• De aandelenmarkten hadden het gisteren moeilijk om richting te kiezen, met 0,2% verlies voor de Euro Stoxx 600 en ergens tussen 0,5% en 0,9% verlies voor Wall Street. Lager, dus, maar niet met veel overtuiging. Omdat de centrale thema’s voor wat aandelen betreft nog altijd hetzelfde zijn dan wat we al enkele weken schrijven (AI-hoogtevrees, al dan niet een renteverlaging in de VS in december, etc), laten we de ‘Kelk der exegese” aan ons voorbijgaan.
• Wel kijken we snel even naar de obligatiemarkt. In Duitsland noteerden we gisteren een duidelijke rentestijging tot 3,27%, vlot 8 basispunten meer dan een dag eerder. In de VS steeg de 10-jaarsrente met 4 basispunten op 2 jaar (tot 3,53%) en 8 bps op 10 jaar (tot 4,09%). Hogere rentes kaderen bijna altijd in een afname van de risico-appetijt, iets wat hand in hand loopt met de lichtrode cijfers op de aandelenmarkten.
• De Amerikaanse dollar blijft ondertussen wegglijden, al is de link met de rentebeweging niet zomaar meteen te maken. Feit is wel dat de euro versterkte tot 1,1612 dollar en dat de goudprijs afklokte op 4.209 dollar per ounce, min of meer gelijk aan het eerdere niveau. Dat wil zeggen dat de recente winsten behouden blijven, op het zelfde moment dat de bitcoin onder druk blijft staan. Gisteren daalde de koers met 1,5% tot 84.000 dollar, om nadien te herstellen tot 86.874 dollar. Ook hier is er een toenemend risk-off sentiment tastbaar én voelbaar.
• Azië herstelde vannacht goeddeels verder, met winst voor Zuid-Korea (+1,9%), Japan (+0,2%), Taiwan (+0,8%), behalve China (-0,5%) en technologie in het algemeen. De HS Tech Index (-0,7%) verloor terrein en blijft net zoals de Amerikaanse tech-aandelen wat onder druk staan.
• Maar dé focus in de regio blijft gericht op de Japanse rente, want de 30-jaarsvariant steeg naar een recordpeil (+3,41%), terwijl ook de 20-jaarsrente op zijn topkoers van de voorbije 26 jaar is aangekomen. Een renteverhoging of niet, dat is de vraag, en dat verklaart meteen ook waarom er gisteren zonder meer paniek was. De obligatierente steeg toen al in wat de zwaarste uitverkoop van obligaties was in vier maanden nadat Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank of Japan, liet weten dat beleidsmakers de “voors en tegens” van een renteverhoging in december zouden overwegen. En de man had ook “goede gesprekken” met premier Takaichi, die daardoor een renteverhoging misschien niet in de weg zal staan.
• Afsluiten doen we met een rapport van het Duitse IFO-instituut. Dat wijst uit dat de materiaaltekorten in de Duitse verwerkende industrie verergeren en dat er dus steeds meer knelpunten zijn in de aanvoer van halffabricaten. 11,2% van de ondervraagde bedrijven krijgt niet genoeg materiaal voor de productie, terwijl dat in oktober nog 5,5% was. Denk daarbij vooral aan een tekort aan halfgeleiders, wat met name nijpt in de auto-industrie. Eén op vier bedrijven maakte melding van tekorten, dan weet u meteen hoe laat het is. Maar ook fabrikanten van elektronische en optische producten (van 10,4% naar 17,5%) en elektrische apparatuur (16% tegenover 10%) ondervinden meer en meer problemen. Geen grondstoffen, geen groei.
• Op de economische kalender vinden we data uit onder meer Japan (monetaire basis, consumentenvertrouwen, obligatieverkoop), het VK (prijsindex en huizenprijzen), de EMU (werkloosheid en inflatie), Italië (werkloosheid en producentenprijzen) en België (werkloosheid). Daarnaast zijn er belangrijke events zoals de publicatie van de economische vooruitzichten door de OESO, toespraken van Fed-leden en obligatieverkopen door Duitsland.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van CrowdStrike, Here Group, Marvell Technology, Okta.

