• Voor beleggers waren er gisteren redenen genoeg om te tobben. Zo dreigde President Trump met importheffingen van 200% op alcohol uit de Europese Unie, daags nadat het blok terugsloeg op eerdere Amerikaanse heffingen op de import van staal en aluminium. Ondertussen verwierp Rusland een door de VS gesteund plan voor een staakt-het-vuren in Oekraïne, omdat Kiev zich daardoor zou kunnen hergroeperen. Ergens diep in het holst van de nacht ging de Bende Van Poetin dan toch overstag, wat de markt echter niet zal afleiden van de kans dat de VS alweer aanschurkt tegen het schuldenplafond. En om één en ander af te kruiden blijft de uitstroom uit Amerikaanse technologiebedrijven Toestanden.
• In de VS blijken de Amerikaanse groothandelsprijzen in februari gestabiliseerd te zijn, ondanks de prijs voor eieren stegen. En, ja, dat is echt een ding, omdat het rechtstreeks raakt aan de kostprijs van het Amerikaans ontbijt én omdat Zijne Trumpiaanse Keizerlijkheid die stijging honend weglachte. De prijsdruk wordt aangewakkerd door de vele importheffingen, wat de economische groei onder druk zet en de recessiesvrees voedt. Daar waar er 5 weken geleden niet meer gerekend werd op een renteknip door de Fed, staat de teller ondertussen alweer op 3 stuks. Het gaat oerend hard op de obligatiemarkten.
• En als kers op de taart komt de VS alweer in nauwe schuldenschoentjes, zodat de Democraten in de Senaat dit weekend moeten bespreken of ze een nieuwe tijdelijke financieringswet van de Republikeinen zullen goedkeuren, of de regering zullen stilleggen. Dreigt er een shutdown? Niet volgens de Democratische leider, Chuck Schumer: “Ik zal stemmen om de overheid open te houden, niet om haar te sluiten .. en om te voorkomen dat de chaos nog groter wordt”. Dat zegt genoeg. Temidden van die gekte stabiliseerde de 10-jaarsrente in de VS opnieuw op 4,29%, na kortstondig 4,34% te hebben aangetikt. In Duitsland staat er nog steeds 2,85% op de teller.
• Beleggers wreven zich gisteren dan ook terecht door de haren. De Euro Stoxx 600 liet 0,2% liggen, onder impuls van de alcoholproducenten in de brede vorm, terwijl Wall Street tussen 1,5% en 2% verliezen boekte. En dat ondanks Intel (+14,6%) er een topdag op heeft zitten omdat de seriële chipprutser een nieuwe CEO aanstelde.  Over naar Azië, waar vooral de Chinese aandelen hoge ogen gooien.
• Zowel de CSI als de Hang Seng Index dikten 2,5% aan, in wat aangemerkt wordt als een overstap van “TINA” (There is No Alternative to US assets) naar “TIARA” (There Is A Real Alternative in China). En dat kijkt men vooral naar Chinese technologie, want de HS Tech index steeg tot dusver in 2025 met 29% tot het hoogste niveau in meer dan drie jaar. Vannacht kwam er 2,6% bij. Qua waardering houdt dat steek: Chinese aandelen noteren 30% onder hun hoogste koers van 2021 en de Hang Seng Index noteert gemiddeld aan 7x de verwachte winst voor 2025, tegenover 20x voor de S&P500.
• U mag zich alweer opmaken voor een dagje met weinig economische opwinding. Het hoogtepunt, voor zover je daarvan kan spreken, bevindt zich in de VS, alwaar de maandelijkse sentimentsindicator van de universiteit van Michigan voor maart wordt gepubliceerd. En die staat te boek als een betrouwbaar toekomstig signaal.
• Elders in de wereld krijgen we productiedata uit onder meer het VK en Italië, naast een update van de Britse handelsbalans en de Poolse inflatie. Die laatste zou met 5,4% gestegen moeten zijn op jaarbasis. Nee, de inflatie is ook daar nog lang niet dood.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag onder meer van Bechtle, BMW, Bollore, Daimler Truck, Diasorin, Tubize, Sectra, SwissLife, OCI, Roularta en Warehouses Estates Belgium

Bron: Bloomberg

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} de elektrische voertuigfabrikant zal een goedkopere versie van zijn bestverkopende Model Y in Shanghai produceren. Het model, ontwikkeld onder de codenaam "E41", zal vanaf 2026 in massaproductie gaan en zal minstens 20% goedkoper zijn om te produceren dan de vernieuwde Model Y. De Shanghai-productie zal voornamelijk in China worden verkocht om marktaandeel te verdedigen. Tesla's marktaandeel in China's batterij-only EV-markt daalde vorig jaar tot 10,4% van 1,7% een jaar eerder.

