5 vragen over 5G

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 14 okt 2020

15:05

Met de lancering van de nieuwste iPhone richt Apple de schijnwerpers opnieuw op 5G. Tijd om Stijn Plessers, sectoranalist bij KBC Asset Management, een aantal vragen voor te leggen over de technologie waar al enkele jaren heel veel over te doen is. Wie zijn de belangrijkste spelers en zijn we klaar om 5G te omarmen? En waarom keert het Westen de rug naar Huawei?

Wat is het belang van de technologie?

Analist Stijn Plessers: "In tijden van ‘digitale transformatie’ vormt het datanetwerk de ruggengraat van de economie. Samen de verdere uitrol van glasvezel en de lancering van communicatiesatellieten zal 5G de capaciteit en beschikbaarheid van het netwerk aanzienlijk uitbreiden. Zo kunnen concepten als het fameuze ‘Internet der Dingen’ (Internet of Things, IoT) eindelijk realiteit worden. Hierbij worden miljarden sensoren en chips ingebouwd in voertuigen, fabrieken, gebouwen (kantoren, huizen,…), infrastructuur (elektriciteitsnetwerk, watervoorzieningen, wegen …), consumentenelektronica (smartphones, horloges, …) en met elkaar verbonden over het internet. Elke fysieke persoon en elk voorwerp krijgt op die manier een digitale afspiegeling (‘Digital Twin’) in de virtuele wereld waar alles gemonitord, voorspeld en bijgestuurd kan worden."

Welke spelers hebben de sterkste kaarten in handen?

Analist Stijn Plessers: "Hoewel Huawei de laatste maanden een aanzienlijke voorraad aan onderdelen heeft aangelegd om te anticiperen op de Amerikaanse sancties lijkt het weinig waarschijnlijk dat het bedrijf op korte termijn nog voet aan de grond krijgt in de Westerse wereld. Amerikaanse en Europese telecomoperatoren zullen in eerste instantie een beroep doen op Ericsson en Nokia om hun mobiele netwerken uit te bouwen. Samsung lijkt dan weer te profiteren van nieuwe, opkomende netwerkarchitectuur (O-RAN/V-RAN) om een deel van de markt in te pikken. Door een beroep te doen op standaardonderdelen (O-RAN) in combinatie met software (V-RAN) proberen de telecomoperatoren de kosten te drukken.

In het kielzog van deze netwerkspelers surfen verschillende chipbedrijven zoals Broadcom, Marvell en Xilinx als toeleverancier mee op de 5G-golf. Net zoals de sociale media en e-commercebedrijven groot zijn geworden op het mobiele internet dankzij de lancering van 4G, zullen de echte 5G-winnaars de (nieuwe?) bedrijven zijn die oude businessmodellen heruitvinden of nieuwe industrieën op de kaart zetten."

Waarom zijn overheden zo nerveus over de technologie (Huawei-ban)?

Analist Stijn Plessers: "Data is de grondstof voor Artificial Intelligence-modellen die in de economie van morgen winnaars van verliezers zal onderscheiden. ‘Datasoevereiniteit’ is dan ook een concept dat wereldwijd razendsnel opgang maakt. Waardevolle datasets veilig verzenden én opslaan zijn cruciale technologieën voor de toekomst. Met zijn geavanceerde netwerktechnologie dreigde China met Huawei een onoverbrugbare voorsprong uit te bouwen op het Westen. Bovendien leefde de vrees dat het bedrijf via ingebouwde achterpoortjes data zou lekken richting de Chinese overheid."

Zijn alle smartphone-producenten klaar voor de 5G-uitrol?

Analist Stijn Plesseres: "In landen zoals China en Zuid-Korea raken 5G-smartphones met respectievelijk 8,1% en 15,1% marktaandeel stillaan goed ingeburgerd. In de Verenigde Staten zou het aandeel van 5G-smartphones in augustus gestegen zijn tot 14% van de verkopen ten opzichte van slechts 3% begin dit jaar. Met een marktaandeel van ongeveer 40% in de VS zal Apple waarschijnlijk voor de definitieve doorbraak zorgen. De technologie van de cruciale 5G-modems in de smartphones staat ondertussen helemaal op punt; Qualcomm en Mediatek vechten als belangrijkste leveranciers momenteel een verbeten strijd uit.

Het lijken eerder de telecomproviders die (nog) niet klaar zijn; afgezien van bepaalde stadsdelen in de grote Amerikaanse metropolen moet de grootschalige uitrol van 5G eigenlijk nog beginnen. In Europa moet men in sommige landen zelfs nog het veiling proces voor de nieuwe 5G-licenties afronden."

Apple heeft zijn tijd genomen om een 5G-toestel te lanceren en lijkt ondertussen een flink deel van de markt te hebben gelaten voor concurrent Samsung?

Analist Stijn Plessers: "Apple is altijd een (snelle) volger geweest op het gebied van hardware. Het bedrijf pioniert enkel wat betreft gebruikservaring, door de naadloze integratie van hard- en software. Of het nu om de introductie van de smartphone zelf gaat of de lancering van nieuwe features zoals OLED-schermen of meervoudige cameralenzen, Apple was de nooit de eerste producent om die aan te bieden. Het bedrijf bezit daarentegen wel een onfeilbaar gevoel voor timing en weet als geen ander een hype te creëren."

Naar overzicht