• De wereldwijde financiële markten worstelden gisteren met een mix van beleidsverschuivingen, handelskriebels en winstnemingen. Europa klokte 0,2% lager af, na een stortvloed aan bedrijfsresultaten en aanhoudende zorgen over economische en geopolitieke tegenwind. De zwakte werd breed gedragen overheen zowat alle sectoren. In luxe kelderde L'Oreal met 6% na teleurstellende kwartaalcijfers en de autosector had last van de zwakke cijfers van bandenproducent Michelin, terwijl banken voor enig tegenwicht dankzij stevige cijfers van Barclays en verrassend inkoopprogramma ter waarde van 670 miljoen dollar. De BEL20 ging 0,8% lager en de CAC40 0,6%.
• Wall Street strandde op een groter verlies, onder meer door een set van “gemengde winstcijfers”, zorgen over de extra handelsbarrières tussen de VS en China én de shutdown van de overheid. De S&P 500 (-0,5%) en de Nasdaq (-0,9%), onder meer onder druk van Netflix (-10%). Chipper Texas Instruments (-5,6%) kwam met zwakke guidance en zette daarmee de hele chipsector onder druk (Intel, AMD en Micron meer dan -3%), terwijl héél wat ogen op de cijfers van Tesla gericht waren. Die kwam nabeurs met een positieve omzetverrassing, maar even zo goed met zwakke marges. Thermo Fisher Scientific (+1,6%) zorgde voor weerwerk, net zoals Intuitive Surgical (+14%).
• Meer algemeen blijven de markten zich zorgen maken over de aanhoudende shutdown van de Amerikaanse overheid, waardoor de staatsschuld voor het eerst de 38 biljoen dollar passeerde. Niettemin blijft de dollar versterken (€1 = $1,1595), terwijl de 10-jaarsrente stabiel blijft op 3,97%.
• In Azië daalde de Japanse Nikkei 225 met bijna 800 punten (1,6%) waarmee de recente recordhoogtes in de buurt van 50.000 punten weer even wat verder weg zijn, onder meer omdat de verkoop van technologiewaarden aanhoudt omdat de hoop op stimuleringsmaatregelen vervloog na een stemming daarover in het Japanse parlement. De Hang Seng index daalde met 0,2%, terwijl de Chinese indexen zo’n 0,7% achteruit boerden door berichten over mogelijke Amerikaanse sancties tegen Chinese technologie- en energiebedrijven.
• De goudprijs stabiliseerde ondertussen op 4,119 dollar per ounce, terwijl ook de bitcoin de verliezen van de voorbije dagen een halt kon toeroepen (110.201 dollar).
• De prijs voor een vat ruwe Brent-olie veerde nogal fors op (+4% tot $64,5 per vat), enerzijds gesteund door de vrees voor onderbreking van het aanbod door onrust in het Midden-Oosten, maar anderzijds omwille van kersverse Amerikaanse sancties tegen de twee grootste Russische oliebedrijven Rossneft en Lukoil.
• En om het allemaal nog wat gekker te maken, schreef de Wall Street Journal vannacht dat de regering Trump in gesprek zou zijn om belangen te nemen in “verschillende” kwantumcomputerbedrijven. Daaronder vallen onder meer IONQ, Rigetti Computing en D-Wave Quantum. En laat net die bedrijven, waar de winstgevendheid, of zelfs maar een commercieel product een ver toekomstbeeld is, de voorbije maanden al bijzonder fors gestegen zijn op de beurs. Toestanden.
• Bijna gelijktijdig meldde Alphabet-CEO Sundar Pichai dat het nieuw baanbrekend kwantumalgoritme publiceerde in Nature. De Willow-chip bereikte namelijk het allereerste verifieerbare kwantumvoordeel en dat algoritme kon 13.000x sneller uitgevoerd worden dan het beste klassieke algoritme op een van de snelste supercomputers ter wereld. Het kon bijvoorbeeld interacties tussen atomen in een molecuul verklaren met behulp van kernspinresonantie, “wat de weg vrijmaakt voor mogelijke toekomstige toepassingen in de ontdekking van medicijnen en materiaalkunde”.
• Dat resultaat is verifieerbaar, zodat de uitkomst kan worden herhaald door andere kwantumcomputers of kan worden bevestigd door experimenten. Zo kan ie wel weer!
• Qua economisch nieuws hangt er andermaal weinig vlees aan het been. De VS komen mogelijk met wekelijkse cijfers over het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen, terwijl het VK en Frankrijk inzicht geven in de evolutie van het zakelijke vertrouwen in oktober. En ook Europa komt met vertrouwensdata, maar dan over de consument. En die heeft het al langer lastig, dus positieve verrassingen zitten er niet in.
• Een resultatenlawine is er dan weer wel. Denk onder meer aan Baker Hughes, Blackstone, Deckers Outdoor, Dow, First Citizens, Ford, Honeywell, Intel, T-Mobile, Verisign, Atlas Copco, Bankinter, BESI, Castellum, Dassault Systemes, Kone, Kuehne & Nagel, Lloyds Banking, Nokia, Sodexo, Stmicroelectronics, Swedbank, Telia, Viscofan en Kinepolis.

