AstraZeneca publiceert degelijke kwartaalresultaten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 30 apr 2021

12:20

AstraZeneca is met zijn veelbesproken coronavaccin nauwelijks uit het nieuws weg te bannen. Vandaag werd duidelijk wat de coronapandemie betekent voor de resultaten van de farmagroep over het eerste kwartaal van 2021.

De productomzet kwam alvast uit op 7,26 miljard dollar, 6% boven de analistenverwachting. Zonder rekening te houden met de beter dan verwachte omzet uit Covid-19-vaccins van 275 miljoen dollar, klopte de groep de verwachting met zo’n 2%. KBC Asset Management-analiste Liesbeth Van Rompay spreekt van een solide jaarstart voor AstraZeneca en herhaalt de "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 9.500 GBp.

Kwartaalresultaten AstraZeneca

In het eerste kwartaal van 2021 bedroeg de omzetgroei 11% (bij constante wisselkoersen), waaronder 16% groei in het oncologiesegment en met een bijdrage van alle regio’s. De winstgevendheid was zwak als gevolg van hogere operationele kosten (die verband lijken te houden met vaccins), waarbij de bedrijfswinst uitkwam op 2,52 miljard dollar, 4% onder de consensusverwachting.

Het management blijft investeren in toekomstige groei, met de opstart van tal van nieuwe fase III-studies, ondersteuning voor het nieuwe geneesmiddel (dat nu meer dan 50% bijdraagt aan de totale inkomsten) en de activiteiten in China.

Lagere belastingen (als gevolg van een eenmalig voordeel uit de verkoop van Viela) maakten deze misser goed, met een kernwinst per aandeel die 10% hoger dan verwacht uitkwam op 1,63 dollar. De prestaties van de belangrijkste producten vertoonden een gemengd beeld. Covid-19 woog bijvoorbeeld op de start van de behandeling van Imfinzi (kanker) en Fasenra (astma), wat de verkopen negatief beïnvloedde.

Vooruitzichten

Voor het volledige boekjaar herhaalt het management de verwachting voor een totale omzetgroei van 13-14% en een kernwinst per aandeel van 4,75 à 5,00 dollar, hetzij een groei van 18 à 24% aan constante wisselkoersen.

Die verwachtingen houden geen rekening met een substantiële bijdrage van Astra's Covid-19-antilichaamtherapie of -vaccin. Het effect van de wisselkoersen op de inkomsten en de winst per aandeel zal naar verwachting nog steeds een "low-single digit" gunstig voordeel betekenen. KBC Asset Management verwacht geen substantiële veranderingen ten opzichte van de consensusverwachtingen.

KBC Asset Management over AstraZeneca

Analiste Liesbeth Van Rompay spreekt van een solide jaarstart voor AstraZeneca, ondanks aanhoudende Covid-19-tegenwind en een moeilijke vergelijking op jaarbasis. Verwacht wordt dat die tegenwind zal afnemen en dat de resultaten in de tweede helft van het jaar zullen versnellen. De “Kopen”-aanbeveling en het koersdoel van 9.500 pence worden bij KBC AM dan ook bevestigd.

Naast de resultaten uit de pijplijn focust KBC Asset Management immers vooral op de afronding van de veelbelovende Alexion-transactie in het derde kwartaal. Midden december vorig jaar kondigde AstraZeneca verrassend aan dat het biotechbedrijf Alexion overneemt voor 39 miljard dollar (60 dollar cash en 2,1243 ADR-aandelen).

Naar overzicht