• De laatste sessie van november loot af met een voorzichtige, enigszins defensieve toon op de wereldwijde markten, terwijl beleggers door tegenstrijdige macro-indicatoren navigeerden. Amerikaanse aandelen waren gemengd maar neigden lager, met de Nasdaq als underperformer door de scherpe rotatie van meerdere weken weg van hooggewaardeerde technologie- en AI-gerelateerde aandelen. Sectoren met stabiele kasstroomprofielen (nutsbedrijven, farmaceutica, geselecteerde consumentengoederen) hielden beter stand en sloten in veel gevallen licht hoger, wat suggereert dat beleggers incrementeel heralloceren van beta naar defensieve posities.
• Het ontbreken van nieuwe economische data en het voortdurende debat over wanneer de Federal Reserve mogelijk bereid is het volgende stapje in haar versoepelingscyclus te signaleren, liet de markt leunen op positionering in plaats van fundamentals.
• In Europa werd de Stoxx 600 gedrukt door energie, basismaterialen en industriële cyclische waarden. Defensieve aandelen gedroegen zich vergelijkbaar met hun Amerikaanse tegenhangers: gezondheidszorg en large-cap consumentengoederen stabiliseerden de index en voorkwamen een diepere terugval.
• De obligatiemarkten schetsten een parallel beeld. Amerikaanse staatsobligatierentes daalden bescheiden doordat beleggers relatieve veiligheid zochten en duration herstelden richting november. Het lange eind van de curve presteerde beter, wat zowel een klassieke risk-off beweging weerspiegelt als zorgen dat de groeidynamiek sneller verzwakt dan eerder aangenomen.
• Deze ochtend opende de nieuwe week met meer volatiliteit dan waarmee de vorige eindigde. De belangrijkste ontwikkeling kwam uit Japan: opmerkingen van BoJ-gouverneur Ueda werden breed geïnterpreteerd als een signaal van openheid voor een renteverhoging eerder dan door de markt ingeprijsd. Goud verlengde zijn rally tot een hoogste punt in zes weken door een combinatie van dollerverzwakking en geopolitieke onzekerheid die de vraag naar veilige havens stevig hield. WTI-olie steeg na nieuwe commentaren van OPEC+, die bevestigden dat het plan om productieverhogingen in het eerste kwartaal te pauzeren gehandhaafd blijft.
• Bij de Europese opening verwachtten marktdeelnemers een sessie die minder door nieuwe katalysatoren en meer door de nasleep van de yen-schok, de aanhoudende goudrally en de aanpassing aan verschuivende verwachtingen rond het wereldwijde centrale-bankbeleid zou worden bepaald. De komende Amerikaanse sessie zal waarschijnlijk in die macrotoon handelen, bij afwezigheid van belangrijke data.

Bron: Bloomberg

American Airlines: {{94085537, AMERICAN AIRLINES GROUP INC., AAL}} de Amerikaanse luchtvaartmaatschappij verwacht operationele vertragingen door een verplichte software-update op ongeveer 340 Airbus A320-toestellen. Airbus heeft een onmiddellijke wijziging opgelegd voor een groot aantal toestellen uit de A320-familie, en American Airlines wil het merendeel van de updates vandaag of morgen afronden om annuleringen te beperken. Ook Wizz Air bevestigde dat enkele van haar vliegtuigen onderhoud nodig hebben, waardoor sommige vluchten dit weekend mogelijk worden beïnvloed.

Alphabet: {{10390991, ALPHABET INC., GOOGL}} Google heeft zijn EU-klacht tegen Microsoft ingetrokken, een week nadat toezichthouders een onderzoek startten naar mogelijke machtsmisbruik in de cloudsector. Google had vorig jaar Microsoft beschuldigd van praktijken die klanten aan Azure zouden vastklikken, terwijl Amazon, Microsoft en Google respectievelijk 30%, 20% en 13% marktaandeel hebben. De Europese Commissie onderzoekt nu of Microsoft Azure en Amazon Web Services als ‘poortwachters’ moeten worden aangemerkt onder de Digital Markets Act, wat hen zou verplichten tot maatregelen om concurrentie en keuzevrijheid te bevorderen.