Bron: Bloomberg

Hilton Worldwide: {{93881924, HILTON WORLDWIDE HOLDINGS INC., HLT}} de hotelgroep uit Virginia verlaagde zijn prognose voor kameromzetgroei in 2025 door zwakkere Amerikaanse reistrends, vooral bij midden- en lagere inkomens. Tegelijk verhoogde Hilton de verwachtingen voor nieuwe hotelopeningen tot 6,5 à 7%, gesteund door aanhoudende vraag in het luxesegment. De kwartaalomzet bedroeg 3,12 miljard dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 3,01 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 2,11 dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,06 dollar.

Moderna: {{237734768, MODERNA INC., MRNA}} het biotechbedrijf stopte de ontwikkeling van zijn experimentele vaccin tegen cytomegalovirus nadat het faalde in een laat-faseonderzoek met 7.500 vrouwen. De werkzaamheid varieerde tussen 6% en 23%, ruim onder de doelstelling van Moderna. Er bestaat momenteel geen goedgekeurd vaccin tegen congenitale CMV, dat geboorteafwijkingen kan veroorzaken. Moderna onderzoekt het vaccin verder in een aparte studie bij patiënten met een beenmergtransplantatie, maar verwacht geen impact op de financiële vooruitzichten voor 2025 of het break-even doel tegen 2028.

Moody's: {{274372, MOODY'S CORP., MCO}} het kredietbeoordelingsbureau uit New York verhoogde zijn jaarprognoses voor omzet en winst dankzij sterke prestaties in de analysetak en een robuuste obligatiemarkt. De kwartaalwinst steeg tot 646 miljoen dollar of 3,60 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 2,93 dollar per aandeel. Moody’s verwacht nu een aangepaste jaarwinst per aandeel tussen 14,50 en 14,75 dollar, hoger dan de eerdere prognose van 13,50 tot 14,00 dollar. De omzetgroei wordt nu ingeschat op een hoog enkelcijferig percentage, in plaats van een middelhoog cijfer.

Polymarket: het platform voor voorspellingen via cryptobets is in gesprek met investeerders om kapitaal op te halen tegen een waardering tussen 12 en 15 miljard dollar. In juni was het nog dicht bij een financieringsronde van 200 miljoen dollar tegen een waardering van ruim 1 miljard dollar. Intercontinental Exchange kondigde eerder deze maand aan tot 2 miljard dollar te willen investeren in Polymarket, dat zich voorbereidt op een terugkeer naar de Amerikaanse markt. De sector van voorspellingen op echte gebeurtenissen wint aan belangstelling sinds de presidentsverkiezingen vorig jaar.

Citigroup: {{258242, CITIGROUP INC., C}} de bank uit New York benoemde CEO Jane Fraser tot voorzitter van de raad van bestuur, waarmee ze John Dugan opvolgt die voortaan fungeert als onafhankelijk bestuurder. Fraser kreeg een eenmalige aandelenbonus van 25 miljoen dollar, volledig te verwerven binnen vijf jaar, om leiderschapscontinuïteit te waarborgen. De raad van bestuur koppelt de recente prestatieverbetering van Citi aan Fraser’s beleid, waaronder internationale desinvesteringen, vereenvoudiging van de structuur en vooruitgang op regelgevend vlak. Haar dubbele rol sluit aan bij die van topfiguren bij JPMorgan Chase en Morgan Stanley.

Southwest Airlines: {{284968, SOUTHWEST AIRLINES CO., LUV}} de luchtvaartmaatschappij uit Texas boekte onverwacht een winst van 11 cent per aandeel in het derde kwartaal, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van een verlies van 3 cent. De omzet bedroeg 6,95 miljard dollar, ruim boven de verwachte 6,29 miljard dollar. Ondanks sterke boekingen en een verwachte margegroei in het vierde kwartaal, verlaagde Southwest zijn prognose voor de omzet per beschikbare stoelkilometer door vertragingen in vlootaanpassingen en de impact van de Amerikaanse overheidssluiting. Het bedrijf blijft kosten drukken en verwacht een besparing van 370 miljoen dollar dit jaar.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} de fabrikant van consumentenelektronica uit Cupertino kreeg een klacht van twee burgerrechtenorganisaties wegens vermeende schendingen van de Europese Digital Markets Act. De klacht richt zich op de voorwaarden van de App Store en beperkingen voor derde partijen, waaronder een vereiste standby-letter of credit van 1 miljoen euro voor ontwikkelaars. Apple stelt dat de regels gebruikers en ontwikkelaars beschermen en wijst de Europese Commissie aan als oorzaak van de verwarring. De Commissie onderzoekt momenteel de voorwaarden van Apple en kan boetes opleggen tot 10% van de wereldwijde jaaromzet.

