• In de VS daalden de rentes alweer, tot 4,38% op 10 jaar en 4,15% op 2 jaar. Daarmee staan de teller een heel pak lager dan op 13 januari, toen de 10-jaarsrente op 4,8% piekte en de 2-jaarsrente op 4,4%. Afnemende inflatievrees, een afkoelende economie, de negatieve impact van de tarievenstrijd, een vlucht naar veiligheid, etc .. Alle redenen zijn goed, maar feit is wel dat de Amerikaanse dollar gisteren ijzig stabiel bleef (€1 = $1,0474), terwijl Wall Street tussen 0,5% (S&P500) en 1% (Nasdaq) verloor.
• Volatiliteit, dus, voorafgaand aan de voor het algemene sentiment én voor de AI-trend héél erg belangrijke Nvidia-cijfers op woensdag. Die worden daags nadien opgevolgd door een update van de minstens even zwaarwichtige PCE-inflatiedata, die op hun beurt elke dag wat meer afgekruid worden met tariefvrees en geopolitiek escalatiepotentieel. Logisch dat beleggers al eens eieren voor hun geld kiezen.
• Op de grondstoffenmarkten bleef goud daarom in erg goede doen (2.947 dollar per ounce), ondanks het edelmetaal nu al acht weken op rij stijgt. Het nog steeds eventuele vredesakkoord over Oekraïne blijft de olieprijs aftoppen, omdat een versoepeling van de sancties tegen Rusland het aanbod kan aanjagen. Per vat Brent-olie bent u 74,9 dollar kwijt, min of meer het laagste peil sinds eind december.
• Dat was in Azië vannacht niet heel anders, want beleggers hadden er duidelijk niet veel zin in. Zuid-Korea (-0,6%), China (-0,9%), Hongkong (-1%), Taiwan (-1,2%) en Japan (-0,3%) verloren allemaal terrein, zodat de Amerikaanse ‘rode zee’ zich ongestoord uitstrekte tot in het Oosten. Alibaba stond ook in de kijker, nadat het gisteren 10% van zijn waarde verloor in de Amerikaanse handel, maar dat verlies in Azië "slechts" beperkte tot 3,3%. Eén en ander volgt op blijvend ambitieuze investeringsplannen voor AI, maar een optimist ziet daar eerder toekomstige winstgroei in, dan korte termijn verliezen.
• In Azië daalde de overkoepelende HS Tech net zoals de rest van het pak 0,9%, dus van paniek is er hoegenaamd geen sprake. Maar de chipbedrijven hebben er wel de bibber op het lijf, want president Trump wil de Chinese chipcontroles, die al werden ingesteld onder de regering Biden, nog wat meer aanscherpen om de techvleugels in te knippen. Dat wil onder meer zeggen dat er meer sancties komen tegen specifieke Chinese bedrijven, dat er onderhandeld wordt over minder onderhoud door Tokyo Electron  en ASML (-3% voorbeurs) en dat er nog meer Nvidia-chips op de “niet-exporteren”-lijst komen. Eén en ander riskeert de recente heropleving van de Europese halfgeleidersector in het gedrang te brengen.
• De vraag is nu in welke mate Europese aandelen ook vandaag onder internationale druk lagere regionen op zullen moeten zoeken. De euro bereikte na de Duitse verkiezingen alvast eventjes hun hoogste peil in een maand, maar viel nadien terug. Centraal stond het feit de Duitse centrumpartijen een coalitie zullen moeten vormen, wat de DAX-index 0,6% hoger stuurde, terwijl de Europese aandelen stabiliseerden (-0,1%). Technologie deed het niet geweldig goed, maar het waren vooral de discretionaire consumentenaandelen (-1,1%), grondstoffen (-0,9%) en industriële bedrijven (-0,9%) die onderaan de ladder bengelden. Enkel de nutsbedrijven (+2%) deden het erg goed, net zoals de producenten van comsumptiegoederen (+1,6%).
• Op de economische kalender prijkt onder meer de evolutie van het Amerikaanse consumentenvertrouwen over februari, naast de altijd interessante Richmond Fed index en de evolutie van de huizenprijzen. In Europa kijken we met stip uit naar de evolutie van de loonstijgingen en in veel mindere mate naar het aantal nieuwe autoregistraties. En dan is er nog Hongarije, waar de centrale bank naar verwachting de beleidsrente stabiel zal houden op 6,5%. Speeches krijgen we onder meer van Schnabel (ECB), Barkin en Logan (Fed).
• Over naar bedrijfsresultaten. Die komen er onder meer van American Tower, Axion Enterprise, Caesars Entertainment, Extra Space Storage, First Solar, Home Depot, Intuit, Workday, Alcon, ASMI, Croda, Fresenius Medical, Saipem, Unibrew, Sig Group, Unite Group, Heidelberg Materials en meer van dat.

