• Naarmate de financiële pers meer en meer gewag ging maken van het “bubbel”-verhaal, geraakten ook beleggers daarvan overtuigd. Ondanks het feit dat Amerikaanse aandelen tot dusver in dit resultatenseizoen niet 9%, maar eerder 12% winstgroei konden optekenen, en heel wat technologiebedrijven de markt meer dan gewoon positief konden verbazen, geraakt de Nasdaq stilaan toch duidelijk in het slop. Terwijl de Europese beurzen gisteren nog min of meer goed standhielden tegen de “Winstnemingen”-storm (Euro Stoxx -0,3%), moest de Nasdaq een normalisatie in de interesse rond AI-aandelen bekopen met een verlies van 2%. Maar wat voorzichtigheid kan natuurlijk nooit kwaad, zeker niet na een sterke rally in oktober (+6%) en in heel 2025 (+36%).
• De goudprijs daalde met 1,61% naar $3.938 per ounce, onder druk van een alweer wat sterkere dollar (€1 = $1,1489) en dat ondanks veilige havens in trek zouden moeten zijn op dagen zoals deze. De Bitcoin dook 3% lager tot 101,723 dollar, eveneens door een afnemend risicosentiment én de gematigde toon van Fed-voorzitter Powell. Die ambieert namelijk niet meteen verdere renteverlagingen, of liet dat toch tenminste zo uitschijnen (ook al omdat de man geen verse data voorhanden heeft door de Amerikaanse shutdown).
• Centraal doorheen de handel staat de voorbije dagen een veerkrachtige Amerikaanse dollar en die zet wereldwijde neerwaartse druk op de meer risicovolle activa. Tel daarbij het feit dat de Europese inflatie aantikte tot 2,1%, waardoor de ECB nog wat langer haar monetaire paarden op stal zal mogen houden, ook al rekenden we daar sowieso al op tot diep in 2026, of zelfs tot einde 2026. De obligatiemarkten behielden dan ook hun cool, met nauwelijks bewegingen die naam waardig voor de 10-jaarsrentes in de VS (4,07%) en Duitsland (2,64%).
• De Stoxx Europe 600 daalde 0,3% en sloot rond 570 punten, terwijl de Euro Stoxx 50 0,75% daalde tot 5.637. De Duitse DAX daalde 0,76% tot 23.874, gedrukt door industriële zwakte, terwijl de Spaanse IBEX alsnog de neus boven het water kon houden. In de VS verloor de Dow Jones 0,5%, terwijl de Russell 2000 small-cap index 1,8% lager werd gezet. De technologiesector was de grootste daler, en dat zagen we doorheen de hele wereld. In Europa verloor chipreus ASML 1% en techreus SAP 1,2%, terwijl Nvidia 4% verloor, Palantir 8% daalde, Tesla 5,2% en Meta 1,6%.. Normalisatie.
• De “Economic Optimism”-index daalde in november met 9,1% tot 43,9 punten, het laagste peil sinds juni 2024 en minder dan 48,3 punten uit augustus. Ook is het een derde opeenvolgende maand onder de groeigrens van 50 punten. Een vertrouwensdip, dus, me name bij zogeheten “niet-investeerders” (daling tot zelfs 38 punten). Als oorzaken worden aanhoudende inflatie, hoge voedselprijzen en zorgen over importtarieven aangewezen.
• De Aziatische markten openden de week met een zure noot en trokken die lijn vannacht door. Zuid-Korea daalde 3%, Japan 1,2%, Taiwan 1,4%, terwijl China blijkbaar als rots in de branding fungeerde (+0,2%). Centraal staan weerbarstige PMI-cijfers in de Chinese dienstensector, al moet u die zeker niet gelijkschakelen met inspirerende groeicijfers, en winstnemingen op de Aziatische technologiemarkten na topwinsten in 2025.
• Een gezond pauzemoment, dus, waardoor beleggers de tijd kunnen nemen om het zonet beslechtte vijfjarenplan van Beijing te doorploegen op zijn merites en samen met de recente sentimentszwakte op extra stimulus in te zetten van China. Die vecht namelijk nog altijd een titanenstrijd uit tegen de negatieve inflatie en een gematigde groei van de dienstensector.
• In China kregen we eerder al belabberde data over het sentiment in de maakindustrie, en dus was het uitkijken naar de update voor de dienstensector. Ook daar daalde de barometer, maar bleef wel met 52,6 punten, tegenover 52,9 in september, wel nog boven verwachting én boven de groeigrens. De binnenlandse vraag vertoonde enige verbetering en het totaal aantal nieuwe orders bleef stijgen, terwijl de werkgelegenheid daalde en de inflatie versnelde tot het hoogste niveau in een jaar. Al bij al dus een goede cijferset, tegen een achtergrond van toenemende economische druk.
• Op de economische kalender vinden we sentimentsindexen voor zowel de dienstensector als de geaggregeerde sector in de VS, de EU, het VK, Italië, China, Spanje en Zweden. In het VK verschijnen daarnaast de autoregistraties voor oktober. Voor de EU is er de inflatie op basis van de PPI (producentenprijzen) voor september. Duitsland publiceert de fabrieksorders van september, terwijl Frankrijk de industriële productie voor dezelfde maand bekendmaakt. De Poolse centrale bank neemt een rentebesluit en Tsjechië geeft inzicht in de consumenten inflatie over oktober.
• Bedrijfsresultaten zijn er weer bij de vleet, dus bijblijven is de boodschap. De klemtoon ligt deze keer in Europa, en voor inspiratie kan u onder meer terecht bij Allstate, Applovin, Arm Holdings, CF Cf Industries, Doordash, Emerson Electric, Fidelity National, Figma, Fortinet, Humana, Johnson Controls, Liberty Media, McDonalds, McKesson, Metlife, Qualcomm, Robinhood Markets, Snap, Trimble, Banca Generali, Barry Callebaut, BMW, Bouygues, Fresenius SE, Ahold Delhaize, Leonardo, Marks & Spencer, Mediobanca, Mowi, Nexi, Novo Nordisk, Orsted, Pandora, Siemens Healthineers, Vestas Wind, Vonovia, Vopak, AMG Critical Materials, Bpost, Galapagos of Vopak. Meer dan keuze genoeg, met andere woorden.

