• Het Amerikaanse arbeidsmarktrapport domineerde de vrijdagse handelsdag, op zo’n manier dat de Europese Stoxx 600 index 1,72% hoger afklokte, de S&P500 1,45% en de Nasdaq 1,51%. Of de beleggers tevreden waren, in combinatie met enkele positieve kwartaalrapporten? Nogal. Het sterke banenrapport ontkrachtte de zorgen over een recessie later dit jaar verzachtte, want in april werden er 177.000 nieuwe banen gecreëerd, terwijl de lonen slechts licht stegen (en dan nog in lijn der verwachtingen).
• Boven op dat goede nieuws werd ook het nieuws dat China wil gaan praten met de VS over mogelijke handelsovereenkomsten op applaus onthaald. De goudprijzen bogen eerdere stijgingen om en stevenden af op een wekelijkse daling, met een koers rond 3.259 dollar per ounce.
• Maar van dat alles trok de olieprijs zich niets van aan. Integendeel, zelfs, want het zootje daalde fors in waarde omdat de OPEC+ besliste om de productie te verhogen. De prijs voor een vat Brent-olie noteert vannacht 3% goedkoper tot 59,21 dollar. Goed voor de inflatie, nietwaar?
• De beurswinsten waren breed gedragen onder de meeste sectoren van de aandelenmarkten. Op sectorniveau bleven enkel de Europese nutsbedrijven onder nul, terwijl industrials, technologie, financials en consumentengoederen sterk de week uitgingen.
• In Azië zien we dat effect minder duidelijk doorkomen, met rode cijfers in de energie-, grondstoffen- en industriesectoren, terwijl ook de banken en de nutsbedrijven worstelen met verkoopdruk. Eenzelfde divergent beeld krijgen we op indexniveau, met 0,5% winst voor India, maar 0,7% verlies voor Taiwan. Japan (0,45%) en Zuid-Korea (+0,12%) deden het wel goed, gestimuleerd door de sterke leveringscijfers van EV’s in april. De Chinese markten blijven nog tot morgen gesloten voor de “Golden Week”-vakantie.
• De Amerikaanse economie voegde in april 2025 177.000 banen toe, een vertraging ten opzichte van de neerwaarts bijgestelde 185.000 in maart, maar aanzienlijk meer dan de marktverwachtingen van 130.000 banen. Dit cijfer sluit nauw aan bij de gemiddelde maandelijkse toename van 152.000 in de afgelopen 12 maanden, ondanks de groeiende onzekerheid rond het agressieve tariefbeleid van president Donald Trump. De banengroei was vooral te zien in sectoren als de gezondheidszorg (+51.000), vervoer en opslag (+29.000), financiële activiteiten (+14.000) en sociale bijstand (+8.000), terwijl de werkgelegenheid bij de federale overheid daalde (-9.000).
• En wat nu? De importtarieven op China en belangrijke industrieën, van staal tot auto's, hebben het bedrijfsleven ongerust gemaakt en bedrijven ertoe aangezet om hun hele bedrijfsstrategie te heroverwegen. Veel van die tarieven werden ondertussen (tijdelijk?) opgeschort, maar ze zetten niettemin stevig wat druk op de bedrijfskosten. Verwacht wordt dus dat het aantal ontslagen de komende kwartalen zal toenemen en dat aanwervingen uitgesteld zullen worden. Oppassen, dus, voor extrapolatie, want de banencijfers zouden vanaf hier wel eens kunnen beginnen verslechteren.
• De Europese consumentenprijsinflatie stabiliseerde in april op 2,2%, een zucht boven de verhoopte 2,1% en het ECB-doel van 2,0%. Een sterkere daling van de energieprijzen (-3,5%) werd gecompenseerd door een inflatiespurt in de dienstensector (3,9% vs. 3,5%) en voedings- en genotmiddelen (3,0% vs. 2,9%). De kerninflatie, exclusief voedsel en energie, steeg naar 2,7%, ei zo na het laagste peil in drie jaar, maar wel boven de prognose van 2,5%.
• Het arbeidsmarktrapport zorgde dan wel voor optimisme, maar ook voor een hogere kans op aantrekkende inflatie. Daarom steeg de Amerikaanse 10-jaarsrente met 7,7 basispunten naar 4,308%, terwijl de 30-jaars rente met 5,2 basispunten aantrok tot 4,79%. Maar de 2-jaars obligaties werden pas écht in de uitverkoop gezet, want hogere renteverwachtingen duwden de teller vlot 12,5 basispunten hoger tot 3,826%. Ondanks de rentesteun daalde de dollar andermaal. De dollarindex werd 0,14% lichten naar 100 punten, terwijl de euro 0,12% steeg ( (€1 = $1,1304). Ten opzichte van de Japanse yen verzwakte de dollar met 0,3%
• Enkel de Amerikaanse ISM Services index dient zich op de economische kalender aan, en een plaatsing van Amerikaanse obligatie die wel ede moeite waard kan zijn om op te volgen. Magertjes, ja, maar daar malen we niet om.
• Qua bedrijfsresultaten is het credo “Kalm starten, maar wacht tot morgen!”. Naast het herkauwen van de kwartaalcijfers van Berkshire Hathaway kijken we daarom uit naar onder meer Clorox, Coterra Energy, Cummins, Diamondback Energy, Ford, Henry Schein, Loews, On Semiconductor, Palantir, Realty Income, Tyson Foods, Vertex Pharma, Willams Cos en de Nederlandse DGB Group.

