• De Europese aandelenmarkten verdapperden gisteren (+0,7%). Dat optimisme werd breed gedragen, met felicitaties van de jury voor de mijnbouwsector. De Duitse DAX trok 0,18% aan, tegenover 0;7% winst voor de CAC40 en 0,4% winst voor de BEL20. Gesterkt door een hogere goudprijs (+0,2% op 4.285 dollar en een hoge zilverprijs (63 dollar per ounce) trokken mijnbouwaandelen zoals Endeavour Mining en Fresnillo fluks hoger. Gezondheidszorg- en defensiewaarden stonden onder druk, met name door ArgenX (-4%) en Sanofi (-2,8%), terwijl defensiebedrijven zoals Rheinmetall (-2,6%) en BAE Systems (-0,3%) de “nakende Oekraïense Vrede” met lede ogen blijven aanzien.
• Na de verkoopgolf van vrijdag waarbij de S&P 500, Nasdaq en Russell 2000 meer dan 1% daalden, vervolgde Wall Street de neergang, al bleef de slotkoers iets boven de dagdieptepunten. De S&P500 en de Dow gingen 0,1% lager, tegenover 0,6% verlies voor de Nasdaq. Zwakke segmenten waren AI-infrastructuur, speculatieve aandelen, small-caps, crypto-gerelateerde aandelen en Chinese technologie.
• Ook software, transport, energie, detailhandel, chemie en staal stonden onder druk, terwijl het plaatje bij Big tech een soort van “positief gemengd” was. Tesla won net geen 4% dankzij positief robotaxi-nieuws en fanmail van Cathy Wood (jaja, die bestaat nog), terwijl ook farma, media, defensie, verzekeraars en halfgeleiders hun streng trokken. De handel werd tot slot opgeleukt door overnamegesprekken tussen Intel en ServiceNow, terwijl farmaceut Gilead positieve HIV-data kon melden.
• Op de obligatiemarkt bleef het kalm. De 10-jaarsrente daalde met zo’n 1 à 2 basispunten, tot 4,16% in de VS en 2,85% in Duitsland, maar dat was onvoldoende om de dollar (€1 = $1,1751) een hart onder de riem steken. De Japanse yen steeg wél ($1 = JPY 154, 85) in afwachting van mogelijke renteverhoging door de Bank of Japan later deze week. De Bitcoin kende een offday met een verlies van 4,8% tot 86.037 dollar. De olieprijs blijft zijn neergang ondertussen ook doorzetten, met een verlies van 1,1% voor de Brent-variant tot 60,01 dollar per vat.
• Anders dan in de VS en Europa klokten de Aziatische beurzen duidelijk lager af. De grootste dalingen kwamen uit Hongkong (-2,03%), Zuid-Korea (-1,86%), Japan (-1,66%) en China (-1,38%), waar technologie- en exportgerichte aandelen onder druk stonden. Ook Taiwan (-1,12%), Thailand (-0,52%) en Vietnam (-0,48%) noteerden verliezen.
• Optimistische Chinezen waren ver zoek, want de beurzen in Shanghai (-0,8%) en Shenzhen (-0,9%) kleuren robijnrood, door zorgen over de economie en het uitblijven van krachtige beleidssteun. Aan de basis liggen recente economische cijfers wezen op een vertraging, via zwakkere groei van de detailhandelsverkopen en industriële productie, dalende investeringen in vaste activa en lagere huizenprijzen. Verder wordt ook het AI-momentum in vraag gesteld. De autobouwers waren de enige uitzondering, nadatChangan Auto en BAIC Motor groen licht kregen voor twee elektrische sedans met autonoom rijgedrag op niveau 3.
• In Japan en Korea drukken een sterke yen en won op exporteurs, terwijl geopolitieke spanningen en zwakke vraagvooruitzichten extra druk geven. Positieve uitzonderingen in Zuid- en Zuidoost-Azië komen door relatief gunstige binnenlandse vraag, lagere inflatie en verbeterde exportorders, zoals blijkt uit de PMI-cijfers in India. Maar ook bij die laatste daalde de PMI-sentimentsindex voor de maakindustrie van 56,6 punten in november tot 55,7 in december, het zwakste peil sinds december 2023. De algemene sentimentsindex viel terug tot het laagste niveau in tien maanden, maar groei is er niettemin; de exportorders versnelden tot het hoogste punt in drie maanden, bij hogere werkgelegenheid en gematigde inflatie. Onderstaande grafiek geeft eenzelfde evolutie aan van het algemene zakelijke vertrouwen;
• Belangrijke dag vandaag, want de maandelijkse update van de PMI-sentimentsdata staan op de rol. Die geven een betrouwbare én voorlopende vinger aan de pols van de VS, het VK, de EU, Duitsland, Frankrijk, Japan en China. En alsof dat nog niet genoeg is, trakteert de VS ook op een (verlaat) arbeidsmarktrapport, waarin onder meer de evolutie van de uurlonen, het aantal gewerkte uren én de werkloosheid gedetailleerd zullen worden besproken. En daar komt dan nog eens het ADP-arbeidsmarktrapport bovenop, wat een weelde, komt dat zien!
• In Europa kijken we verder uit naar de loonevolutie en de werkgelegenheid in het VK, naast  een update van de ZEW-vertrouwensindicator voor zoals Duitsland als Europa. Maar vooral kijken we al uit naar rentebesluiten van de centrale banken, waaronder de ECB (stabiel op 2%). De Bank of England voert mogelijk wél een renteverlaging door van 4,0% naar 3,75%, terwijl ook de Riksbank en de Norges Bank een rapport mogen afleveren. En dat alles gaat hand in hand met een setje belangrijke data in de VS, waaronder het banenrapport en inflatiegegevens. En die zijn dan weer belangrijk voor het rentebeleid in 2026.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Colruyt Group en Lennar Corporation en daar moet u het dan maar mee doen.

