• Als er één thema de beleggers angst inboezemt sinds de verrijzenis van Trump 2.0, dan is het wel handel. En daaraan verbonden de tarievenoorlog. Maar na een nieuw Amerikaans salvo op vrijdag en een set vergeldingsmaatregelen op zondag, trokken de financiële markten maandag en dinsdag- ogenschijnlijk zorgeloos - hoger.
• Europa klokte 0,6% hoger af en Wall Street eindigde 0,5% in de plus, terwijl de Aziatische markten een gemengd beeld opleveren (China: -0,5%, Hongkong: -0,6%, Zuid-Korea: +0,7%, Taiwan: +0,6%). Daarnaast herstelde de dollar (€1 = $1,0306) en de olieprijs (76,45 dollar per Brent-vat) wat, terwijl we alweer records kregen voor goud (2.910 dollar per ounce) en Europees gas (€58,02/MWh). Maar de aandacht lag op de grondstoffenmarkten, met name staal.
• En die staalprijs kon niet meteen richting kiezen. Ze schommelde rond 3.300 CNY per ton, maar niettemin waren de Amerikaanse staal- en aluminiumproducenten gisteren dé grote winnaars, met dikke winsten voor Nucor, Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs, Century Aluminum en Alcoa aan het feest. De geplande tariefverhoging van de regering Trump (+25% op ingevoerd staal en +25% op aluminium) kan volgens Citi de importkosten met ongeveer 150 dollar per ton verhogen. Vraag is nu wanneer deze tarieven van kracht worden.
• De Europese staalmagnaten zoals ArcelorMittal, Voestalpine, Thyssenkrupp en Salzgitter gingen alvast unisono lager, net zoals Aziatische spelers van het kaliber Tata Steel en JSW Steel. Vraag blijft echter of de tarieven daadwerkelijk de marges zullen raken, want in de eerste ambtstermijn zorgden tarieven van 25% op staal en 10% op aluminium er vooral voor dat de kosten werden doorberekend aan de Amerikaanse gebruikers, met name de autosector.
• De Duitse 10-jaarsrente stond gisteren opnieuw wat onder druk tot 2,38%, ei zo na het laagste peil in 5 weken. Centraal staan de risico's van Amerikaanse handelstarieven en de aanhoudende deflatoire druk in de eurozone, en natuurlijk ook uitlatingen van de Duitse bondskanselier Scholz tijdens een nationaal debat. Europa zal “binnen een uur” represailles nemen ingeval de VS tarieven aan Europa zou opleggen, klonk het heroïsch. De markt verwacht nu dat de depositorente van de ECB tegen het jaareinde rond 1,89% kan afklokken, onder meer omdat de Europese inflatie daalde tot 2,5% in januari, met een kerninflatie van 2,7%.
• De prijs van Europees aardgas steeg naar 58 €/MWh, het hoogste niveau sinds januari 2023. Dat wordt geweten aan een nieuwe koudegolf in Noordwest-Europa, waardoor de voorraden ingeteerd worden. En dat gaat een gang, want de voorraden zitten voor 49% vol, het laagste peil voor deze tijd van het jaar sinds de energiecrisis van 2022. Een jaar eerder was dat nog 67%, waardoor er weer vragen gesteld worden over de aanvulling doorheen de zomer. Het probleem wordt trouwens nog verergerd door de lage productie van windenergie en de vrees voor de impact van een handelsgeschil op de kosten van vloeibaar aardgas (LNG). De VS blijft namelijk hofleverancier bij uitstel van Europa.
• Belangrijk economisch nieuws moet u vandaag niet verwachten, zodat de ogen vol op de speech van Fed-topman Powell zullen liggen. Maar om het wachten wat minder zwaar te maken, krijgen we niettemin inzicht in het KMO-vertrouwen in de VS en in de Franse werkgelegenheid. Inflatiedata komen uit Hongarije, terwijl Noorwegen BBP-cijfers op zal dienen.
• Bedrijfsresultaten krijgen we vandaag onder meer van AIG, Assurant, Coca-Cola, Doordash, Dupont De Nemours, Ecolab, Edwards Life, Fidelity National, Gilead Sciences, Global Foundries, Humana, Marriot, Masco, S&P Global, Well Tower, Banco BPM, BP, Deutsche Boerse, Kemira, Kering, Unicredit, Tui, Barco, Montea en Wereldhave.