Bron: Bloomberg

Berkshire Hathaway: {{255747, BERKSHIRE HATHAWAY INC., BRK.B}} meesterbelegger Warren Buffett heeft zijn afscheid aangekondigd en geeft eind dit jaar de fakkel door aan Vicevoorzitter Greg Abel. Onder Buffett haalde het Amerikaanse conglomeraat, een jaarlijkse aandeelhoudersrendement dat ongeveer het dubbele is van de Standard & Poor's 500. De operationele winst daalde met 14% tot 9,64 miljard dollar, of ongeveer 6.703 dollar per Class A aandeel, beïnvloed door verzekeringsverliezen door bosbranden en wisselkoersveranderingen, terwijl de nettowinst met 64% daalde tot 4,6 miljard dollar, of 3.200 dollar per Class A-aandeel. De kaspositie groeide van 334,2 miljard dollar aan het einde van het jaar aan tot 347,7 miljard dollar, wat de moeilijkheid weerspiegelt om geschikte investeringen te vinden. Berkshire kocht voor het derde opeenvolgende kwartaal geen eigen aandelen terug en was een nettoverkoper van aandelen voor het tiende opeenvolgende kwartaal.

Chevron: {{4013353, CHEVRON CORP., CVX}} de Amerikaanse oliemaatschappij meldde een aangepaste winst van 3,8 miljard dollar in het eerste kwartaal, of 2,18 dollar per aandeel, wat overeenkomt met de gemiddelde analistenverwachting. Het bedrijf verwacht dit jaar tussen de 11,5 miljard en 13 miljard dollar aan aandelen terug te kopen, ondanks de dalende olieprijzen en de economische onzekerheid. Chevron betaalde 3 miljard dollar aan dividenden en kocht 3,9 miljard dollar aan aandelen terug in het eerste kwartaal. 

Alphabet: {{99589142, ALPHABET INC., GOOG}} dochtermaatschappij Google komt in september voor het gerecht te staan. Antitrusthandhavers willen dat het bedrijf zijn advertentie-uitwisseling en uitgeversadvertentieserverbedrijf verkoopt omdat het de onlineadvertentiemarkt domineert. Google is bereid om aanpassingen door te voeren, maar stelt dat het gedwongen verkopen van delen van zijn bedrijf internetgebruikers zou schaden en weinig geïnteresseerde kopers zou aantrekken. 