Bron: Bloomberg

Match Group: {{146081670, MATCH GROUP INC., MTCH}} de uitbater van datingapps zoals Tinder, OkCupid en Hinge verwacht voor het vierde kwartaal een omzet tussen 865 en 875 miljoen dollar, onder de gemiddelde analistenverwachting van 882,8 miljoen dollar. In het derde kwartaal daalde het aantal betalende gebruikers met 5% tot 14,5 miljoen, terwijl de omzet licht onder de verwachtingen bleef. Vooral Hinge stelde teleur met een daling van 17% in betalende gebruikers. Ondanks investeringen in AI-functies en veiligheidsmaatregelen blijft het herstel onder CEO Spencer Rascoff trager verlopen dan gehoopt.

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} de chipontwikkelaar sluit zich aan bij de India Deep Tech Alliance, die inmiddels meer dan 850 miljoen dollar aan kapitaal heeft toegezegd om Indiase deeptech-startups te ondersteunen. Nvidia zal technische ondersteuning, training en beleidsadvies bieden aan startups in sectoren zoals AI, ruimtevaart en halfgeleiders. De alliantie wil de structurele onderfinanciering van onderzoeksgedreven bedrijven aanpakken en mikt op investeringen over een periode van vijf tot tien jaar. De aankondiging volgt op een Indiaas overheidsinitiatief van 12 miljard dollar om onderzoek en ontwikkeling te stimuleren.

Alphabet: {{10390991, ALPHABET INC., GOOGL}} de technologiegigant heeft een schikking getroffen met Epic Games rond een antitrustzaak over het Android-ecosysteem en de Play Store. Google zal gebruikers makkelijker toegang geven tot alternatieve appwinkels en ontwikkelaars mogen voortaan externe betaallinks gebruiken. De servicekosten voor alternatieve betaalmethoden worden beperkt tot 9% of 20%. De voorgestelde hervormingen moeten nog worden goedgekeurd door de rechter.