Bron: Bloomberg

McDonald's: {{273053, MCDONALD'S CORP., MCD}} de fastfoodketen meldt een verrassende stijging van de wereldwijde vergelijkbare omzet in het vierde kwartaal, geholpen door de vraag naar goedkopere items en kortingsaanbiedingen in het Midden-Oosten, Japan en China. De wereldwijde vergelijkbare omzet steeg met 0,4% in het kwartaal eindigend op 31 december, vergeleken met een verwachte daling van 0,63%. De aangepaste winst per aandeel van 2,83 dollar was in lijn met de gemiddelde analistenverwachting.

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} het Amerikaanse technologiebedrijf zal het prijsverschil tussen zijn Office-product met en zonder de chat- en video-app Teams vergroten om een mogelijke EU-antitrustboete te voorkomen. Dat komt vijf jaar nadat Salesforce-eigenaar Slack een klacht indiende bij de Europese Commissie over het koppelen van Teams aan Office. Microsoft heeft Teams in 2023 losgekoppeld van Office.

Coty: {{81930780, COTY INC., COTY}}de cosmeticafabrikant verlaagde zijn jaarlijkse winstverwachting en meldt een onverwachte daling van de kwartaalomzet, als gevolg van afnemende vraag naar cosmetica door inflatiezorgen. De kwartaalomzet daalde met 3,34% tot 1,67 miljard dollar, wat de eerste daling in acht kwartalen was en de gemiddelde analistenverwachting van 1,72 miljard dollar miste. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 11 cent, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 21 cent.

Phillips 66: {{62421687, PHILLIPS 66, PSX}} activist Elliott Investment Management heeft een belang van meer dan 2,5 miljard dollar opgebouwd in Phillips 66, een Amerikaanse olie- en gasbedrijf.  Elliott zal pleiten voor operationele veranderingen om de aandelenkoers te verhogen. Zo wil Elliott dat Phillips 66 zijn midstream-activiteiten verkoopt of afsplitst. Vorig jaar accepteerde Elliott het prestatieverbeteringsplan van Phillips 66, maar gelooft dat het bedrijf nog niet volledig heeft voldaan aan zijn toezeggingen voor verdere bestuurswijzigingen. Gisteren raakte nog bekend dat Elliott ook een belang in BP had genomen.

CATL: de Chinese batterijgigant is van plan om deze week een aanvraag in te dienen voor een beursnotering in Hong Kong om minstens 5 miljard dollar op te halen. Dit zou een van de grootste beursnoteringen in Hong Kong in de afgelopen drie jaar zijn. De beursgang komt te midden van stijgende geopolitieke spanningen en een toenemende interesse voor tweede noteringen van Chinese A-aandelenbedrijven.

Xpeng & Geely Auto: {{304598462, XPENG INC., XPEV}}{{31524500, GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LTD., GELYY}} de aandelen van de Chinese autofabrikanten Xpeng en Geely Auto daalden respectievelijk met 8,4% en 11,1% na zorgen over hun concurrentiepositie ten opzichte van autobouwer BYD's nieuwe aanbod van gratis slimme rijhulpfuncties op bijna al hun modellen. BYD's goedkoopste model, de Seagull, wordt aangeboden voor 9.555 dollar, wat aanzienlijk lager is dan de prijzen van vergelijkbare modellen van, bijvoorbeeld, Tesla. Analisten waarschuwen dat deze stap een nieuwe prijsoorlog kan ontketenen in de toch al zeer concurrerende markt.

Industrivarden: {{66065, INDUSTRIVAERDEN AB, INDU A}} het nettovermogen van de Zweedse holding op 31 december 2024 was SEK 159,6 miljard, of SEK 370 per aandeel, met een jaarlijkse stijging van 6%. Het totale rendement voor 2024 was 9% voor zowel de Class A als de Class C aandelen, gelijk aan het rendement van de Stockholm Stock Exchange's totale rendement index (SIXRX). Gedurende het jaar werden aandelen gekocht voor een totaal van SEK 4,6 miljard, waaronder investeringen in Volvo, Sandvik, SCA, Essity en Alleima. Het bestuur stelt een dividend voor van SEK 8,25 per aandeel.

Mediobanca: {{1947889, MEDIOBANCA BANCA DI CREDITO FINANZIARIO SPA, MB}} het bedrijf overtrof de verwachtingen met zijn kwartaalresultaten en verbeterde zijn vooruitzichten voor het komende boekjaar. Daarmee probeert het bedrijf een ongevraagd bod van de kleinere rivaal Banca Monte dei Paschi BMPS.MI af te slaan. De nettowinst van de bank steeg met 7,9% op jaarbasis tot 660 miljoen euro, hoger dan de analistenraming van 635 miljoen euro. Mediobanca voorspelde een nettowinst van meer dan 1,4 miljard euro in 2026 en inkomsten van ongeveer 4 miljard euro, een stijging ten opzichte van de 3,8 miljard eerder. In de eerste helft van het jaar bedroegen de inkomsten van Mediobanca 1,85 miljard euro.