Bron: Bloomberg

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} het technologiebedrijf zou volgens enkele bronnen een sterke stijging in de vraag naar zijn H20 AI-chip in China zien, aangedreven door de populariteit van DeepSeeks goedkope AI-modellen. Grote Chinese technologiebedrijven zoals Tencent, Alibaba en ByteDance hebben hun bestellingen aanzienlijk verhoogd. Ook kleinere bedrijven in sectoren zoals gezondheidszorg en onderwijs kopen AI-servers uitgerust met DeepSeek-modellen en Nvidia H20-chips. De H20-chip genereerde in 2024 meer dan 12 miljard dollar aan inkomsten voor Nvidia.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} de iPhone-maker zal de komende vier jaar 500 miljard dollar investeren in de Verenigde Staten, waaronder een grote fabriek in Texas voor AI-servers en ongeveer 20.000 R&D-banen. Dat bedrag omvat aankopen van Amerikaanse leveranciers en de productie van tv-programma's en films voor Apple TV+. De stap volgt op berichten dat Apple CEO Tim Cook vorige week president Donald Trump ontmoette. 

Berkshire Hathaway: {{255747, BERKSHIRE HATHAWAY INC., BRK.B}} de aandelen van het conglomeraat geleid door Warren Buffett bereikten hun hoogste koers ooit, na het rapporteren van de hoogste kwartaalwinst ooit, gedreven door verbeteringen in de verzekeringsactiviteiten1. De Class A-aandelen sloten op 747.485,49 dollar, een stijging van 4%, terwijl de Class B-aandelen stegen tot 498,42 dollar. Het netto-inkomen, inclusief winsten en verliezen uit aandelen, bedroeg 89 miljard dollar. Het management verhoogde de winstverwachtingen voor 2025, mede dankzij de verbeterde prestaties van Geico.

Chevron: {{4013353, CHEVRON CORP., CVX}} het energiebedrijf zal zijn bedrijfsstructuren reorganiseren en het leiderschapsteam herschikken om de operationele efficiëntie te verbeteren en groei te bevorderen. Het bedrijf zal tot 20% van zijn wereldwijde personeelsbestand tegen eind 2026 ontslaan en streeft naar 3 miljard dollar aan kostenbesparingen door technologie, verkoop van activa en veranderingen in werkmethoden. Chevrons olie-, producten- en gasorganisatie zal bestaan uit twee segmenten: upstream en downstream, midstream en chemicaliën. Het bedrijf heeft ook een nieuwe hub in India aangekondigd, die zijn grootste technologiecentrum buiten de Verenigde Staten zal worden.

Starbucks: {{1553684, STARBUCKS CORP., SBUX}} de koffieketen zal 1.100 jobs schrappen als onderdeel van CEO Brian Niccols inspanningen om het bedrijf te herstructureren en de verkoop te verbeteren. Niccol, die vorig jaar werd aangesteld, heeft het "Back to Starbucks"-plan geïmplementeerd, gericht op het stroomlijnen van de bedrijfsvoering door middel van ontslagen en het verbeteren van de klantervaring in de VS. Sinds zijn aantreden zijn de aandelen van Starbucks met meer dan 22% gestegen.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de elektrische autofabrikant heeft een langverwachte update van zijn autopilotsoftware in China uitgebracht, inclusief een stadsnavigatiefunctie. De nieuwe functies omvatten automatische rijstrookwisselingen en het detecteren van verkeerslichten, maar blijven achter bij de beloften van Elon Musk. Chinese gebruikers zijn teleurgesteld omdat de update niet voldoet aan de geadverteerde capaciteiten en concurrenten zoals Huawei en BYD vergelijkbare functies goedkoper aanbieden. Tesla heeft moeite om zijn volledige zelfrijdende systeem in China uit te rollen vanwege technologische beperkingen en regelgeving.

