Als een bedrijf een ander bedrijf (waarvan u aandelen bezit) wil overnemen of de grootaandeelhouders van het bedrijf willen graag een bod doen op alle aandelen om zo het bedrijf van de beurs te halen, dan wordt er gesproken over een bod of overnamebod.

Eens de mededingingsautoriteiten zich uitgesproken hebben en er een prospectus opgesteld is, kan het bod van start gaan.

Bij een bod zal u als aandeelhouder gevraagd worden of u al dan niet het bod aanvaardt en uw aandelen wilt aanbieden voor de biedprijs. Die biedprijs kan bestaan uit cash, uit aandelen van het overnemende bedrijf of een combinatie en ligt doorgaans wat hoger dan de laatste op dat moment gekende koers.

Als u het bod aanvaardt en uw instructie zo doorgeeft op het Bolero-platform, dan wordt de biedprijs op de betaaldatum op uw Bolero-rekening gestort.

Als de biedperiode afgelopen is, kunnen er verschillende mogelijkheden zijn.

• Het bod gaat alsnog niet door. Bv. als de voorwaarden van het bod niet voldaan zijn of er onvoldoende aandelen aangeboden werden.
• De modaliteiten van het bod worden gewijzigd. Bv. de prijs van het bod kan verhoogd worden.
• Het bod wordt heropend, omdat er nog niet voldoende aandelen aangeboden werden.
• Het bod gaat door, maar wordt niet heropend.
• Er volgt een squeeze-out of zogenaamd uitkoopbod.

Heropening van het bod:

Het bod wordt heropend. Dat kan vrijwillig zijn op vraag van de bieder of verplicht als de bieder na de eerste biedperiode minstens 90% van de aandelen in zijn bezit heeft.

Had u het bod nog niet aanvaard tijdens de eerste biedperiode, dan kunt u beslissen om bij de heropening al dan niet uw aandelen aan te bieden.

Squeeze-out:

Als de bieder minstens 95% van de aandelen in bezit heeft en tijdens het bod minstens 90% heeft verworven van de aandelen die deel uitmaakten van het bod, dan kan de overnemer overgaan tot een eenvoudige squeeze-out (maar hij is daar volgens de huidige Belgische wetgeving niet toe verplicht, tenzij die het expliciet in het overnameprospectus heeft vermeld).

Voor buitenlandse aandelen is dit percentage afhankelijk van de lokale wetgeving.

Aandeelhouders die dan nog steeds niet op het bod zijn ingegaan, zullen dan automatisch hun aandelen aanbieden via deze squeeze-out.

Wat als u niet ingaat op een bod/squeeze-out?

Er zijn verschillende mogelijkheden afhankelijk van de bedoelingen van het overnamebod:  

• Als de bieder voldoende aandelen bezit om de notering van het aandeel te laten schrappen: Voor Belgische aandelen kan u uw aandelen nog gedurende 30 jaar te gelde maken via de Deposito- en Consignatiekas. De bieder zal de biedprijs x het aantal openstaande stukken storten aan deze kas. Op vraag van de belegger zal de financiële instelling de uitbetaling aanvragen. De doorlooptijd van zulke uitbetaling kan verschillende maanden of langer in beslag nemen.
• Als het aandeel beursgenoteerd blijft, kan men de aandelen verkopen op de beurs. Het aantal overblijvende stukken kan erg beperkt zijn waardoor het aandeel moeilijker verhandelbaar kan zijn.

Als execution-only service kan Bolero u geen advies geven. U kunt wel allerhande beleggingsblaadjes raadplegen om de mening van specialisten over het bod te horen. Een goede tip kan zijn om de resultaten van het bod op te volgen en na te gaan hoeveel aandeelhouders op het bod al dan niet ingaan.