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} de online retailer uit Seattle toonde op zijn jaarlijkse logistieke evenement nieuwe slimme brillen voor bezorgers, die navigatie, pakketscans en fotoregistratie combineren. De brillen, intern ‘Amelia’ genoemd, besparen tot 30 minuten per shift en vervangen de huidige GPS-apparaten. Amazon presenteerde ook robotarm Blue Jay, die efficiënter werkt in magazijnen en het risico op letsel verlaagt. Daarnaast wordt een AI-systeem uitgerold om magazijnoperaties te optimaliseren, terwijl de uitbreiding van robotica naar verwachting het aantal Amerikaanse aanwervingen met 160.000 zal doen dalen in de komende twee jaar.

IonQ: {{318832677, IONQ INC, IONQ}} het bedrijf dat quantumcomputers ontwikkelt, is betrokken bij gesprekken met de Amerikaanse overheid over een mogelijke aandelenparticipatie in ruil voor federale financiering van minstens 10 miljoen dollar. Ook Rigetti Computing (-9,9%), D-Wave Quantum en Quantum Computing (-15,2%) overwegen gelijkaardige regelingen. De gesprekken worden geleid door Paul Dabbar, voormalig quantumcomputing-expert en plaatsvervangend minister van Handel. Eerder dit jaar kondigde president Trump aan dat de VS een belang van 10% zou nemen in Intel via een subsidie-omzettingsmechanisme.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de fabrikant van elektrische voertuigen uit Austin, Texas, rapporteerde een recordomzet van 28,1 miljard dollar in het derde kwartaal, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 26,37 miljard dollar. De winst per aandeel bedroeg 50 cent, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 55 cent, mede door hogere kosten voor onderzoek, AI en importtarieven. Tesla introduceerde goedkopere versies van Model Y en Model 3 om de vraag te stimuleren, maar analisten waarschuwen voor druk op de marges. Het bedrijf blijft inzetten op robotica en energieopslag, met plannen voor de productie van de Cybercab, Semi-truck en Megapack 3 in 2026.

Pop Mart: {{486649314, POP MART INTERNATIONAL GROUP LTD, PMRTY}} de Chinese speelgoedfabrikant zag de verkoop van zijn populaire Labubu-figuren uit de reeks “The Monsters” sterk stijgen dankzij de steun van beroemdheden zoals Lisa van Blackpink, Rihanna en David Beckham. De herverkoopprijzen van deze figuren piekten in juni tot boven de 500 yuan (ongeveer 70,20 dollar), maar zijn inmiddels fors gedaald tot rond de 108 yuan, wat wijst op een verzadigde markt en een toegenomen aanbod. Pop Mart verhoogde de productie van pluchen figuren dit jaar tot 30 miljoen stuks per maand, wat de druk op de tweedehandsmarkt vergroot. Ondanks een koersdaling van circa 25% sinds augustus, steeg de omzet van Pop Mart in het derde kwartaal met 250%, en blijft internationale expansie met nieuwe figuren zoals “Twinkle Twinkle” een groeimotor.

Tata Technologies: de Indiase aanbieder van ingenieurs- en technologieoplossingen gaat meer lokale werknemers aanwerven in de Verenigde Staten als reactie op het strengere immigratiebeleid van president Trump. De onderneming, actief in onder meer de auto-, luchtvaart- en machinebouwsector, realiseerde in 2024-2025 een omzet van 51,68 miljard roepie (587,97 miljoen dollar), waarvan ongeveer een vijfde in Noord-Amerika. Tata Technologies telt wereldwijd meer dan 12.000 medewerkers en heeft recent een winststijging van 5% gerapporteerd. Daarnaast plant het bedrijf gerichte overnames, waaronder de aankoop van het Duitse ES-Tec Group voor 75 miljoen euro.

Fortescue: {{25896334, FORTESCUE LTD., FSUGY}} de Australische ijzerertsmijnbouwer heeft in het eerste kwartaal 49,7 miljoen ton ijzererts verscheept, een stijging van 4,2% ten opzichte van vorig jaar en in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 49,6 miljoen ton. De hematietactiviteiten droegen hieraan bij met een recordvolume van 47,6 miljoen ton. Fortescue heeft een yuanlening van 14,2 miljard yuan (1,99 miljard dollar) opgenomen om zijn plannen voor koolstofreductie te versnellen. De productiekosten daalden met 9,9% tot 18,17 dollar per natte ton, en de onderneming handhaaft haar prognose voor het boekjaar 2026 tussen 195 en 205 miljoen ton.

