ASML Holding rapporteerde over het eerste kwartaal een omzet van 3,5 miljard euro en een nettoresultaat van 695 miljoen euro, beide iets boven de verwachtingen. De orders blijven sterk omdat klanten hun capaciteit trachten te verhogen te midden van een wereldwijd tekort aan halfgeleiders. ASML handhaafde de vooruitzichten en KBC Securities-analist Ruben Devos doet hetzelfde met het “Kopen”-advies en koersdoel van 810 euro.

ASML is de dominante maker van lithografiesystemen en zijn machines worden gebruikt om de schakelingen van de meeste computerchips te maken. De grootste klanten van ASML zijn TSMC, Samsung en Intel, maar ook geheugenchipfabrikanten SK Hynix en Micron en alle grote chipfabrikanten zijn klanten.

Verkoop van drie EUV-systemen

De verkoop van machines leverde de groep in het voorbije kwartaal  een omzet op van 3,53 miljard euro, hetzij 2% boven de marktverwachting. De brutomarge kwam uit op 49,0%, in lijn met de 49,2% die door de markt werd verwacht. De onderneming boekte een bedrijfswinst van 785 miljoen euro, een daling met 50% ten opzichte van een jaar eerder, maar 6% hoger dan de raming.

Zoals verwacht waren de cijfers voor het eerste kwartaal lager op jaarbasis, vooral door de impact van snelle leveringen, die leidden tot uitgestelde inkomsten van ongeveer 2 miljard euro van het eerste kwartaal naar het tweede kwartaal. De gewone winst per aandeel daalde met 46%  tot 1,73 euro, terwijl op 1,61 euro was gerekend.

Het bedrijf verscheepte negen EUV-systemen in het eerste kwartaal, maar slechts de verkoop van drie systemen werd in de winst-en-verliesrekening opgenomen. De nieuwe orderportefeuilledaalde met 1% opeenvolgend tot 6,98 miljard euro (een stijging van 47% op jaarbasis), inclusief 2,5 miljard euro aan EUV-systemen. ASML heeft orders voor High-NA van drie klanten in Logic en van twee klanten in Memory.

Geactualiseerde plannen voor capaciteitsuitbreiding

Op basis van de zeer sterke vraagvooruitzichten en de stijgende orderportefeuille heeft ASML de ambitie om de DUV-capaciteit uit te breiden tot 600 systemen en de low-NA EUV-capaciteit tot 90 systemen tegen 2025. Dat zou een belangrijke aanpassing zijn ten opzichte van de doelstellingen die werden meegedeeld tijdens de Capital Market Day in september ‘21, toen de onderneming wees op 375 DUV-systemen en meer dan 70 low-NA EUV-systemen. Bovendien mikt het bedrijf op de productie van 20 High-NA EUV-systemen op de "middellange" termijn.

Vooruitzichten tweede kwartaal

ASML verwacht een omzet tussen 5,1 en  5,3 miljard euro en een brutomarge tussen 49-50%. Het verwacht ook kosten voor onderzoek en ontwikkeling van 790 miljoen euro en werkingskostenkosten van 220 miljoen euro. In het midden van de verwachtingsvork zou de omzet in het tweede kwartaal uitkomen op 5,2 miljard euro en de bedrijfswinst op ongeveer 1,56 miljard (analistenverwachting: respectievelijk 5,36 miljard euro en 2,14 miljard euro).

Vooruitblikop2022

ASML blijft rekenen op 20% groei van de groepsomzet, inclusief 25% groei in EUV en 20% in DUV. Op het niveau van de eindgebruiker voorziet het bedrijf een groei met meer dan 20% voor Logic (voorheen: "ongeveer 20%"), een groei met ongeveer 25% voor Memory, en een groei met 10% voor Installed Base. Als gevolg van hogere arbeidskosten, stijgende vrachtkosten en stijgende energieprijzen zal de brutomarge voor 2022 naar verwachting eerder in de buurt van 52% liggen dan 53%.

KBC Securities over ASML

ASML overtrof de omzet- en winstprognoses voor het eerste kwartaal van ‘22 met respectievelijk 2% en 8%. De prognose voor het tweede kwartaal is lager dan verwacht, maar wordt beïnvloed door de praktijk van snelle leveringen, lagere EUV-gerelateerde ASP's  en een gewijzigde productmix, weet analist Ruben Devos.

Het bedrijf herhaalt de omzetverwachting voor 2022, maar verlaagt de verwachting voor de brutomarge. Belangrijker nog is dat ASML plannen overweegt om de capaciteit tegen 2025 uit te breiden als gevolg van de zeer sterke vraagvooruitzichten en een stijgende orderportefeuille. Een dergelijke optimistische boodschap over de langetermijnvooruitzichten zou de zorgen over de toeleveringsketen en het einde van de cyclus naar de achtergrond moeten verwijzen.