• Het stof daalde gisteren neer na de uitverkoop van Amerikaanse en Europese technologiespelers op maandag. Doorheen de dag groeide de neiging om een “buy the dip” strategie in individuele bedrijven uit te rollen, maar dat herstel verliep in eerste instantie toch eerder broos. Algemeen klokten Europese aandelen (+0,4%) niettemin af op recordhoogte, waarbij kleinhandelaars (+2,1%) zoals JD Sports, Kingfisher en Howden Joiner (elk meer dan 3%.) en nutsbedrijven (+1,9%) de bredere winsten aanvoerden, met mediabedrijven als lachende derde (+1,4%).
• De Europese technologie-index herstelde met 0,6% en plaveide zo de weg voor Wall Street, al houdt de twijfel over de daadwerkelijke impact van DeepSeek wel degelijk aan. Zo kabbelde de Nasdaq zich geleidelijk naar 2% winst, maar terwijl Nvidia 6% steeg, danste Broadcom zich slechts naar een magere 0,7% winst.
• Ook in andere sectoren zagen we bokkensprongen: zo maakte General Motors een uitschuiver van 8,2%, ondanks de vierde kwartaalcijfers en de voorspellingen voor heel 2025 boven verwachting lagen. Boeing van zijn kant steeg kort na de opening met 6%, al meldde de vliegtuigbouwer het grootste jaarverlies sinds 2020. Op het slot bleef er nog 1,2% winst over. Erg veel lijn zat er dus niet in.
• Ondertussen werd een gemengd geserveerd in Azië, al levert de Chinese beurs 0,4% in. Maar Japan klokte 0,6% hoger af, terwijl Zuid-Korea (+0,8%) en Taiwan (+1%) stegen. Chipgerelateerde en AI-aandelen leidden de rally, met een gedeeltelijk koersherstel voor Advantest (+5,4%), SoftBank (+ 1%), Tokyo Electron (+ 1%), Hitachi (+ 2%) en Keyence (+ 1%). Doorheen de markt speelde er echter vanalles, maar zeker ook het feit dat de Bank of Japan zich volgens de notulen voornam om “een voorzichtig monetair beleid te voeren” en dat eventuele rentebewegingen zouden afhangen van de inflatietrends, de loongroei en de wereldwijde economische risico's.
• Wat eveneens het algemene sentiment bepaalde was Trump’s melding, laat op maandag, dat hij tarieven wil opleggen op geïmporteerde computerchips, farmaproducten en staal. En ook de nieuwbakken minister van Financiën Bessent drong aan op nieuwe universele tarieven op Amerikaanse importproducten die beginnen bij 2,5% en elke maand geleidelijk met hetzelfde bedrag stijgen. Trump reageerde dat hij “veel grotere” tarieven wil dan dat. Het mag duidelijk zijn: de tariefdreiging zal onder Trump 2.0 nooit erg veraf zijn, en dus ook niet de vrees dat die de inflatiedruk kunnen verhogen en het aantal renteverlagingen door de Fed kunnen vertragen.
• In de VS daalden de rentes niettemin over de hele curve met zo’n 1 à 2 basispunten, zodat de 10-jaarsrente nu 4,52% bedraagt, tegenover 4,8% op 13 januari. De Duitse rente steeg in de aanloop naar de ECB-vergadering van donderdag opnieuw wat, zodat de 10-jaarsrente op 2,56% noteert en de 2-jaarsrente op 2,27%. De dollar bewoog andermaal niet tegenover de euro (€1 = $1,0437), maar de munt steeg wel tegenover enkele van de handelspartners zoals de Japanse yen ($1 = 155,1 JPY) en de Zwitserse Frank. De goudprijs (2.760 dollar per ounce) en de Bitcoin (102.141 dollar) bleven stabiel.
• Enkele tweederangs economische cijfers inspireerden gisteren niet, dus die laten we dit overzicht links liggen. Véél belangrijker is immers de vraag wat de Amerikaanse centrale bank vanavond uit de mouw zal schudden. Geen renteverlaging, nee, zodat de vooruitzichten en het rentepad voor 2025 centraal staan.
• Op donderdag komt ook de ECB in actie, al publiceerde die gisteren al haar Bank Lending Survey voor het vierde kwartaal. En die banken verstrakten opnieuw de kredietvoorwaarden voor bedrijfsleningen omwille van twijfel over de economische vooruitzichten en een lagere risicotolerantie, vooral in Frankrijk en Duitsland. Bedrijven blijven wel vragen naar kredieten, maar die vraag is toch eerder zwak en daarin wordt weinig verbetering verwacht.
• Vandaag staat volledig in het teken van de rente, met centrale bank vergadering in de VS, Canada en Zweden. Maar de Federal Reserve is met voorsprong de belangrijkste, en ook al zal die niet aan de rente morrelen, dan zijn de begeleidende commentaren natuurlijk erg belangrijk. Zowel Canada als Zweden zouden de rente wel met 25 basispunten inknippen. Verder krijgen we uit Japan en Italië inzicht in het consumentenvertrouwen in januari, geflankeerd door de Europese M3 geldhoeveelheid en BBP-cijfers uit België, Spanje en Zweden
• Het volume aan bedrijfsresultaten neemt ondertussen dag over dag toe, met ook vandaag weer een heel aantal kleppers. Op de rol staan onder meer Akzo Nobel, ASML, Lonza, SEB, SSAB, Tele2, Trelleborg, Volvo AB, Danaher, Ameriprise Financial, Hess, IBM, Meta Platforms, Nasdaq, Super Micro Computer, Teradyne, Western Digital, United Rental, Tesla, T-Mobile, Waste Management, Otis, LAM Research en Automatic Data. Verder kijken we al vooruit naar de cijfers van Microsoft en Apple later deze week.