Baidu: {{12624108, BAIDU INC., BIDU}} de autonome ride-hailing divisie Apollo Go werkt samen met PostBus van Swiss Post om Europa’s eerste commerciële robotaxi-dienst te lanceren met voertuigen zonder stuurwiel. De nieuwe dienst zal AmiGo heten en zal debuteren in Oost-Zwitserland, met dekking in St. Gallen, Appenzell Ausserrhoden en Appenzell Innerrhoden, en met ondersteuning van de Zwitserse vervoersautoriteiten. De tests starten in december 2025 met veiligheidschauffeurs, gevolgd door selectief publiek gebruik begin 2026, en volledig autonome operaties worden verwacht tegen Q1 2027. De dienst zal gebruikmaken van Baidu’s RT6 voertuigen met Level 4 autonomie, die plaats bieden aan vier passagiers en ride-pooling ondersteunen om de efficiëntie te verhogen.

Alibaba: {{106420801, ALIBABA GROUP HOLDING LTD., BABA}} de Chinese e-commercereus heeft een nieuwe AI-chatassistent gelanceerd binnen zijn Quark-app, waarmee het zijn positie in de consumentenmarkt wil versterken tegenover dominante spelers zoals ByteDance en Tencent. De gratis dienst biedt tekst- en spraakinteractie en is gebaseerd op Alibaba’s nieuwste Qwen3-modellen, met verbeterde redeneer- en uitvoeringscapaciteiten. Ondanks eerdere pogingen met de Tongyi-app, die slechts 6,96 miljoen maandelijkse gebruikers telt tegenover 150 miljoen bij ByteDance’s Doubao, blijft Alibaba inzetten op groei. Tegelijk kondigde het bedrijf de voorverkoop aan van zijn Quark AI-bril, die vanaf december geleverd wordt en geprijsd is op 4.699 yuan (659,69 dollar).

SAP: {{163500, SAP SE, SAP}} de Duitse softwaremaker zag zijn omzet in het derde kwartaal stijgen met 7% tot 9,08 miljard euro, wat onder de gemiddelde analistenverwachting van 9,17 miljard euro lag. De cloudomzet groeide met 22%, het traagste tempo sinds eind 2023, terwijl de aangepaste operationele winst met 14% steeg tot 2,57 miljard euro, net boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,55 miljard euro. Voor 2025 verwacht SAP dat de cloudomzet zich aan de onderkant van de prognose zal bevinden (tussen 21,6 en 21,9 miljard euro), terwijl de operationele winst en vrije kasstroom eerder aan de bovenkant van de respectieve prognosebereiken worden verwacht.

Kering: {{81950142, KERING SA, KER}} de Franse luxegroep zag de omzet in het derde kwartaal dalen met 5% tot 3,42 miljard euro, beter dan de gemiddelde analistenverwachting van een daling met 9,6%. Ondanks een zevende opeenvolgende kwartaal van dubbele cijfers daling bij Gucci (-14%), presteerden kleinere merken zoals Yves Saint Laurent en Bottega Veneta beter dan verwacht. Onder leiding van de nieuwe CEO Luce de Meo, die een tekenbonus van 20 miljoen euro kreeg, verkocht Kering deze week zijn beautydivisie aan L'Oréal voor 4,7 miljard dollar en verwacht het een netto boekwinst op de transactie.

SheMed: de Britse startup biedt gepersonaliseerde afslankprogramma’s aan op basis van populaire geneesmiddelen zoals Wegovy en Mounjaro en haalde 50 miljoen dollar op in een Series A-financieringsronde om uit te breiden in het Verenigd Koninkrijk. Sinds de oprichting in april 2024 telt het platform al meer dan 60.000 leden, waarbij de meeste vrouwen kiezen voor Wegovy, mede door een recente prijsstijging van Mounjaro. De fondsen zullen ook worden ingezet voor onderzoek naar de bredere hormonale en metabole effecten van GLP-1-medicatie bij vrouwen.

Sodexo: {{195783, SODEXO SA, SW}} de Franse cateraar boekte in boekjaar 2025 een omzet van 24,07 miljard euro, met een organische groei van 3,3%, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 3,1%. Voor 2026 verwacht het bedrijf een tragere groei tussen 1,5% en 2,5%, door aanhoudende problemen in de Amerikaanse markt, vooral in het onderwijssegment. Sodexo stelde een dividend van 2,70 euro per aandeel voor en kondigde aan dat Thierry Delaporte op 10 november Sophie Bellon zal opvolgen als CEO.

SGS: {{35775, SGS SA, SGSN}} de Zwitserse test- en inspectiegroep rapporteerde in het derde kwartaal een omzet van 1,72 miljard Zwitserse frank, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 1,71 miljard frank. De organische groei compenseerde de negatieve wisselkoerseffecten door de sterke frank, die dit jaar 12% steeg ten opzichte van de dollar. SGS bevestigde zijn organische groeidoelstelling van 5 tot 7% voor 2025.