Intel: {{269226, INTEL CORP., INTC}} de aandelen van de chipmaker trokken stevig hoger na de benoeming van voormalig bestuurslid Lip-Bu Tan tot CEO. Tan zal de taak krijgen om de AI-gedreven halfgeleiderboom nieuw leven in te blazen, terwijl hij miljarden investeert in de chipproductie. Analisten verwachten dat Tan de chipontwerp- en productieactiviteiten samen zal houden en Intel tot een top “foundry” zal maken. Intels marktwaarde was voor het eerst in drie decennia onder de 100 miljard dollar gezakt.

Citigroup: {{258242, CITIGROUP INC., C}} de bank is van plan om haar afhankelijkheid van IT-contractors drastisch te verminderen en duizenden werknemers aan te nemen voor IT, terwijl de bank moet afrekenen met regelgevende straffen over databeheer en gebrekkige controles. Citigroup wil het aantal externe contractors in IT terugbrengen tot 20% van de huidige 50% en het aantal IT-medewerkers verhogen tot 50,000. De bank investeert meer om haar data-problemen aan te pakken en heeft haar winstdoelstelling voor 2026 verlaagd vanwege stijgende regelgevende kosten. Citigroup heeft ook te maken gehad met een recente fraude van 22,9 miljoen dollar.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} het technologiebedrijf heeft zijn meest geavanceerde beveiligingsversleuteling voor cloudgegevens, bekend als Advanced Data Protection, in Groot-Brittannië verwijderd, na verzoek van de overheid om toegang tot gebruikersgegevens. De verwijdering van de versleuteling geeft Apple toegang tot iCloud-back-ups in bepaalde gevallen, zoals kopieën van iMessages, en zo kan Apple deze gegevens overhandigen aan de autoriteiten. Amerikaanse functionarissen onderzoeken of de Britse regering de “CLOUD Act” heeft geschonden door Apple te vragen een "achterdeur" te creëren voor toegang tot versleutelde cloudopslagsystemen.

Foxconn: {{39613636, FOXCONN TECH. CO. LTD., FXCOF}} de Taiwanese contractelektronicafabrikant boekte een verrassende daling van 13% in de winst van het vierde kwartaal, met een nettowinst van 1,41 miljard dollar, wat lager was dan de gemiddelde analistenverwachting. In januari meldde Foxconn een stijging met 15,2% in de omzet van oktober-december, voornamelijk door sterke verkoop van AI-servers. Het bedrijf verwacht een aanzienlijke groei in de omzet van consumentenelektronica in het eerste kwartaal en sterke groei in de verkoop van cloud- en netwerkproducten. De wereldwijde handelsoorlog heeft de vooruitzichten gecompliceerd, aangezien Foxconn grote productievestigingen heeft in China en Mexico.

Allianz: {{1937897, ALLIANZ SE, ALV}} een consortium onder leiding van Allianz staat op het punt een bod te winnen op Viridium, de grootste levensverzekeringsbeheerder van Duitsland. Het bedrijf wordt verkocht door de financiële investeerder Cinven in een deal ter waarde van 3,5 miljard euro. Allianz zal een belang van 25% in Viridium verwerven. Het consortium omvat ook de Amerikaanse vermogensbeheerder Blackrock , de Japanse levensverzekeraar T&D en de Italiaanse verzekeraar Generali , die ook een belang van 10% in Viridium heeft. Hannover Re zal zijn belang geheel of gedeeltelijk verkopen.

UBS: {{114836438, UBS GROUP AG, UBSG}} de groep overweegt een deel van zijn vermogensbeheerdivisie, voornamelijk gericht op Zwitserse vastgoedactiva, te verkopen. Dit onderdeel kan minder dan 1 miljard dollar waard zijn. De vermogensbeheertak werd in juni gemoderniseerd onder leiding van Aleksandar Ivanovic. Potentiële kopers benaderden UBS-bankiers eerder dit jaar om een deal te onderzoeken. Verder heeft UBS substantiële groeiambities voor zijn vermogensbeheerdivisie.