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} de e-commercereus heeft samen met Google een nieuw multicloud-netwerk gelanceerd om snellere en betrouwbaardere verbindingen tussen hun platforms mogelijk te maken. De samenwerking volgt op een grote AWS-storing in oktober die wereldwijd apps offline haalde en bedrijven tot 650 miljoen dollar kostte. Het nieuwe aanbod combineert AWS Interconnect met Google Cloud’s Cross-Cloud Interconnect om interoperabiliteit te verbeteren en maakt gegevensuitwisseling tussen clouds eenvoudiger. Amazon bekijkt ook het kleinere leningen kan aanbieden in India.

Micron Technology: {{274008, MICRON TECHNOLOGY INC., MU}} de producent van geheugenchips investeert 1,5 biljoen yen (9,6 miljard dollar) in een nieuwe fabriek in Hiroshima om geavanceerde high-bandwidth memory (HBM)-chips te maken. De bouw start in mei volgend jaar en leveringen worden rond 2028 verwacht, met tot 500 miljard yen steun van het Japanse ministerie van Economie, Handel en Industrie. De uitbreiding helpt Micron productie spreiden buiten Taiwan en concurreren met marktleider SK Hynix, terwijl Japan zijn verouderde chipindustrie nieuw leven inblaast. De vraag naar HBM-chips groeit door kunstmatige intelligentie en investeringen in datacenters.

Tesla:  {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de elektrischevoertuigenbouwer en zag in november het aantal nieuwe registraties in Denemarken dalen met 49% tot 534 wagens.

CK Hutchison: {{128674314, CK HUTCHISON HOLDINGS LTD., CKHUY}} de Hongkongse infrastructuur- en havengroep wil haar 80%-belang in de wereldwijde havendivisie van 22,8 miljard dollar verkopen, terwijl BlackRock en MSC een bod doen op de terminal in de haven van Barcelona. De Europese Commissie bereidt een diepgaand mededingingsonderzoek voor naar deze Spaanse deal, die losstaat van het bredere pakket van 43 havens in 23 landen en mogelijk concessies vereist om goedkeuring te krijgen. Het onderzoek, dat vier maanden of langer kan duren, komt op een moment dat het volledige verkoopproces politiek gevoelig is door spanningen tussen Washington en Peking.

Adani Group: de Indiase infrastructuur- en energieconglomeraat wil tot 5 miljard dollar investeren in het AI-datacenterproject van Google in Andhra Pradesh, dat een totale investering van 15 miljard dollar over vijf jaar omvat. Het datacenter, met een initiële capaciteit van 1 gigawatt, maakt deel uit van Googles wereldwijde strategie om de vraag naar rekenkracht voor AI te ondersteunen, waarvoor het dit jaar circa 85 miljard dollar uittrekt. Adani Connex, een joint venture van Adani Enterprises en EdgeConneX, ziet ook kansen om samen te werken met andere partijen nu de vraag naar

Australian Securities Exchange: de Australische beursuitbater kampt opnieuw met problemen na een storing in het aankondigingsplatform, waardoor ongeveer 80 aandelen tijdelijk werden stilgelegd. De storing begon maandagochtend en bleef tot het einde van de handelsdag onopgelost, hoewel sommige aankondigingen later werden gepubliceerd. De beurs benadrukte dat het geen cyberaanval betrof, maar erkende dat er nog veel werk nodig is om het risicobeheer en de operationele cultuur te verbeteren, zoals eerder bekritiseerd door toezichthouders. ASX-aandelen sloten 2,8% lager op 56,58 dollar en zijn dit jaar al circa 13% gedaald.

E.ON: {{24022547, E.ON SE, EOAN}} de Duitse energienetwerkbeheerder pleit ervoor om consumenten voorrang te geven bij toekomstige netaansluitingen boven wind- en zonneparken, aangezien hernieuwbare energie al meer dan 60% van de elektriciteit levert. CEO Leonhard Birnbaum stelt dat extra windturbines nauwelijks voordeel bieden en vooral kosten veroorzaken, waardoor verdere subsidies niet zinvol zijn. Hij roept de regering op om prioriteit te geven aan projecten die banen creëren en om langdurige subsidies voor nieuwe zonne-installaties af te bouwen. Volgens Birnbaum lopen vaste feed-in tarieven voor zonne-energie vaak 20 jaar door, wat uiteindelijk miljarden kost.