Thales: {{195791, THALES SA, HO}} de Franse lucht- en ruimtevaartgroep bevestigde zijn financiële doelstellingen en rapporteerde over de eerste negen maanden van 2025 een omzet van 15,26 miljard euro, een stijging van 9,1% op vergelijkbare basis, boven de gemiddelde analistenverwachting van 15,13 miljard euro. Nieuwe orders stegen met 9% tot 16,76 miljard euro, eveneens boven de gemiddelde analistenverwachting van 15,72 miljard euro, mede dankzij een contract voor het Europese satellietproject IRIS². De Cyber & Digital-divisie zag de omzet dalen met 3,8%, deels door de integratie met Imperva, terwijl de Space-activiteiten groeiden volgens de jaarlijkse verwachtingen.

SEB: de Zweedse bankgroep rapporteerde in het derde kwartaal een nettowinst van 7,68 miljard kroon, lager dan de gemiddelde analistenverwachting van 7,86 miljard kroon en een daling ten opzichte van 9,45 miljard een jaar eerder. De rente-inkomsten daalden tot 10,42 miljard kroon, maar kwamen wel boven de gemiddelde analistenverwachting van 10,18 miljard uit. Ondanks de impact van renteverlagingen en geopolitieke onzekerheid, ziet SEB de vooruitzichten voor de Zweedse economie verbeteren dankzij een expansief monetair beleid en verwachte fiscale stimulansen in 2026.

Nokia: {{1544707, NOKIA OYJ, NOKIA}} de Finse telecomgroep rapporteerde over het derde kwartaal een vergelijkbare operationele winst van 435 miljoen euro, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 342 miljoen euro. De omzet steeg met 12% tot 4,83 miljard euro, geholpen door sterke groei in Optical Networks en cloudservices, waarbij AI-gedreven datacenters 6% van de groepsomzet vertegenwoordigden. Nokia verhoogde zijn jaarprognose voor operationele winst licht tot een bandbreedte van 1,7 tot 2,2 miljard euro, mede door een wijziging in de rapportering van venturefondsresultaten.

Renault: {{1544927, RENAULT SA, RNO}} de Franse autobouwer boekte in het derde kwartaal een omzetstijging van 6,8% tot 11,4 miljard euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van een stijging met 6,2%. De verkoopvolumes stegen met 9,8% tot 529.486 voertuigen, waarbij nieuwe modellen zoals de Dacia Bigster 30% van de kwartaalverkoop vertegenwoordigden. Onder leiding van de nieuwe CEO François Provost bevestigde Renault zijn prognose voor een operationele marge van circa 6,5% in 2025 en een vrije kasstroom tussen 1 en 1,5 miljard euro.

Lloyds Banking Group: {{9454345, LLOYDS BANKING GROUP PLC, LLOY}} de Britse bank zag in het derde kwartaal de winst vóór belastingen dalen met 36% tot 1,17 miljard pond, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 1 miljard pond. De daling is het gevolg van een extra voorziening van 800 miljoen pond voor compensaties in het motorfinancieringsschandaal, waarmee de totale provisie oploopt tot 1,95 miljard pond. Lloyds verlaagde zijn rendementsverwachting op tastbaar eigen vermogen voor 2025 van 13,5% naar circa 12% en kondigde aan de methodologie van de toezichthouder FCA te zullen aanvechten.

Telia: {{249235, TELIA CO. AB, TELIA}} de Zweedse telecomoperator rapporteerde over het derde kwartaal een aangepaste operationele winst (EBITDA) van 8,46 miljard kroon, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 8,45 miljard kroon. De service-omzet steeg met 1% op vergelijkbare basis, gedreven door sterke prestaties in Zweden en de Baltische staten. Telia verhoogde zijn prognose voor de vrije kasstroom tot circa 8 miljard kroon en bevestigde zijn verwachtingen voor 2025: een EBITDA-groei van minstens 5% en een service-omzetgroei van ongeveer 2%.

STMicroelectronics: {{244460, STMICROELECTRONICS NV, STMPA}} de Zwitserse halfgeleiderproducent rapporteerde over het derde kwartaal een omzet van 3,19 miljard dollar, een brutomarge van 33,2% en een operationele winst van 180 miljoen dollar, inclusief 37 miljoen dollar aan afschrijvingen en herstructureringskosten. De nettowinst bedroeg 237 miljoen dollar, of 0,26 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 0,29 dollar op aangepaste basis. Voor het vierde kwartaal voorziet ST een omzet van 3,28 miljard dollar en een brutomarge van 35%, wat neerkomt op een jaaromzet van circa 11,75 miljard dollar. Het bedrijf verlaagt zijn kapitaalinvesteringen tot net onder 2 miljard dollar en blijft focussen op innovatie, kostenoptimalisatie en vrije kasstroomgeneratie.

