te rechtvaardigen. Centraal in die hausse staat natuurlijk alles wat technologie is, want daar zouden de winsten met 20% toenemen, waarvan een kwart op rekening van Nvidia. We kijken verder uit naar Tesla, Ford, GM, Netflix, Procter & Gamble, IBM, Intel en Coca-Cola.
• Op de economische kalender is er niet veel dat u zou moeten boeien. Op de rol staan immers Britse huizenprijzen en een inzicht in de Europese lopende rekening, naast een update van het sentiment in de Europese bouwsector. Dat Duitsland met inflatiecijfers aan komt draven, is leuk, maar weinig richtinggevend. Het gaat immers om de producentneprijzen over september.
• Bedrijfsresultaten zijn er ook niet veel. Stilte voor de storm, heet dat dan, met slechts een handvol namen waaronder Steel Dynamics, WR Berkley en Sandvik.

Bron: Bloomberg

Meta: {{63750376, META PLATFORMS INC., META}} het Amerikaanse technologiebedrijf zal ouders toestaan om privégesprekken van tieners met AI-personages uit te schakelen op Instagram, als reactie op kritiek op flirterige chatbots. De maatregel maakt deel uit van bredere inspanningen om minderjarigen te beschermen, waaronder het toepassen van de PG-13 filmclassificatie op AI-ervaringen en het blokkeren van specifieke AI-personages. Ouders krijgen ook inzage in algemene gespreksonderwerpen tussen hun tieners en AI, terwijl de AI-assistent beschikbaar blijft met leeftijdsgebonden instellingen.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de Amerikaanse autobouwer ligt onder vuur vanwege een voorgestelde vergoedingsregeling van 1 biljoen dollar voor CEO Elon Musk, die volgens proxy-adviseur ISS buitensporig is en aandeelhouders wordt afgeraden goed te keuren. De regeling, die Musk beloont bij gedeeltelijke doelstellingen en stijgende aandelenkoersen, zou hem tientallen miljarden dollar kunnen opleveren, zelfs zonder volledige prestaties. Hoewel Tesla stelt dat het pakket nodig is om Musk te behouden en talent aan te trekken, waarschuwt ISS voor mogelijke verwatering van bestaande aandeelhouders en een gebrek aan flexibiliteit voor toekomstige beloningsaanpassingen.

Boeing: {{256223, THE BOEING CO., BA}} de Amerikaanse vliegtuigbouwer kreeg goedkeuring van de FAA om de productie van de 737 MAX op te voeren tot 42 toestellen per maand, waarmee een limiet van 38 toestellen wordt opgeheven die sinds januari 2024 van kracht was. De maatregel volgt op een incident met een Alaska Airlines-vlucht waarbij vier bouten ontbraken, wat leidde tot een gat in de romp en hernieuwde zorgen over kwaliteitscontrole. Boeing hoopt met deze verhoging zijn financiële positie te versterken, ondanks een schuldenlast van 53 miljard dollar en het vooruitzicht pas in 2026 opnieuw winstgevend te zijn.

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} de Amerikaanse chipontwikkelaar presenteerde vrijdag de eerste in de VS geproduceerde Blackwell-wafer, vervaardigd in TSMC’s fabriek in Phoenix, als antwoord op de snel stijgende vraag naar AI-chips. De productie ondersteunt de Amerikaanse toeleveringsketen en past binnen president Trumps strategie om technologische en industriële leiderschap te versterken. TSMC zal er geavanceerde chips produceren tot vier nanometer, essentieel voor toepassingen zoals AI, telecom en high-performance computing, terwijl Nvidia samen met AMD en Broadcom betrokken is bij megadeals om datacentercapaciteit uit te breiden.

Jefferies: {{78259, JEFFERIES FINANCIAL GROUP INC., JEF}} de Amerikaanse investeringsbank werd volgens CEO Rich Handler opgelicht door het failliete auto-onderdelenbedrijf First Brands Group, wat leidde tot een koersdaling en bredere bezorgdheid over kredietrisico’s op Wall Street. Hoewel de betrokken fondsactiviteiten gescheiden zijn van de investeringsbanktak, houdt Jefferies via Leucadia Asset Management nog 715 miljoen dollar aan vorderingen op First Brands aan, met een geschatte directe blootstelling van minder dan 100 miljoen dollar. De bank verwacht dat het verlies goed op te vangen is en herwon vrijdag 5% na een eerdere scherpe daling, terwijl analisten de koersdruk toeschreven aan algemene marktangst.