HSBC: {{267137, HSBC HOLDINGS PLC, HSBC}} de Britse bank heeft een meerjarige samenwerking gesloten met het Franse start-upbedrijf Mistral AI om generatieve AI-tools te integreren en zo automatisering, productiviteit en klantendiensten te verbeteren. De technologie zal intern worden gehost en ingezet voor taken zoals financiële analyse, meertalige vertaling, risicobeoordeling en gepersonaliseerde communicatie. HSBC verwacht dat deze oplossingen routinetaken aanzienlijk versnellen, bijvoorbeeld bij complexe krediet- en financieringsdossiers. De bank, die al honderden AI-toepassingen gebruikt voor fraudeopsporing, compliance en klantenservice, wil met deze samenwerking innovatiecycli verkorten en nieuwe AI-functies sneller lanceren, onder naleving van haar verantwoord-AI-kader.

Monte dei Paschi di Siena: {{1546149, BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA, BMPS}}  de Italiaanse bank ligt onder gerechtelijk onderzoek samen met haar CEO en twee grootste aandeelhouders, Francesco Gaetano Caltagirone en holding Delfin, wegens mogelijke coördinatie bij de overname van Mediobanca zonder transparantie naar toezichthouders en investeerders. Het ministerie van Economie benadrukt dat het steeds volgens regels handelde bij de plaatsing van aandelen tijdens de herprivatisering van MPS, die begon in 2023 na de redding in 2017. De verkoop in november 2024 bracht Caltagirone, Delfin, Banco BPM en Anima aan boord en verlaagde het staatsbelang tot onder 12%, later verder tot onder 5% na de Mediobanca-deal. Alle betrokken partijen ontkennen onregelmatigheden en verwachten vrijspraak.

Airbus: {{1549220, AIRBUS SE, AIR}} de Europese vliegtuigbouwer voerde een ongeziene noodactie uit door software-updates versneld terug te draaien na een incident waarbij een JetBlue A320 mogelijk door zonneactiviteit werd beïnvloed. Ongeveer 6.000 toestellen uit de A320-familie werden tijdelijk aan de grond gehouden voor een retrofit, wat wereldwijd tot vertragingen en annuleringen leidde. De ingreep, die gemiddeld drie uur per toestel vergt, bestaat uit het terugzetten van een eerdere softwareversie via een data loader om cyberrisico’s te vermijden. CEO Guillaume Faury bood publiekelijk excuses aan, in een duidelijke poging om transparantie te tonen en reputatieschade zoals bij Boeing’s 737 MAX-crisis te vermijden.

Stellantis: {{320348172, STELLANTIS NV, STLAP}} de Frans-Italiaans-Amerikaanse autofabrikant verwacht dat de productie in zijn vijf Franse assemblagefabrieken tegen 2028 met 11% zal dalen tot minder dan 590.000 voertuigen, volgens vakbondscijfers. De Poissy-fabriek zou het zwaarst getroffen worden, na eerdere tijdelijke stilleggingen door zwakke Europese vraag. Ondanks een omzetstijging van 13% in het derde kwartaal, boekte het bedrijf miljarden euro aan eenmalige lasten door strategische en productwijzigingen onder de nieuwe CEO Antonio Filosa. Filosa plant een nieuw bedrijfsplan en zet in op hybride en benzinemodellen, inclusief de terugkeer van populaire modellen zoals de Jeep Cherokee SUV.

Floridienne: {{29201, LA FLORIDIENNE NV, FLOB}} de Belgische industriële groep bevestigt dat de resultaten eind september 2025 in lijn liggen met de halfjaarvooruitzichten, gedragen door de sterke groei van BIOTROP (+30% omzet en rendabiliteit in lokale valuta), het herstel van BioFirst en de goede prestaties van de Food Divisie ondanks grondstofdruk. Natix versterkte zijn positie met een meerderheidsbelang in Terhormon S.p.A., terwijl SNAM en Kimflor veerkracht tonen in respectievelijk batterijrecyclage en PVC-stabilisatoren. De Groep kijkt met vertrouwen naar de toekomst dankzij structurele groeimotoren en verwacht dat Europese regelgeving de introductie van nieuwe biocontroleoplossingen en de internationale expansie van BIOTROP zal ondersteunen.