Bron: Bloomberg

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} het technologiebedrijf onderzoekt samen met OpenAI of gegevensuitvoer van de technologie van de ChatGPT-maker op ongeoorloofde wijze is verkregen door een groep die verbonden is met de Chinese AI-startup DeepSeek. Microsofts beveiligingsonderzoekers merkten in de herfst op dat individuen die zij in verband brachten met DeepSeek een grote hoeveelheid gegevens transfereerden met behulp van de API van OpenAI. DeepSeek, een goedkope Chinese AI-startup, veroorzaakte maandag een verkoopgolf van techaandelen toen zijn gratis AI-assistent OpenAI's ChatGPT overtrof in de App Store van Apple in de Verenigde Staten. David Sacks, de AI- en crypto-tsaar van het Witte Huis, verklaarde dat het mogelijk is dat DeepSeek intellectueel eigendom uit de Verenigde Staten heeft gestolen.

Starbucks: {{1553684, STARBUCKS CORP., SBUX}} het koffiebedrijf rapporteerde een kleinere dan verwachte daling van de vergelijkbare omzet in het eerste kwartaal, wat wijst op vroege tekenen van herstel onder leiding van CEO Brian Niccol. Niccol, die eerder Chipotle Mexican Grill nieuw leven inblies, streeft ernaar Starbucks te laten heropleven door een eenvoudiger menu, keramische kopjes en kortere wachttijden in te voeren. De wereldwijde vergelijkbare omzet van Starbucks daalde met 4% in de drie maanden eindigend op 29 december, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van een daling van 4,6%. Exclusief bijzondere posten rapporteerde Starbucks een winst per aandeel van 69 cent, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 67 cent.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} het technologiebedrijf heeft aangekondigd dat zijn iPhone-apparaten nu in aanmerking komen om de “direct-to-cell”-capaciteit van Starlink te testen, die dekking vanuit de ruimte biedt. T-Mobile en SpaceX testen momenteel het Starlink-cell-netwerk op proefbasis na goedkeuring van de Federal Communications Commission. De proef biedt 'tekst via satelliet', terwijl spraak- en datadiensten in de toekomst zullen worden toegevoegd. T-Mobile heeft nu iPhone-apparaten toegevoegd aan de lijst van in aanmerking komende apparaten met de nieuwste iOS 18.3 software-update.