American Express: {{253252, AMERICAN EXPRESS CO., AXP}} het Amerikaanse kredietkaartbedrijf verhoogde vrijdag de ondergrens van zijn winst- en omzetverwachting voor 2025, gesteund door aanhoudende uitgaven van vermogende klanten in aanloop naar de feestdagen. De jaarwinst per aandeel wordt nu geschat tussen 15,20 en 15,50 euro, tegenover een eerdere prognose van 15 tot 15,50 euro, terwijl de omzetgroei wordt verwacht tussen 9% en 10%, vergeleken met een eerdere schatting van 8% tot 10%; de behaalde winst per aandeel in het derde kwartaal bedroeg 4,14 euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 4 euro. Dankzij een focus op premiumkaarthouders en een succesvolle vernieuwing van de Platinum-kaarten blijft AmEx grotendeels gespaard van kredietrisico’s die andere spelers in de sector treffen.

Eastern Bankshares: {{301657623, EASTERN BANKSHARES, EBC}} de Amerikaanse bank uit Boston wordt onder druk gezet door activistische investeerder HoldCo Asset Management, die een verkoop van de instelling eist in plaats van verdere overnames. HoldCo, dat recent een belang van 3% verwierf, hekelt het kapitaalbeheer van Eastern, dat sinds zijn beursgang in 2020 drie banken overnam en zijn overtollig kapitaal grotendeels opsoupeerde. De bank, gewaardeerd op 3,8 miljard dollar, zag zijn aandelenkoers stijgen na het nieuws, terwijl HoldCo dreigt met een proxystrijd indien het bestuur geen gehoor geeft aan de oproep tot verkoop.

Fifth Third Bancorp: {{264183, FIFTH THIRD BANCORP, FITB}} de Amerikaanse regionale bank rapporteerde een winststijging van 14% in het derde kwartaal, aangedreven door sterke inkomsten uit vergoedingen, ondanks een verlies van 178 miljoen dollar door het faillissement van autodealer Tricolor. De totale winst bedroeg 608 miljoen dollar, of 91 cent per aandeel, tegenover 78 cent een jaar eerder, terwijl de gemiddelde analistenverwachting op 91 cent lag. Dankzij een stijging van de rente-inkomsten en een recente overname van Comerica ter waarde van 10,9 miljard dollar, verwacht de bank verdere groei en consolidatie in 2026.

Truist Financial: {{254856, TRUIST FINANCIAL CORP., TFC}}  de Amerikaanse bank zag in het derde kwartaal een lichte stijging van de nettowinst tot 1,35 miljard dollar, of 1,04 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 0,99 dollar. Zowel rente-inkomsten als niet-rente-inkomsten stegen, met respectievelijk 3,63 miljard en 1,56 miljard dollar, terwijl leningen en deposito’s eveneens toenamen.

Revolution Medicines: {{281527625, REVOLUTION MEDICINES INC, RVMD}} het oncologiebedrijf in een laat klinisch stadium steeg nadat de Amerikaanse FDA een voucher had toegekend voor daraxonrasib (RMC-6236), een multi-selectieve remmer, onder het National Priority Voucher-pilotprogramma. Daraxonrasib is bedoeld voor de behandeling van patiënten met uitgezaaide pancreaskanker en uitgezaaide niet-kleincellige longkanker.

State Street Corporation: {{1553696, STATE STREET CORP., STT}} de Amerikaanse dienstverlener voor institutionele beleggers rapporteerde in het derde kwartaal van 2025 een beheerd vermogen van 5,4 biljoen dollar en een bewaard vermogen van 51,7 biljoen dollar. De onderneming, actief in meer dan 100 geografische markten, hield op 17 oktober een openbare conference call om de resultaten en vooruitzichten toe te lichten. Met ongeveer 52.000 werknemers wereldwijd blijft State Street inzetten op investeringsbeheer, research en trading voor grote klanten.Regionale banken — De sector steeg licht na een daling van de bredere markt op donderdag. Zions steeg met meer dan 4% na een upgrade door Baird, terwijl Western Alliance met 2% steeg. De SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) steeg met 1%.