Bron: Bloomberg

BillionToOne: {{532063056, BILLIONTOONE INC, BLLN}} de Amerikaanse diagnostiekfirma ontwikkelt niet-invasieve prenatale en oncologische bloedtesten met eigen single-molecule sequencingtechnologie. Het bedrijf, opgericht in 2016 en gevestigd in Menlo Park, haalde recent 273 miljoen dollar op bij een beursgang en wordt gewaardeerd op 5,91 miljard dollar, ondanks een koersdaling van 9,3% naar 118 dollar (nog steeds 97% boven de IPO-prijs van 60 dollar). Analisten zien sterke groeikansen dankzij een eerste-moverpositie in prenatale screening en een veelbelovende oncologiepipeline, al waarschuwen sommigen dat succes in kankertesten tijd zal vergen.

Omnicom: {{277861, OMNICOM GROUP INC., OMC}} de Amerikaanse reclame- en marketinggroep schrapt meer dan 4.000 banen en integreert bekende bureaumerken zoals DDB en MullenLowe in TBWA, en FCB in BBDO, na de overname van Interpublic Group voor 13 miljard dollar. De reorganisatie, die volgt op de voltooiing van de acquisitie in november, moet jaarlijks meer dan 750 miljoen dollar aan kostenbesparingen opleveren, terwijl 85% van de functies klantgericht blijft. De ingreep weerspiegelt de druk op de sector door AI-gedreven advertentieproductie en concurrentie van spelers zoals Publicis en WPP.

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} de Amerikaanse chipproducent investeert 2 miljard dollar in Synopsys, een Amerikaanse ontwikkelaar van chipontwerpsoftware, als onderdeel van een uitgebreid meerjarig partnerschap om AI-gestuurde ontwerptools te ontwikkelen voor diverse industrieën. De samenwerking moet simulaties, die normaal weken duren, terugbrengen tot enkele uren door gebruik van Nvidia’s GPU-technologie, wat nieuwe mogelijkheden opent voor sectoren die AI pas beginnen te omarmen. Deze deal versterkt Nvidia’s strategie om zijn dominantie in de AI-markt te consolideren, na eerdere investeringen in onder meer OpenAI en Anthropic.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de Amerikaanse producent van elektrische voertuigen zag in november de registraties in belangrijke Europese markten fors dalen, met verliezen tot 59% in Frankrijk en Zweden, terwijl Noorwegen (+19% voor Model Y, totaal 6.215 voertuigen) en Italië (+58%) een uitzondering vormden. Het marktaandeel in Europa zakte naar 1,6% tegenover 2,4% een jaar eerder, ondanks een vernieuwde en goedkopere Model Y (40.000 euro in Duitsland) die slechts beperkt beschikbaar was. Analisten wijzen op verzwakte consumentensentimenten, politieke controverse rond Elon Musk en hevige concurrentie van Chinese merken zoals BYD, die hybride en plug-inhybride modellen aanbieden.

Amazon {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} en Alphabet (Google) {{10390991, ALPHABET INC., GOOGL}} : Amerikaanse technologiebedrijven lanceerden een gezamenlijk ontwikkelde multicloud-netwerkdienst die klanten in staat stelt om binnen enkele minuten privéverbindingen met hoge snelheid tussen AWS en Google Cloud op te zetten. De samenwerking volgt op een AWS-storing in oktober die wereldwijd apps offline haalde en bedrijven tot 650 miljoen dollar kostte, en combineert AWS Interconnect–multicloud met Google Cloud’s Cross-Cloud Interconnect om interoperabiliteit te verbeteren. De dienst speelt in op stijgende vraag naar betrouwbare connectiviteit en groeiende AI-gedreven dataverkeer, terwijl AWS in het derde kwartaal 33 miljard dollar omzet boekte tegenover 15,16 miljard dollar bij Google Cloud.

Starbucks: {{1553684, STARBUCKS CORP., SBUX}} de Amerikaanse koffieketen betaalt 38,9 miljoen dollar om claims van New York City te schikken wegens schending van een lokale wet die voorspelbare werkroosters vereist. Het schikkingsbedrag omvat 35,5 miljoen dollar voor meer dan 15.000 werknemers en 3,4 miljoen dollar aan boetes en kosten, na een driejarige onderzoek. Dit is de grootste schikking ooit onder een werknemersbeschermingswet in New York City.

Bristol Myers Squibb: {{256484, BRISTOL MYERS SQUIBB CO., BMY}} het Amerikaanse farmaceutische bedrijf ziet een rechter in de VS een poging afwijzen om een rechtszaak van 6,7 miljard dollar te laten schrappen over vermeende misleiding van voormalige Celgene-aandeelhouders door vertraging van FDA-goedkeuringen voor drie geneesmiddelen, waaronder Breyanzi. De rechter staat toe dat claims over contractbreuk en gebrek aan goede trouw worden voortgezet, terwijl sommige andere claims zijn verworpen. De zaak vloeit voort uit de overname van Celgene in 2019 voor 80,3 miljard dollar.