Take-Two Interactive: {{286275, TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE INC., TTWO}} het Amerikaanse videogamebedrijf heeft de release van "Grand Theft Auto VI" uitgesteld tot 26 mei 2026. Het spel, ontwikkeld door Rockstar Games, was oorspronkelijk gepland voor een lancering in de herfst van 2025 en is een belangrijke bron van inkomsten en spelersbetrokkenheid voor Take-Two. Ondanks het uitstel heeft Take-Two verschillende andere grote titels gepland voor het volgende fiscale jaar, waaronder "Borderlands 4" en "Mafia: The Old Country". De CEO, Strauss Zelnick, steunt Rockstar Games in het nemen van extra tijd om hun creatieve visie voor "GTA VI" te realiseren.

Samsung: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse elektronicagigant vecht een belastingaanslag voor het verkeerd classificeren van importen van netwerkapparatuur van 520 miljoen dollar aan. De belastingautoriteiten in India beschuldigen Samsung ervan de tarieven van 10 à 20% te hebben ontweken door de import van een belangrijk mobiel torenapparaat verkeerd te classificeren, dat vervolgens werd verkocht aan Reliance Jio. Samsung stelt dat de Indiase autoriteiten volledig op de hoogte waren van de bedrijfspraktijk, aangezien Reliance dezelfde apparatuur zonder enige tariefbetalingen importeerde.

Alibaba: {{106420801, ALIBABA GROUP HOLDING LTD., BABA}} Ant Group, een dochteronderneming van Alibaba, is van plan om zijn overzeese tak, Ant International, te noteren aan de beurs van Hong Kong. Ant International is geregistreerd in Singapore. Het bedrijf, opgericht door miljardair Jack Ma en voor 33% gecontroleerd door Alibaba, exploiteert de mobiele betalingsapp Alipay. Ant probeert een financiële holdinglicentie te krijgen om de eerder geplande beursgang nu toch door te laten gaan.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} de Amerikaanse FDA heeft de aanvraag van Novo Nordisk voor een orale versie van het afslankmedicijn Wegovy geaccepteerd en zal in het vierde kwartaal een besluit nemen. Als dit goedgekeurd wordt, wordt dit de eerste orale GLP-1 voor chronisch gewichtsbeheer. Novo's orale GLP-1-medicijn Rybelsus is al goedgekeurd voor bloedsuikercontrole bij volwassenen met diabetes.

Jaguar Land Rover: het bedrijf is weer begonnen met de levering van voertuigen aan de Verenigde Staten na een maand stilstand vanwege de invoerrechten van 25% opgelegd door president Donald Trump. De eerste zendingen vertrokken woensdag uit Groot-Brittannië. JLR benadrukt dat de VS een belangrijke markt is voor hun luxe merken en werkt aan nieuwe handelsvoorwaarden. De Britse auto-industrie biedt werk aan 200.000 mensen, met de VS als tweede grootste importeur van Britse auto's na de EU.

Volkswagen: {{176160, VOLKSWAGEN AG, VOW}} het bedrijf maakte vrijdag bekend dat de operationele winst in het eerste kwartaal van de belangrijkste merkengroep, waaronder VW, met 46,3% is gedaald, beïnvloed door EU-koolstofvoorzieningen en afschrijvingen door Amerikaanse tarieven. De operationele winst daalde van 2,08 miljard euro naar 1,12 miljard euro, terwijl de personenautodivisie van VW met 84,9% daalde tot 112 miljoen euro. Tot de kernmerken behoren ook Skoda, Seat en Cupra. Volkswagen nam een voorziening van 600 miljoen euro op voor mogelijke boetes wegens het niet halen van de Europese CO2-doelstellingen. Als het Europees Parlement een nieuw voorstel goedkeurt, kunnen autofabrikanten drie jaar profiteren van de verkoop van voertuigen met lage emissies om aan de EU-emissiedoelstellingen te voldoen.