Swiss Life: {{6365239, SWISS LIFE HOLDING AG, SLHN}} de verzekeraar meldde een netto fee-resultaat van 875 miljoen Zwitserse frank voor het jaar, vergeleken met 658 miljoen frank in 2023. Swiss Life boekte een fee-inkomen van 541 miljoen Zwitserse frank in Frankrijk en 821 miljoen Zwitserse frank in Duitsland, wat samen ongeveer 56% van het totale fee-inkomen in 2024 vertegenwoordigde. Het bedrijf zal een dividend van 35 Zwitserse frank per aandeel uitkeren voor het boekjaar 2024.

BMW: {{143094, BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG, BMW}} de nettowinst daalde met 36,9% tot 7,68 miljard euro in 2024, voornamelijk door zwakke verkopen in China en Duitsland en leveringsproblemen door remproblemen. Het bedrijf verwacht dat de winstmarge voor auto's in 2025 tussen de 5-7% zal liggen, wat een lichte stijging is ten opzichte van de 6,3% van vorig jaar. BMW heeft zijn vooruitzichten voor 2024 verlaagd van 8-10% naar 6-7%. Het bedrijf stelt een dividend voor van 4,32 euro per preferent aandeel voor 2024.

Daimler Truck: {{360752794, DAIMLER TRUCK HOLDING AG, DTG}} het bedrijf voorspelt een stijging van 5%-15% in de operationele winst voor 2025 en heeft een kostenbesparingsprogramma gelanceerd in Europa na tegenvallende prestaties vorig jaar. CFO Eva Scherer verklaarde dat, hoewel 2024 een solide jaar was met sterke cashgeneratie op groepsniveau, de prestaties en veerkracht in Europa niet bevredigend waren. De vooruitzichten zijn afhankelijk van verdere macro-economische en geopolitieke ontwikkelingen, vooral mogelijke impact van tarieven. Voor 2024 rapporteerde Daimler Truck een daling van 15% in de bedrijfswinst (EBIT) tot 4,67 miljard euro, als gevolg van lagere vraag en kostenuitdagingen in de Europese markt. De effecten in Europa werden slechts gedeeltelijk gecompenseerd door herstellende markten in Latijns-Amerika.

UniCredit: {{207469, UNICREDIT SPA, UCG}} de bank kreeg de goedkeuring van de ECB om tot 29,9% van Commerzbank te kopen. Dit markeert een belangrijke stap richting wat mogelijk Europa's grootste grensoverschrijdende bankdeal sinds de wereldwijde financiële crisis kan worden.

GBL: {{29217, GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA, GBLB}} 2024 sloot af met een intrinsieke waarde per aandeel van 113,3  euro, voornamelijk door dalingen onder genoteerde activa. In maart 2025 verminderde GBL zijn belang in SGS tot 14,6%, wat 0,8 miljard euro opleverde, waarvan 0,2 miljard euro kapitaalwinst was. Daarvoor werd het belang in Adidas ook verminderd van 7,6% naar 3,5%. De waarderingen van Affidea en Sanoptis groeiden met respectievelijk 24% en 17% tot ongeveer 1,5 miljard euro en 970,0 miljoen euro. De waardering van Canyon werd met 43% verlaagd vanwege gematigde omzetgroei (overaanbod en agressieve kortingen) en margedruk. Over het algemeen boekten private activa een gezonde omzetgroei van 13% en een EBITDA-groei van 22%, aangedreven door Affidea (47%). CEO Ian Gallienne stapt op als CEO van het bedrijf. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 100 euro naar 86 euro.

Hyloris: {{299175555, HYLORIS PHARMACEUTICALS SA, HYL}} het bedrijf kondigde positieve resultaten van een klinische studie die hun eigen Dofetilide IV evalueert. De studie vergeleek de biologische beschikbaarheid tussen de intraveneuze (IV) en orale vorm van het medicijn en stelde optimale doseringsstrategieën vast. Deze mijlpaal ondersteunt de indiening van een New Drug Application (NDA) bij de Amerikaanse Food & Drug Administration (FDA), gepland voor de komende maanden. Geen impact op de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 5 euro.

Wolters Kluwer: {{14941366, WOLTERS KLUWER NV, WKL}} het Nederlandse databedrijf heeft 500 miljoen euro opgehaald met de uitgifte van een zevenjarige Eurobond. De obligaties hebben een jaarlijks rendement van 3,375 procent en werden geplaatst bij institutionele beleggers in heel Europa. De netto-opbrengst zal worden gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden. Wolters Kluwer heeft ook de overname van Registered Agent Solutions afgerond voor circa 415 miljoen dollar, waarmee het zijn aanwezigheid in de VS uitbreidt.