Michelin: {{383569204, COMPAGNIE GÉNÉRALE DES ÉTABLISSEMENTS MICHELIN SCA, ML}} de Franse bandenproducent realiseerde in het derde kwartaal een omzet van 6,25 miljard euro, net onder de gemiddelde analistenverwachting van 6,34 miljard euro. Over de eerste negen maanden daalde de omzet met 4,4% tot 19,3 miljard euro. Voor 2026 verwacht Michelin een stijging van het operationeel resultaat (SOI) ten opzichte van 2025, en bevestigt het een gecumuleerde vrije kasstroom van 5,5 miljard euro voor de periode 2024–2026. Het bedrijf schat de impact van handelsheffingen op de resultaten over twee jaar op ongeveer 500 miljoen euro.

Heineken: {{9664640, HEINEKEN NV, HEIA}} de Nederlandse brouwer presenteerde op zijn Capital Markets Day de EverGreen 2030-doelstellingen, die een organische omzetgroei in de middenenkelcijferige range omvatten, met een snellere groei van de operationele winst (beia), mede ondersteund door jaarlijkse brutobesparingen van 400 tot 500 miljoen euro. Deze ambities zijn grotendeels in lijn met de EverGreen 2025-doelstellingen (4-8% groei van operationele winst beia) en reeds verwerkt in de huidige prognoses. Ondanks de wisselende volumetrends blijft Heineken aantrekkelijk dankzij het potentieel voor organische winstgroei, ondersteund door kostenbesparingen en een geleidelijke toename van marketinguitgaven. KBC Securities heeft een “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 85 euro.

Onward Medical: {{355485591, ONWARD MEDICAL NV, ONWD}} de Zwitserse medtechgroep kondigde een kapitaalverhoging aan via een private plaatsing met institutionele beleggers, met als doel een brutoprijsopbrengst van ongeveer 50 miljoen euro. De opbrengsten zullen worden aangewend voor de ontwikkeling van het implanteerbare ARC-IM-systeem (40%), de commercialisering van het externe ARC-EX-apparaat voor armfunctie bij patiënten met ruggenmergletsel (30%), en voor werkkapitaal, administratie en financieringskosten. Dankzij deze financiering wordt de cash runway verlengd tot minstens eind 2026, waar die eerder tot de eerste helft van 2026 liep. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 10,4 euro. De handel in het aandeel is opgeschort, zo meldt het FSMA.

Barco: {{94703, BARCO NV, BAR}} de Belgische technologiegroep zal tijdens de Capital Markets Day “Eye on Tomorrow” (vandaag) zijn vooruitzichten voor boekjaar 2025, met een omzet en EBITDA-marge boven het niveau van 2024 bekend maken. Tegen 2028 mikt Barco op een omzet van 1,1 miljard euro, 15% terugkerende inkomsten en een EBITDA-marge van 15%, gesteund door nieuwe productintroducties, softwaregedreven groei en operationele efficiëntie. Vanuit een sterke kaspositie en een verwachte vrije kasstroom van 200 à 250 miljoen euro in de komende drie jaar, blijft Barco inzetten op overnames, met aandacht voor aandeelhoudersrendement en strategische flexibiliteit. KBCS heeft een “houden”-aanbeveling en koersdoel van 14 euro.

CMB.TECH: {{10872444, CMB.TECH NV, CMBT}} het bedrijf heeft na gesprekken met potentiële investeerders besloten af te zien van de uitgifte van een senior unsecured obligatie. De aangeboden indicatieve voorwaarden bleken onder de huidige marktomstandigheden minder gunstig dan andere beschikbare financieringsbronnen voor het bedrijf.

Kinepolis: {{94672, KINEPOLIS GROUP NV, KIN}} de Belgische bioscoopgroep verwelkomde in het derde kwartaal van 2025 8,2 miljoen bezoekers, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 8,1 miljoen, maar 11,1% minder dan een jaar eerder. De daling is te wijten aan zwakkere prestaties van bepaalde films, ondanks de successen van ‘Inside Out 2’, ‘Deadpool & Wolverine’ en ‘Despicable Me 4’. De omzet per bezoeker steeg dankzij de populariteit van premium cinema-ervaringen en hogere consumptie, maar totale omzet, EBITDA, EBITDAL en nettowinst daalden ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar; jaar-tot-datum blijven deze indicatoren wel positief. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 48 euro.