TUI: {{478767442, TUI AG, TUI}} Europa's grootste reisorganisatie bevestigde zijn jaarlijkse vooruitzichten en rapporteerde tevens een EBIT (bedrijfswinst) van 51 miljoen euro over het eerste kwartaal, een stijging ten opzichte van 6 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar, dankzij de verkoop van pakketreizen.

Stora Enso: {{2052735, STORA ENSO OYJ, STE R}} de Finse groep meldde dat de operationele winst in het vierde kwartaal meer dan verdubbeld is ten opzichte van een jaar eerder, gedreven door prijsstijgingen en kostenbesparende maatregelen. De winst bleef echter iets achter bij de marktverwachtingen. De winst steeg in het kwartaal oktober-december naar 121 miljoen euro vergeleken met 51 miljoen euro in dezelfde periode in 2023. Dat was iets minder dan de 122,4 miljoen euro die analisten verwachtten.

Novartis: {{101502, NOVARTIS AG, NOVN}} de Zwitserse farmaciegigant neemt het biofarmaceutisch bedrijf Anthos Therapeutics over voor maximaal 3,1 miljard dollar.  Anthos werd in 2019 opgericht door Blackstone Life Sciences en Novartis om abelacimab te ontwikkelen, te produceren en op de markt te brengen, een behandeling ter voorkoming van beroertes en het terugkeren van bloedstolsels.

Kering: {{81950142, KERING SA, KER}} de Franse luxegroep meldde een daling van 12% in de omzet in het vierde kwartaal, mede veroorzaakt door het Italiaanse merk Gucci. De omzet over het laatste kwartaal bedroeg 4,39 miljard euro. De omzet van Gucci, goed voor bijna de helft van de groepsomzet en ongeveer twee derde van de winst, daalde met 24%. Dat is lager dan de analisten hadden verwacht, namelijk een daling van 19%. De operationele inkomsten voor het hele jaar bedroegen 2,6 miljard euro, iets hoger dan de prognose van Kering van 2,5 miljard euro in oktober.

Merck KGaA: {{158463, MERCK KGAA, MRK}} het Duitse bedrijf zei maandag dat het in vergevorderde onderhandelingen is om de Amerikaanse fabrikant van kanker- en zeldzame ziektengeneesmiddelen SpringWorks Therapeutics over te nemen. Ze maakten de exacte voorwaarden die besproken worden niet bekend.

UniCredit: {{207469, UNICREDIT SPA, UCG}} de bank rapporteerde een beter dan verwachte winst voor 2024 en zei dat het ernaar streeft de winst dit jaar stabiel te houden, ondanks dalende tarieven. De winst in het vierde kwartaal bedroeg 1,97 miljard euro, wat hoger is dan de door het bedrijf verwachte consensus van 1,63 miljard euro. Dit kwam mede doordat de nettorentemarge hoger was dan verwacht. De Italiaanse bank voorspelt een “matige daling" van de nettorentemarge in 2025.

BP: {{9454510, BP PLC, BP.}} de nettowinst BP daalde in het vierde kwartaal 1,17 miljard dollar, vergeleken met 2,99 miljard dollar vorig jaar. Dit is de laagste winst voor het olieconcern in vier jaar, omdat zwakke marges een negatieve invloed hadden op de raffinageactiviteiten.

Fortum: {{194325, FORTUM OYJ, FORTUM}} de bedrijfswinst steeg naar 390 miljoen euro, vergeleken met 376 miljoen euro een jaar eerder en boven de verwachtingen 335 miljoen euro. De vergelijkbare operationele winst van het staatsbedrijf daalde in het kwartaal naar 257 miljoen euro, lager dan de verwachtingen van analisten van 280 miljoen euro.

Dunelm: {{15905875, DUNELM GROUP PLC, DNLM}} de Britse retailer van huishoudelijke artikelen meldde dat CEO Nick Wilkinson heeft besloten om na zeven jaar afscheid te nemen van het bedrijf. Het bedrijf publiceerde ook een lagere groei van de halfjaarlijkse winst vóór belastingen, omdat stijgende kosten ertoe leidden dat klanten hun uitgaven beperkten.

SGS: {{35775, SGS SA, SGSN}} het Zwitserse bedrijf rapporteerde een nettowinst van 581 miljoen Zwitserse frank wat 5,1% beter is dan een jaar eerder. De omzet groeide met 7,5% tot 6,79 miljard Zwitserse frank. Voor 2025 voorpselt SGS een omzetgroei tussen 5 en 7%.