Advanced Micro Devices: {{252218, ADVANCED MICRO DEVICES INC., AMD}} de chipontwikkelaar boekte in het derde kwartaal een omzet van 9,25 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 8,74 miljard dollar, en een winst per aandeel van 1,20 dollar tegenover een verwachting van 1,16 dollar. De datacenterdivisie, waarin de AI-chips zitten, zag de omzet met 22% stijgen tot 4,3 miljard dollar. Voor het vierde kwartaal verwacht AMD een omzet van ongeveer 9,6 miljard dollar, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 9,15 miljard dollar. Ondanks sterke cijfers daalde het aandeel in de nabeurshandel, mogelijk door winstnemingen en zorgen over de waardering van AI-gerelateerde aandelen.

Beyond Meat: {{253147978, BEYOND MEAT INC., BYND}} de producent van vleesvervangers stelde de publicatie van zijn derdekwartaalcijfers uit omdat het meer tijd nodig heeft om een afwaardering te berekenen. Het aandeel, dat recent nog een koersstijging van meer dan 400% kende na een Walmart-deal, daalde nabeurs licht. De eerdere koersopstoot werd aangewakkerd door beleggersactiviteit op fora, ondanks zorgen over verwatering door een nieuwe lening. Inmiddels is het aandeel teruggevallen tot 1,33 dollar, fors onder de piek van 3,76 dollar begin dit jaar.

Super Micro Computer: {{17326021, SUPER MICRO COMPUTER INC., SMCI}} de serverfabrikant stelde teleur met een aangepaste winst per aandeel van 0,35 dollar, onder de gemiddelde analistenverwachting van 0,37 dollar. Ook de kwartaalomzet van 5 miljard dollar bleef fors onder de verwachte 5,83 miljard dollar. Voor het lopende kwartaal voorziet het bedrijf wel een sterke omzetgroei tot 10 à 11 miljard dollar, ruim boven de verwachting van 7,94 miljard dollar. Toch blijft de verwachte winst per aandeel met 0,46 tot 0,54 dollar onder de gemiddelde analistenverwachting van 0,61 dollar.

Harley-Davidson: {{267429, HARLEY-DAVIDSON INC., HOG}} de motorfietsenfabrikant zag de nettowinst in het derde kwartaal verdrievoudigen tot 377 miljoen dollar, of 3,10 dollar per aandeel, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,58 dollar. De omzet steeg met 17% tot 1,34 miljard dollar, eveneens boven verwachting. Ondanks deze sterke cijfers daalde de wereldwijde verkoop van motorfietsen met 6% door zwakke vraag in Noord-Amerika en Europa, mede door hoge rente en inflatiezorgen. Het bedrijf kondigde een versnelde aandeleninkoop aan ter waarde van 200 miljoen dollar.

Yum Brands: {{287628, YUM! BRANDS INC., YUM}} de Amerikaanse fastfoodgroep zag de omzet in het derde kwartaal met 8,4% stijgen tot 1,98 miljard dollar, net onder de gemiddelde analistenverwachting van 2 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 1,58 dollar, boven de verwachte 1,49 dollar. Terwijl KFC en Taco Bell groeiden, bleef Pizza Hut achter met een daling van 1% in vergelijkbare omzet, wat Yum ertoe aanzet strategische opties voor het merk te onderzoeken. Een verkoop van Pizza Hut wordt daarbij niet uitgesloten, al is er nog geen tijdschema vastgelegd.

Pfizer: {{279709, PFIZER INC., PFE}} de farmareus verhoogde licht de winstverwachting voor 2025 naar een aangepaste winst per aandeel van 3,00 tot 3,15 dollar, tegenover een eerdere vork van 2,90 tot 3,10 dollar. De omzetverwachting bleef ongewijzigd op 61 tot 64 miljard dollar. In het derde kwartaal daalde de omzet met 6% tot 16,7 miljard dollar, maar dat was beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 16,5 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 0,87 dollar, ruim boven de verwachte 0,63 dollar.

Uber: {{252350657, UBER TECHNOLOGIES INC., UBER}} de mobiliteitsaanbieder uit San Francisco zag de omzet in het derde kwartaal met 20% stijgen tot 13,5 miljard dollar, terwijl het aantal ritten met 22% toenam tot 3,5 miljard. De aangepaste EBITDA groeide met 33% tot 2,3 miljard dollar, aan de bovenkant van de eigen verwachtingen. Dankzij een belastingmeevaller boekte Uber een nettowinst van 6,6 miljard dollar. Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf bruto boekingen tussen 52,25 en 53,75 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting.