Recticel: {{94652, RECTICEL SA, RECT}} de Belgische producent van isolatieoplossingen neemt een meerderheidsbelang van 76% in Miclar Group, gespecialiseerd in industriële gevel- en dakbekleding, lichte staalstructuren en afwerkingscomponenten. Deze strategische overname versterkt Recticel’s positie in de markt voor geïsoleerde panelen en verbetert de dienstverlening aan eindklanten. De investering sluit volledig aan bij de ambitie om innovatieve producten en geïntegreerde oplossingen in heel Europa te leveren. Recticel verhoogde op 28 november ook zijn kapitaal door de uitoefening van 13.500 inschrijvingsrechten uit het warrantplan van 2019 en 5.000 uit het warrantplan van 2020. Dit resulteerde in de uitgifte van 18.500 nieuwe gewone aandelen. KBC Securities verhoogt de aanbeveling van “Houden” naar “Opbouwen”. Het koersdoel blijft 11 euro.

Aalberts: {{245087, AALBERTS NV, AALB}} de Nederlandse industriële technologieonderneming heeft drie desinvesteringen afgerond als onderdeel van de ‘thrive 2030’-strategie. Het verkoopt Metalis SAS (1.000 werknemers, jaaromzet 158 miljoen euro) en alle aandelen in Broen ApS (500 werknemers, jaaromzet 82 miljoen euro), terwijl het belang in Kan SP wordt teruggebracht tot 45% (800 werknemers, jaaromzet 160 miljoen euro). De transactie met Broen wordt in de eerste helft van 2026 verwacht. Aalberts gaf geen financiële details, maar bevestigde dat de outlook voor 2025 ongewijzigd blijft.

• Allfunds Group: Voor Allfunds Group gaat de aanbeveling van beurshuis Morgan Stanley van Overweight naar Equal weight. Het koersdoel wijzigt niet.
• Bunzl: Het koersdoel voor Bunzl gaat bij RBC van 2350 naar 2200 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Bureau Veritas: Het koersdoel voor Bureau Veritas gaat bij RBC van 28,5 naar 26,5 EUR en de aanbeveling wijzigt van Sector Perform naar Underperform.
• Compass Group: Het koersdoel voor Compass Group gaat bij RBC van 2700 naar 2775 GBPp en de aanbeveling wijzigt van Sector Perform naar Outperform.
• Equinor: Het koersdoel voor Equinor gaat bij HSBC van 267 naar 250 NOK, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Galp Energia (HSBC): Het koersdoel voor Galp Energia gaat bij HSBC van 18,6 naar 19,5 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Galp Energia (Morgan Stanley): Het koersdoel voor Galp Energia gaat bij Morgan Stanley van 15 naar 16 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Intertek: Het koersdoel voor Intertek gaat bij HSBC van 5000 naar 4750 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Lonza: Het koersdoel voor Lonza gaat bij HSBC van 690 naar 720 CHF, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Merck KGAA: Het koersdoel voor Merck KGAA gaat bij HSBC van 129 naar 133 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Repsol (HSBC): Het koersdoel voor Repsol gaat bij HSBC van 15 naar 15,5 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Repsol (Morgan Stanley): Het koersdoel voor Repsol gaat bij Morgan Stanley van 15,8 naar 16 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Roche: Het koersdoel voor Roche gaat bij Berenberg van 290 naar 300 CHF, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Sartorius: Het koersdoel voor Sartorius gaat bij HSBC van 230 naar 255 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Securitas AB: Het koersdoel voor Securitas AB gaat bij RBC van 120 naar 170 SEK en de aanbeveling wijzigt van Underperform naar Outperform.
• Serco Group: Het koersdoel voor Serco Group gaat bij RBC van 260 naar 280 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Shell: Het koersdoel voor Shell gaat bij HSBC van 3080 naar 3020 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Telefonica: Citigroup start de opvolging van Telefonica met een koersdoel van 3,9 EUR en een Neutral-aanbeveling.
• Totalenergies: Voor Totalenergies gaat de aanbeveling van beurshuis HSBC van Buy naar Hold. Het koersdoel wijzigt niet.
• Whitbread (Morgan Stanley): Het koersdoel voor Whitbread gaat bij Morgan Stanley van 3500 naar 3100 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Whitbread (Deutsche Bank): Het koersdoel voor Whitbread gaat bij Deutsche Bank van 3750 naar 3375 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.