Interactive Brokers: {{17651945, INTERACTIVE BROKERS GROUP INC., IBKR}} de Amerikaanse broker rapporteerde in het derde kwartaal een sterker dan verwachte winst van 57 cent per aandeel, boven de gemiddelde analistenverwachting van 54 cent. De stijging werd gedreven door een forse toename van rente-inkomsten tot 967 miljoen dollar, mede dankzij 133 miljoen dollar aan opbrengsten uit effectenleningen, bijna het dubbele van de analistenverwachting. Dankzij strakke kostenbeheersing en een operationele marge van 78,7% bevestigde KBW zijn koersdoel van 72 dollar, al blijft dat gevoelig voor renteontwikkelingen en macro-economische factoren.

Bank OZK: {{255261, BANK OZK, OZK}} de Amerikaanse regionale bank boekte in het derde kwartaal van 2025 een recordwinst van 180,5 miljoen dollar, of 1,59 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 1,59 dollar. Over de eerste negen maanden van het jaar steeg de winst tot 527,4 miljoen dollar, met een lichte groei in de winst per aandeel tot 4,64 dollar. Volgens CEO George Gleason werden ook recordniveaus bereikt in rente-inkomsten, kapitaalratio’s en activakwaliteit, waarmee de bank op koers ligt voor een recordjaar.

Ant Group: de Chinese fintechspeler, gesteund door Alibaba, heeft zijn plannen voor het uitgeven van stablecoins in Hongkong opgeschort na bezorgdheden van de overheid over door bedrijven gecontroleerde valuta. Ook JD.com, de Chinese e-commercegroep, heeft zijn deelname aan het proefprogramma voor stablecoins gepauzeerd. De Hongkongse overheid voerde in mei een licentieregime in voor stablecoin-uitgevers, maar Chinese toezichthouders, waaronder de centrale bank, raadden deelname aan de eerste uitrol af. Stablecoins zijn cryptomunten die hun waarde koppelen aan een valuta zoals de Amerikaanse dollar.

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse technologieproducent ziet een geplande aandelenverkoop van 1,73 biljoen won, ofwel ongeveer 1,22 miljard dollar, door de moeder en twee zussen van voorzitter Jay Y. Lee. De verkoop van 17,7 miljoen aandelen, goed voor 0,3% van het bedrijf, dient om belastingen en leningen af te lossen, waaronder een erfbelasting van naar schatting 12 biljoen won. De transactie wordt uitgevoerd via Shinhan Bank en moet afgerond zijn tegen april. Samsung-aandelen zijn dit jaar met meer dan 84% gestegen, mede dankzij chipdeals met Tesla, OpenAI en mogelijk Nvidia, wat de familie helpt bij het financieren van de erfbelasting.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Deense farmaceut heeft de Amerikaanse farmabestuurder Greg Miley aangesteld als wereldwijd hoofd corporate affairs, met als doel de relaties met de Amerikaanse regering onder president Trump te verbeteren. Miley komt over van AbbVie, waar hij senior vice president was voor overheidszaken, en zal vanaf november de wereldwijde communicatie en public affairs leiden. De benoeming valt samen met een herstructurering onder CEO Mike Doustdar, waarbij 9.000 banen verdwijnen, waaronder 5.000 in Denemarken. Novo Nordisk staat onder druk door politieke inmenging in de prijszetting van zijn obesitasmedicijn Ozempic.

Holcim: {{7422906, HOLCIM LTD., HOLN}} de Zwitserse producent van bouwmaterialen neemt het Duitse wandensystemenbedrijf Xella over voor 1,85 miljard euro, in een strategische verschuiving weg van cement richting bouwproducten zoals dakbedekking en isolatie. Xella, gevestigd in Duisburg, is actief in 21 Europese markten en verwacht in 2025 een omzet van circa 1 miljard euro. Holcim betaalt een veelvoud van 8,9 keer de verwachte bedrijfskasstroom (EBITDA) van Xella in 2026 en verwacht dat de overname vanaf het eerste jaar positief bijdraagt aan de winst. De transactie wordt afgerond in de tweede helft van 2026 en past binnen Holcims focus op duurzame bouw.

