Alphabet-aandeelhouders schrikken best niet al te hard, want de groep voerde gisteren (eindelijk) de langverwachte aandelensplitsing door. Elk oud aandeel zal bestaan uit 20 nieuwe aandelen. Die operatie gebeurde voor de opening van de Amerikaanse beurs. Dat leidde tot een forse daling, in procentuele termen, maar een stabiele totale waarde. Geen impact, dus, behalve een nieuw koersdoel.

More is more?

Het doel is (zoals altijd) om er via een splitsing voor te zorgen dat er meer particuliere beleggers in het aandeel kunnen investeren. Een aandeel wordt immers behapbaar voor “ieders budget”, terwijl het meer waarschijnlijk is dat zo’n splitsing tot doel heeft opgenomen te worden in de Dow Jones Industrial Average. Die heeft een wat bijzondere opmaak, namelijk eentje die gebaseerd is op prijs in plaats van op marktwaarde. Dat laatste is wel het geval bij bijvoorbeeld de BEL20. Een splitsing brengt de prijs van een nieuw aandeel Alphabet in stelling voor zo’n opname.

Ook zou een splitsing volgens ‘waarnemers’ leiden tot een hogere koers na de splitsing. Dat was recent inderdaad zo bij de aandelen van Apple en Tesla, toen die in 2020 na splitsingen extra appetijt uitlokten van beleggers. Volgens de wetenschappelijke literatuur zijn die effecten echter niet structureel. En dat blijkt ook zo bij Tesla en Apple na de koerscorrectie sinds het najaar van 2021. Ook staan brokerages zoals Robinhood Markets steeds vaker toe dat klanten aankopen van fractionele aandelen mogen doen. Een stukje van een aandeel dus, waardoor het voordeel van de splitsingstactiek enigszins afneemt.

De visie van KBC Asset Management

De aandelensplitsing verandert de fundamentele visie van KBC Asset Management op het aandeel niet. Wel gaat het koersdoel mechanisch van 2.900 naar 145 dollar, een deling met een factor 20 is dat.