• Eens te meer lag de technologiesector aan de basis van roodgekleurde aandelenmarkten, en dat in afwachting van enkel belangrijke economische publicaties deze week, zoals de kwartaalcijfers van AI-moloch Nvidia (-1,9%) en het banenrapport van september. De Euro Stoxx 600 werd 0,5% lager gezet, de Dow Jones verloor 1,5%, met verliezen in het geliefde AI-segment, maar ook voor bedrijven zoals Salesforce  en Apple. De S&P 500 liet ook 1,4% liggen, terwijl de Nasdaq 1,5% lager werd gezet. In Azië daalde de Shanghai Composite met 0,46% naar 3.972 punten, naast een verlies met 1,1% voor de CSI 300. De Hang Seng in Hongkong verloor 0,9%, terwijl Zuid-Korea 3% onderuit ging en Japan 2,9% verloor.
• Alphabet was gisteren een zeldzaam lichtpuntje (+3%) nadat Warren Buffett's Berkshire Hathaway onthulde dat het een belang had genomen in het moederbedrijf boven Google en YouTube. Dat Berkshire nog steeds waarde ziet in de AI-naam na de indrukwekkende koersprestatie dit jaar is een opsteker, al is de kans héél klein dat Buffett zelf direct verantwoordelijk was voor die beslissing. Tijd voor zijn opvolgers om te bewijzen dat zij de fakkel over kunnen nemen.
• Bitcoin  kwam ook onder druk te staan met een daling van meer dan 3%. De cryptomunt bleef in het defensief nadat de waarde op vrijdag al even onder het niveau van 95.000 dollar zakte, wat aangeeft dat het risicosentiment blijft verzwakken. Vannacht ging er nog eens 5,4% van de prijs van bitcoin af tot onder de 90.000 dollar, 89.725 dollar om exact te zijn.
• Ook andere munten zoals ethereum (-6% tot 2,988.29 dollar), Solana (-4%) en XRP (-5%) kenden een baaldag, zodat alle crypto-winsten sinds de verkiezing van Trump ondertussen de deur uitgingen. De totale marktwaarde van de cryptomunten bedraagt vandaag nog 3,07 biljoen dollar, terwijl dat op de piek iets meer dan 5 biljoen was.
• Een deel van de malaise op de aandelenmarkten wordt toegeschreven aan de bocht die nogal wat directeurs van de Amerikaanse centrale bank recent maakten. Nee, een renteverlaging is niet ‘absoluut nodig’, zodat de kans op een renteknip in december ondertussen daalde van 90% naar 40%. Op zich is zo’n knipje niet meteen relevant voor de waardering van aandelen, maar het zet wél de toon inzake risicobereidheid.
• De Amerikaanse 10-jaarsrentes stegen met 5 basispunten naar 4,25%, terwijl de Duitse Bunds 7 basispunten aandikten naar 2,18%. Noteer voor het gemak ook dat de Amerikaanse hypotheekrentes stabiliseerden rond 6,12% voor de 30-jaarsleningen.
• Die voorzichtigheid weerspiegelde zich in de dollarindex, want die steeg 0,16% naar 99,46 punten. Dat zet druk op niet-dollarvaluta’s: de euro gleed wat verder af (€1 = $1,1598), de yen verzwakte verder ($1= 155,07 JPY). En ook de grondstoffen leden onder die beweging, al viel de schade heel erg goed mee. Voor een vat Brent-olie betaalt u nog 63,75 dollar per vat (-0,5%), terwijl de brede Bloomberg Commodity Index 1,1% verloor op weekbasis.
• Er staat weinig economisch nieuws op het menu. In de VS krijgen we de import- en exportprijsindex voor oktober, de New York Fed Services Business Activity voor november en de industriële productie en capaciteitsbenutting voor oktober. Daarnaast is er ook een update van de NAHB huizenmarktindex. Hongarije beslist ondertussen over de beleidsrente, en dat wordt geflankeerd door toespraken van BOE’s Pill en Dhingra, en een toespraak van Fed’s Barkin over de economische vooruitzichten
• Bedrijfsresultaten komen er van Baidu, Cango, Diploma, EHang Holdings, Home Depot, ICG, Imperial Brands, iQIYI, Kanzhun, Lufax Holding, Medtronic, MicroAlgo, PDD Holdings en Weibo.

