Amazon overtreft verwachtingen fors

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 31 jan 2020

10:00

Beleggers werden gisteravond aangenaam verrast door de kwartaalresultaten van Amazon. Die overtroffen de verwachtingen fors. De kwartaalomzet groeide met 21% tot 87,4 miljard dollar (er werd 86,2 miljard dollar verwacht) en de winst per aandeel kwam uit op 6,47 dollar, een stuk boven de verwachte 4,11 dollar. Het aandeel spurtte 12% hoger nabeurs.

De groep investeert fors om de concurrentie slimmer af te zijn. Zo werd binnen het e-commerce segment voor abonnees gratis verzending binnen 1 dag aangeboden, in plaats van 2 dagen voordien. Toch kenden de leveringskosten een minder sterke toename dan in het derde kwartaal. Inmiddels hebben 150 miljoen mensen Amazon Prime, tegenover zo'n 100 miljoen mensen 2 jaar eerder. Voor AWS, de cloud-afdeling van de groep, worden nieuwe datacenters gebouwd en ingenieurs aangeworven. Het algemene personeelsbestand werd over het voorbije jaar fors opgekrikt en de werkingskosten kenden een stijging van 22% tot 83,6 miljard dollar. Toch slaagde Amazon erin om een hogere bedrijfs- en nettowinst te realiseren. De omzet voor AWS groeide met 34% tot 10 miljard dollar. De winstbijdrage van de cloud-activiteiten groeide met 19% tot 2,6 miljard dollar. Hoewel deze afdeling de kasstroomgenerator van het bedrijf blijft en Amazon nog steeds marktleider is binnen het segment, ligt de groei wel onder de 40% van de voorbije jaren. Dat duidt op de opkomende concurrentie van Microsoft en Google.

De visie van KBC Asset Management

KBC Asset Management blijft positief gestemd over het groeiprofiel van Amazon op langere termijn. De analist gelooft dat de zware investeringen die de groep momenteel doet op termijn een groot concurrentieel voordeel zal opleveren. Amazon heeft ook nog een lange groeiweg te gaan in de internationale markten en in de uitbreiding binnen nieuwe categorieën (kleding, voeding, B2B, pharma...). AWS blijft een sterke groeier omdat meer en meer bedrijven kiezen voor het cloud-model voor hun IT-toepassingen en dit segment kent beduidend hogere marges. De groep is binnen dit segment ook de absolute marktleider. Verdere investeringen in dit segment zijn dan ook cruciaal. Daarnaast is het segment van de Advertising ook sterk aan het groeien tegen aantrekkelijke marges. KBC Asset Management verwacht dan ook gradueel stijgende groepsmarges over de komende jaren. Het behoudt daarom de 'Kopen'-aanbeveling met een koersdoel van 2 350 dollar.

Naar overzicht