Goldman Sachs {{11672499, GOLDMAN SACHS GROUP INC., GS.PRA}} en Morgan Stanley {{274646, MORGAN STANLEY, MS}}: de Amerikaanse zakenbanken waarschuwen voor een mogelijke correctie op de aandelenmarkten, gezien de hoge waarderingen en toenemende onzekerheden. De S&P 500 blijft recordhoogtes opzoeken, wat parallellen oproept met de dotcombubbel. Volgens de CEO’s kunnen koersdalingen van 10 tot 15% gezond zijn, al wijzen ze ook op risico’s zoals geopolitieke spanningen, hoge rente en overheidsuitgaven. De recente AI-hype voedt de vrees voor een nieuwe bubbel, ondanks dat sommige analisten wijzen op de sterke fundamenten van de huidige techreuzen.

Toyota: {{84704, TOYOTA MOTOR CORP., TM}} de Japanse autobouwer verhoogde zijn prognose voor de bedrijfswinst (EBIT) voor het boekjaar dat eindigt in maart tot 3,4 biljoen yen, gesteund door kostenbesparingen en sterke verkoop van hybride voertuigen. In het tweede kwartaal daalde de bedrijfswinst (EBIT) met 27% tot 839,6 miljard yen, wat lager was dan de gemiddelde analistenverwachting van 863,1 miljard yen. De Noord-Amerikaanse divisie leed in de eerste jaarhelft een bedrijfsverlies van 134 miljard yen, voornamelijk door Amerikaanse importtarieven. Ondanks deze tegenwind steeg de wereldwijde productie in september met meer dan 10%, aangedreven door hogere verkoop en productie in de Verenigde Staten.

Mitsui: {{40081741, SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC., SMFG}} de Japanse handelsonderneming verhoogde zijn jaarprognose voor de nettowinst met 6% tot 820 miljard yen, dankzij een sterkere prestatie van de divisies voor vloeibaar aardgas en mineralen en metalen. Ondanks die verhoging ligt de verwachte nettowinst nog steeds 8,9% lager dan het resultaat van vorig jaar. Over het eerste halfjaar steeg de nettowinst met 2,9% tot 423,7 miljard yen. Mitsui kondigde ook een aandeleninkoop aan ter waarde van 200 miljard yen en zal 2,77% van de uitstaande aandelen schrappen tegen eind maart.

TotalEnergies: {{195703, TOTALENERGIES SE, TTE}} de Franse oliemajor verwacht dat de wereldwijde vraag naar olie blijft stijgen tot 2040, waarna een geleidelijke daling volgt door zorgen over energiezekerheid en politieke fragmentatie. Het rapport schetst drie scenario’s: huidige trends met 108 miljoen vaten per dag in 2040, een “momentum”-scenario met 79 miljoen vaten in 2050 en een Parijs-akkoordscenario met 55 miljoen vaten in 2050. Daarnaast zal de vraag naar aardgas tegen 2050 met 10% stijgen en elektriciteitsverbruik bijna verdubbelen tot 57.140 terawattuur, vooral door transport, koeling en datacenters.

Unilever: {{315451117, UNILEVER PLC, UNA}} de producent van consumentengoederen verwacht de afsplitsing van Magnum Ice Cream tegen 6 december af te ronden, na een vertraging door de Amerikaanse overheidssluiting. De notering van The Magnum Ice Cream Company op de New York Stock Exchange, met een primaire listing in Amsterdam en secundaire in New York en Londen, start nu op 8 december in plaats van 10 november. De shutdown kost de Amerikaanse economie naar schatting tot 15 miljard dollar per week aan verloren productie.

Barry Callebaut: {{103429, BARRY CALLEBAUT AG, BARN}} de Zwitserse producent van chocolade en cacaoproducten verwacht in het komende boekjaar een daling van de verkoop van cacaoproducten met een mid-single digit percentage door aanhoudend hoge cacaoprijzen. Voor het boekjaar 2025/26 voorziet het bedrijf een groei van de terugkerende kernwinst (EBIT) met een laag tot mid-single digit percentage in lokale valuta. In het afgelopen boekjaar daalde het verkoopvolume met 6,8% tot 2,1 miljoen ton, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting, terwijl het vierde kwartaal een daling van 8% liet zien.

