ABN Amro haalt meer winst dan verwacht uit verkoop hoofdkantoor

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 9 dec 2021

11:41

ABN Amro's Gustav Mahler hoofdkantoor is verkocht, wat in het vierde kwartaal 338 miljoen euro winst voor belastingen moet opleveren. Dat is iets hoger dan de verwachtingen van KBC Securities-analist Thomas Couvreur, maar niet materieel genoeg om hun investeringscase te wijzigen. Het “Opbouwen”-advies blijft bijgevolg op de tabellen staan, net als het koersdoel van 14 euro.

ABN Amro bereikte een overeenkomst met vastgoedinvesteringsmaatschappij Victory Group, in consortium met G&S Vastgoed, voor de sale & leaseback van het hoofdkantoor Gustav Mahler in Amsterdam. Tot vorige week waren CBRE Investment Management& Provast volgens geruchten nog in de running. Victory Group en G&S Vastgoed zijn een voor de hand liggende keuze, gezien de uitgebreide ervaring van G&S Vastgoed met ontwikkeling op de Amsterdamse Zuidas.

Verkoopprijs van 765 miljoen euro

Victory Group zal 765 miljoen euro voor het gebouw betalen, rekening houdend met de gunstige huurvoorwaarden voor de komende jaren met ABN Amro. De transactie zal resulteren in een winst voor belasting van 338 miljoen euro voor ABN Amro, te boeken in het vierde kwartaal van 2021.

Van Gustav Mahler naar Foppingadreef

ABN Amro zal het gebouw leasen totdat de renovaties van hun kantoor in de Foppingadreef in Amsterdam Zuidoost zijn voltooid, naar verwachting rond 2025. Dan zal het merendeel van de medewerkers verhuizen naar het Foppingadreef-kantoor, terwijl een beperkt aantal medewerkers aanwezig blijft in Gustav Mahler. Dat betekent dat een veel beperkter deel van het gebouw zal worden gehuurd. Gustav Mahler blijft het officiële hoofdkantoor en de commerciële vestiging van ABN. Dit is in lijn met de oorspronkelijke aankondiging van de plannen in november 2020.

Nederlandse media meldden dat het proces was vertraagd vanwege zware, wetgevende normen voor toekomstige kopers en het eisen van specifieke duurzaamheidscriteria voor de toekomst. Verwacht wordt dat Victory Group woningen zal toevoegen aan Gustav Mahler (wat inclusief de grond en de mogelijkheid voor extra hoogbouwuitbreiding is), met aantallen tussen 500 en 1.000 eenheden, genoemd in de media.

KBC Securities over ABN Amro

De markt hield rekening met een winst voor belastingen van 250 miljoen euro, en dus betekent de te boeken 338 miljoen euro een lichte meevaller voor het vierde kwartaal van 2021, meent analist Thomas Couvreur. De verkoop heeft een positief effect bovenop zijn ramingen, hoewel over het geheel genomen het effect te beperkt is om de beleggingscase wezenlijk te veranderen. “Opbouwen”-advies en koersdoel van 14 euro worden bevestigd.

Naar overzicht