Ekopak: {{328956053, EKOPAK N.V., EKOP}} in december jl. Ekopak de omzetverwachting voor 2024 met ongeveer 15 miljoen euro. De aanpassing werd toegeschreven aan een sneller dan verwachte adoptie van WaaS-oplossingen door de industriële klanten. Die versnelde commercialisering van WaaS zal op middellange termijn terugkerende inkomsten met hoge marges opleveren maar de extra voorfinanciering zal een impact hebben op de balans. KBC Securities handhaaft de kopen-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 25 euro naar 18 euro.

NX Filtration: {{341746585, NX FILTRATION N.V, NXFIL}} het Nederlandse technologiebedrijf meldt dat de omzet voor 2024 slechts met ongeveer 40% zou groeien en gaf een omzetprognose voor 2025 van 50 à 70%, wat ver onder de gemiddelde analistenverwachting ligt. De EBITDA-verlies voor de tweede helft van 2024 bedroeg euro 9,6 miljoen, vergeleken met euro 6,4 miljoen in de eerste helft. KBCS herziet zijn aanbeveling van afbouwen naar houden maar verlaagt het koersdoel van 3,3 euro naar 3,1 euro.

DSM-Firmenich: {{417780051, DSM-FIRMENICH AG, DSFIR}} de afdeling “Feed Enzyme Alliance” wordt verkocht aan partner Novonesis voor 1,5 miljard euro, wat samenhangt met de verwachte afsplitsing van de Animal Nutrition & Health activiteiten. Beide deals moeten DSM-Firmenich schuldenvrij maken, wat de consumentgerichte activiteiten verder moet kunnen versterken via overnames. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 125 euro.

Inventiva: {{181987698, INVENTIVA, IVA}} we kregen omzet- en winstcijfers over 2024 én een business update die de beslissing omvatte om preklinische onderzoeksactiviteiten te beëindigen, waardoor het bedrijf zijn middelen kan richten op zijn hoofdprogramma met lanifibranor in MASH. Het is nu uitkijken naar de voltooiing van de inschrijvingen voor de fase 3-studie (NATiV3) met lanifibranor in 1H25, wat data moet opleveren in het najaar van 2026. Het najaar van 2025 moet dan weer 116 miljoen euro vrijspelen, wat het bedrijf van cash moet voorzien tot het einde van het derde kwartaal 2026. Geen impact op de kopen-aanbeveling en koersdoel van 7 euro.

Barco: {{94703, BARCO NV, BAR}} de orders daalden met 7% jaar-op-jaar tot 990,6 miljoen euro en de omzet met 10% jaar-op-jaar tot 946,6 miljoen euro. De brutowinstmarge van 40,7% werd ondersteund door nieuwe producten en meer software, maar negatief beïnvloed door productmix in Enterprise en Entertainment. De EBITDA bedroeg 120,8 miljoen euro en de EBITDA-marge 12,8% versus 13,6% in 2023, dankzij gerichte kostenbeheersing en een sterk herstel in het tweede halfjaar. Er is een sterke vrije kasstroom van 110,3 miljoen versus 38,0 miljoen in 2023, dankzij verbeteringen in het werkkapitaal. De nettowinst kwam uit op 63,0 miljoen euro versus 80,2 miljoen euro in 2023.er wordt voorgesteld om het brutodividend te verhogen naar € 0,51 per aandeel. Barco start een inkoopprogramma van 60 miljoen euro in de komende 12 maanden.

Wereldhave Belgium: {{29319, WERELDHAVE BELGIUM SCA, WEHB}} het Belgische vastgoedbedrijf kende een sterk 2024 met een stijging van het nettoresultaat van kernactiviteiten met 3,8 procent tot 43,4 miljoen euro, dankzij hogere huurinkomsten en lagere voorzieningen voor dubieuze debiteuren. Het nettoresultaat van kernactiviteiten kwam uit op 4,88 euro per aandeel, aan de bovenkant van de eigen winstverwachting van 4,80 tot 4,90 euro per aandeel. De bezettingsgraad steeg tot 97,0 procent en de schuldgraad daalde tot 28,4 procent.

Avantium: {{184050691, AVANTIUM NV, AVTX}} het Nederlandse technologiebedrijf heeft een overeenkomst gesloten met Climeworks AG voor de levering van een geavanceerde adsorptietestunit voor het afvangen van kooldioxide uit de lucht. Deze strategische stap is gericht op het versnellen van de grootschalige inzet van DAC-technologie, een cruciaal onderdeel in de strijd tegen klimaatverandering. Climeworks vangt CO2 rechtstreeks uit de lucht en slaat deze permanent ondergronds op in IJsland. Financiële details van de deal zijn niet bekend.