Vonovia: {{84035198, VONOVIA SE, VNA}} de Duitse vastgoedgroep keerde in de eerste negen maanden van het jaar terug naar winst, na herstel van de zwaarste vastgoedcrisis in decennia. De nettowinst bedroeg 3,41 miljard euro, tegenover een verlies van 592 miljoen euro een jaar eerder, voornamelijk dankzij een opwaardering van haar grote woningportefeuille. CEO Rolf Buch benadrukte dat het bedrijf na drie jaar stagnatie opnieuw snel groeit, vergelijkbaar met de periode vóór de crisis.

BMW: {{143094, BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG, BMW}} de Duitse autofabrikant boekte in het derde kwartaal een hogere dan verwachte winstmarge in de kernactiviteiten ondanks invoerheffingen in de VS en EU en sterke concurrentie in China. De operationele marge van de autosector steeg naar 5,2%, boven de gemiddelde analistenverwachting van 4,9%, terwijl EBIT op groepsniveau uitkwam op 2,3 miljard euro, een derde hoger dan vorig jaar. De kwartaalomzet bedroeg 32,3 miljard euro, iets onder de verwachtingen, maar BMW handhaaft de jaarprognose voor een marge tussen 5 en 6%.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Deense farmaceut rapporteerde in het derde kwartaal een omzetgroei van 11%, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting van 11,4%, terwijl het bedrijf de winst- en omzetprognose voor het volledige jaar verlaagde. De groei vertraagde door hevige concurrentie van Eli Lilly en generieke behandelingen, wat leidde tot een ingrijpende herstructurering onder de nieuwe CEO. Novo, bekend van het obesitasmedicijn Wegovy, zag zijn snelle expansie afremmen, wat druk zette op het aandeel en een managementoverhaul noodzakelijk maakte.

Vestas: {{1929337, VESTAS WIND SYSTEMS A/S, VWS}} de Deense windturbineproducent boekte in het derde kwartaal een bedrijfswinst van 416 miljoen euro, 77% hoger dan vorig jaar en boven de gemiddelde analistenverwachting van 305 miljoen euro. Het sterke resultaat wijst op een succesvolle turnaround dankzij efficiënte uitvoering in onshore en het doorberekenen van hogere kosten, ondanks tegenwind in de sector. Vestas verhoogde de omzetprognose voor 2025 naar 18,5-19,5 miljard euro, voorziet een operationele marge van 5-6% en kondigde een aandeleninkoopprogramma van 150 miljoen euro aan.

Fineco: {{104994905, FINECOBANK SPA, FBK}} de Italiaanse digitale bank en vermogensbeheerder boekte in het derde kwartaal een nettowinst van 163 miljoen euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 154 miljoen euro. De omzet bleef stabiel op 325 miljoen euro, eveneens boven de gemiddelde analistenverwachting van 314 miljoen euro, terwijl netto-instroom in oktober met meer dan 30% steeg tot circa 1,3 miljard euro. Fineco voegde in dezelfde maand ongeveer 19.300 nieuwe klanten toe, een stijging van 30% tegenover oktober 2024.

Pandora: {{39136287, PANDORA AS, PNDORA}} het Deense juwelenmerk rapporteerde in het derde kwartaal een bedrijfswinst van 880 miljoen kroon, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 873 miljoen kroon. De vergelijkbare omzetgroei bedroeg 2%, lager dan verwacht, terwijl in Europa een daling van 1% werd genoteerd door zwakkere prestaties in Duitsland, Groot-Brittannië, Frankrijk en Italië.

Bouygues: {{195725, BOUYGUES SA, EN}} het Franse conglomeraat boekte in de eerste negen maanden een bedrijfswinst van 1,81 miljard euro, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,77 miljard euro. De omzet bedroeg 41,86 miljard euro, conform de marktverwachtingen, waarbij sterke prestaties in de bouwactiviteiten de zwakkere advertentie-inkomsten bij de media-afdeling compenseerden. Bouygues blijft samen met Orange en Iliad inzetten op een 17 miljard euro bod om Altice France op te splitsen en heeft daarnaast een grote opdracht binnengehaald voor civiele werken bij het Britse Sizewell C-kernproject ter waarde van circa 3 miljard euro.