General Motors: {{40410563, GENERAL MOTORS CO., GM}} de autofabrikant meldt een kwartaalomzet van 47,7 miljard dollar, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 43,9 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel van 1,92 dollar overtrof ook de gemiddelde analistenverwachting van 1,89 dollar. Ondanks deze positieve resultaten daalden de aandelen door zorgen over mogelijke tarieven die de vooruitzichten van GM voor 2025 zouden kunnen beïnvloeden. GM verwacht een nettowinst van 11,2 miljard tot 12,5 miljard dollar voor 2025, wat hoger is dan de gemiddelde analistenverwachting van 10,8 miljard dollar.

Wells Fargo: {{86195, WELLS FARGO & CO., WFC}} de Amerikaanse consumentenwaakhond heeft een bevel uit 2022, dat de bank strafte voor vermeende misstanden met autoleningen en hypotheken, opgeheven. Dat brengt Wells Fargo een stap dichter bij het stopzetten van het activaplafond van 1,95 biljoen dollar dat aan de bank is opgelegd.

Alibaba: {{106420801, ALIBABA GROUP HOLDING LTD., BABA}} het Chinese technologiebedrijf heeft een nieuwe versie van zijn Qwen 2.5 kunstmatige intelligentiemodel uitgebracht, die naar eigen zeggen de hooggeprezen DeepSeek-V3 overtreft. De timing van de release, op de eerste dag van het Chinese Nieuwjaar, wijst op de druk die de snelle opkomst van DeepSeek de afgelopen drie weken heeft veroorzaakt. DeepSeek's succes heeft geleid tot een wedloop onder binnenlandse concurrenten om hun eigen AI-modellen te upgraden. ByteDance, eigenaar van TikTok, bracht kort na de release van DeepSeek-R1 een update uit van zijn vlaggenschip AI-model, dat naar eigen zeggen beter presteerde dan OpenAI's o1 in een  benchmarktest.

Sony: {{284800, SONY GROUP CORP., SONY}} het Japanse entertainment- en technologieconglomeraat heeft aangekondigd dat Hiroki Totoki vanaf 1 april de rol van CEO zal overnemen, terwijl de huidige voorzitter en CEO Kenichiro Yoshida voorzitter blijft. Sony, ooit beroemd om zijn consumentenelektronica zoals de Walkman, richt zich nu op het versterken van zijn positie in de entertainmentsector. Zo heeft Totoki de rol van voorzitter van de belangrijke gamingafdeling achter de PlayStation 5-console op zich genomen.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Amerikaanse FDA heeft Ozempic goedgekeurd voor het verminderen van het risico op nierfalen en ziekteprogressie, evenals sterfte als gevolg van hartproblemen bij diabetespatiënten met chronische nierziekte (CKD). Door de goedkeuring van de Amerikaanse Food and Drug Administration wordt het medicijn, chemisch bekend als semaglutide, de eerste GLP-1-behandelingsoptie voor mensen met diabetes type 2 en C KD.

LVMH: {{195773, LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE, MC}} het luxegoederenconglomeraat zag de nettowinst dalen met 17% tot 12,55 miljard euro, terwijl de verkoop met twee procent daalde tot 84,7 miljard euro. De omzet in het vierde kwartaal bleef nagenoeg gelijk en bedroeg 23,9 miljard euro. “In 2024, te midden van een onzekere omgeving, toonde LVMH een sterke veerkracht", aldus CEO Bernard Arnault in een verklaring. "Hoewel we zeer waakzaam blijven wat betreft kostenbeheersing en ons uitsluitend richten op de wenselijkheid van onze ontwerpen, gaan we 2025 met vertrouwen in." Het bedrijf keert een dividend uit van 13 euro per aandeel. De luxegigant overweegt om zijn productiecapaciteit in de Verenigde Staten uit te breiden, aldus CEO Bernard Arnault. Hij prees de "optimistische wind" die in het land waait, in tegenstelling tot de "koude douche" van mogelijk hogere vennootschapsbelastingen in Frankrijk.