Zoom Communications: {{251857462, ZOOM COMMUNICATIONS INC., ZM}} de videoconferentiedienstverlener voorspelt een jaaromzet en een omzet voor het eerste kwartaal onder de gemiddelde analistenverwachting, terwijl bedrijven geleidelijk afstand nemen van hybride werkmodellen. Zoom verwacht een omzet tussen 4,79 miljard en 4,80 miljard dollar voor fiscaal 2026, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 4,81 miljard dollar. De omzet voor het vierde kwartaal eindigend op 31 januari bedroeg 1,18 miljard dollar, in lijn met de verwachtingen. Op aangepaste basis verdiende Zoom 1,41 dollar per aandeel, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 1,30 dollar.

• Het koersdoel voor Adecco gaat bij Morgan Stanley van 21,5 naar 21 CHF, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Anglo American gaat bij Barclays van 2880 naar 2820 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor B&M gaat bij Deutsche Bank van 500 naar 425 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor B&M gaat bij Goldman Sachs van 430 naar 310 GBPp, de aanbeveling verandert van Buy naar Neutral.
• Citigroup start de opvolging van GBL met een koersdoel van 72,7 EUR en met een 'Neutral'-aanbeveling.
• Het koersdoel voor H&M gaat bij Barclays van 185 naar 145 SEK, de aanbeveling verandert van Overweight naar Equal weight.
• Het koersdoel voor Just Eat Takeaway gaat bij Deutsche Bank van 16 naar 20,3 EUR, de aanbeveling verandert van Buy naar Hold.
• Het koersdoel voor Knorr Bremse gaat bij Citigroup van 89 naar 98 EUR, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Melrose Industries gaat bij Peel Hunt van 650 naar 750 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Moncler gaat bij Bernstein van 60 naar 65 EUR, de aanbeveling verandert van Outperform naar Market perform.
• Het koersdoel voor Pennon Group gaat bij Barclays van 895 naar 650 GBPp, er is geen wijziging in de aanbeveling.
• Het koersdoel voor Renault gaat bij Jefferies van 55 naar 52 EUR, de aanbeveling verandert van Buy naar Hold.
• Het koersdoel voor Société Générale gaat bij JP Morgan van 29 naar 46 EUR, de aanbeveling verandert van Neutral naar Overweight.
• Voor KBC gaat de aanbeveling van Neutral naar Hold. Het koersdoel wijzigt niet.

Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo, Itochu en Marubeni: de aandelen van de Japanse handelshuizen stegen met meer dan 5% na de aankondiging van Warren Buffett dat Berkshire Hathaway zijn belang zou vergroten. De investering van Berkshire in deze bedrijven begon in 2019 en bedroeg eind 2024 23,5 miljard dollar. Het bedrijf verwacht in 2025 een dividendinkomen van 812 miljoen dollar.

Nippon Steel: {{6490765, NIPPON STEEL CORP., NPSCY}} het Japanse bedrijf is in gesprek met het Amerikaanse ministerie van Handel om zijn bod op U.S. Steel nieuw leven in te blazen. De eerdere fusieovereenkomst, die werd geblokkeerd door de regering van voormalig president Joe Biden, zal als uitgangspunt dienen voor de besprekingen. President Donald Trump verklaarde eerder deze maand dat het bod van 14,9 miljard dollar een investering zou zijn in plaats van een aankoop. Nippon Steel zal met de Amerikaanse regering bespreken wat het kan doen om goedkeuring van president Trump te krijgen.

Dormakaba: {{35655, DORMAKABA HOLDING AG, DOKA}} de Zwitserse beveiligingsgroep verhoogde haar jaarlijkse margevooruitzichten en zei dat een sterke orderportefeuille haar momentum in de tweede helft van het boekjaar 2024/2025 zou ondersteunen. De groep voorziet nu voor het boekjaar 2024/25 een EBITDA-marge van circa 15,5%. Dat is hoger dan de eerdere prognose van minimaal 15%. Het bedrijf rapporteerde een netto-omzet van 1,42 miljard Zwitserse frank in de tweede jaarhelft, een organische stijging van 5,1%.Analisten verwachtten een organische omzetgroei van 4,4% tot 1,41 miljard Zwitserse frank.