TKMS: de Duitse oorlogsschepenbouwer maakt zijn beursdebuut in Frankfurt als onderdeel van een afsplitsing door moederbedrijf Thyssenkrupp, dat 51% van de aandelen behoudt. TKMS is wereldwijd de grootste producent van niet-nucleaire onderzeeërs, fregatten en mijnbestrijdingssystemen, en telt meer dan 9.100 werknemers. De beursgang speelt in op de stijgende vraag naar defensiematerieel door de oorlog in Oekraïne en Amerikaanse druk op Europa om militair zelfstandiger te worden. TKMS presenteerde onlangs zijn margedoelstellingen, die volgens sommige beleggers minder ambitieus zijn dan die van concurrenten zoals BAE, NVL en Naval Group.

Forvia: {{45418, FORVIA SE, FRVIA}} de Franse toeleverancier voor de auto-industrie rapporteerde een omzetdaling van 3,7% in het derde kwartaal van 2025, tot 6,12 miljard euro, voornamelijk door negatieve wisselkoerseffecten van 238 miljoen euro. Dankzij een kostenbesparingsprogramma bleef het resultaat op organische basis stabiel, ondanks dalende autovraag en toenemende concurrentie uit China. De verkoop in China werd negatief beïnvloed door een daling bij klanten BYD en Li Auto, slechts deels gecompenseerd door groei bij Chery. Forvia bevestigde zijn jaarprognose ondanks een achterblijvende omzetgroei ten opzichte van de wereldwijde autoproductie.

Nexperia: de Nederlandse chipproducent, actief in zowel Nederland als China, benadrukt dat zijn werknemers in China nog steeds toegang hebben tot bedrijfsplatformen en hun loon ontvangen. De Chinese dochter beweert onafhankelijk te opereren en salarissen uit te betalen zonder instructies van het moederbedrijf, na spanningen over exportcontrole tussen Nederland en China. De Nederlandse overheid nam op 30 september controle over Nexperia en schorste de Chinese CEO wegens ongeoorloofde acties, wat leidde tot een exportverbod vanuit China. Nexperia produceert chips voor auto- en consumentenelektronica, waarvan meer dan 70% in China wordt verpakt, en de situatie baart zorgen over mogelijke chiptekorten bij bedrijven als Volkswagen en BMW.

Belysse: {{190577355, BELYSSE GROUP NV, BELYS}} het Belgische tapijtenbedrijf zag de omzet in het derde kwartaal van 2025 dalen met 10,9% tot 60,6 miljoen euro, waarvan 7,2% autonoom en 3,7% door negatieve wisselkoerseffecten. In de Verenigde Staten daalde de omzet met 11,0%, terwijl Europa een daling van 10,8% noteerde. De zwakke vraag op de Europese residentiële markt en licht lagere volumes in de VS lagen aan de basis van de terugval. Belysse gaf geen vooruitblik voor heel 2025, maar meldde dat de bedrijfskasstroom (EBITDA) onder het niveau van 2024 lag. Het koersdoel bij KBC Securities gaat van 1,6 naar 1,5 euro, met een onveranderde ‘Opbouwen’-aanbeveling.

Theon: {{449861532, THEON INTERNATIONAL PLC, THEON}} de Griekse defensiespecialist heeft een meerjarige raamovereenkomst gesloten met een Europese NAVO-lidstaat voor de levering van nachtkijkers en IRIS-C thermische clip-ons, met een contractwaarde van meer dan 300 miljoen euro. De overeenkomst loopt van 2026 tot en met 2028, met mogelijke verlengingen vanaf 2029, en omvat ook reserveonderdelen. Daarnaast kreeg Theon een opdracht van een Aziatische klant voor enkele duizenden thermische wapenvizieren, goed voor 32 miljoen euro, onder voorbehoud van budgettoewijzing en definitieve goedkeuring. Beide contracten versterken het orderboek van het bedrijf aanzienlijk.