Barratt Redrow: {{9454490, BARRATT REDROW PLC, BTRW}} de Britse woningbouwer zag de boekingen vertragen in de periode van 30 juni tot 26 oktober door toenemende economische onzekerheid en vrees voor hogere vastgoedbelastingen. Het bedrijf handhaaft de verwachting van 17.200 tot 17.800 opleveringen voor het boekjaar tot juni 2026, maar waarschuwt dat de vraag afhankelijk blijft van de impact van de komende begroting. De wekelijkse netto-reserveringsgraad daalde naar 0,57 tegenover 0,59 een jaar eerder, zonder bijdrage van verkopen aan de private huurmarkt of andere multi-unit transacties.

JD Wetherspoon: {{9454405, JD WETHERSPOON PLC, JDW}} het bedrijf schetst een voorzichtige vooruitblik voor de rest van het jaar, vooruitlopend op de komende begroting, terwijl de omzetgroei vertraagt door druk op consumentenbestedingen. In de 14 weken tot 2 november stegen de vergelijkbare verkopen met 3,7%, tegenover 5,1% in de voorgaande 12 weken, wat de aanhoudende uitdagingen voor de Britse horecasector benadrukt. De keten, bekend om betaalbare drank en pubgerechten, waarschuwt dat de begroting van 26 november opnieuw kostenimpact kan hebben, na eerdere stijgingen vorig jaar.

Care Property Invest: {{100086387, CARE PROPERTY INVEST, CPINV}} de Belgische zorgvastgoedinvesteerder rapporteerde kwartaalresultaten die in lijn liggen met de verwachtingen, met een EPRA-winst per aandeel van 0,90 euro. Het bedrijf verhoogde voor de derde keer op rij zijn winstprognose voor 2025, ditmaal met 4,5% tot 1,16 euro per aandeel, mede dankzij lagere overheadkosten en een eenmalige meevaller in het eerste kwartaal. De huurinkomsten stegen met 5,7% op jaarbasis, ondanks een negatieve impact van oudere leasecontracten, terwijl de schuldgraad stabiel bleef op 48,56% en de bedrijfskasstroom (EBITDA) resulteerde in een nettoschuld/EBITDA-ratio van 9,1. KBC Securities herhaalt het koersdoel van 14,0 euro en handhaaft de 'Houden'-aanbeveling.

Bpost: {{82317828, BPOST SA, BPOST}} de Belgische post- en pakketdienst rapporteerde teleurstellende resultaten voor het derde kwartaal 2025, met een omzetstijging van 0,4% tot 1029,6 miljoen euro tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 1046 miljoen euro. Gecorrigeerde EBIT kwam uit op -3,0 miljoen euro, fors onder de gemiddelde analistenverwachting van 6,7 miljoen euro, vooral door zwakke prestaties bij 3PL Noord-Amerika waar Radial US 24,2% omzetverlies noteerde. Ondanks deze tegenvaller bevestigt bpost de jaarprognose van een gecorrigeerde EBIT rond 180 miljoen euro, aan de bovenkant van de eerder aangegeven vork van 160-180 miljoen euro. Geen impact op de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 2 euro.

Quest for Growth: {{29323, QUEST FOR GROWTH NV, QFG}} Selectum Vermogensbeheer: de Belgische vermogensbeheerder neemt de rol van investment manager van Quest Cleantech Fund Sicav over van Capricorn Partners. Het Luxemburgse fonds, dat uitsluitend in beursgenoteerde aandelen belegt en sinds de oprichting 17,5 jaar geleden een cumulatieve performance van circa 255% realiseerde, behoudt zijn strategie en kostenstructuur. Yves Vaneerdewegh, oprichter van het fonds, verlaat Capricorn en vervoegt Selectum, waar hij wordt voorgesteld als gedelegeerd bestuurder.

Gimv: {{29302, GIMV NV, GIMB}} de Belgische investeringsmaatschappij neemt een minderheidsbelang in Quality Guard, een Belgische foodtechspecialist in digitale voedselveiligheid en compliance. Quality Guard biedt een SaaS-platform voor het automatiseren van HACCP-, voedselveiligheids- en allergenenbeheer en bedient meer dan 5.000 klanten in België, Nederland en Frankrijk. Met Gimv als strategische partner wil het bedrijf zijn groei versnellen, uitbreiden naar nieuwe regio’s en gerichte overnames doen om de Europese positie te versterken.