Shell: {{1943914, SHELL PLC, SHELL}} het oliebedrijf overweegt een mogelijke overname van BP Plc, maar wacht op verdere dalingen van de aandelenkoers en olieprijs voordat het een besluit neemt. Shell heeft de afgelopen weken intensiever met adviseurs gesproken over de haalbaarheid en voordelen van een overname. Shell is nu bijna twee keer zo groot als BP, met een marktwaarde van ongeveer 149 miljard Britse pond. Shell-topman Wael Sawan gaf aan liever meer Shell-aandelen terug te kopen. BP staat onder druk om de winstgevendheid te verbeteren en heeft plannen aangekondigd om tot 2027 voor 20 miljard dollar aan activa te verkopen.

Santander: {{8407797, BANCO SANTANDER SA, SAN}} de Spaanse bank heeft de verkoop aangekondigd van een belang van 49% in zijn Poolse dochter Santander Bank Polska voor ongeveer 6,8 miljard euro  aan de Oostenrijkse Erste Group Bank. Ook werd een akkoord bereikt over de verkoop van 50% van de aandelen in de Poolse vermogensbeheeractiviteiten van Santander aan Erste voor 200 miljoen euro.

Telefonica: {{8407807, TELEFÓNICA SA, TEF}} het Spaanse telecombedrijf overweegt om 4.000 tot 5.000 banen te schrappen om de structurele kosten te verlagen en de efficiëntie te verbeteren, zo meldde de nieuwswebsite El Confidencial. Deze maatregel zou de kosten vanaf 2025 met 285 miljoen euro per jaar verlagen. Sinds 2008 heeft Telefónica het aantal banen met 20.000 verminderd. Automatisering en het afbouwen van het oude kopernetwerk zorgen ervoor dat telecombedrijven met veel minder personeel kunnen opereren.Telefónica heeft nog niet op verzoeken om commentaar gereageerd.

GBL: {{29217, GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA, GBLB}} de netto-inventariswaarde daalde met 1,8% tot 111,2 euro (tegenover 113,8 aan het einde van 2024), voornamelijk door de daling van beursgenoteerde activa. Het management blijft zich inzetten voor het behalen van dubbelcijferige totale aandeelhoudersrendementen op de middellange termijn, met als doel 5 miljard euro aan desinvesteringen (~50% voltooid) tussen 2024–2027 voor herinvestering en aandeelhoudersuitkering. De investeringen bedroegen in totaal 234 miljoen euro, gedreven door 110 miljoen euro aan aandeleninkopen en 107 miljoen aan kapitaal voor GBL Capital. Daarnaast verwierf GBL Capital in maart 2025 een belang van 5% in Sagard voor 30 miljoen euro en verbond zich tot 250 miljoen euro over vijf jaar. Over het algemeen blijft GBL beursgenoteerde activa desinvesteren om ruimte te maken voor nieuwe particuliere investeringen. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 86 euro.

Gimv: {{29302, GIMV NV, GIMB}} het bedrijf heeft een aanzienlijk belang verworven in Ambulantis Group, een snelgroeiende Duitse zorgverlener die zich richt op het leveren van hoogwaardige poliklinische zorg, begeleid wonen en dagopvangdiensten. Ambulantis heeft momenteel meer dan 500 medewerkers en is actief in zes steden in Noord- en Oost-Duitsland. Dit strategische partnerschap zal de ambitieuze uitbreidingsplannen van het bedrijf ondersteunen om zijn aanwezigheid en dienstenaanbod te vergroten. De oprichters en directeuren, Dr. Stefan Buchkremer, Richard Simm en Dr. Matthias Weber, blijven belangrijke aandeelhouders. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 56 euro.

Besi: {{12397378, BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES NV, BESI}} het bedrijf kondigde een vervolgorder aan voor 5 TCB Next-systemen van een toonaangevende halfgeleiderfabrikant, ter waarde van ongeveer 20 miljoen dollar. De systemen zullen naar verwachting in de tweede helft van 2025 worden geleverd. Dit order ondersteunt de adoptie van Besi's TCB Next-systeem. Op jaarbasis is de impact beperkt, terwijl de 20 miljoen dollar aan orders op kwartaalbasis significant is in vergelijking met de 132 miljoen dollar aan orders in het eerste kwartaal 2025. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 110 euro.