Bron: Bloomberg

Amazon {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}}: de e-commercegigant haalt 15 miljard dollar op via zijn eerste Amerikaanse obligatie-uitgifte in drie jaar om investeringen in AI-infrastructuur te financieren. De zesdelige obligatie-emissie trok een piekvraag van 80 miljard dollar, waarbij de langste looptijd scherpere marges kreeg tegenover Amerikaanse staatsobligaties. De opbrengst kan worden gebruikt voor overnames, kapitaaluitgaven en aandeleninkoop, terwijl Amazon dit jaar naar schatting 125 miljard dollar aan investeringen plant en een deal van 38 miljard dollar met OpenAI sloot. Grote technologiebedrijven, waaronder Amazon, Meta en Alphabet, zullen volgens analisten dit jaar samen ongeveer 400 miljard dollar besteden aan AI-infrastructuur.

Chevron {{4013353, CHEVRON CORP., CVX}}: de Amerikaanse oliemajor onderzoekt mogelijkheden om internationale activa van het gesanctioneerde Russische Lukoil over te nemen, na groen licht van het Amerikaanse ministerie van Financiën voor gesprekken. Lukoil wil zijn buitenlandse belangen, waaronder raffinaderijen in Europa en olievelden in Irak, Afrika en Mexico, verkopen voor naar schatting 22 miljard dollar. Chevron zou vooral activa willen kopen waar beide bedrijven al samenwerken, zoals in Kazachstan en Nigeria, terwijl ook Carlyle en andere partijen interesse tonen. De verkoop volgt op Amerikaanse sancties tegen Russische oliebedrijven en kan geopolitieke en marktdynamiek in de oliesector aanzienlijk beïnvloeden.

Tesla {{37295290, TESLA INC., TSLA}}: de producent van elektrische voertuigen uit Californië kreeg een belangrijke juridische overwinning nadat een rechter oordeelde dat meer dan 6.000 zwarte werknemers geen groepsvordering kunnen indienen wegens vermeende racistische pesterijen in de fabriek in Fremont. De rechter stelde dat te weinig willekeurig gekozen werknemers bereid waren te getuigen, waardoor de ervaringen niet representatief zijn voor de hele groep. Het bedrijf ontkent discriminatie en zegt dat het werknemers ontslaat die zich schuldig maken aan raciaal wangedrag, terwijl afzonderlijke rechtszaken en federale claims blijven lopen. Een proces over vergelijkbare beschuldigingen door een Californische overheidsinstantie staat gepland voor volgend jaar, naast een federale zaak van de Amerikaanse antidiscriminatiecommissie.

Home Depot {{268077, THE HOME DEPOT INC., HD}} en Lowe's {{271884, LOWE'S COMPANIES INC., LOW}}: beide ketens voor woningverbetering verwachten deze week een bescheiden omzetgroei bij hun kwartaalresultaten, terwijl hogere materiaalkosten door invoerheffingen druk blijven zetten op consumenten. Analisten rekenen op een stijging van de vergelijkbare omzet bij Home Depot met 1,5% en bij Lowe's met 1%, na dalingen vorig jaar. Om de zwakke vraag naar doe-het-zelfprojecten te compenseren, kochten beide bedrijven recent leveranciers van bouwmaterialen en designproducten voor miljarden dollar. Ondanks renteverlagingen door de Amerikaanse centrale bank blijft economische onzekerheid, veroorzaakt door tarieven en inflatie, een rem op grotere renovatieprojecten.

Commonwealth Bank of Australia: {{314780627, COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA, CWW0}} de Australische grootbank ziet dat de vraag naar hypotheken te hoog is en daardoor de vastgoedprijzen opdrijft. CEO Matt Comyn verklaarde dat een lagere groei van woningkredieten beter zou zijn voor financiële stabiliteit en toegankelijkheid van de markt. De bank profiteerde van een stijging van 6% in haar hypotheekportefeuille tot 664,7 miljard Australische dollar, terwijl de totale kredietgroei boven het niveau na de financiële crisis ligt door lage rente en meer investeerderskredieten. Comyn verwacht dat de beleidsrente waarschijnlijk tot 2026 op 3,6% blijft door aanhoudend hoge inflatie, wat de vraag naar woningen kan temperen.