Warner Bros Discovery: {{12567582, WARNER BROS. DISCOVERY INC., WBD}} het Amerikaanse mediabedrijf heeft een tweede ronde biedingen ontvangen, waaronder een grotendeels contant bod van Netflix, in een veiling die binnenkort kan worden afgerond. Ook Paramount Skydance en Comcast werkten aan verbeterde biedingen voor (delen van) Warner Bros, nadat eerdere voorstellen waren afgewezen. Een mogelijke deal zou de consolidatie in de media-industrie verder versterken, na de recente fusie van Skydance Media en Paramount Global ter waarde van 8,4 miljard dollar.

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse elektronicaproducent heeft de Galaxy Z TriFold gelanceerd, zijn eerste smartphone met drie vouwpanelen, die openklapt tot een scherm van 10 inch. Het toestel, geprijsd op circa 3,59 miljoen won (ongeveer 2.440 dollar), richt zich op een nichemarkt en wordt vanaf 12 december in Zuid-Korea verkocht, gevolgd door uitrol in China, Singapore, Taiwan en de VAE; de VS volgt begin 2026. De TriFold beschikt over Samsung’s grootste batterij en ondersteunt supersnel opladen tot 50% in 30 minuten. Analisten verwachten dat het toestel vooral dient als technologiedemonstratie, aangezien hoge kosten en productie-uitdagingen de foldable-markt voorlopig beperken tot minder dan 2% van de totale smartphonemarkt.

Geely: {{31524500, GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LTD., GELHY}} de Chinese autofabrikant en eigenaar van Zeekr versterkt zijn positie in Europa door de lancering van drie Zeekr-modellen in Duitsland, met prijzen vanaf 37.990 euro (ongeveer 44.065 dollar). Deze stap past in Geely’s strategie om premium elektrische voertuigen aan te bieden aan zowel particuliere klanten als zakelijke partners, waaronder middelgrote wagenparken, grote leasingmaatschappijen en autoverhuurders. Dankzij samenwerkingen met BNP Paribas en Arval speelt Geely in op de groeiende vraag naar duurzame mobiliteit bij Europese bedrijven. Met geplande uitbreidingen naar Spanje, Italië, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk in 2026 onderstreept Geely zijn ambitie om een leidende rol te spelen in de wereldwijde transitie naar elektrische voertuigen.

Santander: {{8407797, BANCO SANTANDER SA, SAN}} de Spaanse bank heeft circa 3,5% van haar belang in Santander Polska verkocht via een versnelde boekbouw voor ongeveer 473 miljoen dollar. De transactie omvatte 3.576.626 gewone aandelen tegen 482 zloty (circa 132,33 dollar) per aandeel, een korting van ongeveer 5,8% ten opzichte van de slotkoers van maandag. Na de verkoop houdt Santander nog circa 9,7% van de Poolse dochter in bezit, met een lock-up van 90 dagen. Deze gedeeltelijke desinvestering volgt op een eerdere overeenkomst om 49% van Santander Polska te verkopen aan Erste Group Bank voor circa 6,8 miljard euro (ongeveer 7,90 miljard dollar), terwijl Santander via Santander Consumer actief blijft op de Poolse markt.

Thyssenkrupp Steel Europe: {{167332, THYSSENKRUPP AG, TKA}} de Duitse staalproducent heeft een akkoord bereikt met vakbond IG Metall om circa 11.000 banen te schrappen of uit te besteden, wat neerkomt op 40% van het personeelsbestand. Tegelijkertijd wordt de productiecapaciteit teruggebracht van 11,5 miljoen ton naar 8,7 à 9 miljoen ton per jaar. Deze ingreep maakt deel uit van een herstructureringsplan dat onmiddellijk van start gaat en loopt tot 30 september 2030, met financiering reeds verzekerd. Verdere details van de overeenkomst blijven vertrouwelijk.

Gunvor: het Zwitsers grondstoffenhandelshuis ondergaat een grote transitie nu CEO en medeoprichter Torbjörn Törnqvist na 25 jaar terugtreedt en zijn 86,1% belang verkoopt in een management buy-out. Ongeveer 60 medewerkers nemen het meerderheidsbelang over, gefinancierd met eigen vermogen en een vendorlening van Törnqvist, die binnen tien jaar wordt afgelost. Gary Pedersen, sinds vorig jaar hoofd van de Amerikaanse activiteiten, volgt Törnqvist op als CEO en zal de focus op uitbreiding in de VS versterken, waar Gunvor al een portefeuille van meer dan 4 miljard dollar heeft. De stap komt na Amerikaanse kritiek op Gunvor’s historische banden met Rusland en markeert een strategische heroriëntatie richting groei in gas, olie en energie in Noord-Amerika.