Bron: Bloomberg

Goldman Sachs: {{11672499, GOLDMAN SACHS GROUP INC., GS.PRA}} de Amerikaanse zakenbank herstructureert haar invloedrijke TMT-investeringsbankgroep door twee nieuwe teams op te richten, gericht op infrastructuurdeals en artificiële intelligentie. Het nieuwe Global Infrastructure Technology-team combineert telecom en CoreTech en wordt geleid door Yasmine Coupal en Jason Tofsky, met Kyle Jessen als hoofd van infrastructuurtechnologie M&A. Daarnaast ontstaat het Global Internet and Media-team onder leiding van Brandon Watkins en Alekhya Uppalapati, om beter in te spelen op groeiende kansen in digitale infrastructuur en internetplatforms.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de Amerikaanse fabrikant van elektrische voertuigen zag zijn aandelen maandag stijgen tot het hoogste niveau in bijna een jaar, nadat CEO Elon Musk meldde dat robotaxi’s worden getest zonder veiligheidsmonitors op de voorstoel. Ondanks dat Tesla’s waardering van 1,53 biljoen dollar grotendeels steunt op verwachtingen rond zelfrijdende technologie en humanoïde robots, komt het grootste deel van omzet en winst nog steeds uit de verkoop van elektrische wagens. Het aandeel steeg tot 481,37 dollar, dicht bij het record van 488,54 dollar van december vorig jaar.

Visa {{22119292, VISA INC., V}} en Mastercard {{14865888, MASTERCARD INC., MA}}: de Amerikaanse betaalkaartreuzen liggen onder vuur omdat grote retailers en handelsorganisaties een voorgestelde antitrustschikking afwijzen. Volgens onder meer Walmart biedt het akkoord “geen betekenisvolle verlichting” en verplicht het hen om acht jaar lang antitrustclaims op te geven, terwijl kernhervormingen zoals het afschaffen van de regel om alle kaarten te accepteren uitblijven. De deal, die een einde moet maken aan twintig jaar rechtszaken, voorziet enkel in een verlaging van de transactiekosten met 0,1 procentpunt gedurende vijf jaar en wordt door tegenstanders bestempeld als “illusoir”, mede door de toekenning van 206 miljoen dollar aan advocatenhonoraria.