QRF: {{93922159, QRF COMM. VA, QRF}} de Belgische vastgoedvennootschap, gericht op binnenstedelijke winkelpanden, kocht na de kapitaalverhoging van 25,0 miljoen euro vijftien panden aan voor 36,0 miljoen euro en het Feest- en Cultuurpaleis in Oostende voor 16,25 miljoen euro. De transactie leidt tot een verwachte stijging van de bedrijfswinst (EPRA EPS) met 2,0% in 2026 en 2,5% in 2027, ondanks een lichte verwatering in 2025. Het koersdoel wordt verhoogd van 11,0 euro naar 11,3 euro en KBC Securities handhaaft de 'Opbouwen'-aanbeveling.

Nextensa: {{29360, NEXTENSA NV, NEXTA}} de Belgische vastgoedgroep, actief als zowel ontwikkelaar als investeerder, start Luxemburg met de ontwikkeling van het Terrace-kantoor, dat volledig werd verhuurd aan een financiële instelling voor negen jaar tegen een maandelijkse huurprijs van 40 euro per vierkante meter. De volledige voorverhuur van het gebouw, dat in het tweede kwartaal van 2027 wordt opgeleverd, verlaagt het risico en zorgt voor stabiele inkomsten voor de joint venture met Promobe. KBC Securities herhaalt het koersdoel van 50,0 euro en handhaaft de 'Opbouwen'-aanbeveling.

• Het koersdoel voor AB Foods gaat bij Citigroup van 1770 naar 1830 GBPp
• Het koersdoel voor ABB gaat bij Morgan Stanley van 52 naar 55 CHF
• Het koersdoel voor Aberdeen gaat bij Jefferies van 180 naar 190 GBPp
• Het koersdoel voor Airbus gaat bij Berenberg van 140 naar 200 EUR
• Het koersdoel voor Allianz gaat bij Barclays van 329 naar 330 EUR
• Het koersdoel voor EssilorLuxottica gaat bij Bernstein van 240 naar 250 EUR
• Het koersdoel voor Evonik Industries gaat bij Berenberg van 16 naar 15 EUR
• Het koersdoel voor Ferrari gaat bij Berenberg van 484 naar 399 EUR
• Het koersdoel voor Generali gaat bij Barclays van 25 naar 25,5 EUR
• Het koersdoel voor Inpost gaat bij Jefferies van 20 naar 18 EUR
• Het koersdoel voor Marks & Spencer gaat bij RBC van 375 naar 400 GBPp en de aanbeveling verandert van Outperform naar Sector perform
• Het koersdoel voor Mondi gaat bij JP Morgan van 1180 naar 840 GBPp
• Het koersdoel voor MTU Aero Engines gaat bij Berenberg van 430 naar 450 EUR
• Het koersdoel voor Nestlé gaat bij HSBC van 89 naar 91 CHF
• Het koersdoel voor Nestlé gaat bij Barclays van 86 naar 90 CHF
• Het koersdoel voor Pearson gaat bij JP Morgan van 1310 naar 1330 GBPp
• Het koersdoel voor Pearson gaat bij Barclays van 1150 naar 1175 GBPp
• Het koersdoel voor Qrf gaat bij KBC Securities van 11 naar 11,3 EUR en de aanbeveling verandert van Suspended naar Opbouwen
• Het koersdoel voor Rexel gaat bij Morgan Stanley van 33 naar 34 EUR
• Het koersdoel voor Rolls Royce gaat bij Berenberg van 240 naar 1080 GBPp en de aanbeveling verandert van Sell naar Hold
• Het koersdoel voor Safran gaat bij Berenberg van 235 naar 350 EUR
• Het koersdoel voor Smith+Nephew gaat bij RBC van 1400 naar 1700 GBPp
• Het koersdoel voor Stora Enso gaat bij JP Morgan van 9,4 naar 9,2 EUR
• Het koersdoel voor Umicore gaat bij Berenberg van 14,5 naar 17 EUR
• Het koersdoel voor Volvo AB gaat bij Deutsche Bank van 305 naar 280 SEK