Azelis: {{351589652, AZELIS GROUP, AZE}} de Belgische distributeur van speciale chemicaliën rapporteerde over het derde kwartaal van 2025 een omzet van 1,015 miljard euro, 1% boven de gemiddelde analistenverwachting, dankzij een minder sterke daling van de organische groei in de Amerika’s. In EMEA werd de lagere organische groei gecompenseerd door sterkere acquisitiegroei en minder negatieve wisselkoerseffecten. De brutomarge kwam onder verwachting uit, vooral door zwakkere prestaties in de Amerika’s en APAC. De aangepaste EBITA lag 5% onder consensus, doordat de verwachte operationele kostenverbeteringen uitbleven. CFO Thijs Bakker kondigde zijn vertrek aan na tien jaar dienst; zijn opvolger wordt binnenkort bekendgemaakt. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 23 euro.

Hybrid Software Group: {{2941964, HYBRID SOFTWARE, HYSG}} de Britse softwareontwikkelaar rapporteerde in zijn beperkte trading update voor het derde kwartaal een duidelijke verbetering na een zwak eerste halfjaar, met een sterke stijging in de verkoop en vooral in de marges. Op basis van deze prestaties ligt het bedrijf goed op schema om de verwachtingen voor het volledige boekjaar te overtreffen. De aanbeveling bij KBCS blijft op “kopen” met een koersdoel van 5,0 euro.

Ahold Delhaize: {{19038495, KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE NV, AD}} de groep kondigde aan dat AD USA een geavanceerd distributiecentrum zal bouwen in Burlington, North Carolina, goed voor meer dan 1 miljoen vierkante voet extra infrastructuur. De investering van circa 860 miljoen dollar wordt gefinancierd via beschikbare middelen en een langlopende leaseconstructie. De faciliteit, die in 2029 operationeel moet zijn en meer dan 500 medewerkers zal tewerkstellen, is bedoeld om de groei van Food Lion in de regio te ondersteunen. Hoewel de bouwkost hoog lijkt, wordt verwacht dat het centrum uitgerust zal zijn met geavanceerde technologie en automatisering, vergelijkbaar met het distributiecentrum in Zaandam dat met 65% minder FTE’s werkt dan een manuele site. De aanbeveling blijft “kopen” met een koersdoel van 38 euro.

Besi: {{12397378, BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES NV, BESI}} de Nederlandse chipmachinefabrikant rapporteerde over het derde kwartaal een omzet van 133 miljoen euro, iets onder de gemiddelde analistenverwachting door zwakte in mainstream computing en mobiele toepassingen. De orderinstroom steeg zoals verwacht met 37% kwartaal-op-kwartaal, gedreven door Aziatische onderaannemers en fotonica. De brutomarge lag boven de richtlijn, maar de nettowinst kwam iets onder de gemiddelde analistenverwachting uit door lagere omzet, gecompenseerd door hogere marges. Op basis van de resultaten en de vooruitzichten voor het vierde kwartaal wordt een jaaromzet van circa 584 miljoen euro verwacht, 2% onder consensus. Besi kondigde ook een aandeleninkoopprogramma van 60 miljoen euro aan ter compensatie van verwatering door obligaties en aandelenplannen. KBCS handhaaft de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 125 euro.

Shurgard: {{232145811, SHURGARD SELF STORAGE LTD., SHUR}} de opslaggroep breidt zijn aanwezigheid in het VK uit met de overname van een operationele site in centraal Manchester en een tweede locatie in aanbouw, samen goed voor 13.200 m² extra verhuurbare oppervlakte. De totale kostprijs bedraagt 29,8 miljoen pond, met een verwachte rendement bij volledige bezetting van meer dan 9%. Tegen 2027 zal Shurgard zes vestigingen in Greater Manchester uitbaten. In het VK beheert het bedrijf momenteel 89 locaties (waarvan 73 in eigendom) en heeft het nog 12 projecten in de pijplijn voor 2025–2027, wat neerkomt op een uitbreiding van 76.400 m² of +21% van de huidige voetafdruk. Ondanks zorgen van beleggers over mogelijke betrokkenheid bij overnames van grotere spelers zoals Access Storage en Big Yellow, wordt Shurgard gesteund door twee grote Amerikaanse aandeelhouders, wat de strategische positie versterkt. KBCS heeft een “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 48 euro.

Acomo: {{63474, ACOMO NV, ACOMO}} de Nederlandse handelsonderneming in specerijen, noten, eetbare zaden, thee en voedingsingrediënten heeft in het derde kwartaal de omzet met 6 procent zien stijgen tot 357,3 miljoen euro. Vooral de verkoop van organische ingrediënten droeg bij aan deze groei, met een stijging van 16 procent tot 148,1 miljoen euro. Over de eerste negen maanden van het jaar kwam de totale omzet uit op 1,16 miljard euro, een toename van 11 procent. Hoewel Acomo positief is over de jaarresultaten, blijft de marktomgeving in de Verenigde Staten onzeker door tarieven en ongunstige prijsontwikkelingen.