Meta: {{63750376, META PLATFORMS INC., META}} het Amerikaanse technologiebedrijf haalde in 2024 meer dan 18 miljard dollar omzet uit Chinese adverteerders, maar interne documenten tonen dat circa 19% daarvan – ruim 3 miljard dollar – afkomstig was van advertenties voor fraude, illegaal gokken en andere verboden inhoud. Meta zette tijdelijk een anti-fraudeteam in dat het aandeel problematische advertenties halveerde, maar stopte deze inspanningen na een strategische koerswijziging, waardoor het percentage in 2025 opnieuw steeg tot 16%. Ondanks waarschuwingen van consultants dat Meta’s beleid systemische corruptie in de Chinese advertentiemarkt bevordert, koos het bedrijf ervoor om hogere risico’s te tolereren om inkomsten te beschermen.

Ford: {{264959, FORD MOTOR CO., F}} de Amerikaanse autofabrikant neemt een bijzondere waardevermindering van 19,5 miljard dollar en schrapt meerdere elektrische modellen, waaronder de F-150 Lightning en een geplande T3-truck, door dalende vraag en gewijzigde beleidsregels. Het bedrijf verschuift naar hybride en verlengde-range modellen en verhoogt zijn winstverwachting voor 2025 naar circa 7 miljard dollar. Ford wil tegen 2030 een mix van 50% hybrides, verlengde-range EV’s en volledig elektrische voertuigen bereiken, terwijl het investeert in goedkopere EV-modellen vanaf 2027.

Immunome: {{308468763, IMMUNOME INC, IMNM}} het biotechbedrijf steeg na het bekendmaken van positieve resultaten uit een fase 3-studie voor varegacestat, een medicijn dat desmoïdtumoren moet behandelen. “Deze bevindingen tonen het potentieel van varegacestat om best-in-class resultaten te bieden in een handige, eenmaal daagse orale behandeling die patiënten kan helpen hun leven terug te krijgen,” aldus CEO Clay Siegall in een verklaring.

iRobot: {{13280195, IROBOT CORP., IRBT}} de maker van Roomba-stofzuigerrobots kelderde nadat het bedrijf dit weekend faillissement aanvroeg. Via het Chapter 11-proces zal het in Hongkong gevestigde Picea iRobot overnemen.

South32: {{133027510, SOUTH32 LTD., SOUHY}} de Australische gediversifieerde mijnbouwer zal zijn Mozal-aluminiumsmelter in Mozambique tegen maart volgend jaar onder zorg en onderhoud plaatsen, omdat er geen nieuwe elektriciteitsdeal werd bereikt. Het bedrijf kon na langdurige onderhandelingen geen betaalbare stroomovereenkomst sluiten, wat werd bemoeilijkt door droogte die de stroomvoorziening van HCB beïnvloedt. South32 verwacht een eenmalige kost van 60 miljoen dollar voor deze maatregel.

JX Advanced Metals: de Japanse producent van geavanceerde materialen heeft via dochter Pan Pacific Copper zijn volledige belang in het onontwikkelde Quechua-koperproject in Peru verkocht aan Glencore voor een niet bekendgemaakt bedrag. De verkoop kadert in JX’s strategie om zich te richten op materialen voor elektronica en telecom en af te bouwen in volatiele mijnbouwactiviteiten. PPC kocht het belang in 2007 voor 40 miljoen dollar, maar ontwikkelde het project nooit omdat prioriteit werd gegeven aan de Caserones-mijn in Chili.

Korea Zinc: de Zuid-Koreaanse zinksmelter zal voor 7,4 miljard dollar een raffinaderij voor kritieke mineralen bouwen in Tennessee, grotendeels gefinancierd door de Amerikaanse overheid om de afhankelijkheid van China te verminderen. Het project omvat de aankoop en vervanging van een bestaande zinkfabriek en zal vanaf 2029 jaarlijks 540.000 ton mineralen produceren, waaronder zink, koper, lood en zeldzame aardmetalen. Korea Zinc financiert het via een aandelenverkoop van 1,9 miljard dollar en 4,7 miljard dollar aan leningen, aangevuld met 210 miljoen dollar subsidies onder de CHIPS and Science Act.