UBS: {{114836438, UBS GROUP AG, UBSG}} de Zwitserse bank en rechtsopvolger van Credit Suisse wordt door federale aanklagers beschuldigd van organisatorische tekortkomingen bij het voorkomen van witwassen in verband met leningen van meer dan 2 miljard dollar aan Mozambique’s staatsbedrijven, bekend als het ‘tuna bonds’-schandaal. Het Openbaar Ministerie stelt dat smeergeld en corruptie een rol speelden, waarbij miljoenen via Credit Suisse-rekeningen werden doorgesluisd naar de VAE. UBS verwerpt de aantijgingen en benadrukt dat de gebeurtenissen dateren van vóór de overname van Credit Suisse in 2023. Credit Suisse betaalde in 2021 al circa 475 miljoen dollar aan Amerikaanse en Britse autoriteiten om fraude- en omkopingszaken te schikken, nadat het schandaal in 2016 leidde tot een economische crisis in Mozambique.

Nestlé: {{100533, NESTLÉ SA, NESN}} de Zwitserse voedingsmiddelenproducent voert samen met Morgan Stanley een strategische review uit voor Blue Bottle Coffee, waarbij een verkoop van de keten wordt overwogen. Deze stap past in het beleid van CEO Philipp Navratil om het portfolio te stroomlijnen en fysieke retailactiviteiten af te bouwen, in lijn met een bredere sectortrend. Nestlé kocht in 2017 een meerderheidsbelang in Blue Bottle voor circa 700 miljoen dollar, maar een eventuele verkoop zou tegen een lagere waardering plaatsvinden. De keten exploiteert ongeveer 100 vestigingen in de VS en Azië, terwijl Nestlé ook overweegt de cafés te verkopen maar de merknaam te behouden voor productverkoop.

Airbus: {{1549220, AIRBUS SE, AIR}} de Europese vliegtuigbouwer bevestigt een kwaliteitsprobleem met metalen panelen op een beperkt aantal A320-toestellen, waardoor sommige leveringen vertraging oplopen. Het probleem, veroorzaakt door een leverancier, is geïdentificeerd en ingeperkt; nieuwe panelen voldoen aan alle vereisten. De kwestie komt bovenop recente softwareproblemen die tot tijdelijke grondingen leidden, terwijl Airbus kampt met lagere leveringen in november (72 toestellen) en een ambitieus jaardoel van circa 820 toestellen. Analisten waarschuwen dat de fuselage-issues op een kritiek moment komen, maar verwachten dat Airbus ondanks risico’s mogelijk rond 800 leveringen zal halen.

Ryanair: {{17060401, RYANAIR HOLDINGS PLC, RYA}} de Ierse prijsvechter vervoerde in november 13,8 miljoen passagiers, een stijging van 6% ten opzichte van dezelfde maand vorig jaar. De bezettingsgraad bleef stabiel op 92%, gelijk aan november 2024. Over de afgelopen 12 maanden steeg het aantal passagiers met 5% tot bijna 206 miljoen, met een gemiddelde bezettingsgraad van 94%.

Havas: {{486996695, HAVAS NV, HAVAS}} het Franse communicatie- en mediabedrijf neemt Unnest over, een dataconsultancy- en engineeringbureau gespecialiseerd in het ontwerpen, bouwen en implementeren van dataplatforms. De overname versterkt CSA, de wereldwijde data-, technologie- en analytics-divisie van Havas Media Network, en sluit aan bij de Converged.AI-strategie om merken te ondersteunen bij digitale transformatie. Met het internationale netwerk van CSA zullen Unnest-oplossingen zowel in Frankrijk als wereldwijd worden uitgerold. Financiële details van de transactie zijn niet bekendgemaakt.

Sofina: {{29315, SOFINA SA, SOF}} ByteDance, het Chinese technologiebedrijf en Sofina’s grootste participatie, introduceert een AI-spraakbesturingstool, aangedreven door het Doubao-taalmodel, die taken zoals content zoeken en tickets boeken via stemcommando’s mogelijk maakt. De functie debuteert op ZTE’s Nubia M153-smartphone, een prototype van 3.499 yuan (ongeveer 495 dollar), en zal later beschikbaar komen op toestellen van andere fabrikanten. ByteDance benadrukt dat het geen eigen smartphones zal ontwikkelen en voert gesprekken met meerdere producenten voor bredere uitrol. Met Doubao, dat in oktober 159 miljoen maandelijkse gebruikers had, verstevigt ByteDance zijn positie als marktleider in consumentgerichte AI-apps in China.