Aalberts: {{245087, AALBERTS NV, AALB}} het Nederlandse bedrijf zag zijn omzet in het derde kwartaal van 2025 organisch met 1,9% dalen, maar kwam met 773 miljoen euro wel boven de verwachtingen uit. De aangepaste EBITA bedroeg 96 miljoen euro, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 97 miljoen euro, terwijl de marge daalde naar 12,5% tegenover 13,7% een jaar eerder. Het bedrijf verlaagt zijn jaarprognose voor de EBITA-marge naar ongeveer 13%, waar eerder nog een vork van 13-14% werd gehanteerd. KBCS handhaaft de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 33 euro.

KBC Groep: {{94631, KBC GROUP NV, KBC}} de Belgische bank heeft een overeenkomst gesloten voor de overname van Business Lease in Tsjechië en Slowakije, een transactie ter waarde van 72 miljoen euro. Deze strategische zet versterkt KBC’s leasingactiviteiten en marktpositie in Centraal-Europa. De impact op de kapitaalpositie van KBC blijft beperkt. De overname wacht nog op goedkeuring van de mededingingsautoriteiten en wordt naar verwachting afgerond in het eerste kwartaal van 2026.

Econocom: {{29236, ECONOCOM GROUP SE, ECONB}} de Frans-Belgische IT-groep heeft in de eerste negen maanden van 2025 de omzet met 6,5 procent zien stijgen tot 2,07 miljard euro, met een autonome groei van 5,1 procent. Vooral de divisie Technology Management & Financing droeg bij met een omzetgroei van 16 procent tot 833 miljoen euro, terwijl Products & Solutions stabiel bleef op 872 miljoen euro en Services met 2,2 procent steeg tot 367 miljoen euro. Ondanks onzekere marktomstandigheden benadrukt Econocom dat het opnieuw groei realiseert. Voor de tweede jaarhelft verwacht het bedrijf een omzet in lijn met de eerste helft van het jaar.

• Het koersdoel voor Aberdeen gaat bij JP Morgan van 234 naar 242 GBPp
• Het koersdoel voor Aberdeen gaat bij Deutsche Bank van 245 naar 240 GBPp
• Het koersdoel voor Assa Abloy gaat bij Citigroup van 350 naar 410 SEK en de aanbeveling verandert van Neutral naar Buy
• Het koersdoel voor Assa Abloy gaat bij Deutsche Bank van 320 naar 330 SEK
• Het koersdoel voor BP gaat bij RBC van 470 naar 500 GBPp
• Het koersdoel voor DSM-Firmenich gaat bij Citigroup van 127 naar 110 EUR
• Het koersdoel voor DSM-Firmenich gaat bij Barclays van 112 naar 105 EUR
• Het koersdoel voor Equinor gaat bij RBC van 250 naar 260 NOK
• Het koersdoel voor Heineken gaat bij Barclays van 98 naar 99 EUR
• Het koersdoel voor Heineken gaat bij Morgan Stanley van 70 naar 70,5 EUR
• Het koersdoel voor IAG gaat bij Citigroup van 390 naar 620 GBPp
• Het koersdoel voor Kering gaat bij JP Morgan van 145 naar 200 EUR
• Het koersdoel voor Kering gaat bij TD Cowen van 260 naar 345 EUR
• Het koersdoel voor Kering gaat bij Jefferies van 260 naar 310 EUR
• Het koersdoel voor Kering gaat bij Deutsche Bank van 290 naar 300 EUR
• Het koersdoel voor L'Oréal gaat bij Berenberg van 374 naar 372 EUR
• Het koersdoel voor Lufthansa gaat bij Citigroup van 8,5 naar 7,3 EUR en de aanbeveling verandert van Buy naar Neutral
• Het koersdoel voor Merck KGaA gaat bij Deutsche Bank van 133 naar 127 EUR
• Het koersdoel voor Michelin gaat bij JP Morgan van 30 naar 27 EUR
• Het koersdoel voor Michelin gaat bij Barclays van 26 naar 25 EUR
• Het koersdoel voor Prosus gaat bij Morgan Stanley van 62 naar 60 EUR
• Het koersdoel voor Randstad gaat bij Morgan Stanley van 36 naar 33 EUR
• Het koersdoel voor Sandvik gaat bij Deutsche Bank van 283 naar 301 SEK
• Het koersdoel voor SAP gaat bij TD Cowen van 295 naar 280 EUR
• Het koersdoel voor Shell gaat bij RBC van 3400 naar 3600 GBPp
• Het koersdoel voor Softcat gaat bij Deutsche Bank van 1830 naar 1900 GBPp en de aanbeveling verandert van Hold naar Buy
• Het koersdoel voor Unicredit gaat bij Barclays van 69,2 naar 71,6 EUR