Uniper: {{170367401, UNIPER SE, UN0}} de Duitse staatsenergiegroep start de verkoop van haar 20%-belang in de aardgaspijpleiding Opal, een van Europa’s grootste transmissiecorridors. De verkoop is een voorwaarde van de Europese Commissie na de redding van Uniper in december 2022 tijdens de energiecrisis. Geïnteresseerde partijen kunnen hun interesse kenbaar maken tot uiterlijk 29 januari 2026; Opal loopt circa 740 kilometer van Lubmin (Duitsland) naar Brandov (Tsjechië).

BASF: {{37886885, BASF SE, BAS}} de Duitse chemiegroep investeert minstens 1,5 miljard euro per jaar in haar grootste site in Ludwigshafen als onderdeel van een akkoord met de ondernemingsraad. Het driejarige akkoord, dat kan worden verlengd tot eind 2030 bij het behalen van winstdoelstellingen, voorziet in modernisering, infrastructuuruitbreiding en duurzame transformatie, zonder verplichte ontslagen. Ludwigshafen, ’s werelds grootste chemische complex onder één bedrijf, telt ongeveer 33.000 werknemers.

Eni: {{1918373, ENI SPA, ENI}} de Italiaanse energiegroep heeft een onderzoek van de mededingingsautoriteit naar vermeende oneerlijke handelspraktijken bij dochter Plenitude afgerond zonder verdere sancties. De klacht betrof contractvernieuwingen tussen mei en september 2024 waarbij klanten niet vooraf werden geïnformeerd over gewijzigde voorwaarden. Eni zal voortaan klanten waarschuwen via e-mail, sms en aangetekende brieven en biedt gedeeltelijke compensatie aan circa 90.000 tot 110.000 klanten, met een geschatte kost van 2 tot 6 miljoen euro.

Airbus: {{1549220, AIRBUS SE, AIR}} de Europese vliegtuigbouwer leverde in de eerste helft van december ongeveer 30 toestellen, een lager tempo dan gebruikelijk, terwijl sommige luchtvaartmaatschappijen wachten op details over een recent probleem met rompplaten. Om het aangepaste jaardoel van circa 790 toestellen te halen, moeten er nog ruim 100 worden geleverd in de tweede helft van de maand, wat analisten als een grote uitdaging zien. Het fuselageprobleem treft tot 628 toestellen, maar vormt volgens Airbus geen veiligheidsrisico; wel vragen sommige maatschappijen om compensatie en betere garantievoorwaarden.

AstraZeneca: {{9454374, ASTRAZENECA PLC, AZN}} het Britse farmabedrijf kreeg samen met partner Daiichi Sankyo goedkeuring van de Amerikaanse FDA voor het gebruik van Enhertu in combinatie met Roche’s Perjeta als eerstelijnsbehandeling voor gevorderde HER2-positieve borstkanker. De combinatie verlengde de mediane progressievrije overleving tot 40,7 maanden tegenover 26,9 maanden bij standaardtherapie en liet tumoren krimpen of verdwijnen bij 87% van de patiënten. Enhertu is een antilichaam-geneesmiddelconjugaat dat chemotherapie gericht aflevert aan kankercellen, terwijl Perjeta al sinds 2012 wordt gebruikt bij HER2-positieve borstkanker.

Juventus: {{4966848, JUVENTUS FC, JUVE}} de Italiaanse voetbalclub zag haar aandelen maandag sterk stijgen nadat de Agnelli-familie het verrassingsbod van cryptobedrijf Tether van 1,1 miljard euro afwees. Het bod, dat een premie van 21% bood, voedt speculaties over een mogelijk verbeterd voorstel, terwijl Exor, de holding van de Agnellis, benadrukt geen aandelen te willen verkopen. Tether, uitgever van de USDT-stablecoin, bezit al meer dan 10% van Juventus en beloofde tot 1 miljard euro te investeren in sportieve en commerciële ontwikkeling van de club.