Rio Tinto: {{9454653, RIO TINTO PLC, RIO}} de Anglo-Australische mijnbouwer zal vanaf oktober volgend jaar de productie in zijn Yarwun-aluminaraffinaderij in Queensland met 40% verlagen om de levensduur van de fabriek te verlengen. Het bedrijf ziet af van een tweede afvalfaciliteit wegens de hoge investeringskosten en wil door de reductie de huidige installaties tot 2035 benutten. De beslissing volgt op dalende aluminiaprijzen, hoge energie- en arbeidskosten en een herstructurering onder CEO Simon Trott om zich te richten op winstgevende activa. De productiebeperking vermindert de output met circa 1,2 miljoen ton per jaar, bespaart kosten en leidt tot het schrappen van ongeveer 180 banen, terwijl de bauxietmijnen en smelters op volle capaciteit blijven draaien.

Havas: {{486996695, HAVAS NV, HAVAS}} de Franse reclamegroep ontkende gesprekken met WPP over een mogelijke investering, nadat geruchten opdoken over interesse van Havas en private-equityspelers Apollo en KKR. WPP, dat een marktwaarde van circa 3 miljard pond (ongeveer 3,95 miljard dollar) heeft, zag zijn aandelen maandag meer dan 11% stijgen ondanks een daling van ruim 60% dit jaar; het bedrijf voert een herstructurering door onder CEO Cindy Rose met focus op data en AI. De speculatie volgde op eerdere berichten over tegenvallende verkopen en winstwaarschuwingen bij WPP.

BP: {{9454510, BP PLC, BP.}} het Britse energiebedrijf reageerde op een lekkage van geraffineerde producten in het Olympic Pipeline System ten oosten van Everett, Washington, en herstelde gedeeltelijk een segment van het systeem. Het niet-getroffen deel werd zondag opnieuw in gebruik genomen, terwijl het incident nog wordt onderzocht; de pijpleiding van 400 mijl transporteert brandstoffen zoals benzine, diesel en vliegtuigbrandstof naar Seattle-Tacoma International Airport. De luchthaven bleef operationeel en beschikte over voldoende brandstofvoorraden om de situatie te beheren.

ABB: {{101012, ABB LTD., ABBN}} het Zwitserse ingenieursbedrijf verhoogde zijn doelstelling voor de operationele EBITA-marge naar 18-22% (voorheen 16-19%) terwijl het zich focust op elektrificatie en industriële automatisering. Het verkoopt zijn robotica-activiteiten aan SoftBank voor 5,4 miljard dollar en behoudt groeidoelen van 5-7% per jaar op vergelijkbare basis, plus 1-2% extra via acquisities. ABB profiteert van sterke vraag naar datacenteroplossingen voor AI en sluit grotere overnames niet uit om zijn positie verder te versterken.

Ryanair: {{17060401, RYANAIR HOLDINGS PLC, RYA}} de vliegtuigmaatschappij verliest twee landingsslots op Eindhoven Airport nadat vluchten vanuit Sofia (maandagavond) en Pisa (donderdagavond) herhaaldelijk te laat aankwamen. Airport Coordination Netherlands (ACNL) trok de slots in voor het zomerseizoen, een sanctie die zelden wordt toegepast. Zowel ACNL als Ryanair hebben nog niet gereageerd op verzoeken om commentaar.

Amundi: {{146412415, AMUNDI SA, AMUN}} de Franse vermogensbeheerder koopt een belang van 9,9% in Intermediate Capital Group om zijn positie in private markten te versterken binnen het nieuwe strategische plan 2025 2028. De transactie, geschat op circa 550 miljoen pond (ongeveer 7,24 miljard dollar waardering voor ICG), maakt Amundi de grootste aandeelhouder en omvat een 10 jarige distributieovereenkomst voor ICG-producten. De stap kadert in Amundi’s focus op alternatieve activa en groei in Azië, terwijl het bedrijf kampt met concurrentiedruk.

TotalEnergies: {{195703, TOTALENERGIES SE, TTE}} het Franse energiebedrijf zet sterk in op elektriciteit en hernieuwbare energie en neemt een belang van 50% in EPH’s West-Europese energieplatform via een transactie van 5,1 miljard euro (ongeveer 5,92 miljard dollar) in aandelen. De deal verdubbelt de gas- en biomassa-capaciteit tot 13,5 GW en moet jaarlijks 750 miljoen dollar extra kasstroom opleveren, terwijl investeringen dalen met 1 miljard dollar; het bedrijf wil tegen 2030 wereldwijd 100-120 TWh elektriciteit opwekken en de hernieuwbare capaciteit verdrievoudigen tot 100 GW. Ondanks een trage aandelenkoersgroei blijft TotalEnergies vasthouden aan een strategie die olie en gas combineert met een geleidelijke uitbreiding van power en renewables.