Jensen-Group: {{16425131, JENSEN-GROUP NV, JEN}} de Belgische producent van industriële wasserijapparatuur heeft via zijn Noord-Amerikaanse dochteronderneming het bedrijf G.A. Braun overgenomen om de productiecapaciteit af te stemmen op de verkoopgroei. De overname van Braun, actief in zware wasserijapparatuur, werd afgerond voor een aankoopprijs van 39,4 miljoen dollar inclusief genormaliseerd werkkapitaal. KBCS behoudt zijn “Opbouwne”-aanbeveling en koersdoel van 67,5 euro.

Biotalys: {{343963690, BIOTALYS NV, BTLS}} het Belgische biotechbedrijf gespecialiseerd in biologische gewasbescherming heeft van de Amerikaanse milieuautoriteit EPA goedkeuring gekregen voor Evoca, zijn eerste biofungicide. Eind oktober 2025 verhoogde KBCS het koersdoel van 6,1 euro naar 7,5 euro toen de EPA een voorgestelde registratieregeling publiceerde en een definitieve regel invoerde die residulimieten uitsluit dankzij Evoca’s uitstekende veiligheidsprofiel. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling.

Autolus: {{221514299, AUTOLUS THERAPEUTICS, AUTL}} het biotechbedrijf gespecialiseerd in celtherapie heeft gisteren, vóór opening van de Amerikaanse markt, Ryan Richardson benoemd tot lid van de Raad van Bestuur. Richardson was van 2018 tot september 2025 Chief Strategy Officer en lid van het Management Board bij BioNTech, waar hij een sleutelrol speelde in de wereldwijde expansie en commerciële transitie. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 9 dollar.

Montea: {{15892601, MONTEA NV, MONT}} de Belgische logistieke vastgoedontwikkelaar heeft via een inbreng in natura het voormalige Euro-Shoe-terrein in Beringen verworven voor 19,2 miljoen euro. Het multifunctionele terrein van 53.500 m² omvat een magazijn van 20.000 m² (gerenoveerd in 2023) en biedt uitbreidingsmogelijkheden; Montea verwacht een NOI-rendement van minstens 7%. De transactie creëert 271.672 nieuwe aandelen tegen 70,66 euro per aandeel, wat resulteert in een kapitaalverhoging van 19,2 miljoen euro, met notering vanaf 4 december. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 90 euro.

• Het koersdoel voor Accor gaat bij JP Morgan van 56 naar 60 EUR
• Het koersdoel voor Adidas gaat bij RBC van 210 naar 190 EUR
• Het koersdoel voor ASMI gaat bij Morgan Stanley van 650 naar 600 EUR
• Het koersdoel voor Davide Campari gaat bij Barclays van 6,1 naar 7,9 EUR en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Overweight
• Het koersdoel voor EasyJet gaat bij Peel Hunt van 850 naar 700 GBPp
• Het koersdoel voor Edenred gaat bij JP Morgan van 41 naar 35 EUR
• Het koersdoel voor Evonik Industries gaat bij Kepler Cheuvreux van 15,1 naar 12,6 EUR en de aanbeveling verandert van Hold naar Reduce
• Het koersdoel voor HSBC gaat bij JP Morgan van 1010 naar 1060 GBPp
• Het koersdoel voor KBC Groep gaat bij Barclays van 112 naar 96 EUR en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Underweight
• Het koersdoel voor Kion Group gaat bij Jefferies van 62 naar 63 EUR
• Het koersdoel voor LVMH gaat bij RBC van 575 naar 650 EUR
• Het koersdoel voor Michelin gaat bij Morgan Stanley van 31 naar 30 EUR en de aanbeveling verandert van Overweight naar Equal weight
• Het koersdoel voor Moncler gaat bij RBC van 53 naar 56 EUR
• Het koersdoel voor Puma gaat bij RBC van 18 naar 17 EUR
• Het koersdoel voor Richemont gaat bij RBC van 145 naar 170 CHF
• Het koersdoel voor Sodexo gaat bij JP Morgan van 58 naar 53 EUR
• Het koersdoel voor Vinci gaat bij Morgan Stanley van 139 naar 138 EUR en de aanbeveling verandert van Overweight naar Equal weight