KPN: {{1531560, ROYAL KPN NV, KPN}} de Nederlandse telecomoperator gaf een strategische update waarin het zijn doelstellingen tot 2027 bevestigde en de verwachte aandeelhoudersvergoedingen licht verhoogde tot een totaal van 4,0 miljard euro. Het bedrijf mikt op een jaarlijkse groei van 3% voor zowel de service-inkomsten als de aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA), en 7% voor de vrije kasstroom, met een dalende investeringsbehoefte tot onder 1 miljard euro tegen 2027. De focus verschuift van de uitrol van glasvezel naar het activeren van aansluitingen, terwijl het dividend per aandeel naar verwachting stijgt tot 0,25 euro in 2027. KBC Securities handhaaft het koersdoel van 4,2 euro en de 'Houden'-aanbeveling.

Xior Student Housing: {{148262793, XIOR STUDENT HOUSING NV, XIOR}} de Belgische aanbieder van studentenhuisvesting verwelkomt de erkenning van studentenhuisvesting als “essentiële infrastructuur” door de Europese Commissie, een mijlpaal die de rol van de sector in studentenmobiliteit en sociale inclusie onderstreept. Deze erkenning maakt deel uit van het komende European Affordable Housing Plan en moet leiden tot meer kwalitatieve, betaalbare en duurzame studentenhuisvesting. Xior blijft samenwerken met overheden, universiteiten en partners om studenten een veilige en goed beheerde woonomgeving te bieden. Als actief lid van EPRA heeft Xior bijgedragen aan het beleidsproces en werd het opgenomen als voorbeeld van hoe beursgenoteerde vastgoedbedrijven sociale impact kunnen combineren met investeringscapaciteit.

Montea: {{15892601, MONTEA NV, MONT}} de Belgische logistieke vastgoedspeler rapporteerde over de eerste negen maanden van 2025 resultaten die grotendeels in lijn lagen met de verwachtingen, met een stijging van de EPRA-winst per aandeel tot 3,61 euro. De nettohuurinkomsten stegen met 25% op jaarbasis dankzij de oplevering van het Intergamma-project in Nederland, terwijl de bezettingsgraad hoog bleef op 99,8% en de schuldgraad op een beheersbaar niveau van 40,8%. De ontwikkelingspijplijn blijft echter traag ingevuld, met 322.000 vierkante meter vergund maar nog niet voorverhuurd, waaronder het grote Skechers-project. KBC Securities handhaaft het koersdoel van 90,0 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling.

Ahold Delhaize: {{19038495, KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE NV, AD}} de Nederlandse supermarktgroep kondigt een aandeleninkoopprogramma van 1 miljard euro aan vanaf begin 2026, na beter dan verwachte resultaten in het derde kwartaal. Het onderliggende bedrijfsresultaat bedroeg 933 miljoen euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 866 miljoen euro, gesteund door sterke prestaties in de VS waar vergelijkbare verkopen exclusief benzine met 2,9% stegen. Het bedrijf bevestigt de jaarprognose met een operationele marge rond 4% en minstens 2,2 miljard euro vrije kasstroom, maar waarschuwt voor druk door inflatie en beleidswijzigingen. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 38 euro.

Alfen: {{213637187, ALFEN NV, ALFEN}} de Nederlandse specialist in energieoplossingen rapporteerde in het derde kwartaal 2025 een zwakke vraag en had gemengde prestaties, met een omzet aan de onderkant van de verwachtingen en focus op kostenbeheersing. EV Charging daalde 13% tot 28,7 miljoen euro, Smart Grid-oplossingen 2,5% tot 50,3 miljoen euro, terwijl Energy Storage 14% steeg tot 26,3 miljoen euro, maar met een lage marge van 18,2%. Alfen verwacht voor FY25 een omzet aan de onderkant van de vork van 430-480 miljoen euro en handhaaft de aangepaste EBITDA-marge van 5-8%, met een ambitie voor 2026 van 0-5% omzetgroei en een marge van 5-8%. Geen impact op de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 14 euro.