Shell: {{1943914, SHELL PLC, SHELL}} de Britse olie- en gasproducent zag zijn hoofd fusies en overnames, Greg Gut, vertrekken nadat CEO Wael Sawan en andere topmanagers een intern voorstel om BP over te nemen hadden afgewezen. Het M&A-team en voorzitter Andrew Mackenzie zouden interesse hebben getoond, maar Sawan en CFO Sinead Gorman vonden een deal van die omvang te risicovol voor de huidige strategie. Shell ontkende eerder categorisch dat het een bod had uitgebracht en gaf aan dat het door Britse regels tot eind december geen overname van BP kan nastreven.

Kering: {{81950142, KERING SA, KER}} de Franse luxegroep, eigenaar van Gucci, heeft samen met Ardian een joint venture afgerond voor een vastgoeddeal in New York ter waarde van 900 miljoen dollar. Kering brengt het pand in als bijdrage, waarbij Ardian een belang van 60% verwerft en Kering 40% behoudt. De overeenkomst werd eerder dit jaar gesloten en is nu officieel afgerond.

TotalEnergies: {{195703, TOTALENERGIES SE, TTE}} de Franse energiegroep heeft een 21-jarig stroomleveringscontract gesloten met Google, waarbij het één terawattuur aan energie zal leveren vanuit een zonnepark in Maleisië. De bouw van deze installatie start begin 2026 en kadert in de strategie van beide bedrijven om hun activiteiten te verduurzamen.

Wessex Water: de Britse watermaatschappij zal een handhavingspakket van 11 miljoen pond financieren nadat ze er niet in slaagde haar afvalwaternetwerk voldoende te beheren, onderhouden en upgraden. Het pakket omvat investeringen in het afdichten van particuliere rioolbuizen, het verminderen van overstorten bij hevige regen, het installeren van monitoringsapparatuur en het helpen van klanten om regenwater duurzaam te beheren, aldus toezichthouder Ofwat.

Vontobel: {{3263992, VONTOBEL HOLDING AG, VONN}} de Zwitserse bank ziet CFO Thomas Heinzl vertrekken om vanaf het tweede kwartaal van 2026 CEO te worden van Quintet Private Bank in Luxemburg. Heinzl volgt Chris Allen op, die eind maart 2026 aftreedt; Quintet beheert meer dan 100 miljard euro aan klantactiva en opereert in Duitsland onder het merk Merck Finck. Vontobel verdeelt voorlopig de verantwoordelijkheden voor financiën en risico tussen Jan Marxfeld en Esther Bruegger, terwijl een permanente opvolger later wordt aangekondigd.

SThree: {{13295627, STHREE PLC, STEM}} de Britse consultant verwacht voor boekjaar 2025 een winst vóór belasting van circa 25 miljoen pond, in lijn met eerdere prognoses. De netto-inkomsten daalden 12% jaar-op-jaar, maar de VS keerden terug naar groei en het Technology Improvement Programme werd succesvol uitgerold in alle 11 markten. Het bedrijf sluit het jaar af met een sterke kaspositie van 68 miljoen pond en kondigt aan dat een nieuwe aandeleninkoop wordt overwogen bij de jaarresultaten in januari.

IG Group: {{4109867, IG GROUP HOLDINGS PLC, IGG}} het Britse online handelsplatform verwacht in 2026 een omzetgroei rond het midden van de eerder aangegeven vork, gesteund door sterke groei in klantactiviteit en -aantallen. Het bedrijf breidt zijn aanbod uit via acquisities en nieuwe licenties, waaronder de overname van de Australische cryptobeurs Independent Reserve en uitbreiding van spot-crypto in Europa, Azië en het Midden-Oosten. Daarnaast verhoogde IG Group zijn aandeleninkoopprogramma met 75 miljoen pond tot een totaal van 200 miljoen pond.