Credit Agricole: {{4925967, CRÉDIT AGRICOLE SA, ACA}} de Franse bank stelt een nettowinstdoel van meer dan 8,5 miljard euro tegen 2028, boven de gemiddelde analistenverwachting van 8,2 miljard euro, en mikt op een rendement op tastbaar eigen vermogen van meer dan 14%. Het plan omvat een kosten-inkomstenratio onder 55%, investeringen in Europa, klantengroei en efficiëntiewinsten via automatisering, terwijl een mogelijke fusie met Banco BPM in Italië als optie openblijft. De bank verwacht een overschot aan kapitaal van 6 tot 7 miljard euro tegen 2028, exclusief toekomstige acquisities.

Nestlé: {{100533, NESTLÉ SA, NESN}} het Zwitserse voedingsmiddelenconcern voert een strategische review uit van zijn massamarktmerken in vitamines, mineralen en supplementen, waaronder Nature’s Bounty, Osteo Bi-Flex en Puritan’s Pride, die samen circa 1,25 miljard dollar omzet genereren. De verkoop kan bemoeilijkt worden door een consumententrend richting duurdere, wetenschappelijk onderbouwde producten en een gefragmenteerde markt met strengere regelgeving, waardoor vooral private-equityfondsen als kopers worden gezien. Nestlé wil zich concentreren op premiumlabels zoals Solgar en speelt in op de verwachte groei van de wereldwijde supplementenmarkt naar 414,5 miljard dollar tegen 2033.

MaaT: {{356857419, MAAT PHARMA SA, MAAT}} het biotechnologiebedrijf heeft een kapitaalverhoging van 9,1 miljoen euro afgerond (met een korting van 9% op de slotkoers) en zal de netto-opbrengst van 8,7 miljoen euro gebruiken voor de voorbereiding van Xervyteg-commercialisatie in Europa, de ontwikkeling van MaaT033 en een cruciale Amerikaanse studie in 2026. Deze kapitaalverhoging activeert een tranche van 6 miljoen euro van de EIB, waardoor de kaspositie wordt verlengd tot augustus 2026; bij verwachte EU-goedkeuring van Xervyteg in midden 2026 ontvangt MaaT een mijlpaalbetaling van 12 miljoen euro van Clinigen, wat de runway verlengt tot begin 2027. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 17 euro naar 15 euro.

Akzo Nobel: {{1934316, AKZO NOBEL NV, AKZA}} het Nederlandse verf- en coatingsbedrijf gaat een fusie op aandelenbasis aan met Axalta, waarmee het de op één na grootste speler wereldwijd wordt na Sherwin-Williams. De combinatie biedt een sterke strategische fit dankzij Axalta’s positie in Automotive OEM & Refinishes en mikt op 600 miljoen dollar aan synergievoordelen. Ondanks de voordelen blijft de sector laag-groeiend. Geen impact op de “Houden”-aanbeveling en koersdoel van  65 euro.

Arcadis: {{63566, ARCADIS NV, ARCAD}} het Nederlandse ingenieurs- en adviesbureau kreeg een USACE Europe District MATOC-contract ter waarde van 49 miljoen dollar voor milieudiensten in Oost-Europa, met een looptijd van vijf jaar vanaf september 2025. Het eerste project omvat fase II-onderzoeken op of nabij Amerikaanse militaire installaties in Polen, Bulgarije en Roemenië, ter ondersteuning van milieunaleving en duurzaamheidsdoelstellingen. Arcadis bouwt voort op meer dan 15 jaar ervaring met vergelijkbare contracten en zal meerdere opdrachten tegelijk beheren dankzij zijn Europese netwerk en federale team in Noord-Amerika.

ING: {{1968917, ING GROEP NV, INGA}} ING Bank Śląski (Poolse branche) neemt de resterende 55% van Goldman Sachs TFI over voor circa 396 miljoen PLN (ongeveer 93 miljoen euro) en wordt daarmee volledig eigenaar van de vermogensbeheerder met een marktaandeel van 12% en 48 miljard PLN aan beheerd vermogen. De transactie versterkt ING’s positie in private banking en investeringsoplossingen en past binnen de strategie om groei en diversificatie te versnellen. Afronding wordt verwacht in de eerste helft van 2026, onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders.

