Adidas verhoogt omzetprognose voor 2021

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 7 mei 2021

11:35

De omzet van adidas steeg in het eerste kwartaal met 20% tot 5,268 miljard euro (+27% zonder rekening te houden met wisselkoerseffecten), wat meer is dan de gemiddelde analistenverwachting van 5 miljard euro. De beter dan verwachte omzet is te danken aan solide resultaten in de direct-to-consumeromzet en sterke e-commerce. Het bedrijfsresultaat bedroeg 704 miljoen euro, terwijl analisten 561 miljoen euro voor ogen hadden.

Verhoogde vooruitzichten

Adidas verhoogde ook zijn omzetvooruitzichten voor het volledige boekjaar 2021 ondanks aanhoudende lockdowns in Europa, uitdagingen in de toeleveringsketen en politieke spanningen. De groep mikt voortaan op een omzetgroei in de buurt van de 20% ("high teens"). Bij de prognose die het in maart gaf, werd nog op een stijging tussen 15 en 20% gemikt.
Bovendien verwacht adidas in het tweede kwartaal een omzetgroei van zo'n 50%. Die versnelling zou te danken zijn aan nieuwe producten en aan grote sportevenementen zoals het EK voetbal en de Copa America.
Wat de winstgevendheid betreft, handhaafde het bedrijf zijn eerdere verwachtingen voor het volledige jaar. De brutomarge zal naar verwachting rond de 52% liggen, terwijl de operationele marge naar verwachting zal stijgen tot 9 à 10%. Het nettoresultaat van de voortgezette bedrijfsactiviteiten wordt geraamd op 1,25 miljard tot 1,45 miljard euro.

KBC Asset Management over adidas

Adidas maakte in maart indruk op beleggers met een plan om te focussen op onlineverkoop, producten voor vrouwen en het gebruik van gerecycleerde materialen in schoenen en kleding. Die domeinen lijken nu al terrein te winnen, met een omzetstijging in het eerste kwartaal in de belangrijkste regio's.

Analiste Nathalie Bally denkt dat de groep goed voorbereid is op herstel in 2021, wanneer de impact van de coronapandemie zal afnemen. De hogere omzetverwachting voor 2021 zou beleggers moeten geruststellen wat betreft het momentum van de merken na de pandemie. De prognoses voor de resultaten zijn echter ongewijzigd gebleven en KBC AM verwacht geen significante verbeteringen op de korte termijn.

Adidas zal naar alle waarschijnlijkheid blijven profiteren van de structurele 'athleisure'-trend en van een betere positionering op de Amerikaanse markt. De sterke groei van het e-commercekanaal en de Chinese markt bieden structurele rugwind. Bij de huidige waarderingsniveaus lijkt het aanhoudende herstel echter ingeprijsd te zijn.

Daarom herhaalt KBC AM de "Houden"-aanbeveling en het koersdoel van 300 euro.

Naar overzicht