Volvo Group: {{248007, VOLVO AB, VOLV B}} de Zweedse vrachtwagenfabrikant rapporteerde een winst van 14,04 miljard Zweedse kronen, vergeleken met 16,98 miljard Zweedse kronen een jaar eerder en een gemiddelde prognose van 14,51 miljard van de analisten. Volvo stelde voor 2024 een gewoon dividend voor van 8,00 kronen per aandeel, een stijging ten opzichte van 7,50 kronen voor 2023, en een ongewijzigd extra dividend van 10,50 kronen.

Remy Cointreau: {{1544914, RÉMY COINTREAU SA, RCO}} het bedrijf meldde dat het verwacht dat de organische omzet van de groep over het hele jaar met ongeveer 18% zal dalen. Dit is de onderkant van de prognose. De verwachting is dat de vraag in de VS niet zal herstellen en de marktomstandigheden in China verslechteren. De omzet van Remy Cointreau daalde op organische basis met 21,5% tot 254,1 miljoen euro, terwijl analisten rekenden op een daling van 23,3% hadden verwacht. De dreigende universele tarieven van 10% op buitenlandse producten door de Amerikaanse president Donald Trump zouden een verdere klap betekenen voor Remy's Amerikaanse activiteiten.

Tele2: {{2580895, TELE2 AB, TEL2 B}} de Zweedse telecomgroep is van plan om in 2025 meer dan 600 banen te schrappen om zo de kosten te verlagen en de winstgevendheid te vergroten. Dat maakte het bedrijf, nadat het een stijging van de winst over het vierde kwartaal rapporteerde. De nettowinst van Tele2 steeg in het vierde kwartaal naar 1,0 miljard Zweedse kronen, vergeleken met 0,9 miljard Zweedse kronen een jaar eerder.

Telefonica: {{8407807, TELEFÓNICA SA, TEF}} het Spaanse telecombedrijf heeft investeringsbank JPMorgan ingehuurd om een mogelijke verkoop van de Argentijnse tak te evalueren. Potentiële kopers zijn onder meer het in Luxemburg gevestigde Millicom, dat actief is op verschillende markten in Latijns-Amerika, plus het Franse telecombedrijf Iliad en Argentijnse investeerders

Pennon: {{9454338, PENNON GROUP PLC, PNN}} het Britse waterbedrijf meldde dat het een volledig gewaarborgde rechtenemissie lanceert voor ongeveer 490 miljoen Britse pond om de investeringen in zijn waterbedrijven te vergroten.

AJ Bell: {{237734624, AJ BELL PLC, AJB}} het Britse beleggingsplatform rapporteerde een stijging van 17% in de beheerde activa, dankzij een toename van het aantal klanten en hogere pensioenbijdragen in de aanloop naar de begroting van oktober 2024. AJ Bell rapporteerde activa onder beheer van 95,3 miljard Britse pond, een stijging ten opzichte van de 81,6 miljard Britse pond die het jaar ervoor werd gerapporteerd.

Logitech: {{19420079, LOGITECH INTERNATIONAL SA, LOGN}} de omzet bedroeg 1,34 miljard dollar versus de verwachting van 1,25 miljard dollar in het derde kwartaal (gebroken boekjaar). Voor geheel 2025 verwacht het bedrijf een omzet van 4,54+4,57 miljard dollar (eerder 4,39-4,47 miljard dollar).

SEB: {{195824, SEB SA, SK}} de Zweedse bank haalde de nettowinstverwachtingen voor het vierde kwartaal nipt niet en heeft een lager totaaldividend voor het jaar voorgesteld dan verwacht. De nettowinst van de bank daalde met bijna 11% tot 7,49 miljard Zweedse kronen, vergeleken met 8,37 miljard een jaar eerder. Daarmee bleef de winst onder de 7,65 miljard die analisten hadden verwacht. De bank stelde een gewoon en speciaal dividend voor aandeelhouders voor van in totaal 11,50 kronen per aandeel terwijl analisten 12,73 kronen verwachtten.

