Beursgang van Nederlands Allego is groot succes

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 18 mrt 2022

12:16

Wie al eens met een elektrische wagen op stap was en even moest bijtanken kwam ongetwijfeld de naam Allego tegen op een laadpaal. Voortaan prijkt die naam echter ook op het koersbord van Wall Street. Via de fastlane, hetzij een fusie met een blancochequebedrijf, of SPAC, debuteerde de Nederlandse groep gisteren in New York en kreeg er meteen een warm welkom. Ten opzichte van de slotkoers van de SPAC van dienst een dag eerder, steeg het aandeel met ruim 40%. Tijd voor een kennismaking.

De Spartan-weg

Voor zijn beursgang bundelde Allego zijn krachten met Apollo’s Spartan-familie, waarvan de eerste SPAC al tekende voor de beursgang van Fisker en de tweede SPAC Sunlight Financial naar de beurs bracht. Spartan III was het vehikel voor Allego. De bedrijfscombinatie waardeert Allego op een impliciete pro forma vermogenswaarde van 3,14 miljard dollar en zal naar verwachting ongeveer 702 miljoen dollar aan bruto-opbrengsten ontvangen, onder meer komende van private equity (150 miljoen dollar aan 10 euro per aandeel). Samen is dat goed voor zo’n 552 miljoen dollar aan contanten. Fisker stapt trouwens voor 10 miljoen dollar aan boord.

Wat is Allego?

Allego is geen nieuwkomer op de markt. Al in 2013, toen elektrische personenwagens nog een rariteit waren in het verkeer, startte de groep met het aanbieden van laadoplossingen voor openbare besturen, bedrijven en particulieren. Vandaag levert de groep laadoplossingen voor elektrische auto's, motoren, bussen en vrachtwagens, voor consumenten, bedrijven en steden. Het bedrijf omschrijft zichzelf als een leider in laadoplossingen, met een internationaal laadnetwerk dat bestaat uit meer dan 28.000 laadpunten die operationeel zijn in heel Europa. In 2018 werd Allego overgenomen door Meridiam, een wereldwijde langetermijnontwikkelaar van duurzame infrastructuur en investeerder, die de groep van de nodige centen voorzag om het netwerk uit te bouwen. Dat netwerk omvat snelle, ultrasnelle en AC oplaadapparatuur.

Focus op Europa

Ondanks zijn notering op Wall Street, richt Allego zijn operationele pijlen toch vooral op de Europese markt. Die is naar verluidt twee keer groter dan de Amerikaanse en zal tussen 2020 en 2025 naar verwachting gemiddelde jaarlijks 46% groeien. Het aantal elektrische wagens zou over die periode moeten stijgen van 3 naar zo’n 20 miljoen.

Financials

Wie op zoek gaat naar recente financiële informatie over het bedrijf, moet nog even geduld oefenen. Op de Investor Relations sectie van de website staat eenvoudigweg “Please check back soon for updates” onder de rubriek Financial Centre. In een presentatie voor de fusie met Spartan III vinden we wel terug dat de groep een verwachte positieve operationele EBITDA had van 8 miljoen euro voor 2021 en tegen 2026 cash flow positief wil zijn. Tegen dan wordt op een omzet van 1,2 miljard euro gemikt, van zo’n 50 miljoen euro in 2020 en 86 miljoen euro in 2021. Allego haalt zijn omzet uit twee activiteiten: Charging en Services. Voor de eerste wordt over de periode 2020-2026 op een gemiddelde samengestelde jaarlijkse groei van 107% gerekend en voor de tweede op 39%.

Sectorgenoten in Europa

Ionity staat garant voor snel tot supersnel laden in de buurt van grote verkeersassen. Hiervoor bundelden VW, BMW, Daimler, Ford en Hyundai de krachten, om de huidige voetafdruk van Tesla bij te benen. Om extra vaart achter die plannen te zetten haalde het bedrijf eind vorig jaar 700 miljoen euro extra kapitaal op en haalde het met BlackRock een nieuwe investeerder aan boord. De ambitie is om tegen 2025 het netwerk uit te breiden van 1.500 laadpaalparken vandaag tot 7.000 stuks. Ter vergelijking: Tesla heeft er vandaag wereldwijd 3.000, goed voor 30.000 laadpalen.
Fastned: deze Nederlandse beursgenoteerde speler werd in 2012 opgericht om een Europees netwerk van laadpalen uit te bouwen. Vandaag telt de groep in ons land, in Nederland, het VK, Duitsland, Frankrijk en Zwitserland in totaal 188 snellaadstations, met bijkomend 143 stations in ontwikkeling. Dat moet de teller richting 331 duwen en de omzet nog veel hoger: de aan opladen gerelateerde omzetgroei bedroeg vorig kwartaal 154% op jaarbasis, tegenover 96% in het derde kwartaal en 63% over de eerste jaarhelft. Winst wordt nog lang niet geboekt, want in 2020 liep het verlies op tot 12,4 miljoen euro.
Blink Charging plaatst zijn laadstations net zoals Allego op toegankelijke locaties, zoals woonblokken, zorginstellingen en kantoorgebouwen. In mei vorig jaar nam Blink het Belgische EV-laadbedrijf Blue Corner over om zijn Europese aanwezigheid uit te breiden. Die deal voegde landen zoals België, Nederland en Frankrijk aan de portefeuille toe. De groep zette in het derde kwartaal van 2021 zo’n 6,4 miljoen dollar om, een stijging met 607% op jaarbasis, via de verkoop en implementatie van meer dan 3.000 commerciële en residentiële opladers.

Een uitgebreid dossier over de EV-markt, met de focus op onder meer laadpaalbedrijven, batterijproducenten en EV-bouwers, kan je hier opvragen.

Naar overzicht