Ontex: {{104687220, ONTEX GROUP NV, ONTEX}} de krant De Tijd meldde dat Ontex en zijn huismerkconcurrent Drylock recentelijk verwikkeld zijn in een patentstrijd. Na een uitspraak van het Europees Octrooibureau vermeldde het krantenartikel dat Drylock een claim tegen Ontex voorbereidt van mogelijk enkele tientallen miljoenen euro's. Het is op dit moment moeilijk in te schatten hoe sterk de juridische claim is. mogelijk blootstelt aan invoerheffingen (momenteel niet het geval dankzij de USMCA-vrijstelling). KBCS ziet nog steeds aanzienlijke waarde in Ontex en handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 12 euro.

Econocom:{{29236, ECONOCOM GROUP SE, ECONB}} het Brusselse bedrijf heeft voor 225 miljoen euro leningen geplaatst bij private beleggers, nadat de vraag sterker bleek dan verwacht. Aanvankelijk wilde het bedrijf 100 miljoen euro ophalen, maar dat bedrag werd meer dan verdubbeld toen de uitgifte aanzienlijk overtekend bleek. De transactie kent verschillende tranches, noteert in euro's, en heeft vaste en variabele rentes met looptijden van 3 en 5 jaar. De opbrengst zal de strategie van Econocom ondersteunen, en onder meer worden gebruikt voor gerichte overnames.

WDP: {{29353, WAREHOUSES DE PAUW SA, WDP}} het bedrijf biedt aandeelhouders de mogelijkheid om het dividend te ontvangen in ruil voor nieuwe aandelen tegen een uitgifteprijs van 20,16 miljoen euro (een korting van 4%). Aandeelhouders moeten hun keuze tussen 6 mei 2025 en 14 mei 2025 aan hun financiële instelling doorgeven. De inbreng in natura zal WDP's strategische groeiplan, #BLEND2027, ondersteunen. De referentieaandeelhouder, de familie Jos De Pauw, is van plan in te schrijven op het optionele dividend. De nieuwe aandelen zullen vanaf 21 mei 2025 genoteerd en verhandelbaar zijn. De resultaten van het optionele dividend worden op dezelfde dag bekendgemaakt. KBCS gelooft WDP ongeveer 130 miljoen euro aan eigen vermogen kan ophalen. Naast inbreng in natura en ABB's is het stockdividend een interessante optie om de groei te financieren. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 32 euro.

Ackermans & Van Haaren: {{29354, ACKERMANS & VAN HAAREN NV, ACKB}} DEME heeft de overname van Havfram, een internationale offshore windcontractor uit Noorwegen, succesvol afgerond. De transactie, ter waarde van ongeveer 900 miljoen euro, voldoet aan alle gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. Havfram, dat zich richt op transport- en installatiediensten voor de offshore windsector, wordt geïntegreerd in DEME's Offshore Energy-segment. Havfram bouwt momenteel twee nieuwe windturbine-installatieschepen die eind 2025 en begin 2026 worden geleverd. Deze overname ondersteunt DEME's ambitie om zijn positie in de offshore windenergiemarkt te versterken.

• Piper Sandler start de opvolging van Adidas met een koersdoel van 265 EUR en een Overweight-aanbeveling
• Het koersdoel voor Amundi gaat bij JP Morgan van 69 naar 72 EUR
• Het koersdoel voor BASF gaat bij HSBC van 50 naar 47 EUR
• Het koersdoel voor LSEG gaat bij RBC van 14000 naar 13400 GBPp
• Het koersdoel voor LSEG gaat bij KBW van 12400 naar 12500 GBPp
• Het koersdoel voor Rotork gaat bij HSBC van 360 naar 355 GBPp