BP: {{9454510, BP PLC, BP.}} BP's CEO heeft besloten om de doelstelling om de productie van hernieuwbare energie tegen 2030 met een factor 20 te verhogen, te schrappen. Dit is een strategische wijziging om de zorgen van investeerders over de winstcijfers weg te nemen. BP heeft zijn doelstelling om de olie- en gasproductie vóór 2030 te verlagen al laten varen. BP zal ook plannen maken om activa af te stoten en andere koolstofarme investeringen te verminderen om de schuldenlast te verminderen en het rendement te verhogen.

Europese autoverkopen: de verkoop van nieuwe auto's in Europa daalde in januari met 2,1%, omdat de toename van het aantal registraties van volledig elektrische en hybride auto's in de belangrijkste markten de dalende verkoop van benzine- en dieselauto’s niet compenseerde. De European Automobile Manufacturers Association schat dat de verkoop in Frankrijk, Italië, Duitsland en het VK lager ligt dan vorig jaar en dat enkel Spanje groeide op jaarbasis.

Unilever: {{315451117, UNILEVER PLC, UNA}} Verrassing alom, want CEO Schumacher verlaat het bedrijf en wordt vervangen door financieel directeur Fernandez. Naar het waarom hebben we allemaal het raden, inclusief de vakbonden. Los daarvan worden er moeilijk kopers gevonden voor de plantaardige vleesdivisie “The Vegetarian Butcher”. Die draait zo’n 50 miljoen euro om en is verlieslatend.

Smith&Nephew: {{9454334, SMITH & NEPHEW PLC, SN.}} het bedrijf overtrof de verwachtingen van analisten voor de jaarlijkse omzet en winst. De omzet steeg van 5,775 miljard dollar naar 5,81 miljard dollar. Het bedrijf realiseerde een operationele winst van 657 miljoen dollar. Voor 2025 verwacht het bedrijf een groei van 5%. Er wordt een dividend van 0,375 dollar voorgesteld. Het herstel van de Amerikaanse knie- en heupimplantaatdivisie en kostenbesparingen hielpen de fabrikant van medische producten om de impact van de zwakke vraag uit China te compenseren.

On The Beach: {{141966264, ON THE BEACH GROUP PLC, OTB}} de Britse aanbieder van vakantiepakketten meldde dat de boekingen voor het zomerseizoen aanzienlijk hoger zullen zijn dan vorig jaar en dat de jaarlijkse gecorrigeerde winst vóór belastingen in lijn zal zijn met de marktverwachtingen.

Uniper: {{170367401, UNIPER SE, UN0}} het bedrijf is van plan om de Duitse overheid 2,6 miljard euro te betalen in het eerste kwartaal, aangezien het nutsbedrijf, dat werd gered tijdens de energiecrisis in Europa, zich voorbereidt op een terugkeer naar de beurs. Uniper werd in 2022 genationaliseerd voor een totaalbedrag van 13,5 miljard euro.

Telia: {{249235, TELIA CO. AB, TELIA}} het Zweedse telecomconcern is akkoord gegaan met de verkoop van zijn tv- en mediabedrijf aan het Noorse Schibsted Media voor een waarde van 6,55 miljard Zweedse kronen. De transactie omvat de merken TV4 en MTV in respectievelijk Zweden en Finland en zal naar verwachting in het derde kwartaal van 2025 worden afgerond.

Heidelberg Materials: {{152371, HEIDELBERG MATERIALS AG, HEI}} de op één na grootste cementproducent ter wereld, verwacht dat de operationele winst dit jaar verder zal stijgen na een recordjaar 2024. Het resultaat van de groep uit de huidige activiteiten zal naar verwachting stijgen van 3,25 miljard euro tot 3,55 miljard euro in 2025, ten opzichte van 3,2 miljard in 2024, een stijging van 6% op jaarbasis. "Dankzij onze brede geografische aanwezigheid en onze focus op kosten- en prijsbeheer, zijn we erin geslaagd de dalende vraag in bepaalde regio's ruimschoots te compenseren", aldus CEO Dominik von Achten.

