De kogel is door de kerk, aldus KBC Asset Management: Aroundtown stuurde gisteravond letterlijk om vijf voor twaalf het persbericht de wereld in waarmee het de financiële details voor de fusie met TLG Immobiliën aankondigde. Op zich geen verrassend nieuws volgens sectoranalist Steven Lermytte aangezien beide ondernemingen eerder al hadden aangekondigd de transactie welwillend te bekijken, maar wel groot nieuws. De gecombineerde onderneming zal een van de grootste vastgoedbedrijven worden op het Europese continent dat actief is in commercieel vastgoed. De gecombineerde portefeuille is actief in zowel kantoren als hotels​ en zal meer dan 25 miljard euro waard zijn (de Europese nummer 3 na Unibail-Rodamco-Westfield actief in winkelvastgoed en Vonovia actief in residentieel vastgoed).

Visie van KBC Asset Management

Aroundtown heeft een sterke acquisitiepijlijn terwijl TLG een sterk track record heeft qua vastgoedontwi​kkelingen. De krachtenbundeling is dus strategisch zinvol voor beiden. Er is een grote geografische overlap in de voetafdruk in grote Duitse en Nederlandse steden en op hetzelfde ogenblik stijgt de gecombineerde pijplijn met vastgoedontwikkelingen richting 2 miljard euro.

De TLG-aandeelhouders zullen 3,6 nieuw te creëren aandelen Aroundtown krijgen in de ruilverhouding die gelijk staat met de verhouding van de boekwaarde van de onderneming op 30 juni. De geraamde operationele en financiële synergievoordelen lopen op tussen 110 en 139 miljoen euro, wat een extra troef kan zijn om een hogere kredietrating uit de brand te slepen.

De nieuwe naam van de onderneming zal later bekendgemaakt worden, de hoofdzetel zal in Berlijn geplaatst worden. Een opname in de Duitse DAX behoort binnenkort tot de mogelijkheden.

KBC Asset Management heeft een “Houden”-advies en 145 euro koersdoel voor Unibail-Rodamco-Westfield SE en een “Kopen”-advies en 52 euro koersdoel voor Vonovia. Noch Aroundtown noch TLG Immobiliën worden vandaag opgevolgd door de KBC Group-analisten.