Warehouses Estates Belgium: {{29326, WAREHOUSES ESTATES BELGIUM SCA, WEB}} het vastgoedbedrijf rapporteert 2024-resultaten die onder de verwachtingen liggen. De operationele resultaten zijn in lijn, maar de rentekosten zijn hoger dan verwacht met een gemiddelde kost van de schulden van 3,6% versus 3,2% verwacht. De EPRA-winst is met +4,4% jaar op jaar gestegen. De EPRA winst per aandeel is echter gedaald met -2,9%. Het bedrijf bevindt zich op een hoogtepunt van de rentecyclus, dus toekomstige operationele groei zou zich moeten vertalen in groei van de nettowinst. Het geeft een kleine stijging van de EPRA-winst in 2025 aan. Gezien de ongeveer 5% misser in de schattingen van KBCS verlaagt KBCS het koersdoel van 40 euro naar 38 euro met een “houden”-aanbeveling.

Roularta: {{29336, ROULARTA MEDIA GROUP NV, ROU}} het bedrijf rapporteerde een omzet van 320,3 miljoen euro en een EBITDA van 27,1 miljoen euro in 2024, dankzij stabiele inkomsten en voortdurende kostenbeheersing. De omzet daalde met  3,2 miljoen euro ten opzichte van 2023, voornamelijk door een daling in de Printing Services en advertentie-inkomsten. De brutomarge steeg tot 84,0%, deels door dalende papierprijzen. Mediafin, een joint venture, zag een omzetgroei van 5,8% en een EBITDA van 18,6 miljoen euro. Het nettoresultaat van de groep eindigde op 6,1 miljoen, een stijging van 3,8 miljoen euro jaar-op-jaar. Het bestuur stelt voor om geen dividend uit te keren voor 2024. De familiale holding Koinon van de familie De Nolf plant een overnamebod op Roularta. De biedprijs zou 15,5 euro per aandeel bedragen (premie van 24,5%). FSMA kondigt de schorsing van de notering van het aandeel aan.

Aegon: {{14752101, AEGON LTD., AGN}} de Nederlandse verzekeringsmaatschappij lanceert een gemeenschapsinvesteringsprogramma om de gemeenschap van Bermuda te ondersteunen. Het programma bestaat uit drie onderdelen: onderwijs, financiële en sociale empowerment, en een subsidie aan de Bermuda Foundation. Aegon zal beurzen tot 30,000 dollar per academisch jaar beschikbaar stellen voor beroeps- en vakopleiding. Daarnaast zal Aegon subsidies verstrekken aan lokale non-profitorganisaties die zich richten op financiële geletterdheid en sociale inclusie.

• Het koersdoel voor Ahold Delhaize gaat bij Goldman Sachs van 39 naar 40 EUR en de aanbeveling verandert van Neutral naar Buy
• Het koersdoel voor Allegro gaat bij Barclays van 31 naar 30 PLN
• Het koersdoel voor Aviva gaat bij HSBC van 565 naar 655 GBPp
• Het koersdoel voor Carlsberg gaat bij RBC van 890 naar 1020 DKK en de aanbeveling verandert van Sectorperform naar Outperform
• Het koersdoel voor GBL gaat bij KBC Securities van 100 naar 86 EUR
• Het koersdoel voor Getlink gaat bij JP Morgan van 19 naar 18 EUR
• Het koersdoel voor Hannover Re gaat bij Citigroup van 269 naar 285 EUR
• Het koersdoel voor Hannover Re gaat bij Berenberg van 260 naar 314 EUR
• Het koersdoel voor Hannover Re gaat bij RBC van 297 naar 309 EUR
• Het koersdoel voor Hannover Re gaat bij JP Morgan van 300 naar 320 EUR
• Het koersdoel voor Heineken gaat bij RBC van 80 naar 92 EUR en de aanbeveling verandert van Sectorperform naar Outperform
• Het koersdoel voor Henkel gaat bij Jefferies van 91 naar 80 EUR
• Het koersdoel voor Mercedes-Benz gaat bij RBC van 78 naar 79 EUR
• Het koersdoel voor Merck gaat bij HSBC van 180 naar 165 EUR
• Het koersdoel voor Persimmon gaat bij Peel Hunt van 1300 naar 1350 GBPp
• Het koersdoel voor Puma gaat bij Deutsche Bank van 55 naar 34 EUR
• Het koersdoel voor Thyssenkrupp gaat bij Morgan Stanley van 3,9 naar 6,6 EUR en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Underweight
• Het koersdoel voor Volkswagen gaat bij HSBC van 125 naar 136 EUR
• Het koersdoel voor Warehousese Estates Belgium gaat bij KBC Securities van 40 naar 38 EUR