GBL: {{29217, GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA, GBLB}} de Belgische investeringsmaatschappij heeft circa 19,6 miljoen Umicore-aandelen (ongeveer 8% van het kapitaal) verkocht via een versnelde boekopbouw, wat 300 miljoen euro opleverde. Het belang daalt van 15,92% naar circa 8%, onder de 10%-drempel, en vormt een nieuwe stap in GBL’s portefeuillevereenvoudiging; in totaal is nu 4,3 miljard euro gerealiseerd, of circa 85% van het doel van 5 miljard euro tegen 2027. De verkoop versterkt de liquiditeitspositie van 4,8 miljard euro, terwijl GBL een aanzienlijke blootstelling aan Umicore behoudt. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 84 euro.

Umicore: {{94641, UMICORE SA, UMI}} de Belgische materiaaltechnologiegroep zag GBL ongeveer de helft van zijn belang verkopen (8% van circa 16%) via een versnelde boekopbouw, in lijn met GBL’s strategie om de portefeuille te vereenvoudigen. Ondanks deze stap handhaaft KBCS de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 16 euro.

Acomo: {{63474, ACOMO NV, ACOMO}} het Nederlandse voedingsingrediëntenconcern heeft de overname van Manuzzi S.r.l., een Italiaanse specialist in noten en gedroogde vruchten, afgerond. Manuzzi importeert, verpakt en distribueert een breed assortiment noten, zaden, gedroogde vruchten en peulvruchten in Italië en bedient zowel retail, foodservice als private label-klanten. De acquisitie versterkt Acomo’s Spices & Nuts-segment en breidt de geografische aanwezigheid uit naar Zuid-Europa, in lijn met de strategie “Building routes to healthier foods”.

Azerion: {{328472273, AZERION GROUP NV, AZRN}} het Nederlandse digitale mediabedrijf rapporteerde in Q3 2025 een omzet van 122,5 miljoen euro (-2% jaar-op-jaar) en een aangepaste EBITDA van 14,5 miljoen euro (-18%), terwijl EBITDA steeg naar 29,3 miljoen euro (+157%). Jaar-tot-datum groeide de omzet 4% tot 397,9 miljoen euro, met een vrijwel stabiele aangepaste EBITDA van 45,1 miljoen euro en een EBITDA van 51,3 miljoen euro (+125%). Azerion verkocht Whow Games voor 55 miljoen euro plus een earn-out tot 10 miljoen euro en realiseerde een netto boekwinst van 22 miljoen euro; daarnaast werd een obligatie van 225 miljoen euro uitgegeven en een bestaande van 265 miljoen euro afgelost, wat de nominale schuld met 40 miljoen euro verlaagde.

Crescent: {{14647809, CRESCENT NV, OPTI}} het Belgische technologiebedrijf heeft een driejarige raamovereenkomst gesloten met Sol.One voor engineering- en inkoopdiensten. Vanaf januari 2026 zal Crescent bijdragen aan de productie van maximaal 6.000 drones van de volgende generatie. De totale waarde van de overeenkomst hangt af van productievolumes en leveringsmijlpalen die later worden vastgelegd. Deze samenwerking versterkt Crescents positie in de drone-industrie en opent mogelijkheden voor toekomstige groei.

• Het koersdoel voor Argenx gaat bij Citigroup van 1041 naar 1124 USD
• Het koersdoel voor Axa gaat bij Alphavalue van 50,1 naar 44,9 EUR
• Het koersdoel voor Big Yellow Group gaat bij Jefferies van 1191 naar 1200 GBPp
• Het koersdoel voor Buzzi gaat bij Citigroup van 50 naar 55 EUR
• Het koersdoel voor Fortum gaat bij Citigroup van 13 naar 17 EUR
• Het koersdoel voor MaaT gaat bij KBC Securities van 17 naar 15 EUR
• Het koersdoel voor Novartis gaat bij Berenberg van 89 naar 92 CHF
• Het koersdoel voor Orsted gaat bij Deutsche Bank van 115 naar 120 DKK
• Het koersdoel voor Prosus gaat bij Deutsche Bank van 63 naar 74 EUR
• Het koersdoel voor Richemont gaat bij JP Morgan van 170 naar 190 CHF
• Het koersdoel voor SKF gaat bij Deutsche Bank van 240 naar 280 SEK en de aanbeveling verandert van Hold naar Buy
• Het koersdoel voor Wolters Kluwer gaat bij JP Morgan van 115 naar 105 EUR