Wolters Kluwer: {{14941366, WOLTERS KLUWER NV, WKL}} de Nederlandse informatie- en softwaregroep zag in de eerste negen maanden van 2025 een versnelling van de organische groei naar 6%, met een stijging van het bedrijfsresultaat met 15% dankzij mixverschuiving en kostenbesparingen. Het bedrijf kondigde een nieuw aandeleninkoopprogramma van 200 miljoen euro aan na afronding van het eerdere programma van 1 miljard euro, om te profiteren van de lage koers. De outlook voor FY25 blijft ongewijzigd, met een verwachte operationele marge aan de bovenkant van de vork (27,1%-27,5%), een vrije kasstroom van 1.250-1.300 miljoen euro en een EPS-groei in het mid- tot hoog-single-digit bereik. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 154 euro.

WDP: {{29353, WAREHOUSES DE PAUW SA, WDP}} de Belgische logistieke vastgoedgroep heeft zijn cluster in Mechelen langs de E19 Antwerpen-Brussel uitgebreid door de aankoop van een terrein van circa 25.000 m² (12.000 m² GLA en 4.000 m² buitenopslag). De acquisitie, ter waarde van 11 miljoen euro, werd gerealiseerd via een inbreng in natura van 525.865 nieuwe WDP-aandelen tegen 20,90 euro per aandeel (5% korting op de 2-daagse VWAP), goed voor 0,22% van het totaal aantal uitstaande aandelen. Het terrein grenst aan twee bestaande WDP-magazijnen, waardoor het cluster groeit tot circa 80.000 m², met een verwachte NOI-rendement van minstens 7% en toekomstig herontwikkelingspotentieel. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 32 euro.

Vopak: {{1915284, ROYAL VOPAK NV, VPK}} de Nederlandse groep bevestigde opnieuw een operationele prestatie in lijn met de verwachtingen, met een proportionele EBITDA van 287 miljoen euro tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 291 miljoen euro. De bezettingsgraad bleef stevig op 90%, licht lager dan vorig kwartaal door timing van contractvernieuwingen, terwijl de OCR van 14,7% stabiel bleef. Vopak handhaaft de EBITDA-outlook voor het volledige jaar en investeert fors in gas- en industriële terminals, wat gunstig is voor de EBITDA-groei in 2027, terwijl de waardering aantrekkelijk blijft met genormaliseerde FCF-rendementen rond 10%. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 50 euro.

• Het koersdoel voor Adidas gaat bij HSBC van 270 naar 205 EUR
• Het koersdoel voor Anglo American gaat bij HSBC van 2400 naar 2900 GBPp
• Het koersdoel voor Biomerieux gaat bij Morgan Stanley van 120 naar 113 EUR
• Het koersdoel voor Boliden gaat bij JP Morgan van 395 naar 400 SEK
• Het koersdoel voor BP gaat bij Berenberg van 490 naar 525 GBPp
• Het koersdoel voor Deutsche Telekom gaat bij Berenberg van 37,2 naar 35,2 EUR
• Het koersdoel voor DSM-Firmenich gaat bij Morgan Stanley van 105 naar 98 EUR
• Het koersdoel voor EssilorLuxottica gaat bij Morgan Stanley van 320 naar 365 EUR
• Het koersdoel voor Ferrari gaat bij Duets van 500 naar 460 EUR
• Het koersdoel voor Ferrovial gaat bij JP Morgan van 53 naar 58 EUR
• Het koersdoel voor Geberit gaat bij JP Morgan van 500 naar 600 CHF en de aanbeveling verandert van Underweight naar Neutral
• Het koersdoel voor Geberit gaat bij Barclays van 530 naar 560 CHF
• Het koersdoel voor Geberit gaat bij Morgan Stanley van 523 naar 528 CHF
• Het koersdoel voor Glencore gaat bij HSBC van 345 naar 410 GBPp
• Het koersdoel voor Philips gaat bij Barclays van 28,5 naar 29 EUR
• Het koersdoel voor Rio Tinto gaat bij HSBC van 5400 naar 5950 GBPp
• Het koersdoel voor Scout24 gaat bij Barclays van 135 naar 137,7 EUR