DEME: {{385072988, DEME GROUP NV, DEME}} het bedrijf heeft een contract tot 50 miljoen euro binnengehaald voor de uitvoering van WFD-maatregelen (Water Framework Directive) in Midden-Nederland. Samen met Beens Dredging zal DEME Lot D realiseren op de locaties Eemmeer, Ketelmeer en Zwarte Meer. De werken starten in april 2026 en zullen tegen eind 2027 voltooid zijn. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 175 euro.

Ebusco: {{355618661, EBUSCO HOLDING NV, EBUS}} de Nederlandse fabrikant van elektrische bussen rapporteerde voor het derde kwartaal 2025 een eigen vermogen van 10,4 miljoen euro en liquide middelen van circa 1,1 miljoen euro, wat wijst op aanhoudende liquiditeitsdruk. In het derde kwartaal werden 39 bussen geleverd, met nog eens 39 gepland voor Q4, terwijl een ingrijpend herstructureringsplan loopt met een reductie van FTE’s van ongeveer 45% en consolidatie van activiteiten in één faciliteit. De operationele kosten lagen per maand iets hoger door eenmalige effecten van de herstructurering en advieskosten in juli.

CMB.TECH: {{10872444, CMB.TECH NV, CMBT}} de Belgische maritieme technologie-onderneming investeert in de Chinese ammoniakleveringsketen en tekende een afnameovereenkomst voor groene ammoniak van CEEC in de provincie Jilin, waarbij het ook een minderheidsbelang verwerft in Andefu, een van de grootste Chinese spelers in deze keten. Het bedrijf hanteert een verstandige en gedisciplineerde investeringsaanpak voor decarbonisatie. Via de overeenkomst en terminaleigendom krijgt CMB.TECH toegang tot gecertificeerde groene moleculen in Chinese havens waar zijn dual-fuel schepen aanmeren. De samenwerking brengt bovendien operationele kennis voor CMB’s Namibische ammoniakactiviteiten. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 11 euro.

NN Group: {{104902458, NN GROUP NV, NN}} de Nederlandse verzekeringsgroep kondigt de vervroegde aflossing aan van haar uitstaande achtergestelde obligaties met een oorspronkelijke waarde van 1 miljard euro en een rente van 4,5% (Fixed to Floating Rate Undated Subordinated Notes). De aflossing gebeurt op de eerste calldatum, 15 januari 2026.

• Het koersdoel voor Boliden gaat bij Morgan Stanley van 325 naar 342 SEK
• Het koersdoel voor Edenred gaat bij Citigroup van 28 naar 20 EUR
• Het koersdoel voor Edenred gaat bij Morgan Stanley van 42 naar 33 EUR
• Het koersdoel voor Ferrari gaat bij RBC van 460 naar 435 EUR
• Het koersdoel voor Ferrari gaat bij Berenberg van 399 naar 381 EUR
• Het koersdoel voor Glencore gaat bij Morgan Stanley van 410 naar 430 GBPp
• Het koersdoel voor Kuehne & Nagel gaat bij Barclays van 140 naar 145 CHF
• Het koersdoel voor Nestlé gaat bij Citigroup van 90 naar 85 CHF
• Het koersdoel voor Norsk Hydro gaat bij Morgan Stanley van 80 naar 82 NOK
• Het koersdoel voor Rio Tinto gaat bij Morgan Stanley van 5810 naar 6060 GBPp
• Het koersdoel voor Unilever gaat bij TD Cowen van 5300 naar 5200 GBPp
• Het koersdoel voor Zealand Pharma gaat bij Deutsche Bank van 430 naar 450 DKK

Deze blog bevat samenvattingen van aanbevelingen en onderzoeken van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com) en Reuters Ltd.
*Toegang tot deze bronnen is beperkt tot abonnees of klanten van deze diensten.

Voor aanvullende externe informatie raadpleegt Bolero diverse nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente en relevante gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Johan Elsocht, Philippe Delfosse en Joren De Mesmaeker (marketingteam Bolero, KBC Bank NV).

KBC Bank NV staat onder toezicht van de FSMA.