Lonza: {{103890, LONZA GROUP AG, LONN}} het Zwitsers farmabedrijf zag zijn omzet dalen met 0,2% naar 6,6 miljard Zwitserse frank. De nettowinst bedroeg 636 miljoen Zwitserse frank of 8,92 frank per aandeel, lager dan de 654 frank en 8,88 frank per aandeel vorig jaar. De EBITDA daalde met 12,6% naar 1,695 miljard frank. Er wordt een dividend van 4 Zwitserse frank voorgesteld.

DEME: {{385072988, DEME GROUP, DEME}} de baggergroep haalde een omvangrijk contract binnen om de connectiviteit en operationele capaciteit van de haven 2000 van Le Havre te versterken. Dit contract is goed voor 50 en 150 miljoen euro, samen met Terelian (onderdeel van Vinci) en zal een nieuwe toegang creëren via een kanaal van 1.800 meter lang. Hoewel dit project niet het grootste contract is, benadrukt het nogmaals de kracht van DEME in de havensector om de groeiende maritieme handel te ondersteunen. KBCS handhaaft de kopen-aanbeveling en koersdoel van 175 euro.

ASML: {{63480, ASML HOLDING NV, ASML}} de resultaten over het vierde kwartaal 2024 overtreffen de verwachtingen. De orderontvangst bedroeg 7,1 miljard euro. ASML rapporteerde 9,3 miljard euro aan inkomsten, waarmee het de verwachtingen overtrof. Hogere service-opbrengsten in combinatie met lager dan verwachte kosten, resulteerden in beter dan verwachte marges. Bijgevolg overtrof de winst per aandeel van 6,85 euro de verwachtingen. De vooruitzichten voor 2025 blijven ongewijzigd. Gezien de volatiliteit van de orderontvangsten zal ASML stoppen met het verstrekken van orderontvangsten na 2025 en alleen de totale orderportefeuille op jaarbasis bekendmaken. KBCS handhaaft de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 760 euro.

Onward Medical: {{355485591, ONWARD MEDICAL B.V., ONWD}} het ARC-EX-systeem is nu beschikbaar op twee federale aanbestedingsplatforms, waaronder de US Veterans Affairs (VA) en General Services Administration (GSA) Advantage, waardoor klinieken van de Amerikaanse overheid het systeem kunnen aanschaffen. De opname werd mogelijk gemaakt door het bestaande partnerschap van Onward met Lovell. Het bedrijf blijft op schema met de commerciële lancering van het ARC-EX apparaat, vandaar dat KBC de kopen-aanbeveling handhaaft, net als het koersdoel van 10,4 euro.

Akzo Nobel: {{1934316, AKZO NOBEL NV, AKZA}} de aangepaste EBITDA over het 4e kwartaal steeg met 3% en kwam ongeveer 2% lager uit dan de prognoses van KBC Securities en ongeveer 1% lager dan de consensus, waarbij een beter dan verwacht resultaat van Performance Coatings teniet werd gedaan door een zwakker resultaat van Deco Paints. Voor geheel 2025 verwacht Akzo een groei van ten minste 5% wat in lijn is met de verwachtingen van KBCS maar iets lager dan de consensur (+7%). Geen impact op de houden-aanbeveling en koersdoel van 70 euro.

Arcadis: {{63566, ARCADIS NV, ARCAD}} het Nederlandse advies- en ingenieursbureau heeft een opdracht bij het Amerikaanse leger binnengehaald. Het betreft een opdracht voor het US Army Corps of Engineers van in totaal 150 miljoen dollar. Een deel hiervan komt voor rekening van Arcadis. De opdracht richt zich op onderzoek naar PFAS-vervuiling op locaties van het leger.