Fresenius Medical Care: {{150288, FRESENIUS MEDICAL CARE AG, FME}} het bedrijf rapporteerde dinsdag resultaten voor het vierde kwartaal die boven de marktverwachtingen lagen. De resultaten werden positief beïnvloed door positieve volume- en prijseffecten, maar ook door besparingen als gevolg van het FME25-turnaroundprogramma en het portefeuille-optimalisatieplan, gericht op kostenverlaging en verbetering van de leverage ratio.FMC meldde dat zijn bedrijfsresultaat met 31% is gestegen tot 489 miljoen euro in het laatste kwartaal van 2024. Daarmee overtrof het de door analisten geraamde 481 miljoen euro.

Hyloris: {{299175555, HYLORIS PHARMACEUTICALS SA, HYL}} het bedrijf kondigt aan dat de Amerikaanse FDA de nieuwe geneesmiddelenaanvraag (NDA) voor haar eigen Valacyclovir orale suspensie heeft geaccepteerd voor beoordeling. De doeldatum is vastgesteld op 12 oktober 2025. De NDA-indiening wordt ondersteund door robuuste gegevens van twee cruciale klinische onderzoeken die een vergelijkbare relatieve biologische beschikbaarheid van Hyloris' eigen Valacyclovir orale suspensie met Valtrex®-tabletten aantoonden. Geen impact op de “houden”-aanbeveling van KBCS en koersdoel van 5 euro.

Onward Medical: {{355485591, ONWARD MEDICAL B.V., ONWD}} Spinal Research UK publiceerde de resultaten van een nieuw onderzoek met het niet-invasieve ARC-EX apparaat van Onward. Tien patiënten kregen 120 sessies ARC-EX + revalidatie en vertoonden statistisch significante verbeteringen op verschillende eindpunten voor functioneel herstel. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 10,4 euro.           

Akzo Nobel: {{1934316, AKZO NOBEL NV, AKZA}} het Nederlandse chemiebedrijf heeft een overeenkomst bereikt met zijn Indiase dochteronderneming om de Indiase Powder Coatings-activiteiten over te nemen, wat de weg vrijmaakt voor een verkoop van de Indiase dochteronderneming. Akzo Nobel India heeft een huidige marktwaarde van ongeveer 1,65 miljard euro, wat de waarde van Akzo's belang op ongeveer 1,2 miljard euro brengt. Het management streeft naar een combinatie van schuldafbouw en aandeleninkoop met de opbrengsten. KBC Securities handhaaft de "Houden"-aanbeveling met een koersdoel van 65 euro.

ASML: {{63480, ASML HOLDING NV, ASML}} De regering van Donald Trump schetst strengere versies van Amerikaanse beperkingen op halfgeleiders en zet belangrijke bondgenoten onder druk om hun beperkingen op de Chinese chipindustrie te escaleren. Die strengere chipcontroles kunnen een koopkans bieden. Traditioneel heeft de aandelenmarkt de neiging om te sterk te reageren op dit soort nieuws. De directe impact op de omzet van IBM in China is veel minder dan 3% van de omzet van ASML. Het echte risico zit in de genormaliseerde vraag in China, gezien de omzetbijdrage van 41% in 2024, die naar verwachting zal dalen naar ongeveer 20%. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling van KBCS en koersdoel van 760 euro.

JDE Peet’s: {{295898073, JDE PEET'S NV, JDEP}} het Nederlandse koffiebedrijf heeft te maken met een groeiende ruzie met supermarkten over prijsverhogingen. In Nederland verdwijnen de producten van Douwe Egberts, Senseo en L’Or uit de schappen van Jumbo en Picnic, en ook bij Albert Heijn en Plus is het moeilijker om koffie van JDE Peet’s te vinden. In Duitsland en Frankrijk stoppen supermarkten zoals Edeka, Intermarché, Auchan en Casino voorlopig met de verkoop van JDE-producten. JDE Peet’s wil de prijzen in 2025 met gemiddeld 20 procent verhogen ten opzichte van vorig jaar.

Prosus: {{267438563, PROSUS NV, PRX}} het aandeel van de Tencent-holding verloot gisteren 9 procent van zijn waarde na een overnamebod op Just Eat Takeaway van 4,1 miljard euro. Het verlies kwam deels ook door Tencent, de grootste deelneming van Prosus, dat gisterenochtend met bijna 4 procent daalde. De overname zou de vierde maaltijdbezorger van de wereld creëren, na het Chinese Meituan, het Amerikaanse DoorDash en het Amerikaanse UberEats.